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Facultad de administración.
Bogotá.
2019.
Caso práctico semana 1. Pág. 2
Tabla Contenido
Tabla de Contenido……………….………….……………………………..…..……………..... 2
Enunciado………..…….……………………………..…..…………………………………..…..3
Introducción………..…….……………………………..…..………………………………..…..4
Conclusiones…….……………………………..…..……………………………………………..8
Bibliografía……………………………….………..……………………………………………..9
Caso práctico semana 1. Pág. 3
Enunciado
Las ventas de su empresa ascienden a 1.000 millones. El tiempo que tarda en vender sus
productos y cobrar dichas ventas es de 120 días.
Su empresa tiene compras y gastos (que representan corriente monetaria), por valor de
950 millones, su actividad se mantiene estable y no existe estacionalidad. Por lo tanto el flujo de
salida (pagos) al año será también de 950 millones. Su ciclo de pago (desde que
compra/devenga) hasta que paga) es de 65 días.
Ante la situación tan delicada decide realizar la venta de algunos de sus activos, por
importe de 1,5 MLN de euros, teniendo las siguientes posibilidades de medios de cobro:
transferencia bancaria, con fecha valor de un día y una comisión del 0,25% anual, ó un cheque
con fecha valor de 15 días y una comisión del 0,05%.
El coste financiero alternativo en el mercado para empresas de este perfil es del 5%.
Determinar:
1. ¿Cuál es la inversión necesaria mantener para financiar el ciclo de cobro de la compañía? Cuál
es el coste de dicha financiación?
2. ¿Cuál es la financiación obtenida en sus gastos por el periodo de pago comprometido? ¿Cuál
es el ahorro por el retraso medio de pagos?
4. ¿Cuánto sería el ahorro total en caso de lograr reducir el proceso de cobro en 12 días, retrasar
el plazo de pago en 10 días y elegir la mejor alternativa de cobro de la venta del activo?
Caso práctico semana 1. Pág. 4
Introducción.
Mediante el desarrollo del presente trabajo práctico, se busca explicar la afectación sobre
los flujos monetarios que se presenta dentro de una compañía, debido a las diferentes variables
que se presentan derivada de las formas de cobro y de pago, los plazos establecidos, las tasas de
interés, entre otros.
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Tipo de interés = 5%
Coste de Financiación Inversión = Inversión * Tipo de interés mercado = 328,8 *5% = 16,4
millones (Ahorros)
Tipo de interés = 5%
Transferencia bancaria
Ingreso = cantidad * tipo de interés * días de valoración al año = 1,5 * 5% * 1 días/365 días =
205,479 euros.
Cheque
Ingreso = cantidad * tipo de interés * días de valoración al año = 1,5 * 5% * 15 días/365 días =
3.082,19 euros
Teniendo en cuenta el anterior cálculo para la venta de activo la mejor opción es la venta
mediante cheque.
Ventas = 1.000
Tipo de interés = 5%
Al realizar el comparativo entre los resultados obtenidos con los datos reales en el
ejercicio 1 y la disminución propuesta de 12 días podemos ver las diferencias que se presentan en
la gestión de flujo de entrada lo que nos permite determinar lo siguiente
Compras/gastos = 950
Tipo de interés = 5%
Al realizar el comparativo entre los resultados obtenidos con los datos reales en el
ejercicio 2 y el retraso del pago propuesta de 10 días podemos ver las diferencias que se
presentan por el control y la gestión de flujo de salida lo que nos permite determinar lo siguiente
Conclusiones.
El valor del dinero en el tiempo, es uno de los elementos más importantes del Cash
Management, el tiempo como variable es un factor determinante que se debe considerar en todo
momento, los retrasos o adelantos en el tiempo de cobro o de pago repercuten en los resultados y
afectan directamente la gestión de tesorería, como pudimos ver en el desarrollo del ejercicio
práctico anterior, donde se evidencia que un cambio en las políticas de cobro y de pago pueden
generar grandes beneficios para la compañía y de esta manera mejorar el flujo monetario de la
misma.
Caso práctico semana 1. Pág. 9
Bibliografía.
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/gestion_tesoreria/unidad1_
pdf1.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/gestion_tesoreria/unidad2_
pdf1.pdf