FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS CONTEXTO 7

CASO EMPRESA PETROLERA PETROCOL

MARIA ROCIO TORRES BUESAQUILLO – COD 1711982243

FREDY ALDEMAR PUENTES TACHACK – COD 1621980051
JUAN FELIPE JIMENEZ VILLANUEVA- COD 1610650588
DANIEL ANDRES CARDENAS PAVA – COD 1711981164

POLITÉCNICO GRAN COLOMBIANO

FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
2019
 INTRODUCCION

Durante el presente trabajo se desarrolla un estudio de la factibilidad para la

empresa Petrocol, enfocada en la fabricación de piezas usadas por la casa matriz;
por ello la compañía ha decidido producir dichas piezas y evitar la tercerización. En
este documento se analizan ciertas herramientas de los métodos financieros para
evaluar proyectos.
Estos métodos permitirán evaluar la factibilidad del proyecto, permitiéndole a
Petrocol, evaluar si es conveniente que se asuma el proceso de fabricación.

Se realizara los flujos de caja para determinar la transformación de la empresa en

utilidades en efectivo en es preciso hacer la evaluación de los resultados
financieros: ampliación de la producción, renovación de equipos, entre otros. En
esas actividades se requiere buscar y ordenar información económica y financiera
que permita evaluar la factibilidad de su realización
en el caso del flujo de caja proyectado, al mostrarnos las futuras entradas y salidas
de efectivo que tendrá una empresa para un periodo de tiempo determinado, nos
permite saber cómo una empresa obtendrá y gastará su efectivo, y cuál será su
efectivo disponible al final del periodo y así, por ejemplo
OBETIVOS
GENERAL
 Estudio de factibilidad de empresa Petrocol
ESPECIFICOS
 Generar los flujos de caja de un proyecto para su evaluación y determinación
de factibilidad a través de los indicadores financieros.

 Calcular los indicadores de rentabilidad VPN y TIR, a partir del CCPP

calculado con los datos entregados
 DESCRIPCION DEL TRABAJO
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA EMPRESA PETROCOL
AÑOS VENTAS PROYECTADAS AÑOS COSTOS VARIABLES

1 1.559.550.000,00 1 519.750.000,00

2 1.675.875.000,00 2 549.375.000,00

3 1.675.875.000,00 3 549.375.000,00

4 1.675.875.000,00 4 549.375.000,00

5 1.675.875.000,00 5 :549.375.000,00

AÑOS COSTOS FIJOS

1 246.200.000,00

2 246.200.000,00

3 246.200.000,00

4 246.200.000,00

5 246.200.000,00

 La tasa de impuestos sobre la renta, es del 35%

 La inversión que se estima en maquinaria es de $ 700.000.000 utilizando el
método de la línea recta para depreciar los equipos en la duración del
proyecto. El capital requerido de trabajo es de 311.910.000
 El costo de capital de los accionistas es del 25%

VPN VALOR PRESENTE NETO

La empresa Petrocol ha decidido elaborar las piezas o herramientas para sus

procesos; por ello debe establecer el estudio de factibilidad, analizando la
rentabilidad sobre el capital y el proyecto.
Se realiza en primera medida el VPN, basada a la tasa de descuento de los
accionistas.
Para realizar hallar los flujos netos de caja, se debe calcular los flujos netos de caja.
Se analiza la información que se tiene:
CALCULO DE FLUJO DE CAJA.xlsx
Costo de Capital de
25%
Accionistas
Periodo (Años) 0 1 2 3 4 5
Ventas $1.559.550.000,00 $1.675.875.000,00 $1.675.875.000,00 $1.675.875.000,00 $1.675.875.000,00
Costos variables $519.750.000,00 $549.375.000,00 $549.375.000,00 $549.375.000,00 $549.375.000,00
Costos Fijos $246.200.000,00 $246.200.000,00 $246.200.000,00 $246.200.000,00 $246.200.000,00
Depreciación $70.000.000,00 $70.000.000,00 $70.000.000,00 $70.000.000,00 $70.000.000,00
Impuesto $253.260.000,00 $283.605.000,00 $283.605.000,00 $283.605.000,00 $283.605.000,00
Inversión Inicial $700.000.000,00
Capital de Trabajo $311.910.000,00
Flujo Neto de Caja $1.011.910.000,00 $540.340.000,00 $596.695.000,00 $596.695.000,00 $596.695.000,00 $596.695.000,00

En la tabla anterior se tienen las ventas estimadas a partir del primer año hasta el
quinto. Además de los costos variables y fijos de cada respectivo año.

La depreciación de la maquinaria se calculó con el método de línea recta:

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
𝑉𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙

Para las maquinas, la vida útil de las mismas es de 10 años.

$700`000.000
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
10 𝑎ñ𝑜𝑠
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 = $70`000.000

El valor del impuesto por el 35 % se calcula:

Impuesto = (Ingresos − Costos − Depreciación) ∗ % de Impuesto

Impuesto = (Ingresos − Costos − Depreciación) ∗ 0,35

Los resultados se evidencian en la tabla anterior.

Por último, el Flujo Neto de Caja, se calcula:

Flujo Neto de Caja = Ingreso − Costos − Impuesto

Luego de tener los flujos netos de caja por cada periodo se procede a calcular:
Para calcular el VPN, se usa la siguiente formula:

Fuente: Politécnico Gran Colombiano, lectura fundamental/Escenario 5

II= Inversión Inicial
FC= Flujo de caja
i: Tasa de Interés
n= Número de Periodos

El resultado del VPN permitirá evaluar la viabilidad del proyecto, dependiendo de:

Si VPN> 0 El proyecto es viable, hay ganancia

SI VPN= 0 El proyecto es indiferente ya que no genera ganancia, ni tampoco perdida

SI VPN < 0 El proyecto no es viable, hay perdida

$540.340.000 $596.695.000 $596.695.000

𝑉𝑃𝑁 = −$1`011.910.000 + + +
(1 + 0,25)1 (1 + 0,25)2 (1 + 0,25)3
$$596.695.000 $596.695.000
+ +
(1 + 0,25)4 (1 + 0,25)5

𝑉𝑃𝑁 = −$1`011.910.000 + $432.272.000 + $381.884.800 + $305.507.840

+ $244.406.272 + $195.525.017
 𝑉𝑃𝑁 = $547.685.929

TIR TASA INTERNA DE RETORNO

La tasa interna de retorno permitirá establecer la rentabilidad promedio de un

periodo de tiempo, que para el caso, se representa en años. Se calcula de la misma
manera que se ha calculado el VPN; sin embargo, hay que igualar, buscando
obtener esa tasa de interés al ser usada en la fórmula permita que ser igualada a
0.

Se puede analizar que entre mayor tasa de descuento o bien para el caso de
Petrocol mayor tasa de capital por accionista menor VPN.

Fuente: Politécnico Gran Colombiano, lectura fundamental/Escenario 5

$540.340.000 $596.695.000 $596.695.000

𝑇𝐼𝑅 = −$1`011.910.000 + + +
(1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)3
$$596.695.000 $596.695.000
+ + =0
(1 + i)4 (1 + i)5

Se calcula esta tasa de retorno usando Excel, por medio de la formula TIR. Usando
los Flujos netos de caja de todos los periodos, incluyendo el periodo 0, donde se
realiza la inversión.
 FNC0 FNC1 FNC2 FNC3 FNC4 FNC5 TASA DE RETORNO
Flujo Neto de Caja
$1.011.910.000,00 $540.340.000,00 $596.695.000,00 $596.695.000,00 $596.695.000,00 $596.695.000,00 49,14%

Después de obtener el resultado de la tasa de retorno, se debe realizar la

comparación con respecto a el WACC, Weighted Average Cost of Capital, o también
como se conoce costo promedio ponderado del capital (CPPC), que corresponde a
la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora
de valorar un proyecto de inversión; para el caso de Petrocol, se usa la tasa de
capital por accionista.

El proyecto en cuanto a la TIR, se evaluara de la siguiente manera:

Si TIR> WACC El proyecto es viable, hay utilidad y se genera valor

SI TIR = WACC El proyecto es indiferente ya que no genera rentabilidad, ni tampoco perdida

SI TIR < WACC El proyecto no es viable, hay perdida

La tasa de retorno TIR equivale a: 49%

WACC: 25%

TIR> WACC =49%>: 25%

Se analiza que el proyecto es viable ya que la rentabilidad es mayor a la tasa de
descuento.
 VPN a la tasa de descuento de los accionistas y TIR.
 2. Evalúe el proyecto, incluyendo la rentabilidad sobre el capital y la
rentabilidad del proyecto.
 3. ¿Es viable?, argumente su respuesta

 CONCLUSIONES DE ESTUDIO

Junto con el estado de resultados y el balance general, el flujo de caja es uno de los
tres principales estados financieros que se utilizan para analizar financieramente a
Petrocol

Siendo específicos, el flujo de caja, en proyecciones de la compañía las entradas y

salidas de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo
determinado luego de conocer esto las ventajas que obtenemos es la determinación
de realizar las piezas ya con mayor factibilidad además de eso determinar si se tiene
un excedente de efectivo suficiente como para poder invertirlo,

Se determinó que el sector en el que se proyecta la empresa es un sector que esta

en pleno desarrollo, que crece día a día y tiene mucho que ofrecer hacia el futuro
ya que. Y ofrece gran rentabilidad ya que arrojo datos que presentan ganancias y
Lo anterior sirvió de base para establecer los principios y conceptos en los que la
empresa se basará para desarrollar sus piezas y prestar un buen servicio y su
estrategias de mercado.
Ya no será un mercado tercer izado ya que será más directamente En un mercado
en donde las opciones están muy limitadas, la innovación constituye el medio para
lograr entrar al mercado captando un mayor porcentaje de este y logrando a la vez
un posicionamiento en la mente del consumidor. El proyecto empresa que se
propone, está enfocado hacia la constante identificación de nuevas formas de
satisfacer necesidades de entretenimiento, a detectar oportunidades de negocio en
el tiempo preciso y el lugar adecuado, en establecer servicios innovadores que
integren y ofrezcan características de valor
 REFERENCIAS

 https://economipedia.com/definiciones/comparacion-entre-van-y-tir.html
 https://www.rankia.cl/blog/mejores-opiniones-chile/3391122-tasa-interna-retorno-tir-
definicion-calculo-ejemplos
 https://www.gerencie.com/depreciacion-en-linea-recta.html
 https://www.empresaactual.com/el-wacc/
 https://www.gerencie.com/vida-util-de-los-activos-fijos.html
 Lecturas de la biblioteca del politécnico grancolombiano