MATERIA DERECHO

TRABAJO DE INVESTIGACION DE
FINANZAS
DEL CRÉDITO PÚBLICO Y LA DEUDA PÚBLICA

Profesora: María Concepción Ortiz

INTEGRANTES
Elsa Vázquez
Jorge Ramírez
Nilda Gloria Vera Fernández
Richard Bogado
Monserrat Torres

AÑO
2019
Contenido
Introducción.................................................................................................................................1

Capitulo xxiv.................................................................................................................................2

Crédito Público interno................................................................................................................3

Deuda Pública Interna Y Externa..................................................................................................4

Crédito Público.............................................................................................................................5

Formas de empréstitos forzosos...................................................................................................7

Negociación de los empréstitos...................................................................................................8

Causa de la crisis económica........................................................................................................9

Causas De Aumento En La Deuda Pública..................................................................................10

La balanza de pagos...................................................................................................................10

Anexos........................................................................................................................................12

Conclusion..................................................................................................................................13

Bibliografia.................................................................................................................................14
Introducción
El siguiente trabajo tiene como objetivo explicar todo lo relacionado con
el sistema de crédito público siendo este es el conjunto de principio, órganos,
normas y procedimientos que regulan la celebración, ejecución y
administración de las operaciones de endeudamiento que realice el estado, con
el objeto de captar medios de financiamiento

El crédito público es la capacidad que tiene el estado para obtener,

otorgar o garantizar recursos financieros a través de operaciones de
endeudamiento. El crédito público tiene como propósitos principales: controlar
selectivamente para objetivos prioritarios, administrar adecuadamente la deuda
contratada, prever la evolución del endeudamiento, lineamientos de política de
deuda.

El sistema de Crédito Público comprende el conjunto de principios,

normas, organismos, recursos y procedimientos administrativos que intervienen
en las operaciones que realiza el Estado, con el objeto de captar medios de
financiamiento que implican endeudamiento o modificación de la estructura de
sus pasivos.

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 CAPITULO XXIV
DEL CRÉDITO PÚBLICO Y LA DEUDA PÚBLICA

Generalidades

El crédito público es la capacidad que tiene el estado para obtener, otorgar o

garantizar recursos financieros a través de operaciones de endeudamiento. El
crédito público tiene como propósitos principales: controlar selectivamente
para objetivos prioritarios, administrar adecuadamente la deuda contratada,
prever la evolución del endeudamiento, lineamientos de política de deuda.
El sistema de Crédito Público comprende el conjunto de principios, normas,
organismos, recursos y procedimientos administrativos que intervienen en las
operaciones que realiza el Estado, con el objeto de
captar medios de financiamiento que implican endeudamiento o modificación
de la estructura de sus pasivos.

Divisiones Del Crédito Público

Por deuda pública o deuda soberana se entiende al conjunto de deudas que

mantiene un Estado frente a los particulares u otros países. Constituye una
forma de obtener recursos financieros por el Estado o cualquier poder público
materializado normalmente mediante emisiones de títulos de valores o bonos

Crédito Público externo

Las operaciones de crédito público externas son aquellas que celebran las
entidades públicas con no residentes del territorio colombiano y/o que se
pacten en moneda extranjera, pagaderas a través de la misma y que de alguna
forma afecten de manera directa la balanza de pagos de la Nación por aumento
de pasivos

Recursos que se obtienen del exterior con toda clase de acreedores, con los
que el sector público o privado sostienen transacciones de índole comercial o
financiera. Se documentan en moneda extranjera, y en el caso de los créditos
externos para el Gobierno Federal son motivo de autorización y registro por
parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

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Crédito Público interno
El crédito público es la aptitud política, económica, jurídica y moral de un
estado para obtener dinero o bienes en préstamo; empréstito es la operación
crediticia concreta mediante la cual el estado obtiene dicho préstamo y
deuda pública es la obligación que contrae el estado con los prestamistas como
consecuencia del .

Crédito Público y deuda pública

Se denomina al endeudamiento resultante de las operaciones de crédito

público y puede originarse en: (a) la emisión y colocación de títulos, bonos u
obligaciones de largo o mediano plazo, relativos a un empréstito; (b) la emisión
y colocación de bonos y letras del Tesoro, cuyo vencimiento supere el ejercicio
financiero; (c) la contratación de empréstitos con instituciones financieras; (d) la
contratación de obras, servicios o adquisiciones cuyo pago total o parcial se
estipule realizar en el transcurso de más de un ejercicio financiero, siempre y
cuando los conceptos que se financien se hayan devengado anteriormente; (e)
el otorgamiento de avales, fianzas y garantías, cuyo vencimiento supere el
periodo del ejercicio fiscal; y (f) la consolidación, conversión y renegociación de
otras deudas. En el marco del Art. 38 de la Ley 1535/99, no se considera deuda
pública a la deuda del Tesoro ni a las operaciones de financiamiento temporal
de caja de las Entidades Descentralizadas (Art. 41 de la Ley 1535/99)

Clasificación De La Deuda Pública

Artículo 42.- Clasificación de la Deuda Pública. A los efectos de esta ley, la

deuda pública se clasificará en interna y externa, y en directa e indirecta. Se
considerará deuda pública interna, aquella contraída con personas físicas o
jurídicas residentes o domiciliadas en la República del Paraguay, cuyo pago
puede ser exigible dentro del territorio nacional. Se entenderá por deuda
pública externa aquella contraída con otro Estado u organismo internacional o
con cualquier otra persona física o jurídica sin residencia o domicilio en la
República del Paraguay, cuyo pago puede ser exigible fuera del territorio
nacional.

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Deuda Pública Interna Y Externa
Se considerará deuda pública interna, aquella contraída con personas físicas o
jurídicas residentes o domiciliadas en la República del Paraguay, cuyo pago
puede ser exigible dentro del territorio nacional.

¿Qué es la deuda pública externa? Se entenderá por deuda pública externa

aquella contraída con otro Estado u organismo internacional o con cualquier
otra persona física o jurídica sin residencia o domicilio en la República del
Paraguay, cuyo pago puede ser exigible fuera del territorio nacional.

Deuda Pública Consolidada Y Flotante

La diferencia entre la deuda consolidada y deuda flotante se encuentra

basada en el plazo de la obligación

a-Deuda consolidada; sería aquella deuda publica permanente, atendida por un

fondo que requiere el voto anual de los recursos financieros. Es la deuda
reconocida por el Estado. Puede ser de mediano o largo plazo (20 años o entre
5 y 10 años)

También puede ser perpetua o reembolsable, esta última es cuando el Estado

contrae el compromiso de devolver una vez finalizado el período, en la
perpetua , el Estado solo contrae la obligación de pagar intereses y no devolver
el capital y los inversionista pueden recuperar el capital enajenando dichos
títulos.

b-Deuda flotante: es aquella que contrae el Estado por períodos reducidos de

tiempo para atender las necesidades momentáneas de caja debido al gasto de
los impuestos o al retraso de los ingresos ordinarios. Son de corto plazo, o sea
NO pasan al ejercicio financiero siguiente.

Deuda directa e indirecta del estado ¿Qué es la deuda pública directa? La

deuda pública directa de la Administración Central es la asumida por la misma
en calidad de deudor principal.

¿Qué es la deuda pública indirecta? La deuda pública indirecta de la

Administración Central es la constituida por cualquier persona física o jurídica,

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pública o privada, distinta de la misma, pero que cuenta con su correspondiente
aval, fianza o garantía, debidamente autorizado por ley.

Crédito Público
El crédito nació a finales de la comunidad primitiva, cuando ya se produce
cierto excedente. Los productores de una misma comunidad, agricultores y
ganaderos, tienen grados diferentes de producción, de tal manera que unos
producen más que otros, lo que les permite acumular excedentes; al mismo
tiempo, otros miembros de la comunidad producen menos de lo necesario. En
ese periodo se combina el trabajo privado con el trabajo cooperativo, ya que es
una etapa de transición de la comunidad primitiva al esclavismo. De esta
suerte, los productores más eficientes ayudan a los miembros que producen
con déficit. El crédito surge como una ayuda de los que producen excedentes a
los que producen con déficit.

El crédito Público es el financiamiento que se otorga a personas o entidades

consideradas como sujetos de derecho público, como son la federación,
estados, municipios y organismos descentralizados, así como particulares.

El Sistema de Crédito Público regula las operaciones relativas a la captación y

administración de recursos financieros, obtenidos por la vía del endeudamiento
público interno o externo, contemplados en el Presupuesto General de la
Nación, y destinados al financiamiento de inversiones o de gastos en los que el
sector público es deficitario, a cubrir desequilibrios financieros temporales que
presente el ejercicio fiscal o atender casos de emergencia.

Los componentes del Sistema de Crédito Público son: la deuda pública interna
y la deuda pública externa, sean éstas de corto o largo plazo.

Clasificación de los empréstitos

Los empréstitos se clasifican en voluntarios, patrióticos y forzosos.

1) Voluntarios; cuando el estado recurre al mercado de capitales en

demanda de fondos pero sin realizar ningún tipo de coacción, prometiendo el
reembolso de ese capital en un tiempo determinado y el correspondiente pago
de interés. esta es la forma normal en que actúa el Estado.

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2) Patrióticos: Cuando se ofrecen condiciones voluntarias para el estado y
NO es voluntario en forma absoluta, ya que se ejerce algún tipo de coacción
(coacción moral). Con este tipo de empréstito se apela a los sentimientos
patrióticos de los ciudadanos en forma indirecta.

El empréstito patriótico se realiza en épocas en que el Estado atraviesa una

situación determinada (crisis económica, guerras, etc.).

En nuestro país se recurrió a este empréstito en 1989 ante una eminente

guerra con Chile, también en 1932 como consecuencia de la crisis de 1929, en
ambos casos tuvo escaso resultado.

3) Forzoso: los ciudadanos están obligados a suscribir el empréstito. Esta

forma de obtener fondos es muy discutida. Algunos autores dicen que se trata
de un impuesto, pero se diferencia de éste en que el empréstito se devuelve en
cierta manera.Se diferencia de los empréstitos porque carecen de
voluntariedad y de los impuestos porque tienen un contravalor. La forma de
colocar estos empréstitos es pagando a los agentes de la administración
pública o a los proveedores con bonos.

Requisitos para la formalización del empréstito

La gestión para la contratación de cada operación de préstamo debe ser

autorizado por el Poder Ejecutivo. La entidad autorizada pone a consideración
del Poder Ejecutivo los resultados de sus gestiones y sugiere los términos y
condiciones del respectivo contrato de préstamo.

Si el Poder Ejecutivo considera aceptables los resultados de tales gestiones,

elabora el proyecto de contrato y lo somete al dictamen de la Contraloría
General de la República, dictamen que deberá emitirse dentro del plazo de diez
días hábiles. Transcurrido ese plazo, el Poder Ejecutivo, mediante decreto,
puede aprobar el texto del contrato y autorizar a suscribirlo al Ministro de
Hacienda.

Una vez que se formalice el contrato de préstamo, el Poder Ejecutivo lo remite

al Congreso para su consideración. Los contratos de préstamo son válidos y
exigibles sólo en caso de ser aprobados por ley del Congreso.
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Obs.: Empréstito, Un empréstito es una forma de captar dinero del público
por parte de las entidades de crédito, que emiten en este caso un conjunto de
valores en serie que la gente puede comprar. A cambio, la entidad se
compromete a devolver el dinero en el plazo y con los intereses pactados.

Formas de empréstitos forzosos

Forzoso: los ciudadanos están obligados a suscribir el empréstito. Esta forma
de obtener fondos es muy discutida. Algunos autores dicen que se trata de un
impuesto, pero se diferencia de éste en que el empréstito se devuelve en cierta
manera. Se diferencia de los empréstitos porque carecen de voluntariedad y de
los impuestos porque tienen un contravalor. La forma de colocar estos
empréstitos es pagando a los agentes de la administración pública o a los
proveedores con bonos.

Formas Modernas De Empréstitos

A plazo fijo: Se determina el tiempo de cancelación de la obligación

financiera.

A plazo opcional: El Estado fija dos o tres plazos a su opción. También se

pueden concertar empréstitos a corto, mediano y largo plazo

Garantías para el pago

Generalmente las garantías de un empréstito público esta dada por la conducta

del estado, sus sistema jurídico y el respeto por los derechos humanos. Estos
pueden ser:

a) Reales: consisten en la afectación especial de bienes determinados,

mediante prenda e hipoteca

b) Personales c) Especiales: consisten en la afectación de determinados

recursos, del estado deudor, especialmente derechos aduaneros, recursos del
monopolio fiscal, rentas, etc.

d) Contra fluctuaciones monetarias: tienden a proteger a los prestamistas

contra la depreciación del dinero. Por ello suele incluirse en los contratos
cláusulas que garantizan la estabilidad del dinero.

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Estas últimas garantías son de diversos tipos:

1) Garantías de cambio: son aquellas en que el importe del servicio-intereses-

de la deuda se vincula al valor de una moneda extranjera considerada firme

2) Cláusula oro: consiste en la obligación a cargo del estado de pagar la deuda

ajustada al valor internacional de oro. Implica no el pago en oro sino la
referencia de éste como medida de valor para el pago en moneda convenida.

3) Cláusula de opción: si en ella el deudor tiene el derecho de elegir la plaza de

pago o el tipo de moneda.

Negociación de los empréstitos

Definido el empréstito se procede al estudio del mercado de capitales, lo que
va a determinar las tasas de interés que puede ofrecer el Estado. Así envía al
poder legislativo pasa luego a ser promulgado por el poder Ejecutivo.

Existen tres formas de negociación:

1) Puede negociarlos por banqueros: El Estado conviene con una o varias

entidades bancarias la colocación de los títulos en el mercado pagando una
comisión. A partir de este momento el Banco puede actuar de dos maneras.

a) Banco comisionistas: Cuando el Banco corre con toda la gestión de la

emisión y va entregando de a poco al estado los fondos que va colocando.

b) El Banco toma toda la emisión y en ese momento entrega al Estado el

importe total de la emisión. El Banco corre con el riesgo de la ulterior
colocación.

El Estado determinará que forma le conviene más. Este sistema de

negociación a través de los Bancos se realiza actualmente únicamente a
través del banco central.

2) Puede negociarlo por suscripción pública.

Es el sistema más conveniente. se lanza toda la emisión por series sucesivas,

previa campaña de publicidad dando a conocer las ventajas del mismo.

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El público puede obtenerlos a través de entidades bancarias, de corredores de
bolsa o en forma directa.

3) Venta directa en bolsas

Se ofrece al público la emisión pero en bolsas, lo que le permite al Estado ir

colocando los bonos paulatinamente e ir explorando las condiciones del
mercado.

Causa de la crisis económica

La crisis económica en Paraguay de 1995 fue una larga y profunda crisis
financiera que dejó prácticamente en bancarrota el sistema financiero del país
durante el gobierno de Wasmosy. Se diezmó el sistema regulado, llevando a la
quiebra a más del 50% de los bancos y más de dos tercios de las financieras
que operaban en el país en ese momento. Esta grave crisis catalogada como
una de las peores crisis en el inicio de la transición democrática, estalló un
problema que llevaba más de una década instalada en las entrañas de las
finanzas paraguayas de ese entonces.

Causas

El gobierno de Wasmosy enfrentó la primera de las dos peores crisis

financieras del siglo XX. Las condiciones ya se venían incubando desde al
menos una década atrás. La liberalización del sistema financiero (durante el
gobierno de Rodríguez), no acompañada por adecuados regímenes de control
y supervisión, la corrupción generalizada, la inobservancia de normas legales
básicas y de préstamos relacionados, y la oportunidad de realizar grandes
ganancias en corto plazo llevaron a un aumento de instituciones financieras de
88 a fines de 1988 a 147 a principios de 1995. Esto se considera una de las
principales causas que llevó a la terrible crisis a mediados de los 90.3

Las advertencias de las misiones de los organismos internacionales eran

sistemáticamente ignoradas por la presión de sectores políticos y grupos de
interés en conveniente maridaje. En mayo de 1995, las advertencias de riesgo
se hicieron realidad. Fueron intervenidos los bancos Bancopar y General, al
experimentar agudos problemas de liquidez.

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Un poco después, en el año fueron intervenidos el Bancosur y el Banco
Mercantil y las financieras Urundey, Sauce, Vanguardia y Sur de Finanzas, así
como el banco de ahorro y préstamo para la vivienda Hogar Propio. Los
principales directivos de los grandes bancos mencionados en primer lugar,
fueron detenidos y procesados.

Causas De Aumento En La Deuda Pública

-Las guerras y los gastos extraordinarios.

-Déficits anuales de los presupuestos.

-Las grandes obras públicas.

Convertir la deuda pública: Significa modificar las condiciones iníciales de la

obligación. En sentido restringido se usa para modificaci6n de interés.

Incumplimiento: Por falta de solvencia. Puede valerse de las siguientes

formas:

a) Repudio: Acto unilateral por el cua 1un Estado niega la obligación derivada
del empréstito

b) Moratoria y bancaria: El incumplimiento se produce por insuficiencia de

recursos para atender los servicios de amortización e intereses del empréstito.

Mora; Suspensión temporaria.

Moratoria: Suspensión (indefinida) prolongada y bancarrota

La balanza de pagos
Es el registro sistemático de las transacciones económicas entre residentes de
la economía compiladora (Paraguay) y residentes del resto del mundo (No
residentes en la economía compiladora) correspondientes a un período de
tiempo específico (año o trimestre). La estructura de balanza de pagos es:
Cuenta corriente: registra el flujo comercial de bienes y servicios valorados a
precio de mercado, las rentas de factores productivos y las transferencias
corrientes sin contraprestación alguna. Cuenta de capital: registra el flujo neto
de pagos, cobros y/o financiamiento relativos al comercio exterior, las
transacciones financieras puras y las donaciones de bienes de capital.
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Variación de reservas internacionales: constituye el cambio en el saldo de
activos externos del Banco Central. Errores y omisiones: cuenta de ajuste del
sistema de partida doble utilizado en balanza de pagos.

Si la deuda es interna, no hay verdadero crecimiento real del patrimonio

nacional. Si la deuda es externa el pago del crédito más los intereses
necesitarán mayores excedentes de exportación sobre las importaciones
(debido a que habrá mayores servicios de la deuda que pagar)

Indicadores de la deuda pública

Actualmente la deuda pública del Paraguay es una de las más bajas del mundo
si se la mide por su relación con el PIB. El Paraguay es, asimismo, un país
acreedor neto si se considera la diferencia entre la deuda externa y las
reservas internacionales netas . Sin embargo, para tener un panorama claro
de la sostenibilidad fiscal y del endeudamiento, esta realidad debe ser
contrastada con otros indicadores como la evolución del crecimiento
económica, los ingresos tributarios y el crecimiento de los gastos rígidos.

Todos ellos tienen que ver con la capacidad de endeudamiento y la

sostenibilidad fiscal del país.

ANEXOS

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CONCLUSION
El proceso de crédito público se instrumenta a través de una serie de
etapas que tienen especificidad y características propias que son
imprescindibles normar.
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 La instrumentación del acuerdo financiero, puede adoptar los siguientes
instrumentos de deuda pública: Títulos Públicos, Contratos de Préstamos,
Acuerdos de renegociación, Avales.

Un sistema de crédito público tiene entre sus propósitos básicos

administrar adecuadamente la deuda contraída, los desembolsos recibidos, la
atención en tiempo y forma de los servicios de la misma

BIBLIOGRAFIA
 Finanzas- Luis F. Sosa Centurión / Walter Salazar M. / Marco Caballero

 https://www.monografias.com/trabajos94/credito-publico-
generalidades/credito-publico-generalidades.shtml
13
 https://www.datos.gov.py/dataset/deuda-publica

 https://es.wikipedia.org/wiki/Deuda_pública

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