Conocimientos preliminares

El valor del dinero en el tiempo I

Ing. M. A. Luis Angel López Ibarra

Cel. 443 318 00 76
lalibarra@gmail.com
 Objetivo

Se trata en una primera parte, de entender conceptos básicos del cambio

del valor del dinero en el tiempo, indispensables para realizar análisis en la
evaluación de proyectos de inversión.
 Contenido

1. Valor del dinero en el tiempo

2. Uso de los conceptos en el análisis
cualitativo
 Ejemplo de valor de dinero en el tiempo

Año Pesos/Kg
Con la siguiente información ¿que precio utilizaría en la evaluación del proyecto?
1998 1.94
1999 2.88
Precio del limón mexicano en centrales de abasto. Pesos/Kg
2000 3.85
12
2001 3.04
2002 2.88
10
2003 3.64
2004 3.16
8
2005 3.28
2006 4.54
6
2007 5.35
2008 4.76
4
2009 5.18
2010 7.07
2
2011 9.57
2012 4.69
0
2013 5.77
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2014 9.66
2015 6.53 Pesos/Kg
2016 9.97
2017 9.82
 Valor nominal
Es el valor de los bienes y servicios que se encuentran en el mercado, en unidades
corrientes a una fecha determinada.

Ejemplo Comportamiento del precio nominal del trigo

4000
Año Pesos/ton
2002 1,215 3500
2003 1,418
2004 1,659 3000
2005 1,623
2006 1,677 2500

2007 2,073
2000
2008 3,680
2009 2,892 1500
2010 2,695
2011 3,596 1000
2012 3,608
500
2013 3,552
2014 3,500 0

2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: Sagarpa
 Índice de precios
Representa el nivel promedio de precios de un grupo de bienes y se calcula con el
objeto de medir los cambios de niveles promedio de precios históricos. Se representa
con un número que resulta del cociente entre dos niveles de precio multiplicados por
cien.

Como se calcula el índice: :

1 Kg de manzana: 31/12/2000 = $ 1.00 31/12/2017 = $ 2.00

Índice del precio de la manzana (31/12/2000) (BASE) = 100
IPM (31/12/2017) = (2 / 1) x 100 = 200

6
 Inflación
Es la tasa de incremento generalizado y continuo de los niveles de precios históricos de los
bienes y servicios que ofrece la economía de un país. Puede ser computada usando
cualquiera de los índices disponibles, siendo el INPC el mas utilizado

Tasa de inflación =
I. precios final - I. precios inicial X 100
I. Precios inicial

Determine la tasa de inflación entre;

Julio de 2012 a octubre de 2018

Enero 2017 a diciembre 2017
Octubre 2017 a octubre 2018

https://data.finanzas.cdmx.gob.mx/servicios/inpc.html

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 Ejercicio 2

Elabore la tabla y el gráfica de precios de limón mexicano en términos reales entre los años 2000 al
2017, así mismo obtenga; el promedio de los tres últimos años y la Tasa Media Anual de
Crecimiento (TMAC) del ejercicio proporcionado.

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Marco conceptual
El valor del dinero en el tiempo II

Ing. M. A. Luis Angel López Ibarra

Cel. 443 318 00 76
lalibarra@gmail.com
 Objetivo

Comprender los conceptos esenciales de matemáticas financieras necesarios

para utilizar e interpretar los indicadores de evaluación cuantitativa de
proyectos de inversión
 Contenido

1. Conceptos
2. Tipos de interés
3. Anualidades
4. Tablas de Ministraciones
5. Amortizaciones
 Definición de conceptos

Capital
Dinero que se invierte financieramente o en un proyecto específico,
o se deposita en un banco. También se le conoce como monto
inicial.
Valor nominal
Es el asignado a un bien en unidades corrientes a una fecha
determinada.
Valor real
Es definido no en unidades monetarias del momento (corrientes)
sino en términos del nivel de precios registrado en una fecha
determinada. (Año base)
 Definición de conceptos

Valor del dinero en el tiempo

Cambio en el valor del dinero durante un período de tiempo. La evidencia del
valor del dinero en el tiempo es denominada interés.
Interés
Medida del incremento entre la suma original y la cantidad ganada o debida
en el tiempo.
Interés = Cantidad acumulada – Inversión original
Interés = Cantidad debida – Préstamo original
Capital
La inversión o préstamo original
Equivalencia
Diferentes sumas de dinero en diferentes tiempos pueden tener igual valor
económico
 Tasa de interés

Tasa de crecimiento de capital.

El dinero puede generar intereses a través de su inversión por un período de

tiempo.

Esto es, un peso recibido en una fecha futura no tiene tanto valor como un
peso recibido el día de hoy.

Esta relación entre el interés y el tiempo lleva al concepto del valor del dinero
en el tiempo.

También es cierto que el dinero tiene un valor en el tiempo debido a que el

poder de compra de un peso cambia a través del tiempo (inflación).

14
 Interés
Dos formulas
Interés simple.
Cantidad calculada ignorando cualquier interés que pueda haberse acumulado en períodos
precedentes.
I = C (n)(i)

Interés compuesto
Es la cantidad acumulada al principal sobre intereses ganados en períodos anteriores.
P=C(1+i ) ^n

P = Principal o capital a obtener

i = Tasa de Interés
C = Capital inicial

15
 Tasa efectiva

En la práctica los contratos de crédito requieren que el interés se pague en períodos menores a un
año.
El efecto que produce la mas frecuente capitalización es que la tasa de interés efectiva anual es mayor
que la Tasa de interés nominal anual.

La formula de interés efectiva es:

e = (1 + i/n)^n – 1 X 100; donde:

e = Tasa de interés efectiva i = Tasa de interés nominal

n = Periodos de capitalización
Ejemplos de interés simple e interés compuesto
Determinar la tasa de interés para una inversión de $ 100 con los
siguientes rendimientos:

Año Rendim. Capital

0 - 100.00
1 5% 105.00
2 10% 115.50
3 12% 129.36

( 1+ i ) = ( 1 + .05 ) ( 1 + .10 ) ( 1 + .12 )

i = .2936 = 29.36 %

17
 Ejemplos de interés simple e Interés compuesto
Con un capital inicial de $ 1000.00, se invierte en dólares con los rendimientos
siguientes:

a = Tasa de la inversión en dólares: 7% anual

b = Tasa de deslizamiento del peso: 2% anual

Determinar el monto de capital en pesos al final del año 1.

Solución:
( 1 + i ) = (1 + a ) ( 1 + b )
( 1 + i ) = ( 1 + .07 ) ( 1 + .02 ) = 1.0914
i = .0914 = 9.14 %

C1 = C o ( 1 + .0914)
C 1 = 1000 ( 1.0914) = 1091.4

18
 Tasa de Interés nominal
Es una tasa de crecimiento del capital, definida como la tasa de ganancia recibida
por una determinada inversión.
Si no se especifica el periodo, se entiende que es anual

Ejemplo:
Se invierten 1,000,000 y se reciben 1,250,00. ¿Cual es la tasa de interés?

(250,000/1,000,000)*100 = 25%
 Tasa de interés efectiva
Tasas efectivas anuales correspondiente a una tasa nominal anual de 18 %.

Frec. Capital Num. períodos Ep E Anual

Anual 1 18 18.00
Semestral 2 9 18.81
Cuatrimestral 3 6 19.10
Trimestral 4 4.5 19.25
Bimensual 6 3 19.41
Mensual 12 1.5 19.56
Semanal 52 0.3461 19.68
Diaria 365 0.0493 19.71
Instántanea INFINITO 0 19.72

20
20
 Tasa real

La tasa de interés real es la tasa de interés efectiva ajustada por el efecto de la

inflación, mediante la siguiente fórmula:

e-I
r= X 100 Donde:
1+I

r = Tasa de interés real

e = Tasa de interés efectiva
I = Tasa de inflación

Nota: Manejar la información en tanto por uno

 Ejemplo de Tasa de interés real
Tasa de interés una vez descontado el efecto inflacionario
r=(e-I)/(1+I)

Cetes (Tasa nominal) = 7.5%

Inflación estimada = 3.7%

¿ Cual es la tasa real de cetes?

r = ( 0.075 - .037 ) / ( 1 + .037 ) = .0366 = 3.66 %

e= Tasa de Interés nominal

I= Tasa de inflación
r= Tasa de interés real

22
22
 Valor presente

Es el valor de una cantidad futura descontada por una Tasa de interés

previamente determinada.

5,000
n=5

i=?

VP = VF / (( 1 + i ) ^ n)
 Valor presente

Fórmula : VP = VF / (( 1 + i ) ^ n)

Ejercicio de valor presente (Inflación = 0)

Tasa ofrecida por el banco = 10% anual con capitalización anual.

¿ Que me conviene? :

a) $ 1,000.00 HOY b) $ 1,200.00 EN 1 AÑO

VP = 1,200 / ( 1 + .1 ) ^ 1 = 1,090.91

24
24
 Valor futuro

Es el valor al final del enésimo período a partir de un tiempo considerado

como presente

n=5

i=?
3,000

VF=VP(1+i)^n
 Valor futuro
Ejercicio.- Se tienen $ 100.00 hoy y se invierten durante 5 años con un interés del 10%
real anual. cual es el valor futuro?

año vp intereses vf
-----------------------------------------
1 100 10 110
2 110 11 121
3 121 12 133
4 133 13 146
5 146 15 161
-----------------------------------------
FORMULA directa VF = VP (1+i)^n

esto es, con una tasa del 10%, $ 100.00 del año 1 no son equivalentes a $ 100.00 del
año 5, sino que son equivalentes a $ 161.00 del año 5.

26
 Diagrama de flujo de efectivo
Diagrama de flujo de efectivo

A = Recuperaciones

0 1 2 3 4

Serie uniforme de flujo de efectivo

i

Inversiones

Los flujos de efectivo son la base para evaluar proyectos

 Tipos de flujo de efectivo

A = RECUPERACIONES G

0 1 2 3 4 0 1 2 3 4
i i
P = INVERSIONES P = INVERSIONES

( 1 + i )n - 1 ( 1 + i )n - 1 -
P=A [ ( 1 + i )n i ] P=
G
i [ ( 1 + i )n i
n
( 1 + i )n ]
i ( 1 + i )n
A=P [ ( 1 + i ) n -1 ] A=G [ 1
i
- n
( 1 + i )n -1 ]
( 1 + i )n - 1 ( 1 + i )n - 1
F=A [ i ] F=
G
i
[ i
-n
]
Anuales Perennes
 Serie Uniforme
Conceptos básicos
Valor presente de una serie uniforme
RECUPERACIONES

( 1 + i )n - 1
P=A [ ( 1 + i )n i ]
Valor futuro de una serie uniforme
INVERSIONES

( 1 + i )n - 1
F=A [ i ]
Incógnitas:

A= ?
Amortización o recuperación de capital
P= ?
i ( 1 + i )n
F= ? A=P [ ( 1 + i )n -1 ]
 Tipos de flujo de efectivo

A = RECUPERACIONES

K = Monto del préstamo o capital

0 1 2 3 4

P = INVERSIONES i

( 1 + i )n - 1
P=A [ ( 1 + i )n i ] Pagos = A*k

i ( 1 + i )n ( 1 + i )n i
A=P [ ( 1 + i )n -1 ] Pagos = k [ ( 1 + i )n- 1 ]
( 1 + i )n - 1
F=A [ i ]
 Ejercicio de tabla de amortización

A = RECUPERACIONES

K = Monto del préstamo o capital

0 1 2 3 4

P = INVERSIONES i

Pagos = A*k

Monto del préstamo: 200,000

( 1 + i )n i
Plazo de recuperación: 5 años Pagos = k [ ( 1 + i )n- 1 ]
Tasa de interés: 10.0%
 Ejercicio 3 de tabla de amortización

Elabore la tabla de amortización de un crédito de 2,000,000 de pesos otorgado a

una tasa de interés de 10% y a un plazo de 5 años.

Fecha Principal Capital Intereses Pago total

Abril/2018
Abril/2019
Abril/2020
Abril/2021
Abril/2022
Pago total
Matemáticas financieras

Ing. M. A. Luis Angel López Ibarra

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