estado de situacion financiera

Activos 2017 2016

Activo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 4) $ 39,447 $ 20,841
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 5) $ 195,173 $ 186,520
Inventarios (Nota 8) $ 227,582 $ 236,058
Activos por impuesto (Nota 6) $ 46,412 $ 56,045
Otros activos financieros (Nota 7) $ 1,676 $ 1,753
Total activos corrientes $ 510,290 $ 501,217

Activo no corriente

Inversiones en asociadas (Nota 9) $ 158 297

Propiedades, planta y equipo (Nota 10) $ 696,197 $ 735,143
Propiedades de inversión (Nota 11) $ 42,726 $ 30,993
Credito mercantil (Nota 12) $ 9,953 $ 9,953
Otros activos intangibles (Nota 13) $ 74,667 $ 60,577
Activos por impuestos diferidos (Nota 20) $ 3,079 $ 6,528
Otros activos financieros (Nota 7) $ 90,183 $ 71,608
Total activos no corrientes $ 916,963 $ 915,099

TOTAL ACTIVOS $ 1,427,253 $ 1,416,316

Pasivo corriente
Obligaciones financieras (Nota 15) $ 117,918 $ 144,121
Cuentas comerciales por pagar y otros (Nota 16) $ 297,794 $ 280,633
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 17) $ 13,987 $ 13,256
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota 18) $ 18,973 $ 17,324
Pasivos por impuesto (Nota 19) $ 32,454 $ 22,152
Otros pasivos financieros (Nota 21) $ 15,755 $ 51,641
Total pasivos corrientes $ 496,881 $ 529,127

Pasivo no corriente
Obligaciones financieras (Nota 15) $ 690,752 $ 608,558
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota 18) $ 10,537 11136
Pasivos por impuestos diferidos (Nota 20) $ 19,634 $ 29,243
Otros pasivos financieros (Nota 21) $ 753 $ 1,700
Total pasivos no corrientes $ 721,676 $ 650,637

TOTAL PASIVOS $ 1,218,557 $ 1,179,764

Patrimonio
Capital $ 18,705 $ 18,705
Utilidad del periodo $ 33,196 $ 57,214
Ganancias acumuladas (Nota 22) $ 65,304 $ 71,438
Otras participaciones en el patrimonio (Nota 23) $ 87,844 $ 85,513
Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora 205049 $ 232,870
Participaciones no controladoras (Nota 9) $ 3,647 $ 57,214

Total patrimonio $ 208,696 $ 57,214

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1,427,253 $ 1,416,316

 % participación % variación
2017 2016 2017-2016

2.76% 1.47% 89.28%

13.67% 13.17% 4.64%
15.95% 16.67% -3.59%
3.25% 3.96% -17.19%
0.12% 0.12% -4.39% 103%
35.75% 35.39% 1.81%

0.01% 0.02% -46.80%

48.78% 51.91% -5.30%
2.99% 2.19% 37.86%
0.70% 0.70% 0.00%
5.23% 4.28% 23.26%
0.22% 0.46% -52.83%
6.32% 5.06% 25.94%
64.25% 64.61% 0.20%

100.00% 100.00% 0.77%

8.26% 10.18% -18.18%

20.86% 19.81% 6.12%
0.98% 0.94% 5.51%
1.33% 1.22% 9.52%
2.27% 1.56% 46.51%
1.10% 3.65% -69.49%
34.81% 37.36% -6.09%

48.40% 42.97% 13.51%

0.74% 0.79% -5.38%
1.38% 2.06% -32.86%
0.05% 0.12% -55.71%
 50.56% 45.94% 10.92%

85.38% 83.30% 3.29%

1.31% 1.32% 0.00%

2.33% 4.04% -41.98%
4.58% 5.04% -8.59%
6.15% 6.04% 2.73%
14.37% 16.44% -11.95%
0.26% 4.04% -93.63%

14.62% 4.04% 264.76%

100.00% 100.00% 0.77%

 2017
Ingresos, por actividades ordinarias $ 1,727,189
Costos de ventas $ 1,124,077
Utilidad Bruta $ 603,112

Gastos de ventas (Nota25) -$ 444,032

Gastos de administración (Nota26) -$ 66,947
Otros ingresos y Gastos de operaciones- neto (Nota 27) $ 31,842
Utilidad Operativa $ 123,975

Gastos financieros (Nota28) -$ 76,934

Ingresos financieros (Nota 30) $ 736
(Pérdida) ganancia por diferencia en cambio no operacionales (Nota 29) -$ 174
(Pérdida) por posesión monetaria neta (Nota 29) -$ 771
Utilidad antes de impuestos $ 46,832

Gastos por impuestos de renta corriente (Nota 20) -$ 22,384

Ingreso (gasto) por impuesto de renta diferida (Nota 20) $ 8,798
Total (gasto) Impuestos de renta -$ 13,586

EBITDA $ 204,492

UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 33,246

Resulta atribuible a propietarios de la controladora 33196

Resulta atribuible a participantes no controladora 50

UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 33,246

 % participación % variación
2016 2017 2016 2017-2016
$ 1,749,181 100.00% 100.00% -1.26%
$ 1,160,963 65.08% 66.37% -3.18%
$ 588,188 34.92% 33.63% 2.54%

-$ 426,705 -25.71% -24.39% 4.06%

-$ 67,232 -3.88% -3.84% -0.42%
$ 58,908 1.84% 3.37% -45.95%
$ 153,159 7.18% 8.76% -19.05%

-$ 78,061 -4.45% -4.46% -1.44%

$ 2,167 0.04% 0.12% -66.04%
$ 5,223 -0.01% 0.30% -103.33%
-$ 818 -0.04% -0.05% -5.75%
$ 81,670 2.71% 4.67% -42.66%

-$ 18,598 -1.30% -1.06% 20.36%

-$ 5,824 0.51% -0.33% -251.06%
-$ 24,422 -0.79% -1.40% -44.37%

218875 11.84% 12.51% -6.57%

57248 1.92% 3.27% -41.93%

57214 1.92% 3.27% -41.98%

34 0.0029% 0.00% 47.06%

57248 1.92% 3.27% -41.93%

INDICADORES DE LIQUIDEZ Miden la capacidad de la empresa para responder a sus compromisos a C.P.

CAPITAL DE TRABAJO NETO

C.T.N.
ACTIVOS CORRIENTES - PASIVOS CORRIENTES

RAZON CORRIENTE (SOLVENCIA)

R.C.
ACTIVOS CORRIENTES / PASIVOS CORRIENTES

RAZÓN PRUEBA ACIDA

R.P.A.
ACTIVOS CTE - INVENTARIOS
PASIVOS CORRIENTES

INDICADORES DE ACTIVIDAD O ROTACION Miden la eficiencia de la empresa para utilizar sus activ

ROTACION ACTIVOS TOTALES

ROT.ACT. TOTAL
VENTAS NETAS / ACTIVOS TOTALES

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Muestra la capacidad de la empresa para financiar sus

COEFICIENTE ENDEUDAMIENTO
COEF. ENDEUD.
DEUDA TOTAL 3ROS/ ACTIVOS TOTALES

RAZON PASIVO FRO A DEUDA TOTAL

RAZ.PAS.FRO
PASIVO FINANCIERO/ DEUDA TOTAL

RAZON APALANCAMIENTO FRO

RAZ.APAL.FRO.
PASIVOS TOTALES/ PATRIMONIO
Multiplicador de Apalancamiento se define como: Multiplicador de Apalancamiento = Activo Total / Patrimonio T

MULTIPLICADOR DE APALANCAMIENTO
RAZ.APAL.TOTAL
ACTIVOS TOTALES/ PATRIMONIO

INDICADORES DE RENTABILIDAD
Muestra los indices de rentabilidad de la empresa resp
 Muestra los indices de rentabilidad de la empresa resp

MARGEN UTILIDAD BRUTA

MARGEN BRUTO
UTILIDAD BRUTA/ VENTAS NETAS

MARGEN UTILIDAD OPERATIVA

MARGEN OPER.
UTILIDAD OPERATIVA/ VENTAS NETAS

MARGEN UTILIDAD NETA

MARGEN NETO
UTILIDAD NETA/ VENTAS NETAS

RETORNO SOBRE LOS ACTIVOS

ROA UTILIDAD NETA

=
ACTIVOS TOTAL

RENTABILIDAD SOBRE PTRMNIO

ROE UTILIDAD NETA

=
PATRIMONIO TOTA

SISTEMA DUPONT:

DUPONT UTILIDAD NETA VENTAS

VENTAS ACTIVO TOTAL
MARGEN NETO ROTACIÓN ACT. TOTAL
a sus compromisos a C.P.

TES Vrs. Absolutos $

TES Vrs. Relativos

Vrs. Absolutos

e la empresa para utilizar sus activos

Nro Veces

d de la empresa para financiar sus activos

Porcentaje

Porcentaje

Vr. Absoluto
iento = Activo Total / Patrimonio Total

Vr. Absoluto

de rentabilidad de la empresa respecto a las ventas o a la inversion

de rentabilidad de la empresa respecto a las ventas o a la inversion

Porcentaje

Porcentaje

Porcentaje

UTILIDAD NETA
ACTIVOS TOTAL

UTILIDAD NETA
Porcentaje ACTIVOS TOTAL

UTILIDAD NETA
PATRIMONIO TOTAL
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO TOTAL
Porcentaje

ACTIVO TOTAL
PATRIMONIO Porcentaje
APALANCMTO. TOTAL MARGEN NETO
ROTACIÓN ACT. TOTAL
APALANCAMTO. TOTAL
 AÑO 2017 AÑO 2016
$ 13,409.00 -$ 27,910.00

AÑO 2017 AÑO 2016

102.70% 94.73%

AÑO 2017 AÑO 2016

0.569 0.501

AÑO 2017 AÑO 2016

8.7% 10.8%

AÑO 2017 AÑO 2016

29% 30%

AÑO 2017 AÑO 2016

66.36% 63.80%

AÑO 2017 AÑO 2016

583.89% 2062.02%

AÑO 2017 AÑO 2016

683.89% 2475.47%
 AÑO 2017 AÑO 2016
34.92% 33.63%

AÑO 2017 AÑO 2016

7.18% 8.76%

AÑO 2017 AÑO 2016

1.92% 3.27%

AÑO 2017 AÑO 2016

2.33% 4.04%
$ 33,246.00 $ 57,248.00
$ 1,427,253.00 $ 1,416,316.00

AÑO 2017 AÑO 2016

15.93% 100.06%
$ 33,246.00 $ 57,248.00
$ 208,696.00 $ 57,214.00

AÑO 2017 AÑO 2016

1% 9%
1.92% 3.27%
8.69% 10.81%
683.89% 2475.47%
 EBITDA
millones de pesos AÑO 2017 2,016
Ventas $ 1,727,189 $ 1,749,181
Costo de ventas $ 1,124,077 $ 1,160,963
UTILIDAD BRUTA $ 603,112 $ 588,188
Gtos de administracion y ventas -$ 66,947 -$ 67,232
UTILIDAD OPERATIVA $ 670,059 $ 655,420
MARGEN OPERATIVO 39% 37%

Depreciacion y Amortizaciones $ 67,299 $ 71,064

EBITDA $ 737,358 $ 726,484
MARGEN EBITDA 42.69% 41.53%
 PERIODO 2017 2016
P.P.&.EQ. $ 696,197 $ 735,143

ITEM DISTBCN 2,017 2,016

EDIFICACIONES 40% $ 278,479 $ 294,057
MAQUINARIA 40% $ 278,479 $ 294,057
EQUIPO TTE 10% $ 69,620 $ 73,514
MUEBLES & ENCERES 5% $ 34,810 $ 36,757
EQUIPOS DE COMPUTO 5% $ 34,810 $ 36,757
TOTAL DISTRIBUCIÓN $ 696,197 $ 735,143
ITEM AÑOS 2,017 2,016
EDIFICACIONES 20 $ 13,924 $ 14,703
MAQUINARIA 10 $ 27,848 $ 29,406
EQUIPO TTE 6 $ 11,603 $ 12,252
MUEBLES & ENCERES 5 $ 6,962 $ 7,351
EQUIPOS DE COMPUTO 5 $ 6,962 $ 7,351
DEPRECIACIÓN/PERIODO $ 67,299 $ 71,064
 EVA
AÑO 2017
ITEM VALOR PARTICIPACION

Obligaciones Fras $ 808,670 41.98%

C.P. $ 117,918 14.58%
L.P. $ 690,752 85.42%

PTRMINO TOTAL $ 1,117,471 58.02%

COSTO KTAL $ 1,926,141 100.00%

EVA
AÑO 2016
ITEM VALOR PARTICIPACION

Obligaciones Fras $ 834,873 56.67%

C.P. $ 144,121 17.26%
L.P. $ 690,752 82.74%

PTRMINO TOTAL $ 638,217 43.33%

COSTO KTAL $ 1,473,090 100.00%

CTO DEUDA DSPS DE IMPTO PONDERACION
TASA
5.27% 2.21% DTF O INTERES
PUNTOS
TASA AL 100%
IMPTO
13.63% 7.91% BENEFICIO TRIB.
CTO DEUDA

UODI ESPERADA 10.12%

$ 194,952 ANALISIS
24.87%
UODI REAL $ 479,112
14.75%
EVA -$ 284,160

CTO DEUDA DSPS DE IMPTO PONDERACION

TASA
5.27% 2.99% DTF O INTERES
PUNTOS
TASA AL 100%
IMPTO
13.63% 5.91% BENEFICIO TRIB.
CTO DEUDA

UODI ESPERADA 8.89%

$ 131,011 ANALISIS
26.19%
UODI REAL $ 385,751
-17.29%
EVA -$ 254,740
TASA TMRR
2.37% 7.30% TASA
5.50% 6.3% RIESGO
7.87% 13.63% TOTAL TMRR
33%
2.60%
5.27%

ANALISIS

TASA TMRR
2.37% 7.30% TASA
5.50% 6.3% RIESGO
7.87% 13.63% TOTAL TMRR
33%
2.60%
5.27%

ANALISIS
 FLUJO DE CAJA LIBRE
(valores expresados en miles de pesos) 2017 2016
VENTAS $ 1,727,189.00 $ 1,749,181.00
CTOS Y GTOS DESEMBOLSABLES $ 1,124,077.00 $ 1,160,963.00
EBITDA $ 737,358 $ 726,484
MENOS DEPRECIACIONES $ 67,299 $ 71,064
UTILIDAD OPERATIVA $ 603,112.00 $ 588,218.00
OTROS INGRESOS / EGRESOS $ - $ -
GASTOS FINANCIEROS $ - $ -
IMPUESTOS APLICADOS $ - $ -
% IMPUESTOS APLICADOS 0.00% 0.00%
UODI REAL $ 33,246.00 $ 57,248.00
MAS DEPRECIACIONES $ 67,299 $ 71,064
F. CAJA BRUTO $ 100,545.04 $ 128,311.82
INV. CAPITAL DE TRABAJO $ 41,319.00 #REF!
INV. EN ACTIVOS FIJOS -$ 38,946.00 #REF!
FLUJO DE CAJA LIBRE $ 102,918.04 #REF!
 INVERSION EN KTNO
2017 2016
INV. KTNO $ 13,409.00 -$ 27,910.00
DFCIA KTNO $ 41,319.00 #REF!
2017 2016
INV. ACT FIJO $ 696,197.00 $ 735,143.00
DFCIA ACT.FIJO -$ 38,946.00 #REF!
INVERSION EN ACTIVOS FIJOS