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Análisis Integral de la Gestión del Riesgo

Yenifer Caterine Chud Panchalo

William David Mendoza

Fundación Universitaria del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras

Curso de Actualización en Auditoria Forense y Revisoría Fiscal

Bogotá D.C

2019
Tabla de contenido

Introducción ........................................................................................................................................ 3
Inversión Inmobiliaria en Venezuela .................................................................................................... 4
1. Identificación del Riesgo................................................................................................................. 4
2. Análisis del Riesgo........................................................................................................................... 6
3. Evaluación del Escenario de Riesgo .............................................................................................. 9
4. Tratamiento del Riesgo................................................................................................................. 12
Actividades de Control ..................................................................................................................... 12
Información y Comunicación........................................................................................................... 13
Monitoreo y Seguimiento.................................................................................................................. 14
Recomendaciones y Conclusiones ........................................................................................................ 15
Referencias................................................................................................................................................. 17
Introducción

Una mala administración de un país puede ocasionar qué el mismo se venga abajo, a eso

se le puede añadir un pueblo “Ciego” incapaz de hablar y reclamar los que al mismo le

pertenece, pero sí lleno de críticas pero no de soluciones, hoy en día uno de los casos más

sonados a nivel mundial de dictadura y un pésimo mandatario ha sido Venezuela, un país lleno

de riquezas, con mucho petróleo pero que de un momento a otro comenzó a decaer y con él su

pueblo dándose una de las mayores crisis migratorias a nivel mundial, afectando a muchos países

que nos están preparados para recibir la cantidad de venozolanos que salen cada vez de su país

buscando un mejor presente para ellos y sus familias. Sin embargo no todo puede ser malo

partiendo desde la idea de que muchos inversionistas han puesto son ojos en éste país con la

expectativa de que en unos años la inversión pueda generar grandes ganancias.

A lo largo de éste trabajo abordaremos los riesgos a los que se pueden ver sometidos

quiénes invierten en inmobiliaria en Venezuela, el análisis y evaluación de los mismos, así como

los posibles tratamientos y recomendaciones al respecto.


Inversión Inmobiliaria en Venezuela

1. Identificación del Riesgo

A continuación definimos los 2 principales riesgos a los que están sometidos quiénes deciden

invertir en inmobiliaria en Venezuela, teniendo en cuenta que actualmente éste país atraviesa una

de las peores crisis de su historia dónde miles de personas han tenido que migrar a otros países

incluso dejando sus bienes para buscar mejores oportunidades en otro lugar.

Hemos detectado 2 Riesgos Externos procedentes

RIESGOS EXTERNOS
Riesgo Económico: Inflación disparada y por ende Adquisición de vivienda a bajo
precio: Partiendo desde la idea y en vista de toda ésta crisis presentada, la adquisición de
vivienda está a bajo costo, muy por debajo del valor que presentaba hace unos años atrás,
muchas personas optaron por vender lo que poseen casi que regalado con el fin de no perder
del todo lo que con mucho esfuerzo consiguieron durante años en su país, teniendo en cuenta
que la escases de alimentos cada vez es más notoria, miles de personas mueren en hospitales,
no hay una calidad de vida digna.
El gangaso de adquirir inmobiliaria está latente y muchos inversionistas colocaron sus ojos en
éste, partiendo del supositorio de que en algún momento la crisis va a mejorar y por ende las
ganancias a futuro serán extraordinarias. Pero quién asegura que esto vaya a suceder de ésta
forma?
Riesgo Entorno:Políticas cambiantes a voluntad del Presidente: Teniendo en cuenta que el
actual gobierno maneja las leyes a su antojo y que todo en el país se hace a voluntad del
mismo, la mayoría de políticas a nivel interno tienden a cambiar cuándo los mismo lo decidan,
siendo así entramos en un conflicto ya que muchos inversionistas entran y compran pero en
algún momento existe el riesgo de puedan ser expropiados de sus nuevos inmuebles con
alguna justificación absurda, por “invasión” de los mismos o porque se piense que se están
aprovechando de la crisis para “robar” a las personas.
A continuación tendremos en cuenta para ésta identificación de Riesgo la siguiente Tabla

denominada “Grado de Significancia de la Amenaza”, con el fin de evaluar el grado de riesgo de

realizar inversión Inmobiliaria en Venezuela.

Potencial de daño de la amenaza (P)


Bajo Medio Alto
Grado de significacia de la amenaza
Escala
1 2 3
Bajo 1 1 2 3
Tamaño
relativo de la Medio Escala 2 2 4 6
amenaza (T) Alto 3 3 6 9

Grado de significancia de la amenaza (S)

Tabla 1. Grado de Significancia de la Amenaza. Tabla tomada de (Castañeda J. , 2016)

Amenaza Código
Amenaza 1 A
Amenaza 2 B

Tabla 2. Código Amenazas. Tabla tomada de (Castañeda J. , 2016)

Tomamos ésta tabla como referente para asignar un código a las 2 amenazas que encontramos

por ende la primera tiene Código A y la segunda tiene Código B.


Significancia Selección
Amenaza Código Tamaño
Potencial de Significancia
relativo de la Sí No
daño (P) (S)
amenaza (T)
Amenaza A ALTO ALTO 9 X
Amenaza B ALTO ALTO 9 X

Tabla 3. Selección de Amenazas por su Significancia. (Castañeda J. , 2016)

Con ésta tabla medimos el grado de riesgo y la importancia de ser abordado el mismo, para

garantizar un buen tratamiento y solución de éste.

2. Análisis del Riesgo

Anteriormente identificamos 2 riegos que se pueden presentar a la hora de realizar inversión en

la actual Venezuela, es de entreverse que aunque muchos ven la crisis como una oportunidad el

riesgo que se debe asumir es muy alto porque no se sabe cuánto tiempo tarde el país en

recuperarse y sí la adquisición de la inmobiliaria a futuro genere ganancias ya que la idea de esto

es no perder lo invertido.

- Riesgo Económico: Inflación disparada y por ende Adquisición de vivienda a bajo

precio: Actualmente en Venezuela se ha dado el fenómeno de Devaluación es decir el

poder adquisitivo de la moneda cada vez es mayor, un bolívar no tiene ninguna validez,

tanto así que el Salario Mínimo del país puede llegar a alcanzar solo para adquirir un atún

en el supermercado, la adquisición de inmobiliaria se está efectuando en dólares y no en

Bolivares cómo debería hacerse, la migración está disparada, el apoyo de países

extranjeros cada vez es limitado, el PIB está en decaída porque no entran productos ni
servicios al país y mucho menos salen, casi que se está viviendo una cárcel en el país,

todos estos factores generan incertidumbre porque no se sabe cuánto pueda tardar el país

en reponerse aun a sabiendas de que la administración es pésima y no tiene ningún interés

en buscar prontas soluciones, soluciones que no están a la vista y que no van a solucionar

la crisis de manera inmediata porque de la misma forma en el que la economía del país

fue cayendo, el tiempo en reponerse puede tardar 10 veces más.

Cuando el valor de la moneda ya es tan insignificante es lógico que muchos traten de salvar

lo poco que les queda, comenzando por vender los bienes a su cargo, pero aquí se entra en un

dilema principalmente conseguir quién quiera comprar y segundo cómo hacer para mantener

dicha inversión en pie cuando muchos inversionistas son extranjeros y entrar al país cada vez

es más difícil si no se comparte los ideales del presidente, cómo evitar la invasión de predios

y cómo generar algún tipo de rendimiento aun sabiendo que ni siquiera se puede arrendar

porque quien habite dicho predio no cuenta con los recursos para pagar, son muchos los

contras que hacen que la idea de comprar en Venezuela sea una idea muy descabellada, pero

que a ojo de otros suena muy atractivo.

Lo interesante de lo anterior puede darse porque existen proyectos muy costosos que se

están ofreciendo en precios muy bajos, lugares de lujo que pasaron a no tener valor alguno,

pueden ser muy buenas oportunidades, pero todos están trabajando bajo el supuesto de que

en 15 0 20 años las cosas podrán mejorar, pero qué pasa cuándo el inversionista ya tiene 40 o

30 años esperar 20 años para que esto le genere ganancias es no poder disfrutar de las

posibles ganancias que esto puede dar, sí llegase a dar alguna ganancia porque ya se está

avanzado en edad y quizás ya ni haya tiempo para poder hacerlo. Ésta inversión es a largo

plazo, pero que solo podrá generarse una ganancia en el año 20 o 15, pero que en el camino
solo representará gastos y muy probablemente bastantes dolores de cabeza porque no se

puede pretender comprar un predio para dejarlo abandonado, por lo menos se deben

contemplar 2 posibilidades, la primera como sueño habitarlo o segundo pagarle a alguien

para que lo cuide y nos tenga al tanto de cualquier imprevisto cuándo se es un inversor

extranjero.

- Riesgo Entorno: Políticas cambiantes a voluntad del Presidente: A nivel mundial

conocemos que la administración del Estado en Venezuela ésta a cabeza de una persona

con falta de conocimientos para administrar y a su vez una persona que pareciera que no

ve más de lo que se le presenta al frente, haciendo las cosas un poco más difícil para

todos. Han sido muchos los rompimientos de relaciones con otros países, países como

Estados Unidos han decidido no apoyar más al país lo cual le ha quitado posibilidades

porque ni siquiera podría aplicar a un préstamo porque nadie está dispuesto a darlo.

Las restricciones de ingreso al país por extranjeros cada vez es más evidente por lo que estar

dentro del país es cada vez imposible y aun cuando ni siquiera los mismos venezolanos pueden

entrar porque tienen prohibiciones y deben recurrir a caminos poco favorables y con mucho

riesgo para entrar y salir del mismo de forma ilegal porque ni siquiera de forma legal pueden

ingresar y salir, es como sí estuviesen presos. A esto también se le puede incluir el hecho de que

cualquier decisión del presidente debe ser cumplida por ende en cualquier momento sí él lo

deseara puede expropiar a las personas de sus viviendas, por lo que nadie asegura que el hecho

de comprar un inmueble lo haga directamente dueño del mismo, así pasó ya hace unos 3 años

atrás cuándo miles de colombianos siendo dueños de propiedades tuvieron que abandonar sus

hogares porque el presidente lo decidió y el único medio de desalojarlos fue derribando sus

casas, marcándolas como sí fueran delincuentes, obligándolos a salir solo por voluntad del
presidente quién según mencionaba no podía seguir “manteniendo” a tantas personas por lo que

ésta medida era más que necesaria para lograr lo que él deseaba.

(Garrigasait, 2019) Hasta el 2017 países como Islandia se convirtieron en los países con

mayor riesgo para invertir, Turquía, Indonesia, Sudáfrica, México, Costa Rica, Gran Bretaña,

España, Estados Unidos algunos de estos gravemente afectados por la Crisis Subprime del 2008

y que a la fecha aún están reparándose de ésta crisis, quizás estos países son de los más cercanos

ejemplos que pueden presentarse a el caso de Venezuela a nivel de inmobiliaria, porque en

aspectos más específicos la crisis del país es casi que irreparable según nuestro concepto y volver

a ser la Venezuela de hace uno 10 años atrás puede tardar muchos, muchos años que inclusive ni

los expertos pueden dar un año más o menos aproximado.

A nivel de la calificación de la deuda que tiene Venezuela se encuentra un gran

porcentaje en Impago por ende el riesgo de invertir en la misma es muy alto. (Datosmarco.com,

s.f)

3. Evaluación del Escenario de Riesgo

Constante 120 300


Frecuente 100 250
Moderado 80 200
Frecuencia
Ocasional 60 150
Remoto 40 100
Improbable 20 50
Desastroso Catastrófico
Matriz de riesgo

Tabla 4. Matriz de Riesgos. (Castañeda J. , 2016)


Constante 40.0% 100.0%
Frecuente 33.3% 83.3%
Moderado 26.7% 66.7%
Frecuencia
Ocasional 20.0% 50.0%
Remoto 13.3% 33.3%
Improbable 6.7% 16.7%
Desastroso Catastrófico
Matriz de vulnerabilidad

Tabla 5. Matriz de Vulnerabilidad. (Castañeda J. , 2016)

Se toma la anterior Matriz como referente con el fin de medir la frecuencia e impacto que

pueden generar los anteriores riesgos, lo cual juega un papel fundamental ya que nos permite

tener porcentajes con los cuales podemos medir mayor y mejor el riesgo

Efe4

Para los riesgos expuestos es de suma importancia cuáles serán los nieles de aceptación que se

está dispuesto a asumir, teniendo en cuenta que el riesgo es de alto impacto, partiendo de la idea

de que a mayor riesgo mayor puede ser la ganancia, pues en todo negocio solo existen 2

posibilidades o se gana o se pierde, pero generalmente el riesgo de perder se incrementa a

medida que la inversión tenga más contra que pro, como el caso de la Inmobiliaria en Venezuela.

Para nuestro caso la Zona de aceptabilidad es “Zona Inadmisible”.

Criterio o nivel Rango

Inadmisible Vulnerabilidad mayor al 30%

Tabla 5. Rangos Porcentajes de Vulnerabilidad. (Castañeda J. , 2016)


Constante Inadmisible Inadmisible
Frecuente Inadmisible Inadmisible
Moderado Inaceptable Inadmisible
Frecuencia
Ocasional Inaceptable Inadmisible
Remoto Inaceptable Inadmisible
Improbable Inaceptable Inaceptable
Desastroso Catastrófico
Matriz de vulnerabilidad
Impacto

Tabla 6. Matriz de Aceptabilidad. (Castañeda J. , 2016)

Constante C1
Frecuente
Moderado
Frecuencia
Ocasional
Remoto
Improbable
Desastroso Catastrófico
Consecuencia

Tabla 6. Gráfica de Escenarios de Riesgo. (Castañeda J. , 2016)

Con las anteriores matrices definimos el perfil al cual nuestros riesgos están sometidos,

en el cual son INADMISIBLES porque es un país que atraviesa una crisis económica, política y

social bastante fuerte, un país con una dictadura muy latente y un alto grado de migración que

aunque hace atractivo la inversión en inmobiliaria también ocasiona que el riesgo al que están

sometidos quiénes invierten sea muy alto, pues muchos han apostado a que en unos años se

obtendrán rendimientos de la inversión, suposición y riesgo que nadie puede certificar pero por

la cual están dispuestos a apostar porque es un negocio redondo de grandes utilidades.


4. Tratamiento del Riesgo

En éste punto decimos que abordaremos la medida correspondiente a:

Proteger (PR): Son las acciones para enfrentar el riesgo.

Por lo anterior creemos conveniente tomar las siguientes medidas con el fin de minimizar el

impacto del riesgo.

Actividades de Control

- Riesgo Económico: Inflación disparada y por ende Adquisición de vivienda a bajo

precio: Para quienes optaron por comprar vivienda asumiendo dicho riesgo deberán

contar con un respaldo del dinero qué van a invertir, es decir deberán utilizar dinero que

saben que no necesitan y que sí llegasen a perder no les va a afectar en gran medida. Así

como ocurre cuándo se invierte en la Bolsa, en dónde lo que más se aconseja es invertir

un dinero del cual se sabe no se va a requerir y que sí se llega a perder no va a afectar

nuestro bolsillo, así minimizamos el riesgo que estamos afrontando, por ende es adecuado

comenzar con una inversión pequeña y a medida que vaya avanzando el tiempo y cómo

vaya mejorando o empeorando la situación en Venezuela se podrá decidir sí se invierte o

no más de lo que ya se ha puesto en marcha. De igual forma se tendrá que contar con una

persona que habite o cuide de dicho inmueble con el fin de que no sea invadido o alguien

se apropie del mismo sin ningún documento legal o en su defecto el mismo Estado,

tenemos que saber si se opta porque alguien habite dicho lugar no podremos cobrar un

arriendo por la escasez de dinero que hay allí o sí decide vivir allí como dueño del lugar

deberá estar preparado para someterse a las políticas que allí en el país reina y aún a la

necesidad por la escasez de recursos existentes.


- Riesgo Entorno: Políticas cambiantes a voluntad del Presidente: Este es un riesgo con

poca probabilidad de desaparecer, sin embargo sí podemos prepararnos para cualquier

cambio de políticas internas a nivel de país que se puedan presentar, es decir cuándo se

adquiera el inmueble se deberá tener toda la documentación al día, se deberá adquirir el

inmueble con el verdadero propietario y todo deberá estar en orden, así mismo se deberá

conocer todos aquellos trámites necesarios en temas de impuestos es decir tratar de hacer

todo lo legalmente posible para que en cualquier imprevisto no puedan quitar lo que le

pertenece al inversionista.

Información y Comunicación

1. RIESGO ADQUISICIÓN DE IMUBLES


Conocer las ventajas y desventajas de invertir en inmobiliaria
ALCANCE:
en Venezuela.

PERIODICIDAD: Quincenal.

(-) Realizar investigaciones sobre las mejoras a nivel político,


social y económico en Venezuela.
(-) Buscar las mejores alternativas a nivel de inmobiliaria en
el país, así mismo la que menos inversión requiera.
ACTIVIDADES A REALIZAR: (-) Analizar el presupuesto y definir el presupuesto de la
inversión.
(-) Sí se es inversionista extranjero, verificar las posibilidades
de ingresar al país así mismo de salir sí se llegase a requerir,
de forma que pueda manejar su inversión desde afuera y no
estando dentro de Venezuela.

Suministrar informes con las actividades antes especificadas


de tal forma qué se conozca el sitio en dónde está ubicada la
organización y sí se encuentra o no en el lugar adecuado o sí
INFORMACIÓN MÍNIMA: es necesario realizar un traslado con el fin de mejorar, éste
informe deberá contener la opinión de la persona encargada
de llevar a cabo dicha actividad de tal forma que la gerencia
pueda tomar una decisión en pro de todos.
Dicho informe deberá responder a los siguientes
interrogantes:
Contenido: ¿Presenta toda la información necesaria?
Oportunidad: ¿Se facilita en el tiempo adecuado?
Actualidad: ¿Está disponible la información más reciente?
Exactitud: ¿Los datos son correctos y fiables?
Accesibilidad: ¿La información puede ser obtenida fácilmente
por las personas adecuadas?

DATOS NUMÉRICOS Brindar información estadística.

Monitoreo y Seguimiento

Alerta Temprana, cuando se evidencie que la crisis del país tiende a aumentar, es decir la

devaluación de la moneda sigue en crecimiento, la migración crece y crece cada vez más, las

medidas adoptadas por el gobierno cada vez tienden a ser descabelladas hasta el punto de

prohibir el ingreso al país de toda persona extranjera, así mismo cuándo la venta de inmuebles

sea cada vez más baja, casi que regaladas es decir esto implica que los informes no están

funcionando y el riesgo tiende a crecer más que prácticamente se sale de manos y no hay forma

de controlarse, de por sí que el control de estos riesgos son poco controlables porque el mercado

cambia casi que por segundo y las ideas del Estado de la misma forma.
Recomendaciones y Conclusiones

A nivel personal consideramos qué quién opta por invertir debe asumir riesgos y debe ser

consciente de los pros como los contras, que en las inversiones se pueden presentar, que muchas

veces se gana pero como se gana también se puede perder, básicamente podemos decir que sí se

quiere invertir se debería hacer con dinero que sabemos no se va a necesitar y que no va afectar

nuestra economía en dado el caso que las cosas salgan mal. Nadie nos puede asegurar que

siempre vamos a ganar cuándo las decisiones son netamente propias, una mala jugada puede

llevar a que se pierda todo lo que se ha conseguido hasta el momento, pero para ganar hay que

arriesgar y esa es la filosofía no solo en los negocios sino en la vida misma.

Siempre será bueno contar con matrices y tablas que nos permitan visualizar con mayor

eficiencia el riesgo que estamos afrontando, las probabilidades de los mismos y cómo podemos

mejorarlos para que no nos afecte en gran magnitud, reiteramos que nadie nos asegura la

viabilidad de una inversión porque son muchos los factores que aquí pueden incidir, desde

internos hasta externos y en muchos casos son incontrolables pero sí podemos prepararnos para

que el impacto no sea tan grande. Invertir en Venezuela puede ser un negocio redondo, pero es

un negocio que genera mucha incertidumbre y que muchas personas no harían sino que

preferirían invertir en la bolsa porque la pérdida sería mucho menor, cuándo hay incertidumbre y

no se está al 100% seguro crece las probabilidades de perder, aún cuándo se vaya contra todo

pronóstico, consideramos que sí se puede invertir pero como lo mencionábamos anteriormente es

necesario comenzar con pequeñas inversiones e irlas aumentando a medida que vayamos

conociendo la economía del país. España, Estados Unidos fueron países golpeados duramente

por la crisis Subprime y aun cuando lo sucedido fue en el 2008 aún hay graves secuelas y a la
fecha se siguen reponiendo de lo ocurrido, la desconfianza se apoderó y muchas personas

optaron por no continuar porque fueron muchas las personas y las empresas que quebraron por

un negocio que se consideraba el mejor de todos y por asumir el mayor riesgo, el que generaba

mayores rendimientos hizo que miles fueran a la quiebra.

Adentrarse al mundo de la inversión no requiere del todo ser un experto pero sí requiere

ser astuto y tener conocimiento del entorno, de los parámetros macroeconómicos que atraviesa el

país estos factores ayudan a que el impacto no sea tan duro y nos preparemos para todo percance.

Manejar el COSO permite mirar en todos sus aspectos los riesgos así nos da herramientas

para prevenirlos y hacerles constantes seguimiento para disminuir su impacto, conocer éstas

herramientas es fundamental y toda persona debería tener un mínimo conocimiento, pues en

muchas ocasiones no se necesita ser un experto para evidenciar cuándo estamos llevando malos

procedimientos y esto nos está generando ineficiencia, ineficacia y graves daños, solo se requiere

ser crítico y no dejar pasar por alto situaciones que nos pueden llevar a la bancarrota.
Referencias

Castañeda, J. (2016). Módulo: Prevención y Gestión del Riesgo Fundación Universitaria del

Área Andina. Obtenido de https://areandina.instructure.com/courses/1972

Datosmarco.com. (s.f). Obtenido de https://datosmacro.expansion.com/ratings

DeGerencia. (21 de 09 de 2004). Obtenido de

https://degerencia.com/articulo/las_pequenas_empresas_y_las_causas_de_sus_fracasos/

Garrigasait, M. (2019). Investors Conundrum. Obtenido de

https://investorsconundrum.com/2016/12/11/los-paises-economicamente-mas-peligrosos-

para-invertir-o-comerciar-en-2017/

Pérez, J. U. (s.f.). CCPG Comisi´pn de Dictamen Fiscal Modelo de Control Interno Coso III.

Obtenido de http://www.ccpg.org.mx/descargables/blog/2015/11-

noviembre/MODELO%20DE%20CONTROL%20INTERNO%20COSO%20III.pdf

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