Origen del crédito

El crédito nació a finales de la comunidad primitiva, cuando ya se produce cierto excedente. Los
productores de una misma comunidad, agricultores y ganaderos, tienen grados diferentes de producción,
de tal manera que unos producen más que otros, lo que les permite acumular excedentes; al mismo tiempo,
otros miembros de la comunidad producen menos de lo necesario. En ese periodo se combina el trabajo
privado con el trabajo cooperativo, ya que es una etapa de transición de la comunidad primitiva al
esclavismo. De esta suerte, los productores más eficientes ayudan a los miembros que producen con
déficit. El crédito surge como una ayuda de los que producen excedentes a los que producen con déficit.
Poco a poco el crédito se separa de la ayuda mutua entre miembros de la comunidad, destinándose a
actividades no ligadas directamente con la subsistencia, lo cual ocurre ya en el modo de producción
esclavista. En el esclavismo empieza a desarrollarse la producción simple de mercancías y una economía
monetaria, surgiendo así las primeras instituciones ocasionales de crédito: En el feudalismo (Edad Media
europea) empiezan a surgir los bancos de depósito, que también otorgan créditos, por lo que éstos se
incrementan. Por otro lado, desde el siglo IX venía desarrollándose el crédito por medio de la letra de
cambio. En el sistema capitalista, el crédito se generaliza, llegando a ser un elemento fundamental en el
desarrollo económico.
Clases de crédito
1.- Según el objetivo al cual se destine, el crédito puede ser:
• Crédito al consumo. El préstamo concedido se utiliza para la compra de mercancías y servicios
• Crédito a la producción. La cantidad de dinero prestada se utiliza para la inversión productiva comprando
capital fijo y capital variable
2.- Según los sectores sociales que intervengan, el crédito puede ser:
• Crédito privado. Cuando el prestamista y el prestatario son particulares
• Crédito público. Es aquel en el que interviene cualquier entidad del sector público, ya sea como
prestamista o prestatario.
3.- Según el tiempo que dure, el crédito puede ser:
• Crédito a corto plazo. También conocidos como créditos monetarios o de dinero. El que se realiza
a un plazo no mayor de un año
• Crédito a largo plazo. El que se otorga a un plazo mayor de un año. Cuando el crédito es a menos
de 5 años, también se llama a mediano plazo, y si es a más de 5 años es a largo plazo.
4.- Según el lugar donde se realice, el crédito puede ser:
• Crédito interno. Aquel que se realiza dentro del territorio nacional
• Crédito externo. En él interviene un particular o institución extranjera
5.- Según la actividad a la que se aplique el crédito, puede ser: agrícola, comercial, hipotecario, de avío,
mobiliario, industrial, bancario y de habilitación.
DE CRÉDITO PÚBLICO
El crédito Público es el financiamiento que se otorga a personas o entidades consideradas como sujetos
de derecho público, como son la federación, estados, municipios y organismos descentralizados, así como
particulares.
El Sistema de Crédito Público regula las operaciones relativas a la captación y administración de recursos
financieros, obtenidos por la vía del endeudamiento público interno o externo, contemplados en el
Presupuesto General de la Nación, y destinados al financiamiento de inversiones o de gastos en los que el
sector público es deficitario, a cubrir desequilibrios financieros temporales que presente el ejercicio fiscal
o atender casos de emergencia.
Los componentes del Sistema de Crédito Público son: la deuda pública interna y la deuda pública externa,
sean éstas de corto o largo plazo.
La voz crédito, del latín credere, nos remite a la idea de fe o confianza de que goza una persona para
satisfacer sus compromisos. Análogamente, el lenguaje financiero emplea la expresión crédito público
para significar la opinión pública o fama de que goza un Estado en cuanto a cumplir con sus obligaciones
generales y, de manera concreta, con los empréstitos que ha contraído.
Por tanto, en uno y otro caso la idea de crédito se relaciona: 1) con la aptitud de la persona o del Estado
que contrae una obligación, y 2) con la capacidad económica. O sea, patrimonio y recursos, de que aquélla
o éste disponen para cumplir dicha obligación.
Según José María Martín, en el caso particular del Estado, su aptitud se manifiesta por medio de un
conjunto de fundamentales condiciones político- institucionales, entra las cuales cabe destacar la
normalidad o estabilidad de sus instituciones, la plena vigencia de las garantías y derechos de los
particulares en especial, los que atañen a la libertad individual y a la propiedad privada- y el mantenimiento
del orden público. La capacidad económica de un Estado es juzgada no solo por la magnitud del valor de
sus bienes patrimoniales, sino también por otros factores económicos-financieros, tales como la política
de gastos y recursos públicos, la política monetaria y su balanza de pagos.
OBJETIVOS DEL CRÉDITO PÚBLICO
• Optimizar el aprovechamiento de los recursos disponibles en los mercados de capitales.
• Mejorar la capacidad y el poder de negociación del conjunto del sector público.
• Lograr un manejo eficiente y sistemático de los pasivos públicos.
• Registrar de manera sistemática y confiable las operaciones de crédito público, en forma integrada
con el resto de los sistemas de la administración financiera.
• Atender en tiempo y forma los servicios de la deuda pública.
• Controlar y fiscalizar el correcto uso de los recursos provenientes de operaciones de crédito
público.
Etapas del proceso de crédito público
El proceso de crédito público se instrumenta a través de una serie de etapas que tienen especificidad y
características propias que son imprescindibles normar. Dichas etapas son las siguientes:
• Autorización,
• Negociación o Emisión,
• Contratación o Colocación,
• Administración y Control
Funciones de la Dirección de Crédito Público
1. Ejercer la rectoría del Sistema de Crédito Público;
2. Establecer los procedimientos para la gestión de la política de crédito público y ejecutar las actividades
que se le asignen en dicho procedimiento;
3. Establecer los procedimientos para programar, negociar, gestionar y administrar las operaciones de
financiamiento, vía préstamos, colocaciones de bonos u otros instrumentos financieros;
4. En el caso de gestión de operaciones de crédito público y cuando se le solicite, establecer el límite de
endeudamiento con garantía soberana a que puedan comprometerse las entidades descentralizadas y
autónomas;
5. Definir los procedimientos, para registrar presupuestariamente las donaciones, en coordinación con los
entes rectores relacionados;
6. Establecer las normas e instructivos para el seguimiento, información y control del uso de los préstamos
vinculados con proyectos financiados por organismos internacionales y/o bilaterales de crédito;
7. Definir los procedimientos para programar y administrar el servicio de la deuda pública interna y
externa del sector público aprobado por el Congreso de la República y llevar el registro estadístico
respectivo;
8. Normar los procedimientos para la elaboración de estimaciones y proyecciones presupuestarias del
servicio de deuda pública y de los desembolsos;
9. Coordinar con la Dirección Técnica del Presupuesto, la programación anual de recursos provenientes
de financiamiento reembolsable y no reembolsable, contratado o con alto grado de avance en su etapa de
gestión, con las distintas fuentes financieras internacionales y su respectiva contrapartida;
10. Solicitar a la Dirección de Contabilidad del Estado, el registro como acreeduría a favor del gobierno
central, de los pagos que se efectúen por obligaciones de deuda pública por cuenta de entidades
descentralizadas y autónomas;
SUBDIRECCIÓN DE NEGOCIACIÓN DE OPERACIONES
Subdirección de Negociación de Operaciones. Le corresponde coordinar, facilitar, supervisar, monitorear
y evaluar la ejecución de las funciones y procesos relacionados con la negociación y colocación de bonos
del tesoro y la negociación de la cooperación internacional, asignados a los departamentos bajo su cargo,
conforme los instrumentos y mecanismos gerenciales pertinentes, realizando las actividades que, acorde
a dichas funciones y procesos, le sean asignadas; asimismo, apoyar y asistir en las actividades que le sean
asignadas por la Dirección o el Despacho.
 FUNCIONES
Son funciones específicas de la Subdirección de Negociación de Operaciones, las siguientes:
 Coordinar con los departamentos a su cargo, lo relacionado a las actividades inherentes a cada uno
de ellos, conforme los instrumentos y mecanismos gerenciales existentes para tal efecto.
 Evaluar el rendimiento del personal a su cargo, para lograr los objetivos y metas de la Dirección,
así como proponer, cuando corresponda, las promociones para ocupar los puestos vacantes y
ascensos, según sea el caso.
 Apoyar en forma permanente a la Dirección en todas las actividades que debe desarrollar de
acuerdo con las funciones y atribuciones que le corresponden, así como gestionar y realizar por
delegación del Director, las funciones de la Dirección en caso de ausencia.
 Realizar todas las funciones que se deriven de disposiciones legales o reglamentarias vigentes, que
se emitan en el futuro, así como las que le asigne la Dirección y el
 Despacho Ministerial, en materia de su competencia.
SUBDIRECCIÓN DE GESTIÓN DE POLÍTICA DE CRÉDITO PÚBLICO
Le corresponde coordinar, facilitar, supervisar, monitorear y evaluar la ejecución de las funciones y de los
procesos relacionados con la investigación, innovación, gestión de pasivos y riesgos asociados a la gestión
de la política de crédito público asignados a los departamentos bajo su cargo, conforme los instrumentos
y mecanismos gerenciales pertinentes, realizando las actividades que, acorde a dichas funciones y
procesos, le sean asignadas; asimismo, apoyar y asistir en las actividades que le sean asignadas por la
Dirección o el Despacho.
FUNCIONES
Dentro de las principales funciones de la Subdirección de Gestión de Política de Crédito
Público, se encuentran las siguientes:
 Coordinar con los departamentos a su cargo, lo relacionado a las actividades inherentes a cada uno
de ellos, conforme los instrumentos y mecanismos gerenciales existentes para tal efecto.
 Evaluar el rendimiento del personal a su cargo, para lograr los objetivos y metas de la Dirección,
así como proponer, cuando corresponda, las promociones para ocupar los puestos vacantes y
ascensos, según sea el caso.
 Apoyar en forma permanente a la Dirección en todas las actividades que debe desarrollar de
acuerdo con las funciones y atribuciones que le corresponden, así como, gestionar y realizar por
delegación del Director, las funciones de la Dirección en casos de ausencia.
 Realizar todas las funciones que se deriven de disposiciones legales o reglamentarias vigentes,
que se emitan en el futuro, así como las que le asigne la Dirección y el
ESTRUCTURA INTERNA
Para el desarrollo eficiente de sus funciones, la Subdirección de Gestión de Política de Crédito Público se
encuentra conformada por las unidades siguientes:
Departamento de Investigación e Innovación.
Departamento de Gestión de Pasivos y Riesgos.
Departamento de Gestión de Política.
FUENTES DEL CRÉDITO PÚBLICO
Las principales fuentes del crédito son: a) el crédito de los individuos; b) el crédito de las instituciones
financieras; c) el crédito de los bancos comerciales; d) el crédito del Banco Central.
a) El crédito de los individuos: en situaciones normales, el empréstito que puede suscribir un individuo
está limitado por el importe de su ahorro o por la composición entre su consumo y su ahorro.
El Estado puede fomentar el ahorro individual a través de una política de crédito público que proporcione
los suficientes incentivos, haciéndolo prevalecer a cualquier otra inversión privada o a algún consumo
inmediato.
Pero esta política estará condicionada fundamentalmente a las tasas de interés y a algún otro tipo de
beneficio que se quiera ofrecer al inversor en el momento de emisión de los títulos y teniendo en cuenta
las alternativas del mercado.
b) El crédito de las instituciones financieras: es común en los países capitalistas que se vendan títulos
públicos a instituciones financieras, compañías de seguro, etc. Cuando las instituciones financieras
efectúan inversiones en valores, reducen en alguna forma su capacidad prestable, tendiendo ello a elevar
la tasa de interés. La elevación y la reducción citadas tendrán un efecto contraccionario en la economía,
medido desde el punto de vista de los particulares.
c) El crédito de los bancos comerciales: nos referimos a la banca comercial clásica, capaz de crear
medios de pago.
Los bancos comerciales tienen un exceso de reservas, hallándose en condiciones de absorber una cantidad
importante de títulos públicos sin que sea necesario provocar la reducción de la cartera de préstamos. La
realidad es que el poder de compra para adquirir los títulos públicos se crea, y no se transfiere como en
los casos de las fuentes anteriores. Resulta, este tipo de financiación, de carácter expansionista.
d) El crédito del Banco Centra l: el Estado puede llegar a colocar títulos representativos de su crédito
en el Banco Central, que lo depositará en sus cuentas o pondrá a su disposición la suma equivalente. Aquí
se producirá un doble efecto acumulativo, ya que estamos en presencia de una de las formas de creación
de moneda que, a través de la circulación del circuito financiero, provocará la creación de medios de pago.
El crédito dentro del sistema bancario resulta el promotor de un efecto expansionista en la economía.
EFECTOS DEL CREDITO PÚBLICO
Tomando nuevamente como referencia a Mordeglia, Albacete y otros, se puede decir que si partimos de
la base de un programa económico cuyo objetivo es lograr el mayor nivel de empleo, incrementando los
niveles de inversión y consumo, y consecuentemente pasar a niveles mayores de renta, ese programa
encontrará más rápidamente un logro efectivo si los recursos impositivos son reemplazados por el uso del
crédito público y será menor si los incrementos pretendidos de las inversiones públicas se financian con
recursos impositivos, en parte porque el préstamo de dinero al Estado es voluntario en contraste con el
carácter coactivo del impuesto.
El efecto económico buscado será mucho más expansivo si, en lugar de recurrir al ahorro de los individuos
se recurre al sistema bancario. En este caso, nadie debe restringir su consumo o su inversión. El Estado
coloca sus títulos o valores y ellos son pagados con dinero creado por el sistema bancario. En el caso de
los individuos se verifica una transferencia de fondos hacia el Estado, mientras que, por medio del sistema
bancario, se produce una creación de medios de pago.
El ahorro individual es una fundamental fuente de crédito público y constituye un factor muy importante
para la reactivación económica. Posibilita la canalización de la inversión a través del gasto estatal.
El hacer uso del crédito público en gran escala, cuando proviene del ahorro individual, ocasionará una
reducción del consumo y la inversión, lo que no lo hace muy aconsejable en la depresión, si en una etapa
de recuperación y de incremento del ahorro. En la depresión es conveniente recurrir al crédito creador
del sistema bancario para la financiación de la inversión pública, el cual tendrá un efecto expansionista
más rápido y seguro, provocando la recuperación de los niveles de empleo y consumo con el posterior
incremento de las rentas