TC2.

TEMA SAPTAMANALA

Ples Traian Daniel

AI,ID,AN III
 Studiu Coface: evolutia falimentelor

La sfarsitul primelor sase luni ale anului 2010, 11.221 de companii din Romania se
aflau in diverse stadii de insolventa. Astfel, 6.255 de firme se regaseau in procedura generala
de insolventa, 2.235 in procedura simplificata de insolventa, 2.717 in faliment si 14 in
reorganizare judiciara. Aceasta cifra reprezinta o crestere de aproximativ 7.5% fata de aceeasi
perioada a anului trecut, cand se inregistrau 10.435 de dosare de insolventa, se precizeaza intr-
un comunicat de presa remis SMARTfinancial.ro.
In studiul realizat de Coface Romania au fost luate in evidenta firme care si-au
deschis procedura de faliment, firme aflate in reorganizare judiciara si firme pentru care a fost
inchisa procedura de faliment din lipsa de active, indiferent de anul deschiderii acestor
proceduri. Comertul, constructiile si transporturile au fost cele mai afectate sectoare de
activitate. Prelungirea recesiunii economice a facut ca primele patru pozitii ale clasamentului
sa ramana neschimbate si in prima jumatate a anului 2010, domeniile comert (cu ridicata si
distributie si cu amanuntul), constructii si transporturi ramanand cele mai afectate de criza
financiara cu un procent de 50% din numarul de insolvente; de altfel aceste domenii au fost si
cele mai accesibile celor care au dorit sa inceapa o afacere in ultimii ani din cauza investitiilor
initiale reduse si a randamentelor mari.
 Desi ne asteptam ca semestrul I al anului 2010 sa inregistreze o evolutie pozitiva
comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut, datele statistice arata ca inceputul de an a fost
unul deosebit de dificil, economia situandu-se in continuare pe un trend descendent. Ultimele
date arata ca increderea consumatorilor este foarte scazuta. Marirea taxelor, diminuarea
veniturilor, temerile cu privire la viitoare concedieri (in special din sectorul public) si
creditarea restrictiva au determinat populatia sa fie mult mai reticenta in a cheltui si sa devina
mult mai dornica de economisire", se precizeaza in sursa citata.
Distributia continua sa fie un domeniu foarte afectat de criza economica, astfel ca pe
fondul scaderii considerabile a cererii si avand in vedere marjele comerciale foarte mici, micii
distribuitori reusesc cu greu sa supravietuiasca. In ceea ce priveste piata de retail, aceasta va
continua sa se contracte si in acest an din cauza reducerilor de salarii si a disponibilizarilor
anuntate in sistemul public si in cel privat, in consecinta retailerii incearca sa contracareze
efectele recesiunii prin oferirea de promotii chiar mai numeroase decat in 2009.

In sectorul constructiilor, volumul lucrarilor de constructii, a scazut ca serie bruta,

cu 15,7%, iar ca serie ajustata cu 16,0%. Analizand evolutia pe elemente de structura,
concluzionam ca in semestrul intai, comparativ cu perioada similara din 2009, s-au inregistrat
scaderi la lucrarile de constructii noi (-22,5%) si la lucrarile de reparatii capitale (-8,3%). La
lucrarile de intretinere si reparatii curente, volumul lucrarilor de constructii a crescut cu 5,8%.
Pe obiecte de constructii, volumul lucrarilor de constructii a scazut la toate componentele
astfel: la cladirile rezidentiale cu 34,0%, la cladirile nerezidentiale cu 22,4% si la constructiile
ingineresti cu 0,8%. Desi lucrarile de infrastructura ar trebui sa sprijine sectorul constructiilor
si economia in ansamblu- prin propagarea efectului pe orizontala, din nefericire lipsa
fondurilor nu numai ca intarzie demararea si continuarea lucrarilor, dar pericliteaza existenta
unui numar insemnat de companii.
Cresteri importante al numarului de insolvente au mai fost inregistrate si in sectoarele
textile, industria metalurgica, tranzactii imobiliare, activitati recreative, culturale si sportive,
dar si in transporturi, constructii si servicii. In semestrul I 2010 cifra de afaceri din industria
prelucratoare a scazut cu 5.1% comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut - din punct de
vedere al falimentelor in aceasta zona s-a inregistrat o crestere de 37%.
Agricultura este un domeniu care a crescut de la 372 de insolvente la 537 in prima
jumatate a anului 2010. Cu toate acestea, agricultura ar putea deveni un domeniu atractiv
pentru pentru investitorii straini datorita preturilor in scadere la terenurile agricole, calitatii
solurilor si intinderilor vaste insuficient exploatate pana in acest moment. Si accesarea
fondurilor europene pentru dezvoltarea agriculturii ramane o optiune viabila de revigorarea
acestui domeniu. De asemenea, stimularea producatorilor si implementarea unui sistem
eficient de comercializare a produselor autohtone ar putea influenta pozitiv evolutia
companiilor din domeniul agricol.
Domeniile cu cea mai scazuta pondere in totalul insolventelor inregistrate in prima
parte a anului 2010, raman activitatile din industria extractiva, sanatate si asistenta sociala,
productia si furnizarea de energie electrica si termica, apa si gaze. Totusi caracteristica
esentiala a acestor sectoare de activitate este faptul ca accesul este foarte restrictiv din punct
de vedere al investitiilor, iar numarul jucatorilor limitat. Distributia teritoriala a cazurilor de
insolventa din prima jumatate a anului 2010 inregistreaza o tendinta de uniformizare in plan
teritorial fata de situatia existenta la sfarsitul anului 2009. Dintre primele 10 judete ca numar
de insolvente inregistrate, doar Municipiul Bucuresti si judetul Arad si-au pastrat pozitiile din
anul anterior: Bucurestiul este in continuare pe primul loc cu 12.52% din totalul numarului de
insolvente, iar Arad ramane pe locul 9 cu 2.94% din totalul numarului de insolvente deschise
la nivel national.
Numarul cazurilor de insolventa inregistrate in judetul Braila a crescut de aproape
patru ori comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut si de aproape 2 ori fata de sfarsitul
anului 2009, cand in acest judet se inregistrau 111, respectiv 239 de companii aflate intr-unul
dintre stadiile procedurii de insolventa, ceea ce indica o deteriorara rapida a situatiei
economice din acest judet. Cresteri semnificative s-au inregistrat si in Salaj, Calarasi si
Botosani, judete care au avansat cate 25, 20 si respectiv 18 locuri in topul insolventelor,
situandu-se acum in prima jumatate a clasamentului.
In ciuda cresterii numarul de companii aflate in insolventa cu +7.5% in semestrul 1
din 2010, ne bucuram sa remarcam o reducere semnificativa a numarului de insolvente in
trimestrul al doilea fata de anul trecut. In primul trimestru al anului 2010, deteriorarea
economica, termenele foarte mari (uneori de 6 luni) pronuntate de instantele de judecata, cat
si amanarile din timpul anului 2009 datorate grevei magistratilor au contribuit la cresterea
numarului de insolvente de aproape 2 ori, fata de aceeasi perioada a anului trecut. Totusi in
trimestrul II al anului 2010 aceasta evolutie s-a temperat, numarul de insolvente scazand brusc
fata de aceeasi perioada a anului trecut (1455 fata de 5262). Este un semn favorabil, care
indica faptul ca ce a fost mai rau a trecut, iar companiile s-au adaptat la noul mediu de afaceri
post-criza,” a declarat Cristian Ionescu, Country Cluster Manager Romania, Bulgaria,
Slovacia.
Studiul Falimentelor a fost realizat de Coface Romania pe baza datelor furnizate
de Registrul Comertului despre situatia firmelor aflate in insolventa in primul semestru din
2009 si in primul semestru din 2010. Coface Romania este lider pe piata romaneasca in
domeniul management-ului riscului de credit. Prin intermediul produselor si serviciilor sale:
asigurari de credit comercial, informatii de credit si recuperare creante, Coface Romania
urmareste crearea unui mediu economic sanatos si prietenos pentru oamenii de afaceri.
Un mare avantaj al companiei este baza de date comuna a tuturor sucursalelor, in care
se gasesc informatii complete si la zi despre peste 8.6 milioane de companii. Grupul Coface
Central Europe este prezent in regiunea Europei Centrale si de Est de peste zece ani,
dezvoltandu-si o experienta unica in identificarea si evaluarea oportunitatilor si riscurilor
asociate afacerilor din aceasta zona. Coface Holding, departamentul de Creante Comerciale
al Natixis, alatura Coface si Natixis Factor. Coface Holding ofera celor 130.000 de clienti
patru linii de afaceri de a externaliza total sau partial manageemnt-ul relatiilor comerciale si
de a le finanta si proteja creantele: asigurare de credit, informatii despre companii si acordare
de rating, management-ul creantelor si factoring. In strainatate, Coface Holding este prezenta
prin reteaua proprie de brokeri si parteneri locali din cadrul Retelei CreditAlliance. Datorita
serviciilor locale si globale, furnizate de 6.700 de angajati in 65 de tari, peste 40% din primele
500 de corporatii mari sunt deja clienti ai Coface.
Coface Romania a realizat studiul privind situatia sectoriala a falimentelor din anul
2011, precum si o analiza comparativa cu situatia din 2010. Numarul falimentelor inregistrate
in 2011 a crescut cu aprox. 4,42% fata de numarul celor din 2010, cand se inregistrau 21.692
de dosare de insolventa. Primele trei pozitii ale clasamentului - comert cu ridicata, comert cu
amanuntul si constructii - raman neschimbate pentru al patrulea an consecutiv, din punct de
vedere al sectoarelor reprezentative si concentreaza cea mai mare parte a numarului de
insolvente inregistrate in 2011, respectiv aprox. 55%.
In studiul realizat de Coface au fost luate in considerare firme care si-au deschis
procedura de faliment, firme aflate in reorganizare judiciara si firme pentru care a fost inchisa
procedura de faliment, indiferent de anul deschiderii acestor proceduri. La finalul anului 2011,
un numar total de 22.650 de companii se aflau in diverse stadii ale procedurii de insolventa.
Similar studiilor precedente privind situatia insolventelor, situatia anului 2011 nu aduce
surprize majore in ceea ce priveste primele 10 sectoare, acestea inregistrand cel mai mare
numar al firmelor aflate in insolventa si ramanand neschimbate ca pozitie, singurele
modificari fiind la nivel de ordine in cadrul topului, dar cu variatii de una, maxim doua
pozitii. Astfel, comertul cu amanuntul revine pe prima pozitie, confirmandu-se astfel
persistenta dificultatilor de ordin financiar cu care se confrunta firmele din acest sector, din
cauza orientarii intr-o usoara scadere a pietei de consum catre hypermarketuri si retaileri.
Constructiile intregesc topul primelor 3 sectoare cu cele mai multe insolvente,
ocupand pozitia a treia in clasament. Acest sector a inregistrat o crestere constanta a
numarului de insolvente, astfel ca numarul firmelor aflate in imposibilitate de a-si acoperi
datoriile curente a crescut de 2 ori comparativ cu soldul inregistrat la sfarsitul anului 2008
(cand au fost semnalate 1.666 de insolvente). Cei mai importanti factori care au afectat
sectorul constructiilor in 2011 sunt: cererea redusa din partea populatiei, care se afla intr-un
proces de ajustare la raportul mai ridicat dintre serviciul datoriei si venituri, rezultat din
cresterea dobanzilor si scaderea incasarilor, iar cel de-al doilea factor este reprezentat de
sprijinul fragil de finantare din partea sectorului bancar, investitiilor straine si
guvernamentale. Singurele semnale pozitive sunt cele observate comparativ cu restul tarilor
din UE. Astfel, in Noiembrie 2011 Romania a inregistrat cea mai mare crestere din UE a
volumului lucrarilor de constructii comparativ cu aceeasi luna a anului anterior.

Domeniul transporturilor inregistreaza, de asemenea, un numar foarte ridicat de

cereri de insolventa (1596), pozitionandu-se, ca si la sfarsitul anului 2009, pe locul patru in
clasament. Aflate intr-o stransa legatura cu nivelul de dezvoltare al industriei, transporturile
din Romania au cunoscut in ultimii ani o deteriorare constanta a performantelor financiare,
urcand 4 pozitii in acest clasament, comparativ cu 2007. Companiile care au prestat servicii
conexe intreprinderilor au cunoscut de asemenea, o inrautatire continua a situatiilor
financiare, pe fondul scaderii cererii si a presiunii asupra preturilor oferite, exercitate de catre
clienti. Sectoarele cu cele mai agresive cresteri procentuale ale firmelor aflate in diverse stadii
de insolventa sunt: Tranzactiile imobiliare (+25,41%); Industria de masini si echipamente
(+25,73%); Posta si telecomunicatii (+20,86%); Sanatate si asistenta sociala (+20,00%).
La polul opus, singurele exceptii, unde numarul de insolvente a scazut in 2011
comparativ cu 2010, sunt Fabricarea lemnului si a produselor din lemn, Fabricarea produselor
textile, a articolelor de imbracaminte si de incaltaminte si Industria metalurgica. Distributia
teritoriala a cazurilor de insolventa pentru anul 2011 a suferit, in linie cu variatiile similare din
trecut pe acest indicator, modificari importante fata de situatia existenta la sfarsitul anului
2010. Din primele 10 judete ca numar de insolvente inregistrate la sfarsitul anului 2011, 6 se
regasesc si in topul primelor 10 de la sfarsitul anului anterior, iar dintre acestea doar 5 se
regasesc in aceeasi categorie la sfarsitul anului 2009.
Judetele care nu si-au pastrat pozitiile in top 10 comparativ cu anul anterior,
inregistrand astfel o evolutie descrescatoare a numarului insolventelor sunt Bihor, Timis, Iasi
si Galati, locul acestora fiind ocupat de Arges, Prahova, Hunedoara si Giurgiu.
Judetele care au inregistrat o crestere masiva a insolventelor sunt Giurgiu (triplare a
numarului de insolvente pe sold, de la 203 in 2010 la 754 in 2011), Bistrita-Nasaud, Salaj,
Dambovita, Ialomita, acestea din urma inregistrand o dublare a insolventelor pe sold. In ciuda
cresterii economice din 2011, falimentele au crescut fata de 2010, ceea ce arata ca in
economia reala criza a continuat sa faca victime in randul companiilor slabite de recesiunea
din 2009 si 2010 si a celor slab capitalizate.

Din nefericire, trimestrul 4 al anului trecut precum si primele 2 luni din 2012
indica o inrautatire accentuata a comportamentului de plata al companiilor, cu un numar dublu
de intarzieri la plata si arierate in crestere, ceea ce ma face sa fiu pesimist si sa anticipez o
crestere a numarului de companii insolvente si in 2012, a declarat Cristian Ionescu, Country
Cluster Manager al Coface Romania, Bulgaria si Slovacia. Grupul Coface, lider mondial in
domeniul asigurarii de credit, ofera companiilor din intreaga lume solutii pentru
managementul creantelor comerciale. in 2010, Grupul a inregistrat o cifra de afaceri
consolidata de 1,6 miliarde de euro. Cei 6.400 de angajati din 66 de tari furnizeaza servicii
locale la nivel mondial. in fiecare trimestru, Coface isi publica evaluarile de risc de tara pentru
156 de tari, bazate pe cunoasterea unica a comportamentului de plata al companiilor si pe
expertiza a 250 de asiguratori. in Franta, Coface administreaza garantii de export publice in
numele statului francez. Coface este o subsidiara a Natixis al carei capital social (Nivelul 1) a
fost de 16,8 miliarde de euro la sfarsitul lunii decembrie 2010.