Factores de interés de

Flujo de Efectivo
Únicos
ECO. TANMARA TAIPE CABALLERO
 Factor de cantidad compuesta
 Dada una suma presente P invertida por N periodos de capitalización a una tasa de interés i
(“r”).
 Para despejar F (la cantidad futura)
 = Factor de Cantidad Compuesta
 El proceso para determinar “F” a menudo se conoce como proceso de capitalización.

.
Factor del valor presente
 Encontrar el valor presente de una cantidad futura es simplemente lo contrario a calcular el
interés compuesto, y se conoce como el Proceso de Descuento.
Soluciones para tiempo y tasas de interés
Suponga que compra una acción en $10 y la vende en $20;
su ganancia es, por lo tanto, $10. Si eso ocurre dentro de
un año, su tasa de interés de retorno es un impresionante
100% ($10/$10 = 1). Si pasan cinco años, ¿cuál sería la tasa
de interés de retorno de su inversión?
Series de pagos desiguales
 Una transacción común de flujos de efectivo implica una serie de egresos o ingresos.
 Algunos ejemplos comunes de series de pagos son los pagos a plazos sobre préstamos para
automóviles y los pagos de hipotecas, los cuales implican sumas idénticas que deben pagarse
a intervalos regulares. Cuando no hay un patrón claro sobre las series, esta transacción recibe
el nombre de serie de flujo de efectivo desigual.
 Podemos encontrar el valor presente de cualquier grupo de pagos desiguales si calculamos el
valor presente de cada pago y sumamos los resultados. Una vez encontrado el valor presente,
podemos hacer otros cálculos de equivalencia.
 Ejemplo 01: Opción de prepago (pagos
anticipados) de colegiaturas
La opción de prepago de colegiaturas (opc) que ofrecen muchas universidades representa ahorros al poder evitar
futuros incrementos a las colegiaturas. Al inscribirse al plan, usted paga todas las colegiaturas que restan hasta el
momento de graduarse y las cuotas requeridas de acuerdo con las tarifas vigentes en el momento de la
inscripción al plan. Las colegiaturas y cuotas (a excepción del alojamiento y la alimentación) para el año
académico 2006-2007 ascienden a $31,665 en la Universidad de Harvard. La colegiatura total para un estudiante
de nuevo ingreso hasta el momento de su graduación, de acuerdo con las tarifas vigentes, es de $126,660.

La colegiatura, las cuotas, el alojamiento y la alimentación

normalmente se incrementan cada año, pero es difícil
predecir en cuánto, ya que los costos dependen de las
tendencias económicas futuras y las prioridades
institucionales. La siguiente tabla indica la colegiatura y las
cuotas requeridas desde 2002:

Suponga que usted se inscribió en la opción de prepago de colegiaturas para el año académico 2003-2004. En 2007, al mirar
hacia atrás cuatro años hasta el momento de la inscripción y conociendo ahora con exactitud el monto real de las
colegiaturas, ¿piensa usted que su decisión de pagar por adelantado estuvo justificada en un sentido económico, “cuando el
dinero ahorrado o invertido se podía incrementar” a una tasa de interés del 6%?
Series de pagos iguales
 Siempre podemos encontrar el valor presente de una serie de flujos de efectivo futuros si
sumamos el valor presente de cada flujo de efectivo.
 Sin embargo, si existen regularidades de flujo de efectivo en este conjunto, sería posible
utilizar atajos, como encontrar el valor presente de una serie uniforme. A menudo nos
encontramos con transacciones en las que existe una serie uniforme de pagos. Los pagos de
renta, los pagos de intereses sobre bonos y los pagos a plazos comerciales se basan en series
de pagos uniformes. Nuestra preocupación es encontrar el valor presente equivalente (P) o el
valor futuro (F) de una serie así.
Factor de la cantidad compuesta:
Determine F, dados A, i y N
 Suponga que nos interesa la cantidad futura F de un fondo al cual contribuimos con A dólares
cada periodo y sobre el cual ganamos un interés a una tasa i por periodo. Las contribuciones
se realizan al término de cada uno de los periodos N. Estas transacciones se ilustran
gráficamente en la siguiente figura.

 Si estudiamos este diagrama, vemos que si se invierte una cantidad A al final de cada periodo durante N
periodos, la cantidad total F que se puede retirar al término de N periodos será la suma de las cantidades
compuestas de los depósitos individuales.
El término entre corchetes en la ecuación se conoce como el factor de cantidad
compuesta para series de pagos iguales, o el factor de cantidad compuesta para
series uniformes; su notación factorial es (F/A, i, N).
 Ejemplo 01:
Suponga que hace una contribución anual de $5,000 a su cuenta de ahorros al final de cada año durante cinco
años. Si su cuenta de ahorros genera el 6% de interés anual, ¿cuánto podrá retirar al cabo de cinco años?