d) Valoarea adăugată (VA)

Pentru determinarea valorii adăugate este necesar să calculăm mai întâi cheltuielile intermediare,
structurate conform tabelului nr. 4.
Tabelul nr. 4 Determinarea cheltuielilor intermediare
Elementul de cheltuială 2016 2017
Cheltuielile cu materii prime şi materialele consumabile 9.920.948 10.461.214
Alte cheltuieli materiale 1.277.843 1.551.727
Alte cheltuieli externe (cu energie şi apă) 994.682 1.059.026
Cheltuielile privind prestaţiile externe 2.138.134 1.969.967
Cheltuielile intermediare 14.331.607 15.041.934
Indicatorii necesari determinării şi analizei valorii adăugate sunt sintetizaţi în tabelul nr. 5.

VA=Qe+Mc-Ci-Rca+Rcp
Tabelul nr. 5 Indicatori necesari analizei valorii adăugate
∆%
Nr.crt. Indicatori Simbol 2017 2017 ∆ (lei)
(%)
1. Producţia exerciţiului Qe 29.783.606 31.617.974 1.834.368 6,16
2. Marja comercială Mc 255.602 329.430 73.828 28,88
Cheltuielile
3. Ci 14.331.607 15.041.934 710.327 4,96
intermediare
Reducerile comerciale
4. Rca 0 0 - -
acordate
Reducerile comerciale
5. Rcp 0 0 - -
primite
6. Valoarea adăugată VA 15.707.601 16.905.470 1.197.869 7,63

Se observă că valoarea adăugată a crescut în exercițiul financiar 2017 față de 2016 cu 1.197.869
lei, reprezentând o creștere procentuală de 7,63%. Această evoluție s-a datorat atât creșterii marjei
comerciale, cât mai ales creșterii producției exercițiului într-o măsură mult mai mare decât creșterea
valorii consumurilor intermediare. Astfel, influența negativă a cheltuielilor intermediare a fost anulată de
influențele pozitive ale celorlalți doi factori.
Centralizând informaţiile obţinute, cei patru indicatori valorici de reflectare a activităţii de
producţie şi comercializare în perioada 2016-2017 se prezintă conform tabelului nr. 6.
Tabelul nr.6 Indicatorii valorici ai activităţii de producţie şi comercializare
∆%
Nr.crt. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei)
(%)
1. Cifra de afaceri netă CA 30.864.841 31.807.845 943.004 3,06
2. Producţia exerciţiului Qe 29.783.606 31.617.974 1.834.368 6,16
3. Marja comercială Mc 255.602 329.430 73.828 28,88
4. Valoarea adăugată VA 15.707.601 16.905.470 1.197.869 7,63

Dinamica acestor indicatori de reflectare a activităţii de producţie şi comercializare la S.C.

Carbochim S.A este una ascendentă, toți înregistrând creșteri în perioada analizată, cea mai mare
modificare relativă fiind cea a marjei comerciale (cu 28,88%).

1
 2.2. Analiza indicatorilor de reflectare a volumului rentabilității
a) Rezultatul brut din exploatare (RBE)
Pentru analiza rezultatului brut din exploatare pornim de la valoarea adăugată și am sintetizat în
tabelul nr. 7 indicatorii necesari.
RBE=VA + Sbv – Chp - Ait
Tabelul nr. 7 Indicatori necesari analizei rezultatului brut din exploatare
Nr. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei) ∆% (%)
1. Valoarea adăugată VA 15.757.601 16.905.470 1.147.869 7,28
2. Venituri din subvenţii de exploatare Sbv 0 2.505 2.505 -
3. Cheltuieli cu personalul Chp 12.161.915 13.280.984 1.119.069 9,20
Alte impozite, taxe şi vărsăminte
4. Ait 360.918 334.096 -26.822 -7,43
asimilate
7. Rezultatul brut din exploatare RBE 3.184.768 3.292.895 108.127 3,40%

Se observă o situație pozitivă din punct de vedere economic, rezultatul brut din exploatare
crescând cu 108.127 lei față de exercițiul financiar 2016, procentual cu 3,39%. Această evoluție se
datorează creșterii valorii adăugate (cu 1.197.869 lei, influență pozitivă) într-o măsură mai mare decât
creșterea cheltuielilor cu personalul (cu 1.119.069, influență negativă). Influențe favorabile au avut și
obținerea în exercițiul 2017 a veniturilor din subvenții de exploatare (de 2.505 lei) și scăderea
cheltuielilor cu alte impozite și taxe (cu 26.822 lei).

b) Profitul sau pierderea din exploatare (rezultatul din exploatare - RE)

Vom efectua analiza acestui indicator prin două modalități:
I. Analiza rezultatului din exploatare pornind de la soldul intermediar de gestiune anterior
(rezultatul brut din exploatare) se efectuează pe baza informaţiilor sintetizate în tabelul nr. 8.

RE  RBE  Ave  Veap  Ach  Ceap

Tabelul nr. 8. Indicatori necesari analizei rezultatului din exploatare pornind de la RBE *
Nr.crt. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei) ∆% (%)

1. Rezultatul brut din exploatare RBE 3.184.768 3.292.895 108.127 3,39%

2. Alte venituri din exploatare Ave 70.842 2.141.022 2.070.180 2.922,25
Venituri din exploatare din
3. Veap 119.675 55.978 -63.697 -53,22
amortizări şi provizioane
4. Alte cheltuieli Ach 103.971 138.383 34.412 33,10
Cheltuieli din exploatare din
5. Ceap 1.755.956 1.789.739 33.783 1,92
amortizări şi provizioane
6. Rezultatul din exploatare RE 1.515.358 3.561.773 2.046.415 135,04
*
Indicatorii Venituri din exploatare din amortizări şi provizioane (Veap) şi Cheltuieli din exploatare
din amortizări şi provizioane (Ceap) se referă la veniturile/cheltuielile privind provizioanele şi ajustările pentru
deprecierea activelor de exploatare şi amortizare, Alte venituri din exploatare (Ave) se referă la veniturile din
grupa 75 fără ajustările de valoare (în cazul Carbochim pentru exercițiul 2017: Venituri din reevaluarea
imobilizărilor, Venituri din investiții imobiliare, Alte venituri din exploatare), iar Alte cheltuieli (Ach) se referă
la cheltuielile din grupa 65 fără ajustările de valoare (în cazul Carbochim: Cheltuielile cu protecţia mediului
înconjurător şi Alte cheltuieli de exploatare), calculate astfel:
2
 Indicatori 2016 2017
Veap 119.675 lei 55.978 lei
Ceap 1.683.361 + 72.595 = 1.577.397 + 212.342=
1.755.956 lei 1.789.739 lei
Ave 70.842 217.668+1.823.161+100.193=
2.141.022 lei
Ach 3.764 + 100.207 = 4.410 + 133.973 =
103.971lei 138.383 lei
Se constată o creștere valorică a rezultatului din exploatare față de exercițiul financiar 2016 cu
2.046.415 lei (procentual cu 35,04%). Această evoluție se datorează creșterii într-o măsură mai mare a
rezultatului brut din exploatare (cu 108.127 lei) și mai ales a altor venituri din exploatare (cu 2.070.180
lei) decât creșterile altor cheltuieli din exploatare (cu 34.412 lei) și cheltuielilor din exploatare din
amortizări și provizioane (cu 33.783 lei). De asemenea, influență favorabilă a avut și scăderea veniturilor
din exploatare din amortizări și provizioane cu 63.697 lei, astfel încât influențele negative ale creșterii
cheltuielilor sunt anulate de cele pozitive ale creșterii veniturilor.

II. Determinarea rezultatului din exploatare ca diferenţă între veniturile şi cheltuielile de

exploatare permite analiza acestui indicator pe baza datelor din tabelul nr. 9.

RE VE  CE
Tabelul nr. 9 Indicatori necesari analizei rezultatului din exploatare
Nr. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei) ∆% (%)
1 Venituri din exploatare VE 30.543.095 34.558.218 4.015.123 13,15
2 Cheltuieli de exploatare CE 29.027.737 30.996.445 1.968.708 6,78
3. Rezultatul din exploatare RE 1.515.358 3.561.773 2.046.415 135,04

Creşterea veniturilor din exploatare cu 4.015.123 lei (efect favorabil, rezultatul din exploatare
fiind pozitiv și semnificând profit în ambele exerciţii financiare) anulează influenţa nefavorabilă generată
de creşterea cheltuielilor de exploatare cu 1.968.708 lei, ducând astfel la majorarea profitului din
exploatare cu 2.046.415 lei (cu 135,04%), adică evoluţia favorabilă a rezultatului din exploatare se
datorează creşterii veniturilor într-o măsură mai mare faţă de cea a cheltuielilor.

c) Profitul sau pierderea financiară (rezultatul financiar - RF)

RF VF  CF
Rezultatul financiar este determinat în contul de profit şi pierdere de unde am preluat informaţiile
prezentate în tabelul nr. 10 pentru analiza acestuia.
Tabelul nr. 10 Indicatori necesari analizei rezultatului financiar
Nr. Indicatori Simbol 2016 2017 ∆ (lei) ∆% (%)
1. Veniturile financiare VF 106.417 174.628 68.211 64,10
2. Cheltuielile financiare CF 402.621 439.777 37.156 9,23
3. Rezultatul financiar RF -296.204 -265.149 31.055 -

Rezultatul financiar este negativ în ambele exerciţii financiare, semnificând pierdere din
activitatea financiară. Rezultatul financiar în exercițiul 2017 a crescut cu 31.055 lei față de 2016, adică s-
a redus pierderea din activitatea financiară datorită creșterii veniturilor într-o măsură mai mare decât
cheltuielile, astfel încât influența pozitivă a creșterii veniturilor cu 68.211 lei a anulat-o pe cea negativă a
creșterii cheltuielilor cu 37.156 lei.
3