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Publicación del Centro de Estudios para

el Desarrollo Laboral y Agrario - CEDLA


Año IX - La Paz, Mayo de 2019

Nº 84
CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES

PENSIONES:
revertir su privatización, un desafío
3 Costo de las reformas: una carga que 16 La gestión de la GPSS no será diferente
no mejoró las prestaciones de vejez a la de las AFP

6 Impuestos y aporte estatal pueden 24 Tablas de mortalidad que sobreestiman


mejorar las rentas jubilatorias las expectativas de vida

10 Futuro y BBVA, las grandes beneficiadas 26 Recuperar la función social del Estado
2 - OPINIÓN
Editorial
Mayo de 2019

POR UNA REFORMA SOLIDARIA Y SOSTENIBLE


L a presente entrega de Alerta Laboral quiere llamar la
atención de los trabajadores, el Estado y el país en
general, sobre la ineficacia y fracaso del sistema mercantil de
desde hace ocho años, no mejoró las rentas de los trabajadores
y amenaza la sostenibilidad del ya débil modelo vigente.
Una evaluación del sistema de capitalización individual,
pensiones vigente desde 1997, sólo financieramente refor- demuestra, por otra parte, que el costo de las reformas es una
mado en 2010 cuando el SSO se volvió SIP. carga que no mejora las prestaciones de vejez, además que los
En desmedro del principio básico de asegurar el bienestar potenciales solicitantes de jubilación no tienen la suficiente
en la vejez, la actual gestión de las pensiones y administración motivación para incorporarse a la seguridad social de largo
del ahorro laboral ha beneficiado de manera especial a las dos plazo; es decir que la nueva ley de Pensiones no ha generado
administradoras activas desde hace dos décadas, incluidos los variación importante en el número de cotizantes.
casi 10 largos años de retrasos en la constitución y funciona- Observamos también que las tablas de mortalidad de las
miento de la Gestora pública que las reemplazará –con nueva AFP sobreestiman las expectativas de vida, puesto que, en per-
postergación hasta 2021– sin cambiar de manera sustancial un juicio de las pensiones, estos instrumentos que se aplican para
sistema ya suficientemente urgido de una reforma de caracte- calcular las prestaciones del SIP a los jubilados, elevan la pro-
rística social, solidaria y eficiente. babilidad de sobrevivencia de los rentistas y tienden a subesti-
Ese es el contenido de este número, uno de cuyos artículos mar la mortalidad de la población asegurada
aborda cómo las AFP se limitaron a obtener ganancias prove- ¿Soluciones? Un ajuste a esas cuestionadas tablas de mor-
nientes del incremento de afiliados, merced a la atracción del talidad, un 1% de los tributos y la reposición del aporte estatal
nuevo mecanismo de la ‘pensión solidaria’, sin hacer esfuerzos podrán mejorar las rentas jubilatorias al 70 y 100% del salario.
para lograr rendimientos aceptables para los fondos laborales. Ello significa en que, sin la necesidad de crear nuevos gra-
En respuesta a las interrogantes de qué es y qué debe hacer vámenes, el 1% de la recaudación actual, tanto de renta interna
la Gestora, planteamos que su gestión no será diferente a la como aduanera, puede financiar más de un 25% del costo
de las AFP, debido a que persiste en el SIP la lógica individua- que demande la restitución de beneficios del primer sistema
lista y de mercado de la reforma neoliberal, de manera que los jubilatorio.
resultados de la administración de los fondos, es decir su ren- Todavía más: la reposición de sólo el 1% del aporte esta-
tabilidad, dependerán esencialmente de la situación del mer- tal, calculado en base al total ganado de los trabajadores, puede
cado financiero. financiar incluso un 36% del costo incremental anual, resul-
Más grave aún: como sistema de raíz mercantil, sigue diri- tante del nuevo sistema.
gido a fortalecer el mercado financiero y de capitales, con el
consiguiente abandono de la función social y redistributiva Javier Gómez
del Estado. Así, la ‘pensión solidaria’ ofrecida por el gobierno DIRECTOR EJECUTIVO
CEDLA

Director: Javier Gómez Aguilar


Escriben: Carlos Arze y Silvia Escobar
Producción editorial:
Unidad de Comunicación y
Gestión de Información - CEDLA

Coordinación: Rolando Carvajal

Diseño: Rudy Guarachi Cota


Ilustraciones: Gonzalo Llanos
Fotografía de tapa e interiores: El Diario, El
Deber, La Razón, Página Siete y RC Bolivia.
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CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


REFORMAS - 3
Mayo de 2019

No hay motivación para incorporarse a la seguridad social de largo plazo; la nueva Ley de
Pensiones no ha generado variación importante en el número de cotizantes.

EVALUACIÓN DEL SISTEMA DE CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL

El costo de las reformas es una carga


que no mejora las prestaciones de vejez

E l costo fiscal de las refor-


mas realizadas en las
últimas décadas, representa –y
de 2015, pasando de 329 mil a
casi dos millones de registros.
Las tasas de crecimiento
trabajadores que se registraron
en las AFP en algún momento
de su vida laboral cumpliendo
los seguirá haciendo durante los anuales más altas se sucedie- algún trámite, lo que significa
próximos 35 años – una elevada ron en las gestiones 1998 y 2000 que no necesariamente cuen-
carga estatal que, sin embargo, (40% y 30%, respectivamente). tan con cobertura de las presta-
no se traduce en una mejora en En el período 2010-2015, la tasa ciones de la seguridad social de
el bienestar de los trabajado- de crecimiento promedio fue de largo plazo, o la obtendrán en el
res al momento que demandan 7%. futuro.
prestaciones de vejez, invalidez Los afiliados independien- Tampoco se incorporó a
o riesgo profesional. tes representan poco menos del los trabajadores independien-
Tal es una de las conclusio- 6% mientras que los dependien- tes en los niveles esperados, y la
nes de una evaluación realizada tes son más del 94%. situación de estos últimos ─sin
para el CEDLA por el experto Es importante señalar que cobertura de seguridad social─
en pensiones, Ramiro Gamboa. esta variable (cantidad de afilia- continúa como en el antiguo
La adecuada comprensión dos) sólo expone el número de Sistema de Reparto (Gráfico 1).
del actual sistema de pensiones
consideró la evolución de las GRÁFICO 1
principales cinco variables del NÚMERO DE AFILIADOS REGISTRADOS EN LAS AFP 1997-2015
sistema de seguridad social de
largo plazo vigente en las últi- 2.000.000 1.938.282

mas dos décadas: afiliados, coti- 1.800.000 1.794.228


zantes, recaudaciones, rentas y 1.600.000 1.543.620
compensación de cotizaciones.
El perfil de cada una de 1.400.000 1.353.607

ellas facilita una visión panorá- 1.200.000 1.170.473


mica del SSO y SIP, a 20 años
de vigencia del nuevo sistema 1.000.000
878.343
988.967

previsional. 800.000 762.580


633. 152
LOS AFILIADOS 600.000
461. 630
CRECEN, LA 400.000
COBERTURA ES 0
INCIERTA 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
El número de afiliados regis-
trados en las AFP prácticamente
se sextuplicó en 18 años, entre Fuente: Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones - UDAPE, 2016.
Gráfico: Elaboración Propia. (R. Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA).
diciembre de 1997 y diciembre

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


4 - REFORMAS
Mayo de 2019

GRÁFICO 2 RECAUDACIONES
NÚMERO DE COTIZANTES EN LAS AFP* 1997-2013 DE LAS AFP: CASI 10 MIL
MILLONES EN 2015
700.000
Han sido bastante favora-
650.000 650.616 bles, con tasas de crecimiento
anual cercanas al 20% en los
600.000 596.147 últimos años y han pasado de
546.885 567.470 1.259 millones de bolivianos en
550.000
1998 a 9.842 millones de boli-
500.000 485.764 vianos en 2015
Sin embargo, provienen del
450.000 425.922 segmento más formal de los
400.092 403.976
416.247
cotizantes cuyo número no se
400.000
ha incrementado notoriamente.
350.000 Ello hace presumir que la
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 tasa de cotización efectiva sobre
esta población prácticamente se
Los trabajadores continúan sin motivación para incorporarse al régimen ha duplicado.
de seguridad social de largo plazo. Ese es el supuesto que se plantea luego Se observa que las recauda-
de verificar que la nueva ley de Pensiones no ha generado variación im- ciones recaen principalmente
portante en el número de cotizantes. (* Comprende al número de personas sobre los hombros de los tra-
que efectivamente cotizan en el mes del reporte) bajadores del sector privado y
Fuente: Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones - UDAPE, 2016.
de una parte de los trabajadores
Gráfico: Elaboración Propia (Ramiro Gamboa en: "Sistema de financiamiento tripartito", del sector público, básicamente
Revista GPFD N° 25/ CEDLA) consultores con salarios prome-
dio superiores a los de planta.
COTIZANTES: generado variación importante (Gráfico 3).
INMOTIVADOS en el número de cotizantes, lo
Muestra esta variable los que plantea la hipótesis de que RENTAS Y
niveles más aproximados los trabajadores continúan sin PRESTACIONES
de cobertura del sistema de motivación para incorporarse al El número de rentistas de
pensiones. régimen de seguridad social de Invalidez, Vejez y Muerte (IVM)
Sin embargo, no necesaria- largo plazo (Gráfico 2). que provienen del Sistema de
mente todos los cotizantes que
aportan en un determinado
momento, cumplen los requisi- GRÁFICO 3
tos para reclamar alguna pres- RECAUDACIONES DE LAS AFP 1997-2015
(En millones de bolivianos)
tación de la seguridad social de
largo plazo. 12.000.000 9.842.163

En 16 años el número de
cotizantes (567 mil en 2013) 10.000.000

apenas se incrementó en un
8.000.000
42% y representa sólo una 7.276.070

tercera parte de los afiliados 6.000.000


registrados. 5.031.767

En los últimos cinco años, 4.000.000 3.279.804

el sector privado es el que par- 1.694.186


1.959.470
2.489.294

ticipa con un número mayor 2.000.000 1.377.435 1.433.353

604.368
que el sector público, situación -
que antes del año 2008 era a la 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
inversa.
La nueva Ley de Pensiones Fuente: Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones - UDAPE, 2016
promulgada en 2010 no ha Elaboración Propia.(Ramiro Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA)

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


REFORMAS - 5
Mayo de 2019

Reparto, inició con 113 mil en GRÁFICO 4


1997, alcanzó un máximo de NÚMERO DE RENTISTAS Y VALOR DE LAS RENTAS DE IVM 1997-2015
134 mil en 2000 y disminuyó (En millones de bolivianos)
hasta menos de 99 mil en 2015.
No obstante, el valor de sus 135.000 4.000.000

rentas se ha incrementado de 130.000 3.500.000

manera permanente, de 1.359 125.000 3.000.000


millones de bolivianos en 1998
a 3.756 millones en 2015, es 120.000 2.500.000

decir que la renta promedio 115.000 2.000.000

de este sector de pasivos se ha 110.000 1.500.000


cuadriplicado en los últimos 18 105.000 4.000.000
años (Gráfico 4).
Algo similar pasó con el 100.000 500.000

número de rentistas de Riesgos 95.000 -

Profesionales (RP) del antiguo 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

sistema y con el valor de sus Valor IVM N° IVM


rentas. En 1997 había menos de
18 mil rentistas y apenas nueve
mil rentistas el año 2015. Fuente: Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones - UDAPE, 2016.
Gráfico: Elaboración Propia. (R. Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA)
En valor, representaban 53
millones de bolivianos en 1997
y 310 millones de bolivianos en Se infiere que las CC mensua- apenas habría superado los 1.200
2015. Las rentas promedio de les más elevadas, se empezaron a bolivianos.
este sector de pasivos se han pagar durante los primeros años.
multiplicado por más de diez Contrariamente, los años más PENSIÓN SOLIDARIA:
veces en los últimos dieciocho recientes se empiezan a cobrar las INSOSTENIBLE EN EL
años, resultado de su indexación menores. TIEMPO
a las UFV. Esto es lógico en virtud de que De diciembre de 2010 a diciem-
eran más elevadas en función al bre de 2016, los beneficiarios de
COMPENSACIÓN DE mayor número de aportes realiza- este grupo se incrementaron casi
COTIZACIONES (CC): BS. dos al antiguo sistema por perso- 27 veces.
1.200 EN VALOR PROMEDIO nas de edades cercanas a la edad de Sólo una parte del monto de las
El pago de la CC mensual jubilación. pensiones que recibe este colectivo
se ha incrementado más de diez Se debe tomar en cuenta que de jubilados se financia con la frac-
veces, de 152 mil bolivianos la ges- hasta la gestión 2015, solamente ción solidaria (cerca del 20%).
tión 2002, cuando se empezó a se habrían pagado el 55% de las Pero el aumento progresivo de
pagar este beneficio, a 1.719 millo- CC mensual emitidas hasta ese año los asegurados que requieren este
nes de bolivianos en 2015, con un (149 mil certificados). complemento permite inferir que
número de beneficiarios que par- Pero la estimación que se tenía difícilmente podrá ser financiado
tiendo de sólo ocho en 2002 (los de potenciales solicitantes de CC de manera total con los aportes
primeros jubilados en el nuevo sis- mensual, ascendía a más de 270 mil y fuentes de recaudación vigen-
tema administrado por las AFP se trabajadores. tes, por lo que se considera que el
registran ese año), llegaron a cerca De manera diferente, el pago balance de este pilar se hará nega-
de 82.000 en 2015. de la CC global se ha incrementado tivo y, por lo tanto, insostenible
A diferencia de los rentistas de 203 mil bolivianos en 2003 a 64 con el tiempo.
de IVM y RP, el valor promedio millones de bolivianos en 2015, Las fuentes de financiamiento
de la CC mensual pagada durante habiendo beneficiado a un número del Fondo Solidario provienen de
los últimos 13 años, apenas se ha de ex trabajadores (sólo diez en flujos que no tendrían las tasas de
incrementado en un 11% y más 2003) que en 2015 llegaron a 4.253. crecimiento del número de benefi-
bien tiende a ser menor el último El valor promedio de la CC ciarios de este Fondo.
quinquenio. global, durante todos estos años,

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6 - APORTE
REFORMAS
ESTATAL
Mayo de 2019

Sin la necesidad de crear nuevos impuestos, el 1% de la recaudación actual, tanto de renta interna
como aduanera, podría financiar más de un 25% del costo que demande la restitución de beneficios del
primer sistema jubilatorio.

CON AJUSTE DE TABLAS DE MORTALIDAD UNA MÍNIMA ASIGNACIÓN


FISCAL Y 1% DE LOS TRIBUTOS

Impuestos y aporte estatal pueden mejorar


las rentas jubilatorias al 70 y 100% del salario
Reponer los beneficios del incluye —entre otras alternati- Pensiones (0,5% descontado al
antiguo sistema de reparto per- vas para mejorar las pensiones total ganado,) y establecer un
mitirá que las rentas jubilatorias de casi dos millones de jubila- porcentaje en función de la ren-
alcancen el 70 y 100% del pro- dos —ajustar las controvertidas tabilidad obtenida en los últimos
medio salarial —y no solo un tablas de mortalidad utilizadas periodos, que presenta desde
56-70% promedio— según una por las AFP, que actualmente hace años una preocupante
propuesta viable, promovida sobreestiman la expectativa de tendencia a la baja, de acuerdo
por el CEDLA. vida de los trabajadores con la solución expuesta por el
El planteamiento que prevé También propone modi- experto en sistemas de pensio-
restituir un 1% de aporte estatal ficar la comisión de las nes, Ramiro Gamboa.
y usar el 1% de los impuestos, Administradoras de Fondos de La reposición de únicamente
el 1% del aporte estatal, calcu-
lado en base al total ganado de
los trabajadores, “puede finan-
ciar incluso un 36% del costo
incremental anual (resultante
del nuevo sistema) si es que se
lo constituye en un fondo soli-
dario”, asegura.
Además, sin necesidad de
crear nuevos tributos, el 1% de
la recaudación total anual de los
impuestos vigentes, tanto de
renta interna como aduanera,
podría financiar más de un 25%
del costo mencionado.
“Los dos conceptos, tal
como están planteados, alcanza-
rían a financiar más del 60% del
costo fiscal incremental anual
de una seguridad social de largo
plazo que visiblemente sería
reconocida como orientada a
mejorar el bienestar de los tra-
bajadores a través de optimizar

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


APORTE ESTATAL - 7
REFORMAS
Mayo de 2019

el nivel de las prestaciones que SOLUCIÓN PRONTA número de cotizantes incluso ha


otorga”, explica Gamboa. Para Gamboa, la necesi- disminuido.
Las medidas propuestas para dad de contar con recursos En paralelo, las prestacio-
financiar la reposición de los adicionales asignados a mejo- nes provenientes del antiguo
beneficios del antiguo Sistema rar la calidad de las pensiones Sistema de Reparto son aún
de Reparto, representan “solo de todos los jubilados, es una bastante mayores a las que se
un punto de las variadas y múlti- cuestión central que exige una obtienen en los nuevos siste-
ples combinaciones que se pue- pronta solución, mucho más si mas de pensiones (SSO y SIP),
den evaluar a efectos de cubrir en los últimos 20 años, las diver- puesto que el monto de las pen-
totalmente este mayor gasto y sas modificaciones a la seguri- siones que pagan las AFP no se
no generar mayor distorsión en dad social de largo plazo no han ajustan anualmente en función
la economía”. dado resultados satisfactorios de la inflación.
La propuesta, contenida para los asegurados. “La más reciente e impor-
en la Revista GPFD N° 25 En su estudio halló que el tante modificación (en 2010)
del CEDLA, forma parte del nivel de cobertura efectiva no implementó el pilar semi-con-
estudio sobre el sistema tri- ha crecido notablemente, los tributivo denominado solida-
partito Estado-empleadores- trabajadores con relación de rio, pero sus resultados no han
trabajadores, que analiza, entre dependencia laboral son casi sido de satisfacción plena para
otros aspectos centrales, la la totalidad de los afiliados y el la población jubilada ni promi-
situación y alternativas de finan- soria para los trabajadores”.
ciamiento en la perspectiva de
una reforma al SIP.
La evaluación confirma la
baja cobertura del sistema y la
creciente desigualdad de las ren-
tas de jubilación después de 20
años de reforma, refiere el direc-
tor del CEDLA, Javier Gómez
en la presentación del trabajo.
Muestra que recientes cam-
bios parciales “no son sufi-
cientes para resolver una de las
fallas estructurales del sistema
de capitalización individual
vigente: el bajo nivel de las pen-
siones de vejez”.
La publicación, disponible
desde mayo pasado en el sitio
cedla.org1, consigna también el
estudio "Desigualdad y pérdida
del poder adquisitivo de la pen-
sión solidaria", de las investiga-
doras Silvia Escóbar y Giovanna
Hurtado.

1 http://www.cedla.org/sites/default/fi-
les/revista_gspf_25_desigualdad_y_per-
dida_de_poder_adquisitivo_de_la_pen-
sion_solidaria.pdf

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8 - APORTE
REFORMAS
ESTATAL
Mayo de 2019

El SIP subestima la cuali- de vejez, invalidez o riesgo Explica Gamboa que una
dad de sostenibilidad que debe profesional. ‘corrida’ al modelo de costo fis-
tener todo sistema de seguridad ALTERNATIVAS Y cal evalúa la reposición de los
social de largo plazo, sostiene FONDOS beneficios del antiguo Sistema
Gamboa con base en la estruc- El experto identifica alter- de Reparto como posibilidad
tura de financiamiento estable- nativas de financiamiento para para mejorar la calidad de
cida para el Fondo Solidario, cubrir los costos adicionales las pensiones, y que la edad de
que expone “dramáticamente que demandará el sistema tri- acceso a la jubilación sea de 55
en los bajísimos niveles de ren- partito (estatal, patronal y labo- años (hombres) y 50 (mujeres).
tabilidad que están obteniendo ral) según unas simulaciones El costo fiscal incremental de
los ahorros previsionales de realizadas para “otorgar nive- restaurar esos beneficios incluso
los trabajadores en el Fondo de les de la tasa de reemplazo del a los que demanden pensión a
Ahorro Previsional”. 70 y 100% o modificar el límite partir de esa recuperación, pre-
Prevé que el costo fiscal de máximo del pilar solidario hasta cisa, asciende a 174 millones de
las reformas realizadas, repre- 8.300 bolivianos”, monto idén- dólares el primer año, cuando la
senta —y lo seguirá haciendo tico a la canasta familiar esti- renta jubilatoria alcance a 70%,
durante los próximos 35 años— mada por la COB. y a $us 348 MM cuando sea del
una elevada carga fiscal que, En el primer escenario, el 100%, es decir: 1.188 y 2.376
sin embargo, no se traduce en salario referencial para el cál- millones de dólares a valor pre-
una mejora en el bienestar de culo de la pensión solidaria sente, respectivamente.
los trabajadores al momento fue de 5.000 bolivianos; en el Cifras que se reducen en
que demandan prestaciones segundo, se incrementó a 8.300 3% con la aplicación de tablas
bolivianos. de mortalidad ajustadas al 90%,
según la solución formulada.
Los dos conceptos, tal como
BENEFICIOS PARA LOS TRABAJADORES POR REPOSICIÓN están planteados (1% de aporte
APORTE ESTATAL estatal y 1% de la recaudación
(Diferentes escenarios) tributaria, alcanzarían a finan-
ciar más del 60% del costo fis-
Rentabilidad Aporte 10% Aporte 11% Variación Reducción años cal anual de una seguridad social
de largo plazo con mejor nivel
2,0% 29,5% 32,4% 10% 5%
de prestaciones.
3,0% 40,5% 44,6% 10% 5% “La ventaja de su aplica-
4,0% 56,4% 62,0% 10% 5%
ción es que anulan la discrecio-
nalidad con la que se ha estado
5,0% 79,3% 87,2% 10% 5% manejando este tema”, sostiene.
6,0% 112,6% 123,8% 10% 5%
REPOSICIÓN DEL
APORTE ESTATAL
Rentabilidad Aporte 10% Aporte 12% Variación Reducción años
El cálculo da cuenta que esta
2,0% 29,5% 35,3% 20% 10% reintegración representaría unos
848 millones de bolivianos (124
3,0% 40,5% 48,6% 20% 10%
millones de dólares) es decir un
4,0% 56,4% 67,7% 20% 10% 8,61% de la recaudación total
5,0% 79,3% 95,1% 20% 10%
de la gestión 2015 (9.842 millo-
nes de bolivianos).
6,0% 112,6% 135,1% 20% 10% Si el aporte estatal fuera
acreditado en las cuentas
Fuente: R. Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA.

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


APORTE ESTATAL - 9
REFORMAS
Mayo de 2019

individuales de los trabajado- reducción de años por cotizar de los trabajadores, posibilitaría
res posibilitaría una mejora del de 5%. una mejora del 20% en la tasa
10% en la tasa de reemplazo al Alternativamente, el esta- de reemplazo al momento de la
momento de la jubilación o una blecimiento de un aporte esta- jubilación o una reducción de
tal de 2% sobre el total ganado años por cotizar de 10%.

MODIFICAR LA COMISIÓN QUE COBRAN LAS AFP

Verificados los paupérrimos niveles de rentabilidad que han estado obte-


niendo los fondos administrados por las AFP, la propuesta que promueve el
CEDLA plantea “hacer más eficiente su gestión de inversiones, estableciendo
una comisión en relación directa con el nivel de rentabilidad alcanzado en el
pasado”.
Actualmente, la comisión que cobran las AFP es el 0,5% del total ganado
de los trabajadores, sin embargo, la rentabilidad de los Fondos del SIP tie-
ne tendencia decreciente, lo que hace necesario modificar esta comisión,
estableciendo una cuyo nivel/porcentaje esté en función de la rentabilidad
obtenida en los últimos periodos.
Se propugna que las AFP asuman un rol eficiente en la administración de
los recursos de los trabajadores, buscando las mejores condiciones de renta-
bilidad en las inversiones que realizan con esos recursos.

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


10 - REFORMAS
LAS AFP
Mayo de 2019

Se limitaron a obtener ganancias provenientes del incremento de afiliados, merced a la atracción del
nuevo mecanismo de la ‘pensión solidaria’, sin hacer esfuerzos para lograr rendimientos aceptables para
los fondos laborales.

GESTIÓN DE PENSIONES Y ADMINISTRACIÓN DEL AHORRO DE LOS


TRABAJADORES

Futuro y BBVA, las grandes beneficiadas por


retrasos de 10 años en la nueva Gestora
Creada hace diez años, la y de Renta Universal de Vejez, la casi treintena de objetivos,
estatal y demorada Gestora así como la gestión de presta- funciones y servicios que debe
Pública de Seguridad Social ciones, beneficios y otros pagos cumplir.
de largo plazo (GPSS, que del SIP. Recientemente, en marzo
prevé sustituir a Futuro-AFP Luego, entre sus principa- pasado, el decreto supremo
y BBVA-Previsión), atraviesa les funciones, debe adminis- 3837 promulgado por el pre-
la tercera postergación de sus trar los registros de los asegu- sidente Evo Morales postergó
actividades globales —esta vez rados, cobrar los aportes, pagar por otros 30 meses, hasta sep-
hasta 2021— con retrasos que las pensiones y demás benefi- tiembre de 2021, el inicio de
han generado ganancias por 64 cios, administrar las inversiones operaciones de la Gestora,
millones de dólares para ambas y tramitar los procesos coacti- dejando como resultado no
Administradoras de Fondos de vos y judiciales por mora a las solo millonarios gastos estata-
Pensiones (AFP). empresas. les y un largo empantanamiento
Esas utilidades correspon- La ley le posibilita, asimismo, en la sustitución de las AFP,
den al período 2011-2017 y no “prestar otros servicios de sino un considerable monto de
incluyen las del año pasado, recaudación a entidades públi- ganancias para las dos empre-
refiere un reciente estudio cas y cumplir con otras acti- sas que administran el ahorro
del investigador del CEDLA, vidades y obligaciones”, aun- de los trabajadores.
Carlos Arze. que hoy sólo se concentra en Mucho más antes, pasaron
Actualmente, y desde octu- el trámite que viabiliza el pago, cinco años, desde 2010 hasta
bre de 2018, la Gestora se limita mediante el sistema bancario, enero de 2015, para estable-
a canalizar el pago de la Renta de la Renta Dignidad (tarea que cer que el inicio de actividades
Dignidad y de gastos funera- tarda de 40 a 60 días por solici- fuera en junio de 2016, luego
rios, sin cumplir ni ejercer con tud), sin atender gran parte de septiembre de 2017 (DS 2802
la serie de al menos 27 princi-
pales funciones y atribuciones
para las que fue creada por la GANANCIAS ANUALES NETAS DE LAS AFP
Ley 065, en diciembre de 2010, (En dólares)
según el artículo 149 de esa Total
legislación vigente. 2010* 2011** 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2011 - 2017

En primer lugar, la GPSS Futuro 2.028.923 4.782.706 4.397.080 4.191.583 4.867.240 6.207.729 6.454.650 7.130.937 38.031.926
tiene por objeto “la adminis-
tración y representación” de Previsión 1.881.428 2.159.519 2.547.252 3.599.553 4.284.596 4.823.941 5.035.840 5.903.235 28.353.937

los diversos fondos del Sistema Total 3.910.352 6.942.226 6.942.226 7.791.136 9.151.837 11.031.670 11.490.490 11.490.490 64.842.181

Integral de Pensiones (SIP),


* Dato para Previsión: APS, Compendio Estadístico a diciembre de 2010.
en resumen: el de Ahorro ** Dato para Previsión estimado con base en http://accionistaseinversores.bbva.com/TLBB/fbinir/mult/
Previsional (FAP), de Vejez, CuentasanualesIndividualesBBVA2011_tcm926-547070.pdf
Colectivo de Riesgos, Solidario Fuente: Elaboración propia con base en memorias institucionales de las AFP Futuro y AFP Previsión.

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


LAS AFP - 11
REFORMAS
Mayo de 2019

ganancias provenientes del


INGRESOS OPERATIVOS AFP FUTURO incremento de afiliados, merced
(Expresado en dólares) a la atracción del nuevo meca-
nismo de la ‘Pensión Solidaria’,
14.000.000 sin hacer esfuerzos para obtener
12.000.000
rendimientos aceptables para
el ahorro de los trabajadores,
10.000.000 remarcó Arze.
8.000.000
LAS COMISIONES
6.000.000 PARA FUTURO Y BBVA
4.000.000
Al establecer un período de
transición durante el cual las
2.000.000 AFP continuarían a cargo de la
-
administración de dichos fon-
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
dos, el gobierno les autorizó el
cobro de las tres comisiones de
Comisión por administratción de
Comisión por administratción de
portafolios prestaciones RC/RP/RL la neoliberal Ley de Pensiones
Comisión por administratción de Comisión por servicios a aseguradoras 1732 de 1996, hasta la fecha de
cuentas individuales
inicio de actividades de la GPSS:
Comisión por pago Rentas SIP
Una por la administra-
ción del portafolio de inversio-
nes (equivalente al 0.50% del
que previó arrancar en los futu- 2010, respectivamente”, afirma total ganado); otra por la afilia-
ros 15 meses), lo que tampoco también el experto del CEDLA. ción, procesamiento de datos
se produjo (emitiéndose sólo Como muestran los gráficos, y administración de prestacio-
el DS 3333 de septiembre de los principales ingresos provie- nes (equivalente al 0.2285%
2017, que encarga a la GPSS nen de las comisiones paga- del fondo administrado), y una
el pago de la renta universal de das por los aportantes activos tercera por el pago de rentas:
vejez), y finalmente marzo de y por los rentistas; en cambio, 1,31% del monto de la pensión
2019, igualmente incumplido. los ingresos por administrar las (aprobada mediante Resolución
La nueva demora por otros inversiones se han estancado. Administrativa SPVS-IP N°
30 meses, data de sólo algunas Esto quiere decir que las 963/2002).
semanas, mientras corren los AFP se limitaron a obtener
sueldos y el gasto corriente, de
manera que, de Bs 166,8 millo-
nes gastados, Bs 88 millones GANANCIAS ANUALES DE LAS AFP
tienen que ver con temas admi- (Expresado en millones de dólares)
nistrativos y de fideicomisos (El 14,0
Día, 8/4/ 2019).
12,0 11,5 11,5
11,0
GANANCIAS PARA LAS 10,0
9,2
AFP 8,0
6,9 6,9
7,8

“El promedio anual de uti- 6,0


lidades netas en el período 4,0
3,9
2011-2017 fue de $us 5,4MM
para AFP Futuro y 4MM para 2,0

AFP Previsión, frente a 2MM 0,0


2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
y 1,8MM que obtuvieron en

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


12 - REFORMAS
LAS AFP
Mayo de 2019

RENTABILIDAD ANUAL DE LOS FONDOS DEL SIP


(En porcentaje)

20 18,62

18
16 14,91

13,60
14
12
10,15 9,69
10
7,88 8,07
8
5,91
6 5,28

4 3,03
3,72 4,42 1,72
2 1,49

0
Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Ene
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

BBVA Previsión AFP S.A. 13,37 17,08 14,37 16,73 18,41 11,86 10,04 8,47 8,17 8,90 10,03 9,01 8,12 7,43 6,29 6,23 3,82 4,52 5,21 3,19 1,90 1,62

Futuro de Bolivia S.A. AFP 13,85 16,46 15,48 17,39 18,86 12,48 10,27 8,73 7,56 8,11 9,31 11,09 8,02 7,72 5,48 7,39 3,60 4,30 5,35 2,86 1,52 1,34

Total AFP 13,60 16,76 14,91 17,04 18,62 12,16 10,15 8,60 7,88 8,53 9,69 9,99 8,07 7,57 5,91 6,78 3,72 4,42 5,28 3,03 1,72 1,49

Datos premilinares a enero de 2019.


El cálculo de la Rentabilidad del último periódo considera la variación del valor cuota del mes de enero de 2019, respecto al mismo mes del año
anterior (enero 2018).

Fuente: Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros - APS.


Gráfico:Viceministerio de Pensiones y Servicios Financieros-VPSF, en: https://medios.economiayfinanzas.gob.bo/VPSF/documentos/
Boletines/2019/Boletin_1901.pdf

En 2010, la Ley 065 modi- surte ningún efecto hasta ahora. Igual que con las AFP, la ren-
ficó la remuneración a la GPSS, La misma ley de Pensiones en tabilidad de fondos dependerá
de manera que se estableció una su artículo 164, determina que esencialmente de la situación
comisión de 0.50% sobre el total el “Órgano de fiscalización”, es del mercado financiero.
ganado de cada afiliado por “el decir, la APS, “establecerá los
servicio de aseguramiento, pro- parámetros de los indicadores INVERSIONES Y
cesamiento de datos, adminis- de gestión”, entre los cuales se PELIGROS
tración de la cartera de inversio- encuentra el rendimiento de los De acuerdo con la normativa
nes de los Fondos, custodia de fondos administrados. vigente, la GPSS puede inver-
Valores, administración y pago La rentabilidad promedio de tir “exclusivamente en valores
de prestaciones”; y otra comi- los fondos de pensiones admi- o instrumentos financieros de
sión por la administración de la nistrados por las AFP, menor oferta pública” y en las siguien-
Renta Dignidad, a ser definida al 2%; es muy baja —la real fue tes proporciones:
mediante reglamento. del 0,21 en 2018— y arriesga Hasta 10% de cada fondo
las futuras pensiones de los ase- en valores de un solo emisor
BAJA RENTABILIDAD gurados que querrán acceder a o grupo de emisores vincula-
Y MUCHOS RIESGOS ellas, castigando ya a los actuales dos; hasta 60% del monto de
La ley que creó la GPSS le rentistas. De hecho, el investiga- una misma emisión por fondo;
obliga en su artículo 149 a “gene- dor del CEDLA advierte sobre hasta 5% del fondo en valores
rar rendimientos financieros la ineficiencia en las inversio- emitidos por pequeñas y media-
con los recursos de los Fondos nes de los recursos o decisio- nas empresas; y hasta 20% del
mediante administración de nes políticas inadecuadas, como capital social de una S.A., ya que
carteras de inversiones”, pero, fue la experiencia con las fábri- para el caso de la inversión en
como en el largo período de cas Ametex-Enatex, que supuso valores emitidos por el TGN y
transición continúan operando una pérdida de más de 18MM BCB no se aplican esos límites.
las AFP, esa obligación legal no de dólares.

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


LAS AFP - 13
REFORMAS
Mayo de 2019

RENTABILIDAD ANUAL NOMINAL Y REAL DE LOS FONDOS DEL SIP


(En porcentaje)

20,00
18,62

15,00
12,16
16,17
10,15 9,99
8,6 9,69
10,00 8,53
7,88 8,07
7,57
6,78
5,91
8,22 9,73 5,28
3,72 4,42
5,00
3,03
5,53 1,72
3,69
2,93
0,00 1,47
0,89 1,37 1,28
0,67 0,30 0,32 0,21

-3,20 -2,16 -1,47


-5,00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Rentab. Real (ajustada x inflación) Rentab. Nominal

Por otra parte, todos los Entre otros riesgos detecta- bolivianos en 2014, 1.777MM
valores “deben contar con cali- dos por el estudio del CEDLA en 2015 y 941MM en 2016,
ficación de riesgo de acuerdo se encuentra el caso de la inver- dado que, además, las utilidades
a lo determinado por la Ley sión en valores emitidos por están excesivamente concentra-
de Mercado de Valores”, exi- empresas sin calificación de das: 92% en 2014, 74% en 2015
miéndose a los valores emiti- riesgo, las PYME, hasta un 5% y 27% en 2016 provinieron úni-
dos por las pequeñas y media- del valor de los fondos, lo que camente de YPFB.
nas empresas. lleva a una elevada vulnerabili- Todo ello, no obstante que el
La Gestora debe priorizar la dad por precariedad económica anteproyecto de 2014 discutido
inversión “en empresas produc- y tecnológica, agravada en con- con la COB, incluía invertir los
tivas” pudiendo invertir en el textos de caída de la actividad fondos de los trabajadores en
extranjero hasta el 50% de cada de los sectores productivos y de valores emitidos por entidades
fondo. los ingresos de los trabajadores y empresas públicas (diferentes
Empero, existe el peligro de salariados. del TGE y el BCB).
que el gobierno (por proble- Al respecto, Arze recordó De la misma forma, se deba-
mas de recaudación fiscal, caída el intento de crear un fondo tió con el organismo obrero
de cotizaciones de materias pri- cerrado de 150MM para la agro- invertir hasta 20% de cada
mas, etc.) eche mano al ahorro pecuaria, anunciado en 2017 fondo en valores emitidos por
de los trabajadores utilizando su por el presidente Evo Morales el sector público no financiero,
‘privilegio’ legal de prestarse sin con parte de ese 5% de los fon- 20% en valores de empresas del
límites, mediante títulos valores dos de pensiones (El Deber 17, sector público y 20% en valores
emitidos por el BCB y el TGN. enero, 2017). del sector público financiero,
Basta recordar que el vice- Otras contingencias provie- entendido que la mayoría de las
presidente Álvaro García y nen de las eventuales dificulta- inversiones –el 60%-, deberían
otros funcionarios, mencionan des fiscales por el bajo rendi- ser en valores con calificación
el FAP como ahorro con que miento de las empresas estatales AA1 - AA2 - AA3.
“cuenta Bolivia”. públicas, que se redujo paula-
tinamente a 7.371 millones de

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


14 ● LOS RETOS
Mayo d

Como sistema privado sigue dirigido a fortalecer el mercado financiero

Dejar la actual mercan


individual y pasar a una reforma s
El sistema privado de pensiones ha dirigidos a fortalecer el mercado finan- Como lo comprueban cada mes los
alterado el núcleo básico de la seguri- ciero y de capitales, con el consiguiente jubilados, el monto de las pensiones
dad social que consiste en asegurar el abandono de la función social y redis- es bajo incluso cuando los asegurados
bienestar de las personas en la vejez, de tributiva del Estado, sostienen las espe- reciben la fracción solidaria.
acuerdo a las conclusiones del estudio cialistas en pensiones. Esta situación se agrava con la pér-
sobre la pensión solidaria, desarrollado El sistema mercantil de la capitali- dida de su poder adquisitivo por la
por las investigadoras del CEDLA, zación individual, fue creado en 1997 ausencia de actualización periódica con
Silvia Escóbar y Giovanna Hurtado. como Seguro Social Obligatorio (SSO) referencia a los índices de inflación.
Sus objetivos como sistema privado y reformado en 2010 como Sistema A medida que disminuya el número
de capitalización individual, siguen Integrado de Pensiones (SIP). de trabajadores que cuentan con la

Como lo comprueban cada mes los rentistas, el monto de


las pensiones de jubilación es bajo incluso cuando los asegura-
dos reciben la fracción solidaria.

CONOCIMIENTO AL SERVIC
LOS RETOS ● 15
de 2019

y de capitales, con el consiguiente abandono de la función


social y redistributiva del Estado.
LOS DESAFÍOS DEL SIP Y EL ESTADO:

ntilista capitalización
solidaria y sostenible
compensación de cotizaciones (CC),
efectiva por sus aportes al antiguo Peor aún, la Pensión Solidaria como pilar semi-
Sistema de Reparto, las rentas finan- contributivo del SIP, no mejora las rentas de los
ciadas con el ahorro individual pasarán trabajadores y amenaza la sostenibilidad del ya débil
de bajas a miserables acentuando la modelo vigente.
pobreza en la vejez.
Mientras tanto, un mayor porcentaje
de trabajadores necesitará la fracción
solidaria para jubilarse, amenazando la
propia sostenibilidad del sistema.
Ante ese panorama, el desafío polí-
tico es recuperar la esencia de la segu-
ridad social de largo plazo para transi-
tar desde una reforma mercantil hacia
una reforma social, basada en los prin-
cipios básicos de la Seguridad Social:
Solidaridad, Universalidad y Eficiencia,
asignando un papel central del Estado
como garante de la calidad de vida de
todos los bolivianos en la vejez.
La Pensión Solidaria de Vejez se ins-
tauró mediante la Ley 065 y se financia
con los recursos del Fondo Solidario, a
su vez, nutrido por contribuciones adi-
cionales de los trabajadores y un aporte
de los empleadores, que en el SIP se ha
reducido al 3% del total de la planilla,
con destino al mismo fondo.
El gobierno ha estructurado el SIP
en tres niveles, cada uno de los cuales
otorga distintos beneficios, según la
normativa:

- El régimen no contributivo,
otorga la renta dignidad.

- El régimen contributivo, las pen-


siones de vejez, de invalidez y
muerte entre otros.

- Y el régimen semicontributivo,
la pensión solidaria de vejez.

CIO DE LOS TRABAJADORES


16 - LA
REFORMAS
GESTORA
Mayo de 2019

Persiste en el SIP la lógica individualista y de mercado de la reforma neoliberal. Los resultados


de la administración de los fondos, es decir, su rentabilidad, dependerán esencialmente de la
situación del mercado financiero. El fracaso de la reforma financiera del sistema de pensiones
abre paso a una verdadera reforma social y solidaria.

SU GESTIÓN NO SERÁ DIFERENTE A LA DE LAS AFP

¿Qué es y qué debe hacer la GPSS?*


Como sucedió en el período Otro riesgo, aunque de que constituyen su principal
neoliberal, la marcha actual del menor magnitud, podría venir demanda.
seguro social de largo plazo y de la inversión en valores emi- Mientras el sistema de pen-
su Gestora muestra la proba- tidos por empresas sin califica- siones requiere pasar de una
bilidad de que el gobierno se ción de riesgo, las PYME, hasta reforma financiera fracasada,
vea tentado a utilizar el aho- un 5% del valor de los fondos. como la vigente en las últimas
rro de los trabajadores absor- Esta situación deriva de su dos décadas, a una de carác-
biéndolo mediante títulos valo- elevada vulnerabilidad, pro- ter social y solidaria, es nece-
res emitidos para hacer frente al ducto de la precariedad eco- sario también despejar temo-
tiempo de vacas flacas (Cambio, nómica y tecnológica en la res a veces infundados, como
7/9/2015) que operan y que, a su vez, se aquel de que si quiebra la ges-
De esa manera, el riesgo agrava en contextos de caída tora, quebrarán también los
podría venir por la ineficiencia de la actividad de los sectores fondos de los ahorros de los
en el uso de los recursos y even- productivos y de los ingresos trabajadores.
tuales dificultades fiscales para de los trabajadores asalariados
honrar la deuda con los mismos,
oportuna y adecuadamente.
Es importante saber que,
como la norma permite invertir
en entidades y empresas públi-
cas (esto a pesar de que no se
aprobó el reglamento respec-
tivo), del total de empresas de
propiedad estatal, el 98.4% de
las utilidades para el año 2014
provino únicamente de tres
empresas: YPFB, ENDE y
Comibol.
Ello muestra que muchas
de las empresas creadas por el
gobierno no son rentables en
la actualidad (MEFP, Memoria
de la Economía Boliviana 2014)
y que los ingresos por ese con-
cepto provienen principal-
mente de una empresa extrac-
tiva como YPFB, sometida a los
vaivenes del mercado interna-
cional de materias primas.

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


LA GESTORA - 17
REFORMAS
Mayo de 2019

O versiones falsas de que


la Gestora se apropiará de los
fondos laborales, siendo que
los patrimonios están separa-
dos, tanto el de la GPSS como
de los afiliados. Y quizás, con-
fusiones entre el porcentaje de
rentabilidad y el monto de las
utilidades de la administradora.
Ante esas eventualidades,
el siguiente recuento ofrece un
panorama general de qué es y
qué debe hacer la Gestora, ade-
más de cómo se ha desarrollado
en los últimos nueve años.

CONSTITUCIÓN Y
MARCHA DEMORADAS
La GPSS fue creada por la
Ley 065 de Pensiones en diciem-
bre de 2010, sin embargo, sólo
en enero de 2015, mediante
el decreto supremo 2248, se fines de agosto el MEFP lanzó LAS CONSECUENCIAS
constituyó y se aprobaron sus una convocatoria a postulantes, DE LOS RETRASOS
estatutos. en espera de la selección de los Como resulta obvio, todo el
Es una empresa pública profesionales por parte de una proceso se trastocó: en el caso
nacional estratégica bajo tuición comisión en la que participa- del traspaso de las responsabili-
del Ministerio de Economía y ban dirigentes de la COB; final- dades de las AFP a la GPSS, el
Finanzas Públicas (MEFP). Su mente, el 12 de febrero de 2016 DS 2248 establecía que la APS
patrimonio inicial fue otorgado se posesionó a dicho ejecutivo. era la institución encargada de
por el gobierno a través de un La inicial postergación, emitir la normativa específica
aporte de capital con recursos hasta septiembre de 2017, pro- del procedimiento y de estable-
del Tesoro General del Estado vino mediante el DS 2802, de cer un cronograma para dicho
y debía comenzar sus activida- junio de 2016 que preveía arran- proceso, obligaciones que debía
des en julio de 2016, 18 meses car actividades en 15 meses, es cumplir 45 días después de la
después de la emisión del decir en septiembre de 2017, posesión del Gerente General.
decreto de creación. Pero ello lo que tampoco se produjo Como el decreto determi-
no ocurrió. generando un segundo aplaza- naba que el proceso de tras-
Previamente, para encarar el miento (aunque el DS 3333 de paso no debería durar más de
período de transición, el minis- septiembre de 2017, encargó a 16 meses a partir de enero de
tro de Economía y Finanzas la GPSS el pago de la renta uni- 2015, podemos concluir que
debió presentar inmediata- versal de vejez). Finalmente, el este delicado y complejo pro-
mente publicado el DS 2248 20 de marzo de 2019 por DS ceso se aplazó largamente.
(en enero de 2015) una terna de 3837, se aplazó por otros 30 Otro proceso demorado fue
candidatos a gerente General meses el inicio de operaciones el traspaso de la administración
para su designación; una vez de la Gestora, es decir, hasta y pago de la Renta Dignidad
posesionado este alto funcio- septiembre de 2021. a personas de la tercera edad.
nario tenía un plazo de 30 días Este retraso se suma a la pro- Según lo dictaminado por el
con el fin de exponer un cro- longada espera, desde diciem- DS 2248, debió iniciarse apenas
nograma de actividades de tran- bre de 2010, de la efectiva cons- se hubiese resuelto el contrato
sición. Sin embargo, recién a titución de la GPSS. entre la APS y la empresa La

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


18 - LA GESTORA
REFORMAS
Mayo de 2019

GPSS: Objeto, funciones, atribuciones y responsabilidades


(Ley 065 del año 2010-Pensiones y Reglamento en DS 0778 del año 2011)

Título VII Capítulo I, Artículo 147. (ADMINISTRACIÓN). La administración del Sistema Integral de Pensiones estará a cargo de una Gestora Pública de la
Seguridad Social de Largo Plazo, la cual se constituirá como una Empresa Pública Nacional Estratégica, de derecho público; de duración indefinida; con
personalidad jurídica y patrimonio propio, con autonomía de gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura
de alcance nacional. Se encuentra bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y su domicilio principal estará fijado en la ciudad de La Paz.
Artículo 148. (OBJETO). La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo tendrá como objeto la administración y representación de los Fondos del
Sistema Integral de Pensiones, gestión de prestaciones, beneficios y otros pagos del Sistema Integral de Pensiones, establecidos en la presente Ley y sus
reglamentos.
Artículo 149. (FUNCIONES Y ATRIBUCIONES). La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo tiene las siguientes funciones y atribuciones:
a. Cumplir la Constitución Política del Estado, la presente Ley, sus reglamentos y disposiciones legales conexas.
b. Administrar la totalidad de los registros generados en el Sistema Integral de Pensiones.
c. Gestionar y pagar las prestaciones, pensiones, beneficios y pagos conforme la presente Ley y sus reglamentos.
d. Prestar sus servicios a los Asegurados o a quienes tengan derecho a ser Asegurados, sin discriminación.
e. Administrar los portafolios de inversión compuestos por los recursos de los Fondos administrados, de acuerdo a la presente Ley y sus reglamentos.
f. Recaudar, acreditar y administrar las Contribuciones de los Asegurados, de conformidad a la presente Ley y sus reglamentos.
g. Acreditar y administrar el Aporte Nacional Solidario, de conformidad a la presente Ley y sus reglamentos.
h. Cobrar las Contribuciones y Aportes Nacionales Solidarios en mora, intereses y recargos, sin otorgar condonaciones.
i. Iniciar y tramitar los procesos judiciales correspondientes para recuperación de la mora,intereses y recargos.
j. Iniciar y tramitar los procesos judiciales que se requieran con el fin de precautelar losintereses de los Fondos administrados y de los Asegurados.
k. Generar rendimientos financieros con los recursos de los Fondos administrados mediantela conformación y administración de carteras de inversiones
de acuerdo a la presente Ley y sus reglamentos.
l. Valorar diariamente las inversiones de cada uno de los Fondos administrados a precios de mercado, de acuerdo a la metodología establecida en dispo-
siciones legales vigentes.
m. Valorar diariamente las cuotas de todos los Fondos que administre.
n. Representar a los Asegurados ante la Entidad Pública de Seguros, Entidades Aseguradoras, instituciones y autoridades competentes, con relación a las
prestaciones, pensiones, beneficios y pagos que otorga el Sistema Integral de Pensiones, así como de los Fondos que administra.
o. Mantener el patrimonio y los registros contables de los Fondos que administra en forma independiente a los propios.
p. Emitir y enviar periódicamente a los Asegurados sus Estados de Ahorro Previsional y difundir información periódica y oportuna de los Fondos admi-
nistrados.
q. Deducir un porcentaje de las pensiones y pagos de los Asegurados o Derechohabientes y pagar al Ente Gestor de Salud que corresponda, a objeto de
obtener cobertura en el régimen de salud de corto plazo.
r. No efectuar actos que generen conflictos de interés.
s. Recaudar las primas mensuales y transferirlas a la Entidad Pública de Seguros cuando corresponda.
t. Contratar los servicios necesarios para la realización de sus actividades no pudiendo tener conflicto de intereses con los prestadores de estos servicios.
u. Desarrollar e implementar sistemas y mecanismos de control de gestión.
v. Prestar los servicios con diligencia, prontitud, eficiencia y con el cuidado exigible a un buen padre de familia.
w. Cumplir con todo acto administrativo emanado por el Organismo de Fiscalización.
x. Efectuar las conciliaciones, clasificación, acreditación, contabilización diaria de las recaudaciones, e informar de las mismas de acuerdo a reglamento.
y. Cumplir con las normas relativas a publicidad de los servicios que ofrece.
z. Otorgar acceso al Organismo de Fiscalización a los datos, trámites e información administrada en el Sistema Integral de Pensiones.
aa. Prestar otros servicios de recaudación a Entidades Públicas.
bb. Cumplir con otras actividades y obligaciones establecidas por Ley y reglamentos.

Reglamento de desarrollo parcial a la Ley N° 065, de Pensiones, contenido en DS 0778 de enero de 2011

CAPÍTULO II- ARTÍCULO 3.- (RESPONSABILIDADES DE LA GESTORA PÚBLICA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO PLAZO). Es responsabilidad de la Gestora
Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo – GPS, en concordancia con las funciones y atribuciones establecidas en la Ley N° 065, cumplir las siguientes
funciones:
a) Recaudar, acreditar y administrar las Contribuciones de los Asegurados.
b) Recaudar, acreditar y administrar los Aportes Nacionales Solidarios.
c) Cobrar las Contribuciones y Aportes Nacionales Solidarios en mora, intereses y recargos, sin otorgar condonaciones.
d) Iniciar y tramitar la Gestión Administrativa de Cobro y los procesos judiciales correspondientes para la recuperación de la mora, intereses y recargos.
e) Transferir las primas mensuales al Fondo Colectivo de Riesgos, Cuenta de Siniestralidad, Cuenta de Riesgos Profesionales, Cuenta de Riesgos Laborales
o a la Entidad Pública de Seguros, según corresponda.
f) Efectuar las conciliaciones, clasificación, acreditación, contabilización diaria de las recaudaciones, e informar de las mismas a la Autoridad de Fiscaliza-
ción y Control de Pensiones y Seguros – APS.
g) Cumplir con otras actividades y obligaciones establecidas en normativa vigente.

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LA GESTORA - 19
REFORMAS
Mayo de 2019

Vitalicia BISA SAFI pasando autonomía de gestión admi- artículo da cuenta de las funcio-
a manos de la APS, entidad nistrativa, financiera, legal y nes, atribuciones y responsabi-
que debía entregar las bases técnica". lidades de la GPSS establecidas
de datos e informes finales de El financiamiento de sus en 2010 y 2011.
esa administración a la GPSS actividades, según la ley 065,
un mes antes del inicio de sus provendría de la comisión del COTIZANTES,
actividades previsto para julio 0,5% que actualmente se les RECAUDACIONES,
de 2016. Empero, sólo fue en paga a las AFP, porcentaje que UTILIDADES Y
febrero de 2016 que la Sociedad “será revisado cada tres años”; PÉRDIDAS
Administradora de Fondos de comisión por la administración De acuerdo a información
Inversión (SAFI Unión) inició del fondo de la renta Dignidad; oficial, el número de afiliados
el pago de la Renta Dignidad. “donaciones, aportes extraordi- al SIP, actualmente registrados
Tampoco los cronogramas narios y transferencias de otras en las AFP Previsión y Futuro,
de las auditorías legales de los fuentes públicas o privadas, suma más de 2.2 millones de
procesos coactivos y procesos nacionales o extranjeras”; cré- personas.
penales, así como las auditorías ditos y empréstitos públicos y Por su parte, el patrimo-
de los fondos del SIP que debía privados. nio que han constituido los
realizar la APS se cumplieron A estas fuentes, el decreto afiliados a lo largo de los últi-
como estaba previsto: las audi- supremo 2248, del año 2015, mos 19 años y que será admi-
torías legales practicadas al 30 suma fideicomisos autorizados nistrado por la GPSS, suma, a
de junio de 2015 debían entre- por decreto supremo y títulos enero de 2019, más de 17.000
garse a la GPSS el 30 de diciem- valores crediticios, que serán millones de dólares, es decir los
bre de 2015; y la correspon- justificados ante el MEFP. 119.137 millones de bolivia-
diente hasta antes del traspaso En general, la GPSS tiene nos consignados en los últimos
de los procesos a la GPSS, el 30 por objeto “la administración
de diciembre de 2016. y representación” de los fon-
Las auditorías a los fondos dos del SIP: Fondo de Ahorro NÚMERO DE ASEGURADOS POR
debieron realizarse: hasta el 31 Previsional, Fondo de Vejez, AFP
de mayo de 2015 la practicada Fondo Colectivo de Riesgos, (Fin de periódo)
al 31 de diciembre de 2014; al Fondo Solidario y Fondo de la 2010 % jun-18 %
31 de mayo de 2016 la corres- Renta Universal de Vejez, así AFP
pondiente al 31 de diciembre como la “gestión de prestacio- Futuro
624.458 46% 1.043.054 47%
de 2015, y hasta 30 de septiem- nes, beneficios y otros pagos”
AFP
bre de 2016 la hecha al día de la del SIP establecidos en la res- Previsión
736.141 54% 1.198.144 53%
transferencia de los recursos a pectiva legislación.
1.360.599 2.241.198
la GPSS. Tal objetivo se alcanzaría
Únicamente y con un gran mediante las principales fun- Fuente: APS, Boletín estadístico, varios números.
retraso se dispuso la super- ciones de administrar los regis-
visión por parte de la APS de tros de los asegurados, cobrar
los fondos que administran las los aportes, pagar las pensiones COBERTURA DEL SISTEMA DE
PENSIONES 2011-2015
AFP, mediante el DS 2557 de y demás beneficios, administrar
Cotizantes/
fines de octubre de 2016. las inversiones y tramitar los Año Afiliados Cotizantes
Afiliados %
procesos coactivos y judiciales 2011 1.353.607 650.616 48,1
FINANCIAMIENTO, por mora a las empresas.
2012 1.445.742 566.372 39,2
FUNCIONES Y Puede, asimismo, “prestar
SERVICIOS otros servicios de recaudación” 2013 1.543.620 567.470 36,8
La Gestora estatal posee a entidades públicas y “cumplir 2014 1.794.228 590.090 32,9
personería jurídica "de dere- con otras actividades y obliga- 2015 1.938.282 619.535 32,0
cho público; de duración inde- ciones establecidas por ley”. El Fuente: (APS 2016, INE, 2016-2017; Udape, 2017.
finida; patrimonio propio, con cuadro que acompaña a este Elaboración: CEDLA.

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20 - LA
REFORMAS
GESTORA
Mayo de 2019

informes del Viceministerio FONDOS DEL SIP


de Pensiones, como muestran (Expresados en millones de bolivianos)
las gráficas Fondos del SIP y
Patrimonio. 120.000 117.994
119.137

La recaudación anual de los 108.595

aportes de los asegurados y de


97.220
100.000

los empleadores por parte de 80.000 73.696


84.937

las AFP sobrepasó en 2017 los 64.069


62.819 63.306
1.578 millones de dólares. El 60.000 54.025
51.363
57.583

acumulado en nueve gestiones 40.000


37.946
38.883 51.012
55.175 55.832

desde 2008 supera los 18.975 27.081


28.576
40.067

millones de dólares a agosto 18.228 20.054 33.352


20.000 13.798 14.387
8.556 21.561

de 2018, según se muestra en la 5.295 9.593


1.876 7.194 15.236
10.359
0 8.049
tabla de Recaudaciones anuales 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019*

por AFP.
La GPSS está obligada a BBVA Previsión AFP S.A. Futuro de Bolivia S.A. AFP Total AFP

producir rentabilidad para los * 119.137 corresponde a enero de 2019


fondos que administrará, según Fuente: MEFP, 2019. Boletín Estadístico Mensual del Sistema de Pensiones en: https://medios.
economiayfinanzas.gob.bo/VPSF/documentos/Boletines/2019/Boletin_1901.pdf
determina el artículo 149 de la
Ley de Pensiones: “generar ren-
dimientos financieros con los
recursos de los Fondos admi- PATRIMONIO DE LOS FONDOS DEL SIP (EX FCI) POR AFP
(En millones de dólares)
nistrados mediante la con-
jun-17 jun-18
formación y administración
de carteras de inversiones de Futuro Previsión Total Futuro Previsión Total
acuerdo a la presente Ley y sus Total 6.893 7.718 14.610 7.554 8.531 16.086
reglamentos”. Fuente: APS, Boletín Informativo Estadístico, junio 2018.
Sin embargo, el rendimiento
nominal de los fondos adminis-
trados hasta ahora por las AFP y la renta correspondiente a la ¿CÓMO GESTIONARÁ
ha ido descendiendo de manera escala solidaria) sea mucho más LOS AHORROS DE LOS
constante. En el último quin- grande de lo que actualmente es TRABAJADORES?
quenio, la tasa de rentabilidad —especialmente en el caso de Lo que más interesa cono-
de ambas ha caído a cerca de los trabajadores que no tienen cer acerca de la Gestora que se
la mitad. Estos niveles son, de derecho a la compensación de hará cargo de los recursos para
lejos, menores a los que se obte- cotizaciones— presionando de la jubilación de los trabajado-
nían en los primeros años del esta forma sobre la sostenibili- res, es cómo manejará sus apor-
presente siglo. dad de todo el sistema. tes; qué puede hacer o no para
Como se ha insistido desde Actualmente, la GPSS garantizar rentabilidad a sus
el CEDLA, esta caída afectará a administra el Fondo de Renta ahorros, qué garantía hay de que
un número importante de traba- Universal de Vejez o renta sus recursos sean bien adminis-
jadores que, en espera de acce- Dignidad que, para diciem- trados, etc., a partir de las reglas
der a una renta relativamente bre de 2018, tenía un valor de que le fijan la Ley de Pensiones
adecuada, deberán extender el más de 2.482 millones de dóla- y sus estatutos.
número de años de trabajo. res. Este fondo había pagado en Si bien la Ley 065 define a
Peor aún, el impacto de la 2018 por este bono, un valor de la GPSS como una empresa
caída de la rentabilidad sobre el 3.631 millones de bolivianos a pública nacional estratégica,
nivel de las rentas llevará a que más de un millón de personas la Ley 466 no define ningún
la fracción solidaria (diferencia de la tercera edad. tipo de empresa pública como
entre la renta personal calculada “nacional estratégica” aunque

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LAREFORMAS
GESTORA - 21
Mayo de 2019

señala en su artículo 5 que una Esas utilidades provendrían de la administración de los fon-
empresa pública puede tener de la remuneración por los ser- dos del SIP y no debe afectar a
“carácter estratégico” si “tiene vicios que prestaría en la admi- estos últimos, como lo deter-
por finalidad producir exceden- nistración de los fondos del SIP minan el inciso o) y el inciso
tes económicos para potenciar y por otros servicios que preste r) del artículo 149 de la Ley de
el desarrollo económico pro- a entidades públicas. Pensiones: “mantener el patri-
ductivo y financiar la atención Respecto a las pérdidas, se monio y los registros contables
de políticas sociales del país”. aplicaría lo que determina la de los Fondos que administra en
Es diferente de una empresa Ley 466 que admite esa posi- forma independiente a los pro-
de “carácter social” que es aque- bilidad y dispone (Art. 31) que pios” y “no efectuar actos que
lla que no tiene explícitamente la dichas empresas están obligadas generen conflictos de interés”.
finalidad de generar excedentes. a constituir una reserva legal Así, el temor de los afilia-
Por tanto, la Gestora tendría equivalente al 5% de las utilida- dos sobre la posibilidad de que
la obligación de generar exce- des para cubrir “eventuales pér- la eventual quiebra de la GPSS
dentes para el Estado, situa- didas”. En efecto, el artículo 8 signifique la quiebra de los fon-
ción prevista por el DS 2248 del DS 2248 reza: “la Gestora dos constituidos por los aho-
cuyo artículo 12 determina que constituirá una reserva legal rros de los asegurados es infun-
las utilidades que genere “por equivalente al cinco por ciento dado. De darse dicha quiebra,
las actividades de administra- (5%) como mínimo de las utili- sólo significaría la pérdida de su
ción, serán destinadas con- dades líquidas y efectivas obte- patrimonio independiente y de
forme a reglamentación emitida nidas cada año hasta alcanzar la sus utilidades provenientes de
por el Directorio, considerando mitad del capital pagado deter- la remuneración que recibe por
que la distribución de utilida- minado en el Artículo 7 prece- prestar servicios.
des implicará la transferencia de dente, destinada a cubrir even- Lo que sí es probable, es que,
recursos al Tesoro General del tuales pérdidas”. como ha venido sucediendo, la
Estado– TGN”. El manejo del patrimonio de rentabilidad de los fondos admi-
la GPSS debe ser independiente nistrados sea insuficiente para

RECAUDACIONES ANUALES POR AFP


(En bolivianos)
Futuro Previsión Total Bs. Total $us

2008 1.369.701.324,27 1.520.574.234,92 2.890.275.559,19 396.743.384,93


2009 1.549.607.084,21 1.730.196.728,09 3.279.803.812,30 463.904.358,18
2010 1.711.405.143,33 1.908.863-000,68 3.620.268.144,01 512.205.453,31
2011 2.105.507.682,19 2.921.709.249,08 5.027.216.931,27 719.510.080,33
2012 2.948.560.817,90 3.420.730.813,90 6.369.291.631,80 915.128.108,02
2013 3.469.989.564,59 3.806.080.258,08 7.276.069.822,67 1.045.412.330,84
2014 4.113.807.894,78 4.580.763.962,75 8.694.571.857,53 1.249.220.094,47
2015 4.636.425.042,21 5.205.738.068,91 9.842.163.111,12 1.414.103.895,28
2016 4.842.114.958,47 5.408.926.317,17 10.251.041.275,64 1.472.850.757,99
2017 5.192.867.368,26 5.790.062.108,03 10.982.929.476,29 1.578.007.108,66
2018* 3.603.072.147,72 4.005.808.391,63 7.608.880.539,35 1.093.229.962,55

* A agosto de 2018.
Fuente: Elaboración propia con base en APS.

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22 - LA
REFORMAS
GESTORA
Mayo de 2019

garantizar adecuados niveles y Control de Pensiones y La intervención correspon-


de renta de jubilación si no se Seguros (APS), debiendo pre- dería cuando la GPSS no cum-
desarrollan acciones eficientes sentar los estados financieros pliese lo establecido en la regu-
de búsqueda de inversiones ren- de los fondos que administra y larización, es decir cuando
tables y si no mejoran las condi- los suyos propios al Presidente no corrigiese lo observado.
ciones del mercado financiero. del Estado, a la Asamblea Además, podría ejecutarse
También es probable que las Legislativa, al Ministerio de cuando se hubiese producido
atribuciones que la Ley otorga Economía y Finanzas y a la la “pérdida de gestión o acu-
a los ejecutivos de la GPSS en Contraloría General. mulada sea mayor al diez (10%)
cuestión de administración de De manera específica, los del capital” de la GPSS y por
inversiones y su dependencia resultados de gestión relati- otras causas establecidas por
del Órgano Ejecutivo, les orien- vos al rendimiento de los fon- reglamento.
ten a asumir decisiones políticas dos administrados estarán suje- Hay que recordar aquí que
y acciones ineficientes que pongan tos a la supervisión de la APS. la Ley de Pensiones incorpora
en riesgo la rentabilidad de los Según la Ley de Pensiones, artí- nuevos tipos penales referidos
ahorros de los trabajadores. culo 164, la APS podrá imponer a la seguridad social y define el
¿Cuáles serían las condicio- procesos de Regularización y de “uso indebido de recursos”, que
nes que imponen esos riesgos Intervención a la GPSS. podría aplicarse eventualmente
y cuáles las garantías de que tal La regularización se justifi- a los ejecutivos de la GPSS. Su
cosa no suceda? cará cuando la GPSS incum- artículo 118 establece:
pla los “indicadores de gestión” “El que diere a los recur-
RESULTADOS, que son: gestión de cobro, ren- sos de los Fondos del Sistema
REGULACIÓN, RIESGOS dimiento de los fondos adminis- Integral de Pensiones que admi-
Y GARANTÍAS trados, publicidad de la informa- nistra, percibe o custodia, un
La administración de cada ción y otros a ser determinados uso distinto de aquel al que
fondo debe ser independiente. en reglamento. La misma APS estuviere destinado, incurrirá en
Además, la entidad está sujeta sería la encargada de establecer reclusión de cinco a diez años y
a la supervisión y regulación de “los parámetros de los indica- multa de cien a quinientos días.
la Autoridad de Fiscalización dores de gestión”. Si del hecho resultare daño para

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LA GESTORA - 23
REFORMAS
Mayo de 2019

el Asegurado o el Fondo admi- 20% en valores de empresas del será designado por el directo-
nistrado, la sanción será agra- sector público y 20% en valores rio, por mayoría absoluta de sus
vada en un tercio”. Además, del sector público financiero; al miembros.
ese y otros delitos previsiona- interior de ese límite, la mayoría Señalan, por último, una serie
les serían de carácter “público a de las inversiones —el 60%—, de medidas tendientes a garanti-
instancia de parte”. deberían ser en valores con cali- zar la idoneidad en la gestión de
Para preservar los recur- ficación AA1 - AA2 - AA3. sus ejecutivos, por ejemplo, que
sos de cada fondo adminis- Establece también ese docu- directores, gerentes y auditor
trado, determina que esos valo- mento una serie de prohibi- interno principal deberán con-
res deben registrarse a nombre ciones relativas a la compra de tar con una “póliza de fidelidad
del respectivo fondo de donde valores de propiedad de entida- de empleados”, cuyo monto y
provienen los recursos y mante- des sin fines de lucro, de instru- cobertura serán establecidos
nerse en un 95% “en entidades mentos que sean propiedad de por el directorio de la GPSS con
de depósito de valores”, lo que ejecutivos de la Gestora o de autorización del MEFP.
supone que el restante 5% se valores de entidades vincula- Igualmente, que la respon-
considera recursos de liquidez. das a ellos; asimismo, prohíbe la sabilidad de los directores “por
venta de valores de inversión de sus actos” será “personal y soli-
¿QUÉ FUE DE LAS los fondos a favor de ejecutivos daria” con las resoluciones del
REUNIONES CON LA de la GPSS. directorio, y que el Ministro de
COB? Economía y Finanzas es res-
En las reuniones de discu- SUS RESPONSABLES ponsable de la política del sec-
sión realizadas en 2017 entre FINALES tor y de la evaluación del desem-
el gobierno y la dirigencia de la Por lo que corresponde a sus peño de la GPSS de acuerdo a
COB en torno a la redacción del estatutos, éstos crean el órgano los indicadores de gestión.
Reglamento de Inversiones de interno de fiscalización encar- *Actualizado con base en
la Ley de Pensiones, se avanzó gado de realizar las auditorías y Qué será y qué hara la gestora de
en un texto de anteproyecto que el control de las operaciones de pensiones, escrito por Carlos Arze
especificaba los límites de inver- la Gestora bajo las normas emi- en Boletín del GPFD/CEDLA
sión, modificando levemente lo tidas por la Contraloría, e instru- N°10, 2016.
establecido por la Ley 0653. yen que su máximo responsable
Por ejemplo, en la redac-
ción del inciso c) de su Artículo
13 dice “no más 60% de cada
fondo en una misma emisión”,
cambiando el sentido del 60%
del valor de una misma emisión.
Del mismo modo, en el
inciso e) incorpora la inversión
de “no más del 40% de cada
fondo del total de cuotas de
participación de un Fondo de
Inversiones”.
Lo más importante de ese
anteproyecto, sin embargo, es
la inclusión explícita de límites
a la inversión de los fondos en
valores emitidos por entidades
y empresas públicas, diferentes
del TGN y el BCB: 20% de cada
fondo en valores emitidos por
el sector público no financiero,

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


24 - SOBREESTIMACIÓN
REFORMAS
Mayo de 2019

Estos instrumentos, que se aplican para calcular las prestaciones del SIP a los jubilados,
tienden a subestimar la mortalidad de la población asegurada

EN DESMEDRO DE LAS PENSIONES, ELEVAN LA PROBABILIDAD DE


SOBREVIVENCIA DE LOS RENTISTAS

Las Tablas de mortalidad de las AFP


sobreestiman las expectativas de vida
actualizada”, comenta Gamboa,
EXPECTATIVAS DE VIDA: FUENTES DIFERENTES en el entendido de que estas
probabilidades de muerte “que
Hombres Mujeres
se aplican para calcular las pres-
CELADE CELADE
taciones del SIP, subestiman
Edad
Bolivia
SIP MI-85-H Edad
Bolivia
SIP MI-85-M la mortalidad de la población
0 61,87 78,13 63,82 0 63,34 82,87 55,88
asegurada y, por consiguiente,
sobrestiman las correspondien-
30 40,55 48,71 31,35 30 43,31 53,24 39,12 tes expectativas de vida de los
40 32,07 39,23 26,37 40 34,62 43,58 32,83 trabajadores”.
50 24,02 30,19 21,18 50 26,29 34,24 26,35 Esto se corrobora al com-
60 16,56 21,89 15,97 60 18,42 25,46 19,88 parar las expectativas de
vida proporcionadas por el
Fuente: Prim América Consultores, febrero de 2002. Centro Latinoamericano de
Cuadro: R. Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA.
Demografía (CELADE), elabo-
radas para Bolivia en el período
Cálculos convencionales del rentistas) modificadas, respecto 2000-2005 y las expectativas
SIP, cuyos recursos son gestio- de las que utilizan las AFPs para de vida de la tabla MI-85 de la
nados por las Administradoras fijar las rentas jubilatorias. población chilena, obtenida con
de Fondos de Pensiones (AFP base al Censo poblacional rea-
Futuro y BBVA), establecen APLICACIÓN DE lizado en ese país en 1982, con
una esperanza de vida al nacer TABLA DE MORTALIDAD las obtenidas para el SIP para la
de 78 años para hombres y 82 MODIFICADA Superintendencia de Pensiones
en mujeres. “Se realizaron corridas en Valores y Seguros.
Pero fuentes como Celade- el modelo de costo modifi- Considerando la subestima-
Bolivia y otras basadas en infor- cando la tabla der mortalidad ción de la mortalidad reflejada
mación censal chilena, consig-
nan horizontes menores de casi
62 y 63 años para los hom- EXPECTATIVAS DE VIDA
bres, y de 63 y 55 años para las (Diferentes ajustes)
mujeres. Esperanza de vida - Hombres Esperanza de vida - Mujeres
Los datos están consigna-
Edad SPVS Tm 95% Tm 90% Edad SPVS Tm 95% Tm 90%
dos en el estudio de Ramiro
Gamboa, que en su investiga- 50 29,2 27,7 26,4 50 34,2 32,5 31,0
ción para CEDLA sobre alter- 55 24,9 23,7 22,5 55 29,8 28,3 26,9
nativas de financiamiento que
recuperen el aporte estatal a 60 20,9 19,8 18,9 60 25,5 24,2 23,0
las jubilaciones, ensayó simu- 65 17,2 16,3 15,5 65 21,4 20,3 19,4
laciones con tablas de mortali- Fuente: Ex SPVS.
dad (o de sobrevivencia de los Cuadro: R. Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA.

CONOCIMIENTO AL SERVICIO DE LOS TRABAJADORES


SOBREESTIMACIÓN
REFORMAS - 25
Mayo de 2019

en las tablas vigentes del SIP, se COSTO FISCAL CON TABLAS DE MORTALIDAD AJUSTADAS
decidió ajustar la expectativa de (Diferentes ajustes)
vida para el cálculo de las pen- (Expresado en MM $us)
siones de vejez a un 95%, en SIP SIP Diferencia
primera instancia y a un 90%, SIP
Vigente
SIP
Propuesto*
Propuesto Propuesto
Absoluta %
posteriormente. (tm 95%) (tm 90%)

“En este sentido, se ajusta- VPN 9.174,7 11.551,2 11.350,92 11.150,60 -400,6 -3,5
ron las expectativas de vida de Nota: *Escenario SIP-R100.
cada grupo etario y luego se Fuente: Modelo J-Think.
determinó la probabilidad de Cuadro: R. Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA.
supervivencia correspondiente
(px), el número de sobrevivien- Con la aplicación de las un máximo de 108,6 millo-
tes (lx) y el número de fallecidos tablas de mortalidad ajusta- nes el año 2041.
(dx) de manera consistente”. das en el Modelo IT (software - El ahorro en el costo fiscal a
El investigador explica que I-Think), los principales resul- valor presente en este último
las tablas de mortalidad resul- tados obtenidos en la proyec- escenario, es de 400 millones
tantes y las correspondientes ción y simulación dinámica para de dólares, que representa el
expectativas de vida, se pre- el período 2015-2060 son los 17% del
sentan comparando la tabla de siguientes: monto incremental del costo
mortalidad vigente con las ajus- - El costo fiscal total dismi- que resulta de reponer
tadas al 95% y al 90%, ade- nuye de 1.320,3 millones de los beneficios del extinto
más de la esperanza de vida en dólares en 2015, a 1.318,3 Sistema de Reparto.
años por cumplir a partir de los millones de dólares en el De la observación de los
60 años de edad (ver primeros primer escenario y a 1.316,4 resultados de la simulación,
cuadros de este artículo sobre millones en el segundo. se verifica que la aplicación de
Expectativas). - Esta disminución se acre- tablas de mortalidad ajustadas,
cienta año tras año y alcanza reduce el costo fiscal por el pago
de las diferentes prestaciones.
Pero ¿cuál es el beneficio
BENEFICIOS PARA LOS TRABAJADORES POR AJUSTE DE
directo para los trabajadores?
TABLAS DE MORTALIDAD En el último cuadro se apre-
(Diferentes ajustes) cia que, dependiendo de la ren-
Esperanza de vida
tabilidad del Fondo de Ahorro
Rentabilidad Aporte 10% E. Vida (-2) Variación Reducción años
Previsional, con una reducción
del valor de la esperanza de vida
2,0% 29,5% 32,5% 10,4% 5,0% en años, de dos años para el pri-
3,0% 40,5% 44,4% 9,5% mer escenario y de tres años en
4,0% 56,4% 61,3% 8,6% el segundo, la tasa de reemplazo
5,0% 79,3% 85,5% 7,9% mejora en 32% y hasta 120% y
en 34% hasta 125% inclusive,
6,0% 112,6% 120,6% 7,1%
respectivamente.
Rentabilidad Aporte 10% E. Vida (-3) Variación Reducción años
De manera alternativa, según
Gamboa, la reducción de la
2,0% 29,5% 34,4% 16,7% 10,0%
probabilidad de muerte, podría
3,0% 40,5% 46,7% 15,2% generar la reducción de 5% y
4,0% 56,4% 64,2% 13,9% 10% en el número de años de
5,0% 79,3% 89,3% 12,6% cotización, en ambos escena-
6,0% 112,6% 125,5% 11,5%
rios, respectivamente, para todo
nivel de tasa de reemplazo.
Cuadro: R. Gamboa en Revista GPFD N° 25/ CEDLA.

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26 - REFORMAS
REVERSIÓN
Mayo de 2019

Incongruencia: La OIT y el BID reportan que Bolivia es el único país donde la población cuenta
con una pensión universal, al mismo tiempo que presenta la cobertura más baja de cotizantes en
América Latina, pero, lo cierto es que solo 17% de la población accede a una pensión de jubilación,
con predominio de rentas bajas.
CON LA RENTA DIGNIDAD SE PUEDE COMPRAR DIARIAMENTE UN LITRO Y MEDIO DE LECHE O
MENOS, LO QUE NO PERMITE ASIGNARLE UNA FUNCIÓN DE PENSIÓN BÁSICA NO CONTRIBUTIVA.

La reversión de la privatización de
las pensiones en Bolivia: Un desafío
impostergable
Dos informes recientes de el debate permanente con los una protección mínima a los afi-
la Organización Internacional trabajadores. liados del régimen público”.
del Trabajo, analizan el fra- Con referencia a Bolivia, la Específicamente, la OIT
caso social de los sistemas pri- OIT reitera que fue uno de los destaca la otorgación de nuevas
vados de pensiones en distintas pocos países del mundo que prestaciones tales como:
regiones del mundo, los proce- sustituyó el sistema público de - Una pensión pública del régi-
sos de reforma o reversión de reparto con un sistema de ges- men de reparto con bene-
la privatización y las caracterís- tión privada, basado en cuen- ficio definido a la edad de
ticas de los sistemas públicos tas individuales y contribución 55 y 50 años para hombres
emergentes. definida (Ley 1732 del SSO de y mujeres respectivamente,
Su propósito es aportar con 1996). con una tasa de reemplazo
el conocimiento de experien- Al mismo tiempo, afirma garantizada del 70 por ciento
cias a los países que consideren que actualmente la privatiza- con 30 años de cotización.
retornar a un sistema público. ción de las pensiones en Bolivia - El financiamiento de cual-
Reconstruyendo los sistemas se habría revertido. Primero, quier déficit para alcanzar el
públicos de pensiones en los países de con la prohibición de privatizar nivel garantizado del 70% a
Europa Oriental y América Latina la seguridad social, consignada través del Fondo Solidario,
(2000-2018) y La reversión de en la Constitución Política del que no se verifica en la
la privatización del sistema de Estado (CPE) de 2009, y luego realidad.
pensiones en Bolivia, son infor- con la promulgación de la ley - La Renta Dignidad, que se
mes sobre 18 países que realiza- 065 del Sistema Integrado de reporta como pensión uni-
ron reformas, revirtiendo total Pensiones (SIP) de 2010 que, a versal no contributiva, digna
o parcialmente la privatización juicio del autor Carmelo Mesa- de imitar en la región.
de las pensiones, entre los que Lago, introdujo un nuevo régi- Otros indicadores que, según
se incluye al país. men público de reparto. la OIT, muestran el paso a un
Después de tres décadas, la El informe señala que “el sistema público de pensiones, es
OIT vuelve a plantear que “la sistema se compone de una la creación de la Gestora Pública
responsabilidad de los Estados prestación del régimen público de Seguridad Social (GPSS) y el
de garantizar la seguridad de de reparto de beneficio defi- cierre de las cuentas individua-
los ingresos en la vejez se logra nido, combinada con una pen- les para nuevos afiliados.
mejor mediante el fortaleci- sión básica universal no con- Como se muestra en otro
miento de los sistemas públicos tributiva (la Renta Dignidad) y artículo de este boletín, no hay
de pensiones”, una cuestión que un Fondo Solidario de carácter indicios de reversión del sis-
el CEDLA comparte y ha insta- semi-contributivo que garantiza tema privado con el anunciado
lado en la agenda pública y en

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REFORMAS - 27
REVERSIÓN
Mayo de 2019

cambio de administración, que La creación del Fondo las tasas de reemplazo están
sigue en espera desde 2010. Solidario, no ha servido para en promedio en torno al 42%.
A pesar de todo, la OIT con- compensar los déficits y des- Ni siquiera el Fondo Solidario
cluye que en Bolivia la CPE se igualdades que deja el sistema y, logra compensar el bajo nivel de
ha cumplido plenamente y que por el contrario, los ha profun- las rentas.
la Ley del SIP de 2010 ha reem- dizado, debido a que su finan- Es más, se ha demostrado
plazado el sistema privado de ciamiento descansa en aportes que el régimen semi-contribu-
capitalización individual por un adicionales de los trabajado- tivo es una fuente de desigual-
régimen de reparto de beneficio res, mientras recupera un redu- dad en el sistema. Por las condi-
definido. cido porcentaje de aporte de ciones definidas, el monto de la
En realidad, el SIP mantiene los empleadores y exonera fracción que reciben los asegu-
intacto el sistema de capitali- nuevamente al Estado de esta rados varía en un rango entre
zación individual, dando con- obligación. 1 Bs y 1.500 Bs. En definitiva,
tinuidad a la lógica de la fraca- Definitivamente, el sistema nada garantiza el nivel de la tasa
sada reforma de los noventa, sin de capitalización individual de reemplazo en el SIP, indi-
reparar el enorme costo social vigente no asegura una tasa de cando que la reforma de 2010
para los asegurados y la socie- reemplazo del 70%; o, en su estuvo lejos de la reversión de
dad en su conjunto. caso, en los porcentajes que el la privatización de las pensiones.
Mientras tanto, se amplían SIP ha establecido para la pen-
los beneficios para el capital sión solidaria de vejez: desde LA RENTA DIGNIDAD
financiero y el Estado como se 56% con más de 15 años de ¿BONO SOCIAL O
reporta en otro artículo de este aportes a 70% con 30 años o PENSIÓN BÁSICA
boletín. más. UNIVERSAL?
Así, la vigencia del sistema Por lo general, las tasas de Entre los componentes posi-
privado de pensiones en Bolivia, reemplazo efectivas se sitúan tivos de la supuesta reversión
no autoriza a validar las conclu- por debajo de lo establecido, del sistema privado, la OIT des-
siones del informe de la OIT y, por ejemplo, un asegurado que taca la “universalización de la
en cambio, invita a realizar algu- ganaba 20.500 Bs y tenía 40 pensión no contributiva”, como
nas puntualizaciones para el años de aportes se jubiló en única en la región1. En realidad
debate con los trabajadores. 2018 con una pensión de 6.300 se refiere a la Renta Dignidad
Bs, sumando la fracción de (RD), una transferencia mone-
LA TASA DE compensación de cotizaciones y taria universal de bajo monto
REEMPLAZO DEL 70%. la fracción del saldo acumulado para las personas de 60 años
¿QUIÉN GARANTIZA en su cuenta individual; es decir, y más, creada en 1996 como
LA APLICACIÓN DE LA con una tasa de reemplazo de Bonosol.
NORMA? 29,3% y no con el 70%, como Su financiamiento ha estado
Eliminado el aporte tripar- establece la norma. condicionado a los dividen-
tito, la capitalización individual Esta es una situación común dos de las empresas públi-
−con y sin la fracción solidaria− entre los asegurados que tuvie- cas capitalizadas y a los ingre-
ha mantenido las rentas de jubi- ron ingresos altos en su vida sos por el Impuesto Directo
lación en niveles exiguos, condi- activa y cuya pensión referencial a los Hidrocarburos (IDH).
cionando la tasa de reemplazo supera el monto máximo de la Actualmente, su pago, por un
del 70%, al aumento de los aho- escala de la Pensión Solidaria de monto entre 250 y 300 Bs para
rros individuales y a densidades Vejez, de manera que no reci- jubilados y no jubilados, res-
de cotización equivalentes a 30 ben compensación alguna del pectivamente, se ha transferido
años o más, difíciles de alcanzar Fondo solidario como garantía al Tesoro General de la Nación
en el contexto de bajos salarios para alcanzar el nivel del 70%
1 La reversión de la privatización de las
y creciente inestabilidad laboral previsto por ley. pensiones en Bolivia, Carmelo Mesa
que caracteriza al país. Aún cuando los asegurados Lago. ESS-Documento de Trabajo
acceden a la pensión solidaria, No.65, OIT, 2018.

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28 - REFORMAS
REVERSIÓN
Mayo de 2019

(TGN. El Fondo de la RD lo en la reducción de la pobreza es En los últimos años, se ha


administra desde fines de 2018 mucho mayor comparada con la profundizado la heterogenei-
la Gestora Pública)1. Renta Dignidad y el resto de los dad estructural con un aumento
El carácter universal de la bonos sociales vigentes. explosivo de pequeñas y micro
RD tiene dos décadas, no es Solo en 2018 el país reci- unidades económicas en la
producto de la reversión del sis- bió 1.370 millones de dóla- estructura productiva de las ciu-
tema de capitalización indivi- res por remesas, tres veces más dades y el campo, las mismas
dual. Esta transferencia ha sido que el monto pagado por con- que generan ingresos bajos y
incorporada como pilar no con- cepto de la Renta Dignidad (445 fluctuantes a sus ocupados.
tributivo del SIP en 2010 y a millones) y 2.6 veces más que Junto con este fenómeno,
pesar que se denomina renta, la el monto destinado a todos los una mayor flexibilidad de las
población la reconoce como un bonos sociales (530 millones). relaciones laborales, incluso en
bono y no como una pensión. Mientras una elevada pro- el sector formal, sigue impul-
Con la Renta Dignidad se porción de los trabajadores sando la expansión de formas
puede comprar diariamente un tiene una limitada capacidad de contratación sin derechos
litro y medio de leche o menos, de contribución al sistema pre- previsionales. En consecuencia,
lo que no permite asignarle visional, la incorporación de la urge avanzar en una reforma
un función de pensión básica Renta Dignidad como pilar no social del SIP y crear una ver-
no contributiva. Sin embargo, contributivo, manteniendo su dadera pensión básica universal
la OIT sitúa a Bolivia como mínima cuantía, ha servido para financiada con impuestos gene-
el único país de la región con encubrir la verdadera situación rales, con un contenido redistri-
una pensión universal de vejez de las pensiones en el país. butivo que responda a las nece-
que contribuye a disminuir No solo la OIT sino también sidades de protección social en
la pobreza, en al menos 14% el BID, reportan que Bolivia es la vejez; esta pensión, beneficia-
como dicen las evaluaciones el único país donde la población ría a dos de cada tres mujeres y
oficiales. cuenta con una pensión univer- a uno de cada dos hombres que
Esta afirmación, sin un aná- sal, al mismo tiempo que pre- no cuentan con una pensión
lisis detenido, puede llevar a fal- senta la cobertura más baja de jubilatoria por derecho propio
sas conclusiones. cotizantes en América Latina; o, en su caso, a esa enorme pro-
La pobreza monetaria en ésta es una incongruencia que porción de jubilados que reci-
Bolivia se mantuvo en una tasa se debe resaltar, pues lo cierto ben rentas bajas.
promedio del 60% hasta 2005, es que solo 17% de la población En definitiva, como el
para luego disminuir al 35% accede a una pensión de jubila- CEDLA ha venido demos-
hasta 20182. Con algunas varian- ción, sin variaciones de impor- trando en los últimos 20 años,
tes, en ambos períodos se pagó tancia en los últimos 20 años y la privatización de las pensio-
este bono, entonces ¿cómo como siempre con un predomi- nes fue un fracaso en términos
puede haber contribuido a redu- nio de rentas bajas. sociales y fiscales (cobertura,
cir la pobreza en un período y Por ejemplo, los jubilados prestaciones, sostenibilidad). El
no en el otro? con pensión solidaria de vejez desafío está a la vista: es nece-
En realidad, desde 2006 las que son el 60% del total, reci- sario recuperar la función social
remesas de los trabajadores ben un monto promedio infe- del Estado para avanzar hacia
migrantes aumentaron extraor- rior al Salario Mínimo Nacional, un nuevo sistema público de
dinariamente y al parecer la inci- mientras que la baja rentabili- pensiones que sea solidario y
dencia de este flujo de recursos dad de los fondos administra- sostenible. Para esto es impor-
dos por las AFP (capitalización tante continuar el debate ini-
1 La Renta Dignidad no está financiada por
el Fondo Solidario, ni es administrado por individual y Fondo Solidario), ciado con los trabajadores y
el fondo de inversiones SAFI Unión en impiden su actualización o al representantes de organizacio-
colaboración con la APS como presume menos la reposición de su poder nes e instituciones de todos los
la OIT, la realidad está lejos de lo estable-
cido en la Ley 065 de 2010.
adquisitivo3. sectores sociales del país.
2 Dossier Estadístico, UDAPE, Vol. 25 a
28 3 Alerta Laboral 81, CEDLA 2018.

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