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FACTORES DETERMINANTES DE LA DEMANDA: INGRESO DESARROLLO

ECONOMICO, PIB ACTIVIDADINDUSTRIAL ETC.


El hierro se vende principalmente de dos formas, como crudo (materia prima) o como
acero, por lo que el ingreso de este mercado depende directamente de estos productos, es
decir, del precio del hierro crudo y del acero. Además, para las fórmulas más simple de
ingreso se necesita una recuperación tanto para el tratamiento de hierro y para la
producción de acero, lo cual se ve directamente ligado a la tecnología disponible y su
inversión.
El hierro que se utiliza para la producción de acero alcanza un 98% de la producción total,
aun cuando esta tendencia va en descenso, el mayor ingreso se obtiene por el acero.
PRODUCCIÓN DE ACERO
La tendencia de la producción del acero se puede apreciar en el siguiente gráfico.

Ilustración 8. Producción de acero.


El descenso en la producción del año 2009 se debe a la fuerte recesión, que género que
los precios disminuyeran.
Tabla 3. Producción de Acero Bruto – 2007 - 2011

Podemos observar que China presenta casi la mitad de la producción de acero.


Considerando para el año 2012, el índice de concentración para la producción de acero
fue de H=0.01 lo cual determina que la concentración es muy baja. Por lo que los
productores de acero no pueden tener poder de compra por sobre los productores de
hierro.

Al comparar las top de productoras de hierro y las top de productores de acero


encontramos diversas empresas que forman parte de estos dos grupos, como por ejemplo
ArcelorMittal y Metalloinvest. Esto se debe a que la principal integración que se da para
la producción de hierro es la producción de acero, lo que permite disminuir costos del
proceso de compra y transacción.
PRODUCCIÓN DE HIERRO
La producción de hierro es bastante menor que la de acero, pero sigue una distribución
parecida.

Ilustración 9. Tendencia de la Producción de Hierro.

El descenso en la producción del año 2009 se debe a la fuerte recesión, que generó que
los precios disminuyeran.

Como se enuncia anteriormente la producción de hierro y acero está ligada, puesto que
grandes empresas hacen las dos funcionen a la vez debido a que el mercado del hierro es
principalmente la producción de acero.
DESARROLLO EN URBANIZACIÓN

Como el principal uso del acero es para la construcción, uno de los principales factores
que afecta la demanda es el desarrollo en urbanización e industrialización que tienen los
países.
Ilustración 10: Urbanización en China

Como se observa en la ilustración, la urbanización en China se encuentra en aumento, y


se mantendrá así por al menos un par de décadas en el futuro. Pero este comportamiento
no se mantendrá en el tiempo, llegando un punto en el que la urbanización cederá y el
consumo de materiales de construcción disminuirá también.

Con esto se espera que la producción de acero continúe creciendo, en el forecast que se
muestra a continuación se indica que se espera un crecimiento del 40% en la producción
para el año 2025, de esa producción extra un 50% vendría siendo China.

Ilustración 11. Crecimiento de Inversión Nominal.

Se observa también que el crecimiento en China, así como en el resto del mundo,
disminuyó en el 2012, así también disminuyó la demanda por acero lo que resultó en bajas
en el precio spot del mineral de hierro desde Julio a Septiembre. Pero al pasar el año,
gracias a las nuevas políticas financieras y el aumento del gasto público en China se pudo
aumentar la tasa de crecimiento de inversión en infraestructura y vivienda. Esto logró
estabilizar el crecimiento de la economía global.
COSTOS DE LA MATERIA PRIMA
La industria del acero es completamente sensible al costo del hierro crudo, por lo que los
costos básicos son los de extracción del hierro crudo y en el caso de la industria del acero,
el costo de compra asociado al hierro crudo.

Ilustración 12. Composición de la producción bruta.

Las empresas de acero tienen altos niveles de consumo intermedio de las empresas de
hierro crudo. Como resultado, la creciente volatilidad y los niveles en el costo de materia
prima tienen un marcado impacto en la sostenibilidad de la industria del acero.

UTILIZACIÓN DEL HIERRO Y ACERO

Al tener mayores usos para el hierro y el acero, habrá mayores sectores que demandaran
el bien, por lo que es probable que la demanda aumente.

Además, puede haber externalidades negativas que afectan la demanda, como la recesión
que ocurrió durante el año 2009. Como es una externalidad negativa afecta disminuyendo
la demanda. Esta externalidad disminuyo la utilización del acero y del hierro.
Ilustración 13. Utilización del Acero Hierro

MERCADO DEL HIERRO

En el siguiente diagrama se aprecia cómo funciona el mercado de hierro en cuanto a la


producción del recurso mineral, su utilización en la elaboración de acero, la demanda
tanto del recurso mineral como del acero, y cómo influye en el precio. También en el
presente, aparecen factores de riesgo que determinan también el precio, dentro de los
cuales, los más importantes son el costo que tendrán nuevos proyectos mineros (dado que
aumentan los costos de los insumos), la calidad de los recursos (dado que disminuye la
ley de los recursos) y otros asociados a efectos de la política adoptada por los países
compradores/vendedores.

Ilustración 14. Diagrama relación demanda hierro/producción acero y los riesgos asociados para determinar su precio.
Además, se puede apreciar los riesgos que se asumen o se deben asumir en el futuro,
como disminución del recurso mineral, condiciones anormales, etc. Claramente estas no
son necesariamente conocidas, como lo fue la recesión del 2009.
PRODUCTOS SUBSTITUTOS Y COMPLEMENTARIOS
SUBSTITUTOS
La única fuente de hierro primario es el mineral de hierro, que se utiliza directamente
como mineral en trozos, o convertido en briquetas, concentrados, pellets o en
sinterización. Sin embargo, desde el 2003 la chatarra se ha estado utilizando como materia
prima para los productos de hierro o acero. Una pequeña cantidad de chatarra de hierro
es reciclada (aproximadamente el 7%) mientras que en la industria del acero se reciclan
grandes cantidades. La tasa global de reciclado del acero es de 67% aproximadamente,
que es mucho más alta que la de cualquier otro material reciclado.

Debido a sus características y abundancia el hierro no presenta grandes substitutos de


manera directa, pero sí presenta substitutos indirectamente a través de su producto
principal: el acero. El acero es utilizado para producir una gran variedad de productos en
diferentes industrias como lo son la automotriz, construcción, etc.

Dentro de la construcción se pueden encontrar los siguientes substitutos: aluminio


anodizado, concreto y la madera. El aluminio anodizado aún no alcanza la resistencia
lograda con el acero, por lo que no se utiliza masivamente en esta industria, sus
principales usos son: puertas, marcos, ventanas, estructuras de techos y sustitución de
vigas de acero de tableros para alivianar puentes. La madera se encuentra en una situación
parecida a la del aluminio ya que se usa más para ornamentar que para reemplazar el
acero. El concreto en el único de los 3 que presenta una amenaza más tangible para el
acero, sin embargo, es más utilizado en conjunto con el acero.

Un substituto para el acero inoxidable es el polietileno de alta densidad, para la


construcción de contenedores de distinta capacidad que son usados en el agro, la industria
y la minería. Entre sus ventajas se cuenta con que son más ligeros, fuertes y menos
costosos que los contenedores fabricados con acero. Además, se fabrican en una sola
pieza, mantienen las características físicas y químicas de los productos y tienen excelente
resistencia a la corrosión en condiciones ambientales extremas.

En la industria automotriz el acero ha sido fuertemente substituido por plástico en muchas


aplicaciones.
COMPLEMENTARIOS
Los productos complementarios del hierro son todos aquellos que se combinan con el
hierro para producir aleaciones. Como se dijo anteriormente, la mayor parte del hierro
utilizado se ocupa para la producción del acero.
El acero es una aleación de hierro-carbono, donde el carbono no supera el 2,1% en peso
de la composición de la aleación. La mayor parte de la producción del carbón se utiliza
para generar energía y acero, por lo tanto la producción del acero dependerá de la
producción de carbón ya que están fuertemente relacionados y el carbón no puede ser
substituido por otro material. Si la demanda de acero aumenta, necesariamente aumentará
la demanda por carbón y si la producción de carbón disminuye entonces la producción de
acero también lo hará porque no existe suficiente materia prima para su producción.
Ilustración 15. Producción mundial de carbón

Ilustración 16. Producción mundial de acero en Millones de toneladas (Fuente: Worldsteel)

Tal como se comentó anteriormente, es posible apreciar que en ambos casos la producción
ha ido en aumento a través de los años, y en los años que la producción de carbón ha
disminuido también lo ha hecho la producción de acero, ya que el primero es materia
prima para la producción del segundo.

Dentro de los diferentes tipos de acero el acero inoxidable es el más importante. Este es
una aleación de hierro con un mínimo de 10% de cromo contenido en masa. Algunos
tipos de acero inoxidable contienen además otros elementos aleantes como el níquel y el
molibdeno. Por lo tanto, otros complementos importantes del hierro son el cromo y el
níquel.
A continuación, se puede apreciar que la producción del cromo y del hierro ha ido en
aumento. Sin embargo, del 2007 al 2008 se decide mantener la producción de cromo y en
el 2009 existe una caída en la producción debido a una crisis.

Ilustración 17. Producción de hierro y cromo

Por otro lado, comparando la producción de hierro y níquel es posible apreciar que
también siguen la misma tendencia, pero las reacciones del níquel son más exacerbadas
que las del hierro. Esto puede atribuirse a que el hierro es más lento para reaccionar que
el níquel, por lo que este último podría aumentar o disminuir su producción rápidamente
en cambio el hierro no. Debido a que el mercado del hierro era altamente predictivo, ya
que sus precios eran anuales, la industria del níquel aumento sus producciones en el 2007
(llegando a su peak) y disminuyó su producción en el año 2008 debido a una crisis. El
mercado del hierro no disminuyó su producción ya que su respuesta es mucho más lenta.

Ilustración 18. Producción de hierro y níquel

ÚLTIMAS TENDENCIAS EN LA DEMANDA Y USOS DESTACANDO LA RAZÓN


DE VARIACIONES EXISTENTES.
DEMANDA
La demanda principal de mineral de hierro en la actualidad proviene de China, la cual se
cree que mantendría estable en los próximos años y serviría de soporte para los precios
internacionales.

Según la mayor siderúrgica del mundo, ArcelorMittal, luego de salir del débil desempeño
de fines de 2012, se pronostica una mejoría en sus negocios en los próximos meses, esto
debido a que el incremento en los despachos de acero generó ganancias estructurales
mayores que las previstas , las cuales ascendieron a 1.555 millones de dólares. Este monto
superó con creces los pronósticos de 1.350 millones de dólares.

Debido a esta alza, la empresa asegura aumentar la cifra en el segundo trimestre de 2013
aumentando los envíos de acero entre 2 a 3%. Esta alza se ve impulsada por el alza de 3%
en el consumo mundial de la aleación.

Otro pronóstico que realiza la compañía es el del aumento de la demanda en todas las
regiones del globo, exceptuando Europa.

Tabla 4. Demanda Mundial de Hierro

La Tabla anterior, detalla para el periodo 2011-2014 el balance del mercado del acero,
elaborado en base a información de Macquarie Research y Consensus Metals & Energy.
El mercado presenta una condición de superávit a partir de 2011, lo cual se mantendría
hasta 2013. En 2014 prácticamente el mercado se encontraría en equilibrio. Para alcanzar
este equilibrio, la oferta China crecería a tasas bajas (1,2% en 2012 y 1,5% en 2013),
evidenciando la menor demanda producto que las fundiciones mantendrían entre el 2013
y 2014 la estrategia de baja tasa de utilización de instalaciones, en la medida que Europa,
EEUU y Japón no fortalezcan sus economías.

Por otra parte India, el tercer consumidor de acero a nivel mundial aceleraría su
crecimiento a partir del próximo año. Según Consensus en 2013 India recuperaría la
trayectoria de crecimiento que había mostrado hasta 2011 (cuando creció al 6,5%),
previéndose un PIB de 6,5% para 2013 y una producción industrial creciendo 5,3%. Cabe
precisar que India efectuó un conjunto de reformas estructurales con el objeto de dotarse
de mayor infraestructura acelerar el desarrollo del país. Estas se refieren principalmente
al sistema ferroviario, aeropuertos, puertos, carretera, energía, etc. que permitirán
sostener mayores tasas de crecimiento económico. Asimismo, otras economías
emergentes del sudeste asiático entre ellas Corea del Sur e Indonesia también registrarían
expansiones del PIB.
En cuanto a los precios, el acero HRC (Hot Rolled Coil), utilizado en la industria como
estándar, tuvo un precio de 754 US$/T en 2011, experimentando una caída de 14% el
presente año. Para 2013 y 2014 se anticipa una leve recuperación dada la reducción del
superávit. Sin embargo, se mantendrá por debajo del precio logrado en 2011. No obstante
lo anterior, los niveles de precios proyectados se encuentran por sobre la media del
periodo 2008-2012 (en 2008 se comenzó a registrar en bolsa), que fue de 619,6 US$/t .
Esta visión es congruamente con otros análisis del mercado del hierro. Tal condición de
mercado permite explicar los altos niveles que ha alcanzado el precio del hierro en los
últimos años.

Ilustración 19 Precio del acero

USOS
El uso más extenso del hierro es para la obtención de aceros estructurales; también se
producen grandes cantidades de hierro fundido y de hierro forjado. Entre otros usos del
hierro y de sus compuestos se tienen la fabricación de, etc.

La gran mayoría del hierro se utiliza en formas procesadas, como hierro forjado, hierro
del lanzamiento, y acero. El hierro puro comercialmente se usa para la producción de
metal en plancha, galvanizado, y de electroimanes, los elementos de hierro son empleados
para los propósitos medicinales en el tratamiento de anemia, cuando la cantidad de
hemoglobina o el número de los corpúsculos de sangres rojas en la sangre se baja. El
hierro también se usa en tónicas. Pero Principalmente se usa en la fabricación del acero.

Un grupo de científicos del Sincrotrón Alemán de Electrones (DESY), el mayor centro


de investigación alemán de física de partículas, ha conseguido algo que parece imposible:
volver transparente el hierro. La investigación, que aparece publicada en la revista
científica Nature, puede suponer un importante paso en la creación de ordenadores
cuánticos ultrarrápidos en el futuro, computadoras que siguen las reglas de un mundo
microscópico, donde las leyes «normales» de la física no funcionan
En marzo de este año, Nissan Motor Co. Ltd. Anunció su plan de expandir el uso de Acero
Reforzado de Alta Tensión Avanzado (AHSS) en más de un 25% de las partes de un
vehículo (medido de acuerdo a su peso) utilizadas en la producción de nuevos modelos.
Nissan hará uso de este acero reforzado empezando en 2017, como una de las iniciativas
para ayudar a reducir el peso de los vehículos.

Nissan ha desarrollado AHSS con alta capacidad para moldearse y con una resistencia de
1.2 GPa, el cual ya ha sido empleado en nuevos modelos a la venta. Previo al desarrollo
de este acero, había sido difícil usar acero de alta tensión para crear partes con formas
complejas para los vehículos. Esta tecnología es exclusiva de Nissan.
Los usos del Hierro se relacionan principalmente a materiales requeridos para generar
estructuras firmes y/o con propiedades mecánicas de alta dureza. Por tanto, es relevante
analizar la demanda y el consumo del metal y la relación en el desarrollo de las naciones
y explicar el porqué se demandan tantas cantidades al año. La demanda del Hierro se
encuentra en función de la producción de acero dado que es su principal uso (puertos,
carreteras, líneas férreas, etc.).

Los principales países que compran y utilizan acero lo hacen para la industrialización y
urbanización, puesto que el principal uso es en la construcción de viviendas e
infraestructura. Por esta razón, al ocurrir la recesión del 2009 se vio tan influenciado el
mercado del hierro, puesto que se detuvieron las inversiones.

Los países en vías de desarrollo o en procesos de industrialización como China e India


reflejan un comportamiento creciente en la curva de Intensidad de Uso, que refleja que el
nivel de consumo de metales crece mucho más rápido que el incremento del PIB per
cápita de la población, y que por lo tanto refleja un mayor consumo en obras para el
desarrollo de estas naciones. Por otro lado, los países desarrollados, que no requieren
desarrollar más obras sino que prefieren invertir en servicios y tecnologías, se posicionan
en los sectores de curvas decrecientes en el gráfico de Intensidades de uso, ya que su
demanda de metales se estabiliza y dado que siguen creciendo, el PIB per cápita sigue
aumentando y por lo tanto la razón de Intensidad de Uso disminuye. Por lo anterior, la
curva de Intensidad de Uso refleja de alguna forma la temporalidad del consumo de
metales asociado al crecimiento económico que van teniendo las naciones. También,
asociado a la temporalidad de los procesos, se refleja que la demanda en el largo plazo se
estabiliza, dado que pueden aparecer elementos sustitutos (en este caso, se sustituyen las
necesidades de construcción por las de Entretención o servicios) y que el valor de los
precios en el largo plazo se estabiliza debido a los avances tecnológicos introducidos en
la oferta productiva.

De los gráficos de consumo se puede establecer que China es el principal consumidor de


mineral de Hierro a nivel mundial por la inversión que realiza en activos urbanos con un
porcentaje de participación mayor al 60% a nivel mundial. Debido a la alta concentración
que presenta la demanda mundial en China, se debe centrar la atención en la evolución
de las importaciones, producción e inductores de consumo en este país, para formar sus
expectativas de las condiciones del mercado (superávit/déficit) y de precios. En cuanto al
incremento de compra de hierro crudo (raw iron) por China se viene dando por
industrialización de este país, donde lo más probable es que estén invirtiendo más en
manufactura y en la infraestructura necesaria para generar esta industria manufacturera.

Para analizar las tendencias a reemplazar el hierro a largo plazo, donde aparecen
sustitutos, se puede establecer que en el corto plazo, el hierro no presenta substitutos ya
que las únicas fuentes de hierro primario son minerales de hierro por sus características y
abundancia. Sin embargo, en los últimos años se ha utilizado reciclaje de chatarra de
hierro como materia prima para producirlo, aunque representa un porcentaje mínimo. Los
principales substitutos se encuentran en los diferentes productos que son derivados de su
producto principal el acero. Entre estos los más importantes se encuentran en la
construcción y son el aluminio, concreto y madera. No obstante lo anterior, aun no es
posible adelantar un producto que tenga la suficiente cantidad para suplir la demanda de
hierro y a precios más económicos.

Finalmente, entre los productos complementarios del Hierro, se tienen principalmente:


carbón, cromo y níquel. El carbono es el más importante ya que es materia prima para la
producción del acero y la producción del acero está directamente relacionada con la
cantidad de carbón disponible para producirlo, por lo tanto, aunque la cantidad de carbón
requerida es pequeña, si se presenta escasez de éste la producción de acero disminuirá. El
cromo y níquel son importantes ya que se utilizan para producir acero inoxidable, un tipo
de acero que se diferencia del común y corriente en que es mucho más resistente a la
corrosión. Por tanto, el consumo de ambos se ve relacionado en forma directa, con mayor
importancia para el hierro, ya que una disminución demanda de hierro generará
inmediatamente una disminución en la demanda de los elementos mencionados
anteriormente.

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