La eficiencia en cualquier tipo de mercado financiero es necesaria

para una correcta formación de precios. Los mercados

financieros son muy amplios, es por eso que abarcan muchas
clases de activos financieros.
Para que un mercado sea eficiente se deben de dar dos premisas:

 La información de los mercados debe estar disponible sin ningún

coste para el inversor.
 La información relevante está reflejada en el precio de la acción,
bono, divisa o tipo de interés.
Hipótesis de los mercados eficientes
Hay tres tipos de eficiencia en los mercados según la hipótesis de
mercados eficientes:

1. Eficiencia débil: se basa en los precios históricos, que reflejan

toda la información contenida en los precios pasados. Por lo que la
información pasada (volumen y precios) no tienen ningún poder de
predicción sobre el futuro precio de los valores, porque los precios
son independientes de un periodo a otro. En un contexto de
eficiencia débil de los mercados no se puede obtener rendimientos
ajustados al riesgo utilizando análisis técnico.
2. Eficiencia semi-fuerte: incorpora además, la información pública.
Los valores se ajustan rápidamente cuando la información se hace
pública. Por lo que los precios reflejan toda la información pública
disponible. Esto implicaría que no se podrían obtener rendimientos
ajustados al riesgo mediante análisis fundamental.
3. Eficiencia fuerte: es la eficiencia que incorpora las dos anteriores
y la información privada (interna). Los precios no sólo reflejan el
histórico y la información pública, si no también toda la información
que pueda obtenerse mediante el análisis de la empresa y de la
economía. Esto implica que ningín tipo de inversor puede acceder
a información relevante para los precios, por lo que nadie puede
constantemente obtener rendimientos excesivos en el mercado.
Dada la prohibición que existe en la mayoría de los mercados sobre
invertir basándose en información privilegiada sería poco realista pensar
que los mercados son de forma eficiente fuerte.

En muchos estudios se ha demostrado que existe una forma de

eficiencia débil. Los precios pasados no tienen correlación con los
precios futuros. Los precios resultan ser aleatorios. Sin embargo, no
apoyan el hecho de que los precios tienen razón y por tanto reflejan
siempre correctamente el valor intrínseco. Por ello, también existen
anomalías que reducen la credibilidad de que los mercados sean
eficientes de forma débil.
Las finanzas conductuales argumentan una hipótesis adaptativa de los
mercados.
Las 6 lecciones sobre la eficiencia del
mercado
1. Los mercados no tienen memoria. Los cambios de precio del
pasado no reflejan ni tienen información de lo que ocurrirá en el
futuro. Todos hemos oído hablar muchas veces de la famosa frase,
“Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras“.
2. Confíe en los precios del mercado. Cuando el mercado es
eficiente, significa que el precio recoge toda la información
disponible sobre el valor de cada activo.
3. Aprenda a leer el mercado antes de invertir. Existen muchas
preguntas que deben de resolverse para saber en qué situación se
encuentra el mercado, y haciendo un buen análisis se pueden
sacar conclusiones a futuro. ¿Qué significa un retorno mayor?,
¿Qué proyección tiene esa empresa?, ¿Cómo está la curva de
tipos de interés?, ¿Qué señales nos envía el mercado?.
4. No hay ilusiones financieras (contables). Se puede dar el caso
de contabilidad creativa (que puede o no reflejar cambios en el
precio) o el caso de split o contra split de acciones, en cuyo caso,
no hay pérdida de poder o aumento del mismo.
5. Fíate sólo de tí mismo. Un buen inversor no pagaría a otro por
algo que puede hacer él.
6. Elasticidad de la demanda muy alta. Los pequeños cambios en
las variaciones del precio de un activo, suponen
grandes movimientos en la demanda del mismo.