Estrategia de Carry Trade, esencial para entender Forex

Si hay una estrategia popular dentro de las llamadas “fundamentales” en Forex, esa es la
estrategia de carry trade, utilizada no solo por usuarios normales y pequeños brókers, sino
también por esos inmensos fondos de inversión que mueven miles de millones cada día. Estamos
hablando de una de las más exitosas estrategias dentro del mercado de divisas, esencial si quieres
entender cómo funciona Forex.

Su planteamiento es bastante sencillo de entender, y se basa en comprar la divisa con la tasa de

interés más alto, mientras se vende la divisa con el interés más bajo. De esta forma se consigue el
beneficio gracias a la diferencia entre las tasas de interés diario de dichas divisas, además del
propio beneficio que se puede obtener por el cambio entre ellas y el valor de cada una, que
también cambia cada día.

Es una estrategia muy común en usuarios principiantes, que deben asegurarse de que su bróker
ofrece el pago de las diferencias diarias en las tasas de intereses, ya que de no ser así el objetivo
de esta estrategia quedaría enterrado. Es necesario también dejar aparcado el stop-loss de forma
automática, ya que podría tirar por tierra nuestros beneficios. Eso sí, debemos saber exactamente
cuando comprar y vender, una habilidad que seguramente solo consigamos dominar a la
perfección con el tiempo y la experiencia.

estrategia carry trade

Estrategia de carry trade

Hay que notar que cuando la economía global está en crisis, esta estrategia no es demasiado
recomendable. Tampoco lo es para aquellos que busquen beneficios rápidos y al momento,
porque esta estrategia se apoya más en el medio y largo plazo, eso sí, con unos buenos resultados
asegurados si la llevamos a cabo bien. Otra de tantas estrategias que podemos utilizar en Forex, y
con la que podremos practicar antes en las versiones demo de las cuentas de nuestros brókers,
para ver el resultado que nos dan y lo cómodos que nos sentimos con ella.

A menudo oímos que los genios financieros de Wall Street ganan millones.
¿Cómo lo hacen exactamente? ¿Acaso compran un montón de acciones con
la esperanza de que la suerte les ayude? No, porque esto sería tomar riesgos
con resultados impredecibles. En vez de esto, muchos de los que han tenido
éxito lo han logrado basándose en dos conceptos fundamentales: el arbitraje y
el apalancamiento.

El arbitraje es aprovecharse de las diferencias de precio entre mercancías

iguales o similares en mercados diferentes. Si la onza de oro vale diez dólares
más en India que en Nueva York, podemos comprar el oro en Nueva York y
venderlo en India, aprovechando la diferencia de precio. Si el transporte de
una onza de oro de Nueva York a India vale menos que diez dólares (por
ejemplo cinco), ganaremos cinco dólares por cada onza comprada y vendida.
La transacción no presenta prácticamente ningún riesgo si compramos y
vendemos la misma mercancía simultáneamente y hay un período de
liquidación que nos permite llevarle la mercancía al comprador en India.

El apalancamiento es el efecto múltiple de los préstamos. Supongamos que

en el ejemplo anterior compramos y vendemos 1000 onzas de oro.
Ganaríamos apenas 5000 dólares. Pero, ¿qué pasa si compramos y
vendemos un millón de onzas? En este caso nos embolsaríamos 5 millones
de dólares. Si pedimos prestado el dinero necesario para comprar el millón de
onzas de oro en Nueva York, y logramos convencer al prestamista de que
estamos vendiendo una cantidad equivalente en India y devolveremos el
dinero en tres días con un giro bancario, estaremos usando el apalancamiento
para multiplicar nuestras utilidades y ganar una fortuna.

Este es el Santo Grial de los que quieren vestir trajes costosos, tirantes de
colores y corbatas de lujo.

Supongamos que usted decidió abrir un fondo de cobertura en 1995 y tiene 5

millones de dólares de capital inicial para invertir. ¿Qué hacer con este
dinero? Tendría que buscar una transacción sin riesgo que le permita obtener
una ganancia pequeña, pero garantizada, para después apalancarla lo más
posible. ¿Dónde encontrar una transacción así?

En 1995 el Banco Central japonés anunció una política de devaluación con

una tasa de interés de casi cero para los préstamos a corto plazo. Si les pide
un préstamo a ellos e invierte en algo que le garantiza una ganancia, puede
“arbitrar” la diferencia en las tasas de interés.

Supongamos que con sus 50 millones de dólares usted compra bonos del
Tesoro de Estados Unidos que le garantizan el 5 % de ganancia anual; hasta
aquí muy bien. Ahora usted usa estos bonos como garantía para un préstamo
de algún banco japonés que le da el equivalente de 45 millones de dólares en
yenes. El banco está dispuesto a prestar hasta un 90 % porque la deuda de
Estados Unidos es una garantía excelente. Usted convierte los yenes de
nuevo en dólares y compra más bonos del Tesoro al 5 %. Vuelve al banco
japonés y usa esta nueva deuda estadounidense como garantía para comprar
más yenes y convertirlos en dólares, etc. Al hacer esto diez veces la ganancia
sube del 5 al 50 % de los 50 millones de capital inicial, sumando el interés
sobre todos los bonos estadounidenses. Usted ha tomado una ganancia
modesta y la ha multiplicado pidiendo préstamos.

La mayoría de los gerentes de fondos de cobertura en esa época lograban

quedarse hasta con el 20 % de las ganancias y además le cobraban al cliente
el 1 o el 2 % por el manejo del dinero. Cincuenta millones de capital inicial era
poco. Pensemos más bien en varios cientos de millones.

ue es el Carry Trade en Forex

El carry trade es una estrategia utilizada en el mercado forex para ganar dinero mediante el diferencial de las
tasas de interés de las monedas involucradas en el par de divisas, tasas de interés que son determinadas por
los Bancos Centrales respectivos.

El carry trade en el mercado de divisas está diseñado para explotar el resultado de diferencias entre las tasas
de interés de los bancos centrales. Esta estrategia de carry trade se convirtió en una fuerza importante en los
mercados de divisas principalmente porque las tasas de interés objetivo por ejemplo del Banco Central de
Japón han estado como máximo en un 1% desde el año 1995, y a veces acercándose a cero.

El hecho de que yo pueda recibir mas o menos dinero al hacer el cambio depende de:

jemplo de transporte con apalancamiento:

Digamos que usted pide prestado $ 1,000,000 a una tasa de

interés del 1%.

El banco no solo le prestará un millón de dólares a

nadie. Requiere de usted una garantía en efectivo: $ 10,000.

Lo recuperarás una vez que devuelvas el dinero.

Su préstamo está aprobado, así que llene su mochila con dinero

en efectivo.

Luego da la vuelta, camina por la calle hacia otro banco y

deposita los $ 1,000,000 en una cuenta de ahorro que paga el 5%
anual.
 Pasa un año. ¿Cuál
es tu beneficio?

Usted ganó $ 50,000 en intereses del bono ($ 1,000,000 * .05).

Usted pagó $ 10,000 en intereses ($ 1,000,000 * .01).

Entonces su ganancia neta es de $ 40,000.

¡Con un mísero $ 10,000, ganaste $ 40,000!

Eso es un retorno del 400%!

En esta sección, analizaremos cómo funcionan las operaciones

de carry, cuándo trabajarán y cuándo NO funcionarán.
También abordaremos la aversión al riesgo (¿Qué es eso?

No te preocupes, como dijimos, hablaremos más sobre esto más

adelante).