VARIABLES MACROECONÓMICAS

Periodo 0 1
PIB 3.5 3.5
IPC 4% 4%
Tasa libre de riesgo Rf 6.50% 6.50%
Rendimiento del mercado Rm 16% 16%

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 1

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 20,000,000

Inversión en Activos Fijos 9,000,000

Inversión en Capital de trabajo 3,500,000
Inversión en Activos Intangiles 4,000,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 16,500,000

Financiación Socios 70% 11,550,000

Financiaicón Terceros 30% 4,950,000
Total 100% 16,500,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos - 0
Construcciones - 1
Maquinaria y equipo 4,500,000 15
Equipos de transporte - 10
Equipo de oficina 2,500,000 5
Equipo de tecnología 1,000,000 3
Otros 1,000,000 1
Otros - 1
TOTAL ACTIVOS FIJOS 9,000,000
No. De productos o servicios 3

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

% Ventas de cada
Productos o servicios Unidades al año producto
1 12,000 22%
2 26,400 49%
3 15,000 28%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
- 0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 53,400 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial 3,500,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días 0
Materia Prima 2,000,000.00 8
Productos en Proceso - 3
Productos terminados - 11,300
Deudores Comerciales 8,000,000
Acreedores Comerciales 110,000,000

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor Años/Amortización

Gastos de constitución 1,000,000 0
Gastos en Software 3,200,000 0
Marcas y patentes 1,600,000 0
Franquicias -
Archivos 16,000,000
Otros 2,000,000
-

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Producto 1 1
Mano de Obra directa 3,900,000 3,900,000
Materiales directos 18200 18,200
Costos indirectos de fabricación 910 910
Otros gastos variables 600 600

Producto 2 1
Mano de Obra directa 3,900,000
Materiales directos 18,200
Costos indirectos de fabricación 910
Otros gastos variables 600

Producto 3 1
Mano de Obra directa 900
Materiales directos 250
Costos indirectos de fabricación 100
Otros gastos variables 60

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 2,870,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 861,000
Gastos de Administración - depreciación 50% de maquinaria -
Gastos de Administración - otros 30% archivos -
Gastos de Ventas - Salarios 820,000
Gastos de Ventas - Carga prestacional 426,400
Gastos de Ventas - Depreciación -
Gastos de Ventas - Otros -
Costos Fijos de Producción - Salarios 1,230,000
Costos fijos de Producción - Carga prestacional 369,000
Costos fijos de Producción - Depreciación 50% de maquinaria -
Costos fijos de Producción - Otros 30% archivos -
Total 6,576,400

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 4,950,000 Intereses
Plazo del crédito 6 abono a k
Tasa de interés 3.00% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 3,919,110
Costos fijos por unidad 123
Total costos y gastos por unidad 1. 3,919,233

Producto 2 2
Costos Variables 3,919,710
Costos Fijos 123
Total costos y gastos por unidad 2 3,919,833

Producto 3 3
Costos Variables 1,310
Costos Fijos 123
Total costos y gastos por unidad 3 1,433

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 200,400,793,200
(-)Costo de ventas variables 150,536,514,000
(-) Costo de ventas fijos 1,599,000
Total costo de ventas 150,538,113,000
(=) UTILIDAD BRUTA 49,862,680,200
GASTOS DE VENTAS 1,246,400
GASTOS ADMINISTRACION 3,731,000
(-) DEPRECIACION 1,133,333
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 23,800,000
UTILIDAD OPERACIONAL 49,832,769,467
Gastos Financieros 148,500
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 49,832,620,967
Provisiòn de Impuestos 34% 16,943,091,129
UTILIDAD NETA 32,889,529,838
RESERVA LEGAL 3,288,952,984
UTILIDAD DEL EJERCICIO 29,600,576,854
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANC

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 3,500,000 ###
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 3,500,000 ###
INVENTARIOS - 4,729,823,878,175
Materia prima 3,345,291,400
Productos en proceso 1,254,484,275
Productos Terminados 4,725,224,102,500
DEUDORES COMERCIALES ###
Activo No Corriente 9,000,000 - 11,933,333
ACTIVO FIJO 9,000,000 9,000,000
Depreciación Acumulada - 1,133,333
ACTIVO FIJO NETO 9,000,000 7,866,667
ACTIVOS DIFERIDOS 4,000,000 4,000,000
Amortización de diferidos 23,800,000
ACTIVO DIFERIDO NETO (19,800,000)
TOTAL ACTIVO 16,500,000 ###
PASIVO
Pasivo Corriente - ###
ACREEDORES COMERCIALES ###
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 4,950,000 4,184,742
OBLIGACIONES FINANCIERAS 4,950,000 4,184,742
TOTAL PASIVO 4,950,000 ###
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 11,550,000 11,550,000
RESERVA LEGAL 3,288,952,984
UTILIDAD DEL EJERCICIO 29,600,576,854
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 11,550,000 32,901,079,838
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 16,500,000 ###

CHEC - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 49,832,769,467
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 16,943,141,619
(=) NOPAT/UODI 32,889,627,848
(+) DEPRECIACIONES 1,133,333
(+) AMORTIZACIONES 23,800,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO ###
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 16,500,000 ###
PAGO INTERESES 148,500
PAGO CAPITAL 765,258
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 50,490
FLUJO CAJA ACCIONISTA (11,550,000) ###
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO ###
FLUJO DE CAJA INICIAL 3,500,000
FLUJO DE CAJA FINAL ###

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 4,184,742
Total Patrimonio 32,901,079,838
Total 32,905,264,580
% Pasivos 0.0%
% Patrimonio 100.0%

Kd 3%
Costo Patrimonio
Rf 6.5%
Rm 16%
B 0.72
B apalancado 0.72
Ke 13.3%
WACC 13.34%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

 Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 16,500,000 ###
VPN ### ###
TIR 0.00%
RBC 1,416,646,879.28

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 11,550,000 ###
VPN ### ###
TIR 0.00%
RBC 2,023,728,396.49
 2 3 4 5
3.9 4.3 4.6 4.8
4% 3% 3% 3%
6.50% 6% 6% 5.80%
16% 16% 16% 16%

368,858,500

Valor anual depreciación 1 2

- - -
300,000 300,000 300,000
- - -
500,000 500,000 500,000
333,333 333,333 333,333
1,000,000
-
1,133,333 1,133,333
% Incremento unidades 26400
12000

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

10 10 10 10
2 2 2 2
19,090 37,000 - -
18,000,000 52,000,000 30 30
190,000,000 420,000,000 30 30

Valor amortización anual 1 2 3

- 1,000,000 1300000 1600000
- 3,200,000 3,360,000 3,528,000
- 1,600,000 4,800,000 9,600,000
-
- 16000000 45000000 90000000
- 2000000 2500000 3200000
TOTAL 23,800,000 56,960,000 107,928,000

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
4,056,000 4,218,240 4,344,787 4,475,131
18,928 19,685 20,276 20,884
 946 984 1,014 1,044

2 3 4 5
4,056,000 4,218,240 4,344,787 4,475,131
18,928 19,685 20,276 20,884
946 984 1,014 1,044

2 3 4 5
936 973 1,003 1,033
260 270 279 287
104 108 111 115

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

2,984,800 3,104,192 3,197,318 3,293,237

895,440 931,258 959,195 987,971
- - - -
- - - -
852,800 886,912 913,519 940,925
443,456 461,194 475,030 489,281

- - - -
1,279,200 1,330,368 1,370,279 1,411,387
383,760 399,110 411,084 423,416
- - - -
- - - -
6,839,456 7,113,034 7,326,425 7,546,218

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

148,500 125,542 101,896 77,540

765,258 788,215 811,862 836,218
913,758 913,758 913,758 913,758
4,184,742 3,396,527 2,584,665 1,748,448

% Margen de utilidad Precio

 40% 5,486,926

30% 5,095,783

35% 1,934

2 3 4 5
0% 0% 0% 0%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
208,416,824,928 214,669,329,676 221,109,409,566 227,742,691,853
156,557,974,560 161,254,713,797 166,092,355,211 171,075,125,867
1,662,960 1,729,478 1,781,363 1,834,804
156,559,637,520 161,256,443,275 166,094,136,573 171,076,960,671
51,857,187,408 53,412,886,401 55,015,272,993 56,665,731,182
1,296,256 1,348,106 1,388,549 1,430,206
3,880,240 4,035,450 4,156,513 4,281,208
1,133,333 1,133,333 800,000 800,000
56,960,000 107,928,000 - -
51,793,917,579 53,298,441,511 55,008,927,930 56,659,219,768
125,542 101,896 77,540 52,453
51,793,792,036 53,298,339,616 55,008,850,390 56,659,167,315
17,609,889,292 18,121,435,469 18,703,009,133 19,264,116,887
34,183,902,744 35,176,904,146 36,305,841,258 37,395,050,428
3,418,390,274 3,517,690,415 3,630,584,126 3,739,505,043
30,765,512,470 31,659,213,732 32,675,257,132 33,655,545,385
SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

### ### 170,711,977,974 209,103,776,102

### ### 146,749,722,624 184,422,653,092
8,307,228,321,964 16,578,954,106,949 5,536,471,219 5,702,565,356
4,348,878,820 4,479,345,647 4,613,726,016 4,752,137,796
869,775,764 895,869,129 922,745,203 950,427,559
8,302,009,667,380 16,573,578,892,173 - -
10,420,841,246,400,000 ### 18,425,784,131 18,978,557,654
- 70,026,667 - 179,088,000 - 179,888,000 - 180,688,000
9,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000
2,266,667 3,400,000 4,200,000 5,000,000
6,733,333 5,600,000 4,800,000 4,000,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
80,760,000 188,688,000 188,688,000 188,688,000
(76,760,000) (184,688,000) (184,688,000) (184,688,000)
### ### 170,532,089,974 208,923,088,102

82,628,714,523,091,100 ### 31,962,613,517 32,959,422,522

### ### 13,841,178,048 14,256,413,389
16,943,091,129 17,609,889,292 18,121,435,469 18,703,009,133
3,396,527 2,584,665 1,748,448 887,143
3,396,527 2,584,665 1,748,448 887,143
### ### 31,964,361,965 32,960,309,665

11,550,000 11,550,000 11,550,000 11,550,000

6,707,343,258 10,225,033,673 13,855,617,799 17,595,122,841
30,765,512,470 31,659,213,732 32,675,257,132 33,655,545,385
29,600,576,854 60,366,089,324 92,025,303,056 124,700,560,187
67,084,982,582 102,261,886,728 138,567,727,986 175,962,778,414
### ### 170,532,089,951 208,923,088,079

- - 23 23

POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
51,793,917,579 53,298,441,511 55,008,927,930 56,659,219,768
 17,609,931,977 18,121,470,114 18,703,035,496 19,264,134,721
34,183,985,602 35,176,971,398 36,305,892,434 37,395,085,047
1,133,333 1,133,333 800,000 800,000
56,960,000 107,928,000 - -
### ### ### (303,632,319)
- - - -

16,943,091,129 666,798,164 511,546,177 581,573,663

### ### ### 37,673,826,391
125,542 101,896 77,540 52,453
788,215 811,862 836,218 861,304
42,684 34,645 26,364 17,834
### ### ### 37,672,930,468
- - - -
### ### ### 37,672,930,468
### ### ### 146,749,722,624
### ### 146,749,722,624 184,422,653,092

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
3,396,527 2,584,665 1,748,448 887,143
67,084,982,582 102,261,886,728 138,567,727,986 175,962,778,414
67,088,379,109 102,264,471,394 138,569,476,433 175,963,665,557
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

3% 3% 3% 3%

6.5% 6.0% 6.0% 5.8%

16% 16% 16% 16%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.72 0.72 0.72 0.72
13.3% 13.2% 13.2% 13.1%
13.34% 13.20% 13.20% 13.14%

CISIÓN ESCENARIO PROBABLE

 2 3 4 5
30,659,924,324,326,300 ### ### 37,673,826,391
23,867,499,505,550,900 ### ### 20,318,077,046

2 3 4 5
30,659,924,323,455,200 ### ### 37,672,930,468
23,867,279,024,596,900 ### ### 20,317,547,942
 1 Microempresa
2 Pequeña empresa
3 Mediana empesa
4 Gran empresa

3 4 5

- - -
300,000 300,000 300,000
- - -
500,000 500,000 500,000
333,333

1,133,333 800,000 800,000

4 5

- -

- -
 4000000 28000000

Periodo RESUMEN PAGO

5 Intereses1 148,500
Intereses2 -
52,453 Intereses3 -
861,304 148,500
913,758
887,143
Abonok1 765,258
Producto Precio
1 5,486,926
2 5,095,783
3 1,934
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores ### ### ### 23,962,255,350
Proveedores ### ### ### 13,841,178,048
- ### ### ### 10,121,077,302
### ### ### ###

### ### ### ###

IMPUESTOS POR PAGAR

(16,943,091,129) (666,798,164) (511,546,177) (581,573,663) 18,703,009,133
 368,858,500
3,688,585,000
22,131,510,000
Mayor que 22.131.510.000
 1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

125,542 101,896 77,540 52,453

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
- - - -
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788,215 811,862 836,218 861,304

 ###
###
###
303,632,319

(303,632,319)
AGRESIVO
DEFENSIVO
CONSERVADOR
COMPETITIVO
NUEVOS PRODUCTOS, NUEVOS MERCADOSPENETRACIÓN DE MERCADOS
REDUCCIÓN DE COSTOS PUEDE HABERDIVERSIFICACIÓN CONCENTRICA
REDUCCIÓN DE COSTOS
 ESCENARIO OPTIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O

SERVICIO

Productos o % INCREMENTO
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo % DECREMENTO
Gastos de Administración - Salarios 15.00%
Gastos de Administración - otros 10.00%
Gastos de Ventas - Salarios 10.00%
Gastos de Ventas - Otros 10.00%
Costos Fijos de Producción - Salarios 10.00%
Costos fijos de Producción - Otros 3%

ESTADO DE RESULTADO

0 1
VENTAS 1,409,226,852
(-)Costo de ventas variables 814,136,400
(-) Costo de ventas fijos 1,476,000
Total costo de ventas 815,612,400
(=) UTILIDAD BRUTA 593,614,452
GASTOS DE VENTAS 1,164,400
GASTOS ADMINISTRACION 3,300,500
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 558,482,885
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 548,282,885
Provisiòn de Impuestos 34% 186,416,181
UTILIDAD NETA 361,866,704
RESERVA LEGAL 36,186,670
UTILIDAD DEL EJERCICIO 325,680,034

ESTADO DE SITUACIÓN FINAN

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 475,826,028
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 355,937,312
INVENTARIOS - 61,170,930
Materia prima 22,655,900
Productos en proceso 4,531,180
Productos Terminados 33,983,850
DEUDORES COMERCIALES 58,717,786
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 685,159,361
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
 RESERVA LEGAL 36,186,670
UTILIDAD DEL EJERCICIO 325,680,034
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 599,866,704
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 685,159,361

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO I

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 558,482,885
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 189,884,181
(=) NOPAT/UODI 368,598,704
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (119,888,716)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 279,376,655
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) 255,937,312
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 255,937,312
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 355,937,312

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 599,866,704
Total 685,159,361
% Pasivos 12.4%
% Patrimonio 87.6%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.72
B apalancado 0.79
Ke 13.3%
WACC 12.89%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 279,376,655
VPN 1,206,502,788 247,477,621
TIR 109.65%
RBC 4.55

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 255,937,312
VPN 1,218,304,352 225,892,414
TIR 143.71%
RBC 6.12
SCENARIO OPTIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % INCREMENTO

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
PRECIO % DECREMENTO
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
1,493,780,463 1,568,469,486 1,646,892,961 1,712,768,679
862,984,584 906,133,813 951,440,504 989,498,124
8,579,320 8,674,079 8,757,783 8,845,672
871,563,904 914,807,892 960,198,287 998,343,796
622,216,559 653,661,594 686,694,674 714,424,883
1,245,908 1,320,662 1,386,696 1,456,030
 16,531,535 16,743,427 16,930,598 17,127,128
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
578,772,449 611,597,504 647,710,713 675,175,057
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
570,243,184 604,906,046 643,040,843 672,728,935
193,882,682 205,668,056 218,633,887 228,727,838
376,360,501 399,237,991 424,406,957 444,001,097
37,636,050 39,923,799 42,440,696 44,400,110
338,724,451 359,314,192 381,966,261 399,600,987

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

1,045,891,300 1,386,702,645 1,710,437,192 1,966,987,864

856,042,302 1,187,386,262 1,501,181,240 1,749,381,356
65,367,293 68,610,592 72,014,872 74,875,785
24,210,108 25,411,330 26,672,175 27,731,772
4,842,022 5,082,266 5,334,435 5,546,354
36,315,163 38,116,996 40,008,262 41,597,658
124,481,705 130,705,791 137,241,080 142,730,723
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
1,229,557,966 1,546,369,311 1,849,437,192 2,085,321,198

186,416,181 231,999,678 285,684,580 301,829,203

- 38,116,996 80,016,524 83,195,316
186,416,181 193,882,682 205,668,056 218,633,887
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
253,330,761 278,698,373 310,145,801 301,829,203

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

 73,822,721 113,746,520 156,187,215 200,587,325
338,724,451 359,314,192 381,966,261 399,600,987
325,680,034 556,610,228 763,137,915 945,303,682
976,227,206 1,267,670,939 1,539,291,391 1,783,491,994
1,229,557,966 1,546,369,311 1,849,437,192 2,085,321,198

- - - -

AJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
578,772,449 611,597,504 647,710,713 675,175,057
196,782,633 207,943,151 220,221,642 229,559,519
381,989,817 403,654,353 427,489,070 445,615,538
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(69,960,283) 28,649,611 31,959,959 (5,171,764)
- - - -

186,416,181 7,466,501 11,785,373 12,965,831

524,112,382 463,770,465 491,901,070 474,076,271
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
500,104,989 439,138,218 466,581,482 448,000,610
- 107,794,257 152,786,504 199,800,494
500,104,989 331,343,961 313,794,978 248,200,116
355,937,312 856,042,302 1,187,386,262 1,501,181,240
856,042,302 1,187,386,262 1,501,181,240 1,749,381,356

MEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
976,227,206 1,267,670,939 1,539,291,391 1,783,491,994
1,043,141,785 1,314,369,633 1,563,752,612 1,783,491,994
6.4% 3.6% 1.6% 0.0%
 93.6% 96.4% 98.4% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.75 0.74 0.73 0.72
13.0% 12.9% 12.8% 12.8%
12.83% 12.80% 12.78% 12.76%

E DECISIÓN ESCENARIO OPTIMISTA

2 3 4 5
524,112,382 463,770,465 491,901,070 474,076,271
411,717,908 323,154,610 304,093,055 260,059,595

2 3 4 5
500,104,989 439,138,218 466,581,482 448,000,610
391,512,963 305,153,883 287,989,578 245,755,513
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 119,888,716 189,848,998 199,316,382 209,255,952
Proveedores - - 38,116,996 80,016,524
- 119,888,716 189,848,998 161,199,387 129,239,428
119,888,716 69,960,283 (28,649,611) (31,959,959)

(119,888,716) (69,960,283) 28,649,611 31,959,959

IMPUESTOS POR PAGAR

(186,416,181) (7,466,501) (11,785,373) (12,965,831) 218,633,887
217,606,508
83,195,316
134,411,192
5,171,764

(5,171,764)
 ESCENARIO PESIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:
VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O
SERVICIO

Productos o % Decremento
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo
Gastos de Administración - Salarios
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Otros

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 930,396,348
(-)Costo de ventas variables 814,136,400
(-) Costo de ventas fijos 1,722,000
Total costo de ventas 815,858,400
(=) UTILIDAD BRUTA 114,537,948
GASTOS DE VENTAS 1,328,400
GASTOS ADMINISTRACION 4,161,500
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 78,381,381
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 68,181,381
Provisiòn de Impuestos 34% 23,181,670
UTILIDAD NETA 44,999,712
RESERVA LEGAL 4,499,971
UTILIDAD DEL EJERCICIO 40,499,741

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 158,959,035
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 59,003,141
INVENTARIOS - 61,189,380
Materia prima 22,662,733
Productos en proceso 4,532,547
Productos Terminados 33,994,100
DEUDORES COMERCIALES 38,766,515
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 368,292,369
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
RESERVA LEGAL 4,499,971
 UTILIDAD DEL EJERCICIO 40,499,741
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 282,999,712
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 368,292,369

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIR

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 78,381,381
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 26,649,670
(=) NOPAT/UODI 51,731,712
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (99,955,895)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 (17,557,516)
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) - 40,996,859
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO - 40,996,859
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 59,003,141

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CA

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 282,999,712
Total 368,292,369
% Pasivos 23.2%
% Patrimonio 76.8%
Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 1.08
Ke 15.6%
WACC 14.33%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PESI

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 - 17,557,516
VPN - 140,115,305 - 15,357,166
TIR -0.78%
RBC 0.59

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 - 40,996,859
VPN - 122,920,141 - 35,454,537
TIR -3.28%
RBC 0.48
-3.28%
 ESCENARIO PESIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % Decremento

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
OS FIJOS INCREMENTO PRECIO % Incremento
% Incremento 1 10.00%
15.00% 2 10.00%
10.00% 3 10.00%
10.00% 4 10.00%
10.00% 5 10.00%
10.00% 6 10.00%
3% 7 10.00%
8 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
986,220,129 1,035,531,135 1,087,307,692 1,130,800,000
862,984,584 906,133,813 951,440,504 989,498,124
8,842,540 8,953,092 9,050,747 9,153,284
871,827,124 915,086,906 960,491,251 998,651,408
114,393,005 120,444,230 126,816,441 132,148,591
1,421,388 1,506,671 1,582,005 1,661,105
17,452,805 17,719,973 17,955,972 18,203,771
 20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
69,852,145 77,217,585 86,611,798 91,617,049
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
61,322,880 70,526,127 81,941,928 89,170,927
20,849,779 23,978,883 27,860,256 30,318,115
40,473,100 46,547,244 54,081,673 58,852,812
4,047,310 4,654,724 5,408,167 5,885,281
36,425,790 41,892,520 48,673,505 52,967,531

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

229,902,395 303,462,728 381,545,613 417,181,490

82,330,350 148,536,949 218,899,794 248,049,301
65,387,034 68,631,518 72,036,844 74,898,856
24,217,420 25,419,081 26,680,313 27,740,317
4,843,484 5,083,816 5,336,063 5,548,063
36,326,130 38,128,621 40,020,469 41,610,475
82,185,011 86,294,261 90,608,974 94,233,333
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
413,569,061 463,129,395 520,545,613 535,514,824

23,181,670 58,978,400 104,019,821 111,081,206

- 38,128,621 80,040,938 83,220,951
23,181,670 20,849,779 23,978,883 27,860,256
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
90,096,249 105,677,095 128,481,042 111,081,206

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

8,547,281 13,202,006 18,610,173 24,495,454
 36,425,790 41,892,520 48,673,505 52,967,531
40,499,741 64,357,775 86,780,892 108,970,633
323,472,812 357,452,300 392,064,571 424,433,617
413,569,061 463,129,395 520,545,613 535,514,824

- - - -

CAJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
69,852,145 77,217,585 86,611,798 91,617,049
23,749,729 26,253,979 29,448,011 31,149,797
46,102,416 50,963,606 57,163,787 60,467,252
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(47,616,151) 30,774,887 34,192,278 (3,306,358)
- - - -

23,181,670 - 2,331,891 3,129,104 3,881,372

47,334,602 103,406,602 115,151,835 81,708,934
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
23,327,209 78,774,355 89,832,247 55,633,272
- 12,567,756 19,469,402 26,483,765
23,327,209 66,206,599 70,362,845 29,149,507
59,003,141 82,330,350 148,536,949 218,899,794
82,330,350 148,536,949 218,899,794 248,049,301

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
323,472,812 357,452,300 392,064,571 424,433,617
390,387,392 404,150,995 416,525,792 424,433,617
17.1% 11.6% 5.9% 0.0%
82.9% 88.4% 94.1% 100.0%
 10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
1.02 0.98 0.94 0.90
15.2% 14.8% 14.5% 14.2%
14.29% 14.26% 14.23% 14.20%

DE DECISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

2 3 4 5
47,334,602 103,406,602 115,151,835 81,708,934
36,234,910 69,314,243 67,625,953 42,066,756

2 3 4 5
23,327,209 78,774,355 89,832,247 55,633,272
17,582,714 52,038,284 52,271,349 28,642,049
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 99,955,895 147,572,045 154,925,779
Proveedores - - 38,128,621
- 99,955,895 147,572,045 116,797,158
99,955,895 47,616,151 (30,774,887)

(99,955,895) (47,616,151) 30,774,887

IMPUESTOS POR PAGAR

(23,181,670) 2,331,891 (3,129,104) (3,881,372)
162,645,818 169,132,189
80,040,938 83,220,951
82,604,881 85,911,238
(34,192,278) 3,306,358

34,192,278 (3,306,358)

27,860,256