 Cap.

23: MEDICIÓN DEL INGRESO DE UNA NACIÓN

PREGUNTA 1
¿Qué componentes del PIB (si los hay) afectarían a cada una de las siguientes
transacciones? Explique.

a. Una familia compra un nuevo refrigerador.

Consumo, se considera un gasto realizado
b. La tía Jane compra una casa nueva.
Inversión. Al ser una casa nueva entra dentro de la definición de
inversión y entra también en el cálculo del PIB del año
c. Ford vende un Mustang de su inventario.
Exportaciones Netas. Para quien lo compra es gasto, pero para quien
lo vende, dado que Ford no es una ensambladora nacional, es una
importación.
d. Usted compra una pizza.
Consumo, se considera un gasto
e. California repavimenta la autopista 101.
Compras del gobierno, pues es una intervención del gobierno por
medio de una obra con recursos públicos.
f. Sus padres compran una botella de vino francés.
Consumo. Se considera un gasto
g. Honda expande su fábrica en Marysville, Ohio.
Inversión. Una expansión podría llegar a afectar positivamente la
producción, ventas y utilidad.

PREGUNTA 2
El componente del PIB de las compras de gobierno no incluye el gasto en
transferencias como el Seguro Social. Pensando en la definición del PIB, explique
por qué se excluyen los pagos de transferencias

Se excluyen los pagos de transferencias porque no se realizan cambios en

un bien o servicio producido en el año, por lo cual las transferencias no afectan a la
producción de la economía.

PREGUNTA 3
Como se menciona en el capítulo, el PIB no incluye el valor de los bienes usados
que se revenden. ¿Por qué el hecho de incluir esas transacciones haría del PIB una
medida menos informativa del bienestar económico?

En el PIB se incluyen las producciones de bienes y servicios del año. Por lo

cual lo anterior no se tiene en cuenta. En el caso de la venta de un carro nuevo, el
valor si está incluido en el PIB, pero si este mismo bien es usado, esta transacción

1
no se cuenta dentro del PIB actual sino dentro del PIB cuando el carro fue nuevo y
se compró por primera vez.
PREGUNTA 4
A continuación, hay algunos datos de la tierra de la leche y la miel.

a. Calcule el PIB nominal, el PIB real y el deflactor del PIB para cada año,
utilizando 2010 como el año base.

PIB NOMINAL
2010: (1 * 100) + (2 * 50) = 200
2011: (1 * 200) + (2 * 100) = 400
2012: (2 * 200) + (4 * 100) = 800

PIB REAL
2010: (1 * 100) + (2 * 50) = 200
2011: (1 * 200) + (2 * 100) = 400
2012: (1 * 200) + (2 * 100) = 400

DEFLACTOR DEL PIB

2010: (200 / 200) * 100 = 100%
2011: (400 / 400) * 100 = 100%
2012: (800 / 400) * 100 = 200%

b. Calcule el cambio porcentual del PIB nominal, del PIB real y del deflactor del
PIB en 2011 y 2012 respecto del año precedente. Para cada año, identifique
la variable que no cambia. Explique en palabras por qué tiene sentido su
respuesta.

PIB NOMINAL
2010 a 2011: (400 – 200) / 200 = 100%
2011 a 2012: (800 – 400) / 400 = 100%

PIB REAL
2010 a 2011: (400 – 200) / 200 = 100%
2011 a 2012: (400 – 400) / 400 = 0%

DEFLACTOR DEL PIB

2010 a 2011: (100% - 100%) / 100% = 0%

2
2011 a 2012: (200% - 100%) / 100% = 100%

La variable que no cambia es la cantidad en los años 2011 y 2012, sin

embargo, el precio se incrementa, lo cual ocasiona un estancamiento en la
economía.

c. ¿El bienestar económico aumentó más en 2011 o en 2012? Explique.

El bienestar económico aumentó más en el año 2011, debido a que el deflactor fue
menor lo cual se causa por mayores ingresos.

PREGUNTA 10
La participación de las mujeres en la fuerza laboral de Estados Unidos se ha
incrementado considerablemente desde 1970.

a. ¿Cómo cree usted que este incremento afecto al PIB?

Este incremento no afecta el PIB ya que la participación de los hombres ha

presentado decrecimiento en la fuerza laboral, lo cual genera que la suma de
hombres y mujeres mantenga la fuerza laboral y mantenga también al PIB

b. Ahora imagine una medida del bienestar que incluya el tiempo destinado al
trabajo en el hogar y al ocio. ¿Cómo se compararía el cambio en esta medida
del bienestar con el cambio en el PIB?

Se compararía teniendo incremento en el PIB, debido a que el tiempo en trabajo

genera crecimiento y el tiempo de ocio genera consumo, generando igualmente
incremento en el PIB.
c. ¿Puede pensar en otros aspectos del bienestar que estén asociados con el
aumento en la participación de las mujeres en la fuerza laboral? ¿Sería
práctico desarrollar una medida del bienestar que incluya estos aspectos?

La equidad al pagar salarios a mujeres en cargos a nivel gerencial donde

históricamente se le paga mejor a los hombres a pesar de tener igualdad o
superioridad en experiencia, educación y capacidad.

 Cap. 25: PRODUCCIÓN Y CRECIMIENTO

PREGUNTA 1
La mayoría de los países, incluyendo Estados Unidos, importan cantidades
sustanciales de bienes y servicios de otros países. Sin embargo, el capítulo dice
que una nación puede disfrutar de un estándar de vida más alto solo si puede
producir una gran cantidad de bienes y servicios por sí misma. ¿Puede reconciliar
estos dos hechos?

3
Se pueden reconciliar al considerar que al incrementarse las importaciones también
se aumentará la cantidad de productos nacionales exportados, por lo cual las dos
transferencias aportan a la producción en la economía.

PREGUNTA 2
Suponga una sociedad que decide reducir el consumo e incrementar la inversión.

a. ¿Cómo afectaría este cambio al crecimiento económico?

Se incrementa la producción de bienes y servicios

b. ¿Qué grupos en la sociedad se beneficiarían con este cambio? ¿Qué grupos

podrían resultar perjudicados?
Se beneficia el gobierno y se perjudica la sociedad.

PREGUNTA 3
Las sociedades eligen que parte de sus recursos se destina al consumo y que parte
se destina a la inversión. Algunas de estas decisiones involucran al gasto privado;
otras involucran al gasto del gobierno.

a. Describa algunas formas de gasto privado que representan al consumo y

algunas formas que representan a la inversión. Las cuentas del ingreso
nacional incluyen las colegiaturas como parte del gasto del consumidor. ¿En
su opinión, los recursos que usted destina a su educación son una forma de
consumo o una forma de inversión?

En mi opinión la educación es una forma de inversión, dado que en nuestra sociedad

y la aplicación de carreras profesionales se da que a mayor educación mejor
desempeño laboral y por tanto mejor remuneración.

b. Describa algunas formas de gasto del gobierno que representan al consumo

y otras formas que representan a la inversión. ¿En su opinión, deberíamos
considerar el gasto del gobierno en programas de salud como una forma de
consumo o de inversión? ¿Distinguiría usted entre los programas de salud
para los jóvenes y los programas de salud para personas mayores?

En mi opinión sí haría distinción entre personas en edad de trabajar y personas

jubiladas, para el primer grupo consideraría inversión, mientras para el segundo
consideraría gasto. Debido a que al tener fuerza laboral saludable se garantiza una
producción estable mientras una sociedad enferma o con problemas de prevención
en salud tendría menor producción.

PREGUNTA 7
En muchas naciones en desarrollo, las mujeres jóvenes tienen una tasa menor de
inscripciones en la escuela secundaria que los hombres. Describa varias formas en

4
las cuales las oportunidades educacionales mayores para las mujeres jóvenes
podrían conducir a un crecimiento económico más rápido en esos países.

Cuando los jóvenes sin estudios superiores se ven obligadas a trabajar antes que
terminar estudios, se incrementa la fuerza laboral por lo que aumenta la oferta de
trabajo, pero la demanda no lo hace por lo cual se incrementa el desempleo.

Al tener personas mejor preparadas en la fuerza laboral los salarios se

incrementan, la producción y el consumo también se incrementan.

PREGUNTA 8
Los datos internacionales muestran una correlación positiva entre la estabilidad
política y el crecimiento económico.

a. Explique la forma en la cual un ingreso más alto podría generar mejores

resultados para la salud.

Los ingresos altos garantizan o al menos inducen a unas mejores condiciones y

calidad y de vida, mejor nutrición y hábitos saludables, con lo cual las personas
mantienen su salud y pueden trabajar para generar producción en la economía.

b. Explique la forma en la cual los mejores resultados en la salud podrían

generar un mayor ingreso.

Si se tiene una población saludable, el gasto público relacionado con la salud será
menor disminuyendo el gasto y a esto se suma que la población saludable produce
y consume, generando en total ingreso para la economía.
c. ¿En qué forma la importancia relativa de sus dos hipótesis podría ser
pertinente para la política pública?

Podría ser pertinente al entender que dentro de las políticas públicas se establece
la facilidad de acceso al servicio salud, la población cubierta, el servicio de calidad,
el cubrimiento de este en el territorio nacional y los cobros del servicio obligatorios
en el salario.

 Cap. 26: EL AHORRO, LA INVERSIÓN Y EL SISTEMA FINANCIERO

PREGUNTA 1
Para cada uno de los siguientes pares, ¿qué bono esperaría usted que pagará la
tasa de interés más alta? Explique.

a. un bono del gobierno de Estados Unidos o un bono de un gobierno de Europa

Oriental.

5
Para poder establecer una opinión se requiere de la información pertinente a la
economía de cada país, entendiendo que la situación económica de Estados Unidos
como una de las potencias a nivel global, mientras los países de Europa oriental
tienen una presencia menos reconocida a nivel económica, diría que los bonos de
Europa oriental pagarían mayor tasa para atraer inversionistas.

b. un bono que repaga el principal en el año 2015 o un bono que repaga el

principal en el año 2040.

El bono del 2040 pagaría mayor rendimiento debido al riesgo que supone el largo
plazo.

c. un bono de Coca-Cola o un bono de una empresa de software que usted

administra en su cochera.

Dado que Coca Cola es una empresa consolidada en el mercado y que no se ligan
riesgos grandes en su inversión, sus bonos tenderán a pagar menor tasa de interés,
mientras que la empresa de software en búsqueda de inversionistas, que conocen
el riesgo de invertir en una empresa pequeña y de tecnología requerirán una mayor
tasa.

d. un bono emitido por el gobierno federal o un bono emitido por el estado de

Nueva York.

Esto depende de la situación económica de cada país y del estado en particular.

Por ejemplo, si se hace referencia al año 2011 cuando ocurrió el atentado contra las
torres gemelas, es muy probable que, asociando el mayor riesgo al estado de nueva
York, estos sean los bonos que pagan mayor tasa.

PREGUNTA 4
Suponga que el PIB es de $8 billones, los impuestos de $1.5 billones, el ahorro
privado de $0.5 billones y el ahorro público de $0.2 billones. Suponiendo que esta
economía es cerrada, calcule el consumo, las compras del gobierno, el ahorro
nacional y la inversión.

Ahorro privado = Y – T – C

0,5 = 8 – 1,5 – C
C = 8 – 1,5 – 0,5
C=6
El consumo es de 6 billones.

Ahorro público = Impuestos – Gastos

0,2 = 1,5 – G
G = 1.5 – 0,2

6
G = 1,3
Las compras del gobierno son de 1,3 billones.

Ahorro nacional = Y – C – G

S = 8 – 6 – 1,3
S = 0,7

El ahorro nacional es de 0,7 billones.

Inversión = Ahorro nacional

0,7 = 0,7

La inversión es de 0,7 billones.

PREGUNTA 6
Suponga que Intel está considerando construir una nueva fábrica de chips.

a. Suponiendo que Intel necesita pedir dinero prestado en el mercado de bonos,

¿por qué un incremento en la tasa de interés afectaría la decisión de Intel
acerca de si debe construir la fábrica?

La tasa puede incidir en la decisión dado que, si la tasa de interés es menor que el
retorno esperado el proyecto continúa siendo viable, mientras que si ocurre el
escenario contrario el proyecto pierde viabilidad y la fábrica no se construiría.

PREGUNTA 7
Tres estudiantes han ahorrado cada uno $1 000. Cada uno tiene una oportunidad
de inversión en la cual puede invertir hasta $2000. Las siguientes son las tasas de
rendimiento sobre los proyectos de los estudiantes:

a. Si está prohibido prestar y pedir prestado, de manera que cada estudiante

utiliza solo su ahorro para financiar su propia inversión, ¿cuánto tendrá cada
estudiante un año después cuando el proyecto pague su rendimiento?

Con la siguiente fórmula se calculan cada una de las inversiones:

VF=VP*(1+i) ˆ n

AHORRO TASA INVERSIÓN

Harry $1000 5% 1050

Ron $1000 8% 1080

7
 Hermione $1000 20% 1200

PREGUNTA 10
Este capítulo explica que la inversión se puede incrementar tanto reduciendo los
impuestos sobre el ahorro privado, como reduciendo el déficit presupuestal del
gobierno.

a. ¿Por qué es difícil implementar estas dos políticas al mismo tiempo?

Es difícil implementar las dos políticas porque al tener un déficit presupuestal se

toman medidas para reducirlo incrementando impuestos lo cual incide directamente
en el ahorro de las personas, lo cual contradice la opción de reducir los impuestos
sobre el ahorro.

b. ¿Qué necesitaría usted saber acerca del ahorro privado para juzgar cuál de
estas políticas sería una forma más efectiva de incrementar la inversión?

Se requiere conocer la tasa del ahorro privado y la tasa de equilibrio, para evaluar
las posibilidades y tener en cuenta la demanda de fondos prestables.

 Cap. 27: LAS HERRAMIENTAS BÁSICAS DE LAS FINANZAS

PREGUNTA 2
Una empresa tiene un proyecto de inversión que costará $10 millones hoy y rendirá
un pago de $15 millones en cuatro años.

a. La empresa debería emprender el proyecto si la tasa de interés es de 11%?

De 10%, 9%, 8%?
Al calcular la tasa en la cual se recupera la inversión, pero no se gana es:
VP= 10 millones
n= 4 años
VF= 15 millones

VF=VP*(1+i) ˆ n
i= 0.1067= 10.67% aproximadamente 11%

la empresa no debería emprender el proyecto con estas tasas dado que solo con
11% recuperaría la inversión, pero no ganaría, y con las otras perdería.

b. ¿Puede calcular el corte exacto para la tasa de interés entre rentabilidad y

no rentabilidad?

Fue calculada en el punto anterior.

8
VF=VP*(1+i) ˆ n
i= 0.1067= 10.67% aproximadamente 11%

Por encima del 11% genera ganancia sobre la inversión y por debajo del 11%
se pierde.

9
 PREGUNTA 5
Para cada uno de los siguientes tipos de seguros, de un ejemplo de la conducta que
se puede llamar riesgo moral y otro ejemplo de conducta que se pueda llamar de
selección adversa.

a. seguro de salud.:
RIESGO MORAL: Una persona saludable compra un seguro y después de tenerlo
empieza a comer mal y a tener malos hábitos

SELECCIÓN ADVERSA: Una persona con deficiencia renal es más probable que
quiera afiliarse a un seguro de salud que una persona sana.

b. seguro de automóvil:
RIESGO MORAL: Una persona con seguro de automóvil tiene propensión a dejar
parqueado su carro en lugares abiertos sin vigilancia en comparación a quien no
tiene seguro, quien siempre prefiere pagar un parqueadero.

SELECCIÓN ADVERSA: Un comercial, quien trabaja gran parte de su tiempo

trasladándose en carro recorriendo la ciudad, tiende a requerir más un seguro de
automóvil que quien no lo usa con tanta frecuencia.

PREGUNTA 6
Qué tipo de acciones esperaría usted que paguen el rendimiento promedio más alto:
¿acciones en una industria que es muy sensible a las condiciones económicas
(como un fabricante automotriz) o acciones en una industria que es relativamente
insensible a las condiciones económicas (como una empresa de suministro de
agua)? ¿Por qué?

Se esperaría que pagaran un mayor rendimiento las acciones de una industria

automotriz, debido a que se tiende a compensar el riesgo con el rendimiento para
atraer inversionistas.

PREGUNTA 7
Una empresa enfrenta dos tipos de riesgo. Un riesgo especifico de la empresa es
que un competidor podría entrar a su mercado y arrebatarle algunos de sus clientes.
Un riesgo de mercado es que la economía podría entrar en una recesión,
reduciendo las ventas. ¿Cuál de estos dos riesgos sería más probable que hiciera
que los accionistas de la empresa solicitaran un rendimiento más alto? ¿Por qué?

En mi opinión el riesgo que más probablemente haría que los accionistas solicitaran
un rendimiento más alto sería el del competidor entrando al mercado, debido a que
de acuerdo con la hipótesis de los mercados eficientes los precios de los activos
reflejan toda la información disponible públicamente, y la afectación en ventas con
el nuevo competidor seria evidenciable, mientras la recesión es un riesgo continuo
en la economía.

10
 PREGUNTA 9
Cuando los ejecutivos de una empresa compran y venden acciones basándose en
la información privada que obtienen como parte de su trabajo, están dedicados a la
compra y venta por información interna.

a. Proporcione un ejemplo de información interna que podría ser útil para

comprar o vender acciones.

*Cambios de Gerencia general o de estrategia a mediano plazo

b. Quienes compran y venden acciones, basándose en información interna, por

lo general ganan tasas de rendimiento muy altas. ¿Este hecho viola la
hipótesis de los mercados eficientes?

La información privilegiada niega la hipótesis del mercado eficiente, pues la

hipótesis se basa en información de conocimiento público y lograr
información interna da ventaja frente a los demás.

c. La compra y venta de acciones por agentes internos es ilegal. ¿Cual supone

usted que es la razón de eso?

Los agentes internos cuentan con ventaja desleal frente a los competidores,
por lo que fácilmente se podría especular acerca una empresa.

 Cap. 28:

PREGUNTA 3
Entre 2004 y 2007, el empleo total en Estados Unidos tuvo un incremento de 6.8
millones de trabajadores, pero el número de desempleados solo tuvo una
disminución de 1.1 millones. ¿En qué forma estas cifras son consistentes una con
la otra? ¿Por qué podríamos esperar que una reducción en el número de personas
contadas como desempleadas sea menor que el incremento en el número de
personas empleadas?

Porque además de las categorías de empleado y desempleado, se encuentra a

quienes están por fuera de la fuerza laboral. Lo que significa que se puede ingresar
y salir de la fuerza laboral en un periodo de tiempo, por lo cual, un estudiante que
estaba fuera de la fuerza laboral y no hacia parte ni de la tasa de desempleo o de
empleo, al empezar a trabajar incrementará el empleo, pero no disminuirá el
desempleo.

PREGUNTA 4
Los economistas utilizan los datos del mercado de trabajo para evaluar lo bien que
una economía está utilizando su recurso más valioso, las personas. Dos
estadísticas que se observan muy de cerca son la tasa de desempleo y la tasa de
empleo-población. Explique lo que sucede con cada una de ellas en los siguientes

11
escenarios. ¿En su opinión, cual estadística es la medida más significativa de que
tan bien se está desempeñando una empresa?

Tasa de desempleo=número de desempleados/fuerza laboralx100

Tasa de empleo-población=fuerza laboral/población adultax100

a. Una empresa automotriz se declara en quiebra y despide a sus

trabajadores, quienes de inmediato empiezan a buscar nuevos
empleos.
La tasa de desempleo se eleva pues quienes trabajaban en la empresa, así ya no
lo hagan, siguen perteneciendo a la fuerza laboral
La tasa de empleo-población permanece igual pues la fuerza laboral permanece
siendo la misma, igual que la población.

b. Después de una búsqueda infructuosa, algunos de los trabajadores

despedidos dejan de buscar nuevos trabajos.
La tasa de desempleo sigue siendo la misma pues tanto el número de
desempleados como la fuerza laboral disminuyen en la misma proporción.
La tasa de empleo población disminuye, pues los trabajadores pasan a estar por
fuera de la fuerza laboral pero la población sigue siendo la misma

c. Numerosos estudiantes se gradúan de la universidad, pero no pueden

encontrar trabajo.
Los estudiantes entran a formar parte de la fuerza laboral, por lo cual elevan la
tasa de desempleo.
La tasa de empleo-población aumenta pues, aunque la población se mantiene, la
fuerza laboral se incrementa.

d. Numerosos estudiantes se gradúan de la universidad, de inmediato

empiezan a trabajar.
Los estudiantes entran a formar parte de la fuerza laboral, y si encuentran de
inmediato trabajo entran a formar parte de los empleados y disminuyen la tasa de
desempleo.
La tasa de empleo-población aumenta. Aunque la población se mantiene, la fuerza
laboral se incrementa.

e. Un auge en el mercado accionario induce a los trabajadores recién

enriquecidos mayores de 60 años a jubilarse antes de tiempo.
La tasa de desempleo aumenta pues la fuerza laboral disminuye.
La tasa de empleo-población disminuye pues la población se mantiene, pero la
fuerza laboral disminuye.

f. Los adelantos en el cuidado de la salud prolongan la vida de muchos

jubilados.

12
La tasa de desempleo se mantiene igual pues los jubilados no se encuentran dentro
de la fuerza laboral
La tasa de empleo-población tiende a disminuir en el tiempo, pues a medida que
ocurren más nacimientos que muertes la población aumenta, pero no pasa lo mismo
con la fuerza laboral.

En mi opinión la estadística que mejor describe el comportamiento de una empresa

es el margen de utilidad año a año, aunque paralela a esta debe realizarse un
análisis de muchas otras variables para asegurar que la empresa este realmente
sana y no tenga problemas profundos que pondrán en un riesgo futuro su
patrimonio.
PREGUNTA 6
Utilizando un diagrama del mercado de trabajo, muestre el efecto de un incremento
en el salario mínimo pagado a los trabajadores, la cantidad de trabajo ofrecida, la
cantidad demandada de trabajo y la cantidad de desempleo.

Al incrementar el salario mínimo, la oferta aumenta y la demanda disminuye, por lo

cual la diferencia entre las dos será la cantidad de desempleo

PREGUNTA 7
Considere una economía con dos mercados de trabajo, uno para los trabajadores
de la manufactura y otro para los trabajadores de servicios. Suponga inicialmente
que ninguno esta sindicalizado.

a. ¿Si los trabajadores en la industria de la manufactura formaran un sindicato,

que impacto predeciría usted que tendrá sobre los salarios y el empleo en la
industria de la manufactura?
Al formar un sindicato los salarios aumentaran en esta industria, por lo que la oferta
aumenta, pero la demanda disminuye, por lo cual el empleo disminuirá.

b. ¿Cómo afectarían esos cambios en el mercado de trabajo de la manufactura

a la oferta de trabajo en el mercado de los trabajadores de servicios? ¿Qué
le sucedería al salario de equilibrio y al empleo en este mercado de trabajo?

13
Al incrementarse el salario y la oferta de trabajo para el mercado de manufactura y
disminuir la demanda, el mercado de servicios disminuirá los salarios, lo cual
incrementa la cantidad de trabajo.

PREGUNTA 8
En ocasiones se dice que el desempleo estructural es el resultado de un desajuste
entre las capacidades de trabajo que desean los empleadores y las capacidades de
trabajo que tienen los trabajadores. Para explorar esta idea, considere una
economía con dos industrias: fabricación automotriz y fabricación de aviones.

a. Si los trabajadores en estas dos industrias requieren cantidades similares de

capacitación y si los trabajadores al principio de sus carreras pudieran elegir
en que industria se capacitaran, ¿qué esperaría usted que sucedería con el
salario en estas dos industrias? ¿Cuánto tiempo se llevaría este proceso?
Explique.
Los salarios en estas dos industrias tenderían a ser similares, y se incrementarían
de acuerdo con la experiencia del empleado. El proceso de incremento puede
llevarse a cabo en los primeros cinco años de una manera más rápida y a partir del
quinto año será gradual.

b. Suponga que un día la economía se abre al comercio internacional y, como

resultado, se inician la importación de automóviles y la exportación de
aviones. ¿Qué sucederá con la demanda de trabajo en estas dos industrias?
La demanda se incrementaría dado que se requerirá mayor mano de obra
capacitada para cumplir con las nuevas expectativas de ambos mercados.

c. Suponga que no es posible volver a capacitar rápidamente a los trabajadores

en una industria para la otra. ¿En qué forma estos cambios en la demanda
afectarían los salarios de equilibrio tanto a corto como a largo plazo?
El punto de equilibrio se trasladaría de acuerdo con cuál sea la empresa que
mayores salarios tiene.

d. Si por alguna razón los salarios no se ajustaran a los nuevos niveles de

equilibrio. qué sucedería?
Si no se ajustaran los salarios a los nuevos niveles de equilibro la oferta de trabajo
disminuye y la demanda aumenta incrementando los salarios.

14
  Cap. 29: EL SISTEMA MONETARIO

PREGUNTA 2
¿Cuál de los siguientes es dinero en la economía de los Estados Unidos? ¿Cuáles
no? Explique sus respuestas relacionándolas con cada una de las tres funciones
del dinero.

a. Un centavo estadounidense
Es dinero, cumple la función de medio de cambio pues se realizan transacciones de
bienes y servicios con él, además los precios son anunciados en términos de
centavos de dólar por lo cual también es unidad de cuenta y es un depósito de valor
porque puede ser retenido para usar en el futuro.

b. Un peso mexicano
Es dinero, aunque es moneda extranjera puede ser cambiada a moneda nacional
y cumple la función de medio de cambio, es el tipo de dinero fiduciario a través de
las reglamentaciones de un país extranjero, quienes la utilizan como unidad de
cuenta para establecer precios y como depósito de valor para el uso futuro.
c. Una pintura de Picasso
Es dinero, cumple la función de depósito de valor. Puede aceptarse en una
transacción, es del tipo dinero mercancía, pues su valor es intrínseco.

d. Una tarjeta de crédito

No es dinero, realmente no son un método de pago sino un método de diferir un
pago.

PREGUNTA 3
Usted toma $100 que tenía debajo de su colchón y los deposita en su cuenta
bancaria. Si estos $100 permanecen en el sistema bancario como reservas y si los
bancos tienen reservas iguales al 10% de sus depósitos, ¿cuánto se incrementa la
cantidad total de depósitos en el sistema bancario’ ¿cuánto aumenta la oferta de
dinero?

Razón de reserva 1/10 o 10%

Activos Pasivos
Reservas $10 Depósitos $100
Préstamos $90

La cantidad total de depósitos se incrementa en $100

La oferta de dinero se aumenta un 90%

PREGUNTA 5
La Reserva Federal hace una compra de $10 millones en bonos del gobierno en el

15
mercado abierto. Si la razón de reservas requerida es del 10% ¿cuál es el
incremento más grande posible en la oferta de dinero que podría resultar? Explique
¿cuál es el incremento más pequeño posible? Explique.

Al comprar bonos la Fed puede incrementar la oferta de dinero incrementando el

efectivo, parte del cual puede convertirse en depósitos bancarios.
Si todos los bonos comprados se convierten únicamente en efectivo entonces lo
mínimo que incrementará la oferta es 10 millones. Mientras que, si todo ese efectivo
va a formar parte de los depósitos bancarios entonces la oferta, dada la reserva del
10%, se puede incrementar hasta un 90% equivalente a $19 millones.

Depósito=$10 millones
Reserva requerida =$ 10 millones x 10%= $1 millón
Activos Pasivos
Reservas $1 millón Depósitos $10 millones
Préstamos $9 millones

El incremento más grande posible sería de 19 millones, la suma de los depósitos a

la vista más el efectivo, mientras el incremento más pequeño posible sería 10
millones si el efectivo se retiene.

PREGUNTA 7
Suponga que la cuenta T para el First National Bank es como sigue

a. Si la Fed requiere que los bancos guarden 5% de los depósitos como

reservas ¿cuánto exceso de reservas tiene ahora el First National Bank?

Actualmente las reservas del First National Bank son del: 20%
Reservas/ Depósitos $100 000/$500 000=0.2X100=1/5=20%
Por lo cual el exceso de reservas que tiene ahora es del 15%

b. Suponga que todos los demás bancos mantienen sólo la cantidad de

reservas requerida. Si el First National decide reducir sus reservas a sólo la
cantidad requerida, ¿cuánto se incrementaría la oferta de dinero de la
economía?

R=5%=1/20
Multiplicador=20

16
ACTIVO PASIVO
Reserva $500 000x5%=25000 Depósito $500 000
Préstamo $475 000

Por el concepto de multiplicador de dinero y con la ayuda de la cuenta T se establece

que el incremento de la oferta puede incrementarse hasta:
$475000+$500000=$975000
o $25000*20=$500000*+195%=$975000

PREGUNTA 9
Suponga que el sistema bancario tiene un total de reservas de $100 000 millones.
Suponga también que el requerimiento de reservas es 10% de los depósitos de
cheques, que los bancos no mantienen ningún exceso de reservas y que los
hogares no cuentan con efectivo

a. ¿Cuál es el multiplicador de dinero? ¿cuál es la oferta de dinero?

Requerimiento de Reservas R= 1/10 =10%

Multiplicador de dinero= 1/R=1/ (1/10) =10

Siendo el multiplicador =10 y no tener excesos en las reservas, el depósito

corresponde a $100 000 x 10=$1 000 000 millones

ACTIVO PASIVO
Reserva $100 000 millones Depósito $1 000 000 millones
Préstamo $900 000 millones

Oferta de dinero= Efectivo + Depósitos a la vista

Oferta de dinero=$1 000 000 000+$900 000 millones
Oferta de dinero=$1 900 000 000 millones

b. Si la Fed ahora aumenta las reservas requeridas a 20% de los depósitos,

¿cuáles son los cambios en las reservas y en la oferta de dinero?

Requerimiento de Reservas R= 1/5 =20%

Multiplicador de dinero= 1/R=1/ (1/5) =5

Siendo el multiplicador =5 y no tener excesos en las reservas, el depósito

corresponde a $100 000 x 5=$500 000 millones

ACTIVO PASIVO
Reserva $100 000 millones Depósito $500 000 millones
Préstamo $400 000 millones

17
Ahora, al tener mayor % de reserva disminuyen los préstamos y el multiplicador es
menor que el caso anterior, por lo cual:

Oferta de dinero= Efectivo + Depósitos a la vista

Oferta de dinero=$400 000 +$500 000 millones
Oferta de dinero=$900 000 millones

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  Cap. 30: EL CRECIMIENTO DEL DINERO Y LA INFLACIÓN

PREGUNTA 1
Suponga que cambios en las regulaciones bancarias aumentan la disponibilidad de
las tarjetas de crédito, de manera que las personas necesiten tener disponible
menos efectivo.

a. ¿En qué forma este evento afecta la demanda de dinero?

Al tener mayor acceso a las tarjetas de crédito, y al tener una menor necesidad de
retener efectivo en el bolsillo la demanda disminuye.

b. Si la Fed no responde a este acontecimiento, ¿Qué le sucederá al nivel de

precios?
Si no se realiza un correctivo en la oferta al haber disminuido la demanda
entonces el nivel de los precios disminuye por lo que el dinero gana valor
c. Si la Fed quiere mantener estable el nivel de precios, ¿Por qué lo debería
hacer?

Al estar los precios por encima del nivel de equilibrio, las personas querrán guardar
más dinero, por lo cual si la Fed decide mantener estable el nivel de precios podría
ser para incentivar el incremento en la oferta y cambiar el punto de equilibro al
reajustar la oferta y la demanda.

PREGUNTA 3
Suponga que la tasa de inflación de un país se incrementa marcadamente. ¿Qué
sucede con el impuesto inflacionario sobre los tenedores de dinero? ¿Por qué la
riqueza que se guarda en cuentas de ahorros no está sujeta a un cambio en el
impuesto inflacionario? ¿Puede pensar en alguna forma en la cual los tenedores de
una cuenta de ahorros resulten afectados por los cambios en la tasa de inflación?

Si la tasa de inflación aumenta se debe a que los precios se han incrementado, por
lo cual el impuesto inflacionario sube y se ve reflejado en los precios de los bienes
y servicios.
No se ven afectados quienes tienen su dinero en una cuenta de ahorros debido a
que se está generando rendimientos sobre el mismo por lo cual el dinero en el banco
está ganando valor en el tiempo.
El dinero en cuenta de ahorros puede resultar afectado por los cambios en tasa de
inflación cuando el rendimiento sea menor a la inflación.

PREGUNTA 7
¿Cuáles son sus costos de suelas de zapatos de ir al banco? ¿Como podría usted
medir esos costos en dinero? ¿Como cree usted que los costos de suelas de
zapatos del rector de su universidad difieren de los suyos?

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 Es el tiempo, el cese de actividades laborales, el tiempo que se deja de disfrutar
en casa y la comodidad que se deben sacrificar para ir al banco y tener menos
dinero disponible.
Se podría calcular en términos de dinero por medio del valor de la hora que se
deja de producir, el valor que se le da al tiempo de ocio y el valor que tiene para
cada individuo la comodidad.
Los costos de suela de zapatos del rector son más altos en términos de dinero,
debido a que su salario probablemente es mayor al mío, por lo cual la hora
pérdida sin trabajar cuesta más, mientras los valores de comodidad y tiempo
de ocio variaran de acuerdo con cada individuo debido a las preferencias y
utilización particular del tiempo libre.

PREGUNTA 10
Recuerde que el dinero sirve a tres funciones en la economía. ¿Cuáles son esas
funciones? ¿Como afecta la inflación la capacidad del dinero para servir a cada una
de esas funciones?

Las tres funciones del dinero en la economía son ser:

 Medio de Cambio: Es afectada porque a mayor inflación se pueden comprar

menos bienes y servicios con la misma cantidad de dinero
 Unidad de Cuenta: Es afectada porque los precios se incrementan
 Depósito de Valor: Es afectada porque en el tiempo el dinero pierde más
valor en el tiempo que antes de la inflación

PREGUNTA 11
Explique si los siguientes enunciados son verdaderos, falsos o inciertos.

a. “La inflación perjudica a los deudores y ayuda a los acreedores, debido a que
los primeros deben pagar una tasa de interés más alta”.
VERDADERO. La inflación hace que el dinero pierda valor por lo que lo que se debe
en el presente, si se observa a tiempo futuro requerirá más dinero para saldar la
cuenta.

b. “Si los precios cambian de tal manera que dejan al nivel general de precios
inalterado, entonces nadie está mejor ni peor”.
VERDADERO Al llegar a un nuevo equilibro el nivel general de precios de los bienes
y servicios se ajusta para llevar a un equilibro a la oferta y la demanda de dinero

c. “La inflación no reduce el poder de compra de la mayoría de los trabajadores”.

FALSO La inflación afecta el valor del dinero, por lo que se puede comprar menos
con la misma cantidad de dinero, por lo que se reduce el poder de compra.

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  Cap. 31: MACROECONOMÍA DE UNA ECONOMIA ABIERTA

PREGUNTA 1
¿En qué forma afectarían las siguientes transacciones a las exportaciones,
importaciones y exportaciones netas de Estados Unidos?

a. Un profesor estadounidense de arte pasa el verano recorriendo museos en

Europa.
b. Los estudiantes en Paris se congregan para ver la más reciente película de
Hollywood.
c. Su tío compra un Volvo nuevo.
d. La librería para estudiantes en la Universidad de Oxford en Inglaterra vende unos
jeans Levi’s 501.
e. Un ciudadano canadiense hace sus compras en una tienda en el norte de
Vermont para evitar los impuestos canadienses a los ingresos.

PREGUNTA 2
Cada una de las siguientes transacciones se incluiría en exportaciones netas o en
flujo de representaría un aumento o una disminución en esa variable.

a. Un estadounidense compra un televisor Sony.

b. Un estadounidense compra acciones de capital de Sony.
c. El fondo de pensión de Sony compra un bono del Tesoro de Estados Unidos.
d. Un trabajador en una planta Sony en Japón le compra algunos duraznos de
Georgia de un agricultor estadounidense.

PREGUNTA 3
Describa la diferencia entre inversión extranjera directa e inversión en un portafolio
extranjero. ¿Quién es más probable que haga una inversión extranjera directa, una
corporación o un inversionista individual? ¿Quién es más probable que haga una
inversión en un portafolio extranjero?

PREGUNTA 4
¿En qué forma afectarían las siguientes transacciones al flujo de salida neta de
capital de Estados Unidos? Además, mencione si cada una implica una inversión
directa o una inversión en un portafolio.

a. Una empresa estadounidense de telefonía celular establece una oficina en la

Republica Checa.
b. Harrods of London le vende acciones al fondo de pensión de General Electric.
c. Honda amplía su planta en Marysville, Ohio.
d. Un fondo de inversión de Fidelity le vende sus acciones de Volkswagen a un
inversionista francés.

PREGUNTA 6

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¿Cada uno de los siguientes grupos se sentiría satisfecho o insatisfecho si el dólar
estadounidense se apreciara? Explique.
a. Los fondos de pensión holandeses que tienen bonos del gobierno de Estados
Unidos.
b. Las industrias de manufactura de Estados Unidos.
c. Los turistas australianos que planean hacer un viaje a Estados Unidos.
d. Una empresa estadounidense que trata de comprar propiedades en el extranjero.

PREGUNTA 7
¿Qué está sucediendo con el tipo de cambio real de Estados Unidos en cada una
de las siguientes situaciones? Explique.

a. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos no cambia, pero los precios

aumentan con mayor rapidez en Estados Unidos que en el extranjero.
b. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos no cambia, pero los precios
aumentan con mayor rapidez en el extranjero que en Estados Unidos.
c. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos disminuye y los precios no cambian
en Estados Unidos ni en el extranjero.
d. El tipo de cambio nominal de Estados Unidos disminuye y los precios aumentan
con mayor rapidez en el extranjero que en Estados Unidos.

 Cap. 32: UNA TEORÍA MACROECONÓMICA DE LA ECONOMÍA

ABIERTA

PREGUNTA 1
Japón tiene, por lo general, un superávit comercial significativo. ¿Cree usted que
esto esté más relacionado con la alta demanda extranjera de bienes japoneses, con
una demanda japonesa baja de bienes extranjeros, una alta tasa de ahorro japonesa
en relación con la inversión japonesa o a barreras estructurales contra las
importaciones en Japón? Explique su respuesta.

PREGUNTA 2
Suponga que el Congreso está considerando un crédito fiscal a la inversión que
subsidia a la inversión nacional.

a. Como afecta esta política al ahorro nacional, la inversión nacional, el flujo de

salida neta de capital, la tasa de interés, el tipo de cambio y la balanza comercial?
b. Los representantes de varios grandes exportadores se oponen a la política. ¿Por
qué podría ser eso?

PREGUNTA 4
Un economista que discutió la política comercial en The New Republic escribió:”
Uno de los beneficios de la eliminación por parte de Estados Unidos de sus
beneficios comerciales [es] la ganancia para las industrias estadounidenses que
producen bienes para exportación. Las industrias de exportación encontrarían que
es más fácil vender sus bienes en el extranjero, incluso si otros países no siguieron

22
nuestro ejemplo de reducir sus barreras comerciales”. Explique por qué las
industrias de exportación estadounidenses se beneficiarían con una reducción en
las restricciones sobre las importaciones a Estados Unidos.

PREGUNTA 6
Una senadora renuncia a su anterior apoyo del proteccionismo: “El déficit comercial
de Estados Unidos se debe reducir, pero las cuotas de importación solo molestan a
nuestros socios comerciales. Si en lugar de eso subsidiamos las exportaciones de
Estados Unidos, podemos reducir el déficit incrementando nuestra competitividad”.
Utilizando un diagrama de tres paneles, muestre el efecto de un subsidio de
exportación sobre las exportaciones netas y el tipo de cambio real. ¿Está de
acuerdo con la senadora?

PREGUNTA 8
Suponga que las tasas de interés reales se incrementan en toda Europa. Explique
la forma en la cual esto afectara el flujo de salida neta de capital de Europa. Después
explique la forma en que afectara a las exportaciones estadounidenses netas
utilizando una fórmula del capítulo y trazando un diagrama. ¿Qué sucederá con la
tasa de interés real y el tipo de cambio real de Estados Unidos?

PREGUNTA 10.
A lo largo de la década pasada se ha utilizado parte del ahorro chino para financiar
la inversión estadounidense. Es decir, los chinos han comprado activos de capital
estadounidenses.
a. Si los chinos decidieran que ya no quieren comprar activos estadounidenses, que
sucedería en el mercado de fondos prestables de Estados Unidos? En particular,
que sucedería con las tasas de interés, ¿el ahorro y la inversión de dicho país?
b. Que sucedería en el mercado de cambio de divisas? En particular, ¿qué
sucedería con el valor del dólar y la balanza comercial de Estados Unidos?

 Cap. 33: DEMANDA AGREGADA Y OFERTA AGREGADA

PREGUNTA 4
En 1939, cuando la economía de Estados Unidos aún no se recuperaba por
completo de la Gran Depresión, el presidente Roosevelt proclamo que el Dia de
Acción de Gracias se celebraría una semana antes de lo acostumbrado (finales de
noviembre) con objeto de que la temporada de compras navideñas fuera más larga.
Utilice el modelo de demanda agregada y oferta agregada para explicar que trataba
de lograr el presidente Roosevelt.

PREGUNTA 5
Explique por qué las siguientes afirmaciones son falsas:

a. “La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa debido a que es la

suma horizontal de las curvas de demanda de cada uno de los bienes de la
economía”.

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b. “La curva de oferta agregada a largo plazo es vertical debido a que las fuerzas
de la economía no afectan la oferta agregada a largo plazo”.
c. “Si las empresas ajustaran sus precios todos los días, la curva de oferta agregada
a corto plazo seria horizontal”.
d. “Siempre que la economía entra en recesión, la curva de oferta agregada a largo
plazo se desplaza hacia la izquierda”.

PREGUNTA 6
Para cada una de las teorías que tratan de explicar la pendiente positiva de la curva
de oferta agregada a corto plazo es vertical, explique detenidamente lo siguiente:
a. Como se recupera la economía de una recesión y regresa a su equilibrio a largo
plazo sin intervención de ninguna política?
b. Que determina la rapidez de la recuperación?

PREGUNTA 7
Suponga que el banco central expande la oferta de dinero, pero debido a que el
público espera esta medida, simultáneamente aumenta sus expectativas relativas
al nivel de precios. ¿Qué sucederá con la producción y el nivel de precios a corto
plazo? Compare este resultado con lo que sucedería si el banco central expandiera
la oferta de dinero, pero el público no cambiara sus expectativas acerca del nivel de
precios.

PREGUNTA 9
Explique si cada uno de los siguientes acontecimientos desplaza la curva de oferta
agregada a corto plazo, la curva de demanda agregada, las dos o ninguna. Para
cada acontecimiento que desplace una curva, dibuje un diagrama para ilustrar el
efecto en la economía.

a. Los particulares deciden ahorrar una mayor parte de su ingreso.

b. Los cultivos de naranja de Florida sufren un periodo prolongado de heladas.
c. Mayores oportunidades de trabajo en otros países causan que mucha gente se
vaya del país.

PREGUNTA 10.
Para cada uno de los siguientes acontecimientos, explique los efectos a corto y largo
plazo en la producción y el nivel de precios, suponiendo que los encargados de la
política económica no tomen ninguna medida.

a. El mercado de valores sufre una caída pronunciada, con lo cual se reduce la

riqueza de los consumidores.
b. El gobierno federal incrementa el gasto en defensa nacional.
c. Una mejora tecnológica incrementa la productividad.
d. Una recesión en el extranjero provoca que los consumidores de otros países
compren menos bienes de Estados Unidos.

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