Saiba Quais São Os 15 Conceitos Ou Estilos Operacionais

15/06/2019 Saiba quais são os 15 Conceitos ou Estilos Operacionais | Scalper
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Saiba quais são os 15 Conceitos ou Estilos Operacionais

 9 minutos de leitura
Ao contrário da crença comum de que os participantes do mercado (traders ou investidores)

consideram apenas Análise Técnica ou Análise Fundamentalista (ou ambas), nós listamos pelo
menos 15 Conceitos ou Estilos Operacionais que norteiam o processo decisório. São eles:
Análise Fundamentalista (macro/valuation)

Abordagem Intermercados
Hedger
Arbitragem sem risco
Travado (combinação de ativos)
Trend Follower
Trade de Bandas (princípio de reversão à média)
Ciclos e Sazonalidade
Reconhecimento de Padrões
Estatístico & Indicadores Técnicos
Price Action
Seguidores de ordenações da natureza (adeptos a

https://scalpertrader.com.br/15-conceitos-ou-estilos-operacionais/ 1/23
matematizar o mercado)
Market Maker (ainda pouco representativo no Brasil)
Análise do Fluxo de Ordens
Algoritmos (todos os tipos e que na verdade podem ser
uma mistura de tudo)
Cada um dos estilos ou conceitos operacionais listados acima requer crenças particulares. Isso que
dizer que para o trader adotar o estilo de trend following, por exemplo, deve acreditar nas
premissas básicas deste estilo, como a de que os preços se movem em tendência. Já o trader que
adote o estilo de reconhecimento de padrões deve acreditar na premissa de que há certos padrões
de comportamento no mercado.
Segundo Van Tharp, reconhecido coach de traders, nós não operamos os mercados, mas sim as
crenças que possuímos sobre ele. Pare para pensar sobre o que te motiva comprar ou vender?
Certamente chegará à conclusão que se baseia em alguma crença pertencente à sua estrutura de
pensamento.
Agora, não confunda estilo/conceito com setup. Estilo ou conceito, como está apresentado no
artigo, tem a ver com a fundação do racional por trás da forma como você olha o mercado. O
setup em específico é o conjunto de fatores que têm que estar presentes para definir uma
oportunidade. Existem vários setups, mas ficaria muito extenso nesse artigo e perderíamos o foco
central.
São 2 níveis. O primeiro nível (estilo ou conceito) é mais abrangente e o segundo nível (setup) é
especifico.
Eu tenho certeza de que você está com essa pergunta em mente “André, qual é o melhor estilo ou
conceito?”
Essa pergunta é chave e a mais comum de todas. Essa pergunta era unânime nas palestras que
fazíamos tempos atrás.
Minha resposta é: Depende! Depende do tipo de participante que você é. Se for um trader
institucional de mesa proprietária (de um fundo ou banco), muito provavelmente a análise
fundamentalista será o pilar principal se sua tomada de decisão. Obviamente há possibilidade de
unir estilos, mas as crenças primárias deverão ser mais energizadas nas características exigidas pela
abordagem de fundamentos. Já um trader pessoa física, por exemplo, dificilmente terá sucesso
com abordagem fundamentalista, pois, não terá acesso aos mesmos recursos (contatos e
projeções) que os institucionais possuem.
Melhor ou pior é sempre relativo!
Vamos fazer algumas considerações sobre a ótica do Trader Pessoa Física?
Você reparou que não listamos uma categoria chamada “Analise Técnica”? E sabe por quê?
Por que na verdade Análise técnica pode ser muita coisa. Quem opera com indicadores usa analise
técnica, quem opera rompimentos também pode ser chamado de Analista técnico, da mesma
maneira que quem opera com Fibonacci. Só que cada um desses exemplos é uma vertente
diferente dentro da Análise Técnica e cada vertente (ou estilo/conceito) possui um pilar central, ou
uma crença central.
Empacotar tudo isso dentro do nome “Analise Técnica”, além de ser um erro de conceito, pode te
gerar um problema de relação com o mercado.
Basicamente dentro do que seria Análise técnica temos o conceito de Padronização, cuja crença
central é identificar padrões de comportamento. Essa crença rege todo o processo decisório, pois o
trader só vai buscar setups que identifiquem padrões. Traders que operam exclusivamente com
candlesticks, e traders que operam exclusivamente identificando formações gráficas com M, topo
triplo, OCO, Pivots e etc são exemplos traders com crença em padronização.
Ainda dentro da Análise Técnica temos quem opera exclusivamente com Indicadores Técnicos,
cuja crença(mesmo que inconsciente) é de que a manipulação dos dados (preço e volume) trás
informações relevantes para tomada de decisão. Claro que cada indicador tem uma premissa por
trás e também uma crença, mas estou exemplificando o grupo de pessoas que simplesmente
manipulam informação (preço) a fim de identificar oportunidades no mercado.
Price Action
Também dentro da Análise Técnica temos o Price

Action (nesse caso seria Análise Gráfica e não
Técnica, mas tudo bem!). De forma bem resumida
o trader que olha price action puro, não se

preocupa com o que causa os movimentos, mas se
preocupa apenas em entender a psicologia por
trás dos movimentos interpretando preço e
volume. Nos EUA esse conceito é conhecido como
operar naked (gráfico pelado). Os adeptos de price
action costumam usar os conceitos de níveis de
preço (suporte e resistência), acumulações e coisas
do tipo. Mas diferentemente da simplicidade do
senso comum, o bom trader de price action sabe e
entende de psicologia de massa. Entende da briga
entre comprados e vendidos, sabe onde
potencialmente vai entrar stops e consegue
identificar força real no mercado baseado no
próprio mercado e não simplesmente nas linhas
traçadas no gráfico. O conhecimento transcende o
gráfico.
Outra vertente da Análise Técnica é a ordenações da natureza. Esse nome eu peguei de um livro do
Van Tharp onde ele classifica os traders que matematizam o mercado atrás de fractais, Fibo, Elliot,
e derivados. Não gosto muito de falar sobre isso, pois entendo pouco e nunca vi ninguém ter
consistência de resultados SOMENTE com essa crença em “matematização”.
Trend Following e Reversão a média

São dois princípios que se confundem com AT, mas na verdade não pertencem à esse grupo. Quem é
Trend Follower é seguidor de tendência, independentemente do prazo dessa tendência. Esse tipo de
trader acredita que existem movimentos de preços e que sua oportunidade esta em capturar esses
movimentos tendenciosos. De novo repare que não estou falando de setup. Setups usados por Trend
Followers seriam Hilo, Médias, VWAP no caso de intraday e variações ou combinações entre essas
métricas.
Já o Princípio de reversão à média é exatamente o oposto do Trend Following. MeanReversion,

como é conhecido é o principio cuja crença central é de que os preços revertem à média. Como
estou tentando ser o mais imparcial possível, vou me controlar e fazer poucas observações (muitas
vezes não consigo, rs). Esse principio pode se adequar bem em operações cominadas de opções
(travas e volatilidade) e em alguns outros ativos, mas fique atento em tentar encaixar esse conceito
em ativos “soltos”, pois nem sempre é muito lógico. Por exemplo, por que acreditar que o Dolar, o
Juros ou o Índice revertem para sua média? Isso depende muito e tem que ser avaliado. Eu
particularmente não uso muito, mas não significa que não funciona se usado adequadamente.
Temos os demais estilos ou conceitos e que são pouco difundidos entre pessoas físicas.
Análise Fundamentalista
Análise Fundamentalista é, de longe, o estilo ou conceito mais utilizado como pilar do operacional
de players (traders) corporativos. Você já deve ter ouvido a prazo, no longo prazo tudo reflete os
fundamentos. Fundamento é o termo geral que no fundo quer dizer “embasamento”. Você precisa
estar embasado em algum fundamento para fazer uma previsão, etc. Esse estilo ou conceito serve
tanto para a parte macro (variáveis como dólar, inflação, pib, etc) quanto para a parte micro, onde
estão as empresas. Não daria para explicar como faz uma análise fundamentalista aqui (nem da
parte macro, pois envolve conceitos teóricos e econometria) tanto da parte micro, pois envolve
conhecimentos de valuation. Saiba apenas que esse conceito é um dos que mais gera ordens para
o mercado.
Intermercados
A abordagem Intermercados reflete a conexão quase que “matemática” entre dois ativos. É uma
abordagem pouco utilizada no Brasil pela pequena quantidade de ativos matematicamente
relacionados. Um exemplo que eu costumo usar é ativo euro/dólar ter cerca de 60% de peso na
cesta de moedas DXY que também é um ativo negociado. Logo, uma oscilação no euro/dólar deve
causar impacto no DXY, mantidas as outras moedas constantes. Lógico que quem faz essa
“arbitragem” hoje é um robô, mas quero dizer que existem ordens que vão para o mercado e não
são nem por Análise Técnica e nem Fundamentalista.
Hedger
O Hedger é
um dos
maiores
exemplos de
geradores de
ordens para
o mercado
(que
impactam
preço) e que
na maior
parte das
vezes não
tem
nenhuma
motivação
técnica ou
mesmo fundamental. Geralmente o Hedger busca proteção no mercado contra oscilação de preço
do ativo que detém. O Hedger pode ter dívida em dólar e, portanto faz o hedge comprando
dólares, pode ser credor em dólar e, portanto faz o hedge vendendo dólares no futuro, o Hedger
pode ser tomador ou aplicador de recursos e faz o hedge nos DIs, o Hedger pode ser detentor de
ações e faz hedge vendendo Índice Futuro e por ai vai.
Geralmente o Hedger não faz o hedge de forma preventiva, pois o hedge custa $. Muitos traders
fazem o hedge quando as cotações atingem o limite da sua MARGEM DE TOLERÂNCIA ANTES DO
HEDGE, ou seja, muitas vezes o que motiva o Hedger a fazer a operação é o preço atingido no
mercado e não uma análise sobre o futuro dos preços.
Travado
O conceito de Travado é um dos mais amplos. Travado significa alguma combinação de ativos (2,
3ou mais). Fazem parte desse conceito operações Long&Shot Intrasetoriais (exemplo compra
BBDC4 vende ITAU4, Intersetoriais (ex: compra CIEL venda GFSA3) e Intraclasse (ex: compra On
vendePn).
Os critérios para esse tipo de operações podem ser fundamentalistas ou estatísticos, mas via de
regra os fundamentalistas fazem mais sentido especialmente nas arbitragens Inter setoriais onde
existe um fator de risco evidente e que beneficia um setor ao mesmo tempo que prejudica outro.
Ainda dentro da abordagem Travado temos as combinações de opções, quais sejam: travas,
volatilidade etc…As travas conhecidas como 1 para 1 ou seja, compra 1.000 de uma e vende 1.000
de outra são operações com risco e retorno limitados. Toda outra combinação tem risco e retorno
ilimitado.
Repare que a crença central de operar travado é se “escorar na trava”. Geralmente este trader
enxerga uma oportunidade (baseada em qualquer uma dos estilos citados) e se “protege” (palavra
mais adequada que achei) numa conta que é a combinação dos ativos. Logicamente existem
diversas formas e tipos, mas só quis deixar a mensagem de que existem traders que não mandam
ordens direcionais em um único ativo. Saber que eles existem será essencial para que você
identifique essas ordens quando estiver lendo o fluxo dos mercados.
Ciclos e Sazonalidade
Ciclos e Sazonalidade também é uma abordagem pouco utilizada no Brasil devido a tímida
presença de ativos que reflete variações sazonais de preço. O melhor exemplo disso são os
agrícolas devidos os períodos de safra e entre safra. A maior crença por trás dessa abordagem é da
ligação direta de oferta e demanda física do ativo em questão. Claro que existem contas, cálculos
etc, mas é só para você saber.
Market maker
O Market maker é um player pouco difundido ainda no Brasil. O Market maker nos EUA costuma
deter um estoque x de determinados ativos e é responsável por fornecer liquidez na tela sendo
obrigado a ofertar ordens de compra e venda. O Market Maker logicamente se mune de
automação e costuma receber para fomentar a liquidez, portanto, seu principal papel não é ganhar
$ com exposição no mercado e sim dar lote (liquidez) em vários níveis de preço. Logicamente que
ele se protege e reduz a oferta de lotes quando percebe movimento agressivo contra suas ofertas.
Existem diversos modelos de Market Maker (mas dá muito pano para manga nesse artigo…)
Análise de Fluxo de Ordens
Esse sim eu gosto de falar e esse sim eu realmente acredito e opero. Não que eu não acredite em
fundamentos, pelo contrário, só que não temos acesso às mesmas informações dos price makers e,
portanto, não temos como concorrer neste nível. A crença primária atrás de analisar o fluxo das
ordens é que o fluxo causa o preço e que mudança no fluxo precede uma mudança em preço. Se
ainda não sabem bem o que é fluxo de ordens Matricule-se no Programa Gratuito Formação de
Trader
Algoritmos
Aqui temos
uma
categoria
que na
verdade
nada mais é
do uma
forma de
automatizar
um, ou mais
dos estilos
ou conceitos
apresentado
s acima. Um
algoritmo
nada mais é
do que uma
receita que
mostra
passo a
passo os
procediment
os
necessários
para
resolução de
uma tarefa. Você precisa roteirizar o que você quer e você só roteiriza em cima de um estilo ou
conceito e descrevendo um setup.
O que é importante você saber! É muito importante que saiba que existem dois tipos de robôs, Os
HFTs (High Frequency Traders) e os Low Frequency. Como o próprio nome diz, os HTFs enviam
várias ordens ao mercado (VÁRIAS MESMO). Exigem ambiente estável e excelente conectividade
com a bolsa (eventualmente ficam no Co-location dentro da própria bolsa). Os low frequency
traders podem ser algoritmos que enviam poucas ordens ao mercado. Aqui não estou falando de
impacto e tamanho das ordens e sim de magnitude de envio.
Outra observação importante é que existem mais duas classificações: Robôs simplesmente
executores e robôs que entregam uma estratégia inteira. Na verdade é uma distinção feita por mim
para você entender o que existe no mercado. Os executores, são aquele facilmente encontrados
em corretoras ou até mesmo em soluções de plataforma. Você escolhe uma estratégia (por
exemplo: troca ou Long&Short duas pontas), seleciona qual ativo vai comprar, qual vai vender, o
tamanho do lote e o diferencial de preço que quer fazer aquela “troca”.
A outra vertente de robôs que entregam a estratégia inteira (entrada, saída e stop) são mais
escassos no mercado, pois requerem conhecimento de programação e ou uma plataforma flexível
suficiente para que a descrição da sua estratégia seja entendida pela máquina.
Você já tentou automatizar o seu processo decisório? Se sim, sabe que não é tão fácil!
A mensagem que queria deixar desse artigo é que não existe só Análise Técnica e Análise
Fundamentalista por trás dos players envolvidos no mercado. A pessoa física costuma ter uma
falsa crença de que todos estão olhando para o mesmo gráfico e escolhendo as melhores
estratégias, enquanto a maior parte dos price makers (que fazem o mercado andar), está
considerando outras variáveis diferentes das suas…
Se você não conseguir se desvencilhar desta falsa crença vai ficar preso no círculo de tentar
achar explicação técnica para as oscilações de preço.
Bom, chegamos ao final deste longo artigo e espero que tenha feito sentido para você e
principalmente que você esteja conseguindo “unir as peças” com os conceitos chave de cada um.
Grande abraço e Atitude Vencedora!

André Antunes
E se você tem interesse em conhecer mais, recomendo que Matricule-se agora mesmo no Programa
Gratuito Formação de Trader
 Tags estilo operacional logica operacional trader
23 Comentários
neival mendes de oliveira

31 de março de 2014 às 17:15
boa tarde ,gostaria de saber mais sobre esse produto
Scalper Trader
10 de abril de 2014 às 22:04
Neival tudo bem? Você já esta cadastrado em nossa newsletter? Se já tiver por favor nos envie
suas duvidas no andre.hanna@scalpertrader.com.br ou andre.antunes@scalpertrader.com.br.
Grande abs
Emerson
11 de abril de 2014 às 11:34
Rapazeada, estão de parabéns pela atitude de colaborar com essa nova geração de investidores!!
Scalper Trader
11 de abril de 2014 às 11:43
Olá Emerson, tudo bem? Obrigado pelo retorno e pelo elogio. Tomara que esse material (e os
próximos…) possam efetivamente contribuir para uma formação mais sólida e mais
fundamentada. Grande abraço e atitude vencedora! André Hanna
Wallace
12 de abril de 2014 às 05:35
Belíssima visão do mercado. Concordo plenamente, o mercado realmente esta vivo e é muito dinâmico.
Josue
20 de abril de 2014 às 12:01
Gostei, muito bom.
Mathias Pereira
25 de agosto de 2016 às 22:07
Excelente artigo como sempre pessoal.
Scalper Trader
26 de agosto de 2016 às 14:33
Fala Mathias, tudo bem? Obrigado pelo comentário! Grande abraço!
Eusínio
20 de outubro de 2016 às 15:21
Achei excelente!
Deu uma visão bastante ampla dos diversos modos de atuar no Mercado.
Parabéns pelo trabalho.
Scalper Trader
Fala Eusínio, tudo bem? Obrigado pelas palavras! Espero que continue conosco e que goste do
restante do nosso conteúdo! Grande abraço e atitude vencedora!
Jorge
Boa noite, André Antunes.

Estou gostando bastante dos conteúdos.
Instalei o Profitchart Pro para teste; contudo, o software não reconhece teu arquivo de telas prontas.
O que precisa ser feito?
Um abraço.
Scalper Trader
Fala Jorge, tudo bem? Obrigado pelo contato! O teste do plugin só vai até hoje, peço que
entre em contato amanhã na primeira com a Nelogica! http://www.nelogica.com.br/contato
(51) 3023-8272 suporte@nelogica.com.br
Valdir Hipolito
21 de maio de 2017 às 14:18
Estou gostando muito!
Scalper Trader
22 de maio de 2017 às 19:00
Fala Anderson, tudo bem?
Obrigado pelo feedback…
Vamos em frente…
Permanecemos à disposição caso você tenha qualquer dúvida!
Att
Equipe Scalper Trader
Marcelo Emerson Molina

2 de junho de 2017 às 12:27
Estou achando excelente esse conteúdo,ter essa lógica operacional e que vai ser o diferencial como trader.
Rodrigo Pessin
22 de junho de 2017 às 15:31
Boa tarde,
Sou Rodrigo e é um prazer encontrar pessoas de tal disponibilidade e abertura de conhecimentos que
vocês são colocando ao alcance do público tais materiais, e por indicação de um amigo estou conhecendo
e abrindo a mente para esse novo conceito pra mim que é o mercado de bolsa.
Estou achando muito interessante esse assunto, porém por nunca ter estudado sobre isso estou achando
difícil assimilar todas as informações contidas nos vídeos e artigos, assisti os vídeos de introdução, li todos
os artigos, fiz anotações e consegui “pegar” muita coisa, mas acredito que tudo vai se fixando mesmo é
com a prática.
Não estou conseguindo assistir da aula 2(como um trader deve se relacionar no mercado) em diante,
mediante o fato de não conseguir assistir mais vídeos e estar com vontade de participar desse tipo de
negócio, profissão, enfim; qual o próximo passo a ser dado para se chegar a fazer a experiência de
mercado na forma de operar apenas com simuladores para realmente ter certeza se sou capaz de
entender e me tornar um trader?
Vocês prestam suporte ou possuem uma corretora da qual podemos atuar no mercado quando sentirmos
coragem de assumir isso profissionalmente?
Será possível conhecendo isso agora eu conseguir também um dia realizar tais operações?
Um forte abraço.
Scalper Trader
22 de junho de 2017 às 21:47
Fala Rodrigo, tudo bem? Obrigado pelo comentário e obrigado por estar aqui conosco! O
processo de operar demora um pouco, não é instantâneo de assistir as aulas e sair operando (e
no positivo)! É um processo de aprendizado acima de tudo! Não indicamos corretoras, mas
temos uma lista com as principais do país, no link abaixo!
http://scalpertrader.com.br/melhores-corretoras-de-valores/
Edivaldo
27 de junho de 2017 às 22:39
Obrigado por mais esse conteúdo
Scalper Trader
4 de julho de 2017 às 12:45
Fala Edivaldo, tudo bem? Obrigado pelo comentário e pela participação aqui conosco! Grande
abraço e atitude vencedora!
Oséias
8 de julho de 2017 às 11:51
Olá
Em um dos vídeos do site, o Hanna afirmou que o mercado de índice futuro é usado quase que
exclusivamente pra especulação. Acredito que estes especuladores não sejam só pessoas físicas, pois eles
não gerariam liquidez suficiente. Então quem são estes outros especuladores do mercado de índice
futuro? Tem algum big player nesse mercado?
Outra pergunta, quando vocês falaram sobre o mercado de Dólar, por exemplo, ficou claro que empresas
que exportam/importam usam o mercado de dólar futuro pra se protegerem contra as flutuação cambiais.
Mas quem atua no mercado de índice futuro tem algum outro objetivo que não seja a especulação pura?
Scalper Trader
11 de julho de 2017 às 00:06
Fala Oseias, tudo bem? Obrigado pela pergunta! Nem de longe as pessoas físicas tem volume
financeiro para gerar fluxo capaz de movimentar mercado! Sim, existem vários big players no
índice. Assim como o Dólar é uma ativo de proteção, o Índice também é um ativo de Hedge,
porém para ações! Para proteção de carteira! Grande abraço!
José Roberto
19 de julho de 2017 às 19:34
Estou querendo aprender!
Scalper Trader
27 de julho de 2017 às 17:02
Fala José, Tudo Bem? Obrigado pelo comentário!
Sugiro que faça nossa sequência de conteúdos gratuitos:
– Curso Gratuito de Introdução ao Day Trade (http://scalpertrader.com.br/curso-daytrade-

gratuito/)
– E-book Jargões do Trader (http://scalpertrader.com.br/ebook-jargoes-do-trader/).
– Curso Gratuito de Introdução ao Tape Reading (http://scalpertrader.com.br/curso-gratuito-
tape-reading)
São conteúdos gratuitos, porém servirão de base para sua evolução com qualidade.
Grande Abraço, Atitude Vencedora!!

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Análise Fundamentalista (macro/valuation)

Seguidores de ordenações da natureza (adeptos a

Melhor ou pior é sempre relativo!

Vamos fazer algumas considerações sobre a ótica do Trader Pessoa Física?

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Trend Following e Reversão a média

Já o Princípio de reversão à média é exatamente o oposto do Trend Following. MeanReversion,

Análise de Fluxo de Ordens

Grande abraço e Atitude Vencedora!

 Tags estilo operacional logica operacional trader

neival mendes de oliveira

boa tarde ,gostaria de saber mais sobre esse produto

Gostei, muito bom.

Excelente artigo como sempre pessoal.

Fala Mathias, tudo bem? Obrigado pelo comentário! Grande abraço!

Parabéns pelo trabalho.

Boa noite, André Antunes.

Estou gostando muito!

Fala Anderson, tudo bem?

Obrigado pelo feedback…

Permanecemos à disposição caso você tenha qualquer dúvida!

Equipe Scalper Trader

Marcelo Emerson Molina

Obrigado por mais esse conteúdo

Estou querendo aprender!

Fala José, Tudo Bem? Obrigado pelo comentário!

Sugiro que faça nossa sequência de conteúdos gratuitos:

– Curso Gratuito de Introdução ao Day Trade (http://scalpertrader.com.br/curso-daytrade-

Grande Abraço, Atitude Vencedora!!

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