Perspectivas para el sector construcción

y vivienda en el Perú

Jorge Flores E. – Gerente General

Julio 2008
Contenido

I. Sectores con alto potencial de crecimiento

II. Potencial del sector vivienda

III. Conclusiones
Contenido

I. Sectores con alto potencial de crecimiento

II. Potencial del sector vivienda

III. Conclusiones
 Los sólidos fundamentos macroeconómicos son la base
del desarrollo del sector

Crecimiento promedio del PBI Inflación promedio

del 2002 al 2007 del 2002 al 2007

7.1%
6.2% 5.7%
4.8% 4.5% 4.3%
3.4% 3.4%
2.9% 2.3%

PERU
Perú Colombia Chile Brasil México Perú Chile Mexico Colombia Brasil

Reducción de los niveles de deuda pública sobre PBI Evolución del PBI per cápita
(miles de US$)

4.7

48% 4.1
45%
3.5
36%
33% 2.7 2.8
29% 2.3
27%

2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2003 2004 2005 2006 2007 2008E

Fuente: INEI, MEF, Bancos Centrales

 Recomposición con crecimiento de los niveles
socioeconómicos A, B y C

Composición del nivel socio económico en Lima

Ingreso
familiar
2003 2007
promedio

A
3.6% 5.4% $3,600

B 16.3% 18.1% $1,050

C 26.6% 35.1% $470

D 34.5% 28.7% $285

19.0% 12.7% $200

E

Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado S.A. Niveles Socioeconómicos de la Gran Lima 2007 / Estadística poblacional 2007
 La construcción es el sector con mayor crecimiento en
la economía peruana

PBI y PBI Contrucción

Los principales factores que var. % anual

impulsan este sector son: 30

PBI Construcción
PBI

ƒ Inversión en infraestructura 15

ƒ Déficit habitacional
-

ƒ Mayor demanda de oficinas

ƒ Crecimiento de la industria (15)

“retail”
(30)
Ene-00

Ene-01

Ene-02

Ene-03

Ene-04

Ene-05

Ene-06

Ene-07

Ene-08
PBI
Variación porcentual anual
2006 2007 May 07 - Abr 08
PBI 7.80% 9.00% 9.60%
Construcción 14.80% 16.50% 20.50%

Fuente: INEI, BCRP, MEF

 Hay proyectos identificados por más de US$1,410
millones en infraestructura en el país…

Inversión proyectada por sectores

Monto en
Sector económico millones de
dólares
Transporte Terrestre 631
Puertos 558 USD
Aeropuertos 157 1,410MM
Saneamiento 60
Energía 994
Agricultura 298
Telecomunicaciones 200
Hidrocarburos 60
Otros 166
Total 3,113

Fuente: Proinversión
 … pero el déficit de inversión se estima en más
de US$23 mil millones

Total2007
Sector
Millones de dólares
Transportes 7,684
Red Vial 6,829
Puertos 695
Aeropuertos 143
Ferrocarriles 17
Saneamiento 4,619
Agua potable 2,233
Saneamiento 1,780
Tratamiento de aguas servidas 606
Electricidad 5,523
Gas natural 420
Telecomunicaciones 4,633
TOTAL 22,879

Déficit de inversión
por región
Lim a
27%

Provincia
Fuente: Proinversión, Feb. 2008 73%
Contenido

I. Sectores con alto potencial de crecimiento

II. Potencial del sector vivienda

III. Conclusiones
 El déficit habitacional en el Perú es estimado en 2.1
millones de viviendas

ƒ En Lima el déficit efectivo de viviendas alcanza las 283 mil unidades

ƒ El desbalance entre demanda y oferta de viviendas no será cubierto en los
siguientes 20 años

Desbalance de viviendas 2007

miles de unidades

189
< US$ 15 mil 0.1

83
US$15 mil - US$30 mil 4
Demanda 297 mil unidades
16
US$30 mil - US$60 mil 6 Oferta: 14 mil unidades

9
> US$60 mil 4

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

Fuente: Capeco julio 2007, Banco Mundial

 Existe un alto potencial para el desarrollo del mercado
hipotecario en el Perú respecto a países comparables

Cartera hipotecaria: total sistema financiero

billones de dólares

30
Chile 26.0
México
25
Colom bia 24.5
20.9
Perú
20 17.6
19.8

15 12.8
15.8

10
10.3
4.6
5 3.2 3.2 3.5

1.6 2.0 2.3 2.9

-
2004 2005 2006 2007

Fuente: Superintendencias de Banca, Bancos Centrales, y estimaciones de Interbank

 El mercado hipotecario Chileno es nueve veces más
grande que el Peruano con la mitad de la población

Créditos para vivienda - 2007 Número de clientes con créditos para vivienda - 2007
en millones de dólares en miles

9.1x
28,000 25,983 8.6 x
1,000
816
18x 800
21,000 17x
600
14,000
400
7,000 2,859 200 95

- -
Pe rú Chile Pe rú Chile

Penetración de los créditos hipotecarios

Créditos hipotecarios/PBI

18%

5%
4%
3%

Chile Colombia México Perú

Fuente: Superintendencias de Banca y Bancos Centrales

Exitosos programas del Gobierno han contribuido a la
consolidación de nuevos productos y mayores plazos

Demanda
Valor de
Producto insatisfecha de
vivienda (*)
miles de hogares

Crédito
hipotecario Mayor a US$62,500 7
privado

Hasta US$62,500 17

Hasta US$31,500 126

Hasta US$12,000 133

Total 283

(*) TC referencial S/2.80

Fuente: Fondo MiVivienda, Capeco julio 2007
 La exposición directa de la Banca al sector construcción
continúa incrementándose

Colocaciones bancarias en el sector construcción Construcción / total colocaciones créditos

Millones de US$ comerciales (%)

554 3.20%

2.90%
443

2.30%

248

2006 2007 2008 2006 2007 2008

Dinamización del sector:

ƒ Incursión de nuevos jugadores en el mercado inmobiliario
principalmente internacionales – Chile, Colombia, España y EEUU
ƒ Mejora de la situación financiera de las empresas de construcción
ƒ Mayor apetito por financiamiento directo en el sector
Fuente: Maximice
 El mercado hipotecario viene creciendo fuertemente a
tasas de 24% por año

Crecim iento de m ercado hipotecario

US$ Miles Millones
3.6
Créditos Mivivienda x año
24%
Créditos Hipotecarios 2.9 0.8

año 2.3
19% x 2.0
0.7

1.6 0.7
1.4 0.6
0.4 2.8
0.3
2.2
1.4 1.6
1.1 1.2

Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 *

Crecimiento explicado principalmente por:

ƒ Mejora en fundamentos macroeconómicos
ƒ Inversiones para cubrir déficit habitacional
ƒ Acceso de nuevos sectores a créditos hipotecarios
ƒ Desarrollo de curva de tasas a largo plazo a niveles atractivos

Fuente: SBS
* Proyección Banca Inmobiliaria Interbank
El desarrollo del mercado de capitales y nuevas
alternativas de inversión son claves para el desarrollo

Fondos de Inversión

ƒ Han surgido fondos de inversión

Evolución del Patrim onio adm inistrado por Fondos m utuos y AFP's
inmobiliarios (US$ m iles m illones)
27.9
ƒ Hay en cartera 5 fondos con
Fondos Mutuos
capital estimado en US$700+ 23.6
AFP´s
millones

Titulización de créditos hipotecarios 16.5

ƒ Actualmente sólo hay una 11.7

experiencia reciente de 8.2

9.2

titulización (US$25MM) 5.9

ƒ Desarrollo del mercado de

titulizaciones y creación de
instrumentos hipotecarios es
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
clave para satisfacer el apetito de
los inversionistas institucionales

ƒ En Colombia se ha titulizado
aprox. el 30% de la cartera
hipotecaria
Contenido

I. Sectores con alto potencial de crecimiento

II. Potencial del sector vivienda

III. Conclusiones
Existen condiciones ideales para el desarrollo del sector
construcción e inmobiliario en el Perú

ƒ Estabilidad económica con alto crecimiento – obtención del grado de inversión

ƒ Desarrollo de proyectos para cubrir necesidad de infraestructura

ƒ Existencia de un gran desbalance entre oferta y demanda de viviendas,

principalmente en los sectores más bajos

ƒ Exitosas propuestas del gobierno para impulsar programas sociales y

desarrollar el sector vivienda

ƒ Creciente participación de la banca en el financiamiento del sector

ƒ El crecimiento y desarrollo del mercado de capitales permitirá desarrollar los

instrumentos necesarios para financiar el crecimiento
Muchas Gracias!