APALANCAMIENTO

OPERATIVO Y FINANCIERO
Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO
El
apalancamiento
puede definirse
como el uso de
partidas de costos
fijos para
amplificar los La palanca operativa que tiene similar al
de la Física en la que con una palanca se
rendimientos a
levanta un objeto pesado utilizando una
altos niveles de fuerza pequeña, paralelamente en las
operación. empresas altamente automatizadas un
pequeño aumento en las ventas produce
un aumento mayor en la Utilidad Neta, esto
es originado porque en este tipo de
empresas generalmente tienen costos fijos
altos, en las empresas que los costos fijos
no son representativos la palanca es
mucho menor.
 APALANCAMIENTO
Es el resultado del uso de activos o fondos de costo
fijo para aumentar los rendimientos para los dueños
de las empresas.

El El El
apalancamiento apalancamiento apalancamiento
Operativo: Se Financiero: Se Total: se refiere a
refiere a la relación refiere a la relación la relación entre
entre los ingresos entre las utilidades los ingresos por
por ventas de la operacionales de ventas de la
empresa y sus la empresa u las empresa y las
utilidades antes de UPA. UPA.
intereses e
impuestos.
 El Apalancamiento Operativo.

El apalancamiento
operativo mide el
cambio porcentual en GAO = __Q(P - CV)_ _
la utilidad de operación Q(P - CV) - CF
como resultado de un
cambio porcentual en GAO: Grado de apalancamiento operativo.
el volumen de ventas. Q: la cantidad a la cual se le calcula el GAO.
P : es el precio por unidad
Entre mas fuerte sea la CV: es el costo variable por unidad
utilización de los costos CF: son los costos fijos.
fijos, mayor será el
GAO.
 El Apalancamiento Financiero.

El apalancamiento
financiero, refleja el grado
en el cual se usan GAF = __UAII____
deudas en la estructura UAII – I
de capital de la empresa.
Un uso sustancial de
deuda ejercerá una carga GAF: Grado de apalancamiento Financiero.
UAII: utilidades antes de intereses e impto.
sobre la empresa a bajos I: Son el valor de los intereses.
niveles de rentabilidad,
pero ayudara a amplificar
las utilidades por acción.
 El Apalancamiento Total

El apalancamiento total
resultante de la
combinación del GAO y GAT = __Q(P - CV)_ _
GAF evalúa el impacto Q(P - CV) – CF- I
de todos los tipos de
costos fijos sobre la GAT: Grado de apalancamiento Total.
empresa, pues existe Q: la cantidad a la cual se le calcula el GAO.
P : es el precio por unidad
un efecto multiplicador CV: es el costo variable por unidad
cuando usamos los dos CF: son los costos fijos.
I : son el valor de los intereses.
tipos de
apalancamiento.
Formato de estado de resultados general y tipos de
Apalancamiento
Ingresos por ventas
Menos: costo de
ventas
Apalancamiento Operativo Utilidades Brutas
Menos: Gastos
Operativos
Utilidades antes de Intereses e
Impuestos
Menos: Apalancamiento
Intereses Total
Utilidades Netas antes de impuestos
Menos:
Impuestos
Apalancamiento Financiero Utilidades Netas despues de impuestos
Menos: Dividendos de Acciones
Preferentes
Utilidades Disponibles para los Accionistas
Comunes.
UPA
 Análisis del Punto de Equilibrio(1).

1) Determinar el nivel
de operaciones
PE = __CF____
necesarios para P - CV
cubrir todos los PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
Costos Fijos. P :es el precio por unidad
CV: es el costo variable por
2) Evaluar la unidad
rentabilidad
relacionadas con
diversos niveles de
ventas.
Grafica del Punto de equilibrio
 Análisis del Punto de Equilibrio
Operativo (2).
El punto de equilibrio
operativo de la
empresa es el nivel de PE = __CF____
ventas requerido para P - CV
cubrir todos los costos PE: es el punto de equilibrio
operativos. En el CF: son los costos fijos
P :es el precio por unidad
punto de equilibrio CV: es el costo variable por
operativo, las unidad
utilidades antes de
intereses e impuesto o
UAII, equivale a 0
Punto de Equilibrio Operativo.
 Análisis del Punto de Equilibrio
Financiero (3).
El punto de equilibrio
financiero de la empresa
es el nivel de ventas
requerido para cubrir PE = __CF_+ i___
todos los costos P - CV
operativos incluyendo mis PE: es el punto de equilibrio
CF: son los costos fijos
costos financieros P :es el precio por unidad
producto del CV: es el costo variable por
financiamiento. En el unidad
punto de equilibrio i= valor de los intereses.
financiero, las utilidades
antes de impuestos,
equivale a 0
 Ejercicio 1
• Suponga que CTVS, una empresa
pequeña dedicada a la venta de Escobas
a minoristas, tiene costos operativos fijos
de $ 2500, Su precio de venta por unidad
(Escoba) es de $ 10 y su costo operativo
variable por unidad es de $ 5 . Calcular su
punto de equilibrio
2500
Q = (10)-(5)

Q = 500
 Ejercicio 2
• Suponga que CTVS desea evaluar el
impacto de:
• 1) El incremento de los costos operativos
fijos a $ 3.000,
• 2) El aumento del precio de venta por
unidad a $12.5 y
• 3) El incremento del costo operativo
variable por unidad a $7.5 y
• 4) La ejecución simultánea de los tres
cambios.
 Solución
3000
Q = (10)-(5)

Q = 600

2500
Q = (12,5)-(5)

Q = 333 1/2

2500
Q = (10)-(7,5)

Q = 1000

3000
Q = (12,5)-(7,5)

Q = 600
 EJERCICIO: APALANCAMIENTO OPERATIVO
1. La compañía ctv dedicada a la fabricación de camisas
de fuerza para docentes. Doña Linda Plata De Rico, su
propietaria desea establecer el punto de equilibrio
como sistema de control gerencial para su empresa
para lo cual presenta la siguiente información:

MP requeridaQ . r e que r i da Valor uni tari o

Tela 1.5 metros 40/metro
Botones 6 unidades 3.6/docena
Hilo 0.5 unidad $3.00
Empaque 1 unidad $0.50

2. De acuerdo a los estándares del depto. De producción

se estima que se requieren dos horas hombre por
camisa. El salario por trabajador se estima en
$400.00/mes y se le debe adicionar un 50% para
prestaciones sociales. Se trabajan 192 horas por mes.
 APALANCAMIENTO OPERATIVO
3. Los costos fijos se estiman en $25,000.00 por mes.
4. El precio unitario de venta por camisa es de $120.00
5. La compañía posee una deuda de $25,000.00
contraída con un banco a una tasa de interés del 15%
anual.
6. Para efectos didácticos, no se aplicara la reserva legal.
Se pide:
a. Calculo del punto de equilibrio operativo, Financiero.
b. Cuantas unidades deben de venderse para obtener una utilidad de
$30,000.00
c. Determinar la palanca Operativa, para un nivel de utilidades de
$30,000.00
d. Determinar la Palanca Financiera, para un nivel de ventas de
utilidades de $30,000.00
e. Calculo del GAT.