AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

• INFORMACION FINANCIERA TRIMESTRAL NO AUDITADA – DICIEMBRE 2009

(Información vertida en formatos Conasev)

• ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

۰ BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008

۰ ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y AL 31 DE DICIEMBRE DEL

2008

۰ ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y AL 31 DE

DICIEMBRE DEL 2008

۰ ESTADO DE FLUJO EN EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y AL 31 DE DICIEMBRE DEL

2008

۰ NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

• INFORME DE GERENCIA
۰ DECLARACION DE RESPONSABILIDAD
۰ ANALISIS Y DISCUSION DE LA ADMINISTRACION SOBRE RESULTADO DE OPERACIONES Y
SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009

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AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2008
AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

BALANCE GENERAL
(en miles de soles)

Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(en miles de soles)

Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

POR LOS PERIODOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2008
Y EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009
(en miles de soles)

Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.

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AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

(en miles de soles)

Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.

AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

CONCILIACION DEL RESULTADO NETO CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE

DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
(en miles de soles)

Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.

 AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2008

1. OPERACIONES

a) Antecedentes -

La Compañía se constituyó el 3 de octubre de 1970 en la localidad de Paramonga bajo el

nombre de Cooperativa Agraria Azucarera Paramonga Ltda. Nº 37, como resultado del proceso
de nacionalización de las empresas agrarias azucareras en el Perú y de acuerdo con la Ley de
Reforma Agraria Nº 17716. Con fecha 11 de setiembre de 1994 y al amparo del Decreto Ley
Nº 25602 y del D.S. Nº 024-92.AG, la Asamblea General de Delegados acordó la
transformación del modelo empresarial de cooperativa por el de sociedad de accionariado
difundido a partir del 1 de enero de 1995 bajo el nombre de Agro Industrial Paramonga
S.A.A., rigiéndose bajo la Ley General de Sociedades.

En abril de 1996, Barroco S.A. adquirió indirectamente a través de Río Pativilca S.A. el 72.29%
de las acciones de la Compañía mediante la compra directa de estas acciones a los socios
trabajadores, transformándola en una sociedad de participación mayoritaria. De acuerdo con
el artículo 16º del Decreto Legislativo Nº 672, esta transformación ha tenido efecto a partir del
1 de enero de 1997.

b) Actividad económica –

La actividad principal de la Compañía es la siembra, cultivo y cosecha de productos agrícolas

destinados al consumo general y el procesamiento de alimentos concentrados. Su domicilio
legal es Av. Ferrocarril 212, Paramonga, provincia de Barranca del departamento de Lima

De acuerdo a la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre de

2009 han sido formulados por el Directorio y serán aprobados por la Junta General de
Accionistas el que se llevará aproximadamente en la primera semana de abril 2010.

2. PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

Los principales principios y prácticas contables aplicados en la preparación de los estados

financieros se detallan a continuación. Estos principios y prácticas han sido aplicados
uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.

a) Bases de preparación –

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en Perú. Los principios de contabilidad generalmente
aceptados en Perú comprenden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
aprobadas por la Contaduría Pública de la Nación, a través de resoluciones emitidas por el
Consejo Normativo de Contabilidad. Los estados financieros han sido preparados de acuerdo
con el principio de costo histórico, modificado por la revaluación a valor razonable de los
terrenos.

La variación en el poder adquisitivo de la moneda peruana en los años 2009 y 2008 con
referencia al índice de precios al por mayor, de acuerdo con estadísticas oficiales, ha sido de
una deflación de 5.05% y una inflación de 8.79%, respectivamente.

La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos

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estimados contables críticos. También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso
de aplicación de las políticas contables de la Compañía (Nota 4).

Cambios en políticas contables y revelaciones

Modificaciones a normas emitidas e Interpretaciones aprobadas por el Consejo Normativo

de Contabilidad adoptadas por la Compañía a partir de 2009 -

A través de la Resolución No.040-2008-EF/94 se aprobó la aplicación de las siguientes

modificaciones a normas emitidas e interpretaciones para la preparación de estados
financieros al 31 de diciembre de 2009. Estas normas han sido adoptadas por la Compañía
para la preparación de sus estados financieros de 2009:

NIC 32, “Instrumentos financieros: Presentación” (modificada en 2006). Esta norma ha sido
modificada para alinear sus requerimientos a los de la NIIF 7 que se describe a continuación.

NIIF 7, Instrumentos Financieros: Información a Revelar. Esta norma requiere que la entidad
suministre información que permita que los usuarios de sus estados financieros evalúen la
relevancia de los instrumentos financieros en su situación financiera y en su desempeño. Esta
norma exige que se revele el análisis de la gerencia sobre los potenciales efectos de cada tipo
de riesgo financiero que afectan a la entidad. La norma distingue a los riesgos financieros
como: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado. La norma exige la
presentación de información cualitativa y cuantitativa de sus instrumentos financieros,
presentada de la misma forma en que es analizada por la gerencia en su función de
administración de riesgos planteando requerimientos mínimos de exposición. Esta norma
aplica a:
 Instrumentos financieros reconocidos y no reconocidos, y
 Contratos para comprar o vender productos no financieros que están dentro del alcance de
la NIC 39.

NIIF 8, Segmentos Operativos. La NIIF 8 sustituye a la NIC 14, Información por Segmentos y
alinea la información por segmentos con los requerimientos de reporte de la norma americana
SFAS 131, “Revelaciones sobre Segmentos de una Empresa e Información relacionada”. La
nueva norma requiere un “enfoque gerencial”, bajo el cual la información por segmentos se
presenta sobre las mismas bases en que es usada para fines de reporte interno.

Asimismo, se aprobó la CINIIF 13, “Programas de lealtad de clientes” y la CINIIF 14 “El límite
de un activo por beneficios definidos, obligación a mantener un nivel mínimo de financiamiento
y su interacción” que no son aplicables a la Compañía porque no opera ningún programa de
lealtad de clientes ni ofrece esquemas de pensiones.

Normas, modificaciones a normas e interpretaciones vigentes internacionalmente a

partir del 1 de enero de 2009 y pendientes de aprobación por el Consejo Normativo de
Contabilidad que la Compañía no ha adoptado -

- NIIF 2 (Modificada), “Pagos sobre la base de acciones”.

- NIIF 3 (Revisada), “Combinaciones de negocios”.
- NIIF 5 (Modificada), “Activos no corrientes a ser mantenidos para la venta y operaciones
discontinuas”.
- NIIF 7 (Modificada), “Instrumentos financieros - revelaciones”.
- NIC 1 (Revisada), “Presentación de estados financieros”.
- NIC 16 (Modificada), “Inmuebles, maquinaria y equipo”.
- NIC 19 (Modificada), “Beneficios de los empleados”.
- NIC 20 (Modificada), “Tratamiento contable de subsidios gubernamentales y revelación de
asistencia gubernamental”.
- NIC 23 (Modificada), “Costos de endeudamiento”.
- NIC 27 (Modificada), “Estados financieros consolidados y separados”.
- NIC 28 (Modificada), “Inversiones en asociadas”.

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- NIC 31 (Modificada), “Interés en asociaciones en participación”.
- NIC 36 (Modificada), “Deterioro de activos”.
- NIC 38 (Modificada), “Activos intangibles”.
- NIC 39 (Modificada), “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”.
- NIC 40 (Modificada), “Inversiones inmobiliarias”.
- NIC 41 (Modificada), “Agricultura”.
- CINIIF 15, “Contratos de construcción de inmuebles”.
- CINIIF 16, “Cobertura de una inversión neta en una operación en el exterior”.

Se han producido también varias modificaciones menores a la NIIF 7, “Instrumentos

financieros: revelación”, NIC 8, “Políticas contables, cambios en estimados contables y
errores”, NIC 10, “Eventos posteriores al período de reporte”, NIC 18, “Ingresos” y NIC 34,
“Información financiera interina”, NIC 20 “Tratamiento contable de subsidios gubernamentales
y revelación de asistencia gubernamental”, NIC 29 “Información en economías
hiperinflacionarias”, NIC 40 “Inversiones Inmobiliarias” y NIC 41 “Agricultura”, que son parte del
proyecto de mejoras anuales del IASB publicado en mayo de 2008.

Estas normas las adoptará la Compañía, en la medida que sea aplicable, conforme se
aprueben en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad.

Normas, modificaciones e interpretaciones a normas existentes aún no vigentes

internacionalmente, no aprobadas por el Consejo Normativo de Contabilidad y que no
se han adoptado anticipadamente por la Compañía -

Se ha publicado las siguientes normas y modificaciones a las normas existentes cuya

aplicación es internacionalmente obligatoria para los períodos contables a partir del 1 de enero
de 2010 y que la Compañía las adoptara, en caso sea aplicable, conforme sean aprobadas por
el Consejo Normativo de Contabilidad.

IFRIC 17 ‘Distribución de activos no monetarios a los propietarios’.

NIC 27 (revisada), 'Estados financieros consolidados y separados'.
NIIF 3 (revisada), 'Combinaciones de negocios'.
NIC 38 (modificación), ‘Activos Intangibles’.
NIIF 5 (modificada), ‘Medición de Activos no Corrientes (o grupos de activos a ser dados de
baja) clasificados como mantenidos para la venta.
NIC 1 (modificada), ‘Presentación de Estados Financieros’.
NIIF 2 (modificada) “Transacciones del Grupo liquidadas en efectivo y pagos sobre la base de
acciones”.

b) Traducción de moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentación -

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda

del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados
financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de
presentación de la Compañía.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos
de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.

Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y/o pago de tales
transacciones y de la traducción a los tipos de cambio al cierre del año de activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y
pérdidas.

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c) Activos financieros -

Clasificación -

La Compañía clasifica a sus activos financieros en las siguientes categorías: i) activos

financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, ii) préstamos y cuentas por
cobrar, iii) inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento y iv) activos financieros
disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron las
inversiones. La Gerencia determina la clasificación de sus inversiones a la fecha de su
reconocimiento inicial y reevalúa esta clasificación a la fecha de cada cierre.

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 la Compañía sólo mantiene instrumentos financieros en

la categoría de préstamos y cuentas por cobrar.

Préstamos y cuentas por cobrar -

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho
a pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo
corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del
balance general. Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las
cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
(corrientes y no corrientes) en el balance general.

Reconocimiento y medición -

Los préstamos y cuentas por cobrar se registran a su costo amortizado por el método de
interés efectivo. La Compañía evalúa a cada fecha del balance general si existe evidencia
objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos
financieros. Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la Nota 2-
e).

d) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible y depósitos a la vista

en bancos con vencimientos originales de tres meses. En el balance general los sobregiros
bancarios se incluyen en el pasivo corriente.

e) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar -

Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor nominal que se
aproxima a su valor razonable debido a que su promedio de cobro es de 45 días. El promedio
de cobro de las cuentas por cobrar a empresas afiliadas es de 60 días. Subsecuentemente se
valorizan a su costo amortizado menos la estimación por deterioro. La provisión por deterioro
de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la
Compañía no podrá cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con sus condiciones
originales. Algunos indicadores de posible deterioro de las cuentas por cobrar son dificultades
financieras del deudor, la posibilidad de que el deudor vaya a iniciar un proceso de bancarrota
o de reorganización financiera y el incumplimiento o falta de pago (más de 120 días). El monto
de la provisión se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas. Cuando una cuenta por
cobrar se considera incobrable, se eliminan de los estados financieros contra la provisión
previamente reconocida. Los recuperos posteriores de montos previamente eliminados de los
estados financieros se reconocen con crédito al estado de ganancias y pérdidas.

f) Existencias -

El costo se determina usando el método promedio ponderado, excepto en el caso de las

existencias por recibir, que se determina usando el método de identificación específica. El
costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la

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materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación
que se incurren en el proceso de industrialización de los productos biológicos, y excluye los
gastos de financiamiento y las diferencias en cambio. El valor neto realizable es el precio de
venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las
existencias en condición de venta y para realizar su comercialización. Por las reducciones del
valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una provisión para
desvalorización de existencias con cargo a resultados del ejercicio.

g) Activos biológicos -

Los activos biológicos (plantaciones de caña de azúcar en proceso) se reconocen a su valor

razonable de acuerdo con la NIC 41 – Agricultura. El valor razonable es determinado usando
el método del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados de las plantaciones de
caña de azúcar, descontado a una tasa corriente antes de impuestos. Los cambios en el valor
razonable son reconocidos en resultados en el periodo en que se producen. El terreno y las
instalaciones relacionadas se incluyen como inmuebles, maquinaria y equipo.

h) Inversiones -

Las inversiones en empresas en las que la Compañía mantiene un interés entre 20% y 50% o
en las que ejerza influencia significativa se registran al costo. Los dividendos recibidos en
efectivo y/o en acciones se acreditan a resultados cuando se reciben. El valor en libros de un
activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es
mayor que el estimado de su valor recuperable.

i) Activos a ser mantenidos para la venta -

Los activos se clasifican como a ser mantenidos para la venta cuando su valor en libros se
recuperará principalmente a través de una transacción de venta que se considera altamente
probable. Estos se muestran al menor valor que resulta de comparar su saldo en libros y su
valor razonable menos los costos requeridos para realizar su venta, si se recuperarán
principalmente a través de una transacción de venta en lugar de a través de su uso continuo.
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, estos activos comprenden inmuebles para la venta que
se presentan a su valor razonable determinado por una tasación realizada por un perito
independiente.

j) Inmuebles, maquinaria y equipo -

Reconocimiento y medición -

Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas y oficinas administrativas.

Los terrenos se muestran a su valor razonable, sobre la base de tasaciones periódicas, sobre
la base de una tasación efectuada por un perito independiente, utilizando como método de
estimación el valor comercial, el mismo que considera la situación actual del mercado
inmobiliario. Estas tasaciones se revisan cada tres a cinco años.

Las demás partidas de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo histórico
neto de la depreciación y de la pérdida por deterioro acumuladas. El costo histórico incluye los
desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas.

Gastos posteriores -

Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de

inmuebles, maquinaria y equipo son capitalizados por separado, castigándose el valor en libros
del componente. Otros gastos posteriores se capitalizan si se espera que surjan beneficios
económicos futuros. Todos los otros gastos, incluyendo gastos de reparación y
mantenimiento, se reconocen en el estado de ganancias y pérdidas cuando se incurren.

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Trabajos en curso -

Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado. A su

culminación, el costo es transferido a la categoría adecuada. Los trabajos en curso no se
deprecian.

Depreciación -

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los inmuebles, maquinaria y equipo se

calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el
estimado de su vida útil como sigue:

Años

Edificios y otras construcciones 33

Maquinaria y equipo 10
Muebles y enseres y otros 10
Unidades de transporte 5

Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la
fecha de cada balance general.

Deterioro y venta -

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en

libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.

Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los
ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos, las que se incluyen en el estado
de ganancias y pérdidas.

k) Deterioro de activos no financieros -

Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro cuando

se producen eventos o circunstancias que indican que el valor en libros podría no ser
recuperable. Las pérdidas por deterioro son el monto en el que el valor en libros del activo
excede su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al monto neto
que se obtendría de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos de evaluar el deterioro,
los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que se genera flujos de efectivo
identificables (unidades generadoras de efectivo).

Si el valor en libros de un activo o unidad generadora de efectivo excede su valor recuperable,

se contabiliza una provisión para registrar el activo al monto menor. Las pérdidas por deterioro
son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas. Una pérdida por deterioro es
extornada si se ha producido algún cambio en los estimados usados para determinar el valor
recuperable. Una pérdida por deterioro es extornada solamente en la medida que el valor en
libros del activo no exceda su respectivo valor razonable que se habría determinado, neto de
depreciación y amortización, si no se hubiera reconocido pérdida por deterioro alguna.

l) Contratos de arrendamiento financiero -

Los contratos de arrendamiento de inmuebles, maquinaria y equipo por los que la Compañía
asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien
arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato
al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de
los pagos mínimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de
arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de forma
tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de

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amortización. Las obligaciones por arrendamientos financieros, netos de los cargos
financieros, se incluyen en el rubro Deuda a largo plazo. El costo financiero se carga a
resultados en el período del arrendamiento. El costo de los activos fijos adquiridos a través de
arrendamientos financieros se deprecian en el estimado de su vida útil.

m) Préstamos -

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de la

transacción incurridos. Estos préstamos se registran subsecuentemente a su costo
amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transacción)
y el valor de redención se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas durante el periodo
del préstamo usando el método de interés efectivo.

Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Compañía tenga derecho
incondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos 12 meses después de la fecha del
balance.

n) Impuesto a la renta -

El impuesto a la renta para el año comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto a la

renta se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas, excepto en la medida que se
relacione con partidas cargadas o abonadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se
reconoce en el patrimonio.

El gasto por impuesto corriente es el impuesto por pagar esperado sobre la renta imponible del
año, usando tasas impositivas promulgadas a la fecha del balance general y cualquier ajuste a
los impuestos por pagar de años anteriores.

El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, sobre las diferencias
temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos
valores mostrados en los estados financieros. El impuesto a la renta diferido se determina
usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha del balance
general y que se espera serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se
realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias
temporales.

o) Participación en las utilidades -

La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por participación de los trabajadores en las

utilidades equivalente a 10% de la materia imponible determinada de acuerdo con la
legislación tributaria vigente. Por convención en el Perú, la participación de los trabajadores se
muestra por separado inmediatamente antes del gasto por impuesto a la renta en el estado de
ganancias y pérdidas.

p) Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o
asumida como resultado de eventos pasados, es más que probable que se requerirá de la
salida de recursos para pagar la obligación y el monto ha sido estimado confiablemente. No
se reconoce provisiones para futuras pérdidas operativas.

Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de

recursos para su pago se determina considerando la clase de obligación como un todo.

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 Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar
la obligación utilizando tasas de interés antes de impuestos que reflejen la actual evaluación
del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. Los incrementos en
la provisión debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado
de ganancias y pérdidas.

q) Contingencias -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota
a los estados financieros, a menos que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y se revelan sólo si es
probable su realización.

r) Distribución de dividendos -

La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en

los estados financieros en el periodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas
de la Compañía.

s) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos comprenden el valor razonable de los ingresos por venta de productos
terminados, neto de impuestos a las ventas.

La Compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es

probable que beneficios económicos futuros fluirán hacia la Compañía y se cumpla con los
criterios específicos por cada tipo de ingreso como se describe más adelante. Se considera
que el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las
contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas.

Los ingresos se reconocen como sigue:

 Los ingresos por venta de productos terminados se reconocen cuando la Compañía ha

entregado los productos al cliente en el medio de transporte que designe o en el puerto de
destino, de acuerdo con la condición de venta pactada y la cobranza de las cuentas por
cobrar está razonablemente asegurada. Con la entrega de los productos se consideran
transferidos los riesgos y beneficios asociados a esos bienes.

 Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de

tiempo transcurrido, usando el método del interés efectivo.

t) Utilidad básica por la acción -

La utilidad básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas
entre el promedio ponderado del numero de acciones comunes en circulación en el periodo.
La utilidad diluida por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas
entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación y por emitir en el
periodo. AI 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compañía no tiene instrumentos financieros
con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción son las mismas.

3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS –

Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de precio y riesgo de valor razonable de tasa
de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de

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riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados
financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la
Compañía.

El departamento de finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos de acuerdo con las

políticas aprobadas por el Directorio. Este departamento identifica, evalúa y cubre los riesgos
financieros en coordinación estrecha con sus unidades operativas de la Compañía.

(a) Riesgo de mercado -

i) Riesgo de cambio

Las actividades de la Compañía y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al

riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio del dólar estadounidense. El riesgo de
cambio surge de futuras transacciones comerciales, activos y pasivos reconocidos. La
Gerencia de la Compañía es responsable de administrar la posición neta de la moneda
extranjera.

Los saldos en moneda extranjera por el ejercicio 2009 se resumen como sigue:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
US$000 US$000

Activo:
Caja y bancos 1,057 46
Empresas relacionadas 6,282 5,561
7,339 5,607
Pasivo:
Cuentas por pagar comerciales (1,034) (546)
Préstamos de instituciones financieras (26,028) (30,490)
(27,062) (31,036)
Pasivo neto (19,723) (25,429)

Al 31 de diciembre del 2009 el tipo de cambio utilizado por la Compañía para el registro de
los saldos en moneda extranjera ha sido de S/.2.888 y S/.2.891 por US$1 para los activos
y pasivos, respectivamente (S/.3.137 y S/.3.140 por US$1 para activos y pasivos,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2008), los cuales son publicados por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

Al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre de 2008, la Compañía registró ganancias

en cambio por S/.13.8 millones y S/.35.5 millones y pérdidas en cambio por S/.6.5 millones
y S/.40.7 millones, respectivamente.

ii) Riesgo de precios

La Compañía está expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios

del azúcar, sin embargo la Compañía no espera que dichos precios varíen de manera
desfavorable en forma significativa en el futuro predecible y, por lo tanto, no ha realizado
contratos de derivados u otros para gestionar el riesgo de la caída de los precios del
azúcar. Para atenuar dichos riesgos, la compañía ha iniciado inversiones desde el 2006,
para incrementar la eficiencia del área fabril y reducir pérdidas en la producción, sin
perjuicio de que ciertos excedentes resultantes de subproductos o energía se facturen a
terceros.

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 iii) Riesgo de flujos de efectivo y de valor razonable de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés de la Compañía surge de las obligaciones financieras. Ciertas
obligaciones financieras devengan tasas variables de interés y exponen a la Compañía al
riesgo de fluctuaciones en la tasa de interés que afectarán los flujos de efectivo y el valor
razonable de la deuda.

La Compañía analiza su exposición al riesgo de tasa de interés y evalúa su impacto

teniendo en consideración la proyección del desempeño de las variables
macroeconómicas. Basada en estas evaluaciones, la Compañía toma decisiones a efectos
de alcanzar la función objetivo de contratar sus endeudamientos a tasa fija o variable.

Asimismo, la Compañía administra su riesgo de tasa de interés en los flujos de efectivo

usando permutas de tasa de interés de variable a fija. Tales permutas de tasa de interés
tienen el efecto económico de convertir los endeudamientos de tasas variables a fijas. Bajo
una permuta de tasa de interés, la Compañía acuerda con otras entidades intercambiar, a
intervalos específicos, la diferencia entre contratos a tasas fijas y los montos de interés a
tasas variables calculados con referencia a los montos nominales acordados del principal.

Al respecto, durante el año 2008, la Compañía suscribió un contrato de permuta de tasa

de interés con una entidad financiera del exterior relacionada a obligaciones financieras
por un importe total de US$35 millones a tasas de interés variable y por el periodo
comprendido entre julio de 2007 y abril de 2015. Los flujos netos correspondientes al pago
de intereses a tasas variables de las obligaciones financieras y los flujos de liquidación de
los instrumentos derivados resultan en pagos fijos de intereses. Al 31 de diciembre del
2009, el valor razonable del contrato de permuta asciende aproximadamente a
S/.5,653,000 (S/.6,251,000 al 31 de diciembre del 2008).

(b) Riesgo de crédito -

Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones de
riesgo de crédito consisten principalmente en cuentas por cobrar comerciales. Las
concentraciones significativas de riesgo de crédito, individual o de grupo, están limitadas
debido a la amplia base de clientes y a la política de la Compañía de evaluar
continuamente el comportamiento de pago de los clientes y su condición financiera para
cumplir con los pagos. La Gerencia no espera que la Compañía incurra en pérdida alguna
por desempeño de las contrapartes.

(c) Riesgo de liquidez -

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y
equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido
financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía
mantiene adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de líneas de crédito
disponibles.

El cuadro siguiente analiza los pasivos financieros considerando el tiempo que resta desde
la fecha del balance general hasta su vencimiento.

Menos de Entre 1 y Entre 2 y Más de 5

1 año 2
años 5
años años
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Al 31 de diciembre del 2009

Préstamos 21,402 20,305 56,664 15,222
Cuentas por pagar comerciales
y otras cuentas por pagar 36,023 565 - -
57,425 20,870 56,664 15,222

- 15 -
 Menos de Entre 1 y Entre 2 y Más de 5
2 5
1 año años años años
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Al 31 de diciembre del 2008

Préstamos 26,763 18,753 55,282 24,041
Cuentas por pagar comerciales
y otras cuentas por pagar 22,654 10,876 444 -
49,417 29,629 55,726 24,041

Administración del riesgo de capital -

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de la

Compañía de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima
para reducir el costo del mismo.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar el importe de los
dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas
acciones o vender activos para reducir su deuda.

Consistente con la industria, la Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de
apalancamiento, este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda
neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no
corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al
patrimonio tal y como se muestra en el balance general más la deuda neta.

El ratio de apalancamiento al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre del 2008 fue como
sigue:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Total préstamo (Nota 13) 113,593 124,839

Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 5) (11,597 ) (10,973 )
Deuda neta 101,996 113,866
Total patrimonio neto 302,626 262,182
Total capital 404,622 376,048

Ratio de apalancamiento 25.2% 30.3%

Crisis financiera global -

En el último trimestre de 2008 se agudizó la crisis financiera mundial que tuvo sus orígenes en
la crisis hipotecaria que se experimentó en los Estados Unidos de Norteamérica y que provocó
la quiebra de diversas entidades de la banca de inversión de ese país afectando a la vez

- 16 -
 severamente al sector financiero global. El principal efecto de la actual crisis financiera se
observa en la liquidez en los mercados, recesión, abrupto crecimiento de las tasas de
desempleo, la valorización de valores, incremento en el riesgo crediticio, entre otros. Se
estima que la actual crisis financiera ha sumido a la economía global en su peor crisis desde la
época de la gran depresión de inicios del siglo pasado.

Las consecuencias de la actual coyuntura financiera internacional para el Perú aún son
inciertas, aunque existe consenso de especialistas en la materia que sus efectos se dejarán
sentir en la economía peruana. Al respecto, el gobierno en diciembre de 2008 puso en marcha
el “plan anticrisis” por el que se benefició la ejecución de doce proyectos de obras públicas.
De otro lado el gobierno a fines de enero de 2009 anunció su “plan de estímulo económico”
contempla impulsar la actividad económica y desarrollo de la infraestructura. En lo que se
refiere al sector financiero, el plan contempla financiar a sus clientes para que éstos puedan
reprogramar el pago de sus deudas. El plan tiene como objeto que Perú mantenga un
crecimiento económico en tasas que superen 5%.

Dada la situación actual de la Compañía, la Gerencia no prevé ningún efecto significativo en su

actividad provocado por la situación financiera global. La Compañía dispone de un Sistema de
Gestión de Riesgos, presentado al Directorio, mediante el cual se realiza un seguimiento de
los principales riesgos identificados y las acciones a emprender al respecto.

Estimación de valor razonable -

El valor razonable de los instrumentos financieros transados en mercados activos (tales como
valores negociables y disponibles para la venta) se basan en sus cotizaciones a la fecha del
balance general. La cotización usada para activos financieros mantenidos por la Compañía es
el precio vigente ofrecido.

Se asume que el valor nominal de las cuentas por cobrar comerciales, menos los ajustes por
concepto de incobrables estimados y de las cuentas por pagar comerciales se aproxima a sus
valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.

En el caso de las deudas a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su
valor razonable debido a que devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado.

4. ESTIMACIONES Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia

histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se
consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

Estimados y criterios contables críticos

La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones

contables resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales.
Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a
los saldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación.

(a) Activos biológicos -

El valor razonable de los activos biológicos (NIC 41) corresponde al de los ingresos y costos
que deberán incurrir para llevar sus activos biológicos al punto de cosecha o recolección en
función a información interna realizada por personal de campo y planta. El valor razonable es
determinado por aquellos activos biológicos que se realizarán en el periodo corriente. Las
estimaciones relacionadas con el costo a incurrirse hasta su punto de cosecha o recolección

- 17 -
 son sustancialmente estimadas en función al historial de los campos, edad de la caña,
sacarosa obtenida y número de cortes, entre otras. El ingreso ha sido determinado en función
al precio promedio establecido por tonelada/ caña de azúcar. El valor razonable es
determinado a través de flujos de caja neto descontados, para lo cual la Compañía ha
estimado una tasa de descuento en función al costo de las fuentes de financiamiento.

Las estimaciones realizadas requieren la aplicación de juicio profesional en la elaboración de

los flujos esperados, los cuales incluyen proyecciones de ingresos y costos que podrían ser
afectados por factores cuantitativos, cualitativos, económicos y externos.

(b) Impuesto a la renta

La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la

legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria
antes de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aún cuando la Gerencia considera
que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación
con la administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.

5. CAJA Y BANCOS

Este rubro comprende:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Cuentas corrientes 5,417 10,679

Depósitos a plazo 5,006 113
Otros depósitos 1,141 145
Otros menores 33 36
11,597 10,973

Al 31 de diciembre del 2009, la Compañía mantiene sus cuentas corrientes y depósitos a plazo
en bancos locales denominadas en moneda nacional y en moneda extranjera por
aproximadamente S/ 8,545,000 y US$ 1,057,000, respectivamente (S/ 10,828,000 y US$
46,000 al 31 de diciembre de 2008).

Los depósitos a plazo tienen vencimientos no mayores a los 15 días y generan intereses a las
tasas vigentes de mercado.

6. EMPRESAS RELACIONADAS

El movimiento de las cuentas por cobrar y pagar con estas empresas, por los años 2009 y
2008, es el siguiente:

- 18 -
2009 –

Saldo Adicio Deduc- Saldo

inicial nes ciones final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Cuentas por cobrar -

Corriente:
Cañaveral S.A. 293 301 (294) 300
Servicios Técnicos Integrados S.A.-SETISA 230 37 (222) 45
Asesoría Gerencial y Financiera S.A.C. 2 874 (450) 426
Inversiones Prisco S.A.C. 8 2,982 (2,980) 10
Compañía de Negocios Inmobiliarios S.A.C. - 2,089 (801) 1,288
533 6,283 (4,747) 2,069
No Corriente:
Agrofood S.A. 10,149 - - 10,149
Riveroak Finance Corporation 13,522 - - 13,522
Argex Trading Finance Ltd. 3,024 - - 3,024
Harkeith Corporation 3,040 - - 3,040
29,735 - - 29,735
Menos: Provisión para cuentas de
cobranza dudosa (10,149) - - (10,149)
19,586 - - 19,586

Cuentas por pagar -

Corriente
Empresa Azucarera El Ingenio S.A. 203 10,033 (8,707) 1,529
Industrial Paramonga S.A.C. 607 - - 607
Corporación EW S.A.C. - 348 (170) 178
Inmobiliaria Tulcea S.A.C. - 246 (164) 82
810 10,627 (9,041) 2,396

Año 2008 –
Transferido
Saldo Adicio Deduc- a otras Saldo
inicial nes ciones cuentas final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Cuentas por cobrar -

Corriente:
Cañaveral S.A. 3,271 2,407 (5,385) - 293
Empresa Azucarera El Ingenio S.A 8,247 9,059 (17,306) - -
E. Wong S.A. 699 - - (699) -
Hipermercados Metro S.A. 2,201 - - (2,201) -
Corporación Wong S.A. 38 - - (38) -
Servicios Técnicos Integrados S.A.-SETISA 792 459 (1,021) - 230
Asesoría Gerencial y Financiera S.A.C. - 1,070 (1,068) - 2
Inversiones Prisco S.A.C. - 4,273 (4,265) - 8
Inversiones Himalaya S.A. 2,095 1,307 (3,402) - -
17,343 18,575 (32,447) (2,938) 533

- 19 -
 Transferido
Saldo Adicio Deduc- a otras Saldo
inicial nes ciones cuentas final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

No Corriente:
Agrofood S.A. 10,149 10,149
Riveroak Finance Corporation 13,522 13,522
Argex Trading Finance Ltd. 3,024 3,024
Harkeith Corporation 3,040 3,040
29,735 - - - 29,735
Menos: Provisión para cuentas de
cobranza dudosa (10,149 (10,149 )
19,586) - - - 19,586

Cuentas por pagar -

Corriente
Empresa Azucarera El Ingenio S.A. - 203 - - 203
Asesoría Gerencial y Financiera S.A.C. - - - - -
Industrial Paramonga S.A.C. 607 - - - 607
607 203 - - 810

Cañaveral S.A. -
Corresponde sustancialmente al neto de compra de caña de azúcar, servicios de cosecha y
venta de azúcar.

Empresa Azucarera El Ingenio S.A. -

La cuenta por pagar al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre del 2008, corresponde
principalmente a compra de caña de azúcar.

Asesoría Gerencial y Financiera S.A.C. –

El saldo corresponde a un adelanto sobre servicios administrativos y de manejo de fondos que
recibe la empresa.

Industrial Paramonga S.A.C. –

Al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre del 2008, el saldo corresponde al neto de
operaciones consideradas de cuenta corriente, el mismo que se espera realizar al momento de
la disolución y liquidación de esta empresa (Nota 2-i).

Compañía de Negocios Inmobiliarios S.A.C. –

El saldo por cobrar a esta empresa corresponde a un préstamo a corto plazo y genera
intereses del mercado financiero.

Corporación EW S.A.C. –
El saldo por pagar a esta empresa corresponde a la facturación de servicios administrativos
que presta dicha empresa.

Inmobiliaria Tulcea S.A.C. –

El saldo por pagar a esta empresa corresponde a alquileres de inmuebles.

Las principales transacciones con empresas relacionadas son las siguientes:

- 20 -
 Al 31 de Al 31 de
diciembre
diciembre del del
2009 2008
S/.000 S/.000
i) Venta de bienes y servicios

Cañaveral S.A. 55 55
Empresa Azucarera El Ingenio S.A. 531 622
Asesoría Gerencial y Financiera S.A.C. 70 -
Servicios Técnicos Integrados S.A.-SETISA 25 -
681 677

ii) Compra de bienes y servicios:

Compra de bienes:
Cañaveral S.A. 241 205
Empresa Azucarera El Ingenio S.A. 7,640 5,938
7,881 6,143

Compra de servicios:
Asesoría Gerencial y Financiera S.A.C. 148 115
Servicios Técnicos Integrados S.A.-SETISA - 72
Corporación EW S.A.C. 275 -
Inmobiliaria Tulcea S.A.C. 149 -
572 187

iii) Préstamo entregado

Compañía de Negocios Inmobiliarios S.A.C. 1,401 -

Inversiones Himalaya S.A. - 1,140
Inversiones Prisco S.A.C. - 4,273
1,401 5,413

7. CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS

Este rubro comprende:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Agro Industrial Laredo S.A. 11,260 11,260

Habilitaciones agrícolas 407 129
Varios 6,830 5,393
18,497 16,782
Provisión para cuentas de cobranza dudosa (14,605 ) (14,605 )
3,892 2,177

- 21 -
 Agro Industrial Laredo S.A. -

El saldo por cobrar a esta empresa al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre de 2008
tuvo su origen en una demanda presentada en 1984 por la Cooperativa Agraria Azucarera
Paramonga Ltda. Nº 37. Un peritaje dirimente determinó que el monto actualizado de la deuda
ascendía a S/.11.5 millones, suma que fue registrada en 1997 por la Compañía.

Sin embargo, en 1999 la Sala Civil de la Corte Superior de Trujillo precisó que Agro Industrial
Laredo S.A. debe cancelar a la Compañía por concepto de daños y perjuicios el importe de
S/.0.6 millones. En consecuencia, la Gerencia de la Compañía decidió registrar una provisión
al respecto.

Habilitaciones agrícolas -

Al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre de 2008, las habilitaciones agrícolas

corresponden principalmente al suministro de materias primas tales como semillas y a la
prestación de servicios por asesoramiento de cultivo a los parceleros vinculados a la
Compañía.

8. EXISTENCIAS

Este rubro comprende:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Productos terminados 1,075 5,300

Alcohol 2 -
Sub-productos 6,143 1,511
Productos en proceso 327 238
Materiales auxiliares, envases y embalajes 804 1,169
Existencias pecuarias 682 396
Suministros diversos 4,578 4,903
Existencias por recibir 104 7
Otras existencias 120 56
13,835 13,580

9. ACTIVO BIOLOGICOS
Este rubro comprende:
Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Cultivo en proceso 30,568 34,389

Mayor valor por aplicación de NIC 41 15,971 3,634
Otros cultivos 114 720
46,653 38,743
Menos porción no corriente (6,143 ) (6,865 )
40,510 31,878

- 22 -
a) La Compañía valoriza las plantaciones de caña de azúcar en proceso a su valor razonable
del mercado. El valor razonable se calcula utilizando los flujos netos de efectivos
esperados y los costos relacionados con estas actividades. La aplicación de esta práctica
contable cumple con la Norma Internacional de Contabilidad Nº 41 - Agricultura. Para ello,
la Gerencia preparó las proyecciones de ingresos y gastos operativos de acuerdo a la
producción estimada para la actividad. Las proyecciones mencionadas se han preparado
en moneda local, los flujos de caja descontados incluidos en las previsiones tienen una
tasa de descuento del 10% anual.

b) Como resultado de la NIC 41, durante enero a diciembre 2009, la Compañía ha reconocido
el efecto neto del ajuste de activos biológicos ascendente a S/ 12,338,000
(S/.2,379,000 en el año 2008). La distribución de cada monto entre el ingreso y el costo
neto de los activos biológicos se detalla como sigue:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Caña de azúcar:
Ventas estimadas en el año 80,019 55,591
Costos estimados en el año (45,984 ) (48,222 )
Utilidad estimada del año 34,035 7,369

Valor presente al final del año 15,972 3,634

Valor presente al inicio del año (3,634 ) (6,013 )
Variación en el valor razonable del activo biológico 12,338 (2,379 )

c) Las principales consideraciones para el cálculo de los valores razonables de los activos
biológicos para el año 2010, son los siguientes:

Número de
Proyecciones Unid. unidades

Producción de caña Ton 812,373

Cortes de la caña Número
Vida de la planta de caña Años 6
Existencias hectáreas caña Has 6,027
Hectáreas cosechadas de caña Has 6,027
Precio de mercado por caña Nuevos Soles 98.50

Al 31 de diciembre del 2009, la Compañía ha constituido prenda agrícola a favor de una

entidad financiera local sobre la caña de azúcar cultivada en aproximadamente 1,033
hectáreas de su propiedad hasta por US$3 millones (Nota 13).

d) En opinión de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a

las estimaciones de producción para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las
proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas
operativas y económicas del sector en el que opera la Compañía. Como consecuencia, el
avance en la siembra presenta el valor de mercado de los activos biológicos a partir de la
fecha de cierre del balance. El movimiento durante el periodo de avance en la siembra es
la siguiente:

- 23 -
 Valor de mercado estimado:
Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Saldo al 1 de enero 31,878 34,960

Cambios en el valor razonable de activos biológicos 12,338 (2,379 )
Adiciones (disminuciones) 2,437 6,162
Saldo al 31 de diciembre 46,653 38,743
Menos - porción no corriente (6,143 ) (6,865 )
Total 40,510 31,878

10. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

El movimiento del rubro inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente

depreciación acumulada al 31 de diciembre del 2009 y al 31 de diciembre del 2008, ha sido
como sigue:

2009 –

Transfe-
Saldo Deduc- rencias Saldo al
inicial Adiciones ciones y otros final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Costo
Terrenos 219,520 50 - - 219,570
Edificios y otras construcciones 141,972 - - 147 142,119
Maquinaria y equipo 259,495 1,537 (1,091) 19,216 279,157
Unidades de transporte 2,827 445 (230) - 3,042
Muebles y enseres 2,293 100 (3) 18 2,408
Semovientes 121 1 - - 122
Obras en curso 26,565 31,325 - (19,542) 38,348
652,793 33,458 (1,324) (161) 684,766

Depreciación acumulada
Edificios y otras construcciones 52,108 3,831 - - 55,939
Maquinaria y equipo 201,425 15,278 (284) - 216,419
Unidades de transporte 1,573 354 (80) - 1,847
Muebles y enseres 1,452 274 (4) - 1,722
Semovientes 99 12 - - 111
256,657 19,749 (368) - 276,038

Costo neto 396,136 408,728

- 24 -
 Año 2008 -
Saldo Deduc- Transfe- Saldo al
inicial Adiciones ciones rencias final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Costo
Terrenos 219,422 1,446 (1,348) - 219,520
Edificios y otras construcciones 141,064 120 (202) 990 141,972
Maquinaria y equipo 253,035 3,591 (1,224) 4,093 259,495
Unidades de transporte 2,262 636 (71) - 2,827
Muebles y enseres 1,666 269 (21) 379 2,293
Semovientes 187 - (66) - 121
Obras en curso 5,967 26,062 (2) (5,462) 26,565
623,603 32,124 (2,934) - 652,793

Depreciación acumulada
Edificios y otras construcciones 48,253 3,946 (91) - 52,108
Maquinaria y equipo 188,005 14,644 (1,224) - 201,425
Unidades de transporte 1,309 316 (52) - 1,573
Muebles y enseres 1,264 202 (14) - 1,452
Semovientes 151 14 (66) - 99
238,982 19,122 (1,447) - 256,657

Costo neto 384,621 396,136

Al 31 de diciembre del 2009, los terrenos, edificios y maquinaria y equipo incluyen

revaluaciones voluntarias registradas sobre la base de tasaciones técnicas efectuadas por
profesionales independientes en años anteriores, cuyo costo neto asciende aproximadamente
a S/.193.9 millones (S/.200.3 millones al 31 de diciembre de 2008).

Los terrenos están ubicados en la provincia de Barranca del departamento de Lima y

comprenden un área total de 9,934 hectáreas, de las cuales 6,481 hectáreas de tierras
agrícolas son destinadas principalmente al cultivo de caña de azúcar.

11. IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES SOCIALES

Este rubro comprende:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000
Superintendencia Nacional de
Administración Tributaria - SUNAT 3,551 2,452
Seguro Social de Salud - Essalud 83 139
Oficina de Normalización Previsional - ONP 111 163
Administradoras de Fondo de Pensiones - AFP´s 161 278
Canon de agua 71 75
Otros 167 118
4,144 3,225
Menos: Porción no corriente (565 ) (1,389 )
3,579 1,836

- 25 -
 En enero de 2001, la Compañía refinanció por un período de diez años sus deudas
relacionadas con tributos y contribuciones sociales mediante el Régimen de Fraccionamiento
Especial - Ley No.27344. En este refinanciamiento, se incluyeron las cuotas pendientes de
cancelación del fraccionamiento tributario al que se acogió la Compañía en agosto de 1997,
respecto a las acotaciones recibidas en los años 1996 y 1997, relacionadas principalmente con
el Impuesto a la Renta y el Impuesto General a las Ventas.

Posteriormente, en mayo de 2002, la Compañía se acogió a los beneficios tributarios del

RESIT (Reactivación a través del Sinceramiento Tributario) por el que refinanció las
obligaciones mencionadas en el párrafo anterior obteniendo una reducción en las mismas de
S/.1.5 millones. El total de la deuda ha sido fraccionado en 120 cuotas mensuales de
aproximadamente S/.53,000 cada una.

12. REMUNERACIONES Y ADEUDOS LABORALES

Este rubro comprende:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Vacaciones por pagar 1,679 1,438

Liquidaciones por pagar 147 161
Participación en utilidades 3,853 95
Asignaciones por vacaciones 69 75
Fondo de retiro de jubilados 15 20
Remuneraciones por pagar 5 8
Gratificaciones por pagar - -
5,768 1,797

- 26 -
13. PRESTAMOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS
Este rubro comprende:
Importe Saldos pendientes de pago
Clase de autorizado Total Total Corriente No corriente
obligación Vencimiento y utilizado 31.12.0 31.12.08 31.12.0 31.12.08 31.12.09 31.12.08 31.12.09 31.12.08
US$000 9
US$000 US$000 9
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Citibank N.A.
Pagarés que devengan un interés anual de Préstamos Trimestrales 25,000 18,256 21,448 52,778 67,345 9,865 10,923 42,913 56,422
tasa libor + 3.1% hasta abril
del 2015
Banco Interamericano de Finanzas
Contrato de arrendamiento financiero a una Crédito Mensuales - - 6 2 29 2 29 - -
tasa de 8.5% anual Leasing hasta octubre
del 2009

Contrato de arrendamiento financiero a una Crédito Mensuales - - 244 480 767 281 282 199 485
tasa de 8.5% anual Leasing hasta junio
del 2011

Préstamo que devenga intereses anuales Crédito Trimestrales - - - 23,018 5,765 1,918 480 21,100 5,285
del 8% pre- hasta junio
leasing del 2015
Banco Continental
Créditos leasing que devenga intereses Crédito Mensuales - - 14 - 61 - 61 - -
anuales de 8% Leasing hasta abril
del 2009

Crédito leasing que devenga intereses Crédito Mensuales - - - 388 652 287 265 101 387
anuales de 8.5% Leasing hasta abril
del 2009

Crédito leasing que devenga intereses Crédito Mensuales - - 82 236 - 48 - 188 -

anuales de 8.5% Leasing hasta enero
del 2003

Crédito leasing que devenga intereses Crédito Mensuales - - 50 146 - 31 - 115 -

anuales de 8.5% Leasing hasta enero
del 2003
Van : 77,048 74,619 12,432 12,040 64,616 62,579

- 27 -
 Importe Saldos pendientes de pago
Clase de autorizado Total Total Corriente No corriente
31.12.0 31.12.0
obligación Vencimiento y utilizado 9 31.12.08 9 31.12.08 31.12.09 31.12.08 31.12.09 31.12.08
US$000 US$000 US$000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

Vienen : 77,048 74,619 12,432 12,040 64,616 62,579

Créditos leasing que devenga intereses Crédito Mensuales - - - 271 462 199 182 72 280
anuales de 8.5% Leasing hasta abril
del 2011

Préstamo que devenga intereses anuales Crédito Mensuales - - 199 399 624 287 453 112 171
del 8.5% Leasing hasta abril
del 2011

Préstamo que devenga interés del 10% anual Préstamo Corriente - - - - 3,500 - 3,500 - -

Banco de Crédito del Perú

Pagaré que devenga intereses anuales Préstamo Trimestral 10,000 7,299 8,579 21,102 26,938 3,937 4,369 17,165 22,569
del 8.46% hasta julio
del 2015

HSBC Bank Peru S.A.

Préstamo que devenga intereses anuales Crédito Trimestrales - - - 12,528 15,596 2,682 3,119 9,846 12,477
del 8% Leasing hasta diciembre
del 2013

Crédito leasing que devenga intereses Crédito Trimestrales - - - 507 - 127 - 380 -
anuales de 8% Leasing hasta diciembre
del 2011

Préstamo que devenga intereses anuales Préstamo Corriente - - - 1,738 3,100 1,738 3,100 - -
del 9.75%
113,593 124,839 21,402 26,763 92,191 98,076

- 28 -
En julio 2007, la Compañía obtuvo préstamos de US$ 25 millones de Citibank N.A. y US$10
millones del Banco de Crédito del Perú, lo cual permitió cancelar la deuda financiera que
tenía con la banca local y extranjera por un Acuerdo de Reprogramación firmado en
noviembre de 2004.

La cancelación de la deuda trajo como consecuencia la liberación de una serie de garantías y

se constituyó una nueva hipoteca sobre tierras de caña a favor de Citibank N.A. y Banco de
Crédito en garantía de los préstamos por un total de US$35 millones. Asimismo, la
Compañía se encuentra obligada a cumplir con los siguientes ratios financieros:
 Cobertura de deuda (Deuda/EBITDA), no mayor a 3.00.
 Ratio de apalancamiento (Pasivo total/patrimonio neto) no mayor de 1.75
 Cobertura de servicio de deuda (EBITDA/Servicio de deuda), no menos de 1.40

En forma adicional la Compañía suscribió en julio de 2008 un contrato de permuta de tasa de

interés (swap) con una institución financiera del exterior. Mediante este contrato se fija la
tasa Libor en 4.13% anual hasta el término del plazo del referido préstamo. El efecto de la
valorización de este derivado al 31 de diciembre del 2009 es por S/ 5.6 millones (S/ 6.3
millones al 31 de diciembre del 2008) y se ha registrado con débito al patrimonio, neto de su
impuesto diferido por S/ 1.3 millones (S/ 1.5 millones al 31 de diciembre del 2008).

Los préstamos al 31 de diciembre del 2009 con el HSBC Bank Perú S.A.y Banco
Interamericano de Finanzas representan créditos pre leasing en virtud a que los bancos han
adquirido equipos para proyectos presentados por la Compañía. Una vez terminada las
adquisiciones, la Compañía adquirirá dichos equipos bajo modalidad crédito leasing. Al 31 de
diciembre del 2009 se ha firmado dicho acuerdo con el HSBC Bank Perú debido a que ya
fueron adquiridos todos los activos materia del crédito.

Los demás contratos de arrendamiento y retroarrendamiento financiero se encuentran

garantizados con los bienes adquiridos relacionados con las operaciones.

Los pagos mínimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por contratos de
arrendamiento financiero son los siguientes:
Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Hasta 1 año 5,862 1,156

Mayor a 1 año y hasta 6 años 34,619 1,733
40,481 2,889
Cargos financieros futuros sobre contratos
de arrendamiento financiero (2,506 ) (294 )
Valor presente de las obligaciones por
contratos de arrendamiento financiero 37,975 2,595

Al 31 de diciembre del 2009 el cronograma de vencimientos del principal es como sigue:

S/.000

2010 21,402
2011 20,625
2012 19,990
2013 20,152
2014 17,720
2015 13,704
113,593

- 29 -
14. IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS

El movimiento de la cuenta impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos

por los años terminados es el siguiente:

Saldo Cargo a Cargo a Abono a Saldo

inicial patrimonio resultados resultados final
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000

2009 –

Revaluación de activos fijos 67,937 - - (1,520) 66,417

Mayor valor razonable de los
activos biológicos – NIC 41 853 - 4,596 (853) 4,596
Valor razonable de instrumento
financiero derivado (1,469) 142 - - (1,327)
67,321 142 4,596 (2,373) 69,686

Año 2008 –

Revaluación de activos fijos 69,776 - - (1,839) 67,937

Mayor valor razonable de los
activos biológicos – NIC 41 1,413 - 853 (1,413) 853
Valor razonable de instrumento
financiero derivado - (1,469) - - (1,469)
71,189 (1,469) 853 (3,252) 67,321

El impuesto a la renta diferido pasivo, resultante de la diferencia temporal por el mayor valor
razonable de los activos biológicos (cultivos en proceso) proveniente de la aplicación de la
NIC 41 - Agricultura, ha sido registrado con cargo al resultado del ejercicio (Nota 10).

15. PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de

la Compañía es el 10% de la renta neta. Esta participación es gasto deducible para
propósitos del cálculo del impuesto a la renta.

En el año 2008, la Compañía no registró participaciones corrientes a favor de sus

trabajadores, debido a que obtuvo pérdida tributaria.

16. PATRIMONIO NETO

a) Capital -

El capital suscrito al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre del 2008, asciende a

S/.332,710,041 que de acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus modificaciones está
representado por 33,271,004 acciones comunes de un valor nominal S/.10 cada una, las
cuales se encuentran íntegramente suscritas y pagadas

Al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008 la estructura societaria de la

Compañía es la siguiente:

- 30 -
 Porcentaje
Porcentaje de participación Número de total de
Individual del capital accionistas participación
%

Hasta 1.00 723 3.7

De 95.01 al 100 1 96.3
724 100.0

b) Efecto adopción NIC 12 -

Al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre del 2008, el saldo corresponde al impuesto a

la renta diferido relacionado con la revaluación de ciertos bienes del activo fijo realizada en
años anteriores. Las reversiones generadas en el 2009 y 2008 por dicho impuesto
relacionados con la depreciación de los activos revaluados se aplicaron a esta cuenta.

c) Efecto adopción NIC 39 -

Al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre del 2008, el saldo corresponde al valor

razonable del contrato de permuta de tasa de interés (swap) suscrito con una entidad
financiera del exterior (Nota 14). Este valor razonable se presenta neto de su impuesto a la
renta diferido de S/.1.3 millones.

d) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la

transferencia del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20%
del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposición, la reserva
legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las
utilidades de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente
obligatoria su reposición.

e) Distribución de utilidades -

Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas

están afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos
accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía.

En Junta de Accionistas del 30 de mayo de 2008 se acordó repartir dividendos a los

accionistas por un monto total de S/.10.6 millones.

Los resultados acumulados al 31 de diciembre del 2009, incluyen aproximadamente S/.1.9

millones, que corresponden a la utilidad neta de los años 2006 y 2007 que están pendientes
de ser transferidos a la reserva legal.

17. SITUACION TRIBUTARIA

a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general

del impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige
agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que
la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.

A partir del ejercicio 2001, de conformidad con la Ley Nº 27360 de fecha 30 de octubre de
2000, que modifica la Ley del Impuesto a la Renta para las personas naturales o jurídicas
que desarrollen cultivos y/o crianzas así como a las que realizan actividad agroindustrial, la

- 31 -
 tasa del impuesto es del 15%. La aplicación de este beneficio se ha ampliado hasta el 31
de diciembre de 2021 de acuerdo a la Ley Nº 28810 de julio de 2006.

Al 31 de diciembre, la materia imponible ha sido determinada como sigue:

Al 31 de Al 31 de
diciembre
diciembre del del
2009 2008
S/.000 S/.000

Utilidad (pérdida) antes de participaciones e impuesto a la renta 51,199 (11,124)

Más:
Depreciación de bienes revaluados 6,391 7,615
Multas, recargos, intereses moratorios y sanciones 546 198
Efecto NIC 41 - Agricultura - 2,380
Otros 475 1,849

Menos:
Cargos financieros al activo fijo (1,679) (1,160)
Efecto NIC 41 - Agricultura (12,238) -
Otros menores (114) (176)
Pérdida tributaria arrastrable (418) -
Materia imponible 44,162 (418)
Participación de los trabajadores 10% (4,416) -
Utilidad (pérdida) tributaria 39,746 (418)

Impuesto a la renta 15% 5,962 -

b) El gasto por participación de los trabajadores e impuesto a la renta mostrado en el estado

de ganancias y pérdidas comprende:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Participación de los trabajadores:

Corriente 4,416 -
Diferido 946 1,021
5,362 1,021

Impuesto a la renta:
Corriente 5,962 -
Diferido 1,277 1,378
7,239 1,378

c) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el

impuesto a la renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos años, contados a
partir del 1 de enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del
impuesto correspondiente (años sujetos a fiscalización). Los años 2004 al 2008 están
sujetos a fiscalización. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por

- 32 -
 parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la Compañía, no es
posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como
resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recargas e
intereses, si se produjesen, serán reconocidos en los resultados del año en el que la
diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelva. La Gerencia estima
que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.

d) De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de la determinación del Impuesto a

la Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia
para las operaciones con partes vinculadas y/o paraísos fiscales. A tal efecto debe
contarse con documentación e información que sustente los métodos y criterios de
valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada a
solicitar esta información al contribuyente.

e) Impuesto Temporal a los Activos Netos -

A partir del 1 de enero de 2005, es de aplicación el Impuesto Temporal sobre los Activos
Netos, que grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen
general del Impuesto a la Renta. A partir del año 2008, la tasa del impuesto es de 0.5%
aplicable al monto de los activos netos que excedan S/.1 millón.

El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta
del Régimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularización del
Impuesto a la Renta del ejercicio gravable al que corresponda.

18. CONTINGENCIAS

a) Al 31 de diciembre de 2009 se encuentran pendientes de resolución procesos judiciales

por S/ 17.5 millones (S/ 13.4 millones al 31 de diciembre de 2008), principalmente
vinculados con reclamos interpuestos por los trabajadores relacionados al cálculo de sus
adeudos por reintegro de remuneraciones. La Gerencia y sus asesores legales estiman
que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas revisiones.

b) La Ley de Promoción Agraria Nº 27360 en su cuarta disposición transitoria y final dispuso

que la vigencia de la misma sería desde el 1 de noviembre de 2000, con excepción del
beneficio relacionado con el Impuesto a la Renta que sería aplicable a partir del ejercicio
2001.

En febrero de 2002 se expidió el D.S. Nº 007-2002-AG por el que se determinó la

relación de actividades agroindustriales a las cuales resultan aplicables los beneficios de
la ley (y con fecha 11 de setiembre de 2002 se publicó el reglamento de la ley Nº 27360).
Asimismo, mediante D.S. Nº 065-2002-AG se ha precisado el alcance de la aplicación de
los beneficios tributarios de la Ley Nº 27360, determinando que las empresas
agroindustriales consideradas como tales en el D.S. Nº 007-2002-AG gozan a partir del 1
de enero de 2002 de los beneficios de esta ley.

En consecuencia, las empresas que se acogieron a los beneficios de la Ley Nº 27360 a

partir del 1 de noviembre de 2000, relacionados principalmente con la exoneración del
Impuesto Extraordinario de Solidaridad y a la tasa reducida del 4% de las contribuciones
a ESSALUD, así como a la tasa reducida del 15% del Impuesto a la Renta a partir del
ejercicio gravable de 2001, han generado una contingencia tributaria de acuerdo con lo
precisado por el D.S. Nº 065-2002-AG, por el período comprendido entre la fecha de
acogimiento y el 31 de diciembre de 2001.

La Gerencia y sus asesores legales consideran que las eventuales resoluciones que
emita la Administración Tributaria como resultado de lo mencionado en los párrafos
anteriores serían declaradas improcedentes ante los reclamos que la Compañía efectúe.

- 33 -
19. COSTO DE VENTAS
El costo de ventas por los periodos terminados el 31 de setiembre comprende:
Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000
Inventario inicial de:
- Productos terminados y sub-productos 6,811 4,937
- Productos y cultivos en proceso 35,109 29,061
41,920 33,998
Consumo de materias primas e insumos
y servicios de terceros 85,779 49,928
Mano de obra 19,563 17,985
Depreciación y parada de planta 18,581 17,832
Otros gastos, neto 5,913 24,723
Inventario final de:
- Productos terminados y sub-productos (7,222) (6,811)
- Productos y cultivos en proceso (30,681) (35,109)
133,853 102,546

20. GASTOS DE ADMINISTRACION

Los gastos de administración por los periodos terminados el 31 de diciembre comprenden:
Al 30 de Al 30 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Cargas de personal 8,067 7,697

Servicios prestados por terceros 3,806 3,340
Cargas diversas de gestión 1,035 1,354
Remuneración Directorio 2,100 -
Provisiones del ejercicio 1,148 1,469
Otros gastos administrativos 2,207 2,279
18,363 16,139

21. GASTOS DE VENTA

Los gastos de venta por los periodos terminados el 31 de diciembre comprenden:
Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Cargas de personal 892 644

Servicios prestados por terceros 4,294 2,856
Cargas diversas de gestión 98 68
Provisiones 31 96
Otros gastos de ventas 267 214
5,582 3,878

- 34 -
22. OTROS GASTOS / OTROS INGRESOS

Los otros gastos y otros ingresos por los periodos terminados el 31 de diciembre
comprenden:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Otros gastos -
Costo de ventas de servicios y otros 5,386 6,076
Sentencias judiciales 102 1,157
Rehabilitación Destilería de Alcohol 102 907
Costo de ventas de unidades de transporte y otros 935 -
Regularización de saldos antiguos y provisiones 503 -
Efectos de valuación de activos 598 -
Otros 3,441 1,594
11,067 9,734
Otros ingresos -
Venta de servicios y otros 5,333 5,504
Enajenación de inmuebles y otros activos 954 559
Regularización de pasivos 9,738 -
Otros 2,596 446
18,621 6,509

23. GASTOS FINANCIEROS / INGRESOS FINANCIEROS

Los gastos financieros e ingresos financieros por los periodos terminados el 31 de diciembre
comprenden:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008
S/.000 S/.000

Gastos financieros -
Intereses por préstamos y sobregiros bancarios 6,312 7,270
Intereses de arrendamientos y
retroarrendamientos financieros 1,260 1,363
Otros financieros, neto 453 520
8,025 9,153

Ingresos financieros -
Intereses sobre depósitos 203 51
Intereses sobre préstamos 302 1,199
Otros 1 202
506 1,452

- 35 -
24. UTILIDAD (PERDIDA) POR ACCION

La utilidad (pérdida) por acción básica por cada acción común ha sido determinada de la
siguiente manera:

Al 31 de Al 31 de
diciembre del diciembre del
2009 2008

Utilidad (pérdida) atribuible S/. 36,396,000 S/. (8,905,000)

Número de acciones en circulación 33,271,004 33,271,004

Utilidad (pérdida) básica por acción S/. 1.09 S/. (0.27)

La utilidad (pérdida) básica por acción se calcula dividiendo la utilidad (pérdida) neta
correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de esta acciones en
circulación a la fecha de los estados financieros. Las acciones emitidas por capitalización de
utilidades y por el ajuste por inflación de estas cuentas se han considerado como que
siempre estuvieron emitidas, debido a que no representan aporte de capital diferente al de las
acciones que les dieron origen. Al 31 de diciembre del 2009 y 31 de diciembre del 2008, la
Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y
diluida es la misma

***

- 36 -