Examen Parcial Gerencia Financiera

6/4/2019 Examen parcial - Semana 4: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO1]
Examen parcial - Semana 4
Fecha límite 9 de abr en 23:55 Puntos 75 Preguntas 20

Disponible 6 de abr en 0:00-9 de abr en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
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ÚLTIMO Intento 1 81 minutos 67.5 de 75
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 10 de abr en 0:00 al 10 de abr en 23:55.
Calificación para este intento: 67.5 de 75

Presentado 6 de abr en 19:53
Este intento tuvo una duración de 81 minutos.
Pregunta 1 3.75 / 3.75 ptos.
Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera

requieren recursos monetarios de diferentes fuentes de capital; como por
ejemplo adquirir un crédito otorgado por dos o más entidades financieras
como una forma de diversificar el riesgo por parte de la entidades
otorgantes cuando el monto es importante, en este caso nos referimos a:
Crédito subsidiado
Crédito sindicado
Leasing financiero
Leasing operacional
La compañía POLI3 en su proceso de expansión, requiere ampliar la

planta de producción y su maquinaria, con el fin de acceder a unas
condiciones adecuadas del crédito a través de las entidades de fomento,
debe solicitar el crédito con fondos de:
Bancoldex
Findeter
FDN
Fogafin
Finagro
diferencia entre el costo externo y el costo interno
Uno es el costo que se reconoce a los socios y el otro es el de capital de

recursos externos a la empresa
Uno es el costo de flujos en el exterior y otros es el costo nacional
Uno es el costo en el tiempo y los otros son el coste de los creditos

financieros
Uno es el costo de las obligaciones fijas, operativas o financieras de los

socios y el coste de las obligaciones a los proveedores
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el

mercado local, su materia prima proviene del exterior, pero últimamente
ha sufrido mucho con la tasa de cambio, para financiar sus operaciones
usted le aconseja que:
Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local
Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla expectativas de

calidad
Rogarle al proveedor para que le de crédito
Abrir una carta de crédito
Suponiendo que la estructura de capital de una firma está compuesta por

50% deuda y 50% equity (capital), con una tasa impositiva del 50% y el
costo de capital vía aportación patrimonial (ke) es igual al costo de capital
vía deuda antes de impuestos (Kd), entonces el Costo Promedio de
Capital WACC/CPPC es igual a
3/4 Kd
1 Kd
3 Kd
2 Kd
1/2 Kd
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer

con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le
ayude a evaluar un proyecto que presenta los siguientes flujos caja:

Inversión inicial de 120, año 1 50, año 2 60, año 3 80, año 4 -100, año 5
80, dado lo anterior la TIR del proyecto será:
47.02%
16.8%
-39.22%
19,1%
Incorrecto Pregunta 7 0 / 3.75 ptos.
La compañía SEPRO S.A.S. cuenta con una liquidez que tienen que
utilizar en un proyecto dentro de 12 meses, por lo anterior no desea
incurrir en riesgos con este excedente.
OPERACIONES REPO
TES
FIDUCIA
CDT
La compañía ABC S.A. posee actualmente unos activos de 1.500

millones de pesos, con una estructura de capital de 70% recursos propios
a una tasa del 12% y 30% pasivos financieros a una tasa del 6% después
de impuestos, requiere financiar una ampliación de sus activos por 1200
millones tomando una deuda de 480 millones a una tasa del 5% después
de impuestos, y la financiación restante con recursos propios sobre los

cuales debe reconocer una rentabilidad del 12%, determine el WACC de
la compañía después de la nueva inversión
10,20%
9,20%
9,59%
9,76%
La empresa T-LODI-G debe financiar parte de sus ventas, pero cada vez
sus clientes demandan mas esta financiación, cual considera será la
mejor alternativa a adoptar por parte de la empresa
Eliminar a los clientes que no paguen al contado
Ofrecer una tasa de descuento similar a la tasa de colocación de los

bancos para incentivar el pronto pago.
Ofrecer una tasa de descuento del 10% mensual para incentivar el pronto
pago
Solicitar dinero a los socios para financiar las ventas a los clientes
Si le solicitan que evalúe el VPN de los accionistas, debe tener en cuenta

para dicha evaluación:
El flujo de caja del accionista y la tasa de oportunidad de los fondos

aportados por estos
El flujo de caja libre y el costo promedio ponderado de capital
El flujo de caja del accionista y el costo promedio ponderado de capital
El flujo de caja de la deuda y el costo de la deuda después de impuesto
Una empresa con 60 millones de activo, posee una estructura de capital

del 40% de capital social, 30% de préstamos bancarios y 30% de cuentas
por pagar. Se sabe que la tasa de oportunidad de los accionistas es del
16%, los préstamos bancarios tienen un interés del 13% E.A. y la tasa de
impuestos es del 34%. Determine el costo de capital antes y despues de
impuestos.
29% ANTES DE IMPUESTOS Y 25% DESPUES DE IMPUESTOS
ES EL MISMO COSTO PARA LOS DOS CASOS
Si una empresa presenta un WACC del 12.74% puede determinar si este

costo de capital es favorable o no si:
El ROE es menor a este costo y a su vez el ROA es mayor
El ROA es menor a este costo y a su vez el ROE es mayor
El ROE y el ROA son mayores a este costo
El ROA y el ROE son menores a este costo
Lo fundamental para Don Cuasimodo como empleado de la empresa

ISAGEN es:
Que la acción se valorice continuamente
Que le incrementen el salario todos los años
Que la empresa mantenga su operación.
Que le compartan las utilidades del negocio
Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera

requieren recursos monetarios de diferentes fuentes de capital; como por
ejemplo la condonación de parte del crédito otorgado si se demuestra
que efectivamente se realizó la inversión para la cual fue solicitado, en

este caso nos referimos a:
Leasing financiero
Leasing operacional
Crédito sindicado
Crédito subsidiado
Incorrecto Pregunta 15 0 / 3.75 ptos.
Un incremento en las tasas de interés de los Estados Unidos trae como

consecuencia un mayor apetito de los inversionistas por llevar sus
recursos a instrumentos de inversión en este país debido a que
encontraran una mejor rentabilidad a un riesgo inferior a otros mercados.
Este fenómeno tiene varias consecuencias en las que se destacan la
fuga de capitales de países emergentes como Colombia con la
consecuencia natural de generar una devaluación del peso
Colombiano.Después de una política monetaria expansionista por parte
de la Reserva Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y
se ha venido dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el
efecto que tiene esta decisión en una empresa Colombiana que tomó un
crédito en dólares a una tasa fija es:
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos

se incremente
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en

pesos se reduce
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda se

incrementa
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda en pesos

se reduce
La empresa POLI-ICE se dedica a la producción y

comercialización de helados en la costa atlántica. Al
principio, su producción estaba destinada a un único
cliente en una única ciudad dado que comenzó como una
empresa familiar, pero dado el éxito que obtuvo comenzó a
extenderse por diversas ciudades de la región, lo que llevó
a su ampliación tanto a nivel de estructura organizacional
como de plantas de producción. La siguiente es la
estructura de financiación de POLI-ICE:
Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%
Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12%
Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%
Total deuda: 52.000
De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que deben

producir los activos de la empresa para:
Los accionistas es del 12%
Para los socios es del 10,3%
Los acreedores es del 12%
Para los clientes es del 15%
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas

esperan una tasa de rentabilidad del 22% E.A., determine la TIR para
saber si les conviene o no realizar la inversión, recuerde que de la
inversión inicial de 210.000, la suma de 50.000 es con crédito y la
diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto de renta para
efectos de los intereses financieros del proyecto es del 25%.
22,54% E.A.
21% E.A.
19,87% E.A.
18,74% E.A.
Se requiere evaluar el siguiente proyecto para los accionistas, si ellos esperan una
rentabilidad mínima del 12% anual, usted aconsejaría que: Recuerde que de la
inversión inicial, $60.000 corresponden a un crédito bancario y la diferencia es
aporte de los socios, adicionalmente la tasa impositiva es del 25%.
No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.
Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.
No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.
Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.
La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su flujo de

caja, donde ha venido incumpliendo algunos de sus pagos ante
proveedores y entidades financieras, se detecta que hay margen de
operación, en este caso usted como asesor externo de la empresa le
sugiere:
Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita rediferir sus

pagos y organizar sus finanzas
Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma que pueda
Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y rediferir
las otras
Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital
La empresa XYZ ha solicitado en Bancolombia un crédito por 30.000

millones de pesos para la construcción de la hidroeléctrica Piedra del Sol,
esto debido a que Findeter solo le está financiando 20.000 millones del
total de 50.000 millones que vale el proyecto. Sin embargo, por el monto
de la deuda y el perfil de riesgo de Bancolombia las políticas de la
entidad no permiten que la entidad apruebe esta operación de
financiación, por tal motivo la alternativa más adecuada seria:
Financiación del proyecto con recursos propios de la compañía
Un crédito de consolidación de pasivos
Un crédito sindicado
Un crédito subsidiado
Calificación de la evaluación: 67.5 de 75

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6/4/2019 Examen parcial - Semana 4: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO1]

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Fecha límite 9 de abr en 23:55 Puntos 75 Preguntas 20

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Intento Tiempo Puntaje

Intento Tiempo Puntaje

Calificación para este intento: 67.5 de 75

Pregunta 1 3.75 / 3.75 ptos.

Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera

Pregunta 2 3.75 / 3.75 ptos.

La compañía POLI3 en su proceso de expansión, requiere ampliar la

Pregunta 3 3.75 / 3.75 ptos.

diferencia entre el costo externo y el costo interno

Uno es el costo que se reconoce a los socios y el otro es el de capital de

Uno es el costo de flujos en el exterior y otros es el costo nacional

Uno es el costo en el tiempo y los otros son el coste de los creditos

Uno es el costo de las obligaciones fijas, operativas o financieras de los

Pregunta 4 3.75 / 3.75 ptos.

La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación en el

Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local

Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla expectativas de

Rogarle al proveedor para que le de crédito

Abrir una carta de crédito

Pregunta 5 3.75 / 3.75 ptos.

Suponiendo que la estructura de capital de una firma está compuesta por

Pregunta 6 3.75 / 3.75 ptos.

La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer

ayude a evaluar un proyecto que presenta los siguientes flujos caja:

Incorrecto Pregunta 7 0 / 3.75 ptos.

Pregunta 8 3.75 / 3.75 ptos.

La compañía ABC S.A. posee actualmente unos activos de 1.500

de impuestos, y la financiación restante con recursos propios sobre los

Pregunta 9 3.75 / 3.75 ptos.

Eliminar a los clientes que no paguen al contado

Ofrecer una tasa de descuento similar a la tasa de colocación de los

Pregunta 10 3.75 / 3.75 ptos.

Si le solicitan que evalúe el VPN de los accionistas, debe tener en cuenta

El flujo de caja del accionista y la tasa de oportunidad de los fondos

El flujo de caja libre y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja del accionista y el costo promedio ponderado de capital

El flujo de caja de la deuda y el costo de la deuda después de impuesto

Pregunta 11 3.75 / 3.75 ptos.

Una empresa con 60 millones de activo, posee una estructura de capital

29% ANTES DE IMPUESTOS Y 25% DESPUES DE IMPUESTOS

25% ANTES DE IMPUESTOS Y 29% DESPUES DE IMPUESTOS

29% ANTES DE IMPUESTOS Y 34% DESPUES DE IMPUESTOS

ES EL MISMO COSTO PARA LOS DOS CASOS

Pregunta 12 3.75 / 3.75 ptos.

Si una empresa presenta un WACC del 12.74% puede determinar si este

El ROE es menor a este costo y a su vez el ROA es mayor

El ROA es menor a este costo y a su vez el ROE es mayor

El ROE y el ROA son mayores a este costo

El ROA y el ROE son menores a este costo

Pregunta 13 3.75 / 3.75 ptos.

Lo fundamental para Don Cuasimodo como empleado de la empresa

Que la acción se valorice continuamente

Que le incrementen el salario todos los años

Que la empresa mantenga su operación.

Que le compartan las utilidades del negocio

Pregunta 14 3.75 / 3.75 ptos.

Las empresas dentro de su normal desarrollo o proyección financiera

que efectivamente se realizó la inversión para la cual fue solicitado, en

Incorrecto Pregunta 15 0 / 3.75 ptos.

Un incremento en las tasas de interés de los Estados Unidos trae como