Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
PROIECT LA ANALIZA
ECONOMICO-FINANCIARĂ
COORDONATOR: STUDENT:
LECTOR DR. EDUARD BOGHIŢĂ ALEXANDRU- IONUȚ MARDARE
2019
TITLUL PROIECTULUI:
Continuare
CAPITOLUL 4. ANALIZA CHELTUIELILOR
4.1 Analiza costurilor de producție. Metoda indicelui cost unitar
4.2 Metoda costului obiectiv
CAPITOLUL 7. CONCLUZII
BIBLIOGRAFIE
CAPITOLUL 4.
ANALIZA CHELTUIELILOR
Tabelul 4.1
Analiza costurilor de producție la S.C Cotnari S.A prin metoda indicelui cost unitar
Nr. Indicator U. Anii de analiză Rata de
2016 2017
Crt. M evoluție
(%)
1. Alte cheltuieli materiale Lei 6500 6651 102
2. Alte cheltuieli externe (apă, Lei 3654 3745 102
energie)
3. Ajustări de valoare privind Lei 1000 1000 1
imobilizările
4. Cheltuieli privind prestațiile Lei 2500 2700 108
externe
5. Cheltuieli cu alte taxe, impozite Lei 1000 1000 1
6. Cheltuieli cu salarii, indemnizații Lei 901.2 928.4 103
(6.15 % din total)
7. Cheltuieli cu asigurări și protecție Lei 901.2 928.4 103
socială (6.15 % din total)
8. Cheltuieli fixe totale (CF) Lei 14654 15096 103
9. Cheltuieli cu materii prime și Lei 2000 2500 125
materiale
10. Cheltuieli cu mărfurile Lei 1520 1925 126
11. Cheltuieli cu salarii, indemnizații Lei 13752.8 14167.6 103
(93.85 % din total)
12. Cheltuieli cu asigurări și protecție Lei 13752.8 14167.6 103
socială (93.85 % din total)
13. Alte cheltuieli Lei 5000 7000 14
14. Cheltuieli variabile totale (CV) Lei 36025.6 39760.2 110
15. Total cheltuieli de exploatare (CT) Lei 50670.6 54856.2 108
16. Cifra de afaceri (CA) Lei 127564568 129731458 101
17. Producția totală (Qt) Buc 2013505 1943505 96
.
18. Costul fix unitar (Cf) Lei/ 0.0073 0.0077 105
buc.
19. Costul variabil unitar (Cv) Lei 0.018 0.020 111
20. Costul unitar total (Cu) Lei 0.025 0.028 112
Tabelul 4.2
Analiza costurilor de producție la S.C Cotnari S.A prin metoda costului obiectiv
Nr. Indicator Simbol U. M. Valoare
Crt.
1. Venitul mediu lunar Vm Lei 2000
2. Grad maxim de îndatorare Gi % 500
3. Preț de vânzare previzibil Pp Lei/buc. 15
4. Preț de vânzare – principalul concurent Pc Lei/buc. 15
5. Cantitate vândută – principalul concurent Qc Lei 100
6. Cifra de afaceri – principalul concurent CAc Lei 2500
7. Preț de vânzare final Pf Lei/buc. 13.5
8. Cantitate vândută Q Buc. 150
9. Cifra de afaceri previzionată CAp Lei 2025
10. Marja de profit unitară Mp Lei/buc. 5.4
11. Costul obiectiv Co Lei/buc. 8.1
12. Costuri totale CT Lei 1215
a) Cost proiectare CP Lei 100
b) Costuri generale CG Lei 150
c) Costuri variabile CV Lei 965
13. Cost variabil unitar Cv Lei/buc. 6.43
a) Cost variabil standard Cvs Lei/buc. 5
b) Cost variabil opțiuni suplimentare Cvo Lei/buc. 1.43
Întreprinderea S.C Cotnari S.A a proiectat un produs nou la un preț de vânzare (15 lei)
cu 10% mai mare decât prețul de piață previzibil (prețul pe care îl poate plăti un consumator
având în vedere venitul mediu lunar și gradul de îndatorare) – 500 lei și este egal cu prețul
practicat de principalul concurent pentru același tip de produs – 15 lei. În continuare s-a
stabilit marja de profit a întreprinderii (36% din prețul de vânzare – 5.4 lei) și s-a realizat un
produs în valoare de 2025 lei.
Cifra de afaceri a principalului concurent a fost calculată după formula: CAc = Pc �Qc
concurent, dat fiind faptul că întreprinderea și-a propus o cotă de piață relativă de 75%.
CAp
Pir = �100 => lei
CAc
Cantitatea vândută a fost calculată având cifra de afaceri previzionată și prețul de vânzare
final, astfel: bucăți.
Marja de profit unitară: 40
Mp = �Pf
100
Costurile totale au fost calculate după formula: CT = Co �Q , iar costurile variabile după
formula: CV = CT - (CP+ CG )
CAPITOLUL 5.
ANALIZA REZULTATELOR ÎNTREPRINDERII
Rezultatele întreprinderii se măsoară cu următorii indicatori: cifra de afaceri,
producția totală, valoarea adăugată și marja comercială.
CF CF CF
CAc = = = �pv
1 - Rcv 1 - Cv pv - Cv , unde CF = costuri fixe, R cv = rata costurilor variabile
pv
medii, Cv = costurile variabile medii.
5.1.2 Analiza marjei comerciale
Marja comercială exprimă forța întreprinderii de a specula piața.
În analiza marjei comerciale se calculează următorii indicatori:
1. Marja comercială (Mc): Mc = M - Cm , unde M = mărfurile vândute, iar Cm = costul de
achiziție al mărfurilor.
MC
2. Rata marjei comerciale (RMC): RMC = , unde CAT = cifra de afaceri totală.
CAT
În Tabelul 5.1 este prezentată analiza cifrei de afaceri și analiza marjei comerciale la
întreprinderea S.C Cotnari S.A.
Analiza s-a realizat pentru perioada 2013 – 2016, utilizând date din contul de Profit și
pierdere.
Tabelul 5.1
Analiza cifrei de afaceri și a marjei comerciale la S.C Cotnari S.A
Nr. Indicatori Simbol U.M. Anii de analiză
2015 2016 2017
Crt.
1. Cifra de afaceri totală CAT Lei 126254123 127564568 129731458
2. Venituri din producția VQv Lei 6061542 6072581 6082547
vândută
3. Mărfuri vândute M Lei 40000 41000 41025
4. Subvenții S Lei 1000000 1000000 1000000
5. Producția vândută Qv Buc. 400000 420000 410000
6. Cifra de afaceri medie CAm Lei/buc. 15.15 14.45 14.83
7. Cifra de afaceri marginală CAmg Lei/buc. - 0.55 -0.99
8. Costuri fixe CF Lei 1000 1200 1250
9. Costuri variabile medii Cv Lei/buc. 965 1020 1050
10. Prețul de vânzare Pv Lei/buc. 15 16 15
11. Costul mărfurilor Cm Lei 9500 9600 9000
12. Marja comercială MC Lei 30500 31400 32025
13. Rata marjei comerciale RMC % 0.025 0.024 0.024
14. Cifra de afaceri critică CAc Lei 1025.6 1232.1 1249.1
Q
Productivitatea muncii se calculează cu formula: WM = .
M
Pe termen lung se caută răspunsul la întrebarea: ”care este combinația optimă se
resurse de muncă și capital pentru a obține producția scontată?”.
CAPITOLUL 6
ANALIZA PERFORMANȚEI ÎNTREPRINDERII
Pb
cu 100 - Rpb = �100 . Se consideră ca profitabilitatea este bună daca R pb este mai mare de
CA
10%.
2. Rata profitului net (Rpn) – raport între profitul net (Pn) și cifra de afaceri (CA), înmulțit cu
Pn
100 - Rpn = �100 . Valoarea este bună dacă este mai mare de 5%.
CA
3. Rata de rentabilitate a vânzărilor (Rrv) – raport între marja comercială (MC) și valoarea
MC
mărfurilor vândute ( M), înmulțit cu 100 - Rrv = �100 .
M
În Tabelul 6.3 este prezentată analiza ratelor de profitabilitate la întreprinderea
S.C Cotnari S.A, pentru perioada 2015-2017.
Tabelul 6.3
Analiza ratelor de profitabilitate la S.C Cotnari S.A
Nr. Indicator Anii de analiză Rata de evoluție (%)
2015 2015 2017 2017/2016 2017/2015
Crt.
1. Cifra de afaceri (lei) 12625415 12457125 12547861 0.99385731 1.00728386
5. Rata de rentabilitate
305 285.455 305 1 1.06847134
a vânzărilor (%)
6. Profitul brut (lei) 500 1400 1500 3 1.07142857
7. Rata profitului brut
0.00396027 0.01124 0.01195 3.01854197 1.06368087
(%)
8. Profitul net (lei) 80 224 240 3 1.07142857
9. Rata profitului net
0.00063364 0.0018 0.00191 3.01854197 1.06368087
(%)
În urma analizei ratelor de profitabilitate se constată următoarele:
Rata profitului brut este în crestere de la an la an, însă valorile nu sunt considerate bune,
situându-se sub pragul de 10%.. Diminuările sunt datorate scăderii valorii profitului brut
în cei trei ani de analiză. Rata profitului net urmează același trend ascendent, cauzele
cresterii fiind similare, însă valorile nu sunt considerate bune, situându-se sub pragului de
5%.
Rata de rentabilitate a vânzărilor are valoare maximă în anii 2015 si 2017, iar valoarea
minimă în anul 2015. Această scădere se datorează scăderii veniturilor din vânzarea
mărfurilor și a marjei comerciale de la an la an.
Ratele de rentabilitate se calculează pe domeniul de producție a întreprinderii și pe
domeniul de finanțare a producției și a vânzărilor.
a) Ratele de rentabilitate din domeniul producției
1. Rata de rentabilitate a cheltuielilor totale (R CT) – raport între profit (P) și cheltuieli
P
totale (CT), înmulțit cu 100 – RCT = �100 .
CT
2. Rentabilitatea activului total (RAT) – raport între profitul brut (P b) și activul total (AT),
Pb
înmulțit cu 100 – RAT = �100 .
AT
Activul total este format din activul imobilizat, activul circulant și cheltuielile în
avans.
b) Rate de rentabilitate din domeniul financiar
1. Rentabilitatea capitalului propriu (RKP) – raport între profit (P) și capitalul propriu (KP),
P
înmulțit cu 100 – RKP = �100 .
KP
2. Rentabilitatea capitalului total (RKT) – raport între profit (P) și capitalul total (KT),
P
înmulțit cu 100 – RKT = �100
KT
În Tabelul 6.4 este prezentată analiza ratelor de rentabilitate la întreprinderea S.C
Mrfatlar S.A, pentru perioada 2015-2017. În urma analizei efectuate rezultă următoarele: rata
de rentabilitate a cheltuielilor totale este în scădere de la an la an datorită diminuării profitului
net și creșterii cheltuielilor totale. Comparativ cu anul 2015, în anul 2016 se înregistrează o
scădere bruscă.
Rata de rentabilitate a capitalului propriu, respectiv rata de rentabilitate a capitalului total
urmează același trend descendent, ca și indicatorii de mai sus, cauza fiind reprezentată tot de
scăderea valorii profitului.
Tabelul 6.4
Analiza ratelor de rentabilitate la S.C Cotnari S.A
Nr. Indicator Anii de analiză Rata de evoluție (%)
2015 2016 2017 2017/2016 2017/2015
Crt
.
1. Profit brut (lei) 45000 47000 41500 0.9222222 0.8829787
2. Profit net (lei) 80 224 240 3 1.0714285
3. Cheltuieli totale (lei) 49240.4 55536.4 48127.8 0.9774047 0.8665992
4. Activul imobilizat 5000 5650 7025
1.405 1.2433628
(lei)
5. Activul circulant (lei) 10000 11000 12000 1.2 1.0909090
6. Cheltuieli în avans 5000 5250 4500
0.9 0.8571428
(lei)
7. Activul total (lei) 20000 21900 23525 1.17625 1.0742009
8. Capital propriu (lei) 50000 50000 50000 1 1
9. Capital total (lei) 20759.6 16363.6 25397.2 1.2233954 1.5520545
10. Rata de rentabilitate a
cheltuielilor totale 91.3883721 84.6292 86.2287 0.9435418 1.0189009
(%)
11. Rentabilitatea
225 214.612 176.408 0.7840359 0.0036532
activului total (%)
12. Rentabilitatea
capitalului propriu 90 94 83 0.9222222 0.8829787
(%)
13. Rentabilitatea
216.767182 287.223 163.404 75.382185 56.890959
capitalului total (%)
Ratele de pasive (calculate ca raport între un post de pasiv și pasivul total – PT):
KP
1. Rata capitalului propriu (RKP): RKP = �100 - trebuie să aibă valori mai mari de
KT
40%.
DT
2. Rata datoriilor totale (RDT): RDT = �100 - exprimă gradul de îndatorare a
PT
întreprinderii, nu trebuie să fie mai mare de 60%.
DTS
3. Rata datoriilor pe termen scurt (R DTS): RDTS = �100 - indicatorul trebuie să fie
PT
mai mic de 10% din cifra de afaceri.
DTL
4. Rata datoriilor pe termen lung (RDTL): RDTL = �100 - indicatorul trebuie să fie mai
PT
mic de 50% din activul total.
Vav
5. Rata veniturilor în avans(RVav): RVav = �100
PT
În tabelul 6.5 este prezentată analiza bilanțului pe verticală la întreprinderea
S.C Cotnari S.A, pentru perioada 2015-2017.
Tabelul 6.5
Analiza bilanțului pe verticală la S.C Cotnari S.A
Nr. Indicator Anii de analiză Rata de evoluție (%)
2015 2016 2017 2017/2016 2017/2015
Crt.
1. Activul imobilizat 5000 5650 7025 1.405 1.2433628
2. Activul circulant 10000 11000 12000 1.2 1.0909090
3. Cheltuieli în avans 5000 5250 4500 0.9 0.8571428
4. Activul total 20000 21900 23525 1.17625 1.0742009
5. Activul curent 10000 11000 12000 1.2 1.0909090
6. Datorii pe termen scurt 5000 5000 5000 1 1
7. Provizioane 10000 10000 10000 1 1
8. Venituri în avans 15000 16650 19025 0.27625 0.21706
9. Datorii curente 30000 31650 34025 2.27625 2.2170581
10. Datorii pe termen lung 50000 35000 36000 0.72 1.0285714
11. Datorii totale 55000 40000 41000 1.72 2.0285714
12. Capital propriu 50000 50000 50000 1 1
13. Capital împrumutat 50000 35000 36000 0.72 1.0285714
14. Capitalul angajat 100000 85000 86000 1.72 2.0285714
15. Subvenții pentru 1000000 1000000 1000000 1 1
investiții
16. Capital permanent 1100000 1085000 1086000 0.9872727 1.0009216
17. Stocuri 15000 10000 15000 1 1.5
18. Creanțe 20000 15000 17000 0.85 1.1333333
19. Contul Casa 25000 20000 18000 0.72 0.9
20. Capitalul total 60000 45000 40000 0.6666666 0.8888888
21. Rata imobilizărilor
25 25.7991 29.8618 119.44739 115.74769
totale
22. Rata activului curent 50 50.2283 51.0096 102.01912 101.55539
23. Rata stocurilor 75 45.6621 63.762 85.015940 139.63868
24. Rata creanțelor 100 68.4932 72.2635 72.263549 105.50478
25. Rata disponibilităților
125 91.3242 76.5143 61.211477 83.783210
financiare
26. Rata capitalului
83.333333 111.111 125 150 112.5
propriu
27. Rata datoriilor totale 91.666666 88.8889 102.5 258 228.21428
28. Rata datoriilor pe
9.0909090 12.5 12.1951 58.139534 49.295774
termen scurt
29. Rata datoriilor pe
90.909090 87.5 87.8049 41.860465 50.704225
termen lung
30. Rata veniturilor în
27.272727 41.625 46.4024 16.061046 10.700047
avans
Imobilizări necorporale 5000 6500 7500 Capital propriu 50000 50000 50000
Imobilizări financiare 2500 3000 3000 Datorii pe termen lung 50000 35000 36000
Cheltuieli în avans 5000 5250 4500 Venituri în avans 15000 16650 19025
TOTAL 70000 55250 59500 TOTAL 30000 31650 34025
Activele circulante și cheltuielile în avans formează activul curent:
AC (2015) = 70000
AC (2016) = 55250
AC (2017) = 59500
Pasivul circulant și veniturile în avans formează pasivul curent:
PC (2015) = 30000
PC (2016) = 31650
PC(2017)=34025
Analiza pe orizontală se realizează comparând activul imobilizat și capitalul propriu.
Diferența dintre capitalul propriu și activul imobilizat se numește fond de rulment sau
capital de lucru. Fondul de rulmen are sens de masă tampon de finanțare a unui dezechilibru
sau a unei nevoi. Capitalul de lucru are sens de identificare a unei surse de finanțare.
Fondul de rulment finanțează activul curent.
Diferența dintre activul curent și pasivul curent se numește fond de rulment.
În tabelul 6.7 este prezentată analiza fondului de rulment la întreprinderea S.C Cotnari
S.A în perioada 2015-2017.
Tabelul 6.7
Analiza fondului de rulment la S.C Cotnari S.A
Anii de Formula utilizată pentru calculul fondului de rulment (FR)
FR = KP – AI (lei) FR = AC – PC (lei)
analiză
2015 35000 40000
2016 34000 23600
2017 33500 25475
Tabelul 6.8
Analiza nevoii de fond de rulment și a trezoreriei nete la S.C Cotnari S.A
Nr. Indicator Anii de analiză
Crt. (Lei) 2013 2015 2016
1. Activul curent 70000 55250 59500
2. Disponibilități 25000 20000 18000
3. Pasivul curent 30000 31650 34025
4. Datorii pe termen lung 50000 35000 36000
5. Nevoia de fond de rulment 65000 38600 39525
6. Fondul de rulment 75000 57600 58975
7. Trezoreria netă 10000 19000 19450
Ratele de lichiditate
Lichiditatea exprimă capacitatea întreprinderii de a-și transforma activele în bani. Se
calculează:
AC
Lichiditatea generală (LG): LG = , trebuie să aibă valoarea mai mare de 2.
PC
AC - S
Lichiditatea intermediară (LI), numită și testul acid: LI = , trebuie să aibă valoarea
PC
mai mare de 1.
AC - S - C
Lichiditatea imediată (LIm): L Im = , trebuie să aibă valoarea mai mare de 0,5.
PC
În Tabelul 6.9 este prezentată analiza ratelor de solvabilitate și a ratelor de lichiditate
la întreprinderea S.C Cotnari S.A, pentru perioada 2015-2017.
Tabelul 6.9
Analiza ratelor de solvabilitate și a ratelor de lichiditate la S.C Cotnari S.A
Nr. Indicatori Anii de analiză
2015 2016 2017
Crt.
1. Datorii totale (lei) 55000 40000 41000
2. Capital total/Capital propriu (lei) 50000 50000 50000
3. Activ curent (lei) 70000 55250 59500
4. Pasiv curent (lei) 30000 31650 34025
5. Stocuri (lei) 15000 10000 15000
6. Creanțe (lei) 20000 15000 17000
În termeni de rate de îndatorare
7. Solvabilitatea generală (%) 233 174 174
În termeni de lichiditate
8. Solvabilitatea generală 2.33 1.74 1.74
9. Solvabilitatea intermediară 1.83 1.42 1.31
10. Solvabilitatea imediată 1.16 0.95 0.80
11. Lichiditatea generală 2.33 1.74 1.74
12. Lichiditatea intermediară 1.83 1.42 1.31
13. Lichiditatea imediată 1.16 0.95 0.80
CF
dintre prețul variabil unitar (Pv) și costul variabil unitar (Cv), exprimate în lei: PR = .
Pv - Cv
Analiza riscului economic se realizează calculând indicatorul de poziție al cifrei de
CA - PR
afaceri față de pragul de rentabilitate cu formula: a = �100 .
CA
Analiza riscului economic presupune și analiza flexibilității profitului în raport cu
oscilația cifrei de afaceri – se caută răspunsul la întrebarea ”cu cât crește sau scade profitul
dacă cifra de afaceri se modifică cu 1%?”.
b. Riscul financiar cuprinde variabilele distructive din zona de finanțare a
întreprinderii. Spre deosebire de analiza riscului economic, în analiza riscului financiar, pragul
CF + D
de rentabilitate se calculează introducând și valoarea dobânzilor (D): PR = .
Pv - Cv
Analiza riscului financiar se realizează calculând indicatorul de poziție al cifrei de
CA - PR
afaceri față de pragul de rentabilitate cu formula: a = �100 .
CA
În Tabelul 6.12 este prezentată analiza riscului economic și financiar la întreprinderea
S.C Cotnari S.A pentru perioada 2015-2017.
Tabelul 6.12
Analiza riscului economic și financiar la S.C Cotnari S.A
Nr. Indicatori Simbol U.M. Anii de analiză
2015 2016 2017
Crt.
1. Costuri fixe CF Lei 7.5 7.5 7.5
2. Costuri variabile medii Cv Lei/buc. 3 3.45 3.2
3. Prețul de vânzare Pv Lei/buc. 15 15 14.5
4. Dobânzi D Lei 1000 1000 1000
5. Pragul de rentabilitate PR Lei 118.529 107.181 134.333
5. Cifra de afaceri CA Lei 12625415 12457125 12547861
6. Indicatorul de poziție al cifrei α %
de afaceri față de pragul de 100.000 100.001 100.001
rentabilitate
Cu cât cifra de afaceri a întreprinderii este la o distanță mai mare în sens pozitiv de
pragul de rentabilitate, cu atât întreprinderea este mai departe de risc. Întreprinderea S.C
Cotnari S.A înregistrează valori ale indicatorului de poziție mai mari de 99%, ceea ce
înseamnă că întreprinderea are risc economic și financiar scăzut.
c. Riscul de faliment este numit și risc de solvabilitate sau risc de insolvabilitate. Este
legat direct de solvabilitatea întreprinderii, respectiv de capacitatea acesteia de a-și plăti
datoriile la timp.
Analiza riscului de faliment presupune:
1. metode bazate pe analiza bilanțului patrimonial
2. metode bazate pe scorul înregistrat de întreprinderi
3. metode bazate pe analiza funcțională a riscului
Metodele bazate pe analiza bilantului patrimonial presupun analiza fondului de
rulment și a ratelor de solvabilitate. Analiza riscului de faliment prin prisma fondului de
rulment are la bază teoria conform căreia din partea permanentă a întreprinderii trebuie să
rezulte o masă la dispoziția antreprenorului care să finanțeze întreg activul circulant.
Tabelul 6.13
Analiza fondului de rulment la S.C Cotnari S.A
Anii de Formula utilizată pentru calculul fondului de rulment (FR)
FR = KP – AI (lei) FR = AC – PC (lei)
analiză
2013 35000 40000
2015 34000 23600
2016 33500 25475
Așa cum s-a prezentat și în subcapitolele anterioare, fondul de rulment are valori
ridicate, ceea ce înseamnă că întreprinderea își poate finanța interesele temporare din
capitalurile proprii și este departe de riscul de faliment.
Analizând riscul de faliment prin prisma fondului de rulment funcțional (cu sens de
sursă de formare), se constată faptul că fondul de rulment al întreprinderii S.C Cotnari S.A are
are ca sursă de formare capitalul propriu, deci nu înregistrează risc de faliment.
CAPITOLUL 7. CONCLUZII