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Caso 02.

Jackson Automotive Systems

Resumen Ejecutivo

En el caso se presenta a la empresa Jackson Automotive Systems, la cual se encuentra en


una situación financiera complicada dada distintas decisiones tomadas con anterioridad y
gestiones que no se desarrollaron de forma optima. Dentro de lo que destaca un préstamo
otorgado por la cantidad de $5,000,000 en septiembre de 2012 y que en la actualidad
necesita refinanciar ya que no tiene suficiente liquidez para realizar la amortización de
este crédito.

Adicionalmente la empresa solicita un nuevo préstamo de $2,400,000.00 para renovar


maquinaria y equipo que ya están muy deterioradas, si esta maquinaria no es renovada
dentro de los próximos 2 meses causara perdidas a la compañía por lo que la producción
se vera interrumpida. La situación es complicada para James ,el vicepresidente del banco
que otorgaría el crédito, por que si no refinancia el crédito de US$5MM la compañía
podría entrar en suspensión de pagos y James se iría contra los activos de Jackson para
poder cobrar. En caso de que James decida refinanciar podría perder los US$5MM del
crédito original y los US$2.4MM del nuevo crédito.

Para que el banco determine si se otorgaran dichos prestamos se procede a analizar su


presupuesto de caja para determinar si es necesario el financiamiento de corto plazo para
suplir la demanda de órdenes de compra. La solución propuesta de crédito deberá ser un
balance entre riesgo y retorno para el banco, pero al mismo tiempo debe cubrir de manera
satisfactoria las necesidades de financiamiento de la compañía.
1) ¿Por qué, una empresa rentable como Jackson, no puede pagar su préstamo a tiempo?
¿Qué actividades principales de la compañía, entre agosto de 2012 y mayo 2013,
contribuyeron a esta situación? Prepare un estado de fuentes y usos de fondos para
Agosto 2012 a mayo de 2013.

1) La razón principal por la que Jackson no puede pagar su préstamo a tiempo es el


problema de liquidez que la empresa tiene en estos momentos, la cual viene a causa
de la caída de las ventas de los meses de abril y mayo, que tuvo como principal
motivo la interrupción en las entregas de sus productos a los clientes, la empresa tuvo
que esperar la instalación de algunos componentes elementales para su nuevo sistema
de aire acondicionado, por lo que se llega a un retraso en el cumplimiento de las
fechas fijadas en los pedidos de sus clientes. Junto con esto el préstamo para la
recompra de las acciones de Jackson solo “infla” la caja operacional del mes de
septiembre pero para los meses siguientes se ven disminuciones en los ingresos de
caja mientras que sus egresos van en aumento. En marzo de 2013 se observa gestiones
no optimas al pagar dividendos por US$400M, aumento en las cuentas por pagar y
disminución de las cuentas por cobrar, por lo que deja en evidencia que la empresa
necesita la ampliación de su crédito.
2) ¿Por qué la empresa necesita un nuevo préstamo? ¿Qué tan urgente
requiere de un endeudamiento adicional?

2) Al analizar el caso, y como se comento anteriormente la empresa presenta problemas


con la situación del flujo de caja. Esta situación llevo a la empresa a no poder liquidar su
préstamo pendiente y para seguir con el correcto flujo de las operaciones de la compañía
dada la situación critica necesitaban aumentar su facilidad de crédito. Con esta
información se determina lo necesario del préstamo par poder continuar sus operaciones,
cumplir con los pedidos y competir en la industria. Otra de las razones es la renovación
necesaria de maquinarias y equipos en la cual no se había invertido en mejoras desde
hace un tiempo, esto pretende fortalecer la producción y con esto aumentar las ventas de
la compañía, abasteciendo la cantidad de pedidos que habían conseguido y así no detener
la producción por alguna falla en los equipos antiguos. Por estas razones se justifica la
urgencia del endeudamiento adicional y así no llegar a la situación que ocurrieron entre
abril y mayo lo que llevo a la interrupción de sus operaciones lo que daña la rentabilidad
de la empresa y la imagen de marca, ademas podría afectar negativamente la reputación
de la empresa en el mercado.