PRIMERA UNIDAD: SISTEMA FINANCIERO

Se define como el medio que sirve para canalizar los ahorros de las unidades
económicas ahorradores hacia las unidades económicas prestatarios.

FUNCIONES:

La misión fundamental del sistema financiero en nuestra economía consiste en captar

el excedente de los ahorradores y dirigirlos hacia los prestatarios públicos o privados.
Intenta cumplir otras funciones tales como.

 Garantizar una eficaz asignacion de los recursos.

 Contribuir al logro de la estabilidad financiera y económica.
 Fomentar el ahorro y la inversión productiva.

Se caracteriza por la complejidad del sistema esta complejidad dependerá del numero
de instituciones que se establezcan y del nivel de especialización de estas.

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO:

Los agentes que intervienen en el sistema financiero son los activos y pasivos tienen
estos nombres debido a que son los productos financieros que emiten las unidades
económicas.

MERCADO FINANCIERO:

Los mercados financieros son el lugar en el que produce intercambio de activos y

pasivos financieros entre los distintos agentes económicos. Los mercados no se
refieren a lugares físicos.

INSTITUCIONES FINANCIEROS:

Son las encargadas de satisfacer las necesidades y los deseos de los agentes
económicos.

El sistema financiero evoluciona con rapidez y en distintas direcciones. Se crean cada

vez mas productos que se adaptan rápido, los mercados financieros están a un
rápido proceso de evolución.
Financiación directa.

Financiación indirecta.

ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Concepto:

Llamaremos activos financieros a los títulos emitidos por las unidades económicas de
gasto, que suponen un instrumento para mantener la riqueza de aquellos que los
poseen y un pasivo para aquello que lo generan.

Función:

Tienen la función de ser instrumentos de transferencia de fondos economicos

Características:

MERCADO FINANCIERO

Es el mecanismo o el lugar a través del cual se produce un intercambio de activos

financieros y se determinan sus precios.

FUNCIONES:

Clasificación:

Según los productos negociados del mercado clase de producto o activo negociado
sabremos la modalidad del mercado financiero.

Mercado Bancarios:

se ofrecen y demandan productos bancarios de activo y pasivo que se han descrito.

En estos mercados el contacto entre las entidades de crédito y sus clientes es
directo, sin intermediarios.
 MERCADO MONETARIOS Y DE CAPITALES

Se negocia dinero o activos de alta liquidez con un vencimiento de que no suele superar los 24
meses. Las tres clases de mercados monetarios son intercambiados, el de deuda política a corto
plazo y el de pagarés de empresa.

SEGÚN GRADO DE CONCENTRACIÓN:

SEGÚN LA FACE DE NEGOCIACION DE LOS ACTIVOS

Mercados primarios:
En este mercado las empresas y instituciones emisoras colocan los activos financieros
entre sus compradores con lo que se origina un proceso de financiación.
Mercados Secundarios:
Sirve para que el propietario de activos financieros se deshaga de ellos al venderlo a otras
personas o entidades.

En otros mercados podemos encontrar los siguientes:

 Según el grado de intervención y regulación.

 Según el grado de formulación jurídica.
 Según vía atreves de la cual se relacionan ahorradores y demandantes de fondos.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Son aquellos agentes especializados en la mediación de prestamistas y prestatarios, entre
ahorradores y demandantes de fondos.

 Como estrictos comisionistas.

 Como mediadores.
 Como intermediarios.
SEGUNDA UNIDAD BANCO DE PERU:
el banco de españa es el banco central de españa. es una entidad
de derecho público con personalidad jurídica propia y plena
capacidad pública y privada. en el desarrollo de su actividad y para
el cumplimiento de sus fines actúa con autonomía respecto a la
administración general del estado. el banco de españa es parte
integrante del sistema europeo de bancos centrales y por tanto
está sometido a las disposiciones del tratado de la comunidad
europea y a los estatutos del SEBC.

CLASE DE CUENTAS:
Es un contrato de deposito irregular de dinero con un pacto adicional del
servicio de caja prestado por la cantidad depositada:
TENEMOS LAS SIGUIENTES:
  Clase de cuentas corrientes.
1. Cuentas individuales
2. Cuentas colctivas
 Las cuentas de ahorro

SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES(sebc):

Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) El Sistema Europeo de Bancos
Centrales (SEBC) es una organización formada por el Banco Central
Europeo(BCE) y por los Bancos Centrales Nacionales de los estados miembros
de la Unión Europea.
ENTIDADES DEPENDIENTES DEL BANCO DE ESPAÑA:
Los bancos son sociedades anónimas con un capital mínimo inicial de 18
030 363 euros. Las acciones en que se divide este capital han de estar
íntegramente desembolsadas en efectivo desde el comienzo de la sociedad,
lo que significa que los socios que las hayan suscrito deben entregar su
importe desde el mismo momento de su adquisición.
Caja de ahorros.
Actualmente existe poca diferencia entre bancos y cajas (ver vídeo de
salvados) Los bancos son SA y las cajas eran fundaciones, pero actualmente
no siempre es así, al realizarse una OPV y vender acciones de algunas cajas,
como por ejemplo bankia.

Cooperativas de crédito.
Son entidades de crédito con forma social de cooperativa; están sometidas a
la normativa general de este tipo de entidades y a la normativa específica de
la comunidad autónoma donde tengan su sede social. La Ley 13/1989, que
junto con otras normas regula la actividad de las cooperativas de crédito,
determina que éstas pueden realizar toda clase de operaciones pasivas
(captación de recursos) y activas (créditos y financiación general), con
atención preferente hacia sus cooperativistas. Esta atención preferente
supone que las operaciones activas con terceros, no socios, no pueden
alcanzar el 50 % de los recursos de la entidad

Instituto de Crédito Oficial (ICO).

Hasta hace unos años existían varias entidades oficiales de crédito (Banco de
Crédito Hipotecario, Banco Exterior de España… encargadas de apoyar
financieramente a sectores considerados clave en la economía. Estas
entidades, junto con la Caja Postal, se convirtieron en sociedades anónimas;
posteriormente, se integraron en la Corporación Bancaria Española S. A.
(Argentaria), que fue sometida a un proceso completo de privatización; Más
tarde, Argentaria se fusionó con el Banco Bilbao Vizcaya para formar el BBVA.

Actualmente, el único resto de banca pública es el Instituto de Crédito Oficial

(ICO), una entidad pública empresarial. La ley otorga al ICO naturaleza de
entidad de crédito y lo considera como agencia financiera del Estado, con
personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios. También le concede
autonomía de gestión para el cumplimiento de sus fines: el sostenimiento y
promoción de actividades económicas que contribuyan al crecimiento y a la
mejora de la riqueza nacional. Su cumplimiento debe respetar el principio de
equilibrio financiero, esto es, el Instituto no puede funcionar con pérdidas.
Para alcanzar dichos fines se encomiendan al ICO varias funciones, entre las
que cabe destacar:
• Contribuir a paliar los efectos producidos por situaciones de crisis
económica grave, catástrofes naturales u otros supuestos semejantes,
• Actuar como instrumento de ejecución de determinadas medidas de
política económica,
• Las operaciones derivadas de estas medidas se instrumentan en préstamos
a medio y largo plazo, concedidos con criterios bancarios sobre todo en
materia de garantías. Para la concesión de estos préstamos, el ICO podrá
buscar la intermediación de otras entidades financieras a través de convenios
de colaboración.
Para financiar su actividad, el Instituto de Crédito Oficial no puede recurrir a
la captación de fondos mediante depósitos del público, como hace la banca;
sus recursos financieros proceden de las siguientes fuentes:
• Productos de su patrimonio.
• Aportaciones del Estado o de otros entes públicos, sociedades o
asociaciones.
• Captación de fondos en los mercados nacionales o extranjeros mediante
la emisión y colocación de pagarés, bonos, obligaciones y cualesquiera otros
valores que supongan un reconocimiento de deuda.
LOS DEPOSITOS Y IMPOSICIONES
Una persona física o jurídica (depositante) entrega para su guarda y
custodia a otra (depositario) por un periodo de tiempo que puede ser
indefinido, pudiendo recuperarlo con arreglo a las condiciones acordadas en
el contrato.

Los depósitos. los clientes deciden cuándo quieren recuperar su

dinero, pero el inconveniente principal es que no siempre generan
rentabilidades, y de hacerlo son escasas.

Las imposiciones a plazo fijo: en su contratación se determina el

plazo de la inversión y los intereses que va a recibir la persona que deposita
el dinero, además de la comisión que debe abonar si lo cancela antes de
tiempo. Pueden ser a corto o a largo plazo.
 o Depósitos estructurados: los intereses a los que está sujeta la
cantidad que se invierte no son fijos, sino que dependen de la
rentabilidad y riesgo de un activo financiero.
o Depósitos dobles o combinados: cuentan con una parte a plazo
con intereses fijos y otra que puede fluctuar según a qué
producto esté vinculada.

GASTOS Y LIQUIDACION DE INTERESES

El dinero depositado en las cuentas bancarias lo usan las entidades
financieras en el proceso de intermediación financiera, por la utilización, los
depositantes perciben interés

Existen muchas maneras de calcular el interés de algún crédito bancario ya

sea gasto o liquidación la mayoría busca la eficiencia en la tasa de interés con
los mas bajos índices de errores.
Tercera unidad :SISTEMA BANCARIO
El cobro de intereses es el pago de los deudores o cuentahabientes por un interés a un
préstamo.
Recibir dinero de ahorradores. Como sabemos la mayor parte del dinero de los bancos
viene por los depósitos de los ahorradores.
El encaje legal es un depósito que los bancos tenían la obligación de entregar al banco
central para que éste pudiera asegurara la existencia de fondos en efectivo a los bancos
comerciantes, de tal manera que estos últimos pudieran enfrentar, cuando se necesitara,
el retiro de grandes volúmenes de efectivo por parte de los cuentahabientes.
El coeficiente de liquidez del banco viene dado por el porcentaje de activos líquidos sobre
pasivos; para un banco, éste estará determinado por la proporción de activos en efectivo
sobre el total de activos, y a veces está sujeto a la regulación gubernamental. Grado de
disponibilidad con la que los diferentes activos pueden convertirse en dinero (el medio de
pago más líquido de todos los existentes).
La oferta de dinero es un instrumento básico –también lo es de la política económica- y es
lo que un gobierno ejerce sobre el control de la creación de créditos y de dinero por el
sistema bancario, a través de su sistema de finanzas.
Objetivos del Sistema Bancario:
 Controlar las tasas de interés bancarias.
 Emisión y control de dinero, bonos, divisas y otros títulos de valor.
 Prestarse como fondo de apoyo a la economía de un país.
 Poner en circulación los signos monetarios.
 Poner fijas las tasas de interés de las instituciones bancarias de acuerdo a sus
necesidades.
LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP (SBS)
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y
de los afiliados al Seguro Privado de Pensiones. La Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está reconocida por
la Constitución Política del Perú de 1993. La SBS tiene como fin generar las condiciones
que permitan maximizar el valor de los sistemas financieros, de seguros y privado de
pensiones, propiciando una mayor confianza y adecuada protección de los intereses del
público usuario, a través de la transparencia, veracidad y calidad de la información;
cautelando la estabilidad y solvencia de las instituciones que conforman los sistemas
bancarios.
Operaciones Bancarias Pasivas
Son operaciones que consisten en captar fondos de sus clientes, son una de las fuentes de
financiación para las entidades bancarias, las entidades se comprometen a devolver a sus
clientes la cantidad recibida más unos intereses anteriormente pactados.
Son aquellas mediante las cuales las entidades obtienen fondos de sus clientes, a cambio
paga una tasa de interés pasiva. Aquí es el cliente el que concede el crédito a la entidad
financiera.
Dentro de las operaciones pasivas encontramos:
Cuentas de ahorro: Son un tipo de ahorro orientado a personas que tienen la capacidad
de juntar dinero en forma periódica, ya que pueden abrirse y mantenerse con bajos
montos.
Depósitos a plazo: Es una operación por el cual las entidades financieras con el fin de
retener los recursos monetarios de sus depositantes por un periodo determinado, reporta
una rentabilidad financiera fija o variable, en forma de dinero o en especie.
Cuentas corrientes: Contrato que permite operaciones con cargo al saldo de cuentas, se
instrumentaliza con el uso del cheque .El dinero también puede ser retirado mediante
cajeros automático, y también se puede realizar pagos mediante la tarjeta de debito.
CTS: Depósitos semestrales en moneda extranjera o nacional, efectuada por los
empleadores a favor de los trabajadores de manera obligatoria de acuerdo a ley.
Certificado bancario: es un título valor emitido al portador, en dólares, por un depósito a
determinado plazo. Puede ser adquirido por personas naturales o jurídicas, residentes o
no residentes en el país, de forma individual o mancomunada.
Se puede elegir el plazo que más convenga: de 30 a 360 días.
Hay tasas de interés preferenciales por este tipo de operaciones.
EL PAGO
Importancia del pago en el Perú
En los últimos años los sistemas de pago han adquirido especial importancia,
en particular para las autoridades monetarias, debido a que el creciente
desarrollo tecnológico posibilitó mejorar la rapidez y eficiencia en el traslado
de fondos, así como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el
desarrollo eleva la eficacia de la política monetaria.
Nuestro país no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnológico de los
sistemas de pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP) dio el primer paso importante en la modernización del sistema de
pagos nacional con la puesta en marcha del Sistema de Liquidación Bruta en
Tiempo Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo
año, entró en funcionamiento la Cámara de Compensación Electrónica (CCE),
de propiedad privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el
Perú se constituyó en uno de los primeros países en Latinoamérica en
desarrollar la infraestructura para los pagos de alto y bajo valor. Colombia lo
implementó en 1993, México en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en 1999,
Brasil en 2002, y Chile en 2004.
La importancia del sistema de pagos y su relación con la política monetaria y
la estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que:
a. El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias
que realizan los diferentes agentes económicos, así como las regulaciones,
instituciones y medios técnicos que posibilitan el envío de las órdenes de pago.
Las transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado que
no se procesan a través de un sistema organizado y no utilizan la
infraestructura tecnológica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal
como se ha definido.
b. Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente
de liquidación bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera
multilateral en los sistemas administrados por los bancos centrales). Aquí debe
tenerse en cuenta que existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidación
de cheques y valores) que pueden afectar de manera importante la liquidez
del mercado monetario o la finalización de las transacciones en el mercado de
capitales. Estos sistemas se consideran sistémicamente importantes y por ello
sus liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidación administrado
por el Banco Central. Un sistema de pagos eficiente en términos de costo,
rapidez y seguridad contribuye con la eficacia de la política monetaria ya que
posibilita que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los
participantes y usuarios.
c. A través del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una
institución bancaria a otra u otras (riesgo sistémico). En él están presentes los
riesgos de crédito, liquidez, operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos
bien diseñado reduciría estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real
de la economía.
d. El sistema de pagos nacional está compuesto principalmente por el Sistema
LBTR, operado y administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y
en la que se compensan instrumentos tales como cheques y transferencias de
crédito. Ambos sistemas procesan operaciones en moneda nacional y
extranjera. Cabe agregar que, en la segunda mitad de este año, se espera que
la compensación de valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitiría
reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega
contra pago (conocido como DVP por sus siglas en inglés).
e. Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como
aquellos que compensan los pagos con tarjetas de crédito (VISA,
MASTERCARD) y pagos vía cajeros, como la Red Unicard o Global Net. Dichos
sistemas, sin embargo, no son vigilados directamente por el BCRP en parte
porque los montos compensados y liquidados son menores con respecto a los
montos procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca
importancia sistémica aún.
En lo que sigue se efectúa un análisis de la evolución de los pagos realizados
con los distintos instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003
y 2004. Se analiza la información desde 2003, porque es a partir de dicho año
que los bancos re portan la información sobre instrumentos de pago distintos
del efectivo.2
El pago es:
  El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste
en el cumplimiento efectivo de la prestación debida, sea esta de dar,
hacer o no hacer (no solo se refiere a la entrega de una cantidad de
dinero o de una cosa).

El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies son
el vehículo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o
títulos en los cuales se expresa el dinero.
Una definición acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la
comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en
forma universal como unidades de cambio y medidas de valor"
Pero la definición clásica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios
reza: "Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades
homogéneas se acepta de modo general en razón de determinadas cualidades
intrínsecas, a cambio de bienes y servicios".

Importancia del dinero

El papel que juega el dinero dentro de la economía es vital para el sano
funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes
económicos mejorando claramente la eficiencia del sistema económico. Son
muchas las teorías que tratan de explicar porque la gente demanda dinero,
pero lo que sí es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales
motivos es para realizar transacciones, o sea, como medio de pago.
Es muy importante también entender los efectos que tiene la demanda de
dinero en la economía, ya que la comprensión de dicho elemento es esencial
para la buena aplicación de políticas monetarias, las cuales va orientada hacia
diferentes fines, dependiendo del objetivo que deseé alcanzar el banco
central.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una
demanda de dinero estable, la teoría monetaria postula la existencia de una
relación estrecha entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del
producto medio esta medido a precios constantes y se determina por el
volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los
precios es una función del monto de dinero en circulación. La política
monetaria expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que
se traduce en inflación.

Funciones específicas del dinero

El dinero cumple tres funciones específicas, éstas son:
1) Servir como medio de intercambio

Dinero Intercambio Bienes y

Servicios
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el
intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su valor
intrínseco ni por el reconocimiento oficial por parte de algún gobierno,
sino es por la certeza de que será aceptado por otras personas para
intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.
2) Unidad de cuenta
El dinero es el común denominador que se utiliza para comparar los
valores de los demás bienes y servicios y también es usado para medir y
comparar la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo

El dinero también se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva

"precaucionaría", teniendo la certeza que siempre será aceptado en la compra
de bienes y servicios en el momento que se disponga comprar. Aunque la
reserva podría hacerse con un bien no perecedero, ningún bien podrá ser más
"vendible" o más "líquido" como el dinero mismo.

Funciones del dinero

LOS CREDITOS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
CONCEPTO DE CRÉDITO
La palabra crédito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el
vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer.

Crédito

El crédito básicamente consiste en la entrega de un bien presente a cambio de

la promesa de su restitución o pago futuro.
En este sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las
partes, el prestamista o acreedor hace - en el presente - una prestación a la
otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa de
efectuar una contraprestación diferida en el tiempo, en bienes o en servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante común que se necesite algún
financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de
inmuebles, maquinarias o equipos para la producción de un bien, para adquirir
materia prima o insumos de fabricación, o como capital de trabajo para cubrir
el período de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los
productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar
cuidadosamente cuál es el monto necesario, la oportunidad de tomar el
crédito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y
principalmente se debe analizar cómo quedará la composición del pasivo de la
empresa. Esto último tiene relación con el perfil de las obligaciones de corto,
mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las
deudas contraídas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la elección de los instrumentos de
financiamiento que resulten más apropiados para cada necesidad planteada.
Definición
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o
empresa, quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al
valor entregado más un pago adicional llamado interés.
Importancia
 Permite una mayor producción.
 Hace posible un mayor consumo familiar.
 Incentiva la capacidad creativa del hombre.
 La explotación de los recursos naturales y la construcción de obras.

Elementos
 El bien
Es el objeto del crédito.
 El acreedor
Persona dueña del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a
recibir en un tempo futuro un valor equivalente, más un interés.
 El deudor
Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una
fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia
al acreedor.
 La confianza
Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago
Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.
 Tiempo
Plazo en que se debe cancelar el crédito.
 Garante
Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de
incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crédito.
  Interés
Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el
equivalente al valor recibido con anterioridad.
 Documento
Son instrumentos que certifican la obligación del deudor y el derecho
del acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano
responden a un contexto de una economía que a la vez permite ejecutar pagos
internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la
composición de los depósitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco
Central.

Fuentes de financiamiento
Propias
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas
una vez iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de
financiamiento.
También las empresas pueden recibir aporte de los dueños en forma de
capital, producto del ahorro personal, o también de familiares o amigos, sin
necesidad de recurrir al ahorro externo.
Externas
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra
de bienes, son una fuente de financiamiento.
Este tipo de crédito lleva implícito un costo, que depende del monto de la
operación, el período de amortización, la naturaleza de la competencia entre
los proveedores, etc. Dicho costo es la diferencia entre el monto de la compra
a crédito y el valor de contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto
pago. Si bien es cierto que éste tipo de crédito a corto plazo tiene una ventaja
importante, que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que evaluar la
conveniencia de tomarlo, porque en la mayoría de los casos es sensiblemente
más caro que otras fuentes de financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas,
el tomador, puede usar un activo que legalmente pertenece a otra y a cambio
de ese uso se deberá abonar una serie de pagos que mutuamente han
acordado. El tomador usufructúa el activo y paga un alquiler al dador, dueño
del bien en cuestión, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y
convertirse en el propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este
caso se toma como parte de pago el canon que abonó el tomador y se fija un
valor residual del bien, previamente establecido en el contrato.
Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporación de una fotocopiadora a un
negocio de artículos de librería, donde se establece en el contrato un pago
mensual por el alquiler de la máquina durante un período determinado o por
cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija
un valor residual y el tomador del bien tiene la opción de comprarla por ese
valor o devolverla.
Como la garantía de la operación está en el bien mismo, el leasing hace posible
que empresas sin recursos financieros especiales o historia de calificación
crediticia puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir a créditos
bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano y largo plazo.
El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de
financiamiento, a partir de sus políticas de apoyo a las micro y pequeñas
empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversión en
bienes de capital, activos de trabajo, incorporación de procesos de calidad e
innovación tecnológica. Los créditos se otorgan a tasas de interés subsidiadas,
notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos privados.
También el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante
la instrumentación de créditos para la prefinanciación de exportaciones
destinado a determinados sectores. Brinda información sobre la demanda
externa, ferias y exposiciones, oportunidades comerciales y todo lo relativo a
la inserción de las pymes en los negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a través
de programas de capacitación y asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos
últimos tienen la particularidad de que el monto del servicio puede ser
descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que debe pagar la
empresa.
Uno de los inconvenientes que tienen los pequeños empresarios para acceder
al crédito, es la dificultad para presentar garantías que respalden la operación.
En algunos países, el Gobierno responde a esta preocupación creando lo que
se denominan “Sociedades de Garantía Recíproca” (SGR), para brindar
asesoramiento técnico, económico y financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes
que pueden ser personas físicas o jurídicas, públicas o privadas, nacionales o
extranjeras; que realizan los aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR)
y los partícipes o patrocinados que son los titulares de las pequeñas empresas
(sean personas físicas o jurídicas) constituyen los demandantes de la garantía
para presentar a las entidades financieras.
La garantía le brinda al banco el respaldo para otorgar préstamos con un riesgo
prácticamente nulo y se puede acceder a tasas de interés más bajas.
Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiación externa
para las pymes, en particular cuando superaron la etapa de iniciación y las
utilidades no son suficientes para autofinanciarse.
Muchas veces las empresas están limitadas en su capacidad de obtener
préstamos, porque el valor de sus activos o el monto de su capital societario,
no cubre los requisitos de Patrimonio Computable en relación al crédito
solicitado.

Instrumentos de crédito del sistema financiero

Se describe a continuación en forma genérica las operaciones crediticias que
se pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por
las pequeñas empresas. Las más habituales son las siguientes:
a) Apertura de crédito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga
a tener a disposición de la otra parte una suma de dinero, por un cierto
período de tiempo o por un tiempo indeterminado en función de
diversas opciones operativas.
 En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene
a disposición cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de
cartas de crédito en operaciones de comercio exterior (importación y
exportación) o acuerdos en cuenta corriente.
La sola “apertura” del crédito no genera obligación de pagar intereses a
la entidad, sino que estos comienzan a tener efecto a partir del
momento en que efectivamente se utilizan los fondos provistos por el
banco.
b) Préstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad
financiera una determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se
pacta por escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la
operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.), que dan lugar al uso de
fondos por parte del cliente y éste se compromete a restituir a la entidad
en las condiciones y formas acordadas.
Este tipo de préstamos son los que generalmente se utilizan para
financiar capital de trabajo en las empresas, compras de equipamiento,
proyectos de inversión, etc., estando más asociados a los ciclos
productivos de ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el
contrato de “apertura” de crédito y el “adelanto” en cuenta corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la “apertura” los fondos
aún no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe
“adelanto” en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya
atendió pagos del cliente sin que existieran fondos suficientes en su
cuenta.
Este es un tipo de financiación que debe ser utilizada con prudencia para
cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un
recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario
individual o empresario lo utilice permanentemente.
d) Otros adelantos
 Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior.
 Anticipos efectuados sobre préstamos pendientes de instrumentación
definitiva.
 Adelantos contra entrega “en caución”, “en garantía” o “al cobro”,
según corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de
obra, certificados de depósito de mercaderías, letras, pagarés, facturas
conformadas y otras obligaciones de terceros.
e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato
financiero, mediante el cual la entidad pone a disposición del cliente una
determinada suma de dinero a cambio de la transmisión de un título de
crédito de vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor.
Estos títulos de crédito se entregan por vía del endoso al banco y pueden
ser: letras, pagarés, certificados de obra y otros documentos, cuya
responsabilidad recae en el cedente.
f) Documentos comprados.- Corresponde a los préstamos otorgados por
entidades financieras contra la entrega - por vía del endoso - de letras,
pagarés, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas,
sin responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte
del firmante.
g) Aceptaciones.- Hay crédito por aceptaciones, cuando el banco se obliga
a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a
la de un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco
que el cliente indique.
La aceptación de una letra implica que la entidad financiera garantiza
una obligación que previamente ha contraído el cliente frente a ese
acreedor, quien le ha exigido, en seguridad de su crédito, la intervención
del banco en el título valor correspondiente, como aceptante de éste.
h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de “factoring” proviene
del término “factor”, que significa auxiliar del comerciante y que está
autorizado a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de
él, para colaborar en los negocios.
Como las pequeñas empresas no tienen, en la mayoría de los casos, una
estructura lo suficientemente amplia para la gestión de cobranza de
deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para
realizar el trabajo de “factor”.
 El “factoring” es un contrato, por el cual una de las partes (entidad
financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte de la cartera
de créditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores
comerciales.
La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra
a la empresa contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas
(generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se
encarga de la gestión de cobro, asumiendo o no el riesgo de
incobrabilidad. En este último caso hay un servicio extra que excede del
solo descuento de facturas y por ello se cobra un adicional.
La contratación de ésta modalidad de financiamiento tiene costos
derivados de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene
las ventajas de tipo administrativo (control de registraciones,
simplificación de la información, reducción del personal de cobranzas,
eliminación de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero
(mejora el activo circulante, se dispone de más efectivo, se pueden
realizar compras de contado con descuentos importantes, etc.).
El inconveniente principal es el costo. También puede haber
interferencia del factor en la relación con el cliente de la empresa y
generar perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar
a perjudicar la relación comercial. Para ello se establecen cláusulas,
donde el factor debe consultar a la empresa antes de llegar a una acción
judicial.
La operación de “factoring” debe valorarse considerando todo el
conjunto del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestión de
cobro, la administración y otros servicios técnicos administrativos.
i) Préstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la
única instrumentación que respalda la operación es la constitución de
una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por
parte del cliente.
También dentro del universo de las garantías para diversas operaciones
de crédito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad
que un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de
la calidad que puede representar la garantía constituida sobre un
determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de
 evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento
por parte de éste, aquellas deberían iniciar un proceso de ejecución y
recuperación del bien que, además de costoso, no constituye el objeto
primario por el cual las entidades financieras desarrollan operaciones
hipotecarias.
j) Préstamos prendarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la
única instrumentación que respalda la operación es la constitución de
una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta
por parte del cliente. Al igual que en los créditos hipotecarios, las
entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de mutuo con
garantía prendaria accesoria.
La prenda es una garantía de tipo real, es decir constituida sobre bienes.
En el caso de la hipoteca los bienes afectados en garantía son inmuebles
o buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen sobre
cosas muebles (rodados, maquinarias, títulos, certificados de depósitos,
etc.).
k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos préstamos que las
entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor
de letras, pagarés, debentures y otros documentos suscriptos con su
firma o de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate
de operaciones amortizables o de pago íntegro.
Los sistemas más comunes de amortización de los préstamos son:
Sistema Francés: es el de uso más generalizado en las entidades
financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque los
importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortización de capital
son crecientes y los servicios de intereses son decrecientes.
Sistema Alemán: la particularidad es que los importes de las cuotas son
decrecientes, los saldos de amortización de capital son constantes y el
servicio de los intereses son decrecientes.
l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores
productivos la obtención de crédito, mediante la entrega de mercadería
o productos agrícolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas
nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo
 resguardo, custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con
el objeto de constituirlas en garantía de créditos.
El warrant es un documento de crédito que a través de su endoso
permite entregar, en concepto de garantía, los derechos crediticios de
los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de depósito.
Se puede decir que se trata de una garantía real.
El certificado de depósito es el título que acredita la propiedad de las
mercaderías depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante
su endoso, la titularidad de la mercadería.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el
depósito donde se almacenará la mercadería y lo habilita si cumple con
las condiciones requeridas. El banco recibe la mercadería, controla la
calidad y cantidad y la documentación que acredita su titularidad, sin
inhibición alguna y luego expide a la orden del depositante dos
documentos: Certificado de depósito y certificado de warrant. El
warrant siempre será nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite también
vender la producción fuera de época para conseguir mejores precios. Es
más ágil la obtención del crédito y en muchos casos los costos
financieros son menores. Y su uso está más difundido en productos tipo
commodities como son los agropecuarios.
Existen también otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de
complejidad y características operativas a partir de las cuales se
instrumentan, resultan dificultosas en su aplicación y acceso para el
segmento de empresarios titulares de micro y pequeñas empresas.

SOLICITUDES DE CRÉDITO
Información requerida por los bancos.-Las entidades financieras consideran
las solicitudes de crédito a partir de la apertura de un legajo por cada
demandante. Deben llevar un registro por cada deudor que integre su cartera,
y reunir los elementos de juicio necesarios para realizar las evaluaciones y
clasificaciones correspondientes y dejar constancia de dichas revisiones y
clasificaciones una vez asignadas.
Información general.-Los requerimientos que se enumeran a continuación
pueden estar incluidos en la propia solicitud del crédito, y se deberá tener en
cuenta al solo efecto ilustrativo, dado que cada entidad tiene implementado
su propio sistema operativo comercial.
 Nombre del cliente (persona física o empresa)
 Dirección
 Características societarias, en el caso de personas jurídicas (S.R.L., S.A.,
etc.)
 Actividad de la empresa
 Información accionaria
 Información sobre el manejo y toma de decisiones en la empresa
 Composición del Directorio y la Gerencia
 Antecedentes históricos de la empresa
 Objetivos
 Plan estratégico
 Presupuestos económicos y financieros
 Problemas actuales que enfrenta la empresa
 Características del negocio
Tipo de productos que fabrica o comercializa
Marcas y patentes
Organización de la producción
Políticas de precios
Canales de distribución
Mercado que atiende
Competencia
Ventajas con respecto a la competencia
Cartera de clientes
 Política de inversiones
 Política de dividendos
 Relaciones con entidades financieras

Documentación
Para la apertura del legajo, en la mayoría de los casos, solicitan los siguientes
elementos:
 Últimos tres balances certificados, o manifestación de bienes
actualizada en caso de que se trate de una persona física.
 Detalle de venta mensual histórica de balance presentado.
 Detalle de venta mensual proyectada.
 Detalle de deudas bancarias y financieras. No debe poseer deuda
exigible por motivos impositivos o previsionales, al momento de la
calificación.
 Manifestación de bienes de los socios.
 Seguros Patrimoniales o de Vida (si es una empresa unipersonal)
 Constancias de cumplimiento de las obligaciones previsionales, de
acuerdo a las leyes vigentes, en relación a los empleados y como
autónomo.
 Declaración jurada del Impuesto a las Ganancias
 Declaración jurada del Impuesto al Valor Agregado
 Declaración jurada del Impuesto sobre los Ingresos Brutos
 En el caso de sociedades de hecho, que no están obligadas legalmente
a presentar balances, deben informar el estado de situación patrimonial
incluyendo la totalidad de los activos y pasivos afectados a la actividad,
adjuntando además el cuadro de resultados, todo firmado por el cliente
con carácter de declaración jurada y certificado por un Contador
Público. Esta declaración jurada reemplaza al balance y se debe
corresponder con la información de las liquidaciones presentadas ante
el organismo encargado de recaudar los impuestos.

La apreciación de los aspectos antes mencionados, tanto informativos como

documentales, permitirán evaluar la calidad del cliente a efectos de conceder
o no la asistencia crediticia solicitada, siempre y cuando ella se encuadre
dentro de las regulaciones técnicas del Banco Central.

FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO

A. La provisión de recursos al sector productivo
  Captación de capital
 Canalización
 Asignación de los recursos

B. La creación de liquidez
C. Servir de soporte a la política monetaria del gobierno

Componentes del sistema financiero

 Liquidez
 Rentabilidad y riesgo

Instrumentos financieros
A. Operaciones pasivas
o La cuenta corriente
o Liquidación de las cuentas corrientes
o Las cuentas de ahorros
o Imposiciones a plazo fijo

B. Operaciones activas
o Descuento de efectos comerciales
o Descuento de letras de cambio
o Préstamos
o Créditos