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2017 2018
ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 2050 2500
Inversiones al valor razonable y disponibles para la venta 15450 12560
Cuentas por cobrar comerciales-terceros 39712 29292
Mercaderías 42000 36000
Servicio y otros contratados por anticipado 1100 1025
Total Activo Corriente 100312 81377
Activo no Corriente
Terrenos 25950 15950
Edificaciones 58760 30000
Depreciación Amortización y agotamiento acumulados -4800 -3000
Edificaciones (neto) 53960 27000
Muebles y Enseres 5000 4000
Depreciación amortización y agotamiento muebles y enseres -1300 -800
Muebles y Enseres 3700 3200
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Aportes Patronal 8400 6700
Cuentas por pagar comerciales 29400 28100
Obligaciones Financieras 1900 1600
Cuentas por pagar diversas-terceros 1700 2400
Total Pasivo Corriente 41400 38800
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras a largo plazo 18503 17405
Pasivos Diferidos 6048 4735
Total Pasivo No Corriente 24551 22140
Patrimonio Neto
Capital 27000 15000
Beneficios no realizados 4545 1985
Excedente de revaluación 22412 9852
Reservas 5317 1880
Utilidades ejercicios anteriores 17870 3500
Utilidad del ejercicio 40827 34370
Total Patrimonio Neto 117971 66587
Gastos Operacionales
Gastos de Personal Directores y otros 30000 22000
Gastos por Servicios prestados por terceros 6000 4000
Otros gastos de gestión 1200 1200
Gastos por tributos 950 850
Depreciación edificio 1800 1500
Deprec. Muebles y Enseres 500 400
Perdida por medición de activos no financieros 100 80
Total Gastos Operacionales 40550 30030
Utilidad Operacional 59450 49970
Gastos financieros 1126 870
Utilidad antes de impuesto a la renta 58324 49100
Impuesto de Renta 30% 17497 14730
Utilidad del Ejercicio 40827 34370
RAZONES DE LIQUIDEZ
Razón Corriente
La razón corriente de UNITOYS INC. S.A. en los dos años analizados se calcula de la Commented [UdW1]:
siguiente forma:
2018 2017
100312 = 81377
= 2.10
41400 2.42 38800
Como este índice mide el respaldo de la empresa para cubrir oportunamente sus
compromisos de corto plazo, muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada
dólar de deuda. En el 2017. UNITOYS INC. S.A. contaba con USD 2.10 por cada dólar
de deuda para cubrir en un periodo menor a un año; en el 2018 esta situación es un poco
mejor pues posee más respaldo, USD 2.42 para responder por cada sol de deuda corriente.
Razón Ácida
2018 2017
100312 - 42000 - 1100 81377 - 36000 - 1025
= 1.38 = 1.14
41400 38800
Esta cuenta en el 2017 con 1.14 para cubrir cada dólar de deuda por exigibilidad menor a
un año. Razones ácidas de 0,5 a 1 y 1 a 1 se consideran deseables.
Capital De Trabajo
El capital de trabajo de UNITOYS INC. S.A., para los dos años, se calcula de la siguiente
manera:
2018 2017
100312 - 41400 = 58912 81377 - 38800 = 42577
Significa que para el 2017 UNITOYS INC. S.A. cuenta con un capital de trabajo de USD
42577 el cual le permite cubrir sus gastos operativos anuales. Si se observa, en el estado
de resultado del 2017 los gastos operativos, exceptuando las depreciaciones, ascienden a
USD2 4130 lo que indica que la empresa no tuvo problemas para cubrir los gastos
operacionales de este año. El mismo análisis se puede hacer para el 2018, en donde los
gastos operaciones de contado ascienden a USD32250.
Rotación de mercaderías
Este índice también se puede expresar en días, dividiendo 365 días entre el número de
veces que rotan las mercaderías.
Significa que las mercaderías de UNITOYS INC. S.A. rotan 4 veces al año, dicho de otra
forma, permanecen 91 días en la empresa.
Para las empresas comerciales es aconsejable procurar una mayor rotación de sus
mercaderías, con el fin de convertirla más rápidamente en efectivo y estar en
disponibilidad de adquirir nuevos lotes.
2018 2017
Este índice mide el número de veces que las ventas cubren a los activos totales de la
empresa. Su utilidad radica en el control que se puede ejercer sobre los activos y en la
posibilidad de su comparación con otras empresas del sector.
Lo anterior significa que UNITOYS INC. S.A. en promedio, toma 68.1 días en pagar a
sus proveedores. Si se compara el periodo de cobro con este último índice, se observa que
mientras la empresa cobra sus activos en 24 días y paga a sus proveedores en 68.1 días
está logrando financiación adicional.
RAZONES DE APALANCAMIENTO
RAZON DE DEUDA
2018 2017
65,951 60,94
…………………. = 35,86% …………………….. = 47,79%
183,922 127,527
En el 2017 la empresa presenta una razón de deuda del 47.79% lo que quiere decir que
de sus activos totales el 47.79% ha financiado externamente dicho de otra forma los
acreedores de la empresa poseen un derecho equivalente al 47.79% sobre sus activos. Esta
empresa muestra una razón de deuda relativamente baja, las empresas deben recurrir a
financiación externa para poder operar, es decir, deben hacer uso del apalancamiento
financiero para desarrollar sus actividades.
2018 2017
117,971 66,587
…………………… = 64,14% …………………. = 52,21%
183,922 127,527
Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma
empresa. Como se puede observar, la razón de patrimonio a activo es el complemento de
la razón de deuda. Para el 2017, la empresa ha financiado sus activos así: con deuda el
47.8% o sea, con fuentes de financiación externa, y con capital propio. El 52.21%
restante.
La razón de composición de la deuda de UNITOYS INC. S.A. para los dos años es la
siguiente:
2018 2017
41,400 38,800
……………………… =62,8% ………………………… = 63,7%
65,951 60,940
RAZONES DE RENTABILIDAD
2018 2017
55,947 46,207
………………….. = 22,60% ……………………= 23,1%
248,000 200,000
Significa que por cada sol de ingreso a la empresa le quedan en el 2016, después de
impuestos. 23.1% céntimos, mientras que en el 2018 solo le quedan 22.6% céntimos. La
rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera fuente de rentabilidad de
una organización. Si las ventas o los ingresos por servicios no le producen a la empresa
rendimientos adecuados, su desarrollo y subsistencia se ven amenazadas.
2018 2017
UNITOYS INC. S.A. obtuvo en el 2017 una rentabilidad económica del 36.2% después
de impuestos, lo que indica que la administración de la empresa fue capaz de hacer rendir
los recursos confiados a ella en un 36.2%. Si se compara con las condiciones actuales de
la economía local, se puede afirmar que la rentabilidad económica de UNITOYS INC.
S.A. es sobresaliente.
La rentabilidad financiera de UNITOYS INC. S.A. para los dos años es la siguiente:
2018 2017
Significa que en el 2017 UNITOYS INC. S.A. logro una rentabilidad después de
impuestos sobre patrimonio del 69.4%. Esta razón es observada muy de cerca por los
inversionistas actuales y potenciales de la empresa, porque para poder mantener la
inversión o decidirse a invertir, se requiere una adecuada rentabilidad financiera.
2018 2017
55947 46207
…………………… = 310,8 / acción ……………………… = 462,1 / acción
180 100
Para obtener el número de acciones en circulación basta dividir el capital social por el
valor nominal de la acción. Para el inversionista es importante conocer año por año este
índice, con el fin de pronosticar los periodos siguientes y retener o vender su inversión.
16563
……………… = 165,63 / acción
100
Para calcular los dividendos declarados durante el 2018 se plantea la siguiente ecuación
para las utilidades acumuladas:
Por tanto, los dividendos declarados en el 2018 ascienden a USD16563. Como se puede
observar se tomó el 90% de la utilidad neta porque el 10% se destina a reserva legal.
Esta razón indica que la empresa declaro en el 2018 un dividendo de USD16563 por
cada acción en circulación.
Rentabilidad de acción
Para el caso de UNITOYS INC. S.A. y suponiendo para los años 2017 y 2018 un valor
de mercado de la acción de USD720.00 y USD785.00 respectivamente, la rentabilidad
de las acciones:
2018 2017