Draft Law Interbank Money Con 2011 73 PDF

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI
Expunere de motive asupra proiectului de

Regulament privind piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat administrată
de Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime
obligatorii
Obiectul proiectului de regulament
Proiectul de act normativ elaborat abordează în mod unitar reglementările şi procedurile

de lucru în vigoare emise de către Banca Naţională a României, prin gruparea acestora
pe capitole, corespunzător domeniilor în care Banca Naţională a României are
competenţe de reglementare, cu privire la:
• politica monetară şi de curs de schimb pe care Banca Naţională a României o
promovează, prin utilizarea de către aceasta de proceduri şi instrumente
specifice pentru operaţiuni de piaţă monetară şi de creditare a instituţiilor de
credit;
• stabilirea regimului valutar şi supravegherea respectării acestuia, respectiv
monitorizarea şi controlul operaţiunilor valutare pe teritoriul României,
funcţionarea pieţei valutare interbancare, operaţiuni de schimb valutar şi alte
operaţiuni specifice;
• mecanismul rezervelor minime obligatorii, respectiv regimul rezervelor minime
obligatorii pe care instituţiile de credit trebuie să le menţină în conturi deschise
la Banca Naţională a României;
• operaţiuni cu titluri de stat şi certificate de depozit, respectiv piaţa primară a
titlurilor de stat, care cuprinde operaţiunile legate de plasarea titlurilor de stat,
efectuate de către Banca Naţională a României ca agent pe contul statului şi
monitorizarea dealerilor primari, precum şi piaţa secundară a titlurilor de stat şi a
certificatelor de depozit.
Principalele obiective ale proiectului de regulament
În anul 2010, Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a României a aprobat

înfiinţarea Comitetului de sistematizare şi uniformizare a actelor cu caracter normativ
emise de Banca Naţională a României, pentru demararea unui proiect care îşi propune
atingerea acestui obiectiv, având în vedere imperativul asigurării unui cadru legislativ
care să permită accesul şi aplicarea corespunzătoare a prevederilor privind piaţa
monetară interbancară, piaţa primară şi piaţa secundară a titlurilor de stat şi a
certificatelor de depozit administrată de Banca Naţională a României, regimul valutar şi
regimul rezervelor minime obligatorii.
Totodată, proiectul urmăreşte facilitarea aplicării cadrului legal de către instituţiile de

credit, în vederea conformării acestora cu prevederile actelor normative emise de către
Banca Naţională a României.
Stadiul procesului legislativ intern
Proiectul de regulament a fost analizat şi avizat de principiu în cadrul Comitetului de

sistematizare şi uniformizare a actelor cu caracter normativ emise de Banca Naţională a
României.
Detaliile persoanei de contact
Persoana de contact este d-na Gabriela Amin, consilier juridic, Direcţia operaţiuni de
piaţă, tel: +40 021 307.02.67, fax: +40 021 315 12 55, e-mail: gabriela.amin@bnro.ro
PROIECT
REGULAMENT nr...... din data de

privind piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat administrată
de Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii
Cuprins
TITLUL I ................................................................................................................................................................ 7
DOMENIUL DE APLICARE ŞI DEFINIŢII ......................................................................................................... 7
TITLUL II ............................................................................................................................................................. 11
PIAŢA MONETARĂ INTERBANCARĂ ........................................................................................................... 11
CAPITOLUL I .................................................................................................................................................. 11
FUNCŢIONAREA PIEŢEI MONETARE INTERBANCARE........................................................................ 11
Secţiunea 1 .................................................................................................................................................... 11
Dispoziţii generale......................................................................................................................................... 11
Secţiunea a 2-a............................................................................................................................................... 11
Principii de desfăşurare a tranzacţiilor pe piaţa monetară interbancară ........................................................ 11
2.1. Principii generale................................................................................................................................ 11
2.2. Principii în relaţiile dintre participanţii pe piaţa monetară interbancară............................................. 12
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 13
Controlul operaţiunilor .................................................................................................................................. 13
Secţiunea a 4-a............................................................................................................................................... 13
Sancţiuni........................................................................................................................................................ 13
Secţiunea a 5-a............................................................................................................................................... 13
Dispoziţii speciale ......................................................................................................................................... 13
CAPITOLUL II ................................................................................................................................................. 14
OPERAŢIUNILE DE PIAŢĂ MONETARĂ EFECTUATE DE BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI ŞI
FACILITĂŢILE PERMANENTE ACORDATE DE ACEASTA PARTICIPANŢILOR ELIGIBILI............. 14
Secţiunea 1 .................................................................................................................................................... 14
Dispoziţii generale........................................................................................................................................ 14
Secţiunea a 2-a............................................................................................................................................... 15
Active eligibile .............................................................................................................................................. 15
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 16
Operaţiuni de piaţă monetară......................................................................................................................... 16
3.1. Cumpărări/vânzări reversibile de........................................................................................................ 16
active eligibile - repo/reverse repo ............................................................................................................ 16
3.2. Credite colateralizate cu active eligibile............................................................................................. 17
3.3. Vânzări/cumpărări de active eligibile pentru tranzacţionare .............................................................. 18
3.4. Emitere de certificate de depozit ........................................................................................................ 18
3.5. SWAP valutar..................................................................................................................................... 20
3.6. Atragerea de depozite ......................................................................................................................... 20
Secţiunea a 4-a............................................................................................................................................... 21
Facilităţi permanente ..................................................................................................................................... 21
4.1. Facilitatea de creditare........................................................................................................................ 21
4.2. Facilitatea de depozit.......................................................................................................................... 22
Secţiunea a 5-a............................................................................................................................................... 23
Desfăşurarea operaţiunilor de piaţă monetară ............................................................................................... 23
prin intermediul licitaţiei ............................................................................................................................... 23
5.1. Anunţarea licitaţiei ............................................................................................................................. 23
5.2. Ofertele de participare la licitaţie ....................................................................................................... 24
5.3. Metode de alocare .............................................................................................................................. 25
5.4. Anunţarea rezultatelor ........................................................................................................................ 25
Secţiunea a 6-a............................................................................................................................................... 26
Desfăşurarea operaţiunilor de piaţă monetară ............................................................................................... 26
prin intermediul procedurilor bilaterale......................................................................................................... 26
Secţiunea a 7-a............................................................................................................................................... 26
Transmiterea documentelor aferente operaţiunilor de piaţă monetară efectuate de către Banca Naţională a
României prin intermediul licitaţiei şi facilităţilor permanente acordate de aceasta participanţilor eligibili 26
Secţiunea a 8-a............................................................................................................................................... 29
Sancţiuni........................................................................................................................................................ 29
Secţiunea a 9-a........................................................................................................................................... 29
Dispoziţii speciale ..................................................................................................................................... 29
TITLUL III............................................................................................................................................................ 30
REGIMUL VALUTAR......................................................................................................................................... 30
CAPITOLUL I .................................................................................................................................................. 30
PRINCIPII PRIVIND EFECTUAREA OPERAŢIUNILOR VALUTARE...................................................... 30
Secţiunea 1 Dispoziţii generale ..................................................................................................................... 30
Secţiunea a 2-a Efectuarea operaţiunilor valutare ........................................................................................ 31
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 31
Drepturi ale nerezidenţilor şi rezidenţilor...................................................................................................... 31
Secţiunea a 4-a Măsuri de salvgardare ........................................................................................................ 31
Secţiunea a 5-a Sancţiuni .............................................................................................................................. 32
CAPITOLUL II ................................................................................................................................................. 32
PIAŢA VALUTARĂ INTERBANCARĂ ........................................................................................................ 32
Secţiunea 1 .................................................................................................................................................... 32
Secţiunea a 2-a............................................................................................................................................... 32
Participanţi. Condiţii de participare............................................................................................................... 32
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 33
Principii de funcţionare a pieţei valutare interbancare .................................................................................. 33
Secţiunea a 4-a............................................................................................................................................... 34
Sancţiuni şi dispoziţii speciale....................................................................................................................... 34
CAPITOLUL III................................................................................................................................................ 34
OPERAŢIUNI DE SCHIMB VALUTAR ........................................................................................................ 34
Secţiunea 1 .................................................................................................................................................... 34
Categorii de entităţi care pot fi autorizate să efectueze operaţiuni de schimb valutar................................... 34
Secţiunea a 2-a Locul unde se pot efectua operaţiuni de schimb valutar .................................................... 34
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 35
Operaţiunile de schimb valutar care pot fi efectuate de entităţile prevăzute la art. 166 şi art. 167 ............... 35
Secţiunea a 4-a............................................................................................................................................... 35
Autorizarea şi atribuirea codurilor statistice pentru entităţile prevăzute la art. 166 şi 167 ........................... 35
Secţiunea a 5-a Condiţii de funcţionare a entităţilor prevăzute la art. 166 şi art. 167 ................................ 37
Secţiunea a 6-a Sancţiuni şi dispoziţii speciale ........................................................................................... 39
TITLUL IV............................................................................................................................................................ 39
REGIMUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII ....................................................................................... 39
CAPITOLUL I .................................................................................................................................................. 39
DISPOZIŢII GENERALE ................................................................................................................................ 39
CAPITOLUL II REGIMUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII ...................................................... 40
Secţiunea 1 .................................................................................................................................................... 40
Baza de calcul a rezervelor minime obligatorii ............................................................................................. 40
Secţiunea a 2-a............................................................................................................................................... 40
Constituirea rezervelor minime obligatorii.................................................................................................... 40
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 41
Îndeplinirea rezervelor minime obligatorii.................................................................................................... 41
Secţiunea a 4-a............................................................................................................................................... 41
Ratele rezervelor minime obligatorii ............................................................................................................. 41
Secţiunea a 5-a............................................................................................................................................... 42
Remunerarea rezervelor minime obligatorii.................................................................................................. 42
Secţiunea a 6-a............................................................................................................................................... 42
Raportarea şi verificarea raportării................................................................................................................ 42
rezervelor minime obligatorii ........................................................................................................................ 42
Secţiunea a 7-a............................................................................................................................................... 43
Modul de constituire a rezervei minime obligatorii în situaţia în care are loc fuziunea sau divizarea
instituţiilor de credit ...................................................................................................................................... 43
Secţiunea a 8-a Sancţiuni ............................................................................................................................ 44
2
Secţiunea a 9-a Dispoziţii speciale ............................................................................................................. 44
TITLUL V ............................................................................................................................................................. 45
OPERAŢIUNI CU TITLURI DE STAT ŞI CERTIFICATE DE DEPOZIT........................................................ 45
CAPITOLUL I .................................................................................................................................................. 45
PIAŢA PRIMARĂ A TITLURILOR DE STAT .............................................................................................. 45
ADMINISTRATĂ DE CĂTRE BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI ........................................................ 45
Secţiunea 1 .................................................................................................................................................... 45
Secţiunea a 2-a Piaţa primară a titlurilor de stat ......................................................................................... 45
2.1. Accesul participanţilor pe piaţa primară a titlurilor de stat în calitate de dealeri primari................... 45
2.2. Drepturile şi obligaţiile dealerilor primari.......................................................................................... 49
Secţiunea a 3-a.............................................................................................................................................. 49
Plasarea titlurilor de stat pe piaţa primară ..................................................................................................... 49
3.1. Conturi de evidenţă a titlurilor de stat ................................................................................................ 49
3.2. Documentele aferente operaţiunilor de plasare a titlurilor de stat ...................................................... 51
3.3. Transmiterea documentelor aferente licitaţiilor şi subscripţiilor de titluri de stat .............................. 53
3.4 Licitaţia................................................................................................................................................ 55
3.5. Subscripţia publică ............................................................................................................................. 56
3.6 Decontarea operaţiunilor de piaţă primară .......................................................................................... 57
Secţiunea a 4-a Monitorizare....................................................................................................................... 58
Secţiunea a 5-a............................................................................................................................................... 58
Măsuri şi sancţiuni......................................................................................................................................... 58
Secţiunea a 6-a............................................................................................................................................... 59
Dispoziţii speciale ........................................................................................................................................ 59
CAPITOLUL II ................................................................................................................................................. 59
PIAŢA SECUNDARĂ INTERBANCARĂ A TITLURILOR DE STAT ADMINISTRATĂ DE BANCA
NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI........................................................................................................................... 59
Secţiunea 1 Dispoziţii generale ................................................................................................................... 59
Secţiunea a 2-a............................................................................................................................................... 60
Participanţi..................................................................................................................................................... 60
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 61
Formatorii de piaţă ........................................................................................................................................ 61
Secţiunea a 4-a............................................................................................................................................... 62
Prevederi privind dotările tehnice necesare accesului pe piaţa secundară..................................................... 62
Secţiunea a 5-a............................................................................................................................................... 62
Separarea atribuţiilor ..................................................................................................................................... 62
Secţiunea a 6-a............................................................................................................................................... 63
Pregătirea profesională .................................................................................................................................. 63
Secţiunea a 7-a............................................................................................................................................... 63
Proceduri de lucru – prevederi generale........................................................................................................ 63
Secţiunea a 8-a Operaţiuni derulate pe piaţa secundară ............................................................................. 64
Secţiunea a 9-a............................................................................................................................................... 65
Convenţii şi standarde de calcul .................................................................................................................... 65
Secţiunea a 10-a............................................................................................................................................. 67
Practici de piaţă. Publicarea cotaţiilor ........................................................................................................... 67
Secţiunea a 11-a............................................................................................................................................. 69
Încheierea şi confirmarea tranzacţiilor .......................................................................................................... 69
Secţiunea a 12-a............................................................................................................................................. 69
Publicarea preţului mediu zilnic .................................................................................................................... 69
Secţiunea a 13-a............................................................................................................................................. 70
Orarul şi calendarul de tranzacţionare ........................................................................................................... 70
Secţiunea a 14-a............................................................................................................................................. 71
Raportarea tranzacţiilor ................................................................................................................................. 71
Secţiunea a 15-a Standarde profesionale...................................................................................................... 71
Secţiunea a 16-a............................................................................................................................................. 71
Interdicţii, măsuri şi sancţiuni ....................................................................................................................... 71
CAPITOLUL III................................................................................................................................................ 72
PIAŢA SECUNDARĂ NTERBANCARĂ A CERTIFICATELOR DE DEPOZIT ADMINISTRATĂ DE
BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI............................................................................................................ 72
Secţiunea 1 .................................................................................................................................................... 72
3
Secţiunea a 2-a............................................................................................................................................... 73
Orarul şi calendarul de tranzacţionare ........................................................................................................... 73
Secţiunea a 3-a............................................................................................................................................... 73
Practici de piaţă ............................................................................................................................................. 73
Secţiunea a 4-a............................................................................................................................................... 74
Operaţiuni pe piaţa secundară a certificatelor de depozit.............................................................................. 74
Secţiunea a 5-a............................................................................................................................................... 74
Publicarea cotaţiilor....................................................................................................................................... 74
Secţiunea a 6-a............................................................................................................................................... 75
Încheierea şi confirmarea tranzacţiilor .......................................................................................................... 75
Secţiunea a 7-a............................................................................................................................................... 76
Raportarea tranzacţiilor ................................................................................................................................. 76
Secţiunea a 8-a............................................................................................................................................... 76
Publicarea preţului mediu zilnic .................................................................................................................... 76
TITLUL VI............................................................................................................................................................ 76
DISPOZIŢII TRANZITORII ŞI FINALE ............................................................................................................ 76
ANEXA nr. 1......................................................................................................................................... 78
CONTRACT-CADRU pentru tranzacţii repo/reverse repo nr. ....... din .................. ............................ 78
ANEXA nr. 2......................................................................................................................................... 79
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE .............. PENTRU
CUMPĂRĂRI/VÂNZĂRI REVERSIBILE DE ACTIVE ELIGIBILE - REPO/REVERSE REPO .... 79
ANEXA nr. 3......................................................................................................................................... 81
CONTRACT-CADRU de credit colateralizat nr. ........... din ............................................................... 81
ANEXA nr. 4......................................................................................................................................... 81
CONTRACT DE GAJ pentru credit colateralizat nr. ........... din ......................................................... 82
ANEXA nr. 5......................................................................................................................................... 82
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE ..................... PENTRU CREDIT
COLATERALIZAT CU ACTIVE ELIGIBILE.................................................................................... 83
ANEXA nr. 6......................................................................................................................................... 83
NOTIFICARE ....................................................................................................................................... 83
pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat din data de ………. .............................. 83
ANEXA nr. 7......................................................................................................................................... 85
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE .................... PENTRU
CUMPĂRARE DE CERTIFICATE DE DEPOZIT EMISE DE BANCA NAŢIONALĂ A
ROMÂNIEI ........................................................................................................................................... 86
ANEXA nr. 8......................................................................................................................................... 86
CONTRACT-CADRU pentru tranzacţii de swap valutar nr. .......... din .............................................. 87
ANEXA nr. 9......................................................................................................................................... 87
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE ................. PENTRU SWAP
VALUTAR............................................................................................................................................ 88
ANEXA nr. 10....................................................................................................................................... 88
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE ...................... PENTRU
CONSTITUIRE DE DEPOZITE LA BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI .................................... 89
ANEXA nr. 11....................................................................................................................................... 89
CONTRACT-CADRU de credit lombard nr. ...... din .......................................................................... 90
ANEXA nr. 12....................................................................................................................................... 90
LISTA cu detaliile de contact ale persoanelor desemnate de ............................(denumirea completă a
participantului eligibil) să transmită şi să primească mesaje electronice în reţeaua securizată VPN
TFDnet aferente operaţiunilor de piaţă monetară efectuate de Banca Naţională a României şi
facilităţilor permanente acordate de aceasta participanţilor eligibili ..................................................... 91
ANEXA nr. 13....................................................................................................................................... 92
LISTA cuprinzând specimenele de semnături ale persoanelor desemnate să angajeze .....................
(participantul eligibil) în operaţiunile de piaţă monetară efectuate de Banca Naţională a României şi
facilităţile permanente acordate de aceasta participanţilor eligibili....................................................... 92
ANEXA nr.14........................................................................................................................................ 93
NOMENCLATOR ................................................................................................................................ 93
ANEXA nr.15........................................................................................................................................ 95
CATEGORII DE REZIDENŢI care pot efectua operaţiuni în valută ................................................... 95
ANEXA nr.16........................................................................................................................................ 95
LISTA operaţiunilor valutare de capital la care se face referire la art. 148 alin. (1) din regulament .... 95
ANEXA nr.17........................................................................................................................................ 96
4
LISTA măsurilor de salvgardare privind operaţiunile de capital la care se face referire la art. 148 alin.
(2) din regulament ................................................................................................................................. 96
ANEXA nr.18........................................................................................................................................ 96
NOMENCLATOR ................................................................................................................................ 96
ANEXA nr. 19....................................................................................................................................... 97
LISTA documentelor necesare obţinerii autorizaţiei Băncii Naţionale a României.............................. 97
ANEXA nr. 20....................................................................................................................................... 97
DECLARAŢIE...................................................................................................................................... 97
ANEXA nr.21........................................................................................................................................ 98
BAZA DE CALCUL pentru mijloacele băneşti în monedă naţională*) ............................................... 98
ANEXA nr. 22....................................................................................................................................... 99
BAZA DE CALCUL pentru mijloacele băneşti în EURO .................................................................... 99
ANEXA nr. 23..................................................................................................................................... 100
BAZA DE CALCUL pentru mijloacele băneşti în dolari S.U.A......................................................... 100
ANEXA nr. 24..................................................................................................................................... 101
BAZA DE CALCUL pentru mijloacele băneşti în valută ................................................................... 101
ANEXA nr. 25..................................................................................................................................... 102
BAZA DE CALCUL pentru mijloacele băneşti în alte valute ............................................................ 102
ANEXA nr. 26..................................................................................................................................... 103
CALCULUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII ÎN PERIOADA........................................ 103
DE APLICARE ................................... ............................................................................................... 103
ANEXA nr. 27..................................................................................................................................... 105
DATELE necesare calculării ratei medii a dobânzilor la vedere1....................................................... 105
ANEXA nr.28...................................................................................................................................... 106
CERERE PENTRU DOBÂNDIREA CALITĂŢII DE....................................................................... 106
DEALER PRIMAR ............................................................................................................................. 106
ANEXA nr.29...................................................................................................................................... 107
LISTA CU SPECIMENELE DE SEMNĂTURI................................................................................. 107
ale persoanelor desemnate să angajeze ............................................................................................... 107
în operaţiunile cu titluri de stat derulate pe piaţa primară ................................................................... 107
ANEXA nr.30...................................................................................................................................... 108
Situaţia deschiderilor de conturi de evidenţă....................................................................................... 108
a titlurilor de stat.................................................................................................................................. 108
ANEXA nr.31...................................................................................................................................... 109
OFERTĂ DE CUMPĂRARE ............................................................................................................. 109
PRIN SUBSCRIPŢIE PUBLICĂ........................................................................................................ 109
TOTAL, din care: ................................................................................................................................ 109
ANEXA nr.32...................................................................................................................................... 110
OFERTĂ DE CUMPĂRARE ............................................................................................................. 110
PRIN SUBSCRIPŢIE PUBLICĂ........................................................................................................ 110
ANEXA nr.33...................................................................................................................................... 111
OFERTĂ DE CUMPĂRARE LA LICITAŢIE................................................................................... 111
- OFERTĂ NECOMPETITIVĂ - ....................................................................................................... 111
ANEXA nr.34...................................................................................................................................... 112
-OFERTĂ COMPETITIVĂ-............................................................................................................... 112
ANEXA nr.35...................................................................................................................................... 113
ANEXA nr.36...................................................................................................................................... 114
- OFERTĂ NECOMPETITIVĂ - ....................................................................................................... 114
ANEXA nr.37...................................................................................................................................... 115
ANEXA nr.38...................................................................................................................................... 116
LISTA CU DETALIILE DE CONTACT ........................................................................................... 116
ale persoanelor desemnate de .........(denumirea completă a dealerului primar) să transmită şi să
primească mesaje electronice în reţeaua securizată VPN TFDnet aferente operaţiunilor cu titluri de stat
pe piaţa primară ................................................................................................................................... 116
ANEXA nr. 39..................................................................................................................................... 117
5
Raport tranzacţionare........................................................................................................................... 117
ANEXA nr.40...................................................................................................................................... 119
Convenţii de calcul .............................................................................................................................. 119
ANEXA nr. 41..................................................................................................................................... 119
Determinarea dobânzii acumulate ....................................................................................................... 119
ANEXA nr. 42..................................................................................................................................... 123
Convenţiile ISMA Actual/Actual - descriere şi exemple .................................................................... 123
ANEXA nr.43...................................................................................................................................... 127
RAPORT DE TRANZACŢIONARE.................................................................................................. 127
6
Având în vedere prevederile art. 1 alin. (2), art. 3, art. 67 şi ale art. 101 din Ordonanţa de
urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu
modificări şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările ulterioare,
În baza prevederilor art. 2 alin. (2) lit. a), b) şi d), art. 5, art. 6 alin. (3), art. 7 alin. (1), art. 8,
art. 10, art. 19, art. 20, art. 25 alin. (2) lit. a), art. 26, art. 29 şi ale art. 50 din Legea nr. 312/2004
privind Statutul Băncii Naţionale a României, precum şi ale art. 51 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă
a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări
şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările ulterioare
În temeiul dispoziţiilor art. 48 din Legea nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naţionale a
României, al art. 420 alin. (1) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile
de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu
modificările şi completările ulterioare şi al art. 4 alin. (3) din Regulamentul privind operaţiunile cu
titluri de stat emise în formă dematerializată, aprobat prin Ordinul ministrului finanţelor nr.
2509/2008,
Banca Naţională a României emite prezentul regulament:
TITLUL I
DOMENIUL DE APLICARE ŞI DEFINIŢII
Art.1. Prezentul regulament reglementează regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii şi
stabileşte modul de funcţionare a pieţei monetare interbancare şi a titlurilor de stat administrată de
către Banca Naţională a României, precum şi atribuţiile şi responsabilităţile ce trebuie îndeplinite de
către participanţii pe această piaţă în vederea atingerii obiectivului fundamental al Băncii Naţionale a
României, stabilit prin Legea nr. nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naţionale a României, denumită
în continuare „Legea nr. 312/2004”.
Art.2. În sensul prezentului regulament, termenii şi expresiile de mai jos au următoarele semnificaţii:
1. active financiare - următoarele categorii de active:
a) numerar;
b) un instrument sau un înscris care conferă dreptul contractual de a încasa numerar sau de a primi
alte instrumente financiare de la altă entitate;
c) un instrument sau un înscris care conferă dreptul contractual de a schimba instrumente financiare
cu altă entitate, în condiţii ce sunt potenţial favorabile;
d) un instrument de capital al unei alte entităţi;
2. atragere de depozite - tranzacţie cu scadenţa prestabilită, în cadrul căreia, în scopul absorbţiei de
lichiditate, Banca Naţională a României atrage depozite de la participanţii eligibili;
3. BIC - o adresă unică, în mesajele de telecomunicaţii, care identifică unic instituţia financiară
implicată în tranzacţii financiare; codurile BIC sunt alocate şi gestionate de SWIFT;
4. buy-sellback - operaţiune care constă în încheierea a două tranzacţii simultane, una de cumpărare
cu decontare spot, iar cealaltă de vânzare cu decontare forward;
5. cotaţie directă - o cotaţie este directă atunci când moneda naţională este exprimată în funcţie de o
unitate monetară a altei valute, numită de bază;
6. cotaţie fermă (firm quotation) - cotarea unui preţ ferm care angajează instituţia de credit. Este
recomandată adăugarea unor restricţii de timp sau de sumă ("ferm pentru un minut" sau "ferm pentru
un milion");
7
7. cotaţie fermă de cumpărare-vânzare - ansamblul alcătuit din oferta fermă de vânzare şi oferta
fermă de cumpărare, publicate simultan de către un formator de piaţă pentru o anumită emisiune de
titluri de stat;
8. cotaţie indirectă - o cotaţie este indirectă când o unitate monetară naţională, numită de bază, este
exprimată în funcţie de o valută;
9. cotaţie informativă de cumpărare-vânzare - ansamblul format din intenţia de vânzare şi intenţia
de cumpărare, publicate simultan de către un participant pe piaţa secundară, fără a angaja în vreun fel
răspunderea acestuia;
10. cotaţie orientativă (for info only) - cotaţii care nu sunt ferme, datorită imposibilităţii de a
tranzacţiona din anumite motive, de exemplu depăşirea limitei de expunere etc.;
11. convenţia actual/actual - convenţie de stabilire a numărului de zile ale lunii/anului, care
presupune că o perioadă conţine exact numărul de zile calendaristice din lunile considerate până la
data curentă, iar anul conţine exact numărul de zile calendaristice din anul în curs, respectiv 366 de
zile în an bisect şi 365 de zile în an calendaristic obişnuit;
12. convenţia actual/360 - convenţie de stabilire a numărului de zile ale lunii/anului, care presupune
că o perioadă conţine exact numărul de zile calendaristice din lunile considerate până la data curentă,
iar numărul de zile din anul în curs este de 360 de zile;
13. convenţii naţionale - convenţii de calcul specifice emisiunilor de titluri de stat în circulaţie la data
publicării prezentului regulament, convenţii descrise în prospectele de emisiune;
14. convenţii internaţionale - convenţii de calcul recunoscute şi acceptate pe pieţele internaţionale,
care au calitatea de standard de piaţă;
15. credite legate de comerţul internaţional - credite acordate pe bază de contract în cadrul
operaţiunilor de comerţ internaţional cu bunuri şi servicii, sub formă de avansuri, plăţi în rate pe faze
intermediare de execuţie sau la solicitarea furnizorului de mărfuri/servicii, plăţi la un anumit termen de
la livrarea mărfurilor/prestarea serviciilor, credit furnizor, indiferent dacă s-au emis sau nu efecte de
comerţ, rescadenţarea unor astfel de plăţi şi finanţarea unor astfel de credite de către un terţ; în această
categorie se includ şi operaţiunile de factoring;
16. credite şi împrumuturi financiare - finanţări de orice natură acordate/primite pe baze
contractuale, inclusiv finanţarea tranzacţiilor comerciale la care nu participă un rezident şi orice
modalitate prin care creditorul stinge sau preia o obligaţie a debitorului faţă de un terţ; în această
categorie se includ şi împrumuturile ipotecare, creditele de consum, precum şi operaţiunile de leasing
financiar;
17. data decontării - data la care se face decontarea tranzacţiei;
18. data tranzacţiei - data la care se încheie tranzacţia;
19. data valutei (value date) - data la care se face decontarea tranzacţiei;
20. dealer primar - entitatea care a fost acceptată de administratorul pieţei primare să deruleze
operaţiuni cu titluri de stat pe această piaţă ca urmare a îndeplinirii condiţiilor de acces;
21. emitere de certificate de depozit - tranzacţie în cadrul căreia, în scopul absorbţiei de lichiditate,
Banca Naţională a României vinde participanţilor eligibili certificate de depozit;
22. facilitatea de creditare - posibilitatea ca Banca Naţională a României să ofere participanţilor
eligibili credit overnight;
23. facilitatea de depozit - posibilitatea ca Banca Naţională a României să accepte depozite overnight
de la participanţii eligibili;
24. facilităţi permanente - facilitatea de creditare şi facilitatea de depozit acordate participanţilor
eligibili de către Banca Naţională a României, la care aceştia au acces din proprie iniţiativă;
25. fluxuri de numerar viitoare - dobânzile/cupoanele şi răscumpărările totale/parţiale de încasat de
către deţinătorii titlurilor de stat;
26. investiţie directă - investiţia de orice natură, efectuată în scopul stabilirii sau menţinerii de legături
economice durabile, care se realizează prin următoarele modalităţi, luate în sensul lor cel mai larg:
a) constituirea sau extinderea unei sucursale ori a unei noi entităţi aparţinând integral persoanei
care furnizează capitalul de dotare/capitalul social ori achiziţionarea integrală a unei entităţi deja
existente;
b) participarea într-o entitate nouă sau într-una existentă, în scopul stabilirii ori menţinerii de
legături economice durabile;
c) acordarea de credite şi împrumuturi pe termen mai mare de 5 ani, în scopul stabilirii ori
menţinerii de legături economice durabile;
8
d) reinvestirea profitului în scopul menţinerii unei legături economice durabile;
27. investiţii imobiliare - achiziţionarea de clădiri şi terenuri, construirea de clădiri, precum şi
investiţiile prin care se dobândesc un drept de uz sau de uzufruct asupra unui imobil ori teren, precum
şi un drept de servitute, în scop de câştig sau folosinţă personală;
28. intermediari pe piaţa valutară interbancară - sunt instituţiile de credit autorizate să funcţioneze
în România, care acţionează pe piaţa valutară interbancară în limita obiectului lor de activitate
prevăzut în autorizaţia de funcţionare, cu îndeplinirea condiţiilor prevăzute în prezentul regulament;
29. ISIN - codul care identifică în mod unic o anumită emisiune de titluri de stat, alocat în
conformitate cu standardul internaţional ISO 6166;
30. ISMA - International Securities Market Association - asociaţie care reprezintă instituţiile bancare
şi societăţile de investiţii, constituită în scopul promovării unei pieţe financiare eficiente, emitentă de
reguli şi standarde privind piaţa primară, piaţa secundară şi decontarea operaţiunilor cu instrumente cu
venit fix;
31. legături economice durabile - relaţii stabilite ca urmare a deţinerii unei participaţii de minimum
10% la capitalul social al unei entităţi sau care să permită participarea efectivă la administrarea ori la
controlul entităţii respective; în această categorie se includ şi relaţiile decurgând dintr-o convenţie
încheiată în scopul participării la profitul realizat din desfăşurarea unei activităţi economice;
32. oferta de cumpărare prin licitaţie competitivă - oferta prin care participantul indică, pe lângă
valoarea pe care doreşte să o adjudece, şi preţul maxim, exprimat ca rată minimă a dobânzii, pe care
este dispus să îl plătească;
33. oferta de cumpărare prin licitatie necompetitivă - oferta prin care participantul indică numai
valoarea pe care doreşte să o adjudece;
34. oferta de cumpărare prin subscripţie publică - oferta prin care participantul indică valoarea pe
care o subscrie;
35. operaţiuni de piaţă monetară ale Băncii Naţionale a României - operaţiuni executate la
iniţiativa băncii centrale, ce implică una dintre următoarele tranzacţii:
(a) cumpărări/vânzări reversibile - repo/reverse repo de active eligibile pentru tranzacţionare;
(b) acordare de credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare;
(c) vânzări/cumpărări de active eligibile pentru tranzacţionare;
(d) emitere de certificate de depozit;
(e) swap valutar; şi
(f) atragere de depozite;
36. operaţiuni la termen (forward) - o tranzacţie de vânzare/cumpărare de valută cu decontare după
mai mult de două zile de la data încheierii tranzacţiei la cursul de schimb stabilit între părţi (curs
forward); în cazul în care ziua de decontare este o zi nebancară, decontarea are loc în următoarea zi
bancară; fac excepţie cazurile în care între părţi există alte convenţii;
37. operaţiuni la vedere (spot) - o tranzacţie de vânzare/cumpărare de valută cu decontare în
maximum două zile de la data încheierii tranzacţiei, la cursul de schimb stabilit între părţi (curs spot);
în cazul în care ziua de decontare este o zi nebancară, decontarea are loc în următoarea zi bancară; fac
excepţie cazurile în care între părţi există alte convenţii;
38. operaţiuni reversibile - operaţiuni de vânzare/cumpărare de titluri de stat urmate de
răscumpărarea/revânzarea ulterioară a titlurilor respective sau a unor titluri echivalente; repo/reverse
repo şi sell-buyback/buy-sellback sunt asimilate operaţiunilor reversibile;
39. operaţiuni swap - o tranzacţie de cumpărare şi vânzare simultane ale aceleiaşi sume în valută cu
aceeaşi contrapartidă, cu decontarea la două date de valută diferite, de regulă spot şi forward, la
cursuri de schimb stabilite, spot şi forward, la data tranzacţiei;
40. operaţiuni cu instrumente financiare tranzacţionate în mod curent pe piaţa de capital -
operaţiuni cu acţiuni sau alte titluri de natură participativă - cu excepţia operaţiunilor cu unităţi ale
organismelor de plasament colectiv, cu obligaţiuni, alte titluri de credit şi instrumente financiare
derivate, cu scadenţă iniţială, de regulă, mai mare de un an;
41. operaţiuni cu instrumente financiare tranzacţionate în mod curent pe piaţa monetară -
operaţiuni cu titluri de stat, certificate de depozit, instrumente financiare derivate, titluri de credit şi
alte asemenea instrumente specifice pieţei monetare, cu scadenţă iniţială, de regulă, mai mică de un an;
42. operaţiuni cu unităţi ale organismelor de plasament colectiv - operaţiuni cu titluri de natură
participativă la fonduri de investiţii, fonduri mutuale sau la orice alte entităţi, constituite în scopul
realizării de investiţii colective în:
9
(a) instrumente financiare tranzacţionate în mod curent pe piaţa de capital;
(b) instrumente financiare tranzacţionate în mod curent pe piaţa monetară;
(c) alte active;
43. operaţiuni valutare - încasările, plăţile, compensările, transferurile, creditările, precum şi orice
tranzacţii exprimate în valute şi care se pot efectua prin transfer bancar, în numerar, cu instrumente de
plată sau prin orice alte modalităţi de plată practicate de instituţiile de credit în funcţie de natura
operaţiunii respective;
44. ordin la curs limitat - ordin ce trebuie executat până la cursul limită indicat de client; înţelesul
termenului limitat este "vindeţi cu cel puţin", în cazul unui ordin de vânzare, şi "cumpăraţi cu cel
mult", în cazul unui ordin de cumpărare; ordinele trebuie să specifice perioada pentru care sunt
valabile, respectiv numărul de zile;
45. participant pe piaţa primară a titlurilor de stat - dealerii primari, care pot desfăşura operaţiuni
în nume şi în cont propriu sau în nume propriu şi în contul clienţilor lor, persoane fizice şi/sau juridice,
rezidente sau nerezidente;
46. participant pe piaţa secundară a titlurilor de stat - intermediarii pieţei secundare şi alte entităţi
care pot derula tranzacţii cu titluri de stat exclusiv în nume şi pe cont propriu;
47. pasul doi - răscumpărarea/revânzarea titlurilor de stat vândute/cumpărate iniţial, la primul pas,
într-o tranzacţie repo/reverse repo sau sell-buyback/buy-sellback;
48. piaţa monetară interbancară - piaţa continuă, în care se efectuează operaţiuni de atragere şi
plasare de depozite şi operaţiuni cu instrumente ale pieţei monetare, la vedere şi la termen, în moneda
naţională, la nivelurile ratelor dobânzii determinate liber de instituţiile de credit participante;
49. piaţa primară a titlurilor de stat- cuprinde totalitatea operaţiunilor legate de plasarea titlurilor de
stat, în scopul atragerii pe termen scurt, mediu sau lung a capitalurilor financiare disponibile;
50. piaţa valutară - piaţa pe care se efectuează operaţiuni de schimb valutar şi care cuprinde
următoarele segmente:
a) piaţa valutară interbancară;
b) piaţa valutară a caselor de schimb valutar;
c) piaţa valutară a entităţilor care beneficiază de prevederi legale exprese;
51. piaţa valutară interbancară - piaţa pe care se efectuează tranzacţii valutare de către intermediari,
precum şi de către Banca Naţională a României;
52. primul pas - vânzarea/cumpărarea iniţială de titluri de stat într-o tranzacţie repo/reverse repo sau
sell-buyback/buy-sellback;
53. proceduri bilaterale - proceduri prin care Banca Naţională a României încheie tranzacţii cu unul
sau mai mulţi participanţi eligibili, fără licitaţie;
54. punct (pip) - ultima cifră a unei cotaţii;
55. puncte swap - diferenţa dintre cursul de schimb în cazul tranzacţiei la termen - forward - şi cursul
de schimb în cazul tranzacţiei la vedere în cadrul unui swap valutar;
56. swap valutar - constă în două tranzacţii simultane, încheiate cu aceeaşi contrapartidă, prin care
Banca Naţională a României:
(i) cumpără la vedere valută convertibilă contra lei, în scopul injectării de lichiditate, şi vinde la
o dată ulterioară aceeaşi sumă în valută convertibilă contra lei; sau
(ii) vinde la vedere valută convertibilă contra lei, în scopul absorbţiei de lichiditate, şi cumpără
la o dată ulterioară aceeaşi sumă în valută convertibilă contra lei;
57. repo - contract prin care un participant al pieţei secundare vinde o anumită cantitate de titluri de
stat şi răscumpără ulterior titlurile respective sau titluri echivalente la o dată şi la un preţ prestabilite;
58. reverse repo - contract prin care un participant al pieţei secundare cumpără o anumită cantitate de
titluri de stat şi revinde ulterior titlurile respective sau alte titluri echivalente la o dată şi la un preţ
prestabilite;
59. ROBID (Romanian Interbank Bid Rate) - reprezintă nivelul de referinţă al ratei dobânzii pentru
operaţiunile de atragere de fonduri, calculat conform prevederilor Regulilor privind stabilirea ratelor
de referinţă ROBID şi ROBOR;
60. ROBOR (Romanian Interbank Offer Rate) - reprezintă nivelul de referinţă al ratei dobânzii
pentru operaţiunile de plasare de fonduri, calculat conform prevederilor Regulilor privind stabilirea
ratelor de referinţă ROBID şi ROBOR;
61. sell-buyback - operaţiune care constă în încheierea a două tranzacţii simultane, una de vânzare cu
decontare spot, iar cealaltă de cumpărare cu decontare forward;
10
62. titlu de stat - instrument financiar care atestă datoria publică, sub formă de bonuri, certificate de
trezorerie, inclusiv certificatele pentru populaţie nerăscumpărate la scadenţă şi transformate în
certificate de depozit, sau alte instrumente financiare constituind împrumuturi ale statului în moneda
naţională ori în valută, pe termen scurt, mediu şi lung; acestea pot fi emise în forma materializată sau
dematerializată, nominative sau la purtător şi pot fi negociabile sau nenegociabile;
63. tranzacţie la vedere - tranzacţie pentru care data decontării este value today, value tomorrow sau
spot;
64. tranzacţie valutară - tranzacţie ce constă în vânzarea sau cumpărarea de valută contra monedei
naţionale sau contra altei valute;
65. valoarea nominală a certificatului de depozit cu discont - valoarea de răscumpărare la scadenţă
a certificatului de depozit;
66. valută - moneda naţională a altui stat, moneda unei uniuni monetare a unor state, precum şi
monedele compuse, cum ar fi drepturile speciale de tragere;
67. valute cotate - valutele menţionate în lista cursurilor de schimb ale pieţei valutare, comunicată de
Banca Naţională a României;
TITLUL II
PIAŢA MONETARĂ INTERBANCARĂ
CAPITOLUL I
FUNCŢIONAREA PIEŢEI MONETARE INTERBANCARE
Secţiunea 1
Dispoziţii generale
Art. 3. În înţelesul prezentului capitol, piaţa monetară interbancară se defineşte ca o piaţă continuă în
care se efectuează operaţiuni de atragere şi plasare de depozite şi operaţiuni cu instrumente ale pieţei
monetare, la vedere şi la termen, în moneda naţională, la nivelurile ratelor dobânzii determinate liber
de instituţiile de credit participante.
Art. 4. În aplicarea prevederilor art. 2 şi art.5 din Legea nr.312/2004, Banca Naţională a României:
a) reglementează şi supraveghează piaţa monetară interbancară;
b) supraveghează instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară;
c) publică zilnic un nivel de referinţă al ratei dobânzii pentru operaţiunile de atragere de fonduri
(ROBID) şi operaţiunile de plasare de fonduri (ROBOR).
Secţiunea a 2-a
Principii de desfăşurare a tranzacţiilor pe piaţa monetară interbancară
2.1. Principii generale
Art. 5. Toate instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară au obligaţia de a

contribui permanent la creşterea standardului profesional şi a reputaţiei pieţei monetare interbancare
din România.
Art. 6. (1) Instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară sunt obligate să afişeze
permanent, prin sisteme de difuzare a informaţiei (tip Reuters), nivelurile orientative ale ratelor
dobânzilor.
(2) Marja dintre rata dobânzii la operaţiunile de atragere şi cea de la operaţiunile de plasare va fi
determinată liber pe piaţă.
(3) Cotaţiile pe piaţă vor avea ca bază procentul de dobândă cu două subdiviziuni.
11
(4) Instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară vor fi obligate să coteze
următoarele scadenţe:
a) O/N - o zi;
b) T/N - o zi cu data decontării în ziua lucrătoare următoare datei tranzacţiei;
c) 1W - o săptămână;
d) 1M - o lună;
e) 3M - 3 luni;
f) 6M - 6 luni;
g) 9M - 9 luni;
h) 12M - 12 luni.
(5) În cazul în care cotaţiile pentru depozitele plasate (ROBOR) ale participanţilor la calculul ratelor
medii ale dobânzilor interbancare depăşesc cu mai mult de 25% nivelul ratei dobânzii pentru facilitatea
de credit a Băncii Naţionale a României, banca centrală poate suspenda temporar publicarea indicilor
ROBID/ROBOR calculaţi pe baza cotaţiilor instituţiilor de credit participante.
(6) În această situaţie, Banca Naţională a României va publica indicii ROBID/ROBOR stabiliţi astfel:
(i) ROBID pe toate scadenţele, la nivelul ratei dobânzii pentru facilitatea de depozit a băncii
centrale; şi
(ii) ROBOR pe toate scadenţele, la nivelul ratei dobânzii pentru facilitatea de credit a băncii
centrale.
Art. 7. Instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară au obligaţia să coteze, pentru
celelalte instituţii de credit participante, niveluri de dobânzi ferme sau informative.
Art. 8. În situaţia în care cotaţia fermă este acceptată, tranzacţia este considerată încheiată şi se
execută necondiţionat.
2.2. Principii în relaţiile dintre participanţii pe piaţa monetară

interbancară
Art. 9. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va fi răspunzătoare

şi va controla activitatea personalului implicat în astfel de operaţiuni şi se va asigura că acesta
cunoaşte şi respectă prevederile prezentului capitol şi celelalte reglementări legale.
Art. 10. Instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară sunt obligate să ia toate
măsurile în vederea asigurării confidenţialităţii de către salariaţii proprii.
Art. 11. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va delimita clar
autoritatea şi răspunderea personalului implicat şi se va asigura, de asemenea, că fiecare persoană care
tranzacţionează în numele instituţiei, are autoritatea şi pregătirea necesară să angajeze instituţia, prin
fiecare tranzacţie încheiată din punct de vedere legal, inclusiv patrimonial.
Art. 12. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va lua măsuri
pentru elaborarea de norme proprii prin care se vor reglementa cel puţin următoarele:
a) procedurile de lucru cu celelalte instituţii ce credit;
b) penalizările convenite în relaţiile cu alţi participanţi pentru situaţii de nerespectare a termenelor
de decontare a tranzacţiilor;
c) modalităţi şi proceduri de înregistrare a operaţiunilor;
d) criterii de eligibilitate;
e) instrumente acceptate ca garanţii la încheierea tranzacţiilor.
Art. 13. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va urmări ca
personalul implicat să nu încheie, pe baza unor înţelegeri cu caracter oneros sau pentru profit personal,
tranzacţii în afara pieţei monetare interbancare.
Art. 14. Conducera instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară se va asigura că
personalul implicat:
a) nu va dezvălui sau discuta elemente aferente unor tranzacţii încheiate cu ceilalţi participanţi;
b) nu se va vizita reciproc la locul de muncă fără aprobarea expresă a conducerii.
Art. 15. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va lua măsuri
pentru delimitarea atribuţiilor şi departajarea activităţilor de piaţă monetară pe compartimente
distincte, conform practicilor internaţionale (front office, back office, cifru şi corespondenţă bancară).
12
Art. 16. (1) Tranzacţiile între instituţiile de credit se încheie în nume propriu, prin confirmare
(telefonic, Reuters dealing ) şi prin reconfirmări letrice sau SWIFT codificate corespunzător (letric-
specimene de semnături, SWIFT-chei SWIFT).
(2) Reconfirmarea trebuie să includă cel puţin următoarele elemente:
a) contrapartida;
b) data încheierii tranzacţiei;
c) sumele tranzacţionate;
d) tipul tranzacţiei;
e) rata dobânzii;
f) corespondenţii părţilor;
g) modalitatea de încheiere a tranzacţiei (telefon, Reuters dealing).
Art. 17. Instrucţiunile de plată şi decontare vor fi transmise în cel mai scurt timp, de regulă în aceeaşi
zi. Folosirea instrucţiunilor standard de plată între contrapartide poate avea o contribuţie semnificativă
la preîntâmpinarea apariţiei unor eventuale diferenţe sau erori în decontarea sumelor tranzacţionate.
Art. 18. (1) La primire, documentele de mai sus se verifică şi pentru eventuale diferenţe părţile vor lua
legătura în vederea soluţionării situaţiei pe cale amiabilă.
Art. 19. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va asigura
asimilarea şi utilizarea de către personalul implicat a expresiilor uzuale, cât şi cunoaşterea sensurilor
noţiunilor general acceptate în practica internaţională.
Secţiunea a 3-a
Controlul operaţiunilor
Art. 20. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va verifica şi va
răspunde de respectarea condiţiilor de participare pe piaţa monetară interbancară, potrivit prevederilor
prezentului capitol şi a legii.
Art. 21. Instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară vor stabili procedurile care să
le permită verificarea respectării prevederilor prezentului capitol şi a celorlalte prevederi legale şi vor
înainta Băncii Naţionale a României toate informaţiile şi toate documentele solicitate de către aceasta.
Secţiunea a 4-a
Sancţiuni
Art. 22. Cunoaşterea prevederilor prezentului capitol este necesară pentru a asigura îndeplinirea unor
standarde minime de integritate şi profesionalism. Încălcarea de către instituţiile de credit participante
pe piaţa monetară interbancară a principiilor enunţate va atrage după sine acţiuni ferme întreprinse de
către Banca Naţională a României în vederea corectării imediate a comportamentului acestora pe piaţa
monetară interbancară.
Art. 23. În situaţia în care instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară nu cotează
toate scadenţele menţionate la art.6, nu respectă prevederile art. 7 şi art. 8 cu privire la cotaţiile ferme
ori informative sau nu transmit Băncii Naţionale a României raportările solicitate în forma şi la
termenele prevăzute, Banca Naţională a României va aplica sancţiuni în conformitate cu prevederile
art. 57 din Legea nr.312/2004.
Secţiunea a 5-a
Dispoziţii speciale
Art. 24. Pentru fiecare zi de întârziere în decontarea operaţiunilor desfăşurate pe piaţa monetară
interbancară, partea lezată poate pretinde compensaţii materiale pentru daunele produse potrivit
legislaţiei aplicabile în vigoare.
13
Art. 25. Tranzacţiile efectuate în alte locuri decât cele desemnate vor fi permise numai în situaţii
excepţionale, cu aprobarea prealabilă a conducerii instituţiei de credit participante pe piaţa monetară
interbancară.
CAPITOLUL II
OPERAŢIUNILE DE PIAŢĂ MONETARĂ EFECTUATE DE BANCA NAŢIONALĂ

A ROMÂNIEI ŞI FACILITĂŢILE PERMANENTE ACORDATE DE ACEASTA
PARTICIPANŢILOR ELIGIBILI
Secţiunea 1
Art. 26. În sensul prezentului capitol, termenii de mai jos au următoarele semnificaţii:
1. acordare de credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare - tranzacţii reversibile în
cadrul cărora, în scopul injectării de lichiditate, Banca Naţională a României acordă credite
participanţilor eligibili, aceştia păstrând proprietatea asupra activelor eligibile aduse în garanţie;
2. active eligibile pentru tranzacţionare şi pentru garantare - titlurile de stat, certificatele de
depozit emise de către Banca Naţională a României, precum şi alte categorii de active eligibile
negociabile, stabilite în baza unei hotărâri a Consiliului de administraţie al Băncii Naţionale a
României;
3. cumpărări reversibile - repo - de active eligibile pentru tranzacţionare - tranzacţii reversibile în
cadrul cărora, în scopul injectării de lichiditate, Banca Naţională a României cumpără de la participanţi
eligibili active eligibile pentru tranzacţionare, cu angajamentul acestora de a răscumpăra respectivele
active la o dată ulterioară şi la un preţ stabilit la data încheierii tranzacţiei;
4. deţinător - proprietarul înregistrat al unui certificat de depozit emis de către Banca Naţională a
României;
5. oferta de participare la licitaţie - oferta depusă de participant la licitaţiile organizate de către
Banca Naţională a României, pentru operaţiunile de politică monetară;
6. participanţi eligibili – băncile, băncile de credit ipotecar, casele centrale ale cooperativelor de
credit, băncile de economisire şi creditare în domeniul locativ, persoane juridice române şi sucursalele
din România ale instituţiilor de credit din state membre, respectiv din state terţe, cu excepţia
sucursalelor din România ale instituţiilor de credit emitente de monedă electronică, care îndeplinesc
următoarele criterii de eligibilitate:
a) în cazul băncilor, al băncilor de credit ipotecar, al caselor centrale ale cooperativelor de credit şi
al băncilor de economisire şi creditare în domeniul locativ, persoane juridice române, constituirea de
rezerve minime obligatorii şi încadrarea în prevederile reglementărilor Băncii Naţionale a României
privind indicatorii de solvabilitate;
b) în cazul sucursalelor din România ale instituţiilor de credit din state membre, respectiv din state
terţe, cu excepţia sucursalelor din România ale instituţiilor de credit emitente de monedă electronică,
constituirea de rezerve minime obligatorii şi certificarea, cel puţin anual, de către autoritatea de
supraveghere bancară din ţara de origine a încadrării instituţiei de credit străine de care aparţin în
prevederile reglementărilor de prudenţă bancară în vigoare în ţara respectivă;
7. vânzări/cumpărări de active eligibile pentru tranzacţionare - tranzacţii în cadrul cărora, în
scopul absorbţiei/injectării de lichiditate, Banca Naţională a României vinde/cumpără active eligibile
pentru tranzacţionare şi care implică transferul proprietăţii asupra activelor eligibile respective de la
vânzător la cumpărător, realizat prin mecanismul "livrare contra plată";
8. vânzări reversibile - reverse repo - de active eligibile pentru tranzacţionare - tranzacţii
reversibile în cadrul cărora, în scopul absorbţiei de lichiditate, Banca Naţională a României vinde
participanţilor eligibili active eligibile pentru tranzacţionare, angajându-se să răscumpere respectivele
active la o dată ulterioară şi la un preţ stabilit la data încheierii tranzacţiei;
Art. 27. (1) Participanţii eligibili cu care Banca Naţională a României desfăşoară operaţiuni de piaţă
monetară şi cărora le acordă facilităţi permanente sunt: băncile, băncile de credit ipotecar, casele
14
centrale ale cooperativelor de credit, băncile de economisire şi creditare în domeniul locativ, persoane
juridice române şi sucursalele din România ale instituţiilor de credit din state membre, respectiv din
state terţe, cu excepţia sucursalelor din România ale instituţiilor de credit emitente de monedă
electronică, care îndeplinesc următoarele criterii de eligibilitate:
a) în cazul băncilor, al băncilor de credit ipotecar, al caselor centrale ale cooperativelor de credit şi al
băncilor de economisire şi creditare în domeniul locativ, persoane juridice române, constituirea de
rezerve minime obligatorii şi încadrarea în prevederile reglementărilor Băncii Naţionale a României
privind indicatorii de solvabilitate;
b) în cazul sucursalelor din România ale instituţiilor de credit din state membre, respectiv din state
terţe, cu excepţia sucursalelor din România ale instituţiilor de credit emitente de monedă electronică,
constituirea de rezerve minime obligatorii şi certificarea, cel puţin anual, de către autoritatea de
supraveghere bancară din ţara de origine a încadrării instituţiei de credit străine de care aparţin în
prevederile reglementărilor de prudenţă bancară în vigoare în ţara respectivă.
(2) Încadrarea în prevederile alin. (1) se va face pe baza datelor înscrise în ultimele raportări transmise
în termenele prevăzute de reglementările privind indicatorii de solvabilitate.
(3) Pentru participarea la operaţiunile de piaţă monetară în lei pe baze bilaterale efectuate de Banca
Naţională a României, participanţii eligibili trebuie să dispună de un sistem operaţional specific tip
REUTERS, BLOOMBERG etc., echipamente specifice pentru plăţi şi comunicaţii (sistem de
înregistrare a convorbirilor telefonice, SWIFT, fax etc.)
(4) Pentru participarea la operaţiunile de piaţă monetară şi la facilităţile de depozit ale Băncii
Naţionale a României, băncile, băncile de credit ipotecar, casele centrale ale cooperativelor de credit,
băncile de economisire şi creditare în domeniul locativ, persoane juridice române, sucursalele din
România ale instituţiilor de credit din state membre, respectiv din state terţe, cu excepţia sucursalelor
din România ale instituţiilor de credit emitente de monedă electronică, trebuie să aibă calitatea de
participant la sistemul ReGIS, iar pentru participarea la operaţiunile de piaţă monetară şi la facilităţile
de creditare ale Băncii Naţionale a României ce implică tranzacţii cu titluri de stat şi/sau certificate de
depozit, acestea trebuie să aibă şi calitatea de participant la sistemul de depozitare şi decontare SaFIR.
Art. 28. Fiecare participant la operaţiunile de piaţă monetară ale Băncii Naţionale a României şi la
facilităţile permanente acordate de Banca Naţională a României are următoarele obligaţii:
a) să încheie contracte-cadru cu Banca Naţională a României, în baza cărora va putea participa la
operaţiunile de piaţă monetară ale Băncii Naţionale a României şi la obţinerea de facilităţi permanente
acordate de Banca Naţională a României;
b) să ramburseze integral la scadenţă creditele colateralizate şi creditele lombard acordate, precum
şi dobânzile aferente.
Art. 29. În cazul în care la scadenţa operaţiunilor de piaţă monetară şi/sau a facilităţii de creditare un
participant eligibil nu îşi îndeplineşte obligaţiile prevăzute în contractele-cadru încheiate cu Banca
Naţională a României, acesta va aplica prevederile art. 133 – 136.
Art. 30. Dacă un participant eligibil este declarat în regim special de decontare, acesta nu va mai fi
acceptat la operaţiunile de piaţă ale Băncii Naţionale a României şi i se va suspenda accesul la
facilităţile permanente.
Secţiunea a 2-a
Active eligibile
Art. 31. Activele eligibile pentru tranzacţionare şi pentru garantare sunt titlurile de stat, certificatele de
depozit emise de Banca Naţională a României, precum şi alte categorii de active eligibile negociabile,
stabilite în baza unei hotărâri a Consiliului de administraţie al Băncii Naţionale a României.
Art. 32. Activele eligibile pentru tranzacţionare şi pentru garantare sunt evaluate zilnic de Banca
Naţională a României la valoarea ajustată, determinată prin deducerea unor marje (haircut-uri),
exprimate procentual, din valoarea de piaţă stabilită de Banca Naţională a României, pentru toate
categoriile de active eligibile. Valoarea de piaţă, precum şi marjele (haircut-uri) aferente activelor
eligibile pentru tranzacţionare şi pentru garantare sunt puse la dispoziţia participanţilor de către Banca
Naţională a României, prin mijloace de comunicare specifice sistemului SaFIR.
Art. 33. Activele eligibile pentru tranzacţionare şi pentru garantare trebuie să îndeplinească
următoarele condiţii, în mod cumulativ, după caz:
15
a) să fie în proprietatea participantului eligibil prezentator;
b) să nu fie gajate sau sechestrate;
c) să aibă o scadenţă ulterioară scadenţei operaţiunii efectuate;
d) să aibă cupoane scadente ulterior scadenţei operaţiunii efectuate;
e) să nu fie emise de participantul eligibil prezentator.
Secţiunea a 3-a
Operaţiuni de piaţă monetară
Art. 34. Operaţiunile de piaţă monetară ale Băncii Naţionale a României pot fi derulate alternativ sau
simultan, în funcţie de condiţiile pieţei şi în conformitate cu obiectivele de politică monetară ale
Băncii Naţionale a României, şi au la bază decizia de intervenţie a Băncii Naţionale a României pe
piaţa monetară.
Art. 35. Operaţiunile de piaţă monetară ale Băncii Naţionale a României se efectuează pe baza
următoarelor tipuri de tranzacţii:
a) cumpărări/vânzări reversibile - repo/reverse repo - de active eligibile pentru tranzacţionare;
b) acordare de credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare;
c) vânzări/cumpărări de active eligibile pentru tranzacţionare;
d) emitere de certificate de depozit;
e) swap valutar;
f) atragere de depozite.
Art. 36. Scadenţa operaţiunilor de piaţă monetară nu poate fi mai mare de 90 de zile calendaristice, cu
excepţia celor care se efectuează pe baza tranzacţiilor prevăzute la art. 35 lit. d), pentru care scadenţa
maximă este de un an.
Art. 37. Operaţiunile de piaţă monetară se desfăşoară astfel:
a) prin licitaţie - baze multilaterale competitive, în cazul tranzacţiilor prevăzute la art. 35 lit. a), b),
d), e) şi f); aceste tranzacţii pot fi efectuate şi prin proceduri bilaterale - baze bilaterale, cu excepţia
celor prevăzute la art. 35 lit. b) şi d);
b) prin proceduri bilaterale - baze bilaterale, în cazul tranzacţiilor prevăzute la art. 35 lit. c).
Art. 38. Încheierea şi derularea tranzacţiilor pe baza cărora se desfăşoară operaţiunile de piaţă
monetară ale Băncii Naţionale a României se efectuează cu respectarea reglementărilor Băncii
Naţionale a României privind operaţiunile cu titluri de stat derulate prin Banca Naţională a României
în calitatea sa de agent al statului, funcţionarea pieţei monetare interbancare, efectuarea operaţiunilor
valutare, precum şi cele ale codurilor de conduită emise de asociaţiile profesionale ale operatorilor
pieţei şi care au girul Băncii Naţionale a României, după caz.
3.1. Cumpărări/vânzări reversibile de

active eligibile - repo/reverse repo
Art. 39. (1) În cazul cumpărărilor/vânzărilor reversibile - repo/reverse repo - de active eligibile pentru
tranzacţionare, pe perioada tranzacţiei proprietatea asupra respectivelor active este transferată
creditorului.
(2) Preţul de răscumpărare al activelor eligibile pentru tranzacţionare se compune din preţul de
vânzare şi dobânda datorată la scadenţă, aferentă valorii respectivelor active vândute. Rata dobânzii
aplicată este rata dobânzii simple, cu convenţia NUMĂR DE ZILE/360.
(3) Valoarea ajustată a activelor eligibile pentru tranzacţionare, care fac obiectul
cumpărărilor/vânzărilor reversibile - repo/reverse repo - trebuie să acopere în permanenţă valoarea de
răscumpărare a acestora.
Art. 40. Condiţiile în care Banca Naţională a României efectuează cumpărări/vânzări reversibile de
active eligibile repo/reverse repo vor fi stabilite prin contractul-cadru încheiat cu fiecare participant
eligibil, al cărui model este prevăzut în anexa nr. 1.
Art. 41. Tranzacţiile reversibile sunt definite de următoarele elemente:
16
a) elementele de identificare a activelor eligibile - seria emisiunii (cod ISIN);
b) numărul de active eligibile tranzacţionate;
c) valoarea unitară nominală, exprimată în valuta de emisiune;
d) valoarea unitară de vânzare ajustată a activelor eligibile la data tranzacţiei; pentru activele
eligibile denominate în valută, valoarea respectivă va fi exprimată în lei la cursul publicat de Banca
Naţională a României în ziua lucrătoare anterioară;
e) rata operaţiunii repo/reverse repo sau rata dobânzii ce va fi plătită de vânzătorul iniţial la
răscumpărarea activelor eligibile, care se stabileşte în funcţie de obiectivele de politică monetară;
f) valoarea unitară de răscumpărare se obţine prin însumarea valorii unitare de vânzare ajustate cu
dobânda datorată la scadenţă, aferentă valorii activelor eligibile vândute; calculul se va face după
următoarea formulă:
d*n
valoarea de răscumpărare = valoarea de vânzare ajustată * [1 + (---------)],
100*360
unde:
d = rata operaţiunii repo/reverse repo (pcpa);
n = număr de zile;
g) datele la care se efectuează vânzarea, respectiv răscumpărarea, stabilite în momentul încheierii
tranzacţiei.
Art. 42. Cumpărările/vânzările reversibile de active eligibile - repo/reverse repo se desfăşoară prin
licitaţie sau pe baze bilaterale; pentru tranzacţiile efectuate prin licitaţie, participanţii eligibili vor
transmite ofertele conform modelului prezentat în anexa nr. 2.
Art. 43. Pentru înregistrarea şi decontarea tranzacţiilor desfăşurate prin intermediul procedurilor
multilaterale sau bilaterale, participanţii eligibili vor aloca codul de operaţiune definit în anexa nr. 2.
3.2. Credite colateralizate cu active eligibile
Art. 44. (1) În cazul creditelor colateralizate cu active eligibile pentru garantare, rata dobânzii aplicată
este rata dobânzii simple, cu convenţia NUMĂR DE ZILE/360.
(2) Valoarea ajustată a activelor eligibile aduse în garanţie trebuie să acopere în proporţie de 100%
creditul acordat şi dobânda aferentă.
Art. 45. Condiţiile de acordare şi modul de garantare a creditelor vor fi stabilite prin contractul-cadru
de credit colateralizat şi prin contractul de gaj pentru credit colateralizat, încheiate cu fiecare
participant eligibil, ale căror modele sunt prevăzute în anexele nr. 3 şi 4.
Art. 46. Acordarea de credite colateralizate se desfăşoară prin licitaţie. Participanţii eligibili vor
transmite ofertele conform modelului prezentat în anexa nr. 5.
Art. 47. (1) După anunţarea rezultatelor licitaţiei potrivit art.113, participanţii eligibili cărora le-au
fost acceptate ofertele vor transmite la Direcţia Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii Naţionale a
României o notificare prin care aceştia consimt să garanteze creditul adjudecat şi dobânda aferentă,
notificare care va cuprinde elementele de identificare ale activelor eligibile ce fac obiectul gajului
(conform anexa nr.6) şi vor iniţia în sistemul SaFIR înregistrarea garanţiilor conform regulilor de
sistem.
(2) Direcţia Operaţiuni de piaţă va verifica eligibilitatea activelor, precum şi acoperirea cu garanţii a
creditului solicitat şi a dobânzii aferente.
(3) Pentru înregistrarea şi decontarea creditelor colateralizate, participanţii eligibili vor aloca codul de
operaţiune definit în anexa nr.6.
Art. 48. (1) În baza instrucţiunii primite de la participantul eligibil şi de la Banca Naţională a
României, SaFIR va proceda la înregistrarea garanţiei prin blocarea activelor eligibile respective,
potrivit regulilor acestuia.
17
(2) După constituirea garanţiei, Direcţia Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii Naţionale a României va
proceda la acordarea creditului.
Art. 49. Dobânda aferentă perioadei pentru care activele eligibile constituie obiectul unui gaj se
cuvine proprietarului înregistrat, respectiv participantului eligibil.
Art. 50. (1) Deblocarea garanţiilor constituite la acordarea creditelor este condiţionată de rambursarea
creditelor şi de plata dobânzilor aferente.
(2) La scadenţa creditelor, după rambursarea creditelor şi plata dobânzilor aferente de către
participantul eligibil, Banca Naţională a României va iniţia în SaFIR deblocarea activelor eligibile
constituite drept garanţie.
(3) În cazul în care, la scadenţa creditelor, participantul eligibil nu rambursează creditele şi/sau nu
plăteşte dobânzile aferente, Banca Naţională a României va proceda la executarea garanţiilor
corespunzător valorii nerambursate, în conformitate cu prevederile art. 50 alin. (3) din Legea
nr.312/2004.
3.3. Vânzări/cumpărări de active eligibile pentru tranzacţionare
Art. 51. Vânzările/cumpărările de titluri de stat se efectuează prin proceduri bilaterale, în conformitate
cu prevederile prezentului capitol şi cu prevederile cuprinse la Titlul V.Capitolul II privind piaţa
secundară a titlurilor de stat administrată de către Banca Naţională a României.
Art. 52. (1) Vânzările/cumpărările de titluri de stat sunt definite de următoarele elemente:
a) elementele de identificare ale titlurilor de stat - seria emisiunii (cod ISIN);
b) numărul de titluri de stat tranzacţionate;
c) valoarea unitară nominală;
d) valoarea unitară de vânzare/cumpărare a titlurilor de stat la data tranzacţiei;
e) randamentul la maturitate;
f) data decontării vânzării/cumpărării, stabilită în momentul încheierii tranzacţiei.
(2) Decontarea operaţiunilor de vânzare/cumpărare cu titluri de stat se va realiza conform regulilor
sistemului SaFIR.
3.4. Emitere de certificate de depozit
Art. 53. (1) Certificatele de depozit emise de Banca Naţională a României reprezintă obligaţii ale
acesteia faţă de deţinătorii acestor instrumente şi sunt tranzacţionabile. Caracteristicile emisiunilor de
certificate de depozit sunt stabilite prin proceduri de lucru şi sunt valabile atât pentru operaţiunile pe
piaţa primară, cât şi pentru operaţiunile pe piaţa secundară.
(2) Certificatele de depozit sunt denominate în monedă naţională şi sunt emise în formă
dematerializată.
(3) Certificatele de depozit sunt emise cu discont, la o valoare inferioară valorii nominale, respectiv
valoarea cu discont şi sunt răscumpărate la scadenţă la valoarea nominală. Diferenţa dintre valoarea la
care sunt emise şi valoarea nominală reprezintă dobânda plătită la scadenţă, aferentă sumei plătite de
către deţinător la emisiune. Rata dobânzii aplicată este rata dobânzii simple, cu convenţia NUMĂR DE
ZILE/360.
Art. 54. (1) Piaţa primară a certificatelor de depozit emise de Banca Naţională a României cuprinde
totalitatea operaţiunilor legate de emiterea certificatelor de depozit.
(2) Participanţii pe piaţa primară a certificatelor de depozit emise de Banca Naţională a României sunt
participanţii eligibili definiţi la art. 27.
Art. 55. Emiterea de certificate de depozit şi operaţiunile cu certificate de depozit emise de către
Banca Naţională a României, se vor efectua potrivit prezentului regulament.
Art. 56. Caracteristicile certificatelor de depozit emise de Banca Naţională a României sunt
următoarele:
a) certificatele de depozit se pot emite lunar, în conformitate cu obiectivele de politică monetară ale
Băncii Naţionale a României;
b) data publicării anunţului: a doua miercuri din lună, până la ora 14,00;
18
c) data licitaţiei: ziua lucrătoare următoare publicării anunţului licitaţiei; ofertele de cumpărare se
depun în ziua licitaţiei, până la ora 10,00;
d) data emisiunii/decontării: ziua lucrătoare următoare desfăşurării licitaţiei;
e) valoarea nominală individuală: 100.000 lei;
f) modalitatea de plasare a certificatelor de depozit: licitaţie;
g) metoda de alocare: rată variabilă;
h) metoda de determinare a rezultatelor licitaţiei: metoda ratei multiple.
Art. 57. (1) Anunţul emisiunii va fi aprobat de directorul Direcţiei Operaţiuni de piaţă şi va conţine
următoarele elemente:
a) seria emisiunii de certificate de depozit (cod ISIN);
b) data scadenţei emisiunii;
c) volumul emisiunii (valoarea cu discont a certificatelor de depozit).
(2) Anunţul va fi transmis participanţilor eligibili prin poştă electronică şi va fi publicat în paginile de
contribuţie ale Băncii Naţionale a României din sistemele de transmitere a informaţiilor financiare
(Reuters, Bloomberg etc.).
Art. 58. (1) Certificatele de depozit emise de Banca Naţională a României se pot cumpăra de către
participanţii eligibili prin intermediul licitaţiei.
(2) Participanţii eligibili vor transmite ofertele la Direcţia Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii
Naţionale a României, prin modalităţile considerate acceptabile de Banca Naţională a României,
precum letric, fax, SWIFT, poştă electronică etc., cu încadrarea în termenul de transmitere a ofertelor
prevăzut la art. 56 lit.c)
Art. 59. (1) Ofertele transmise după expirarea termenului de transmitere a ofertelor prevăzut la art. 56
lit.c) nu vor fi validate.
(2) Valoarea cu discont cumulată a opţiunilor unui participant eligibil nu va putea depăşi volumul
emisiunii anunţat de Banca Naţională a României. În caz contrar, ofertele respective nu vor fi validate.
(3) Pentru ofertele care nu au fost validate, Direcţia Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii Naţionale a
României va comunica în scris decizia sa participantului eligibil, înainte de publicarea rezultatelor
licitaţiei.
(4) Ofertele cu vicii de formă (ofertele incomplete sau care nu respectă modelul specificat de Banca
Naţională a României) pot fi rectificate, cu acordul comun al Băncii Naţionale a României şi al
participantului eligibil emitent, cu condiţia încadrării în termenul de transmitere a ofertelor prevăzut la
art. 56 lit.c).
(5) Ofertele sunt revocabile până la expirarea termenului de transmitere a ofertelor prevăzut la art. 56
lit. c).
(6) Ofertele vor conţine, pentru fiecare rată a discontului, valoarea cu discont cumulată (preţul total) ce
urmează a fi investită. Sumele vor fi exprimate în lei cu două zecimale, divizibile cu valoarea cu
discont a unui certificat de depozit (preţul individual), iar ratele discontului şi randamentele vor fi
exprimate în termeni anualizaţi şi vor conţine două zecimale.
(7) Participanţii eligibili vor transmite ofertele cu opţiunile ordonate crescător, începând cu opţiunea
care are rata discontului cea mai mică.
Art. 60. (1) Participanţii eligibili pot prezenta oferte de cumpărare numai în nume şi cont propriu.
Modelul ofertei de participare la licitaţie este prezentat în anexa nr.7.
(2) Valoarea de emisiune (preţul) şi randamentul certificatelor de depozit se calculează după
următoarele formule:
dxn
P = N (1 - ------); Y = d/(P/N),
360
unde:
P = valoarea de emisiune;
N = valoarea nominală;
d = rata discontului;
19
n = numărul de zile până la scadenţă;
Y = randamentul (rata dobânzii).
Art. 61. Valoarea adjudecată (investită) totală a emisiunii de certificate de depozit poate varia în marja
de 75%-125% din volumul anunţat al emisiunii. De asemenea, Banca Naţională a României îşi rezervă
dreptul de a anula în totalitate emisiunea.
Art. 62. În urma determinării rezultatelor licitaţiei pentru emiterea de certificate de depozit, Banca
Naţională a României publică rezultatele licitaţiei după procedura prevăzută în prezentul regulament şi
notifică participanţilor eligibili care au prezentat oferte de cumpărare la respectiva emisiune sumele
adjudecate/neadjudecate la licitaţie.
Art. 63. În situaţia în care, în urma anunţării rezultatelor licitaţiei şi notificărilor transmise
participanţilor eligibili, aceştia nu pot onora oferta transmisă Băncii Naţionale a României şi declarată
câştigătoare, Banca Naţională a României va aplica prevederile art. 133 -136.
Art. 64. (1) Rezultatele licitaţiei sunt transmise sistemului de depozitare şi decontare SaFIR în ziua
licitaţiei, până la închiderea sistemului SaFIR.
(2) Decontarea operaţiunilor cu certificate de depozit derulate pe piaţa primară se efectuează în
conformitate cu Regulile sistemului de depozitare şi decontare SaFIR, ale sistemului cu decontare
brută în timp real ReGIS, precum şi cu reglementările în domeniu emise de Banca Naţională a
României.
3.5. SWAP valutar
Art. 65. În cadrul operaţiunii de swap valutar, vânzătorul iniţial al valutei convenite răscumpără valuta
respectivă la un anumit termen şi la un curs stabilit, ce se determină pe baza punctelor swap, calculate
în funcţie de ratele dobânzilor practicate pe pieţele monetare pentru valutele ce fac obiectul tranzacţiei.
Art. 66. Condiţiile în care Banca Naţională a României efectuează swap-uri valutare vor fi stabilite
prin contractul-cadru încheiat cu fiecare participant eligibil, al cărui model este prevăzut în anexa nr.
8.
Art. 67. Tranzacţiile swap sunt definite de următoarele elemente:
a) tipul valutei;
b) volumul valutei tranzacţionate;
c) cursul de schimb la vedere al valutei convenite;
d) punctele swap;
e) cursul de schimb la termen al valutei convenite pentru operaţiune reprezintă cursul ce se
stabileşte prin însumarea cursului la vedere cu punctele swap;
f) datele de decontare ale celor două operaţiuni, stabilite în momentul încheierii tranzacţiei.
Art. 68. Swap-ul valutar se desfăşoară pe baze bilaterale sau prin licitaţie. Pentru tranzacţiile efectuate
prin licitaţie, participanţii eligibili vor transmite ofertele conform modelului prezentat în anexa nr.9.
3.6. Atragerea de depozite
Art. 69. (1) În cazul atragerii de către Banca Naţională a României de depozite de la participanţi
eligibili, rata dobânzii aplicată asupra depozitului este prestabilită şi se calculează ca rată a dobânzii
simple, cu convenţia NUMĂR DE ZILE/360.
(2) Dobânda se plăteşte la scadenţa depozitului.
Art. 70. (1) Atragerea de depozite de către Banca Naţională a României se efectuează potrivit art.69.
(2) Atragerea de depozite se desfăşoară pe baze bilaterale sau prin licitaţie.
(3) Pentru tranzacţiile efectuate prin licitaţie, participanţii eligibili vor transmite ofertele conform
modelului prevăzut în anexa nr.10.
20
Secţiunea a 4-a
Facilităţi permanente
4.1. Facilitatea de creditare
Art. 71. Pentru a obţine lichiditate pe termen foarte scurt participanţii eligibili pot apela la facilitatea
de creditare - credit lombard - acordată de Banca Naţională a României.
Art. 72. (1) Participanţii eligibili prevăzuţi la art. 27 pot avea acces la creditul lombard pe baza unei
cereri scrise adresate Băncii Naţionale a României - Direcţia Operaţiuni de piaţă, semnată de
persoanele autorizate şi purtând ştampila instituţiei, care va cuprinde următoarele elemente, a căror
enumerare nu este limitativă:
a) elementele de identificare a participantului eligibil;
b) suma solicitată;
c) tipul şi valoarea garanţiilor.
(2) Până la sfârşitul zilei bancare lucrătoare Banca Naţională a României va notifica participanţilor
eligibili solicitanţi decizia asupra cererilor acestora.
Art. 73. Perioada de acordare a creditului lombard este overnight.
Art. 74. În cazul în care scadenţa creditului este o zi bancară nelucrătoare, rambursarea are loc în
următoarea zi bancară lucrătoare.
Art. 75. (1) Nivelul ratei dobânzii pentru creditul lombard - rata lombard - este stabilit de Consiliul de
administraţie al Băncii Naţionale a României în conformitate cu obiectivele de politică monetară şi
reprezintă, de regulă, nivelul maxim al ratei dobânzii practicate în sistemul bancar.
(2) Rata lombard este anunţată în avans de Banca Naţională a României şi se calculează ca rată a
dobânzii simple, cu convenţia NUMĂR DE ZILE/360.
(3) Banca Naţională a României poate modifica rata dobânzii în orice moment, cu efect asupra
creditelor lombard acordate începând cu următoarea zi bancară lucrătoare.
(4) Dobânda la creditul lombard se plăteşte o dată cu rambursarea creditului.
Art. 76. Nivelul ratei dobânzii pentru creditul lombard va fi afişat zilnic în paginile de contributor ale
Băncii Naţionale a României din sistemele de transmitere a informaţiilor financiare (Reuters,
Bloomberg etc.).
Art. 77. (1) Participanţii eligibili au acces la facilitatea de creditare potrivit art.72.
2) Solicitările cu vicii de formă pot fi rectificate cu acordul comun al Băncii Naţionale a României şi
al participantului eligibil emitent, cu condiţia încadrării în termenul de transmitere prevăzut.
Art. 78. (1) Condiţiile de acordare şi modul de garantare a creditelor lombard vor fi stabilite prin
contractul cadru de credit lombard, încheiat cu fiecare participant eligibil, al cărui model este prevăzut
în anexa nr. 11.
2) Înregistrarea, executarea şi eliberarea garanţiilor constituite în baza contractelor-cadru de credit
lombard încheiate cu participanţii eligibili se vor realiza în conformitate cu regulile sistemului SaFIR.
Art. 79. (1) Acordarea creditului lombard este condiţionată de colateralizarea acestuia cu active
eligibile.
(2) Garanţiile trebuie constituite până la momentul acordării creditului, iar valoarea ajustată a acestora
trebuie să acopere în proporţie de 100% creditul şi dobânda aferentă.
Art. 80. (1) Concomitent cu prezentarea solicitării de credit lombard, participanţii eligibili vor solicita
Direcţiei Plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României, prin intermediul sistemului SaFIR, blocarea
garanţiilor pentru creditul lombard, prin transmiterea mesajelor SWIFT aferente, conform regulilor
sistemului SaFIR, în care se vor specifica cel puţin următoarele elemente:
(i) volumul creditului; şi
(ii) datele de identificare ale activelor eligibile care vor fi gajate (respectiv ISIN şi valoarea
nominală totală pe ISIN).
(2) Prin transmiterea mesajelor, participanţii eligibili consimt să garanteze creditul solicitat şi dobânda
aferentă cu activele eligibile consemnate în mesajele SWIFT.
(3) Direcţia Plăţi, prin sistemul SaFIR, va verifica eligibilitatea activelor, îndeplinirea condiţiilor
prevăzute la art. 33, cât şi acoperirea cu garanţii în proporţie de 100% a creditului solicitat şi a
dobânzii aferente.
21
(4) În cazul în care condiţiile prevăzute la alin.(3) sunt îndeplinite, Direcţia Plăţi din cadrul Băncii
Naţionale a României procedează la înregistrarea garanţiei, conform regulilor sistemului SaFIR, iar
Direcţia Operaţiuni de piaţă va notifica participantului eligibil aprobarea creditului.
Art. 81. Direcţia Plăţi din cadrul Băncii Naţionale a României, prin sistemul SaFIR, va transmite în
sistemul de plăţi instrucţiunea de decontare de fonduri aferente facilităţii de creditare.
Art. 82. Dobânda aferentă perioadei pentru care activele eligibile constituie obiectul unui gaj se
cuvine proprietarului înregistrat, respectiv participantului eligibil.
Art. 83. (1) Deblocarea garanţiilor constituite la acordarea creditelor lombard este condiţionată de
rambursarea creditelor şi de plata dobânzilor aferente.
(2) La scadenţa creditului, rambursarea fondurilor se va efectua prin debitarea directă a contului
participantului ca urmare a transmiterii de către participant în sistemul SaFIR a mesajului de eliberare
a activelor eligibile gajate. Transmiterea mesajului de eliberare a activelor eligibile gajate reprezintă
acordul participantului eligibil pentru debitarea directă a contului cu sumele reprezentând creditul
lombard şi dobânda aferentă.
(3) După rambursarea creditelor şi plata dobânzilor aferente de către participantul eligibil, SaFIR
deblochează activele eligibile constituite drept garanţie.
(4) În cazul în care, la scadenţa creditelor, participantul eligibil nu transmite mesajul de eliberare a
activelor eligibile gajate sau în cazul în care în contul participantului eligibil nu sunt suficiente fonduri
pentru rambursarea creditului şi/sau plata dobânzilor aferente, Banca Naţională a României procedează
la recuperarea creanţelor prin executarea garanţiilor corespunzător valorii nerambursate, potrivit art.
50 alin. (3) din Legea nr.312/2004.
Art. 84. Facilitatea de creditare acordată de Banca Naţională a României participanţilor eligibili se va
desfăşura după următorul orar:
a) până la ora 17,15 Banca Naţională a României primeşte solicitările de credit lombard ale
participanţilor eligibili;
b) între orele 17,15-17,30 se vor analiza cererile şi se va notifica participanţilor eligibili decizia
adoptată de Banca Naţională a României.
Art. 85. În cazuri excepţionale Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a României poate limita
sau suspenda accesul participanţilor eligibili la creditul lombard.
4.2. Facilitatea de depozit
Art. 86. (1) În scopul valorificării excesului de lichiditate participanţii eligibili pot constitui depozite
la Banca Naţională a României.
(2) Perioada de acceptare a depozitelor de către Banca Naţională a României în cadrul acestei facilităţi
este overnight.
(3) Depozitele acceptate sunt remunerate la o rată fixă a dobânzii.
Art. 87. (1) Participanţii eligibili prevăzuţi la art. 27, pot avea acces la facilitatea de depozit acordată
de Banca Naţională a României pe baza unei cereri scrise adresate Direcţiei Operaţiuni de piaţă,
semnată de persoanele autorizate şi purtând ştampila instituţiei, care va cuprinde următoarele
elemente, a căror enumerare nu este limitativă:
a) elementele de identificare a participantului eligibil;
b) suma ce se solicită a fi depusă.
(2) Până la sfârşitul zilei bancare lucrătoare Banca Naţională a României va notifica participanţilor
eligibili solicitanţi decizia asupra cererilor acestora.
Art. 88. (1) Participanţii eligibili au acces la facilitatea de depozit potrivit art. 87.
(2) Solicitările cu vicii de formă pot fi rectificate cu acordul comun al Băncii Naţionale a României şi
al participantului eligibil emitent, cu condiţia încadrării în termenul de transmitere prevăzut.
Art. 89. În cazuri excepţionale Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a României poate
suspenda accesul participanţilor eligibili la facilitatea de depozit.
Art. 90. (1) Nivelul ratei dobânzii pentru depozitele acceptate de Banca Naţională a României în
cadrul acestei facilităţi este stabilit de Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a României în
conformitate cu obiectivele sale de politică monetară.
22
(2) Rata dobânzii este anunţată în avans de Banca Naţională a României şi se calculează ca rată a
dobânzii simple, cu convenţia NUMĂR DE ZILE/360.
(3) Banca Naţională a României poate modifica rata dobânzii în orice moment, cu efect asupra
depozitelor acceptate începând cu următoarea zi bancară lucrătoare.
(4) Dobânda la depozite se plăteşte la scadenţa depozitului.
Art. 91. Nivelul ratei dobânzii pentru depozite va fi afişat zilnic în paginile de contributor ale Băncii
Naţionale a României din sistemele de transmitere a informaţiilor financiare (Reuters, Bloomberg
etc.).
Art. 92. Facilitatea de depozit acordată de Banca Naţională a României participanţilor eligibili se va
desfăşura după următorul orar:
a) până la ora 17,15 Banca Naţională a României primeşte solicitările participanţilor eligibili de
plasare de depozite;
b) între orele 17,15-17,30 se vor analiza cererile şi se va notifica participanţilor eligibili decizia
adoptată de Banca Naţională a României.
Secţiunea a 5-a
Desfăşurarea operaţiunilor de piaţă monetară

prin intermediul licitaţiei
Art. 93. (1) Banca Naţională a României poate desfăşura licitaţii la rată fixă sau la rată variabilă.
(2) În cadrul licitaţiei la rată fixă Banca Naţională a României specifică în avans rata
dobânzii/randamentul/punctele swap, iar participanţii eligibili oferă sumele pe care doresc să le
tranzacţioneze la această rată a dobânzii/randament/puncte swap.
(3) În cadrul licitaţiei la rată variabilă Banca Naţională a României poate specifica în avans
minimul/maximul acceptat pentru rata dobânzii/randament/puncte swap, iar participanţii eligibili fac
ofertă asupra sumelor şi ratelor de dobândă/randamentului/punctelor swap la care doresc să
tranzacţioneze cu Banca Naţională a României.
Art. 94. Procedura licitaţiei se execută în patru etape operaţionale, şi anume:
(i) anunţarea licitaţiei,
(ii) transmiterea de către participanţii eligibili a ofertelor de participare la licitaţie,
(iii) alocarea sumelor şi
(iv) anunţarea rezultatelor licitaţiei.
5.1. Anunţarea licitaţiei
Art. 95. Banca Naţională a României va face publice în avans elementele tehnice ale desfăşurării
licitaţiei prin intermediul mijloacelor de comunicare specifice, precum fax, Reuters, Bloomberg, poştă
electronică.
Art. 96. Anunţul licitaţiei va cuprinde următoarele elemente, a căror enumerare nu este limitativă:
a) numărul de referinţă al licitaţiei;
b) data licitaţiei;
c) tipul tranzacţiei;
d) scadenţa;
e) tipul licitaţiei - licitaţie la rată fixă sau la rată variabilă;
f) metoda de alocare - metoda ratei multiple sau metoda ratei uniforme;
g) volumul dorit al operaţiunii, dacă este cazul;
h) elementele de identificare a titlurilor de stat/certificatelor de depozit, dacă este cazul;
i) rata dobânzii/randamentul/punctele swap, în cazul licitaţiei la rată fixă;
23
j) minimul/maximul acceptat pentru rata dobânzii/randament/puncte swap, în cazul licitaţiei la rată
variabilă;
k) data începerii operaţiunii şi scadenţa acesteia, dacă este cazul, precum şi scadenţa
instrumentului, în cazul emiterii certificatelor de depozit;
l) valutele tranzacţionate - pentru swap;
m) cursul de schimb la vedere care trebuie utilizat pentru calcularea ofertelor - pentru swap;
n) limita maximă a ofertei, dacă este cazul;
o) alocarea minimă, dacă este cazul;
p) termenul de transmitere a ofertelor de participare.
5.2. Ofertele de participare la licitaţie
Art. 97. Participanţii eligibili vor transmite ofertele la Direcţia Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii
Naţionale a României, prin modalităţile considerate acceptabile de Banca Naţională a României,
respectiv, letric, fax, SWIFT, poştă electronică etc., cu încadrarea în termenul de transmitere a
ofertelor prevăzut în anunţul licitaţiei.
Art. 98. (1) Ofertele de participare transmise nu pot fi retrase după expirarea termenului de transmitere
a acestora, constituind angajamente ferme din partea participanţilor eligibili.
(2) Participanţii eligibili trebuie să dispună de active eligibile pentru susţinerea ofertelor lor, în
conformitate cu prevederile prezentului regulament.
Art. 99. Ofertele transmise după expirarea termenului de transmitere a ofertelor prevăzut în anunţul
licitaţiei nu vor fi validate.
Art. 100. Ofertele ce conţin sume sub suma minimă sau peste suma maximă anunţată de Banca
Naţională a României prin anunţul de licitaţie ori rate ale dobânzii sub rata minimă sau peste rata
maximă anunţată nu vor fi validate, dacă aceste elemente sunt specificate în anunţul licitaţiei.
Art. 101. Suma cumulată a opţiunilor unui participant eligibil nu va putea depăşi suma anunţată de
Banca Naţională a României. În caz contrar, ofertele acestuia nu vor fi validate.
Art. 102. Pentru ofertele care nu au fost validate, Direcţia Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii
Naţionale a României va comunica în scris decizia sa participantului eligibil, înainte de publicarea
rezultatelor licitaţiei.
Art. 103. Ofertele cu vicii de formă, oferte incomplete sau care nu respectă modelul specificat de
Banca Naţională a României, pot fi rectificate, cu acordul comun al Băncii Naţionale a României şi al
participantului eligibil emitent, cu condiţia încadrării în termenul de transmitere a ofertelor prevăzut în
anunţul licitaţiei.
Art. 104. Ofertele sunt revocabile până la expirarea termenului de transmitere a ofertelor prevăzut în
anunţul licitaţiei.
Art. 105. Ofertele transmise de participanţii eligibili vor conţine următoarele elemente, a căror
enumerare nu este limitativă:
b) elementele de identificare a participantului eligibil;
d) data licitaţiei;
e) suma oferită;
f) rata dobânzii/randamentul/punctele swap;
g) elementele de identificare a titlurilor de stat/certificatelor de depozit, dacă este cazul;
h) data decontării (emisiunii), pentru emisiunea de certificate de depozit.
Art. 106. În cazul licitaţiilor la rată fixă, ofertele vor conţine o singură opţiune pentru suma ce
urmează a fi tranzacţionată, iar în cazul licitaţiei la rată variabilă ofertele vor conţine, pentru fiecare
rată a dobânzii/randament/puncte swap, suma ce urmează a fi tranzacţionată. Sumele vor fi exprimate
în lei cu două zecimale, ratele dobânzilor/randamentelor vor fi exprimate în termeni anualizaţi şi vor
conţine două zecimale, iar punctele swap vor conţine 6 zecimale.
Art. 107. (1) În cazul licitaţiilor la rată variabilă, ofertele vor conţine cel mult trei opţiuni pentru sume
şi/sau rate ale dobânzii/randamente/puncte swap diferite.
24
(2) Ratele dobânzii şi randamentele vor fi exprimate în termeni anualizaţi şi vor cuprinde două
zecimale.
Art. 108. În cazul licitaţiilor la rată variabilă, participanţii eligibili vor transmite ofertele cu opţiunile
ordonate descrescător, începând cu opţiunea care are rata dobânzii cea mai mare - pentru tranzacţiile
care implică injecţie de lichiditate şi, respectiv, ordonate crescător, începând cu opţiunea care are rata
dobânzii cea mai mică - pentru tranzacţiile care implică absorbţie de lichiditate.
Art. 109. (1) Ofertele cu vicii de fond nu vor fi validate.
(2) Ofertele cu vicii de formă pot fi rectificate, potrivit art.103, cu acordul comun al Băncii Naţionale a
României şi al participantului eligibil emitent, cu condiţia confirmării de către acesta din urmă, în
termenul de transmitere a ofertelor de participare, prin una dintre modalităţile prevăzute la art. 97.
5.3. Metode de alocare
Art. 110. Pentru licitaţia la rată fixă, în cazul în care suma cumulată a ofertelor depăşeşte suma de
alocat de către Banca Naţională a României, onorarea se va face pro rata, pe baza raportului dintre
suma de alocat şi suma agregată a ofertelor.
Art. 111. (1) Pentru licitaţia la rată variabilă onorarea opţiunilor se face crescător sau descrescător,
până se ajunge la nivelul la care cererea satisface oferta sau la nivelul la care sunt satisfăcute
obiectivele de politică monetară ale Băncii Naţionale a României, după cum urmează:
a) în cazul injectării de lichiditate: descrescător, începând cu opţiunea care are rata dobânzii cea
mai mare, pentru cumpărări reversibile - repo - de active eligibile, acordare de credite colateralizate cu
active eligibile şi swap valutar;
b) în cazul absorbţiei de lichiditate: crescător, începând cu opţiunea care are rata dobânzii cea mai
mică, pentru vânzări reversibile - reverse repo -, emitere de certificate de depozit, atragere de depozite
şi swap valutar.
(2) Ofertele aflate la nivelul marginal vor fi executate proporţional.
Art. 112. Metodele utilizate pentru determinarea rezultatelor sunt:
a) metoda ratei multiple - presupune onorarea fiecărei oferte declarate câştigătoare la nivelul la care
aceasta a fost exprimată de participantul eligibil;
b) metoda ratei uniforme - presupune onorarea tuturor ofertelor declarate câştigătoare la nivelul
marginal, la care suma alocată a fost epuizată, indiferent de nivelurile la care ofertele respective au fost
exprimate de participanţii eligibili.
5.4. Anunţarea rezultatelor
Art. 113. (1) După determinarea rezultatelor ofertele acceptate vor fi notificate participanţilor eligibili
prin SWIFT, poştă electronică sau prin alte modalităţi.
(2) Rezultatele operaţiunii vor fi făcute publice prin intermediul mijloacelor de comunicare specifice,
precum Reuters, Bloomberg.
(3) Anunţul privind rezultatele operaţiunii va cuprinde, în general, următoarele elemente:
b) data licitaţiei;
d) scadenţa operaţiunii;
e) suma totală licitată de participanţii eligibili;
f) numărul participanţilor eligibili cu oferte validate;
g) valutele tranzacţionate - doar în cazul tranzacţiilor swap;
h) suma totală alocată;
i) procentul de alocare - doar în cazul licitaţiei la rată fixă;
j) rata minimă licitată, rata maximă licitată şi rata de alocare medie ponderată - doar în cazul
licitaţiilor la rată variabilă;
25
k) rata dobânzii/randamentul/punctele swap la nivel marginal acceptate şi procentul de alocare la
nivel marginal al ratei dobânzii/randamentului/punctelor swap - doar în cazul licitaţiilor la rată
variabilă;
l) cursul valutar spot - doar în cazul tranzacţiilor swap.
Art. 114. Notificările tuturor tranzacţiilor către participanţii eligibili se vor efectua de către Direcţia
Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii Naţionale a României prin modalităţile considerate acceptabile
de Banca Naţională a României, şi anume SWIFT, fax, letric.
Art. 115. În situaţia în care, în urma anunţării rezultatelor licitaţiei şi a transmiterii notificărilor către
participanţi, aceştia nu pot onora oferta declarată câştigătoare de către Banca Naţională a României, se
vor aplica prevederile art. 133-136.
Secţiunea a 6-a
Desfăşurarea operaţiunilor de piaţă monetară

prin intermediul procedurilor bilaterale
Art. 116. Tranzacţiile desfăşurate prin intermediul procedurilor bilaterale nu sunt, de regulă, anunţate
public. Sunt tranzacţii care se efectuează prin negociere directă între Banca Naţională a României, prin
Direcţia Operaţiuni de piaţă, şi participantul eligibil respectiv, fără a se apela la mecanismul licitaţiei.
Art. 117. Tranzacţionarea se face prin mijloace de comunicare, precum Reuters dealing, telefon etc.
Art. 118. Notificările tuturor tranzacţiilor către participanţii eligibili se vor efectua de către Direcţia
Operaţiuni de piaţă din cadrul Băncii Naţionale a României prin modalităţile considerate acceptabile
de Banca Naţională a României, şi anume SWIFT, fax, letric.
Art. 119. Banca Naţională a României poate decide să anunţe public rezultatele tranzacţiilor efectuate
prin proceduri bilaterale.
Secţiunea a 7-a
Transmiterea documentelor aferente operaţiunilor de piaţă monetară efectuate de către

Banca Naţională a României prin intermediul licitaţiei şi facilităţilor permanente
acordate de aceasta participanţilor eligibili
Art. 120. Prezenta secţiune stabileşte termenii şi modalităţile de transmitere în sistem electronic a
următoarelor documente:
a) ofertele de participare ale participanţilor eligibili la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate
prin intermediul licitaţiei, potrivit art. 93 - 115;
b) notificările pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat, transmise de către
participanţii eligibili;
c) notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor de participare la operaţiunile de piaţă monetară
desfăşurate prin intermediul licitaţiei;
d) solicitările participanţilor eligibili de accesare a facilităţilor permanente (facilitatea de depozit şi
facilitatea de creditare - credit lombard) acordate de Banca Naţională a României potrivit art.71-92;
e) notificările referitoare la decizia Băncii Naţionale a României asupra solicitării participanţilor
eligibili de accesare a facilităţilor permanente.
26
Art. 121. Banca Naţională a României, în calitate de operator al politicii monetare, primeşte şi,
respectiv, transmite documentele prevăzute la art. 120, în sistem electronic, prin intermediul reţelei IP
securizate VPN TFDnet, administrată de TRANSFOND - S.A.
Art. 122. (1) Fiecare participant eligibil, după întocmirea ofertei de participare la operaţiunile de piaţă
monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei, a notificării pentru garantarea cu active eligibile a
creditului colateralizat, respectiv a solicitării de accesare a facilităţilor permanente, potrivit prezentului
regulament, va efectua transpunerea în format electronic, prin scanare, a tuturor paginilor care fac
obiectul ofertei de participare/solicitării de accesare.
(2) Formularele folosite pentru întocmirea ofertei de participare la operaţiunile de piaţă monetară
desfăşurate prin intermediul licitaţiei sunt cele prevăzute în anexele nr. 2, 5, 6, 9 şi 10.
Art. 123. Documentele specificate la art.122 trebuie să fie scanate alb/negru, la rezoluţia minimă de
150 dpi, iar formatul electronic al fişierului rezultat trebuie să fie de tip PDF. Denumirea fişierului va
fi compusă din următoarele:
a) în cazul ofertelor participanţilor eligibili de participare la operaţiunile de piaţă monetară
desfăşurate prin intermediul licitaţiei:
(i) codul participantului eligibil, identificat de primele 4 caractere ale codului BIC;
(ii) referinţa licitaţiei, conform anunţului publicat de Banca Naţională a României;
(iii) data licitaţiei, conform anunţului publicat de Banca Naţională a României;
b) în cazul solicitărilor de accesare a facilităţilor permanente (facilitatea de depozit şi facilitatea de
creditare - credit lombard):
(i) codul participantului eligibil, identificat de primele 4 caractere ale codului BIC;
(ii) tipul facilităţii accesate: FD pentru facilitatea de depozit şi FC pentru facilitatea de creditare; şi
(iii) data accesării facilităţii permanente.
Art. 124. Participantul eligibil este obligat să verifice dacă fişierul electronic rezultat în urma scanării
cuprinde toate informaţiile/datele conţinute în oferta de participare la operaţiunile de piaţă monetară
desfăşurate prin intermediul licitaţiei, în notificarea pentru garantarea cu active eligibile a creditului
colateralizat, respectiv în solicitarea de accesare a facilităţilor permanente, astfel urmărindu-se ca
imaginea rezultată să reproducă întocmai documentul supus scanării.
Art. 125. (1) În vederea transmiterii către Banca Naţională a României a fişierului întocmit conform
prevederilor art.123, prin reţeaua securizată VPN TFDnet, participanţii eligibili vor întocmi un mesaj
electronic nou, prin lansarea aplicaţiei informatice Lotus Notes, mesaj întocmit după cum urmează:
a) în câmpul "Subject" se va completa expresia:
"Ofertă de participare a ................. (primele 4 caractere ale codului BIC al participantului eligibil)
pentru ............... (referinţa licitaţiei) din ............. (data licitaţiei, în formatul zz.ll.aaaa)"
sau
"Solicitare a ................. (primele 4 caractere ale codului BIC al participantului eligibil) pentru
accesare ................. (tipul facilităţii) din ............. (data licitaţiei, în formatul zz.ll.aaaa)";
b) se va ataşa fişierul electronic rezultat în urma procedurii de scanare, care va conţine oferta de
participare la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei, notificarea pentru
garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat, respectiv solicitarea de accesare a facilităţilor
permanente;
c) prin activarea opţiunii "Delivery Options..." din meniul mesajului se va deschide fereastra de
dialog în care în tab-ul "Basic" se selectează opţiunea "Confirm delivery" din câmpul "Delivery
report";
d) în corpul mesajului se va menţiona: "Fişierul ataşat conţine un număr de .......... pagini", ce
reprezintă numărul total de pagini ale ofertei de participare la operaţiunile de piaţă monetară
desfăşurate prin intermediul licitaţiei şi ale notificării pentru garantarea cu active eligibile a creditului
colateralizat, respectiv ale solicitării de accesare a facilităţilor permanente.
(2) Pentru a putea fi transmis în reţeaua VPN TFDnet, mesajul electronic trebuie să aibă dimensiunea
maximă de 3 MB.
Art. 126. (1) Mesajul electronic întocmit potrivit art.125 va fi trimis la Banca Naţională a României,
în termenul specificat la art.129, persoanelor desemnate de aceasta, la adresele de e-mail atribuite în
reţeaua securizată TFDnet, comunicate participanţilor eligibili în mod separat prin corespondenţă pe
suport hârtie şi/sau prin intermediul mesajelor de poştă electronică securizată din reţeaua VPN
TFDnet.
27
(2) Participanţii eligibili vor fi înştiinţaţi în timp util, prin corespondenţă pe suport hârtie şi/sau prin
intermediul mesajelor de poştă electronică securizată din reţeaua VPN TFDnet, cu privire la înlocuirea
persoanelor desemnate de Banca Naţională a României să primească mesajele electronice conţinând
ofertele de participare la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei,
notificările pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat, respectiv solicitările de
accesare a facilităţilor permanente.
Art. 127. (1) Participanţii eligibili trebuie să transmită mesajul electronic în ziua desfăşurării licitaţiei,
până la încheierea termenului de transmitere a ofertelor de participare, respectiv în ziua accesării
facilităţilor permanente, până la ora 17,15.
(2) În cadrul termenelor specificate la alin. (1), în cazul rectificării ofertei de participare la licitaţie,
notificării pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat, respectiv al solicitării de
accesare a facilităţilor permanente, participanţii eligibili pot transmite mai multe mesaje electronice
conţinând oferte de participare la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei,
notificări pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat, respectiv solicitări de accesare
a facilităţilor permanente.
(3) Va fi considerat drept valid numai ultimul mesaj electronic transmis, cu data şi ora transmiterii cele
mai recente faţă de termenul-limită.
(4) Fiecare nou mesaj transmis trebuie să conţină toate documentele ofertei de participare la licitaţie,
notificării pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat, respectiv ale solicitării de
accesare a facilităţilor permanente, conform art. 125.
(5) Mesajele conţinând ofertele de participare la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin
intermediul licitaţiei, notificările pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat,
respectiv solicitările de accesare a facilităţilor permanente ce au fost transmise după expirarea
termenului-limită nu vor fi luate în considerare.
Art. 128. Menţiunile de dată şi oră efectuate în cuprinsul art. 120-132 se referă la ora setată şi afişată
de serverul care administrează reţeaua securizată VPN TFDnet.
Art.129. (1) Confirmarea primirii mesajelor electronice transmise de participanţii eligibili se face
automat de către sistemul electronic, prin transmiterea mesajului: "DELIVERED: (Subject)" de la
adresa "Mail Router" către participanţii eligibili.
(2) În cazul neprimirii confirmării automate, participantul eligibil va contacta Banca Naţională a
României - Direcţia Operaţiuni de piaţă în vederea obţinerii unei confirmări generate manual.
Art. 130. Notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor de participare la operaţiunile de piaţă monetară
desfăşurate prin intermediul licitaţiei, precum şi notificările referitoare la decizia asupra solicitării
participanţilor eligibili de accesare a facilităţilor permanente, potrivit prezentului regulament, vor fi
transpuse de către Banca Naţională a României - Direcţia Operaţiuni de piaţă, în format digital, prin
scanare, şi vor fi transmise către participanţii eligibili, prin reţeaua securizată VPN TFDnet,
persoanelor desemnate în acest sens, la adresele de mesagerie electronică comunicate conform anexei
nr.12.
Art. 131. (1) Participanţii eligibili au obligaţia de a transmite către Banca Naţională a României -
Direcţia Operaţiuni de piaţă documentul întocmit conform anexei nr.12, conţinând detaliile de contact
ale utilizatorilor serviciilor de mesagerie electronică din cadrul reţelei securizate VPN TFDnet,
împuterniciţi a transmite mesajele electronice conţinând ofertele participanţilor eligibili de participare
la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei, notificările aferente creditului
colateralizat, solicitările participanţilor eligibili de accesare a facilităţilor permanente şi a primi
mesajele electronice conţinând notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor de participare la
operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei şi notificările referitoare la decizia
Băncii Naţionale a României asupra solicitării participanţilor eligibili de accesare a facilităţilor
permanente.
(2) Ori de câte ori se produce o modificare în conţinutul documentului prevăzut la alin. (1),
participantul eligibil are obligaţia ca în cel mai scurt timp, dar nu mai târziu de o zi lucrătoare
anterioară desfăşurării licitaţiei, respectiv solicitării de accesare a facilităţilor permanente, să
depună/transmită un nou document actualizat. Orice operaţiune de piaţă monetară, respectiv facilitate
permanentă, angajată de persoane pentru care nu s-a depus/transmis la Banca Naţională a României
documentul actualizat va fi considerată nulă.
(3) Mesajele electronice întocmite potrivit prezentului regulament pot fi transmise numai de la
adresele utilizatorilor serviciului de poştă electronică Lotus Mail din cadrul reţelei securizate VPN
28
TFDnet, administrată de Transfond - S.A., de către persoanele desemnate conform prevederilor alin.
(1).
Art. 132. În caz de nefuncţionare a serviciului de poştă electronică Lotus Mail (sau reţeaua securizată
VPN TFDnet este indisponibilă), se vor aplica următoarele proceduri:
a) în cazul transmiterii mesajelor electronice conţinând ofertele participanţilor eligibili de
participare la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei, notificările aferente
creditului colateralizat, solicitările participanţilor eligibili de accesare a facilităţilor permanente,
participantul eligibil afectat de nefuncţionarea sistemului va anunţa Banca Naţională a României -
Direcţia Operaţiuni de piaţă cel mai târziu până la momentul-limită desemnat potrivit art. 127 pentru
transmiterea mesajelor electronice şi va lua măsurile necesare pentru transmiterea documentelor pe
suport hârtie, prin fax, la numerele de fax specificate de către Banca Naţională a României la
momentul comunicării nefuncţionării reţelei de transmitere electronică;
b) în cazul transmiterii notificărilor de acceptare/refuz a/al ofertelor de participare la operaţiunile
de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei şi a notificărilor referitoare la decizia Băncii
Naţionale a României asupra solicitării participanţilor eligibili de accesare a facilităţilor permanente,
participanţii eligibili vor ridica notificările în format letric de la sediul Băncii Naţionale a României,
prin persoanele special delegate în acest sens.
Secţiunea a 8-a
Sancţiuni
Art. 133. În situaţia în care un participant eligibil nu îşi îndeplineşte obligaţiile ce îi revin, referitoare
la respectarea termenului de decontare a operaţiunilor efectuate cu Banca Naţională a României,
pentru fiecare zi de întârziere, acesta va fi obligat la plata unei dobânzi penalizatoare, calculată zilnic,
la nivelul ratei medii de dobândă a operaţiunii Băncii Naţionale a României plus nivelul ratei ROBID-
ON aferente fiecărei zile din perioada de întârziere. Sumele reprezentând dobânzi penalizatoare se vor
vira în contul de decontare al Băncii Naţionale a României, deschis în ReGIS, conform regulilor de
sistem.
Art. 134. Banca Naţională a României poate sista necondiţionat, unilateral şi fără preaviz orice
operaţiune în derulare, reglementată de prezentul regulament, în cazuri de nerespectare de către
participanţii eligibili a obligaţiilor legale şi/sau contractuale, putând decide, după caz, suspendarea
temporară sau definitivă a participării acestora la operaţiunile monetare desfăşurate de Banca
Naţională a României.
Art. 135. În cazul în care, prin nerespectarea de către participanţii eligibili a obligaţiilor menţionate la
alin. (1), sunt afectate obiectivele de politică monetară a Băncii Naţionale a României, aceasta va
aplica sancţiuni în conformitate cu prevederile art. 229, 235 şi art. 236 din Ordonanţa de urgenţă a
Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi
completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările ulterioare, denumită în continuare
“Ordonanţa de urgenţă nr.99/2006”.
Art. 136. În situaţia în care, la scadenţă, participantul eligibil împrumutat nu a rambursat integral
creditul acordat şi/sau nu a plătit integral dobânda aferentă, pentru sumele nerecuperate Banca
Naţională a României va proceda la executarea garanţiilor, în conformitate cu prevederile art. 50 alin.
(3) din Legea nr.312/2004.
Secţiunea a 9-a
Art. 137. Condiţiile în care Banca Naţională a României efectuează cu participanţii eligibili operaţiuni
de piaţă monetară, precum şi condiţiile de acordare a creditelor lombard, respectiv modul de garantare
a acestora, şi condiţiile de acceptare a depozitelor constituite de participanţii eligibili la Banca
Naţională a României sunt cele prevăzute în prezentul regulament.
29
Art. 138. În vederea verificării autenticităţii semnăturilor persoanelor autorizate, participanţii eligibili
vor depune la Banca Naţională a României - Direcţia Plăţi - listele cu specimenele de semnături ale
persoanelor autorizate, potrivit prevederilor legale, pentru participarea la operaţiunile de piaţă
monetară ale Băncii Naţionale a României şi la facilităţile permanente acordate de aceasta. Formularul
specimenelor de semnături este prezentat în anexa nr.13.
Art. 139. Ori de câte ori se produce o modificare în conţinutul listei cu specimenele de semnături,
participanţii eligibili au obligaţia ca în cel mai scurt timp să depună o nouă listă cuprinzând
specimenele de semnături actualizate. În caz contrar, orice operaţiune de piaţă monetară şi/sau
facilitate permanentă angajată de persoane neautorizate va fi lovită de nulitate absolută.
Art. 140. La depunerea de către participantul eligibil a documentelor necesare în vederea participării
la operaţiunile de piaţă monetară şi la facilităţile permanente, se va verifica autenticitatea semnăturilor.
TITLUL III
REGIMUL VALUTAR
CAPITOLUL I
PRINCIPII PRIVIND EFECTUAREA OPERAŢIUNILOR VALUTARE
Secţiunea 1
Art. 141. (1) Prezentul capitol stabileşte regimul efectuării operaţiunilor valutare.
Art. 142. Pentru scopurile prezentului capitol clasificarea operaţiunilor valutare este cea prevăzută în
anexa nr. 14.
143. În sensul prezentului capitol, termenii de mai jos au următoarele semnificaţii:
1) rezidenţi:
a) persoanele fizice – cetăţeni români, cetăţeni străini şi apatrizi, cu domiciliul în România, atestat
cu documente de identitate emise conform legii;
b) persoanele juridice şi orice alte entităţi, cu sediul în România, precum şi persoanele fizice,
cetăţeni români, cetăţeni străini şi apatrizi, cu domiciliul/reşedinţa în România, care sunt autorizate
şi/sau înregistrate să desfăşoare activităţi economice pe teritoriul României, în mod independent, în
condiţiile prevăzute de reglementările legale în vigoare;
c) sucursalele, agenţiile, reprezentanţele, birourile persoanelor juridice străine, precum şi ale
oricăror alte entităţi străine, înregistrate şi/sau autorizate să funcţioneze în România;
d) ambasadele, consulatele şi alte reprezentanţe şi misiuni permanente ale României în străinătate.
2) nerezidenţi:
a) persoanele fizice – cetăţeni străini, cetăţeni români şi apatrizi, cu domiciliul în străinătate,
atestat cu documente de identitate emise conform legii;
b) persoanele juridice şi orice alte entităţi, cu sediul în străinătate, precum şi persoanele fizice,
cetăţeni străini, cetăţeni români şi apatrizi, cu domiciliul în străinătate, care sunt autorizate şi/sau
înregistrate să desfăşoare activităţi economice în străinătate, în mod independent, în condiţiile
prevăzute de reglementările legale în vigoare;
c) sucursalele, agenţiile, reprezentanţele, birourile persoanelor juridice române, precum şi ale
oricăror alte entităţi române, înregistrate şi/sau autorizate să funcţioneze în străinătate;
d) ambasadele, consulatele şi alte reprezentanţe şi misiuni permanente ale altor state în România,
precum şi organizaţiile internaţionale sau reprezentanţele unor astfel de organizaţii care funcţionează
în România.
30
Secţiunea a 2-a
Efectuarea operaţiunilor valutare
Art. 144. Operaţiunile valutare curente şi de capital, aşa cum sunt prevăzute în anexa nr.14, se
efectuează în mod liber între rezidenţi şi nerezidenţi, în valută şi în moneda naţională (leu).
Art. 145. (1) Plăţile, încasările, transferurile şi orice alte asemenea operaţiuni între rezidenţi, care fac
obiectul comerţului cu bunuri şi servicii, se realizează numai în moneda naţională (leu), cu excepţia
operaţiunilor prevăzute în anexa nr. 15, care se pot efectua şi în valută.
(2) Toate celelalte operaţiuni între rezidenţi, care nu fac obiectul comerţului cu bunuri şi servicii, pot fi
efectuate în mod liber fie în moneda naţională (leu), fie în valută.
(3) Operaţiunile prevăzute la alin. (2) şi în anexa nr. 15 se pot efectua şi în valută, numai pe baza
acordului de voinţă al părţilor.
Secţiunea a 3-a
Drepturi ale nerezidenţilor şi rezidenţilor
Art. 146. (1) Nerezidenţii au dreptul să dobândească, să deţină şi să utilizeze active financiare
exprimate în valută şi în moneda naţională (leu).
(2) Sumele în moneda naţională (leu) şi în valute cotate, deţinute de nerezidenţi, pot fi convertite prin
intermediul pieţei valutare.
(3) Nerezidenţii pot deschide şi menţine conturi în valută şi în moneda naţională (leu) la instituţii de
credit.
(4) Nerezidenţii pot repatria şi pot transfera activele financiare deţinute.
Art. 147. (1) Rezidenţii au dreptul să dobândească, să deţină şi să utilizeze active financiare exprimate
în valută.
(2) Sumele în moneda naţională (leu) şi în valute cotate, deţinute de rezidenţi, pot fi convertite prin
intermediul pieţei valutare.
(3) Rezidenţii pot deschide conturi în valută şi în moneda naţională (leu) la instituţii de credit şi la alte
instituţii asimilate acestora.
Secţiunea a 4-a
Măsuri de salvgardare
Art. 148. (1) În situaţiile în care fluxuri de capital pe termen scurt de o amploare deosebită exercită
presiuni puternice asupra pieţei valutare şi provoacă perturbări grave în aplicarea politicii monetare şi
a cursului de schimb, având ca efect, în special, variaţii semnificative ale lichidităţii interne şi
dezechilibre semnificative ale balanţei de plăţi, Banca Naţională a României poate să ia măsuri de
salvgardare privind operaţiunile valutare de capital prevăzute în anexa nr. 16.
(2) În situaţiile prevăzute la alin. (1), Banca Naţională a României poate lua una sau mai multe dintre
măsurile de salvgardare privind operaţiunile de capital, prevăzute în anexa nr. 17.
(3) Perioada de aplicare a măsurilor de salvgardare adoptate potrivit prezentului articol nu poate
depăşi, de regulă, 6 luni.
(4) Măsurile de salvgardare vor fi aplicate atât pentru rezidenţi, cât şi pentru nerezidenţi.
Art. 149. (1) Banca Naţională a României va informa Comisia Europeană şi celelalte state membre
asupra adoptării unor astfel de măsuri până cel târziu la data intrării în vigoare a acestora.
(2) Banca Naţională a României va proceda la modificarea, înlocuirea sau încetarea măsurilor de
salvgardare luate în conformitate cu art. 148, la solicitarea expresă a Comisiei Europene.
31
Secţiunea a 5-a
Sancţiuni
Art. 150. Nerespectarea prevederilor prezentului capitol, precum şi ale normelor emise în aplicarea
acestuia de către Banca Naţională a României, va fi sancţionată conform prevederilor Legii
nr.312/2004 sau ale Ordonanţei de urgenţă nr. 99/2006, după caz.
CAPITOLUL II
PIAŢA VALUTARĂ INTERBANCARĂ
Secţiunea 1
Art. 151. Prezentul capitol stabileşte regulile privind organizarea şi funcţionarea pieţei valutare
interbancare, administrată de către Banca Naţională a României, criteriile de acces pentru participanţi,
precum şi orice alte măsuri necesare funcţionării în mod regulat şi transparent a acestei pieţe.
Art. 152. Piaţa valutară interbancară este piaţa pe care se efectuează tranzacţii valutare de către
intermediari, precum şi de către Banca Naţională a României.
Art. 153. În înţelesul prevederilor prezentului capitol, termenii şi expresiile utilizate au semnificaţiile
prevăzute în anexa nr. 18.
Secţiunea a 2-a
Participanţi. Condiţii de participare
Art. 154. (1) Intermediarii pe piaţa valutară interbancară, denumiţi în continuare intermediari, sunt
instituţiile de credit autorizate să funcţioneze în România, care acţionează pe piaţa valutară
interbancară în limita obiectului lor de activitate prevăzut în autorizaţia de funcţionare, cu îndeplinirea
condiţiilor prevăzute în prezentul capitol.
(2) Intermediarii pe piaţa valutară interbancară pot încheia tranzacţii valutare atât în nume şi cont
propriu, cât şi în nume propriu şi contul clienţilor.
Art. 155. Condiţiile minime ce trebuie îndeplinite pentru participarea ca intermediar pe piaţa valutară
interbancară sunt următoarele:
1. existenţa unei structuri organizatorice distincte şi a unui spaţiu specific, securizat, pentru efectuarea
tranzacţiilor;
2. delimitarea atribuţiilor şi departajarea activităţilor de piaţă valutară pe compartimente distincte,
conform practicilor internaţionale respectiv front office, back office, cifru, corespondenţă bancară;
3. reglementarea prin norme proprii a cel puţin următoarelor elemente:
a) proceduri de lucru cu clienţii;
b) proceduri de lucru pentru departamentul autorizat din cadrul instituţiei de credit să efectueze
tranzacţii pe piaţa valutară interbancară, care să cuprindă:
(i) relaţiile cu alţi intermediari, în special cele cu privire la modalităţile de comunicare,
confirmare şi decontare a tranzacţiilor;
32
(ii) competenţele şi limitele valorice până la care se poate angaja fiecare arbitrajist, precum şi
limitele de lucru cu ceilalţi intermediari; şi
(iii) penalităţile convenite în relaţia cu clienţii, precum şi cu alţi intermediari, în cazul
nerespectării termenelor de decontare a tranzacţiilor;
4. desemnarea personalului implicat în efectuarea tranzacţiilor;
5. existenţa relaţiilor de corespondent stabilite prin conturi deschise în străinătate, pentru cel puţin
următoarele două valute convertibile: EUR şi USD;
6. existenţa unui sistem operaţional, care să cuprindă cel puţin:
a) echipament informaţional specific tip Reuters, Bloomberg etc.;
b) echipamente tehnice specifice pentru plăţi şi comunicaţii, respectiv linii telefonice interne şi
internaţionale, sistem de înregistrare a convorbirilor telefonice, SWIFT, fax etc.
Secţiunea a 3-a
Principii de funcţionare a pieţei valutare interbancare
Art. 156. (1) Intermediarii sunt obligaţi să afişeze, în timpul orelor de funcţionare a pieţei valutare
interbancare, cursurile de schimb valutar ale monedei naţionale – leu (vânzare/cumpărare), la vedere
(spot) şi la termen (forward), prin sisteme de difuzare a informaţiei tip Reuters, Bloomberg etc., pentru
cel puţin următoarele valute:
a) euro (EUR);
b) dolarul american (USD).
(2) Cursul de schimb la termen va fi cotat pentru cel puţin următoarele scadenţe :
a) o lună (1M);
b) trei luni (3M);
c) şase luni (6M) ;
d) nouă luni (9M) ;
e) douăsprezece luni (12M).
Art. 157. Cursurile de schimb cotate de instituţiile de credit pot fi diferite în funcţie de natura
operaţiunii (operaţiune în cont ori cu numerar), sau de raporturile cu clienţii, precum şi în concordanţă
cu politica proprie de trezorerie.
Art. 158. (1) Tranzacţiile între intermediari se încheie în nume propriu, între arbitrajişti (telefonic,
Reuters dealing, Internet) şi sunt confirmate SWIFT, letric sau Internet, codificate corespunzător
(SWIFT – chei SWIFT, Internet – semnătura electronică, letric – specimene de semnături).
(2) Confirmările letrice sau Internet ale tranzacţiilor trebuie să cuprindă toate elementele de
identificare specifice mesajelor SWIFT categoria 3.
Art. 159. Instrucţiunile de plată şi decontare vor fi transmise în cel mai scurt timp, de regulă în
aceeaşi zi.
Art. 160. Tranzacţiile valutare încheiate se execută necondiţionat de către intermediari şi se confirmă
clienţilor prin extras de cont.
Art. 161. Calcularea şi publicarea cursurilor de schimb ale pieţei valutare din România de către Banca
Naţională a României se fac în fiecare zi bancară, la ora 13,00, pe baza cotaţiilor afişate de
intermediarii pe piaţa valutară interbancară.
Art. 162. Intermediarii vor notifica la Banca Naţională a României – Direcţia Politică monetară, data
la care încep activitatea pe piaţa valutară interbancară.
Art. 163. (1) Intermediarii vor transmite la Banca Naţională a României – Direcţia Operaţiuni de piaţă
lista nominală a arbitrajiştilor, vechimea în profesie, inclusiv vechimea în activitatea de schimb
valutar, precum şi nominalizarea arbitrajistului-şef.
(2) Orice modificare în ceea ce priveşte datele prezentate în lista nominală a arbitrajiştilor va fi
comunicată în termen de 3 zile bancare de la producerea acestora.
33
Secţiunea a 4-a
Sancţiuni şi dispoziţii speciale
Art. 164. (1) Nerespectarea dispoziţiilor prezentului capitol va fi sancţionată potrivit Ordonanţei de
urgenţă nr.99/2006.
Art. 165. În vederea bunei funcţionări a pieţei valutare interbancare şi armonizării cu practicile
internaţionale, Banca Naţională a României recomandă utilizarea de către intermediarii pieţei valutare
interbancare a prevederilor Codului de conduită adoptat de ACI – Asociaţia Pieţelor Financiare.
CAPITOLUL III
OPERAŢIUNI DE SCHIMB VALUTAR
Secţiunea 1
Categorii de entităţi care pot fi autorizate
să efectueze operaţiuni de schimb valutar
Art. 166. Operaţiunile de schimb valutar cu numerar şi substitute de numerar pentru persoane fizice pe
teritoriul României pot fi efectuate numai de următoarele categorii de entităţi – intermediari, cu
îndeplinirea condiţiilor legale aplicabile:
a) instituţiile de credit autorizate de Banca Naţională a României să funcţioneze în România şi
sucursalele din România ale instituţiilor de credit din alte state membre ale Uniunii Europene,
înregistrate în Registrul instituţiilor de credit;
b) case de schimb valutar, organizate ca persoane juridice conform Legii nr. 31/1990 privind
societăţile comerciale, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, având ca obiect principal
de activitate schimbul valutar cu numerar şi substitute de numerar pentru persoane fizice. Activităţile
secundare nu pot fi altele decât cele incluse în grupa 661 – Activităţi auxiliare intermedierilor
financiare, cu excepţia activităţilor de asigurări şi fonduri de pensii din Clasificarea activităţilor din
economia naţională – CAEN – actualizată;
c) persoanele juridice şi alte entităţi care beneficiază de prevederi legale exprese şi au stipulat în
actele constitutive care le reglementează înfiinţarea şi funcţionarea activitatea de schimb valutar pentru
persoane fizice;
d) entităţile care deţin în administrare structuri de primire turistice cu funcţiuni de cazare turistică
şi au în obiectul de activitate operaţiuni de cumpărare de valute cotate sub formă de numerar şi
substitute de numerar.
Art. 167. Operaţiunile de schimb valutar, altele decât cele cu numerar şi substitute de numerar pentru
persoane fizice, pot fi efectuate de persoanele juridice şi de alte entităţi care beneficiază de prevederi
legale exprese şi au stipulat în obiectul de activitate prevăzut în actele constitutive activitatea de
schimb valutar.
Secţiunea a 2-a
Locul unde se pot efectua operaţiuni de schimb valutar
Art. 168. Entităţile prevăzute la art. 166 lit. a) pot efectua operaţiuni de schimb valutar cu numerar şi
substitute de numerar pentru persoane fizice prin intermediul punctelor de schimb valutar înfiinţate în
incinta tuturor sediilor proprii (centrale, sucursale, agenţii, puncte de lucru sau alte structuri asimilate
acestora), cu respectarea prevederilor prezentului capitol şi a prevederilor legale aplicabile, precum şi
34
prin puncte de schimb valutar înfiinţate în alte spaţii decât în incinta sediilor proprii, cu îndeplinirea
condiţiilor de dotare prevăzute la art. 181.
Art. 169. Entităţile prevăzute la art. 166 lit. b) pot efectua operaţiuni de schimb valutar cu numerar şi
substitute de numerar pentru persoane fizice prin intermediul punctelor de schimb valutar.
Art. 170. Entităţile prevăzute la art. 166 lit. c) pot efectua operaţiuni de schimb valutar cu numerar şi
substitute de numerar pentru persoane fizice prin intermediul punctelor de schimb valutar înfiinţate în
incinta tuturor sediilor proprii (centrale, sucursale, agenţii, puncte de lucru sau alte structuri asimilate
acestora), cu respectarea prezentului capitol şi a prevederilor legale aplicabile.
Art. 171. Entităţile prevăzute la art. 166 lit. d) pot desfăşura operaţiuni de schimb valutar cu numerar
şi substitute de numerar la recepţia hotelului, care este considerată în accepţiunea prevederilor
prezentului capitol punct de schimb valutar.
Art. 172. Entităţile prevăzute la art. 167 vor putea desfăşura operaţiuni de schimb valutar în incinta
tuturor sediilor proprii, cu respectarea prezentului capitol şi a prevederilor legale aplicabile.
Secţiunea a 3-a
Operaţiunile de schimb valutar care pot fi efectuate
de entităţile prevăzute la art. 166 şi art. 167
Art. 173. (1) Entităţile prevăzute la art. 166 lit. a), b) şi c) pot efectua:
a) cumpărare de valute cotate sub formă de numerar şi substitute de numerar (cecuri de călătorie)
contra monedei naţionale de la persoane fizice;
b) vânzare de valute cotate sub formă de numerar şi substitute de numerar contra monedei naţionale
persoanelor fizice;
c) cumpărare de valute cotate sub formă de numerar contra monedei naţionale de la persoane fizice,
prin intermediul aparatelor automate de schimb valutar.
(2) Entităţile prevăzute la art. 166 lit. d) pot efectua:
a) cumpărare de valute cotate sub formă de numerar şi substitute de numerar contra monedei
naţionale de la persoane fizice, clienţi ai acestora;
b) cumpărare de valute cotate sub formă de numerar contra monedei naţionale de la persoane
fizice, prin intermediul aparatelor automate de schimb valutar.
(3) Entităţile prevăzute la art. 167 pot efectua acele operaţiuni de schimb valutar prevăzute în normele
proprii, cu îndeplinirea cerinţelor prevăzute la art. 178 alin. (1) lit. d).
Art. 174. Entităţile prevăzute la art. 166, în raport cu politica proprie în domeniul schimbului valutar,
pot efectua şi operaţiuni de cumpărare şi vânzare de valute necotate. La efectuarea acestor operaţiuni
vor fi respectate cerinţele pentru operaţiunile de schimb valutar cu valute cotate stabilite la art. 185 -
190.
Secţiunea a 4-a
Autorizarea şi atribuirea codurilor statistice
pentru entităţile prevăzute la art. 166 şi 167
Art. 175. (1) Procesul de autorizare şi de atribuire a codurilor statistice de către Banca Naţională a
României – Direcţia Reglementare şi autorizare pentru efectuarea operaţiunilor de schimb valutar pe
teritoriul României se referă la:
a) emiterea autorizaţiei pentru operaţiunile de schimb valutar desfăşurate de entităţile prevăzute la
art. 166 lit. b) şi d);
b) atribuirea codului statistic pentru entităţile prevăzute la art. 166 şi art. 167. Scrisoarea de
atribuire a codului statistic reprezintă autorizaţie pentru punctele de schimb valutar.
35
(2) Entităţile prevăzute la art. 166 lit. a) sunt autorizate să efectueze operaţiuni de schimb valutar cu
numerar şi substitute de numerar pentru persoane fizice pe teritoriul României în conformitate cu
autorizaţia emisă în baza legislaţiei specifice.
Art. 176. (1) Entităţile prevăzute la art. 166 lit. b) şi d) pot începe efectuarea operaţiunilor de schimb
valutar, printr-un număr nelimitat de puncte de schimb valutar, dacă îndeplinesc cumulativ
următoarele condiţii:
a) au primit autorizaţia emisă de Banca Naţională a României;
b) li s-a atribuit codul statistic de către Banca Naţională a României pentru fiecare punct de schimb
valutar;
c) au înscris codul statistic pe ştampila punctului de schimb valutar.
(2) Entităţile prevăzute la art. 166 lit. a) şi c) şi la art. 167 pot începe efectuarea operaţiunilor de
schimb valutar, printr-un număr nelimitat de puncte de schimb valutar, dacă îndeplinesc cumulativ
condiţiile prevăzute la alin. (1) lit. b) şi c).
Art. 177. În vederea obţinerii autorizaţiei, entităţile prevăzute la art. 166 lit. b) şi d) vor depune la
registratura Băncii Naţionale a României sau vor transmite prin corespondenţă o cerere de autorizare,
semnată de persoane împuternicite prin actul constitutiv să reprezinte societatea sau de persoane care
pot dovedi cu acte că au fost mandatate în mod expres să reprezinte societatea în relaţia cu Banca
Naţională a României, însoţită de documentaţia corespunzătoare specificată în anexa nr. 19, după cum
urmează:
a) entităţile prevăzute la art. 166 lit. b): D1-D5, D7, D8, precum şi D10-D12, atunci când este
cazul;
b) entităţile prevăzute la art. 166 lit. d): D1-D2, D5-D8.
Art. 178. (1) În vederea obţinerii codului statistic, entităţile prevăzute la art. 166 şi 167 vor depune la
registratura Băncii Naţionale a României sau vor transmite prin corespondenţă o cerere de atribuire de
cod statistic pentru punctul de schimb valutar, semnată de persoane împuternicite prin actul constitutiv
să reprezinte societatea sau de persoane care pot dovedi cu acte că au fost mandatate în mod expres să
reprezinte societatea în relaţia cu Banca Naţională a României, însoţită de documentaţia
corespunzătoare specificată în anexa nr. 19, după cum urmează:
a) entităţile prevăzute la art. 166 lit. a) : D7 şi D13, după caz ;
b) entităţile prevăzute la art. 166 lit. b) şi d) : D7 ;
c) entităţile prevăzute la art. 166 lit. c) : D1, D2 şi D7, precum şi D10-D12, atunci când este cazul;
d) entităţile prevăzute la art. 167 : D1, D2 şi D7, precum şi documentele care să probeze
îndeplinirea următoarelor cerinţe, după caz :
d.1) să deţină, atunci când este cazul, autorizaţie de funcţionare eliberată de autoritatea de
reglementare şi supraveghere, care să prevadă schimbul valutar în obiectul de activitate;
d.2) să dispună de norme şi proceduri proprii care să reglementeze cel puţin următoarele:
(i) categoriile de operaţiuni de schimb valutar, mecanismul de desfăşurare a acestora, precum şi
documentele care stau la baza efectuării unor astfel de operaţiuni;
(ii) relaţiile cu clienţii, în special cele cu privire la modalităţile de comunicare, confirmare şi
decontare a operaţiunilor;
(iii) elementele minime de identificare a operaţiunii de schimb valutar, potrivit necesităţilor de
control şi raportare;
(iv) scopul cumpărării/vânzării de valută, inclusiv documentele justificative anexate, dacă este
cazul – numai în legătură cu activităţile conform obiectului de activitate stabilit prin actele
normative care le reglementează înfiinţarea şi funcţionarea, precum şi prin actele constitutive;
(v) sistemul de evidenţă contabilă a operaţiunilor;
(vi) desfăşurarea operaţiunilor de schimb valutar – numai cu acordul de voinţă al părţilor;
d.3) să aibă dotarea tehnică necesară, corespunzătoare categoriilor de operaţiuni de schimb valutar
efectuate; pentru operaţiunile de schimb valutar cu numerar, astfel cum este prevăzută la art. 181.
(2) În vederea obţinerii codului statistic pentru aparatele automate de schimb valutar, entităţile
prevăzute la art. 166 vor depune la registratura Băncii Naţionale a României sau vor transmite prin
corespondenţă o cerere de atribuire de cod statistic pentru punctul de schimb valutar, însoţită de
declaraţia prevăzută la poziţia D7 şi documentaţia prevăzută la poziţia D9 din anexa nr. 19.
(3) Documentele prevăzute în anexa nr. 19 trebuie deţinute şi actualizate pe toată perioada în care
entităţile prevăzute la art. 166 şi art.167 efectuează operaţiuni de schimb valutar.
36
Art. 179. Atât la înfiinţare, cât şi pe parcursul desfăşurării activităţii de schimb valutar,
disponibilităţile băneşti în monedă naţională şi/sau valute cotate ale entităţilor prevăzute la art. 166 lit.
b) trebuie să fie în echivalent de minimum 75.000 EUR. La stabilirea nivelului disponibilităţilor
băneşti în echivalent euro vor fi utilizate cursurile de schimb ale pieţei valutare comunicate de Banca
Naţională a României în ziua anterioară datei la care se face evaluarea.
Art.180. Nu pot fi înfiinţate puncte de schimb valutar amplasate în garaje, chioşcuri, alte construcţii
similare, în locuri izolate, la etajele sau subsolurile clădirilor cu destinaţie de locuinţă.
Art. 181. Entităţile prevăzute la art. 166 şi art. 167 trebuie să aibă asigurată, pentru fiecare punct de
schimb valutar, dotarea necesară derulării activităţii de schimb valutar. Prin dotare se înţelege
următoarele:
a) tehnică de calcul (aparat de marcat electronic fiscal sau calculator, după caz) şi programe care să
asigure emiterea bonurilor fiscale (pentru schimb valutar), respectiv a buletinelor de schimb valutar,
precum şi evidenţa operaţiunilor. În cazul entităţilor prevăzute la art. 167, tehnica de calcul şi
programele vor asigura emiterea documentelor stabilite prin normele proprii;
b) aparat de verificare a autenticităţii bancnotelor.
Art. 182. În situaţiile în care entităţile prevăzute la art. 166 şi art. 167 înfiinţează mai multe puncte de
schimb valutar la aceeaşi adresă, cererea de atribuire a codului statistic se va face pentru fiecare punct
de schimb valutar, cu specificarea amplasării în spaţiul respectiv, faţă de anumite repere fixe, a
punctelor de schimb valutar în cauză.
Art. 183. În termen de cel mult 30 de zile calendaristice de la data depunerii documentaţiei complete,
Banca Naţională a României – Direcţia Reglementare şi autorizare va remite solicitantului
autorizaţia/scrisoarea de atribuire a codului statistic sau va comunica în scris respingerea cererii de
autorizare/atribuire a codului statistic şi motivele respingerii.
Secţiunea a 5-a
Condiţii de funcţionare a entităţilor prevăzute la art. 166 şi art. 167
Art. 184. La sediul fiecărui punct de schimb valutar vor fi afişate la loc vizibil fotocopia scrisorii
Băncii Naţionale a României – Direcţia Reglementare şi autorizare de atribuire a codului statistic,
precum şi programul zilnic de funcţionare ce trebuie respectat.
Art. 185. Operaţiunile de vânzare/cumpărare pentru persoane fizice se fac pe bază de document de
identitate legal valabil. Se interzice înscrierea în documentul de identitate de menţiuni privind
efectuarea operaţiunilor de schimb valutar.
Art. 186. Entităţile prevăzute la art. 166 şi art. 167 îşi stabilesc în mod liber cursurile de schimb
valutar, atât cele de cumpărare, cât şi cele de vânzare.
Art. 187. Listele cursurilor de schimb de vânzare/cumpărare pentru valutele cotate şi substitute de
numerar, semnate de persoanele împuternicite de conducerea entităţilor prevăzute la art. 166 şi art.
167, purtând ştampila acestora, vor fi afişate la loc vizibil, pe perioada programului zilnic de lucru,
urmând ca la sfârşitul zilei de lucru să fie anexate la registrul tranzacţiilor.
Art. 188. (1) Entităţile prevăzute la art. 166 întocmesc buletine de schimb valutar sau bonuri fiscale
(pentru schimb valutar), potrivit prevederilor legale aplicabile.
(2) Buletinele de schimb valutar, documente cu regim intern de tipărire şi numerotare, se întocmesc în
două exemplare, un exemplar fiind înmânat clientului, al doilea exemplar fiind ataşat la registrul
tranzacţiilor.
(3) Entităţile prevăzute la art. 166 vor emite proceduri proprii de stabilire şi/sau alocare de numere
aferente buletinelor de schimb valutar emise, prin care se va menţiona, pentru fiecare exerciţiu
financiar, numărul de la care se emite primul buletin de schimb valutar.
37
(4) Buletinele de schimb valutar nu sunt formulare tipizate, fiecare entitate prevăzută la art. 166 poate
să îşi stabilească regimul de tipărire sau editare, după caz, precum şi modelul acestora, cu respectarea
conţinutului minim de informaţii prevăzut la alin. (5).
(5) Pentru fiecare tranzacţie se vor întocmi bonuri fiscale (pentru schimb valutar) sau buletine de
schimb valutar, după caz, care trebuie să conţină cel puţin următoarele elemente:
a) denumirea emitentului;
b) adresa emitentului;
c) codul statistic al punctului de schimb valutar;
d) data emiterii;
e) seria şi numărul buletinului de schimb valutar/bonului fiscal (pentru schimb valutar);
f) numele şi prenumele clientului;
g) ţara clientului;
h) categoria rezident/nerezident;
i) documentul de identitate al clientului: tip, serie, număr;
j) rezident/nerezident;
k) suma încasată de la client (valute cotate/moneda naţională);
l) cursul de schimb valutar;
m)suma plătită clientului (valute cotate/moneda naţională);
n) semnătura casierului;
o) ştampila punctului de schimb valutar.
(6) Pe perioada când tehnica de calcul (aparatele de marcat electronice fiscale, calculatoarele) nu
funcţionează din cauze obiective, entităţile prevăzute la art. 166 vor emite buletine de schimb valutar,
în condiţiile prevăzute de prezentul capitol, prin oricare alte mijloace de editare. La remedierea
defecţiunii, aceste buletine de schimb valutar vor fi preluate în memoria aparatelor de marcat
electronice fiscale/calculatoarelor, după caz, cu efectuarea menţiunii “preluat în baza de date” pe
buletinele de schimb valutar respective.
(7) Pentru fiecare tranzacţie efectuată prin intermediul aparatelor automate de schimb valutar se vor
emite bonuri fiscale (pentru schimb valutar) sau buletine de schimb valutar, după caz, care trebuie să
conţină cel puţin următoarele elemente:
a) denumirea emitentului;
b) adresa emitentului;
c) codul statistic al punctului de schimb valutar;
d) data emiterii;
e) seria şi numărul buletinului de schimb valutar/bonului fiscal (pentru schimb valutar);
f) categoria rezident/nerezident;
g) suma încasată de la client (valute cotate);
h) cursul de schimb valutar;
i) suma plătită clientului (moneda naţională).
(8) La solicitarea clientului, entităţile prevăzute la art. 166 vor înscrie pe verso-ul bonului fiscal
(pentru schimb valutar) sau al buletinului de schimb valutar, după caz, seriile şi numerele bancnotelor
vândute acestuia.
Art. 189. Entităţile prevăzute la art. 166 şi art. 167 vor ţine un registru zilnic al tranzacţiilor, în care
vor fi evidenţiate cumpărările şi vânzările de valute cotate, pe feluri de valute cotate, şi sumele în
moneda naţională plătite/încasate sau, după caz, transferate.
Art. 190. Numai personalul angajat al entităţilor prevăzute la art. 166 şi art. 167 are dreptul să
efectueze operaţiuni de schimb valutar.
Art. 191. Activitatea de schimb valutar a entităţilor prevăzute la art. 166 lit. b) poate fi întreruptă
pentru o perioadă de cel mult 30 de zile calendaristice, cu condiţia comunicării la Banca Naţională a
României – Direcţia Reglementare şi autorizare în termen de maximum 10 zile calendaristice de la
data întreruperii activităţii.
Art. 192. Încetarea definitivă a activităţii de schimb valutar a entităţilor prevăzute la art. 166 şi art.
167, inclusiv a punctului/punctelor de schimb valutar, va fi comunicată în scris Băncii Naţionale a
României – Direcţia Reglementare şi autorizare, în maximum 10 zile calendaristice de la data încetării
activităţii, cu restituirea originalului autorizaţiei şi a scrisorii/scrisorilor de atribuire a codului statistic,
după caz.
38
Art. 193. Dispoziţiile prezentului capitol privind afişarea cursurilor de schimb valutar, condiţiile de
siguranţă şi altele asemenea nu au caracter exclusiv şi se completează cu orice alte dispoziţii legale în
materie.
Secţiunea a 6-a
Sancţiuni şi dispoziţii speciale
Art. 194. (1) Ca urmare a verificărilor efectuate, la sesizarea autorităţilor statului abilitate să verifice
respectarea condiţiilor de efectuare a operaţiunilor de schimb valutar de către entităţile prevăzute la
art. 166 lit. b), c) şi d) şi la art. 167, din care rezultă nerespectarea regimului valutar, a prezentului
capitol şi/sau a altor dispoziţii legale aplicabile, sau ori de câte ori va considera necesar, Banca
Naţională a României va putea aplica sancţiunile prevăzute la art. 150.
(2) Entităţile prevăzute la art. 166 lit. b), a căror autorizaţie a fost suspendată temporar, îşi pierd
dreptul de a înfiinţa noi puncte de schimb valutar pe perioada următoarelor 6 luni de la data încetării
perioadei de sancţionare dispuse de Banca Naţională a României.
(3) În cazul retragerii autorizaţiei unei case de schimb valutar, acţionarii/asociaţii şi/sau administratorii
acesteia îşi pierd dreptul de a înfiinţa sau de a participa la capitalul social ori de a conduce activitatea
altei case de schimb valutar pentru o perioadă de 5 ani.
Art. 195. (1) Entităţile prevăzute la art. 166 lit. b), c) şi d) şi la art. 167, cărora li s-au retras autorizaţia
şi/sau codul statistic atribuit punctului/punctelor de schimb valutar, nu mai pot efectua operaţiuni de
schimb valutar prin punctul/punctele de schimb valutar în cauză, de la data primirii comunicării Băncii
Naţionale a României de retragere a autorizaţiei şi/sau a codului statistic.
(2) În situaţiile în care entităţile prevăzute la art. 166 lit. b), c) şi d) şi la art. 167 nu se conformează
comunicării Băncii Naţionale a României de retragere a autorizaţiei/codului statistic atribuit ori
scrisoarea recomandată prin care se face comunicarea este returnată, Banca Naţională a României va
publica în Monitorul Oficial al României, Partea I, hotărârea de retragere a autorizaţiei/scrisorii de
atribuire a codului statistic.
Art. 196. La solicitarea autorităţilor abilitate ale statului, Banca Naţională a României va pune la
dispoziţia acestora informaţiile privind autorizaţiile emise/codurile statistice atribuite de Banca
TITLUL IV
REGIMUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII
CAPITOLUL I
DISPOZIŢII GENERALE
Art. 197. Instituţiile de credit persoane juridice române, sucursalele din România ale instituţiilor de
credit din alte state membre şi sucursalele din România ale instituţiilor de credit din state terţe, astfel
cum acestea sunt definite în Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006, denumite în continuare
instituţii de credit, trebuie să menţină rezerve minime obligatorii, în monedă naţională şi în valută, în
condiţiile prezentului titlu, în conturi deschise la Banca Naţională a României.
Art. 198. Termenii specifici utilizaţi în prezentul titlu au următoarele accepţiuni:
a) rezervele minime obligatorii sunt disponibilităţi băneşti ale instituţiei de credit, în lei şi în
valută, păstrate în conturi deschise la Banca Naţională a României;
b) baza de calcul o constituie nivelul mediu, pe perioada de observare, al elementelor de pasiv din
bilanţul băncilor (cuprinzând ansamblul teritoriului naţional) şi, respectiv, din bilanţul agregat al
reţelelor cooperatiste de credit, întocmit de casele centrale ale cooperativelor de credit, asupra cărora
se aplică rata rezervelor minime obligatorii;
c) perioada de observare este intervalul de timp pentru care se determină baza de calcul;
39
d) perioada de aplicare este intervalul de timp în care trebuie menţinut în conturile deschise la
Banca Naţională a României nivelul prevăzut al rezervelor minime obligatorii;
e) nivelul prevăzut al rezervelor minime obligatorii reprezintă produsul dintre baza de calcul şi rata
rezervelor minime obligatorii;
f) nivelul efectiv al rezervelor îl constituie soldul mediu zilnic înregistrat de instituţia de credit în
contul în care se menţin rezervele minime obligatorii în perioada de aplicare. Determinarea soldului
mediu zilnic se face luându-se în calcul numărul de zile calendaristice din perioada de aplicare;
g) excedentul de rezerve îl reprezintă diferenţa pozitivă dintre nivelul efectiv şi nivelul prevăzut al
rezervelor minime obligatorii;
h) deficitul de rezerve îl reprezintă diferenţa negativă dintre nivelul efectiv şi nivelul prevăzut al
rezervelor minime obligatorii.
CAPITOLUL II
REGIMUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII
Secţiunea 1
Baza de calcul a rezervelor minime obligatorii
Art. 199. (1) Baza de calcul a rezervelor minime obligatorii se constituie din mijloace băneşti în
moneda naţională şi în valută, reprezentând obligaţii ale instituţiei de credit (la nivelul reţelei
cooperatiste de credit) rezultate din acceptarea depozitelor şi a altor fonduri.
(2) Din baza de calcul se exceptează:
a) mijloacele băneşti atrase de la Banca Naţională a României;
b) mijloacele băneşti atrase de la bănci, case centrale ale cooperativelor de credit, cooperative de
credit afiliate la o casă centrală a cooperativelor de credit, care, la rândul lor, sunt obligate să
constituie rezerve minime obligatorii la Banca Naţională a României;
c) capitalurile proprii ale instituţiei de credit - la nivelul reţelei cooperatiste de credit -, calculate în
conformitate cu reglementările Băncii Naţionale a României, precum şi fondul social depus de către
membrii cooperatori în condiţiile prevederilor Ordonanţei de urgenţă nr.99/2006.
Art. 200. (1) Baza de calcul se determină ca medie a soldurilor zilnice ale elementelor de pasiv
prevăzute la art. 199, în perioada de observare.
(2) Perioada de observare o constituie intervalul cuprins între data de 24 a lunii precedente şi data de
23 a lunii curente.
Art. 201. (1) Pentru mijloacele băneşti în valută mediile soldurilor zilnice se determină pe fiecare tip
de valută, după care se transformă în dolari S.U.A. sau în euro, după caz.
(2) Cursurile de schimb folosite pentru transformarea celorlalte valute în dolari S.U.A. sau în euro sunt
cursurile pieţei valutare comunicate de Banca Naţională a României în ultima zi anterioară perioadei
de aplicare.
Secţiunea a 2-a
Constituirea rezervelor minime obligatorii
Art. 202. (1) Instituţiile de credit sunt obligate să menţină în conturile deschise la Banca Naţională a
României nivelul prevăzut al rezervelor minime obligatorii ca medie zilnică pe durata perioadei de
aplicare.
(2) Perioada de aplicare o constituie intervalul cuprins între data de 24 a lunii curente şi data de 23 a
lunii următoare.
Art. 203. (1) Pentru mijloacele băneşti în lei rezervele minime obligatorii se calculează şi se menţin în
lei în contul curent al instituţiei de credit deschis la Banca Naţională a României.
40
(2) Instituţiile de credit pot opta pentru menţinerea integrală a rezervelor minime obligatorii în euro
sau în dolari S.U.A., pentru mijloacele băneşti în valută, ori separată în euro, pentru mijloacele băneşti
în euro, în dolari S.U.A., pentru mijloacele băneşti în dolari S.U.A., în euro sau în dolari S.U.A.,
pentru mijloacele băneşti în alte tipuri de valute.
(3) Rezervele minime obligatorii în valută se menţin în conturile «LORO» ale instituţiei de credit,
deschise la Banca Naţională a României.
(4) Fiecare instituţie de credit va opta pentru constituirea fie în euro, fie în dolari S.U.A. a rezervei
minime obligatorii aferente mijloacelor băneşti în alte tipuri de valută. Opţiunea, exprimată în scris şi
notificată Direcţiei Politică monetară din cadrul Băncii Naţionale a României, nu poate fi modificată
timp de 12 luni.
Art. 204. Costul eventualelor operaţiuni de schimb valutar necesare instituţiilor de credit pentru
constituirea rezervelor în valută, precum şi riscul valutar generat de aceste operaţiuni sunt suportate în
întregime de instituţia de credit în cauză.
Art. 205. (1) Casele centrale ale cooperativelor de credit au obligaţia de a menţine în conturile
deschise la Banca Naţională a României rezervele minime obligatorii în lei şi în valută, aferente reţelei
cooperatiste de credit.
(2) Cooperativele de credit au obligaţia de a menţine la casele centrale ale cooperativelor de credit
disponibilităţi în scopul furnizării lichidităţii necesare pentru constituirea de către acestea a rezervelor
minime obligatorii la Banca Naţională a României.
(3) Fiecare casă centrală a cooperativelor de credit va stabili prin norme şi proceduri proprii modul de
constituire de către cooperativele de credit a disponibilităţilor necesare pentru menţinerea rezervelor
minime obligatorii aferente reţelei cooperatiste de credit la Banca Naţională a României. Normele şi
procedurile respective vor prelua în mod corespunzător metodologia stabilită în prezentul titlu.
Secţiunea a 3-a
Îndeplinirea rezervelor minime obligatorii
Art. 206. Încadrarea în cerinţele privind rezervele minime obligatorii se realizează atunci când nivelul
efectiv al rezervelor, definit la art. 198 lit. f), este egal cu nivelul prevăzut al acestora, definit la art.
198 lit. e).
Art. 207. Excedentul de rezerve în lei/euro/dolari S.U.A. nu poate fi utilizat pentru a acoperi deficitul
de rezerve în alt tip de monedă.
Art. 208. (1) Pentru deficitul de rezerve minime obligatorii, aşa cum este definit la art. 198 lit. h), se
calculează şi se percepe o dobândă penalizatoare pe durata perioadei de aplicare aferente.
(2) Rata dobânzii penalizatoare se stabileşte de Banca Naţională a României şi se comunică prin
circulară.
(3) Modificarea ratei dobânzii penalizatoare se comunică prin circulară, cu cel puţin o zi înainte de
începerea perioadei de aplicare.
Secţiunea a 4-a
Ratele rezervelor minime obligatorii
Art. 209. (1) Ratele rezervelor minime obligatorii se stabilesc de Banca Naţională a României în
funcţie de obiectivele sale de politică monetară şi se comunică prin circulară.
(2) Modificarea ratelor rezervelor minime obligatorii se comunică prin circulară, cu cel puţin 7 zile
înainte de începerea perioadei de aplicare.
Art. 210. (1) Pentru mijloacele băneşti în monedă naţională şi în valută cuprinse în baza de calcul a
rezervelor minime obligatorii, care au o scadenţă reziduală mai mare de 2 ani de la sfârşitul perioadei
41
de observare şi care nu prevăd clauze contractuale referitoare la rambursări, retrageri, transferări
anticipate, precum şi pentru împrumuturile nerambursabile în monedă naţională şi în valută, Banca
Naţională a României poate stabili rate diferenţiate ale rezervelor minime obligatorii. La determinarea
scadenţei reziduale a elementelor de pasiv incluse în baza de calcul a rezervelor minime obligatorii se
va avea în vedere scadenţa iniţial stabilită, nefiind luate în calcul prelungiri/reînnoiri ulterioare.
(2) Pentru băncile de economisire şi creditare în domeniul locativ rata rezervelor minime obligatorii
este 0 (zero) %.
Secţiunea a 5-a
Remunerarea rezervelor minime obligatorii
Art. 211. Pentru nivelul efectiv al rezervelor, determinat conform art. 198 lit. f), Banca Naţională a
României plăteşte dobândă până la nivelul prevăzut al rezervelor minime obligatorii.
Art. 212. Stabilirea şi modificarea ratei dobânzii plătite la rezervele minime obligatorii se fac de
Banca Naţională a României prin circulară. Rata dobânzii se va situa cel puţin la nivelul ratei dobânzii
medii la depunerile la vedere practicate de bănci.
Art. 213. (1) Rata dobânzii medii practicate de bănci la depunerile la vedere se calculează lunar de
Banca Naţională a României, distinct pentru lei şi pentru valută, ca medie ponderată, pe baza datelor
transmise de bănci.
(2) Soldurile depunerilor la vedere, inclusiv cele neremunerate, precum şi ratele dobânzilor aferente
sunt cele din ultima zi calendaristică a perioadei de observare. Ratele dobânzilor astfel calculate se iau
în considerare pentru rezervele minime obligatorii din perioada de aplicare aferentă perioadei de
observare pentru care s-a făcut raportarea.
Art. 214. Pentru excedentul de rezerve, astfel cum este definit la art. 198 lit. g), Banca Naţională a
României nu plăteşte dobândă.
Art. 215. La calcularea dobânzilor se utilizează convenţia: număr de zile calendaristice al perioadei de
aplicare/360.
Art. 216. Plata dobânzilor la rezervele minime obligatorii şi încasarea dobânzii penalizatoare pentru
deficitele de rezerve minime obligatorii se fac în prima zi lucrătoare după terminarea perioadei de
aplicare pentru care s-a făcut calculul.
Secţiunea a 6-a
Raportarea şi verificarea raportării
rezervelor minime obligatorii
Art. 217. (1) În termen de 3 zile lucrătoare de la expirarea perioadei de observare instituţiile de credit
vor raporta, în scris, Băncii Naţionale a României - Direcţia Politică monetară, baza de calcul pentru
determinarea rezervelor minime obligatorii şi datele necesare pentru calcularea ratei medii a
dobânzilor la vedere, conform anexelor nr. 21-27.
(2) O instituţie de credit nou-înfiinţată începe să raporteze şi să constituie rezerve minime obligatorii
după expirarea primei perioade de observare complete de la data notificării efectuării primei operaţiuni
bancare.
(3) O instituţie de credit cu cont curent redeschis la Banca Naţională a României începe să raporteze şi
să constituie rezerve minime obligatorii începând cu data redeschiderii contului în evidenţele Băncii
Naţionale a României.
Art. 218. (1) Banca Naţională a României va verifica la sediul instituţiilor de credit exactitatea datelor
raportate pentru calculul rezervelor minime obligatorii şi al ratei medii a dobânzilor practicate la
depunerile la vedere. Instituţiile de credit au obligaţia de a păstra documentele primare care au stat la
baza raportărilor conform legislaţiei în vigoare.
42
(2) Verificarea se poate realiza la sediul principal, la sucursale şi la alte sedii secundare ale instituţiilor
de credit.
Art. 219. În cazul unor diferenţe între datele raportate de instituţii de credit şi situaţia constatată în
urma controlului efectuat de Banca Naţională a României se procedează astfel:
a) pentru deficitele de rezerve rezultate ca urmare a raportării unei baze de calcul mai mici se
calculează şi se percepe o dobândă penalizatoare pe durata perioadei de aplicare aferente, calculată la
rata stabilită de Banca Naţională a României, valabilă pentru perioada de aplicare respectivă, şi se
aplică sancţiunile prevăzute la art. 227;
b) în cazul raportării unei baze de calcul mai mari, dobânda plătită în plus pentru nivelul efectiv al
rezervelor va fi recuperată de Banca Naţională a României de la instituţia de credit în cauză;
c) încasarea dobânzii penalizatoare pentru deficitele de rezerve şi a dobânzii plătite în plus pentru
nivelul efectiv al rezervelor se face fără preaviz, în termen de maximum 5 zile lucrătoare ulterioare
definitivării actului de control, respectiv înregistrării acestuia la instituţia de credit, sau, după caz,
transmiterii răspunsului cu privire la clarificarea opiniilor divergente formulate de instituţia de credit
în cauză.
Art. 220. (1) În situaţia în care o instituţie de credit sesizează din proprie iniţiativă apariţia unor
diferenţe între baza de calcul raportată şi cea rezultată din aplicarea prevederilor prezentului titlu şi a
circularelor emise în aplicarea acestuia, aceasta va înştiinţa Direcţia Politică monetară şi Direcţia
Supraveghere din cadrul Băncii Naţionale a României cu privire la aceste diferenţe.
(2) Pentru regularizarea diferenţelor constatate se va proceda ca şi în cazul prevăzut la art. 219 lit. a) şi
b).
(3) Încasarea dobânzii penalizatoare pentru deficitele de rezerve şi a dobânzii plătite în plus pentru
nivelul efectiv al rezervelor se face fără preaviz, în termen de maximum 5 zile lucrătoare ulterioare
datei de înregistrare la Banca Naţională a României a adresei de înştiinţare formulate de instituţia de
credit.
(4) Banca Naţională a României poate dispune şi efectuarea unui control la sediul instituţiei de credit
în cauză pentru verificarea corectitudinii raportării respective şi, în funcţie de rezultatele acestuia,
poate proceda la aplicarea sancţiunilor prevăzute la art. 227.
Art. 221. Transmiterea cu întârziere a bazei de calcul atrage majorarea cu 10% a nivelului prevăzut al
rezervelor minime obligatorii care rezultă din raportarea instituţiei de credit în cauză. În situaţia în care
o instituţie de credit nu raportează baza de calcul până în a zecea zi calendaristică a perioadei de
aplicare, nivelul prevăzut al rezervelor se va stabili prin aplicarea unei majorări de 15% asupra
nivelului prevăzut al rezervelor minime obligatorii, aferent perioadei de aplicare precedente.
Art. 222. Neraportarea în termenul stabilit a datelor necesare pentru calcularea ratei medii a
dobânzilor la vedere atrage luarea în calcul, în mod automat, de către Banca Naţională a României a
ultimelor date transmise de instituţia de credit.
Secţiunea a 7-a
Modul de constituire a rezervei minime obligatorii în situaţia în care are loc fuziunea
sau divizarea instituţiilor de credit
Art. 223. (1) Pentru perioada de aplicare în cadrul căreia îşi produce efectele actul juridic privind
fuziunea a două sau mai multe instituţii de credit, obligaţia de constituire a rezervelor minime
obligatorii pentru toate instituţiile de credit care fuzionează revine instituţiei de credit rezultate.
(2) Disponibilităţile în lei şi în valută ale instituţiilor de credit care au fuzionat vor fi luate în calcul
cumulat pentru îndeplinirea obligaţiei de constituire a rezervei minime obligatorii.
Art. 224. Începând cu perioada de aplicare următoare datei în care îşi produce efectele actul juridic
privind fuziunea, raportarea şi constituirea rezervelor minime obligatorii se vor face de către instituţia
de credit astfel creată, pe baza elementelor din bilanţul agregat al tuturor instituţiilor de credit preluate,
pentru întreaga perioadă de observare aferentă.
43
Art. 225. (1) Pentru perioada de aplicare în care îşi produce efectele actul juridic privind divizarea
unei instituţii de credit, obligaţia de constituire a rezervelor minime obligatorii revine fiecărei instituţii
de credit rezultate, proporţional cu partea din baza de calcul a rezervei minime obligatorii alocată.
(2) Pentru îndeplinirea obligaţiei de constituire a rezervei minime obligatorii, disponibilităţile în lei şi
în valută ale instituţiei de credit ce a fost divizată vor fi luate în calcul pentru fiecare instituţie de credit
rezultată, proporţional cu partea din baza de calcul a rezervei minime obligatorii alocată.
Art. 226. Începând cu perioada de aplicare următoare datei în care îşi produce efectele actul juridic
privind divizarea, raportarea şi constituirea rezervelor minime obligatorii se vor face de către fiecare
instituţie de credit, proporţional cu elementele din bilanţul instituţiei de credit divizate, pentru întreaga
perioadă de observare aferentă.
Secţiunea a 8-a
Sancţiuni
Art. 227. (1) Neraportarea repetată ori raportarea eronată a bazei de calcul şi a datelor necesare pentru
calcularea ratei medii a dobânzilor la vedere constituie o încălcare a disciplinei bancare.
(2) Modificarea unor operaţiuni contabile şi/sau a unor raportări statistice, în scopul vădit de a diminua
nivelul prevăzut al rezervelor minime obligatorii, dacă faptele nu sunt săvârşite în astfel de condiţii
încât să constituie, potrivit legii penale, infracţiuni, constituie o încălcare a disciplinei bancare.
(3) Faptele prevăzute la alin. (1) şi (2) se sancţionează în conformitate cu prevederile art. 228 şi ale art.
229 din Ordonanţa de urgenţă nr.99/2006.
Art. 228. - (1) În situaţia în care o instituţie de credit înregistrează deficit de rezerve în două perioade
de aplicare consecutive, aceasta poate fi supusă unei supravegheri prudenţiale, prin inspecţie la sediul
instituţiei de credit, din partea Băncii Naţionale a României.
(2) În situaţia în care o instituţie de credit înregistrează deficite de rezerve mai mult de două ori în
decursul ultimelor 12 luni, Banca Naţională a României va aplica, în conformitate cu prevederile
art.229 din Ordonanţa de urgenţă nr.99/2006, una dintre următoarele sancţiuni:
a) avertisment scris dat instituţiei de credit;
b) amendă aplicabilă instituţiei de credit, între 0,05% şi 1% din capitalul social;
c) amendă aplicabilă administratorilor, conducătorilor instituţiei de credit ori persoanelor
desemnate să asigure conducerea compartimentelor, sucursalelor ori a altor sedii secundare, între 1-6
salarii medii nete/bancă, conform situaţiei salariale existente în luna precedentă datei la care s-a
constatat fapta, respectiv între 1- 6 salarii ale acestora din luna precedentă, la data constatării faptei.
Amenzile încasate se fac venit la bugetul de stat.
Secţiunea a 9-a
Art. 229. Pentru instituţiile de credit aflate în proces de restructurare aprobat de Banca Naţională a
României sau asupra cărora a fost instituită administrarea specială de către Banca Naţională a
României, Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a României poate aproba, pentru o perioadă
determinată, un regim distinct al rezervelor minime obligatorii.
Art. 230. În cazul reţelelor cooperatiste rezultate din reorganizarea organizaţiilor cooperaţiei de credit
ca organizaţii cooperatiste de credit, cerinţele prezentului titlu vor intra în vigoare în termen de 6 luni
de la data comunicării de către Banca Naţională a României a autorizaţiei de funcţionare.
44
TITLUL V
OPERAŢIUNI CU TITLURI DE STAT ŞI CERTIFICATE DE DEPOZIT
CAPITOLUL I
PIAŢA PRIMARĂ A TITLURILOR DE STAT
ADMINISTRATĂ DE CĂTRE BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI
Secţiunea 1
Art. 231. Prezentul capitol stabileşte:

1. termenii şi procedurile privind plasarea prin Banca Naţională a României a titlurilor de stat emise de
Ministerul Finanţelor Publice în formă dematerializată, în monedă naţională sau în valută, pe piaţa
internă;
2. condiţiile privind accesul participanţilor pe piaţa primară în calitate de dealeri primari;
3. drepturile şi obligaţiile ce revin dealerilor primari, precum şi orice alte condiţii, modalităţi,
proceduri cu privire la organizarea şi derularea activităţii pe această piaţă.
Art. 232. În sensul prezentului capitol, termenii de mai jos au următoarele semnificaţii:
a) discont – diferenţa dintre preţul unui titlu de stat la emisiune şi valoarea sa nominală, dacă preţul
este mai mic decât valoarea nominală;
b) dobânda acumulată – reprezintă dobânda calculată pentru intervalul cuprins între data cuponului,
anterioară datei emisiunii/redeschiderii, şi data emisiunii/redeschiderii, în funcţie de rata cuponului,
după metoda actual/actual;
c) oferta de cumpărare prin licitaţie – oferta depusă de participant la licitaţiile organizate de Banca
Naţională a României pentru achiziţionare titluri de stat;
d) preţul titlului de stat – suma plătită de cumpărătorii titlurilor de stat;
e) primă – diferenţa dintre preţul unui titlu de stat la emisiune şi valoarea sa nominală, dacă preţul este
mai mare decât valoarea nominală;
f) titlu de stat cu dobândă - titlu de stat care are o valoare nominală la care se plateşte o dobândă
stabilită, la date specificate;
g) titlu de stat cu discont – titlu de stat fără cupon de dobândă, care este vândut la o valoare mai mică
decât valoarea sa nominală;
h) valoarea nominală a titlului de stat - valoarea unui titlu de stat, rambursabilă la scadenţă.
Secţiunea a 2-a
Piaţa primară a titlurilor de stat
2.1. Accesul participanţilor pe piaţa primară a titlurilor de stat în calitate de dealeri primari
Art. 233. (1) Banca Naţională a României organizează şi conduce activitatea de plasare/vânzare a
emisiunilor de titluri de stat, potrivit prezentului capitol şi cu respectarea principiilor referitoare la:
a) transparenţa pieţei şi a condiţiilor de acces;
b) metodele şi procedurile folosite în derularea operaţiunilor de vânzare a emisiunilor de titluri de
stat;
c) protecţia investitorilor;
d) tratamentul nediscriminatoriu al participanţilor.
(2) Vânzarea prin licitaţie sau subscripţie publică a titlurilor de stat, în condiţiile prezentului capitol, se
realizează de către Banca Naţională a României, în calitate de agent al Ministerului Finanţelor Publice.
45
(3) Data şi locul desfăşurării licitaţiei sau subscripţiei publice, precum şi elementele de identificare ale
emisiunii ce urmează a fi plasată sunt stabilite de Ministerul Finanţelor Publice prin prospectul de
emisiune şi sunt făcute publice de Banca Naţională a României.
(4) Ministerul Finanţelor Publice îşi rezervă dreptul ca suma împrumutată aferentă unei serii să fie
majorată, micşorată sau anulată, în funcţie de necesităţile de finanţare şi/sau de nivelul randamentului
rezultat în urma licitaţiei.
Art. 234. (1) Participanţi pe piaţa primară a titlurilor de stat în calitate de dealeri primari pot fi:
a) instituţii de credit, aşa cum sunt definite la art.7, alin. (1), pct. 10 din Ordonanţa de urgenţă
nr.99/2006, care sunt autorizate de către Banca Naţională a României;
b) societăţi de servicii de investiţii financiare, aşa cum sunt definite la art. 6 din Legea nr. 297/2004
privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare, care sunt autorizate de Comisia
Naţională a Valorilor Mobiliare;
c) instituţiile echivalente celor prevăzute la lit. b), autorizate în statele membre ale Uniunii
Europene şi/sau în celelalte state aparţinând Spaţiului Economic European.
(2) Persoanele fizice şi persoanele juridice, rezidente sau nerezidente, altele decât cele menţionate la
alin. (1), pot să desfăşoare operaţiuni pe piaţa primară a titlurilor de stat numai prin intermediul unui
dealer primar.
Art. 235. Condiţiile de acces pe piaţa primară a titlurilor de stat pentru dealerii primari, sunt
următoarele:
1. existenţa unei autorizaţii în baza căreia poate presta următoarele servicii:
a) tranzacţionarea titlurilor de stat în cont propriu şi/sau în contul clienţilor;
b) intermedierea în oferta de titluri de stat prin subscrierea şi plasamentul acestora;
c) păstrarea în custodie şi administrarea titlurilor de stat;
2. îndeplinirea criteriilor de acces stabilite prin regulile sistemului de depozitare şi decontare a
titlurilor de stat SaFIR;
3. existenţa unei structuri organizatorice distincte, spaţii specifice necesare derulării operaţiunilor cu
titluri de stat, dotări tehnice pentru activităţi de tranzacţionare şi custodie;
4. reglementarea prin norme proprii a procedurilor de lucru cu clienţii, a mijloacelor de evidenţă a
deţinerilor clienţilor, precum şi a procedurilor privind controlul intern al activităţii cu titluri de stat;
5. instituţiile prevăzute la art. 234 trebuie să facă dovada unui nivel de performanţă financiară cotat de
una dintre agenţiile de specialitate (Fitch Ratings, Moody’s sau Standard & Poor’s) cu risc
investiţional scăzut.
Art. 236. Instituţiile solicitante trebuie să depună la Banca Naţională a României – Direcţia Operaţiuni
de piaţă o cerere în vederea dobândirii calităţii de dealer primar, împreună cu documentaţia din care să
rezulte îndeplinirea condiţiilor de acces, astfel :
1. Instituţiile de credit menţionate la art. 234, alin. (1), lit a), persoane juridice române:
a) cerere în vederea dobândirii calităţii de dealer primar, conform anexei nr. 28;
b) copia certificatului de înregistrare fiscală/certificatului de înregistrare la Oficiul Naţional al
Registrului Comerţului;
c) copie de pe autorizaţia de funcţionare emisă de Banca Naţională a României, din care să rezulte
că în obiectul de activitate sunt incluse operaţiunile:
i) tranzacţionarea titlurilor de stat în cont propriu şi/sau în contul clienţilor;
(ii) intermedierea în oferta de titluri de stat prin subscrierea şi plasamentul acestora;
(iii) păstrarea în custodie şi administrarea titlurilor de stat;
d) dovada dobândirii statutului de participant în cadrul sistemului de depozitare şi decontare a
e) prezentarea organigramei instituţiei, în care vor fi evidenţiate compartimentele pentru
tranzacţionarea şi, respectiv, evidenţa titlurilor de stat;
f) prezentarea schiţei spaţiilor specifice (ghişee de lucru cu clienţii, sală de tranzacţionare) necesare
derulării operaţiunilor cu titluri de stat;
g) prezentarea procedurilor de lucru proprii privind modalitatea de lucru cu clienţii, a mijloacelor
de evidenţă a deţinerilor clienţilor, a procedurilor privind controlul intern al activităţii cu titluri de stat,
relaţia cu alţi dealeri primari, limite de competenţă, precum şi formularistica folosită;
h) copia documentelor ce atestă existenţa dotărilor tehnice specifice activităţilor de tranzacţionare
şi custodie: (i) echipamente informatice;
(ii) sisteme de evidenţă, gestiune şi control;
46
(iii) sisteme de baze de date securizate;
(iv) echipament de suport informaţional, de exemplu: Bloomberg, Reuters etc.;
(v) echipamente de comunicaţii specifice, cum ar fi: linii telefonice, fax, SWIFT etc.;
(vi) sisteme de stocare şi arhivare a informaţiilor.
i) lista cu specimene de semnături ale persoanelor autorizate să reprezinte dealerul primar în
operaţiunile cu titluri de stat aferente pieţei primare, conform anexei nr. 29, inclusiv documentele prin
care conducerea executivă/reprezentanţii autorizaţi ai instituţiei de credit atestă desemnarea
persoanelor respective în scopul efectuării operaţiunilor cu titluri de stat;
j) prezentarea personalului implicat în efectuarea operaţiunilor cu titluri de stat pe piaţa primară,
specificându-se numele şi prenumele, funcţia, precum şi atribuţiile acestora, inclusiv persoanele
împuternicite a transmite/primi la/de la Banca Naţională a României documente referitoare la
operaţiuni cu titluri de stat pe piaţa primară;
2. Societăţile de servicii de investiţii financiare menţionate la art. 234 alin. (1), lit. b):
a) cerere în vederea dobândirii calităţii de dealer primar, conform anexei nr. 28;
b) copia certificatului de înregistrare fiscală/certificatului de înregistrare la Oficiul Naţional al
Registrului Comerţului;
c) copii ale documentelor eliberate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, din care să rezulte
că în obiectul de activitate sunt incluse operaţiunile:
(i) tranzacţionarea titlurilor de stat în cont propriu şi/sau în contul clienţilor;
d) copii ale documentelor care să ateste existenţa unui cont curent deschis la un agent de decontare
care este participant în sistemul ReGIS şi care a dobândit calitatea de dealer primar;
e) prezentarea organigramei instituţiei, în care vor fi evidenţiate compartimentele pentru
tranzacţionarea şi, respectiv, evidenţa titlurilor de stat;
f) prezentarea schiţei spaţiilor specifice, cum ar fi: ghişee de lucru cu clienţii, sală de
tranzacţionare, necesare derulării operaţiunilor cu titluri de stat;
g) prezentarea procedurilor de lucru proprii privind modalitatea de lucru cu clienţii, relaţia cu alţi
dealeri primari, limite de competenţă, precum şi formularistica folosită;
h) copia documentelor ce atestă existenţa dotărilor tehnice specifice activităţilor de tranzacţionare
şi custodie:
(i) echipamente informatice;
(ii) sisteme de evidenţă, gestiune şi control;
(iii) sisteme de baze de date securizate;
(iv) echipament de suport informaţional, de exemplu: Bloomberg, Reuters etc;
(v) echipamente de comunicaţii specifice, respectiv linii telefonice, fax, SWIFT etc;
(vi) sistemul de stocare şi arhivare a informaţiilor;
i) lista cu specimene de semnături ale persoanelor autorizate să reprezinte dealerul primar în
operaţiunile cu titluri de stat, conform anexei nr. 29, inclusiv documentele prin care conducerea
executivă/reprezentanţii autorizaţi ai societăţii de servicii de investiţii financiare atestă desemnarea
persoanelor respective în scopul efectuării operaţiunilor cu titluri de stat;
j) prezentarea personalului implicat în efectuarea operaţiunilor cu titluri de stat, specificându-se
numele şi prenumele, funcţia, precum şi atribuţiile acestora, competenţele şi limitele valorice până la
care se poate angaja persoana respectivă, inclusiv persoanele împuternicite a transmite/primi la/de la
Banca Naţională a României documente referitoare la operaţiuni cu titluri de stat.
k) orice alte documente pe care Banca Naţională a României le consideră necesare a fi prezentate
de către solicitant în susţinerea cererii de dobândire a calităţii de dealer primar.
3. Instituţiile de credit, persoane juridice străine, precum şi instituţiile prevăzute la lit. c) alin. (1) al art.
234 vor întocmi documentaţia aferentă cererii în vederea dobândirii calităţii de dealer primar similar
cu instituţiile persoane juridice române, documentele depuse fiind întocmite conform legislaţiei
aplicabile instituţiei solicitante.
Art. 237. (1) Banca Naţională a României – Direcţia Operaţiuni de piaţă, după analizarea
documentaţiei prezentate de solicitanţi, în termen de cel mult 30 de zile de la data depunerii
documentaţiei complete, va decide asupra cererii de dobândire a calităţii de dealer primar şi va
comunica în scris solicitantului hotărârea luată, respectiv aprobarea sau respingerea cererii, cu
menţionarea motivelor de respingere.
47
(2) În cazul instituţiilor de credit, Banca Naţională a României – Direcţia Operaţiuni de piaţă aprobă
sau respinge cererile de acces cu consultarea Direcţiei Supraveghere a Băncii Naţionale a României ca
autoritate de supraveghere competentă.
(3) În cazul societăţilor de servicii de investiţii financiare, Banca Naţională a României aprobă sau
respinge cererile de acces, cu consultarea autorităţii de supraveghere competente, respectiv Comisia
Naţională a Valorilor Mobiliare.
(4) Procedura de contestare de către solicitanţi a hotărârii Băncii Naţionale a României de respingere a
cererii de dobândire a calităţii de dealer primar se aplică după cum urmează:
a) pentru instituţiile de credit, potrivit art. 275 din Ordonanţa de urgenţă nr.99/2006.
b) pentru societăţile de servicii de investiţii financiare, potrivit art. 57 din Legea nr. 312/2004.
(5) O nouă cerere poate fi adresată Băncii Naţionale a României – Direcţia Operaţiuni de piaţă numai
după trecerea unui termen de minimum 3 luni de la comunicarea respingerii cererii şi numai dacă au
fost remediate deficienţele care au constituit motivele de respingere a solicitării anterioare.
Art. 238. Instituţiile care au dobândit calitatea de dealer primar vor putea să desfăşoare activităţile ce
decurg din această calitate începând cu data primirii de la Banca Naţională a României – Direcţia
Operaţiuni de piaţă a notificării privind aprobarea cererii.
Art. 239. Dealerii primari vor notifica în termen de 3 zile lucrătoare, dar nu mai târziu de o zi
lucrătoare anterioară efectuării de operaţiuni pe piaţa primară a titlurilor de stat, Băncii Naţionale a
României – Direcţia Operaţiuni de piaţă asupra oricăror situaţii care conduc la modificarea condiţiilor
avute în vedere la analizarea documentaţiei pe baza căreia s-a obţinut accesul pe piaţa primară a
titlurilor de stat. Notificările vor fi însoţite de documente justificative corespunzătoare modificărilor
intervenite. Direcţia Operaţiuni de piaţă din cadrul Bancii Naţionale a României va reanaliza
documentaţia depusă şi va decide asupra îndeplinirii în continuare a condiţiilor de acces.
Art. 240. Documentele aferente cererilor de dobândire a calităţii de dealer primar, notificările privind
aprobarea/respingerea cererilor, precum şi cele privind modificarea condiţiilor avute în vedere la
aprobarea cererilor vor fi păstrate şi arhivate de Banca Naţională a României – Direcţia Operaţiuni de
piaţă, potrivit reglementărilor în materie.
Art. 241. (1) Listele cu specimenele de semnături vor fi păstrate şi arhivate de Banca Naţională a
României – Direcţia Operaţiuni de piaţă, cu termen permanent.
(2) Ori de câte ori se produce o modificare în conţinutul listei cu specimene de semnături, depusă la
Banca Naţională a României – Direcţia Operaţiuni de piaţă, dealerul primar are obligaţia ca în cel mai
scurt timp, dar nu mai târziu de o zi lucrătoare anterioară efectuării de operaţiuni pe piaţa primară a
titlurilor de stat, să depună un nou formular cuprinzând specimenele de semnături actualizate. În caz
contrar, orice operaţiune cu titluri de stat angajată de persoane neautorizate în mod legal va fi
considerată nulă.
Art. 242. (1) Banca Naţională a României poate retrage calitatea de dealer primar în următoarele
situaţii:
a) la cererea dealerului primar, caz în care retragerea dreptului de acces produce efecte începând cu
ziua bancară următoare datei la care decizia Băncii Naţionale a României a fost comunicată dealerului
primar;
b) ca urmare a nerespectării prevederilor art. 235 şi art. 245;
c) împotriva dealerului primar au fost iniţiate procedura de faliment, prevăzută de Ordonanţa
Guvernului nr.10/2004 privind falimentul instituţiilor de credit, aprobată cu modificări şi completări
prin Legea nr. 278/2004, în cazul instituţiilor de credit, şi procedura reorganizării judiciare şi a
falimentului prevăzută de Legea nr. 85/2006 privind procedura insolvenţei, cu modificări şi
completări, pentru celelalte entităţi;
d) a avut loc o fuziune sau divizare;
e) calitatea de dealer primar a fost obţinută pe baza unor declaraţii false sau prin orice alt mijloc
ilegal;
f) în cazul instituţiilor de credit ale căror autorizaţii de funcţionare au fost retrase de Banca
Naţională a României;
g) în cazul societăţilor de servicii de investiţii financiare ale căror autorizaţii/avize au fost retrase
de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare.
(2) Retragerea calităţii de dealer primar va fi comunicată instituţiei implicate, celorlalţi participanţi,
precum şi Ministerului Finanţelor Publice şi autorităţii de supraveghere competente, prin orice
mijloace de comunicare consacrate în cadrul pieţei respective.
48
(3) Procedura de contestare de către dealerii primari a hotărârii Băncii Naţionale a României de
retragere a calităţii de dealer primar se aplică după cum urmează:
a) pentru instituţiile de credit, potrivit art. 275 din Ordonanţa de urgenţă nr.99/2006.
b) pentru societăţile de servicii de investiţii financiare, potrivit art. 57 din Legea nr.312/2004.
(4) În cazul fuziunii sau divizării în care este implicat cel puţin un dealer primar, Banca Naţională a
României va reanaliza îndeplinirea condiţiilor de acces de către noua instituţie, solicitând, după caz,
documentele necesare.
Art. 243. Întreaga documentaţie va fi prezentată Băncii Naţionale a României în limba română. Pentru
documentele redactate într-o limbă străină se va prezenta şi traducerea autorizată a acestora.
2.2. Drepturile şi obligaţiile dealerilor primari
Art. 244. Dealerii primari pot prezenta oferte de cumpărare atât în nume şi cont propriu, cât şi în nume
propriu şi în contul clienţilor. Clienţii dealerilor primari pot fi intermediarii pieţei secundare, alţii decât
dealerii primari, precum şi orice alţi deţinători înregistraţi, persoane juridice şi fizice, rezidente şi
nerezidente.
Art. 245. Dealerii primari au următoarele obligaţii:
1. să depună oferte de cumpărare în nume propriu şi/sau în contul clienţilor într-un cuantum de
minimum 10% din valoarea anunţată pentru fiecare serie, conform prospectului de emisiune;
2. să adjudece în nume propriu minimum 1% din totalul valorii adjudecate aferente emisiunilor de
titluri de stat plasate în ultimele 12 luni, în monedă naţională şi/sau în valută. Pentru emisiunile în
valută calculele se vor efectua la cursul Băncii Naţionale a României valabil în ziua decontării
emisiunii respective;
3. să menţină în evidenţele proprii conturi de custodie pentru clienţi;
Art. 246. Dealerii primari au obligaţia de a prezenta Băncii Naţionale a României orice informaţii
şi/sau documente solicitate, în legătură cu activitatea derulată pe această piaţă.
Secţiunea a 3-a
Plasarea titlurilor de stat pe piaţa primară
Art. 247. Organizarea licitaţiilor şi a subscripţiilor publice se face de către o comisie alcătuită din
reprezentanţi ai Băncii Naţionale a României şi ai Ministerului Finanţelor Publice, astfel: preşedinte şi
secretar numiţi de Banca Naţională a României şi cel puţin 2 membri specialişti, dintre care unul este
numit de Ministerul Finanţelor Publice.
Art. 248. Preşedintele şi reprezentantul Ministerului Finanţelor Publice verifică modul de adjudecare,
semnează procesul-verbal şi comunicatul oficial de închidere a licitaţiei sau subscripţiei publice.
Art. 249. Secretarul comisiei împreună cu membrii acesteia derulează toate operaţiunile specifice
legate de deschiderea, desfăşurarea şi stabilirea rezultatului licitaţiei sau subscripţiei publice,
întocmeşte procesul-verbal şi comunicatul oficial. Semnează împreună cu membrii specialişti
procesul-verbal şi comunicatul oficial.
3.1. Conturi de evidenţă a titlurilor de stat
Art. 250. (1) În vederea derulării operaţiunilor de plasare a titlurilor de stat, dealerii primari trebuie să
deschidă conturi de evidenţă a titlurilor de stat în registrele proprii pentru fiecare client în contul căruia
acţionează.
(2) Dealerii primari au obligaţia de a comunica Băncii Naţionale a României simbolurile complete ale
conturilor de evidenţă a titlurilor de stat deschise pentru clienţii în contul cărora depun oferte de
cumpărare pe piaţa primară, în termen de 48 de ore de la deschiderea acestor conturi, dar cel mai târziu
49
cu o zi lucrătoare anterioară prezentării de oferte de cumpărare în contul acestor clienţi. Situaţia
deschiderilor de conturi de evidenţă a titlurilor de stat este prezentată în anexa nr. 30.
(3) La deschiderea conturilor de evidenţă a titlurilor de stat pentru clienţi trebuie avute în vedere
următoarele elemente, a căror enumerare nu este limitativă:
a) pentru clienţi persoane juridice, cu conturi individuale:
(i) denumirea completă şi abrevierea oficială, dacă există;
(ii) categoria din care face parte clientul, respectiv rezident/nerezident;
(iii) adresa completă a sediului central al clientului;
(iv) telefon, fax, e-mail;
(v) cod unic de înregistrare (CUI) sau echivalentul acestuia pentru persoanele juridice
nerezidente;
b) pentru clienţi persoane fizice, cu conturi individuale:
(i) numele, prenumele şi iniţiala tatălui;
(ii) categoria din care face parte clientul, respectiv rezident/nerezident;
(iii) domiciliul şi, după caz, reşedinţa clientului (adresa completă);
(iv) numărul de telefon de la domiciliu şi cel de la serviciu;
(v) seria şi numărul actului de identitate pentru rezidenţi şi ale paşaportului pentru
nerezidenţi;
(vi) codul numeric personal (CNP) sau echivalentul acestuia pentru persoanele fizice
nerezidente;
c) pentru conturile globale de clienţi deschise de intermediari fără cont în SaFIR, aşa cum sunt
aceştia definiţi la art. 18 alin. (2.1) din Regulamentul privind operaţiunile cu titluri de stat emise în
formă dematerializată, aprobat prin Ordinul ministrului economiei şi finanţelor nr. 2509/2008:
(i) denumirea completă a intermediarului şi abrevierea oficială, dacă există;
(ii) categoria din care face parte intermediarul, respectiv rezident/nerezident;
(iii) adresa completă a sediului central al intermediarului;
(iv) telefon, fax, e-mail intermediar;
(v) cod unic de înregistrare (CUI) pentru intermediarii persoane juridice rezidente sau
echivalentul acestuia pentru intermediarii persoane juridice nerezidente.
(4) Dealerii primari au obligaţia ca în cel mai scurt timp, dar nu mai târziu de o zi lucrătoare anterioară
depunerii de oferte de cumpărare în contul clientului respectiv, să opereze şi să comunice Băncii
Naţionale a României orice modificare apărută în elementele de identificare a clientului.
Art. 251. Structura şi codificarea conturilor de evidenţă a titlurilor de stat, în conformitate cu
prevederile Regulilor sistemului de înregistrare şi decontare a operaţiunilor cu titluri de stat – SaFIR ,
sunt următoarele:
A A A A B C C C C C C C C C C C C C
unde:
1. AAAA – reprezintă cod deţinător cont şi este identificat prin primele 4 caractere ale codului BIC;
2. B - reprezintă cod categorie cont : 0 - pentru deţineri proprii;

1 - pentru deţineri clienţi cu cont individual şi clienţi cu
cont global, alţii decât cei menţionaţi la categoria « 2 »
2 - pentru deţineri în contul intermediarilor secundari şi
al instituţiilor de credit cu cont în SaFIR care
tranzacţionează exclusiv în nume şi pe cont propriu
3. CCCCCCCCCCCCC – reprezintă cod client şi identifică clientul în Registrul secundar al

dealerului primar, format din 13 caractere alfanumerice alocate de dealerul
primar.
Pentru clienţii intermediari secundari şi instituţii de credit cu cont în SaFIR
care tranzacţionează exclusiv în nume şi pe cont propriu,
primele 4 caractere din codul de client reprezintă în mod
50
obligatoriu primele 4 caractere ale codului BIC al deţinătorului
respectiv.
Exemple :
1.- cont dealer primar nume propriu:
A A A A 0
primele 4 caractere din codul BIC al dealerului primar
a) cont client individual al unui dealer primar, alţii decât cei menţionaţi la categoria
«2»:
A A A A 1 C C C C C C C C C C C C C
primele 4 caractere din codul BIC al dealerului

primar
13 caractere alfanumerice alocate de dealerul

primar
b) cont global de clienţi deschis la dealerul primar de un alt intermediar:
A A A A 1 C C C C C C C C C C C C C
primele 4 caractere din codul BIC al

dealerului primar
13 caractere alfanumerice alocate de dealerul

primar
2. cont client individual intermediar secundar şi/ sau instituţie de credit cu cont în SaFIR care
tranzacţionează exclusiv în nume şi pe cont propriu, al unui dealer primar :
A A A A 2 C C C C
primele 4 caractere din codul BIC al dealerului

primar
primele 4 caractere din codul BIC al clientului

intermediar secundar şi/sau instituţie de credit cu
cont în SaFIR care tranzacţionează exclusiv în
nume şi pe cont propriu
3.2. Documentele aferente operaţiunilor de plasare a titlurilor de stat
Art. 252. (1) În funcţie de modalitatea de vânzare a emisiunilor de titluri de stat, dealerii primari vor
întocmi unul dintre următoarele tipuri de oferte de cumpărare prezentate în anexele la prezentul
capitol, după cum urmează:
51
a) ofertă de cumpărare pentru titluri de stat purtătoare de dobândă plasate prin subscripţie publică,
anexa nr. 31;
b) ofertă de cumpărare pentru titluri de stat cu discont plasate prin subscripţie publică, anexa nr.
32;
c) ofertă de cumpărare necompetitivă pentru titluri de stat plasate prin licitaţie, anexa nr. 33;
d) ofertă de cumpărare competitivă pentru titluri de stat cu dobândă plasate prin licitaţie, anexa nr.
34;
e) ofertă de cumpărare competitivă pentru titluri de stat cu discont plasate prin licitaţie, anexa nr.
35;
f) ofertă de cumpărare necompetitivă pentru titluri de stat cu caracteristici de tip benchmark plasate
prin licitaţie, anexa nr. 36;
g) ofertă de cumpărare competitivă pentru titluri de stat cu caracteristici de tip benchmark plasate
prin licitaţie, anexa nr. 37.
(2) Anexele prevăzute la lit. f) şi g) ale alin. (1) se vor completa după următoarea metodologie:
a) În cazul ofertelor de cumpărare necompetitive pentru titluri de stat tip benchmark - valoarea
totală pe care o va plăti investitorul va cuprinde atât valoarea adjudecată calculată la preţul mediu de
adjudecare al ofertelor competitive, cât şi dobânda acumulată, aferentă numărului de titluri adjudecate.
Dobânda acumulată per titlu, ce urmează a fi plătită de participant la data emisiunii, va fi anunţată de
Ministerul Finanţelor Publice prin prospectul de emisiune. Această valoare se va regăsi în suma
aferentă primului cupon ce urmează a fi încasat de către deţinătorul înregistrat.
b) În cazul ofertelor de cumpărare competitive pentru titluri de stat de tip benchmark, elementele
din coloanele 5-8 ale ofertei de cumpărare competitive pentru titlurile de stat cu caracteristici de tip
benchmark plasate prin licitaţie, sunt definite după cum urmează:
i) coloana 5: „Cotaţie preţ” – preţul exprimat procentual cu 4 zecimale, de forma xxx,xxxx;
ii) coloana 6: „Cost net total” – cotaţie preţ x valoare nominală individuală x nr. Titluri;
exprimat cu două zecimale;
iii) coloana 7: „Dobânda acumulată totală” – dobânda acumulată/titlu conform prospectului x
nr. Titluri; exprimată cu două zecimale;
iv) coloana 8: „Cost brut total” – cost net total + dobânda acumulată totală, exprimată cu două
zecimale; reprezintă valoarea ce urmează a se plăti de participant.
(3) Ofertele transmise la Banca Naţională a României trebuie întocmite în limba română.
Art. 253. (1) Toate ofertele transmise la Banca Naţională a României de către dealerii primari se
întocmesc în baza opţiunilor proprii şi a ofertelor sau ordinelor de cumpărare ale clienţilor. Fiecare
ofertă transmisă, trebuie să fie însoţită de copii ale ofertelor/ordinelor de cumpărare ale clienţilor
respectivi. Dealerii primari au obligaţia de a păstra pe termen nelimitat toate ofertele sau ordinele de
cumpărare ale clienţilor.
(2) Potrivit prezentului capitol, pot fi asimilate ordinelor de cumpărare mesajele SWIFT, conversaţiile
Reuters, transmisiile prin fax sau alte mijloace de comunicare, autentificate de dealerul primar. Dacă
solicitarea de cumpărare a clienţilor a fost efectuată telefonic, ulterior (dar nu mai târziu de data
plasării) aceştia trebuie să transmită dealerilor primari o confirmare scrisă. Ofertele/ordinele de
cumpărare lansate de clienţii nerezidenţi şi ataşate în copie ofertei de cumpărare depuse de dealerul
primar trebuie să îndeplinească una dintre următoarele condiţii:
a) să fie redactate în limba română;
b) să fie autentificate de dealerul primar prin ştampila instituţiei şi semnătura a cel puţin uneia
dintre persoanele autorizate să efectueze operaţiuni cu titluri de stat, în cazul în care sunt redactate
într-o limbă străină.
(3) În cazul plasării emisiunilor de titluri de stat prin licitaţie, dealerii primari, precum şi fiecare client
al acestora pot participa cu câte o ofertă competitivă defalcată pe tranşe cu niveluri diferite ale preţului
sau ratei dobânzii/discontului. Numărul tranşelor poate fi limitat sau nelimitat, acest element fiind
stabilit de Ministerul Finanţelor Publice prin prospectul de emisiune. Dealerii primari cumulează
aceste oferte (pe niveluri ale preţului sau ratei dobânzii/discontului) şi transmit Băncii Naţionale a
României un singur formular de ofertă în structura prezentată în anexele nr.28-37.
(4) În cazul acceptării ofertelor necompetitive de către Ministerul Finanţelor Publice prin prospectul de
emisiune, dealerii primari pot participa cu câte o ofertă necompetitivă în contul clienţilor. În
prospectul de emisiune Ministerul Finanţelor Publice stabileşte atât categoriile de investitori care pot
depune oferte de cumpărare necompetitive, cât şi limita maximă privind ponderea ofertelor de
52
cumpărare necompetitive admisă în totalul emisiunii şi/sau limite minime şi/sau maxime pentru
valoarea unei oferte necompetitive.
Art. 254. (1) Ofertele de cumpărare care nu îndeplinesc condiţiile stabilite prin prezentul capitol,
precum şi structura formularelor de ofertă prevăzute în anexele menţionate la prezentul capitol, sunt
respinse, fiind anulate de comisia de licitaţie/subscripţie.
(2) Anularea respectivelor oferte de cumpărare depuse este adusă la cunoştinţă dealerului primar prin
notificarea acestuia de Banca Naţională a României, cu specificarea motivelor care au stat la baza
anulării.
(3) În mod excepţional, preşedintele comisiei poate decide, de comun acord cu dealerul primar,
rectificarea pe loc a erorilor de formă şi validarea ofertei depuse. În categoria erorilor de formă se
încadrează neconcordanţele existente între elementele înscrise în cuprinsul ofertei de cumpărare,
incluzând, dar fără a se limita la:
a) datele emisiunii;
b) elementele definitorii ale preţului;
c) discrepanţe între total ofertă şi tranşe componente;
d) defalcare eronată între categoriile structurate în cadrul tranşei;
e) datele caracteristice ale clientului.
Art. 255. În urma încheierii procesului de plasare a titlurilor de stat pe piaţa primară, Banca Naţională
a României le notifică dealerilor primari care au prezentat oferte de cumpărare la respectiva emisiune
rezultatele operaţiunii de plasare, astfel:
a) dealerilor primari cărora li s-au alocat titluri de stat li se notifică sumele ce le-au fost adjudecate
în nume şi cont propriu, în nume propriu şi în contul clienţilor cu conturi individuale, precum şi în
nume propriu şi în contul global de clienţi deschis de alţi intermediari;
b) dealerilor primari cărora nu li s-au alocat titluri de stat li se notifică motivele nealocării titlurilor
de stat.
Art. 256. Notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor de cumpărare se vor completa de Banca
Naţională a României. Dealerii primari au obligaţia să transmită clienţilor lor rezultatele plasării
emisiunii respective. Niciun participant la plasarea emisiunii respective de titluri de stat nu se poate
prevala de faptul că nu cunoaşte rezultatul adjudecării.
3.3. Transmiterea documentelor aferente licitaţiilor şi subscripţiilor de titluri de stat
Art. 257. Banca Naţională a României, primeşte ofertele dealerilor primari de cumpărare a titlurilor de
stat la licitaţii/subscripţii şi, respectiv, transmite notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor de
cumpărare în sistem electronic, prin intermediul reţelei IP securizate VPN TFDnet, administrată de
TRANSFOND - S.A.
Art. 258. (1) Fiecare dealer primar, după întocmirea ofertei de cumpărare de titluri de stat potrivit
dispoziţiilor cuprinse în secţiunea 3.2 din prezentul capitol, va efectua procedurile de transpunere în
format electronic, prin scanare, a tuturor paginilor care fac obiectul ofertei de cumpărare, cât şi a
documentelor însoţitoare, respectiv copiile ofertelor/ordinelor de cumpărare ale clienţilor dealerului
primar.
2) Formularele folosite pentru întocmirea ofertelor de cumpărare competitive şi necompetitive sunt
cele prevăzute în anexele nr. 31-37.
Art. 259. Documentele specificate la art. 258 trebuie să fie scanate alb/negru, la rezoluţia minimă de
150 dpi, şi formatul electronic al fişierului rezultat trebuie să fie de tip TIFF sau PDF. Denumirea
fişierului va fi de tipul XXXXYYYYYYYYYYYYZZ, în care:
a) XXXX - reprezintă codul dealerului primar, identificat de primele 4 caractere ale codului BIC;
b) YYYYYYYYYYYY - reprezintă codul ISIN aferent emisiunii pentru care se transmite oferta de
cumpărare;
c) ZZ - reprezintă tipul ofertelor transmise, identificat prin "C" pentru ofertele competitive şi "N"
pentru ofertele necompetitive.
53
Art. 260. Dealerul primar este obligat să verifice dacă fişierul electronic rezultat în urma scanării
cuprinde toate informaţiile/datele conţinute în oferta sa de cumpărare de titluri de stat, astfel
urmărindu-se ca imaginea rezultată să reproducă întocmai documentul supus scanării.
Art. 261. (1) În vederea transmiterii către Banca Naţională a României a fişierului întocmit potrivit art.
259 prin reţeaua securizată VPN TFDnet, dealerii primari vor întocmi un mesaj electronic nou, prin
lansarea aplicaţiei informatice Lotus Notes, mesaj întocmit după cum urmează:
a) în câmpul "Subject" se va completa expresia: "Ofertă... (C pentru oferte competitive, C/N pentru
oferte competitive şi necompetitive) a ................. (primele 4 caractere ale codului BIC al dealerului
primar) pentru ...................(ISIN) din ............. (data licitaţiei, în formatul zz.ll.aaaa)";
b) se va ataşa fişierul electronic rezultat în urma procedurii de scanare, care va conţine atât oferta
competitivă, cât şi oferta necompetitivă, dacă este cazul, precum şi ofertele/ordinele de cumpărare ale
clienţilor;
c) prin activarea opţiunii "Delivery Options..." din meniul mesajului, se va deschide fereastra de
dialog în care în tab-ul "Basic" se selectează opţiunea "Confirm delivery" din câmpul "Delivery
report";
d) în corpul mesajului se va menţiona: "Fişierul ataşat conţine un număr de .......... pagini.", ce
reprezintă numărul total de pagini al ofertei de cumpărare, competitivă şi necompetitivă, dacă este
cazul, precum şi documentele însoţitoare ale acestora.
(2) Pentru a putea fi transmis în reţeaua VPN TFDnet, mesajul electronic trebuie să aibă dimensiunea
maximă de 3 MB.
Art. 262. (1) Mesajul electronic întocmit potrivit art. 261 va fi trimis la Banca Naţională a României,
în termenul specificat la art. 263, persoanelor desemnate de aceasta, la adresele de e-mail atribuite în
reţeaua securizată TFDnet, comunicate dealerilor primari în mod separat prin corespondenţă pe suport
hârtie şi/sau prin intermediul mesajelor de poştă electronică securizată din reţeaua VPN TFDnet.
(2) Dealerii primari vor fi înştiinţaţi în timp util, prin corespondenţă pe suport hârtie şi/sau prin
intermediul mesajelor de poştă electronică securizată din reţeaua VPN TFDnet, cu privire la înlocuirea
persoanelor desemnate de Banca Naţională a României să primească mesajele electronice conţinând
ofertele de cumpărare depuse de dealerii primari la licitaţiile/subscripţiile de titluri de stat.
Art. 263. (1) Dealerii primari trebuie să transmită mesajul electronic în ziua desfăşurării licitaţiei sau
subscripţiei, până cel mai târziu la ora 12,00, dacă nu se specifică altfel în documentele de lansare a
emisiunii.
(2) În cadrul termenului-limită specificat la alin. (1), în cazul în care se intenţionează modificarea
ofertei de cumpărare transmise în prealabil, dealerii primari pot transmite mai multe mesaje electronice
conţinând oferte de cumpărare actualizate.
(3) Comisia de licitaţie/subscripţie va considera drept valid numai ultimul mesaj electronic transmis,
cu data şi ora transmiterii celei mai recente faţă de termenul-limită.
(4) Fiecare nou mesaj transmis trebuie să conţină toate documentele ofertei, conform art. 261.
(5) Mesajele conţinând ofertele de cumpărare ce au fost transmise după ora-limită nu vor fi luate în
considerare în procesul licitaţiei/subscripţiei.
Art. 264. Menţiunile de dată şi oră efectuate în cuprinsul prezentei subsecţiuni se referă la ora setată
şi afişată de serverul care administrează reţeaua securizată VPN TFDnet.
Art. 265. (1) Confirmarea primirii mesajelor electronice transmise de dealerii primari se face automat
de către sistemul electronic, prin transmiterea mesajului: "DELIVERED: (Subject)" de la adresa "Mail
Router" către dealerii primari.
(2) În cazul neprimirii confirmării automate, dealerul primar va contacta membrii comisiei de
licitaţie/subscripţie în vederea obţinerii unei confirmări generate manual.
Art. 266. Notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor de cumpărare de titluri de stat, prevăzute la art.
256, vor fi transpuse de către Banca Naţională a României - Direcţia Operaţiuni de piaţă în format
digital, prin scanare, şi vor fi transmise către dealerii primari, prin reţeaua securizată VPN TFDnet,
persoanelor desemnate în acest sens, la adresele de mesagerie electronică comunicate conform anexei
nr. 38.
Art. 267. (1) Dealerii primari au obligaţia de a depune/transmite către Banca Naţională a României -
Direcţia Operaţiuni de piaţă documentul întocmit conform anexei nr.38, conţinând utilizatorii
serviciului de mesagerie electronică din cadrul reţelei securizate VPN TFDnet împuterniciţi a
transmite mesajele electronice conţinând ofertele de cumpărare de titluri de stat şi a primi mesajele
electronice conţinând notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor dealerilor primari.
54
(2) Ori de câte ori se produce o modificare în conţinutul documentului prevăzut la alin. (1), dealerul
primar are obligaţia ca în cel mai scurt timp, dar nu mai târziu de o zi lucrătoare anterioară desfăşurării
licitaţiei/subscripţiei, să depună/transmită un nou document actualizat. Orice operaţiune cu titluri de
stat angajată de persoane pentru care nu s-a depus/transmis la Banca Naţională a României documentul
actualizat, va fi considerată nulă.
(3) Mesajele electronice întocmite potrivit prezentei subsecţiuni pot fi transmise numai de la adresele
utilizatorilor serviciului de poştă electronică Lotus Mail din cadrul reţelei securizate VPN TFDnet,
administrată de TRANSFOND - S.A., de către persoanele desemnate potrivit alin. (1).
Art. 268. În caz de nefuncţionare a serviciului de poştă electronică Lotus Mail, sau atunci când
reţeaua securizată VPN TFDnet este indisponibilă, se vor aplica următoarele proceduri:
a) în cazul transmiterii mesajelor electronice conţinând ofertele de cumpărare de titluri de stat,
dealerul primar afectat de nefuncţionarea sistemului va anunţa Banca Naţională a României - Direcţia
Operaţiuni de piaţă cel mai târziu până la termenul-limită desemnat potrivit art. 263 pentru
transmiterea mesajelor electronice şi va lua măsurile necesare pentru transmiterea ofertei de cumpărare
pe suport hârtie în plic sigilat, care va purta ştampila şi antetul dealerului primar, sau prin fax la
numerele de fax specificate de către Banca Naţională a României la momentul comunicării
nefuncţionării reţelei de transmitere electronică. În cazul în care oferta de cumpărare de titluri de stat a
fost transmisă în plic sigilat, secretarul comisiei de licitaţie/subscripţie eliberează o adeverinţă care
atestă primirea plicului.
b) în cazul transmiterii notificărilor de acceptare/refuz a/al ofertelor, dealerii primari vor ridica
notificările în format letric de la sediul Băncii Naţionale a României, prin persoanele special delegate
în acest sens, potrivit art.256.
3.4 Licitaţia
Art. 269. Dealerii primari trebuie să transmită oferte de cumpărare în cont propriu şi în contul
clienţilor lor în ziua desfăşurării licitaţiei, până la ora 12:00, dacă nu se specifică altfel în documentele
de lansare a emisiunii.
Art. 270. (1) Oferta de cumpărare prin licitaţie cuprinde obligatoriu următoarele:
a) emisiunea pentru care este prezentată oferta;
b) data completării;
c) data licitaţiei;
d) valoarea totală şi preţul/rata dobânzii licitate;
e) defalcarea sumei totale licitate în suma solicitată în cont propriu şi suma solicitată în contul
clienţilor;
f) elementele de identificare a dealerului primar, denumirea şi sediul social, semnăturile autorizate
şi ştampila conform prevederilor legale etc.;
g) numărul contului curent şi numărul contului de evidenţă a titlurilor de stat.
(2) Ofertele pot fi transmise, de asemenea, prin alte modalităţi considerate acceptabile de către
administratorul de piaţă, în acest caz procedura de licitaţie urmând a fi prezentată în reglementări
specifice.
Art. 271. (1) Ofertele de cumpărare transmise nu pot fi retrase, acestea constituind angajamente ferme
din partea participanţilor.
(2) Numărul maxim de tranşe de preţ se stabileşte de Ministerul Finanţelor Publice şi se anunţă prin
prospectul de emisiune al seriei respective.
Art. 272. (1) Şedinţa de licitaţie începe la ora 13:00, dacă nu se specifică altfel în documentele de
lansare a emisiunii, prin deschiderea de către secretarul comisiei, în prezenţa celorlalţi membri, a
mesajelor electronice conţinând ofertele de cumpărare ale participanţilor la licitaţie.
(2) Membrii comisiei verifică respectarea condiţiilor prevăzute la art. 270.
(3) Ofertele de cumpărare care nu îndeplinesc condiţiile stabilite prin prezentul capitol sunt respinse.
(4) Preşedintele comisiei poate decide, de comun acord cu dealerul primar, rectificarea pe loc a
erorilor de formă şi validarea ofertei. Acordul dealerului primar poate fi comunicat telefonic, cu
condiţia confirmării în scris în cursul şedinţei de licitaţie.
55
Art. 273. (1) Secretarul comisiei, împreună cu membrii specialişti, întocmeşte centralizatorul ofertelor
de cumpărare şi, în baza grilei de cotare, determină nivelul la care cererea cumulată crescător din
punctul de vedere al ratei dobânzii sau cumulată descrescător din punctul de vedere al preţului
satisface oferta anunţată de Ministerul Finanţelor Publice.
(2) Totodată se va stabili valoarea emisiunii oferite ce şi-a găsit contrapartida în cerere şi preţul sau
rata dobânzii maxime, minime şi medii la care au fost adjudecate ofertele de cumpărare.
(3) În situaţia în care întreaga emisiune a fost vândută, iar la nivelul marginal (nivelul preţului minim,
respectiv al ratei dobânzii maxime acceptate) sunt mai multe oferte de cumpărare ce nu pot fi
satisfăcute integral, şi Ministerul Finanţelor Publice nu majorează valoarea emisiunii până la
concurenţa executării integrale a nivelului marginal, se aplică principiul proporţionalităţii, fiecare
primind valoarea rezultată. Toate valorile sunt rotunjite până la cea mai apropiată valoare divizibilă cu
valoarea nominală a unui titlu de stat.
Art. 274. (1) Metodele folosite pentru determinarea preţului sunt metoda preţului multiplu şi metoda
preţului uniform.
(2) Metoda preţului multiplu presupune alocarea titlurilor de stat pentru ofertele adjudecate la preţul
sau rata dobânzii pe care fiecare dintre ofertanţii câştigători l-a oferit, până la adjudecarea emisiunii. În
baza ofertelor de cumpărare adjudecate la preţuri sau rate ale dobânzii diferite se calculează un preţ
sau o rată a dobânzii medii de adjudecare.
(3) Metoda preţului uniform presupune alocarea titlurilor de stat pentru ofertele adjudecate la cel mai
scăzut preţ sau la rata dobânzii cea mai ridicată, care au fost acceptate pentru adjudecarea emisiunii.
Art. 275. (1) Ofertele de cumpărare prin licitaţie pot fi oferte de cumpărare competitive
(concurenţiale) şi oferte de cumpărare necompetitive (neconcurenţiale).
(2) Ofertele de cumpărare, indiferent de tipul acestora, trebuie să indice o valoare care să fie multiplu
al valorii nominale a unui titlu.
Art. 276. (1) Oferta de cumpărare competitivă este oferta prin care participantul indică, pe lângă
valoarea pe care doreşte să o adjudece, şi preţul maxim (exprimat ca rată minimă a dobânzii) pe care
este dispus să îl plătească.
(2) În cazul plasării emisiunilor de titluri de stat prin licitaţie, dealerii primari, precum şi fiecare client
al acestora, pot participa cu câte o ofertă competitivă defalcată pe tranşe cu niveluri diferite ale
preţului sau ratei dobânzii/discontului. Numărul tranşelor poate fi limitat sau nelimitat, acest element
fiind stabilit de Ministerul Finanţelor Publice prin prospectul de emisiune. Dealerii primari cumulează
aceste oferte (pe niveluri ale preţului sau ratei dobânzii/discontului) şi depun la Banca Naţională a
României un singur formular de ofertă în structura prezentată în anexele prezentului capitol.
Art. 277. (1) Oferta de cumpărare necompetitivă este oferta prin care participantul indică numai
valoarea pe care doreşte să o adjudece.
(2) Ofertele de cumpărare necompetitive sunt executate cu prioritate, astfel:
a) la preţul mediu ponderat sau rata medie ponderată a dobânzii ofertelor de cumpărare competitive
acceptate în licitaţiile adjudecate pe baza metodei preţului multiplu;
b) la preţul final sau rata dobânzii finale a licitaţiilor adjudecate pe baza metodei preţului uniform.
(3) Ministerul Finanţelor Publice stabileşte prin prospectul de emisiune:
a) categoriile de investitori care pot depune oferte de cumpărare necompetitive;
b) limita maximă privind ponderea ofertelor de cumpărare necompetitive în valoarea totală a
emisiunii; şi/sau
c) limite minime şi/sau maxime pentru valoarea unei oferte de cumpărare necompetitive.
(4) În cazul în care ofertele necompetitive depăşesc valoarea maximă admisă din total emisiune,
alocarea va fi efectuată aplicându-se principiul proporţionalităţii.
3.5. Subscripţia publică
Art. 278. (1) Dealerii primari trebuie să depună oferte de cumpărare în contul lor şi în cel al clienţilor
lor până la subscrierea integrală a emisiunii sau până la ora 12:00 a ultimei zile din perioada de
subscriere, dacă nu se specifică altfel în documentele de lansare a emisiunii.
(2) Data la care se închide oferta de subscriere este considerată a fi data vânzării.
56
administratorul de piaţă, în acest caz procedura de subscripţie urmând a fi prezentată în reglementări
specifice.
Art. 279. (1) Oferta de cumpărare prin subscripţie publică cuprinde obligatoriu următoarele:
a) emisiunea pentru care este prezentată oferta;
b) data completării;
c) valoarea totală subscrisă;
d) defalcarea sumei totale subscrise în suma solicitată în cont propriu şi în contul clienţilor;
e) elemente de identificare a dealerului primar, denumirea şi sediul social, semnăturile autorizate şi
ştampila conform prevederilor legale etc.;
f) numărul contului curent şi numărul contului de evidenţă a titlurilor de stat.
administratorul de piaţă (SWIFT, sistem electronic etc.), în acest caz procedura de subscripţie urmând
a fi prezentată în reglementări specifice.
Art. 280. (1) Ofertele de subscriere transmise nu pot fi retrase, acestea constituind angajamente ferme
din partea participanţilor.
(2) Ofertele de cumpărare trebuie să indice o valoare care să fie multiplu al valorii nominale a unui
titlu de stat.
Art.281. (1) Şedinţa de subscripţie începe la ora 13:00 în ultima zi a perioadei de subscriere, prin
deschiderea de către secretarul comisiei, în prezenţa celorlalţi membri, a mesajelor electronice
conţinând ofertele de cumpărare ale participanţilor, dacă nu se specifică altfel în documentele de
lansare a emisiunii.
(2) Membrii comisiei verifică respectarea condiţiilor prevăzute la art. 279.
(3) Ofertele de cumpărare care nu îndeplinesc condiţiile stabilite în prezentul capitol sunt respinse.
(4) Preşedintele comisiei poate decide, de comun acord cu dealerul primar, rectificarea pe loc a
erorilor de formă şi validarea ofertei. Acordul dealerului primar poate fi comunicat telefonic, cu
condiţia confirmării în scris în cursul şedinţei de subscriere.
Art. 282. (1) Secretarul comisiei împreună cu membrii specialişti întocmesc centralizatorul ofertelor
de cumpărare.
(2) În situaţia în care cererile depăşesc valoarea emisiunii, toate cererile vor fi acceptate proporţional
sau, cu acordul Ministerului Finanţelor Publice, emisiunea poate fi majorată.
(3) Titlurile de stat rămase nesubscrise până la ora 12:00 a ultimei zile din perioada de subscriere se
anulează şi emisiunea se închide la valoarea subscrisă.
3.6 Decontarea operaţiunilor de piaţă primară
Art. 283. Rezultatele licitaţiei sau subscripţiei publice, după caz, sunt transmise sistemului de
depozitare şi decontare a instrumentelor financiare SaFIR.
Art. 284. Decontarea operaţiunilor cu titluri de stat derulate pe piaţa primară a titlurilor de stat şi plata
obligaţiilor financiare ale emitentului se efectuează în conformitate cu Regulile sistemului de
depozitare şi decontare a instrumentelor financiare SaFIR, ale sistemului cu decontare brută în timp
real ReGIS, precum şi cu celelalte reglementări ale Băncii Naţionale a României în domeniu.
Art. 285. În situaţia nerespectării termenului de decontare a rezultatelor licitaţiei/sesiunii de oferte
necompetitive/subscripţiei, pentru fiecare zi de întârziere, dealerul primar şi/sau participanţii cu cont
de decontare în ReGIS, care accesează piaţa primară printr-un dealer primar, sunt obligaţi la plata unei
dobânzi penalizatoare, calculată zilnic, la nivelul ratei dobânzii de adjudecare/subscriere plus nivelul
ratei de referinţă pentru depozitele interbancare oferite pe termen overnight în moneda în care titlurile
sunt denominate, respectiv:
(i) ROBOR-ON pentru titlurile în lei;
(ii) EURIBOR-ON pentru titlurile denominate în EUR; şi
(iii) LIBOR-ON pentru titlurile denominate în USD, aferente fiecărei zile din perioada de
întârziere.
57
Art. 286. Sumele încasate în lei se vor vira în contul curent general al Trezoreriei Statului, deschis în
ReGIS iar sumele încasate în valută se vor vira în contul de valută al Ministerului Finanţelor Publice
deschis la Banca Naţională a României.
Secţiunea a 4-a
Monitorizare
Art. 287. Banca Naţională a României monitorizează şi analizează în permanenţă conduita dealerilor
primari, urmărind:
a) îndeplinirea condiţiilor de acces pe piaţa primară a titlurilor de stat de către dealerii primari
potrivit art. 235;
b) participarea dealerilor primari la toate licitaţiile/subscripţiile anunţate de Ministerul Finanţelor
Publice;
c) depunerea de oferte de cumpărare în nume propriu şi/sau în numele clienţilor într-un cuantum de
minimum 10% din valoarea anunţată pentru fiecare serie, conform prospectului de emisiune;
d) adjudecarea în nume propriu de minimum 1% din totalul valorii adjudecate aferente emisiunilor
de titluri de stat plasate în ultimele 12 luni, în monedă naţională şi/sau în valută, cu excepţia
emisiunilor speciale.
Art. 288. (1) Analiza prevăzută la art. 287 lit d), se va efectua pe bază lunară, în prima zi lucrătoare
ulterioară perioadei de analiză.
(2) Lunile calendaristice în care Ministerul Finanţelor Publice nu a adjudecat nicio emisiune nu se iau
în considerare la calculul cotei de 1%.
(3) Formula după care se stabileşte coeficientul de adjudecare în nume propriu este următoarea:
tn
∑ valorile adjudecate de dealerul primar in nume propriu

t0
C= tn
×100
∑ valorile adjudecate de MFP
t0
unde:
to = 12 luni cu emisiuni adjudecate de Ministerul Finanţelor Publice anterior lui tn;
tn = luna în care se efectuează analiza.
(4) Pentru dealerii primari care la momentul analizei nu au o perioadă de vechime de 12 luni, calculul
se va efectua proporţional cu perioada scursă din momentul dobândirii calităţii de dealer primar până
la momentul analizei.
Secţiunea a 5-a
Măsuri şi sancţiuni
Art. 289. În situaţia deschiderii procedurii de insolvenţă şi/sau a nerespectării prevederilor art. 235 şi
ale art. 245, Banca Naţională a României poate retrage calitatea de dealer primar şi/sau poate suspenda
pe o perioadă de maximum 90 de zile calendaristice dreptul de acces în nume propriu pe piaţa primară,
în condiţiile respectării prevederilor art. 245.
Art. 290. (1) În cazul retragerii calităţii de dealer primar, Banca Naţională a României va lua
următoarele măsuri:
58
a) va interzice accesul pe piaţa primară a titlurilor de stat de la data notificării privind deschiderea
procedurii de insolvenţă sau în orice alt caz de retragere a calităţii de dealer primar, cu excepţia
ofertelor de cumpărare la licitaţie/subscripţie depuse anterior momentului primirii notificării
respective;
b) va notifica aceasta celorlalţi participanţi, precum şi autorităţii de reglementare şi supraveghere
competente.
(2) Retragerea dreptului de acces pentru societăţile de servicii de investiţii financiare se va face după
consultarea cu Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare.
Art. 291. Încălcarea dispoziţiilor prezentului capitol conduce la aplicarea sancţiunilor prevăzute la art.
289, precum şi a sancţiunilor prevăzute la art. 57 din Legea nr. 312/2004, după caz.
Art. 292. Sancţiunile aplicate potrivit art. 291 sunt publicate în Monitorul Oficial al României, Partea
I şi sunt comunicate de Banca Naţională a României instituţiei sancţionate, celorlalţi participanţi,
Ministerului Finanţelor Publice, precum şi autorităţii de supraveghere competente.
Secţiunea a 6-a
Art. 293. Instituţiile care au calitatea de dealer primar la data intrării în vigoare a prezentelor
reglementări îşi menţin această calitate fără alte demersuri suplimentare.
Art. 294. (1) Banca Naţională a României, în calitate de agent al Ministerului Finanţelor Publice, va
încuraja înfiinţarea de asociaţii profesionale în scopul ridicării standardelor profesionale, stabilirea şi
impunerea unor reguli de conduită şi etică profesională în desfăşurarea operaţiunilor pe piaţa primară a
titlurilor de stat.
(2) Codurile de conduită avizate de Banca Naţională a României sunt obligatorii pentru participanţii pe
piaţa primară.
CAPITOLUL II
PIAŢA SECUNDARĂ INTERBANCARĂ A TITLURILOR DE STAT
ADMINISTRATĂ DE BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI
Secţiunea 1
Art. 295. (1) Piaţa secundară a titlurilor de stat este piaţa pe care se efectuează tranzacţii cu titluri de
stat de către participanţi, precum şi de către Banca Naţională a României.
(2) Banca Naţională a României supraveghează conduita participanţilor, urmărind respectarea
prevederilor prezentului capitol.
Art. 296. Prezentul capitol stabileşte regulile privind organizarea şi funcţionarea pieţei secundare a
titlurilor de stat, administrată de către Banca Naţională a României, criteriile de acces pentru
participanţi, precum şi orice alte măsuri necesare funcţionării în mod regulat şi transparent a acestei
pieţe, după cum urmează.
1. condiţiile şi procedurile de acces/admitere, excludere şi suspendare a participanţilor la şi de la
tranzacţionare;
2. tipurile de tranzacţii ce pot fi derulate pe piaţa secundară, condiţiile şi procedurile de
tranzacţionare, precum şi obligaţiile participanţilor şi ale emitentului;
3. procedurile privind modul de determinare şi publicare a preţurilor şi a cotaţiilor, tipurile de
contracte şi operaţiuni permise, standardele contractuale;
4. măsurile necesare funcţionării în mod regulat şi ordonat, inclusiv sub aspect tehnic, a pieţei şi
modalitatea de verificare a respectării regulilor acesteia;
59
5. modul de administrare şi diseminare către public a informaţiilor referitoare la tranzacţiile derulate
pe piaţa secundară, a informaţiilor privind emitentul, emisiunile tranzacţionate şi serviciile de acces al
participanţilor pe piaţa reglementată;
6. obligaţiile administratorului de piaţă şi ale custozilor cu privire la stabilirea mecanismelor de
securitate şi control al sistemelor informatice, pentru protecţia drepturilor deţinătorilor cu privire la
titlurile de stat şi a informaţiilor confidenţiale;
7. modul de asigurare a siguranţei datelor şi informaţiilor stocate, a fişierelor şi bazelor de date,
inclusiv în situaţia unor calamităţi naturale, dezastre şi altor evenimente deosebite;
8. orarul şi calendarul de funcţionare a pieţei secundare, condiţiile de tranzacţionare în afara orarului
normal de funcţionare;
9. detalii privind dotările necesare pentru accesul pe piaţa secundară a titlurilor de stat, modul de
organizare a compartimentelor de tranzacţionare şi procesare posttranzacţionare, securitatea acestor
compartimente;
10. convenţiile de calcul aplicabile şi modalităţile de determinare a preţurilor şi randamentelor;
11. standardele profesionale pentru personalul implicat în activitatea de tranzacţionare.
Art. 297. În înţelesul prezentului capitol, termenii şi expresiile de mai jos au următoarele
semnificaţii:
a) client – persoana fizică sau juridică, rezidentă ori nerezidentă, pentru care, în conformitate cu
prevederile legale în domeniu, un participant pe piaţa secundară a titlurilor de stat furnizează serviciile
prevăzute la art.18 alin. (1) lit. g) h) şi l) din Ordonanţa de urgenţă nr.99/2006;
b) dobândă acumulată – cota-parte din valoarea cuponului curent, corespunzătoare zilelor scurse
din perioada cuponului curent, începând cu data emisiunii sau data plăţii cuponului precedent, până la
data decontării tranzacţiei; dobânda acumulată se exprimă ca procent din valoarea nominală a titlului;
c) dobânda la zi – valoarea absolută a cuponului/dobânzii care s-a acumulat de la data decontării
precedentului cupon/precedentei dobânzi sau de la data decontării emisiunii până la data curentă;
d) dobândă/cupon – suma de bani calculată corespunzător perioadei de dobândă/cupon, la plata
căreia s-a angajat Ministerul Finanţelor Publice conform calendarului şi prevederilor din prospectele
de emisiune;
e) formator de piaţă – participant pe piaţa secundară a titlurilor de stat care îşi asumă obligaţia de a
publica cotaţii ferme de cumpărare şi vânzare;
f) perioada de cupon – intervalul de timp, exprimat în zile, cuprins între data de emisiune şi data
plăţii primului cupon sau intervalul de timp cuprins între data plăţii cuponului precedent şi data plăţii
cuponului curent;
g) preţul brut – preţul de cumpărare sau de vânzare al titlurilor de stat în care este inclusă dobânda
acumulată; preţul brut se exprimă ca procent din valoarea nominală;
h) preţul net – preţul de cumpărare sau de vânzare al titlurilor de stat, care nu include dobânda
acumulată; preţul net se exprimă ca procent din valoarea nominală;
i) principal – capital aferent titlurilor de stat, suma totală împrumutată de emitent;
j) randament/randament la maturitate – câştigul obţinut dacă titlurile de stat sunt cumpărate la
preţul cotat şi sunt păstrate până la răscumpărarea acestora, iar rata de reinvestire a cuponului este
aceeaşi pe toată perioada; randamentul este exprimat ca procent;
k) rata discontului – procentul cu care valoarea nominală a titlurilor de stat este mai mare decât
preţul acestora;
l) rata cuponului – rata anuală a dobânzii utilizată pentru calcularea cuponului; rata cuponului se
exprimă ca procent din valoarea nominală;
m) suma de decontat/valoarea tranzacţiei – contravaloarea titlurilor de stat achiziţionate.
Secţiunea a 2-a
Participanţi
60
Art. 298. (1) Pe piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de către Banca Naţională a României
pot participa direct intermediarii pieţei secundare şi alte entităţi care pot efectua operaţiuni cu titluri de
stat exclusiv în nume şi pe cont propriu.
(2) Pot participa la piaţa secundară administrată de Banca Naţională a României, în calitate de
intermediari:
a) dealerii primari;
b) instituţiile de credit, aşa cum sunt definite la art. 7 alin. (1) pct.10 lit. a) din Ordonanţa de
urgenţă nr.99/2006, care sunt autorizate de Banca Naţională a României, altele decât cele menţionate
la lit. a);
c) societăţile de servicii de investiţii financiare, aşa cum sunt definite la art. 6 din Legea nr.
297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare, care sunt autorizate de
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, altele decât cele menţionate la lit. a);
d) instituţiile echivalente celor prevăzute la lit. b) şi c), autorizate în statele membre ale Uniunii
Europene şi/sau în celelalte state aparţinând Spaţiului Economic European.
(3) Pot participa la piaţa secundară administrată de Banca Naţională a României exclusiv în nume şi pe
cont propriu: băncile/instituţiile de credit autorizate conform Ordonanţei de urgenţă nr.99/2006, altele
decât cele prevăzute la alin. (2). Acestea nu pot deschide niciun fel de conturi pentru titluri de stat pe
numele unei persoane fizice sau juridice.
Art. 299. (1) Pentru a putea participa la piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca
Naţională a României, o instituţie de credit sau o societate de servicii de investiţii financiare trebuie să
îndeplinească următoarele condiţii:
a) existenţa unei autorizaţii în baza căreia poate presta următoarele servicii:
(i) tranzacţionarea titlurilor de stat în cont propriu şi/sau în contul clienţilor;
b) existenţa unei structuri organizatorice distincte, spaţii specifice necesare derulării operaţiunilor
cu titluri de stat, dotări tehnice pentru activităţi de tranzacţionare;
c) dotări tehnice specifice activităţii de custodie;
d) îndeplinirea criteriilor de acces stabilite prin Regulile sistemului de depozitare şi decontare a
e) reglementarea prin norme proprii a procedurilor de lucru cu clienţii, a relaţiei cu alţi intermediari
ai pieţei, a mijloacelor de evidenţă a deţinerilor clienţilor, precum şi a procedurilor privind controlul
intern al activităţii cu titluri de stat.
(2) Participanţii prevăzuţi la art. 298. alin. (3) trebuie să îndeplinească cerinţele prevăzute la alin. (1),
cu excepţia lit. c).
(3) Dealerii primari sunt automat admişi pe piaţa secundară din momentul dobândirii acestei calităţi.
Art. 300. (1) Instituţiile solicitante, altele decât dealerii primari, trebuie să depună la Banca Naţională
a României o cerere în vederea dobândirii calităţii de participant pe piaţa secundară a titlurilor de stat,
împreună cu documentaţia din care să rezulte îndeplinirea condiţiilor de acces. În termen de 30 de zile
Banca Naţională a României va aproba cererea sau o va respinge motivat.
(2) Banca Naţională a României aprobă cererile de acces cu consultarea prealabilă a autorităţii de
supraveghere competente.
(3) Participantul poate cere retragerea dreptului de acces pe piaţă.
Secţiunea a 3-a
Formatorii de piaţă
Art. 301. (1) Dealerii primari care au cumpărat, în nume şi pe cont propriu, de pe piaţa primară titluri
de stat dintr-o anumită emisiune sunt înregistraţi automat ca formatori de piaţă pentru emisiunea
respectivă.
61
(2) Intermediarii pieţei secundare, alţii decât cei menţionaţi la alin. (1), pot obţine calitatea de formator
de piaţă pentru o emisiune prin transmiterea unei notificări în acest sens către Banca Naţională a
României.
(3) Notificarea va fi transmisă Direcţiei Plăţi – Serviciul depozitare şi decontare instrumente financiare
din cadrul Băncii Naţionale a României, în format letric sau în format electronic, folosindu-se serviciul
de poştă electronică securizată, şi va specifica emisiunile de titluri de stat pentru care se doreşte
obţinerea calităţii de formator de piaţă.
(4) Calitatea de formator de piaţă se dobândeşte începând cu ziua de tranzacţionare imediat următoare.
(5) Un intermediar este formator de piaţă pentru o perioadă de cel puţin 60 de zile calendaristice
pentru titlurile cu scadenţa sub un an şi cel puţin 90 de zile calendaristice pentru titlurile cu scadenţa
peste un an.
(6) Rolul de formator de piaţă al unui intermediar se va menţine până la momentul în care participantul
pe piaţa secundară va notifica renunţarea la această calitate.
(7) Intermediarii nu pot notifica renunţarea la calitatea de formator de piaţă mai devreme de termenul
stabilit mai sus.
(8) Banca Naţională a României va informa toţi participanţii la piaţă cu privire la identitatea
formatorilor de piaţă înregistraţi pentru fiecare serie de titluri de stat, precum şi cu privire la orice
modificări intervenite în acest sens.
Art. 302. (1) Formatorii de piaţă au obligaţia să afişeze cotaţii ferme şi să încheie tranzacţii pe baza
cotaţiilor ferme afişate.
(2) Cotaţiile ferme vor fi introduse numai în numele şi pe contul propriu al formatorului de piaţă.
.
Secţiunea a 4-a
Prevederi privind dotările tehnice necesare accesului pe piaţa secundară
Art. 303. Participanţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat trebuie să prezinte copie a documentelor ce
atestă existenţa dotărilor specifice activităţilor de tranzacţionare:
a) echipamente informatice;
b) echipament de suport informaţional (Reuters etc.);
c) echipamente de comunicaţii specifice (linii telefonice, fax ).
Art. 304. Participanţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat trebuie să stabilească politici şi proceduri
explicite şi stricte privind securizarea compartimentelor de tranzacţionare (front office). Acestea
trebuie să includă cel puţin următoarele:
a) condiţiile de acces al personalului angajat, al conducerii sau al vizitatorilor;
b) specificaţii privind securitatea echipamentelor informatice utilizate, a datelor şi a comunicaţiilor;
c) condiţii privind accesul la informaţiile confidenţiale.
Art. 305. Participanţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat trebuie să dispună măsurile necesare
pentru a asigura continuitatea şi regularitatea serviciilor şi a activităţii de tranzacţionare, prin alocarea
resurselor şi sistemelor adecvate şi prin definirea unor proceduri corespunzătoare acestui scop.
Art. 306. (1) Participanţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat trebuie să dispună de mijloace de
înregistrare a tuturor convorbirilor telefonice efectuate de către personalul propriu în desfăşurarea
activităţii de tranzacţionare.
(2) Conducerea executivă a participanţilor pe piaţa secundară a titlurilor de stat trebuie să se asigure că
echipamentul de înregistrare este în concordanţă cu legislaţia în vigoare şi că accesul la înregistrări
este controlat cu stricteţe, astfel încât acestea să nu poată fi alterate/modificate.
(3) Atât contrapărţile, cât şi clienţii participanţilor trebuie să fie informaţi cu privire la înregistrarea
conversaţiilor aferente încheierii şi negocierii tranzacţiilor.
Secţiunea a 5-a
Separarea atribuţiilor
62
Art. 307. Structura organizatorică a participanţilor pe piaţa secundară a titlurilor de stat trebuie să
prevadă în mod explicit compartimentele cu atribuţii privind activităţile de tranzacţionare şi activităţile
de procesare posttranzacţionare.
Art. 308. Regulamentele interne ale participanţilor pe piaţa secundară trebuie să asigure atât separarea
strictă şi explicită a responsabilităţilor compartimentului de tranzacţionare (front office) de cele ale
compartimentului de procesare posttranzacţionare (back office), cât şi separarea fizică a
compartimentelor menţionate.
Secţiunea a 6-a
Pregătirea profesională
Art. 309. (1) Pot derula tranzacţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat numai persoanele care au
dobândit cunoştinţe specifice privind operaţiunile de trezorerie în urma unei forme de pregătire
organizate intern sau printr-o altă formă de pregătire agreată de conducerea executivă a participantului.
(2) Conducerea executivă a participanţilor pe piaţa secundară este responsabilă de asigurarea instruirii
continue a personalului şi în ceea ce priveşte însuşirea reglementărilor în vigoare, a practicilor pieţei şi
a responsabilităţilor care îi revin.
Art. 310. (1) Participanţii pe piaţa secundară vor notifica Direcţiei Plăţi – Serviciul depozitare şi
decontare instrumente financiare din cadrul Băncii Naţionale a României lista nominală a personalului
care derulează tranzacţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat, vechimea în activitatea de
tranzacţionare şi pregătirea de specialitate, precum şi orice modificare intervenită pe parcurs.
(2) La transmiterea notificărilor se vor specifica în mod explicit dacă persoana este împuternicită să
deruleze tranzacţii în numele şi în contul clienţilor sau/şi în numele şi în contul băncii, precum şi
tipurile de tranzacţii pe care le poate derula.
(3) Notificările se vor transmite în termen de 5 zile bancare de la data intrării în vigoare a prezentului
regulament. Orice modificare ulterioară va fi comunicată în termen de două zile bancare de la
producerea acesteia.
Art. 311. Conducerea participanţilor este responsabilă pentru controlul activităţii personalului
autorizat să deruleze tranzacţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat, respectiv pentru încadrarea în
parametrii de risc stabiliţi de către departamentele de specialitate.
Secţiunea a 7-a
Proceduri de lucru – prevederi generale
Art. 312. (1) Participanţii pe piaţa secundară sunt obligaţi să dispună de proceduri interne, avizate de
Banca naţională a României, privind derularea tranzacţiilor pe piaţa secundară şi modul de lucru cu
clienţii.
(2) Procedurile interne vor cuprinde prevederi referitoare la toate tipurile de tranzacţii care se pot
derula, modalităţile prin care se pot încheia tranzacţiile, respectiv procedurile de confirmare.
Art. 313. (1) Procedurile trebuie să conţină prevederi referitoare la instrumentele şi tipurile de
tranzacţii pe care personalul le poate tranzacţiona, precum şi măsurile luate astfel încât să nu fie
afectate interesele instituţiei, clienţilor sau contrapartidelor.
(2) Procedurile participanţilor pe piaţa secundară trebuie să includă descrierea detaliată a tipurilor de
ordine pe care le pot transmite clienţii, condiţiile şi termenul de valabilitate ale acestora, precum şi
modul de gestionare a ordinelor.
Art. 314. Participanţii pe piaţa secundară au obligaţia de a evalua anual procedurile din perspectiva
conformităţii acestora cu evoluţia pieţei.
63
Secţiunea a 8-a
Operaţiuni derulate pe piaţa secundară
Art. 315. Depozitarea titlurilor de stat şi decontarea operaţiunilor cu titluri de stat derulate pe piaţa
secundară administrată de Banca Naţională a României se fac de către sistemul de depozitare şi
decontare a titlurilor de stat SaFIR, în conformitate cu regulile de sistem ale acestuia.
Art. 316. (1) Piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României
funcţionează, potrivit prezentului capitol şi regulilor stabilite de administratorul acesteia, pe principiul
negocierii directe între intermediari.
(2) Participanţii la piaţa secundară pot derula operaţiuni în nume propriu numai prin contul deschis în
evidenţele sistemului de depozitare şi decontare a titlurilor de stat SaFIR.
(3) Operaţiunile cu titluri de stat se efectuează în moneda în care au fost emise, cu excepţia
operaţiunilor de piaţă monetară.
(4) Operaţiunile derulate pe piaţa secundară a titlurilor de stat se vor efectua în interiorul termenului de
scadenţă, în conformitate cu regulile sistemului de depozitare şi decontare a titlurilor de stat SaFIR.
(5) Marja dintre preţurile de vânzare şi cele de cumpărare va fi determinată liber de raportul cerere-
ofertă pe piaţa secundară a titlurilor de stat.
Art. 317. (1) Participanţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat pot încheia următoarele tipuri de
operaţiuni:
a) tranzacţii de vânzare-cumpărare: spot/today/tomorrow/forward;
b) tranzacţii repo/reverse repo: tranzacţii repo/reverse repo pe termen lung, tranzacţii repo/reverse
repo în cadrul zilei;
c) operaţiuni de transfer fără plată;
d) contracte de garanţie cu titluri de stat.
(2) Tranzacţiile sell-buyback/buy-sellback sunt asimilate în categoria tranzacţiilor de vânzare-
cumpărare ca operaţiuni reversibile şi se vor raporta distinct, în conformitate cu prevederile anexei nr.
39.
Art. 318. (1) Titlurile de stat pot fi transferate fără plată în cazuri cum ar fi:
a) transferuri de portofoliu;
b) fuziuni, divizări sau alte operaţiuni de acest tip în care sunt implicaţi participanţi pe piaţa
secundară a titlurilor de stat;
c) moşteniri, donaţii şi alte acte juridice cu titlu gratuit, care implică transferarea proprietăţii sau a
altor drepturi asupra titlurilor de stat.
(2) Intermediarii pieţei secundare au obligaţia să solicite şi să verifice actele justificative ce stau la
baza transferurilor cu titlu gratuit ordonate de clienţii lor.
(3) Operaţiunile de transfer fără plată, precum şi contractele de garanţie cu titluri de stat se încheie în
conformitate cu prevederile legale în vigoare privind transferurile cu titlu gratuit şi, respectiv,
garanţiile financiare şi/sau mobiliare şi se procesează conform regulilor sistemului SaFIR.
Art. 319. (1) Participanţii pe piaţa secundară pot încheia tranzacţii forward, repo/reverse repo,
sellbuyback/buy-sellback numai în baza unor contracte prealabil agreate de părţi.
(2) Banca Naţională a României recomandă folosirea contractelor-cadru standardizate şi poate propune
modele de astfel de contracte-cadru.
Art. 320. (1) În funcţie de data la care are loc decontarea, tranzacţiile pe piaţa secundară a titlurilor de
stat se clasifică în:
a) spot;
b) today;
c) tomorrow;
d) forward.
(2) În cazul tranzacţiilor spot data decontării este la două zile lucrătoare de la data tranzacţiei.
(3) În cazul tranzacţiilor today data decontării este aceeaşi cu data tranzacţiei.
(4) În cazul tranzacţiilor tomorrow data decontării este ziua lucrătoare următoare datei tranzacţiei.
(5) În cazul tranzacţiei forward data decontării este o zi lucrătoare ulterioară decontării tranzacţiei
spot.
64
Art. 321. (1) Clienţii pot încheia tranzacţii direct cu participantul pe piaţa secundară la care au cont de
evidenţă deschis prin acceptarea cotaţiei oferite de acesta sau ca urmare a procesului de intermediere
în piaţă.
(2) Pentru tranzacţiile derulate cu propriii clienţi, participanţii pe piaţa secundară sunt obligaţi să
procedeze la informarea prealabilă a acestora cu privire la termenii, condiţiile, riscurile şi costurile
tranzacţiei.
(3) Ordinele de cumpărare sau de vânzare pot fi transmise în format letric, telefonic, fax SWIFT într-
un alt mijloc agreat de părţi.
(4) Este interzisă derularea oricărei operaţiuni pe contul unui client dacă nu există o instrucţiune în
acest sens din partea clientului, care să fie explicită şi validă din punct de vedere juridic.
Art. 322. (1) Intermediarii pieţei secundare a titlurilor de stat au obligaţia să asigure executarea cu
prioritate a ordinelor clienţilor şi să nu concureze executarea ordinelor acestora cu cele în nume şi pe
cont propriu.
(2) Angajaţii intermediarilor pieţei secundare a titlurilor de stat nu vor derula tranzacţii la preţuri în
afara pieţei, ce se bazează pe înţelegeri cu caracter oneros sau pe obţinerea de profit personal.
(3) Se interzice personalului implicat în activitatea de intermediere dezvăluirea de informaţii aferente
unor tranzacţii încheiate de clienţi.
Art. 323. (1) Participanţii sunt obligaţi să menţină evidenţe stricte cu privire la datele de identificare a
clienţilor, în conformitate cu prevederile Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 9/2008
privind cunoaşterea clientelei în scopul prevenirii spălării banilor şi finanţării terorismului, cu
modificările şi completările ulterioare.
(2) Participanţii pe piaţa secundară vor menţine înregistrări exacte ale tuturor operaţiunilor derulate pe
conturile clienţilor, precum şi documentele justificative în baza cărora se derulează aceste operaţiuni.
(3) În relaţiile cu clienţii persoane juridice, participanţii trebuie să se asigure că personalul
respectivului client este autorizat să îl reprezinte şi să deruleze respectivele tranzacţii.
Art. 324. Orice participant care derulează tranzacţii pe piaţa secundară va respecta principiul
confidenţialităţii, cu excepţia cazurilor în care:
1. tranzacţiile intră sub incidenţa Legii nr. 656/2002 pentru prevenirea şi sancţionarea spălării banilor,
precum şi pentru instituirea unor măsuri de prevenire şi combatere a finanţării actelor de terorism, cu
completările şi modificările ulterioare şi a Legii nr. 535/2004 privind prevenirea şi combaterea
terorismului;
2. informaţiile sunt solicitate de către autorităţi, în condiţiile legii; sau
3. contrapartida/clientul şi-a dat acordul în acest sens.
Art. 325. (1) Participanţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat sunt responsabili de menţinerea unei
funcţionări normale a pieţei, fiind interzisă adoptarea unor politici de tranzacţionare care pot conduce
la disfuncţionalităţi sau pot împiedica derularea normală a activităţii celorlalţi participanţi.
(2) Sunt interzise orice practici de manipulare sau de fraudare.
Secţiunea a 9-a
Convenţii şi standarde de calcul
Art. 326. (1) În conformitate cu prospectul de emisiune, convenţiile de calcul utilizate în

tranzacţionarea titlurilor de stat pe piaţa secundară administrată de Banca Naţională a României sunt
descrise în anexele nr. 40 - 42.
(2) În cazul în care caracteristicile unei emisiuni, aşa cum sunt precizate în prospectul de emisiune, nu
corespund convenţiilor şi standardelor de calcul specificate în prezentul capitol, Banca Naţională a
României va proceda la completarea corespunzătoare a acesteia.
Art. 327. (1) În vederea determinării dobânzii acumulate se parcurg următoarele etape:
a) determinarea datei plăţii cuponului/dobânzii anterioare;
b) determinarea datei finale a perioadei de cupon/scadenţei evenimentului de plată;
c) determinarea numărului de zile pentru care dobânda acumulată este calculată;
d) calculul dobânzii acumulate.
(2) Detaliile privind modalitatea de determinare a dobânzii acumulate sunt prezentate în anexa nr. 41.
65
Art. 328. Pentru determinarea randamentului unei tranzacţii se aplică principiul valorii actualizate nete
a fluxurilor de numerar viitoare, conform relaţiei:
preţul brut = valoarea actualizată netă a fluxurilor viitoare
Art. 329. La determinarea preţului brut/net şi a randamentului se aplică acele convenţii de calcul
aferente emisiunilor respective, similar modului de determinare a dobânzii acumulate.
Art. 330. Pentru emisiunile cu scadenţa mai mare de un an, caracterizate de plăţi de cupon multiple, se
aplică următoarele relaţii între preţul brut, preţul net şi dobânda acumulată :
PN = PB – DA
PB = PN + DA,
unde:
PB = preţul brut exprimat procentual;
PN = preţul net exprimat procentual;
DA = dobânda acumulată conform convenţiilor specificate anterior, exprimată procentual.
Art. 331. (1) Dacă o tranzacţie are termenul de decontare după data de înregistrare curentă, aferentă
unui eveniment de plată, dar înainte de scadenţa evenimentului de plată, având în vedere că vânzătorul
va încasa de la emitent valoarea integrală a cuponului, preţul va reflecta dobânda acumulată pentru
zilele rămase de la data scadenţei tranzacţiei până la scadenţa cuponului.
(2) Dobânda acumulată pentru perioada specificată se va determina în conformitate cu caracteristicile
şi convenţiile aplicabile fiecărei emisiuni şi, respectiv, cu prevederile anexei nr. 41.
Art. 332. Suma de decontat aferentă unei tranzacţii se determină folosindu-se relaţiile:
suma de decontat = PB x VN; sau
suma de decontat = (PN + DA) x VN,
unde:
VN = valoarea nominală;
PB = preţul brut exprimat procentual;
PN = preţul net exprimat procentual;
DA = dobânda acumulată conform convenţiilor specificate anterior, exprimată procentual.
Art. 333. Relaţiile dintre preţ, randament şi dobânda acumulată sunt descrise mai jos, pentru fiecare
categorie de emisiune:
a) emisiuni cu discont
PB = 100 x [1-(N x D)/(360 x 100)]
Y = D/[1-(N x D)/(360)]
Y = D/PB,
unde :
Y = randamentul exprimat procentual ;
PB = preţul brut al titlului cu discont exprimat ca procent din valoarea nominală ;
N = numărul de zile până la scadenţă ;
D = rata discontului exprimată procentual.
b) emisiuni cu dobândă
PB = 100x[1+(R/100)x(C/360)]/[1+(Y/100)x(N/360)],
unde:
R = rata dobânzii;
Y = randamentul la maturitate exprimat procentual;
PB = preţul brut al titlului cu dobândă exprimat ca procent din valoarea nominală;
N = numărul de zile până la scadenţă ;
C = numărul total de zile din perioada de dobândă.
c) emisiuni cu cupon
PB = 100 x [SUMĂ(Fk/FA)]
FA = PI [1 + (Y x Ck)/(365(sau 366) x 100)],
unde:
PB = preţul brut al titlului cu cupon, exprimat ca procent din valoarea nominală;
Fk = fluxul de numerar din perioada de cupon k, exprimat procentual (de exemplu: pentru o rată a
cuponului de 10% anual, fluxul de numerar este Fk = 10%; o excepţie o constituie anul scadenţei, când
la fluxul de numerar se adaugă şi răscumpărarea totală:
Fk = 10% + 100%);
Ck = numărul de zile care s-au scurs din perioada de cupon k până la decontarea tranzacţiei;
66
Y = randamentul la maturitate exprimat procentual;
FA = factorul de actualizare determinat pe principiul dobânzii compuse, în funcţie de convenţia de
calcul folosită pentru respectiva emisiune.
Art. 334. Ţinându-se cont de caracteristicile şi convenţiile folosite pentru determinarea preţului,
randamentului şi a dobânzii acumulate, vor fi avute în vedere următoarele particularităţi:
a) pentru emisiunile cu cupon fix la care se aplică convenţia ISMA 99 Actual/Actual, perioadele
de cupon se consideră constante ca durată, indiferent de numărul de zile conţinute de perioada de
cupon; în acest caz, formula devine:
PB = 100 x [R/(F x 100) x SUMĂ 1/[1 + Y/(F x 100)]^i+w + (PR/100)/[1 + Y/(F x 100)]^n-1+w],
unde:
PB = preţul brut al titlului cu cupon exprimat ca procent din valoarea nominală;
R = rata cuponului;
F = frecvenţa cuponului;
Y = randamentul la maturitate exprimat procentual ;
n = numărul de cupoane care nu s-au decontat;
i = numărul de perioade de cupon până la perioada de cupon curentă; i = 1, ..., n-1;
w = (nr. De zile scurse)/(nr. De zile din perioada de cupon); fracţiunea scursă din perioada de cupon
curentă determinată conform convenţiei de calcul aferente emisiunii;
PR = principal, suma totală împrumutată de emitent, exprimată procentual;
b) pentru emisiunile cu cupon variabil, se poate cunoaşte cu certitudine doar rata cuponului pentru
perioada curentă, în timp ce ratele de cupon viitoare nu se cunosc; pentru determinarea preţului şi a
valorii de piaţă se presupune că rata de referinţă rămâne constantă, iar cupoanele viitoare se determină
pe baza acestei ipoteze;
c) pentru emisiunile cu cupon indexat, emise conform convenţiilor naţionale, se determină
valoarea indicelui preţurilor de consum pentru o perioadă echivalentă ca durată cu perioada de cupon
curentă şi pentru care se cunoaşte evoluţia indicelui preţurilor de consum lunar; se presupune că
valoarea astfel calculată va rămâne constantă, iar cupoanele viitoare se determină pe baza acestei
ipoteze;
d) pentru emisiunile cu cupon indexat, emise conform convenţiilor internaţionale, operaţiunile de
piaţă secundară se vor derula la randamentul real, iar preţul brut/net se determină pe baza
randamentului real; valorile nominale se obţin prin înmulţirea valorilor cu indicele inflaţiei acumulate
de la data emisiunii, în conformitate cu anexa nr. 41.
Secţiunea a 10-a
Practici de piaţă. Publicarea cotaţiilor
Art. 335. (1) Participanţii pe piaţa secundară pot publica, după caz, cotaţii ferme şi/sau indicative.
(2) Orice participant pe piaţa secundară a titlurilor de stat care intenţionează să vândă sau să cumpere
în nume şi pe cont propriu sau în numele şi contul clienţilor poate publica cotaţii informative.
(3) Numai participanţii care îndeplinesc rolul de formatori de piaţă pot publica cotaţii ferme.
Art. 336. (1) Participanţii vor afişa cotaţiile ferme şi/sau informative în paginile de contribuţie
Reuters sau în orice alte mijloace agreate de administratorul pieţei.
(2) Intermediarii pieţei secundare au obligaţia de a afişa cotaţiile ferme şi/sau informative şi la ghişeele
lor de lucru cu clienţii.
Art. 337. (1) Formatorul de piaţă va putea introduce o singură cotaţie fermă pentru seria de titluri de
stat pentru care s-a înregistrat.
(2) Preţul de vânzare din cadrul unei cotaţii trebuie să fie mai mare decât preţul de cumpărare.
(3) Este interzisă introducerea unei cotaţii sau modificarea uneia deja existente dacă noua cotaţie ar
avea ca rezultat una dintre următoarele situaţii:
a) preţul de cumpărare este mai mare sau egal cu preţul de vânzare al oricărei alte cotaţii existente
în piaţă la momentul introducerii;
b) preţul de vânzare este mai mic sau egal cu preţul de cumpărare al oricărei cotaţii existente în
piaţă la momentul introducerii.
67
Art. 338. (1) Toate cotaţiile ferme vor conţine cel puţin următoarele informaţii:
a) preţul exprimat ca randament;
b) emisiunea cotată exprimată ca ISIN;
c) valoarea nominală cotată;
d) termenul de valabilitate;
e) termenul de decontare.
(2) Pentru fiecare emisiune Banca Naţională a României stabileşte şi comunică cantitatea minimă de
titluri de stat pentru care se va afişa o cotaţie fermă.
Art. 339. (1) Pe parcursul orarului normal de funcţionare a pieţei secundare, participanţii care
îndeplinesc rolul de formator de piaţă sunt obligaţi să publice în mod continuu cotaţii ferme aferente
tranzacţiilor spot, pentru emisiunile şi pentru perioada în care îndeplinesc acest rol.
(2) Pe parcursul orarului normal de funcţionare a pieţei secundare, participanţii care îndeplinesc rolul
de formator de piaţă sunt obligaţi să ofere cotaţii ferme şi în urma unei solicitări exprese în acest sens.
Art. 340. Publicarea de cotaţii ferme reprezintă o obligaţie asumată de a încheia tranzacţia la clauzele
standard sau negociate în cazul în care cotaţia este acceptată.
Art. 341. Atât pentru instrumentele cu scadenţă peste un an, cât şi pentru instrumentele cu scadenţă
mai mică de un an, cotaţiile ferme trebuie să se realizeze simultan ca randament la maturitate şi ca preţ
net/brut exprimat procentual cu 3 zecimale, după cum urmează:
a) pentru emisiunile cu discont, cotaţiile se vor publica concomitent ca preţ brut şi ca randament la
maturitate ;
b) pentru emisiunile cu dobândă cu scadenţă mai mică de un an, cotaţiile se vor publica
concomitent ca preţ brut şi ca randament la maturitate;
c) pentru toate emisiunile cu scadenţă mai mare de un an, cotaţiile se vor publica concomitent ca
preţ net şi ca randament la maturitate.
Art. 342. Pentru o emisiune, cantitatea minimă tranzacţionabilă de titluri de stat pentru care se va
publica o cotaţie fermă este de 5 ori valoarea nominală individuală. Cantităţile pentru care se vor
publica cotaţii ferme/informative vor fi multipli de 5 ai valorii nominale individuale şi vor fi exprimate
în valoare nominală.
Art. 343. Participantul care a solicitat o cotaţie fermă trebuie să răspundă prompt, atât în cazul în care
va încheia tranzacţia, cât şi pentru situaţia în care nu există un interes de a tranzacţiona pentru cotaţia
respectivă.
Art. 344. În procesul de negociere bilaterală, referitor la o cotaţie afişată de un formator de piaţă, dacă
nu este altfel specificat, atunci:
a)cotaţia este fermă;
b) tranzacţia este spot;
c) cantitatea oferită reprezintă cantitatea minimă tranzacţionabilă valabilă pentru emisiunea pentru
care se oferă cotaţia.
Art. 345. Participanţii pe piaţa secundară care doresc să deruleze tranzacţii pentru alte scadenţe decât
spot sau pentru o altă cantitate, multiplu al cantităţii minime tranzacţionabile, vor specifica explicit
acest lucru la solicitarea unei cotaţii.
Art. 346. Participanţii pe piaţa secundară vor raporta Direcţiei Plăţi – Serviciul depozitare şi decontare
instrumente financiare din cadrul Băncii Naţionale a României orice activitate de natură să pună în
pericol integritatea sau reputaţia pieţei secundare a titlurilor de stat, cum ar fi, de exemplu (fără a se
limita însă la acestea):
a) publicarea de cotaţii ferme şi retragerea imediată a acestora ca urmare a intenţiei de a nu
tranzacţiona la preţul astfel afişat;
b) publicarea unor cotaţii ferme nerealiste, pentru care nu există intenţia onorării obligaţiilor sau
destinate să inducă confuzie în rândul celorlalţi participanţi.
Art. 347. Banca Naţională a României va monitoriza activitatea participanţilor pe piaţa secundară din
punctul de vedere al îndeplinirii obligaţiilor de cotare.
68
Secţiunea a 11-a
Încheierea şi confirmarea tranzacţiilor
Art. 348. Tranzacţiile între intermediari, efectuate atât în cont propriu, cât şi în contul clienţilor, se
încheie telefonic, Reuters dealing sau prin alte sisteme de tranzacţionare agreate în prealabil de Banca
Art. 349. (1) O tranzacţie se consideră încheiată în momentul în care preţul şi toţi ceilalţi termeni ai
tranzacţiei au fost agreaţi de către părţile implicate în tranzacţie.
(2) Tranzacţiile efectuate în afara orelor de funcţionare a pieţei secundare administrate de Banca
Naţională a României ori în alte locuri decât cele special destinate activităţii de tranzacţionare vor fi
permise numai în situaţii excepţionale, cu aprobarea prealabilă a conducerii executive a respectivului
intermediar, cu respectarea prevederilor legale aplicabile.
(3) Toate tranzacţiile încheiate trebuie imediat confirmate letric, e-mail, fax, electronic, SWIFT sau
prin alte mijloace agreate de părţi.
Art. 350. (1) Confirmările trebuie să conţină cel puţin următoarele elemente:
a) ISIN;
c) data decontării tranzacţiei;
d) data limită de decontare a tranzacţiei, dată valabilă doar pentru tranzacţiile cu titluri de stat
denominate în altă valută decât RON;
e) tipul tranzacţiei;
f) valoarea tranzacţiei exprimată ca valoare de decontat;
g) conturile din/în care se va efectua decontarea fondurilor;
h) preţul brut;
i) preţul net;
j) randamentul tranzacţiei.
(2) În cazul tranzacţiilor repo/reverse repo confirmările vor conţine suplimentar următoarele elemente:
a) scadenţa celui de-al doilea pas;
b) data limită de decontare a celui de-al doilea pas – doar pentru tranzacţiile în altă valută decât
RON;
c) suma de decontat aferentă celui de-al doilea pas;
d) rata repo.
Art. 351. Confirmarea tranzacţiei reprezintă dovada încheierii acesteia, dar nu se substituie, respectiv
nu poate înlocui termenii negociaţi în prealabil prin mijloacele stabilite la art. 348, decât în lipsa
acestora.
Art. 352. (1) Compartimentul de procesare posttranzacţionare trebuie să asigure emiterea şi verificarea
confirmărilor de tranzacţionare.
(2) Compartimentul de procesare posttranzacţionare are obligaţia de a transmite confirmările în cel mai
scurt timp posibil după încheierea unei tranzacţii, dar nu mai târziu de finalul zilei.
Art. 353. În cazul în care confirmarea primită de la contrapartidă conţine informaţii eronate, trebuie
solicitată o nouă confirmare pentru a fi îndeplinite condiţiile formale de validitate a tranzacţiei.
Secţiunea a 12-a
Publicarea preţului mediu zilnic
Art. 354. Banca Naţională a României, în calitate de administrator al pieţei secundare a titlurilor de
stat, va oferi detalii cu privire la preţul mediu zilnic pentru fiecare emisiune şi, respectiv, volumul
tranzacţionat pe tipuri de emisiuni.
Art. 355. Determinarea şi publicarea preţului mediului zilnic pentru fiecare emisiune de titluri de stat
se realizează în fiecare zi bancară, după închiderea pieţei secundare, de către Banca Naţională a
României.
69
Art. 356. (1) Determinarea preţului mediu zilnic pentru emisiunile în circulaţie se poate realiza:
a) pe baza tranzacţiilor spot încheiate sau a cotaţiilor aferente tranzacţiilor spot publicate de
intermediarii pe piaţa secundară a titlurilor de stat;
b) folosindu-se metodele actuariale prezentate la secţiunea a 9-a “Convenţii şi standarde de
calcul”;
c) prin determinarea valorii curente pentru un titlu de stat, conform relaţiei de mai jos :
valoarea curentă = valoarea nominală + dobânda la zi;
d) alte proceduri comunicate în prealabil de Banca Naţională a României.
(2) În acest scop Banca Naţională a României poate solicita, în funcţie de rolul fiecărui participant pe
piaţa secundară a titlurilor de stat, publicarea de cotaţii ferme sau indicative pentru una sau mai multe
emisiuni de titluri de stat.
Art. 357. În completarea şi aplicarea dispoziţiilor prezentului capitol, Banca Naţională a României va
face precizări cu privire la:
a) convenţiile şi formulele de calcul utilizate pentru fiecare emisiune, conform anexei nr. 40 şi
anexei nr. 41;
b) lista participanţilor pe piaţa secundară care îndeplinesc rolul de formator de piaţă;
c) modalitatea de publicare a cotaţiilor ferme;
d) modalitatea de publicare a cotaţiilor indicative;
e) preţul mediu zilnic pentru fiecare emisiune de titluri de stat;
f) alte elemente considerate necesare pentru buna desfăşurare a activităţii pe piaţa secundară a
titlurilor de stat.
Secţiunea a 13-a
Orarul şi calendarul de tranzacţionare
Art. 358. (1) Orarul de funcţionare a pieţei secundare a titlurilor de stat este cuprins între orele 9,00-
16,00.
(2) Piaţa secundară a titlurilor de stat funcţionează în zilele bancare ale anului, aşa cum sunt acestea
definite şi stabilite de reglementările în vigoare.
Art. 359. (1) Tranzacţii în afara orarului de funcţionare se pot încheia până cel târziu la ora 16,30
pentru tranzacţiile a căror decontare implică un transfer de fonduri în sistemul ReGIS şi până cel târziu
la ora 17,00 pentru tranzacţiile care nu implică un transfer de fonduri în sistemul ReGIS.
(2) Tranzacţiile menţionate la alin. (1), precum şi cele în afara cadrului organizat se pot încheia numai
dacă procedurile interne de lucru conţin prevederi privind tipurile de tranzacţii permise, personalul
care poate derula astfel de tranzacţii şi formalităţile necesare pentru a asigura validitatea tranzacţiei.
(3) Pentru aceste tranzacţii, participanţii pe piaţa secundară trebuie să dispună toate măsurile necesare,
astfel încât instrucţiunile de decontare să fie transmise conform regulilor sistemului SaFIR.
(4) Tranzacţiile încheiate în afara orarului de funcţionare a pieţei secundare a titlurilor de stat pot fi
efectuate sub rezerva obligativităţii încadrării în plafoanele şi limitele stabilite de compartimentele de
control al riscului.
Art. 360. În cazul în care o zi este declarată nelucrătoare sau în cazul oricărui alt eveniment care ar
împiedica decontarea tranzacţiei la scadenţa stabilită iniţial, noua scadenţă va avea loc în următoarea zi
bancară.
Art. 361. În cazul imposibilităţii generale de funcţionare a pieţei, ca urmare a unor dezastre naturale
sau evenimente neprevăzute, Banca Naţională a României poate dispune măsuri prin care să se
specifice procedurile de urmat.
70
Secţiunea a 14-a
Raportarea tranzacţiilor
Art. 362. La sfârşitul fiecărei zile de tranzacţionare participanţii pe piaţa secundară au obligaţia de a
transmite lista tuturor tranzacţiilor derulate în nume şi pe cont propriu sau intermediate în numele şi pe
contul clienţilor către Direcţia Plăţi – Serviciul depozitare şi decontare instrumente financiare din
cadrul Băncii Naţionale a României.
Art. 363. (1) Toate tranzacţiile încheiate de participanţi în nume şi în cont propriu şi/sau în nume
propriu şi contul clienţilor vor fi raportate de către participanţii pe piaţa secundară Băncii Naţionale a
României, în forma solicitată de aceasta, în ziua în care acestea se încheie, indiferent de scadenţa
tranzacţiei, în intervalul orar 16,00-18,00.
(2) Raportarea se va transmite zilnic prin serviciul de poştă electronică securizat Lotus Notes sub
forma unui fişier Excel, în conformitate cu prevederile anexei nr. 39, şi va conţine detaliile tuturor
categoriilor de tranzacţii prevăzute în anexa nr. 39, tabelul 1.
Secţiunea a 15-a
Standarde profesionale
Art. 364. Participanţii pe piaţa secundară şi/sau personalul angajat în activităţi specifice pieţei
secundare a titlurilor de stat se pot organiza în asociaţii profesionale care să stabilească standardele
profesionale, etice şi de conduită ale membrilor asociaţiei şi care să le reprezinte interesele în relaţia cu
Banca Naţională a României.
Art. 365. (1) Banca Naţională a României, în calitate de agent al Ministerului Finanţelor Publice, va
încuraja înfiinţarea de asociaţii profesionale în scopul ridicării standardelor profesionale, stabilirea şi
impunerea unor reguli de conduită şi etică profesională în desfăşurarea operaţiunilor pe piaţa
secundară a titlurilor de stat.
(2) Codurile de conduită avizate de Banca Naţională a României sunt obligatorii pentru participanţii
pe piaţa secundară.
Secţiunea a 16-a
Interdicţii, măsuri şi sancţiuni
Art. 366. Sunt strict interzise tranzacţiile de natură să inducă în eroare conducerea participanţilor pe
piaţa secundară sau organele de control şi supraveghere cu privire la drepturile şi/sau obligaţiile care
revin participanţilor ca urmare a încheierii de tranzacţii pe piaţa secundară a titlurilor de stat.
Art. 367. (1) Participanţii pe piaţa secundară trebuie să dispună măsurile necesare pentru a se asigura
că tranzacţiile derulate nu sunt utilizate pentru fraude, spălarea banilor sau alte activităţi ilegale.
(2) Banca Naţională a României va retrage dreptul de acces pe piaţă, în cazul în care participantul nu
mai îndeplineşte condiţiile de acces prevăzute la art. 298-300.
(3) În cazurile prevăzute la alin. (2) şi la art. 300 alin. (3), retragerea dreptului de acces produce efecte
începând cu ziua bancară următoare datei la care decizia Băncii Naţionale a României a fost
comunicată participantului. Banca Naţională a României va aduce de îndată la cunoştinţă
participanţilor, precum şi Ministerului Finanţelor Publice şi Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
decizia sa, prin orice mijloace.
Art. 368. (1) Diseminarea de informaţii, prin orice mijloace, care oferă sau sunt în măsură să ofere
indicaţii false ori înşelătoare cu privire la tranzacţionarea titlurilor de stat, inclusiv diseminarea de
zvonuri sau ştiri false ori înşelătoare, este strict interzisă.
(2) Personalul participanţilor pe piaţa secundară, membrii familiilor acestora sau persoanele din
conducerea instituţiei pot să deruleze tranzacţii cu titluri de stat doar dacă există proceduri interne care
să asigure evitarea conflictului de interese.
71
Art. 369. În situaţia deschiderii procedurii de insolvenţă şi/sau a nerespectării prevederilor art. 299,
art. 301 şi art. 302, Banca Naţională a României poate retrage calitatea de intermediar pe piaţa
secundară şi/sau poate suspenda pe o perioadă de maximum 90 de zile calendaristice dreptul de acces
în nume propriu pe piaţa secundară.
Art. 370. (1) În cazul retragerii calităţii de intermediar pe piaţa secundară, Banca Naţională a
României va lua următoarele măsuri:
a) va interzice accesul pe piaţa secundară a titlurilor de stat de la data notificării privind
deschiderea procedurii de insolvenţă sau în orice alt caz de retragere a calităţii de intermediar pe piaţa
secundară, cu excepţia cazurilor explicit prevăzute de regulile de sistem ale SaFIR;
b) va notifica aceasta celorlalţi participanţi, precum şi autorităţii de reglementare şi supraveghere
competente.
(2) Retragerea dreptului de acces pentru societăţile de servicii de investiţii financiare se va face după
consultarea Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.
Art. 371. (1) Administratorul pieţei poate retrage unui intermediar calitatea de formator de piaţă
pentru o anumită serie de titluri de stat, la solicitarea autorităţii de supraveghere. Pentru societăţile de
servicii de investiţii financiare solicitarea va fi adresată de către Comisia Naţională a Valorilor
Mobiliare.
(2) Banca Naţională a României, în calitate de administrator al pieţei secundare, poate retrage calitatea
de formator de piaţă, în cazul în care acesta nu îşi îndeplineşte obligaţiile prevăzute la art. 302,
independent de sancţiunile aplicate în baza Legii nr. 312/2004 şi a Ordonanţei de urgenţă nr.99/2006,
sau de sancţiunile aplicate de Comisia Naţională a Valorile Mobiliare în calitate de autoritate de
supraveghere.
(3) Banca Naţională a României poate retrage calitatea de formator de piaţă şi în situaţiile în care se
constată derularea unor activităţi care contravin prevederilor prezentului capitol.
Art. 372. Retragerea calităţii de formator de piaţă va fi notificată tuturor participanţilor pe piaţa
secundară a titlurilor de stat.
Art. 373. Încălcarea dispoziţiilor prezentului capitol conduce la aplicarea sancţiunilor şi/sau a
măsurilor prevăzute de Ordonanţa de urgenţă nr.99/2006, pentru instituţiile de credit, iar pentru
celelalte entităţi, la aplicarea sancţiunilor prevăzute la art. 57 din Legea nr.312/2004.
CAPITOLUL III
PIAŢA SECUNDARĂ NTERBANCARĂ A CERTIFICATELOR DE DEPOZIT

ADMINISTRATĂ DE BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI
Secţiunea 1
Art. 374. Piaţa secundară a certificatelor de depozit emise de Banca Naţională a României cuprinde
totalitatea operaţiunilor de vânzare, de cumpărare şi alte operaţiuni cu certificate de depozit aflate în
circulaţie, libere de sarcini.
Art. 375. Operaţiunile pe piaţa secundară cu certificate de depozit emise de Banca Naţională a
României se vor efectua în interiorul termenului de scadenţă, potrivit reglementărilor sistemului
SaFIR.
Art. 376. Participanţii pe piaţa secundară a certificatelor de depozit emise de Banca Naţională a
României sunt: băncile, băncile de credit ipotecar, casele centrale ale cooperativelor de credit, băncile
de economisire şi creditare în domeniul locativ, persoane juridice române şi sucursalele din România
ale instituţiilor de credit din state membre, respectiv din state terţe, cu excepţia sucursalelor din
România ale instituţiilor de credit emitente de monedă electronică, care au calitatea de participanţi la
72
sistemul de depozitare şi decontare SaFIR. Aceştia pot încheia tranzacţii numai în nume şi pe cont
propriu.
Art. 377. Depozitarea certificatelor de depozit şi decontarea operaţiunilor de piaţă primară şi
secundară a certificatelor de depozit se realizează în cadrul sistemului SaFIR, în conformitate cu
regulile acestuia.
Art. 378. Diseminarea de informaţii, prin orice mijloace, care oferă sau sunt în măsură a oferi indicaţii
false sau înşelătoare cu privire la tranzacţii cu certificate de depozit este strict interzis.
Secţiunea a 2-a
Orarul şi calendarul de tranzacţionare
Art. 379. (1) Orarul de funcţionare pentru piaţa secundară a certificatelor de depozit este cuprins între
orele 09,00-16,00.
(2) Piaţa secundară a certificatelor de depozit funcţionează în zilele bancare, aşa cum sunt acestea
definite şi stabilite de reglementările în vigoare.
Art. 380. (1) Tranzacţiile în afara orarului de funcţionare se pot încheia până cel târziu la ora 16,30 în
cazul în care decontarea acestora implică un transfer de fonduri în sistemul ReGIS.
(2) Tranzacţiile menţionate la alin. (1) se pot încheia numai dacă procedurile interne de lucru conţin
prevederi privind tipurile de tranzacţii permise şi formalităţile prevăzute de art. 400 pentru a asigura
validitatea tranzacţiei.
(3) Pentru aceste tranzacţii, instrucţiunile de decontare trebuie să fie transmise conform regulilor
sistemului SaFIR.
(4) Tranzacţiile încheiate în afara orarului de funcţionare al pieţei secundare a certificatelor de depozit
pot fi efectuate sub rezerva obligativităţii încadrării în plafoanele şi limitele stabilite de
compartimentele de control al riscului ale participanţilor.
Art. 381. În cazul în care decontarea unei tranzacţii la scadenţa stabilită iniţial ar avea loc într-o zi
nebancară, decontarea va avea loc în următoarea zi bancară.
Art. 382. În cazul imposibilităţii generale de funcţionare a pieţei, ca urmare a unor dezastre naturale
sau evenimente neprevăzute, Banca Naţională a României poate dispune măsuri specifice.
Secţiunea a 3-a
Practici de piaţă
Art. 383. Participanţii pe piaţa secundară a certificatelor de depozit sunt obligaţi să dispună de
proceduri interne privind derularea tranzacţiilor pe piaţa secundară a certificatelor de depozit, care vor
cuprinde prevederi referitoare la toate tipurile de tranzacţii care se pot derula, modalităţile prin care se
pot încheia tranzacţiile, respectiv procedurile de confirmare.
Art. 384. Participanţii au obligaţia de a evalua anual procedurile din perspectiva alinierii acestora la
tendinţa pieţei.
Art. 385. Relaţiile dintre preţ, randament şi dobânda acumulată sunt descrise mai jos:
PB = 100 x [1 – (n x d)/(360 x 100)]

Y = d/[1 – (n x d)/(360)] sau Y = d/PB,
unde :
Y = randamentul (rata dobânzii) ;
PB = preţul brut al certificatului de depozit exprimat ca procent din valoarea nominală ;
n = numărul de zile până la scadenţă ;
d = rata discontului.
73
Secţiunea a 4-a
Operaţiuni pe piaţa secundară a certificatelor de depozit
Art. 386. (1) Pe piaţa secundară a certificatelor de depozit se pot încheia următoarele tipuri de
operaţiuni:
a) tranzacţii de vânzare-cumpărare: spot/today/tomorrow/forward;
b) tranzacţii repo/reverse repo: tranzacţii repo/reverse repo pe termen lung, tranzacţii repo/reverse
repo în cadrul zilei;
c) operaţiuni de transfer fără plată;
d) contracte de garanţie.
(2) Tranzacţiile sell-buyback/buy-sellback sunt asimilate în categoria tranzacţiilor de vânzare-
cumpărare ca operaţiuni reversibile şi se vor raporta distinct, în conformitate cu prevederile anexei
nr.43.
(3) Operaţiunile de transfer fără plată, precum şi contractele de garanţie se încheie în conformitate cu
reglementările în vigoare privind transferurile cu titlu gratuit şi, respectiv, garanţiile financiare şi/sau
mobiliare şi se procesează conform regulilor sistemului SaFIR.
Art. 387. (1) Participanţii pot încheia tranzacţii forward, repo/reverse repo, sell-buyback/buy-sellback
numai în baza unor contracte agreate de părţi.
(2) Pentru încheierea tranzacţiilor prevăzute la alin. (1), Banca Naţională a României recomandă
folosirea contractelor-cadru standardizate şi poate propune modele de astfel de contracte-cadru.
Art. 388. (1) În funcţie de data la care are loc decontarea, tranzacţiile pe piaţa secundară a
certificatelor de depozit se clasifică în:
a) spot;
b) today;
c) tomorrow;
d) forward.
(2) În cazul tranzacţiilor spot, data decontării este a doua zi lucrătoare de la data tranzacţiei.
(3) În cazul tranzacţiilor today, data decontării este aceeaşi cu data tranzacţiei.
(4) În cazul tranzacţiilor tomorrow, data decontării este ziua lucrătoare următoare datei tranzacţiei.
(5) În cazul tranzacţiilor forward, data decontării este o zi lucrătoare ulterioară decontării tranzacţiei
spot.
Art. 389. Participanţilor la piaţa secundară a certificatelor de depozit le este interzisă adoptarea unor
politici de tranzacţionare care pot conduce la disfuncţionalităţi sau pot împiedica derularea normală a
activităţii celorlalţi participanţi, precum şi a oricăror practici de manipulare sau de fraudare.
Secţiunea a 5-a
Publicarea cotaţiilor
Art. 390. (1) Participanţii pe piaţa secundară a certificatelor de depozit au obligaţia să afişeze în
permanenţă, prin sistemele de difuzare a informaţiei (Reuters, Bloomberg etc.), în timpul orelor de
funcţionare a pieţei certificatelor de depozit, cotaţii informative de vânzare-cumpărare aferente
tranzacţiilor spot, sub formă de preţ de vânzare-cumpărare şi randament pentru toate emisiunile de
certificate de depozit aflate în circulaţie.
(2) Prin cotaţia informativă se indică un preţ la care cel ce cotează este dispus să vândă sau să
cumpere.
(3) Cotaţia fermă reprezintă o obligaţie asumată de a încheia tranzacţia la clauzele standard sau
negociate în cazul în care cotaţia este acceptată.
(4) La solicitare, pe piaţa secundară a certificatelor de depozit este obligatorie oferirea de cotaţii ferme
de vânzare-cumpărare de către participanţii cărora le-au fost solicitate. În situaţia în care cotaţia fermă
este acceptată, tranzacţia este considerată încheiată şi se execută necondiţionat.
74
Art. 391. Cotaţiile trebuie să se publice simultan ca randament la maturitate şi ca preţ exprimat
procentual cu trei zecimale.
Art. 392. Pentru o emisiune, cantitatea minimă a certificatelor de depozit pentru care se va publica o
cotaţie fermă este de cinci ori valoarea nominală individuală a acestora. Cantităţile pentru care se vor
publica cotaţii ferme/informative vor fi multipli de cinci ai valorii nominale individuale şi vor fi
exprimate în valoare nominală.
Art. 393. Participantul care a solicitat o cotaţie fermă trebuie să răspundă prompt, indiferent dacă va
încheia sau nu tranzacţia.
Art. 394. În procesul de negociere bilaterală, cotaţia pentru care au fost afişate numai identificatorul
emisiunii, randamentul şi preţul este indicativă şi se referă la o tranzacţie spot, iar cantitatea oferită
reprezintă cantitatea minimă tranzacţionabilă valabilă.
Art. 395. Participanţii care doresc să deruleze tranzacţii cu alte scadenţe decât spot sau pentru o altă
cantitate, multiplu al cantităţii minime tranzacţionabile, vor specifica explicit acest lucru la solicitarea
unei cotaţii.
Art. 396. Participanţii pe piaţa secundară vor raporta Direcţiei Plăţi – Serviciul depozitare şi decontare
instrumente financiare din cadrul Băncii Naţionale a României orice acţiune de natură a pune în
pericol integritatea sau reputaţia pieţei secundare a certificatelor de depozit, cum ar fi, de exemplu
(fără a se limita însă la acestea):
a) publicarea de cotaţii ferme şi retragerea imediată a acestora ca urmare a intenţiei de a nu
tranzacţiona la preţul astfel afişat;
b) publicarea unor cotaţii ferme nerealiste, pentru care nu există intenţia onorării obligaţiilor sau
destinate să inducă confuzie în rândul celorlalţi participanţi.
Art. 397. Banca Naţională a României va monitoriza activitatea participanţilor pe piaţa secundară a
certificatelor de depozit din punct de vedere al îndeplinirii obligaţiilor de cotare.
Secţiunea a 6-a
Încheierea şi confirmarea tranzacţiilor
Art. 398. Tranzacţiile între participanţi se încheie telefonic, prin Reuters dealing sau prin alte sisteme
de tranzacţionare agreate de Banca Naţională a României.
Art. 399. O tranzacţie se consideră încheiată în momentul în care preţul şi toţi ceilalţi termeni ai
tranzacţiei au fost agreaţi, prin intermediul mijloacelor specificate la art. 398, de către părţile implicate
în tranzacţie.
Art. 400. Tranzacţia se confirmă letric, prin e-mail, fax, electronic, SWIFT sau prin alte mijloace
agreate de părţi. Confirmarea tranzacţiei reprezintă dovada încheierii tranzacţiei, însă aceasta nu poate
înlocui termenii agreaţi ai tranzacţiei.
Art. 401. (1) Confirmările trebuie să conţină cel puţin următoarele elemente:
a) ISIN;
c) data decontării tranzacţiei;
d) tipul tranzacţiei;
e) cantitatea tranzacţionată exprimată ca valoare nominală;
f) suma de decontat;
g) conturile din/în care se va efectua decontarea fondurilor;
h) preţul brut;
i) preţul net;
j) randamentul tranzacţiei, după caz.
(2) În cazul tranzacţiilor repo/reverse repo confirmările vor conţine suplimentar următoarele elemente:
a) scadenţa celui de-al doilea pas;
b) suma de decontat aferentă celui de-al doilea pas;
c) rata repo.
75
(3) După confirmare, operaţiunea va fi cât mai curând posibil decontată în sistemul SaFIR, potrivit
regulilor de sistem ale acestuia.
Art. 402. Compartimentul de procesare posttranzacţionare al participanţilor trebuie să asigure emiterea
şi verificarea confirmărilor de tranzacţionare. Compartimentul de procesare posttranzacţionare are
obligaţia de a transmite confirmările în cel mai scurt timp posibil după încheierea unei tranzacţii, dar
nu mai târziu de sfârşitul zilei.
Art. 403. În cazul în care confirmarea primită de la contrapartidă conţine informaţii eronate, trebuie
solicitată o nouă confirmare.
Secţiunea a 7-a
Raportarea tranzacţiilor
Art. 404. La sfârşitul fiecărei zile de tranzacţionare participanţii au obligaţia de a transmite lista
tuturor tranzacţiilor încheiate către Direcţia Plăţi – Serviciul depozitare şi decontare instrumente
financiare din cadrul Băncii Naţionale a României.
Art. 405. (1)Tranzacţiile vor fi raportate de către participanţi în ziua în care acestea se încheie,
indiferent de scadenţa tranzacţiei, în intervalul orar 16,00-18,00.
(2) Raportarea se va transmite sub forma unui fişier Excel folosind serviciul de poştă electronică
securizată Lotus Notes, în conformitate cu prevederile din anexa nr. 43.
Art. 406. Raportările vor conţine detaliile tuturor categoriilor de tranzacţii prevăzute în tabelul 1 din
anexa nr. 43.
Secţiunea a 8-a
Publicarea preţului mediu zilnic
Art. 407. (1) Determinarea preţului mediu zilnic pentru emisiunile de certificate de depozit se poate
realiza astfel:
(a) pe baza tranzacţiilor spot încheiate sau a cotaţiilor aferente tranzacţiilor spot publicate de
participanţi;
(b) prin alte proceduri, comunicate în prealabil de Banca Naţională a României.
(2) În acest scop, Banca Naţională a României poate solicita participanţilor pe piaţa secundară a
certificatelor de depozit publicarea de cotaţii ferme sau indicative pentru una sau mai multe emisiuni
de certificate de depozit.
Art. 408. Determinarea şi publicarea preţului mediu zilnic pentru fiecare emisiune de certificate de
depozit se realizează în fiecare zi bancară, după închiderea pieţei secundare, de către Direcţia Plăţi –
din cadrul Băncii Naţionale a României.
TITLUL VI
DISPOZIŢII TRANZITORII ŞI FINALE
Art. 409. În aplicarea prezentului regulament, Banca Naţională a României poate emite norme,
circulare, precum şi proceduri de lucru care vor fi aprobate prin ordin al guvernatorului Băncii
Naţionale a României.
76
Art. 410. (1) Prezentul regulament a fost aprobat de către Consiliul de administraţie al Băncii
Naţionale a României în şedinţa din data de ...... şi intră în vigoare în termen de .... zile de la data
publicării în Monitorul Oficial al României, Partea I.
(2) Prezentul regulament se completează cu dispoziţiile legislaţiei aplicabile în materia instituţiilor de
credit.
(3) În toate actele normative în vigoare, trimiterile la actele normative menţionate la art. 416, se
consideră efectuate la prezentul regulament.
(4) Anexele nr. 1- 43 fac parte integrantă din prezentul regulament.
Art. 411. Reglementările emise de către Banca Naţională a României, în baza actelor normative
prevăzute la art. 416 îşi continuă aplicabilitatea până la abrogarea lor expresă.
Art. 412. La data intrării în vigoare a prezentului Regulament, se abrogă:
a) Regulamentul Băncii Naţionale a României nr.1/2000 privind operaţiunile de piaţă monetară
efectuate de Banca Naţională a României şi facilităţile permanente acordate de aceasta participanţilor
eligibili, republicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.84 din 1 februarie 2008;
b) Regulamentul Băncii Naţionale a României nr.6/2002 privind regimul rezervelor minime
obligatorii, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.566 din 1 august 2002, cu
modificările şi completările ulterioare;
c) Regulamentul Băncii Naţionale a României nr.4/2005 privind regimul valutar, republicat în
Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.616 din 6 septembrie 2007;
d) Regulamentul Băncii Naţionale a României nr.11/2005 privind piaţa primară a titlurilor de stat
administrată de Banca Naţională a României, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I,
nr.882 din 30 septembrie 2005;
e) Regulamentul Băncii Naţionale a României nr.12/2005 privind piaţa secundară a titlurilor de stat
administrată de Banca Naţională a României, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I,
nr.882 din 30 septembrie 2005;
f) Norma Băncii Naţionale a României nr.4/1995 privind funcţionarea pieţei monetare interbancare,
publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.126 din 22 iunie 1995, cu modificările şi
completările ulterioare;
g) Norma Băncii Naţionale a României nr.3/2005 privind funcţionarea pieţei valutare interbancare,
publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.297 din 8 aprilie 2005, cu modificările
ulterioare;
h) Norma Băncii Naţionale a României nr.4/2005 privind efectuarea operaţiunilor de schimb
valutar, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.297 din 8 aprilie 2005, cu modificările
şi completările ulterioare;
i) Norma Băncii Naţionale a României nr.13/2005 în aplicarea Regulamentului Băncii Naţionale a
României nr.11/2005 privind piaţa primară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a
României, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.30 din 12 ianuarie 2006, cu
modificările şi completările ulterioare;
j) Norma Băncii Naţionale a României nr.1/2006 în aplicarea Regulamentului nr. 12/2005 privind
piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, publicată în Monitorul
Oficial al României, Partea I, nr.136 din 14 februarie 2006;
k) Norma Băncii Naţionale a României nr.1/2010 privind transmiterea prin mijloace electronice a
unor documente aferente operaţiunilor de piaţă monetară efectuate de către Banca Naţională a
României prin intermediul licitaţiei şi facilităţilor permanente acordate de aceasta participanţilor
eligibili, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr.480 din 13 iulie 2010;
l) Norma Băncii Naţionale a României nr.2/2010 privind transmiterea prin mijloace electronice a
unor documente aferente licitaţiilor şi subscripţiilor de titluri de stat, publicată în Monitorul Oficial al
României, Partea I, nr.480 din 13 iulie 2010;
m) Ordinul Băncii Naţionale a României nr.7/2006 privind procedurile de lucru pentru derularea
operaţiunilor cu certificate de depozit emise de Banca Naţională a României, publicat în Monitorul
Oficial al României, Partea I, nr.861 din 20 octombrie 2006, cu modificările ulterioare;
n) Ordinul Băncii Naţionale a României nr.8/2006 privind procedurile de lucru referitoare la
derularea operaţiunilor de piaţă monetară efectuate de Banca Naţională a României şi a facilităţilor
permanente acordate de aceasta participanţilor eligibili, publicat în Monitorul Oficial al României,
Partea I, nr.862 din 20 octombrie 2006, cu modificările ulterioare, precum şi orice alte dispoziţii
contrare.
77
Preşedintele Consiliului de administraţie
al Băncii Naţionale a României
MUGUR ISĂRESCU
ANEXA nr. 1

PARTICIPANT ELIGIBIL
CONTRACT-CADRU
pentru tranzacţii repo/reverse repo
78
nr. ....... din ..................
În temeiul Legii nr. 312/2004 privind Statutul Bancii Nationale a Romaniei şi al

Ordonanţei de urgentţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea
capitalului, aprobată cu modificări si completări de Legea nr. 227/2007, cu modificările
şi completările ulterioare şi al
Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. ..../ ........... privind piaţa monetară
interbancară şi a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României,
regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii,
între:
Banca Naţională a României, cu sediul în municipiul Bucureşti, str. Lipscani nr. 25,
sectorul 3, reprezentată prin ......................., în calitate de ........................,
şi
........................................, cu sediul în ....................................,
(participantul eligibil)
str. ............................. nr. ..............., înregistrată la Oficiul Naţional al Registrului
Comerţului cu
nr. ........, cod unic de înregistrare nr. ........, reprezentată prin .......................,
în calitate de ..........................., şi ..................................., în calitate
de ........................................., a intervenit prezentul contract:
1. Banca Naţională a României efectuează tranzacţii repo/reverse repo cu
........................................ în condiţiile stabilite prin licitaţiile organizate de
Banca Naţională a României sau, pe baze bilaterale, cu privire la:
- elementele de identificare a activelor eligibile;
- numărul de active eligibile tranzacţionate;
- valoarea unitară de vânzare ajustată a activelor eligibile;
- rata operaţiunii repo/reverse repo;
- valoarea unitară de răscumpărare;
- datele la care se efectuează vânzările şi, respectiv, răscumpărările de active eligibile.
2. .................................... se obligă să aibă în cont activele eligibile libere
de sarcini la data vânzării (pentru repo), data stabilită în momentul încheierii tranzactiei.
3. În situaţia în care, la data vânzării/răscumpărării, ..................................
nu îşi îndeplineşte obligaţiile, Banca Naţională a României va aplica prevederile
art.121din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. ...../.......
privind piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat administrată de
Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii.
4. Prezentul contract-cadru s-a încheiat în două exemplare, câte unul pentru fiecare parte
contractantă, şi intră în vigoare la data semnării.
BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI PARTICIPANTUL ELIGIBIL

.......................... ....................................................
(semnăturile autorizate) semnăturile autorizate şi ştampila,
conform prevederilor legale
ANEXA nr. 2
ANTET PARTICIPANT
ELIGIBIL
Nr. ......... Data ...........
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE .............. PENTRU

CUMPĂRĂRI/VÂNZĂRI REVERSIBILE DE ACTIVE ELIGIBILE - REPO/REVERSE
REPO
79
Nr. de referinţă al licitaţiei:
Cod operaţiune*):
OPŢIUNI
+--------------------+--------------------+--------------------+
| 1 | 2 | 3 |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Tipul activelor eligibile: | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Cod ISIN: | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Data scadenţei emisiunii/cuponului: | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Nr. active eligibile (buc.): | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Val. nominală unitară: | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+-----------+ +-----------+ +-----------+
Valuta de emisiune pentru valoarea nominală: | | | | | |
+-----------+ +-----------+ +-----------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Val. nominală totală: | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Val. unitară de vânzare ajustată (lei): | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Data vânzării: | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Val. totală de vânzare (lei): | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Rata Repo/Reverse Repo (%) | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Val. unitară de răscumparare (lei): | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Data răscumpărării: | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
+--------------------+--------------------+--------------------+
Val. totală de răscumpărare (lei): | | | |
+--------------------+--------------------+--------------------+
Nota: În cazul licitaţiei la rată fixă se va transmite o singură opţiune
Persoane autorizate:
Numele şi prenumele
Funcţia
Semnăturile autorizate şi ştampila conform prevederilor legale
(L.S.)
*) Codul operaţiunii este referinţa acordului repo/reverse repo utilizată pentru decontarea fiecărei operaţiuni în SaFIR, în conformitate cu
Ghidul Utilizatorului SWIFT. Acesta va fi de maxim 16 caractere alfanumerice şi va cuprinde: numărul contractului cadru+L (sau B) X+data
încheierii tranzacţiei sub forma zzllaaaa (ddmmyyyy), unde:
- L sau B se stabileşte în funcţie de tipul operaţiunii: L în cazul licitaţiei, B în cazul operaţiunilor bilaterale.
- X = identificator numeric unic asociat, de ambele părţi, fiecărei operaţiuni repo-reverse repo cu Banca Naţională a României, din ziua
respectivă; în cazul operaţiunilor multilaterale, acesta va fi asociat cu fiecare opţiune şi licitaţie în parte.
* Codul operaţiunii este referinţa acordului repo/reverse repo utilizată pentru decontarea fiecărei operaţiuni în SaFIR, în conformitate cu Ghidul
Utilizatorului SWIFT. Acesta va fi de maxim 16 caractere alfanumerice şi va cuprinde: numărul contractului cadru+L (sau B)X+data încheierii
tranzacţiei sub forma zzllaaaa (ddmmyyyy), unde:
- L sau B se stabileşte în funcţie de tipul operaţiunii: L în cazul licitaţiei, B în cazul operaţiunilor bilaterale.
- X = identificator numeric unic asociat, de ambele părţi, fiecărei operaţiuni repo-reverse repo cu Banca Naţională a României, din ziua
respectivă; în cazul operaţiunilor multilaterale, acesta va fi asociat cu fiecare opţiune şi licitaţie în parte.
80
ANEXA nr. 3
CONTRACT-CADRU
de credit colateralizat
nr. ........... din .....................
În temeiul Legii nr. 312/2004 privind Statutul Bancii Naţionale a României şi al Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind
instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări de Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările
ulterioare şi al Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. ..../ ........... privind piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat administrată
de Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii,
între:
Banca Naţională a României, cu sediul în municipiul Bucureşti, str. Lipscani nr. 25, sectorul 3, reprezentată prin ......................., în calitate de
........................,
şi
........................................................, cu sediul în ............................................................,
str. ...................... nr. ........., înregistrată la Oficiul Naţional al Registrului Comertului cu nr. ......., cod unic de înregistrare nr. ......., reprezentată
prin .........................., în calitate de ........................, şi ...................., în calitate de ........................., a intervenit prezentul contract:
1. Banca Naţională a României acordă ............................................... credite
colateralizate, la valoarea acceptată la licitaţiile organizate, înscrisă în notificările tranzacţiilor, notificări care constituie accesorii ale prezentului
contract-cadru de credit colateralizat.
Rata dobânzii creditelor colateralizate acordate .................................................... este
determinată în cadrul licitaţiilor, potrivit metodei de alocare stabilită în anunţul licitaţiei.
Perioada pentru care se acordă creditele colateralizate este prevăzută în anunţul licitaţiei şi este menţionată în notificarea tranzacţiei.
2. ............................................................ se obligă să garanteze creditele colateralizate
cu active eligibile menţionate în contractul de gaj încheiat pentru fiecare tranzacţie.
3. Garanţia trebuie să acopere în proporţie de 100% creditele acordate şi dobânzile
aferente.
4. În cazul în care ................................................... nu achită integral la scadenţă creditele
acordate şi/sau nu plăteşte integral dobânzile aferente, Banca Naţională a României va proceda la executarea garanţiilor corespunzător valorii
nerambursate, în conformitate cu prevederile art. 50 alin. (3) din Legea nr. 312/2004.
5. Prezentul contract-cadru constituie titlu executoriu conform art. 50 din Legea nr. 312/2004.
6. Prezentul contract s-a încheiat în două exemplare, câte unul pentru fiecare parte contractantă, şi intră în vigoare la data semnării.

.......................... ...............................................
ANEXA nr. 4

81
CONTRACT DE GAJ
pentru credit colateralizat
nr. ........... din ................
In temeiul Legii nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naţionale a României şi al

Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi
adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări de Legea nr.
227/2007, cu modificările şi completările ulterioare şi al Regulamentului
Băncii Naţionale a României nr. ..../ ........... privind piaţa monetară
între:
sectorul 3, reprezentată prin ........................, în calitate de .......................,
şi
........................................................., cu sediul în ......................................,
str. ........................ nr. ........, înregistrată la Oficiul Naţional al Registrului Comertului cu nr. ......,
cod unic de înregistrare nr. ......, reprezentată prin ..........................., în calitate
de ...................., şi ........................., în calitate de ........................,
a intervenit prezentul contract:
1. ...................................... se obligă să gajeze în favoarea Băncii Naţionale a
României activele eligibile, consemnate în Notificarea nr. ............ din data de ..........,
care face parte integrantă din prezentul contract de gaj, pentru garantarea creditului
colateralizat in suma de ...................., acordat la data de ........................... .
................................................... declară pe propria raspundere că activele eligibile
ce fac obiectul garanţiei, potrivit prezentului contract de gaj, sunt în proprietatea sa şi nu
sunt gajate sau sechestrate.
2. Banca Naţională a României preia cu titlu de garanţie activele eligibile menţionate de
.................................................. în Notificarea nr. .............. din data de ............. .
3. În cazul în care ................................................. nu achită integral la scadenţă creditul
colateralizat acordat şi nu plăteşte integral dobânda aferentă, Banca Naţională a României va
proceda la executarea garanţiei, corespunzător valorii nerambursate, în conformitate cu
prevederile art. 50 alin. (3) din Legea nr. 312/2004 .
4. Prezentul contract de gaj intră în vigoare la data acordării creditului de către Banca
Naţională a României şi îşi încetează valabilitatea în momentul rambursării integrale a
creditului colateralizat şi a dobânzii aferente.
5. Prezentul contract de gaj constituie accesoriu la Contractul-cadru de credit nr. ...... .
6. Prezentul contract de gaj s-a încheiat în două exemplare, câte unul pentru fiecare parte
BANCA NAŢIONALĂ A ROMANIEI PARTICIPANTUL ELIGIBIL

.......................... ................................................
ANEXA nr. 5
ANTET PARTICIPANT ELIGIBIL
Nr. .... Data ............
82
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE .....................
PENTRU CREDIT COLATERALIZAT CU ACTIVE ELIGIBILE

OPŢIUNI
+-------------+-------------+-------------+
| 1 | 2 | 3 |
+-------------+-------------+-------------+
+-------------+-------------+-------------+
Suma (lei): | | | |
+-------------+-------------+-------------+
+-------------+-------------+-------------+
Rata dobânzii (%): | | | |
+-------------+-------------+-------------+
+-------------+
Data acordării: | |
+-------------+
+-------------+
Data scadenţei: | |
+-------------+
Persoane autorizate: Numele şi prenumele: .....................
Funcţia: ........................
( semnăturile autorizate şi ştampila,
conform prevederilor legale)
(L.S.)
NOTĂ: În cazul licitaţiei la rată fixă se va transmite o singură opţiune.
ANEXA nr. 6
NOTIFICARE
pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat din data de ……….
83
Participatul eligibil ………………………………………………se obligă să gajeze în favoarea Băncii Naţionale a României
următoarele active eligibile, după cum urmează:
Opţiunea nr.1 (suma adjudecată) : ……………….. RON
Cod operaţiune*: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Valoare
Valuta de emisiune
Nr. Data scadentei Numar active Valoare nominala Valoare nominala de piata
Cod ISIN pentru valoarea
crt. emisiunii/cuponului eligibile (buc) unitara totala ajustata
nominala
(lei)
0 1 2 3 4 5 6=3*4 7
x TOTAL x x x x
Cod operaţiune*: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Valoare
Valuta de emisiune
Nr. Data scadentei Numar active Valoare nominala Valoare nominala de piata
crt. emisiunii/cuponului eligibile (buc) unitara totala ajustata
nominală
(lei)
0 1 2 3 4 5 6=3*4 7
x TOTAL x x x x
Cod operaţiune*: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Valoare
Valuta de emisiune
Nr. Data scadenţei Număr active Valoare nominală Valoare nominală de piaţă
crt. emisiunii/cuponului eligibile (buc) unitară totală ajustată
nominală
(lei)
0 1 2 3 4 5 6=3*4 7
84
x TOTAL x x x x
Prezenta notificare face parte integrantă din Contractul de gaj nr……/zz.ll.aaaa.
* Codul operaţiunii este referinţa contractului cadru de credit colateralizat utilizată pentru decontarea fiecărei operaţiuni
în SaFIR, în conformitate cu Ghidul Utilizatorului SWIFT. Acesta va fi de maxim 16 caractere alfanumerice şi va cuprinde:
numărul contractului cadru + L X + data încheierii tranzacţiei sub forma zzllaaaa (ddmmyyyy), unde:
- L = licitaţie
- X = identificator numeric unic asociat, de ambele părţi, fiecărei operaţiuni de credit colateralizat cu Banca
Naţională a României, din ziua respectivă. Acesta va fi asociat cu fiecare opţiune şi licitaţie în parte.
Persoane autorizate: ………………………………….
Numele şi prenumele: ………………………………..
Funcţia: ……………………………………………..
Semnăturile autorizate şi stampila conform. prevederilor legale
(L.S.)
Data
ANEXA nr. 7
Nr. .......... Data .......................
85
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE ....................
PENTRU CUMPĂRARE DE CERTIFICATE DE DEPOZIT EMISE DE BANCA
NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

Seria emisiunii de certificate de depozit:
OPŢIUNI
+-----------+-----------+-----------+
| 1 | 2 | 3 |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Număr de certificate de depozit (buc.): | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Valoare nominală individuală (lei): | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Valoare nominală totală (lei): | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Rata discontului (%): | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Preţ individual | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Preţ total | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Randament (%) | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Data emisiunii (decontării): | | | |
+-----------+-----------+-----------+
+-----------+-----------+-----------+
Data scadenţei emisiunii: | | | |
+-----------+-----------+-----------+
Persoane autorizate: Numele şi prenumele: ...................
Funcţia: .......................
(Semnături autorizate şi ştampila,
(L.S.)
ANEXA nr. 8

86
CONTRACT-CADRU
pentru tranzacţii de swap valutar
nr. .......... din .................
În temeiul Legii nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naţionale a României şi al

Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi
adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări de Legea nr.
227/2007, cu modificările şi completările ulterioare şi al
Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. ..../ ........... privind piaţa monetară
între:
sectorul 3, reprezentată prin .................., în calitate de .............................,
şi
........................................................., cu sediul în ..................................,
str. ................. nr. ............., înregistrat la Oficiul Naţional al Registrului Comerţului cu nr. .........,
cod unic de înregistrare nr. ......., reprezentată prin .........................., în calitate
de .................................., şi ............................, în calitate de ...................................,
1. Banca Naţionala a României efectuează tranzacţii de swap valutar cu
........................................................, în condiţiile stabilite la licitaţiile organizate de Banca
Naţională a României sau pe baze bilaterale cu privire la:
a) tipul valutei;
b) volumul valutei tranzacţionate;
c) cursul de schimb la vedere al valutei;
d) cursul de schimb la termen al valutei;
e) punctele swap;
f) datele la care se efectuează vânzarea/cumpărarea de valută.
2. În situaţia în care la data vânzării sau cumpărării de valută ...........................................
nu îşi îndeplineste obligaţiile prevăzute în prezentul contract-cadru, Banca Naţională a
României va proceda la aplicarea prevederilor art. 121 din Regulamentul Bancii Nationale
a Romaniei nr. ..../ ........... privind piaţa monetară
regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii.
3. Prezentul contract s-a încheiat în două exemplare, câte unul pentru fiecare parte

.......................... ................................................
(semnăturile autorizate) (semnăturile autorizate şi ştampila,
ANEXA nr. 9
Nr. ...... Data ..........
87
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE .................
PENTRU SWAP VALUTAR

OPŢIUNI
+---------+---------+---------+
| 1 | 2 | 3 |
+---------+---------+---------+
+---------+---------+---------+
Tipul valutei: | | | |
+---------+---------+---------+
+---------+---------+---------+
Suma valutei tranzacţionate: | | | |
+---------+---------+---------+
Cursul de schimb la vedere al valutei +---------+---------+---------+
tranzacţionate (lei): | | | |
+---------+---------+---------+
Valoarea totală a operaţiunii rezultată din +---------+---------+---------+
tranzacţia la vedere (lei): | | | |
+---------+---------+---------+
+---------+
Data la care se efectuează tranzacţia la vedere: | |
+---------+
+---------+---------+---------+
Puncte swap: | | | |
+---------+---------+---------+
Cursul de schimb la termen al valutei +---------+---------+---------+
tranzacţionate (lei): | | | |
+---------+---------+---------+
Valoarea totală a operaţiunii rezultată din +---------+---------+---------+
tranzacţia la termen (lei): | | | |
+---------+---------+---------+
+---------+
Data la care se efectuează tranzacţia la termen: | |
+---------+
+-----------------------------+
Cont de corespondent pentru valută: | |
+-----------------------------+
Persoane autorizate: Numele şi prenumele: ......................
Funcţia: ..............................
Semnături autorizate şi ştampila conform prevederilor legale
(L.S.)
ANEXA nr. 10
Nr. ..... Data ...........
88
OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE ......................
PENTRU CONSTITUIRE DE DEPOZITE LA BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

OPTIUNI
+-----------+-----------+----------+
| 1 | 2 | 3 |
+-----------+-----------+----------+
+-----------+-----------+----------+
Suma (lei): | | | |
+-----------+-----------+----------+
+-----------+-----------+----------+
Rata dobânzii (%): | | | |
+-----------+-----------+----------+
+-----------+
Data constituirii: | |
+-----------+
+-----------+
Data scadenţei: | |
+-----------+
Persoane autorizate: Numele şi prenumele: ...................
Funcţia: ......................
Semnături autorizate şi ştampila conform prevederilor legale
(L.S.)
ANEXA nr. 11

89
CONTRACT-CADRU
de credit lombard
nr. ...... din ............
În temeiul Legii nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naţionale a României, al Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind
instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările
ulterioare şi al Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. ..../ ........... privind piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat
administrată de Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii,
între:
Banca Naţională a României, cu sediul în municipiul Bucureşti, str. Lipscani nr. 25, sectorul 3, reprezentată prin ......................, în calitate
de .........................,
şi
. ......................................... (participantul eligibil), cu sediul în ......................................, str. .................... nr. ........, înregistrată la Oficiul
Naţional al Registrului Comerţului cu nr. .........., cod unic de înregistrare nr. ........, reprezentată prin ........................., în calitate de
......................., şi ......................, în calitate de ........................,
1. Banca Naţională a României acordă ...................................... (participantul eligibil) credite lombard, la valoarea înscrisă în comunicările
de aprobare a creditelor lombard, care fac parte integrantă din prezentul contract-cadru de credit lombard.
Rata dobânzii creditelor lombard acordate va fi cea afişată în ziua de acordare a creditului lombard în paginile de contributor ale Băncii
Naţionale a României în sistemele Reuters, Bloomberg etc.
Perioada pentru care se acordă creditele lombard este overnight.
2. .................................... (participantul eligibil) garantează creditul lombard acordat de către Banca Naţională a României prin gajarea cu
activele eligibile consemnate în mesajele SWIFT transmise de către .................................................., (participantul eligibil) care fac parte
integrantă din prezentul contract-cadru de credit lombard.
3. ..................................................... (participantul eligibil) declară pe propria răspundere că activele eligibile care fac obiectul garanţiei
potrivit prezentului contract-cadru sunt în proprietatea sa şi nu sunt gajate sau sechestrate.
4. Banca Naţională a României preia cu titlu de garanţie activele eligibile consemnate în mesajele SWIFT.
5. Înregistrarea gajului se realizează conform regulilor sistemului SAFIR.
6. Garanţia trebuie să acopere în proporţie de 100% creditele acordate şi dobânzile aferente.
7. În cazul în care, la scadenţa creditelor, ................................................. (participantul eligibil) nu transmite mesajul de eliberare a activelor
eligibile gajate sau dacă în contul participantului eligibil nu sunt suficiente fonduri pentru rambursarea creditelor şi/sau plata dobânzilor
aferente, Banca Naţională a României va proceda la recuperarea creanţelor prin executarea garanţiilor corespunzător valorii nerambursate, în
conformitate cu prevederile art. 50 alin. (3) din Legea nr. 312/2004.
8. Prezentul contract-cadru constituie titlu executoriu conform art. 50 din Legea nr. 312/2004 .
9. Prezentul contract s-a încheiat în două exemplare, câte unul pentru fiecare parte contractantă, şi intră în vigoare la data semnării.

.......................... .................................................................
(semnăturile autorizate) (semnăturile autorizate şi ştampila, conform prevederilor legale)
ANEXA nr. 12
Antet oficial
90
Nr. de înregistrare/Data
Către Banca Naţională a României

Domnului/Doamnei ..............
Director
Direcţia Operaţiuni de piaţă
LISTA
cu detaliile de contact
ale persoanelor desemnate de ............................(denumirea completă a participantului
eligibil)
să transmită şi să primească mesaje electronice în reţeaua securizată
VPN TFDnet aferente operaţiunilor de piaţă monetară efectuate de
Banca Naţională a României şi facilităţilor permanente
acordate de aceasta participanţilor eligibili
A. ................................................... (denumirea completă a participantului eligibil) desemnează pe fiecare dintre următoarele persoane ca
fiind împuternicită pentru a transmite şi a primi mesaje în format electronic prin reţeaua securizată VPN TFDnet, administrată de
TRANSFOND - S.A., în legătură cu ofertele de participare la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei, notificările
pentru garantarea cu active eligibile a creditului colateralizat şi solicitările de accesare a facilităţilor permanente.
Numele Prenumele Funcţia Adresa de mesagerie VPN TFDnet

.......................................... ....................................................
.......................................... ....................................................
.......................................... ....................................................
B. .................................... (denumirea completă a participantului eligibil) desemnează pe fiecare dintre următoarele persoane ca fiind
împuternicită pentru a primi mesaje în format electronic prin reţeaua securizată VPN TFDnet, administrată de TRANSFOND - S.A., în
legătură cu notificările de acceptare/refuz a/al ofertelor de participare la operaţiunile de piaţă monetară desfăşurate prin intermediul licitaţiei
şi notificările referitoare la decizia Băncii Naţionale a României asupra solicitării participanţilor eligibili de accesare a facilităţilor
permanente.
Numele Prenumele Funcţia Adresa de mesagerie VPN TFDnet

.......................................... ....................................................
.......................................... ....................................................
.......................................... ....................................................
(semnături autorizate şi stampila
Numele ................... Numele .................

(LS) (LS)
Funcţia ................. Funcţia ................
91
ANEXA nr. 13

Nr. ..................... data ..........................
LISTA
cuprinzând specimenele de semnături ale persoanelor desemnate să
angajeze ..................... (participantul eligibil) în
operaţiunile de piaţă monetară efectuate de Banca Naţională a
României şi facilităţile permanente acordate de aceasta
participanţilor eligibili
................................................... desemnează pe fiecare dintre următoarele

persoane ca având semnătura autorizată pentru a angaja ........................................
în legătură cu operaţiunile de piaţă monetară efectuate de Banca Naţională a României şi
facilităţile permanente acordate de aceasta participanţilor eligibili
şi certifică că specimenul de semnătură din dreptul fiecărui nume este original:
Numele şi prenumele titularilor Funcţia Semnătura

.................................. ............... ................
.................................. ............... ................
Numele şi prenumele înlocuitorilor Funcţia Semnătura
.................................. ............... ................
.................................. ............... ................
Persoane autorizate,
..........................................
(numele, prenumele şi funcţia)
(semnăturile autorizate şi ştampila,

(L.S.)
92
ANEXA nr.14
NOMENCLATOR
În prezenta anexă operaţiunile valutare sunt clasificate corespunzător naturii economice a activelor şi pasivelor la care acestea se referă,
denominate fie în monedă naţională (leu), fie în valută.
Art. 1. - Operaţiunile valutare prevăzute în prezenta anexă vor fi interpretate într-un sens larg, astfel încât să acopere, după caz, şi fără a fi
limitative:
a) încheierea şi derularea tranzacţiilor, precum şi transferurile decurgând din acestea;
b) toate tehnicile financiare disponibile pe piaţă pentru realizarea unei anumite operaţiuni - tranzacţii la vedere (spot), tranzacţii cu
instrumente financiare derivate (forward, options, swap, futures), deschiderea conturilor şi plasarea fondurilor în conturi;
c) lichidarea sau cesionarea activelor dobândite în urma investiţiilor efectuate ori a altor operaţiuni, repatrierea profiturilor rezultate sau
utilizarea acestora;
d) rambursarea creditelor şi a împrumuturilor.
Art. 2. Operaţiunile valutare pot fi:
2.1. operaţiuni valutare între rezidenţi şi nerezidenţi:
a) operaţiuni valutare curente;
b) operaţiuni valutare de capital.
2.2. operaţiuni valutare între rezidenţi.
Art. 3. - Operaţiunile valutare curente sunt operaţiunile valutare efectuate între rezidenţi şi nerezidenţi, care decurg, fără a se limita la
acestea, din:
a) tranzacţii de comerţ internaţional cu bunuri şi servicii şi alte asemenea tranzacţii care presupun o contraprestaţie imediată, inclusiv
operaţiunile efectuate în scopul acoperirii riscurilor (cum sunt: de preţ, valutar) rezultate din tranzacţiile de comerţ internaţional;
b) alte operaţiuni care nu sunt de natura operaţiunilor valutare de capital, astfel cum sunt clasificate la art. 4, precum: plăţi/încasări legate de
impozite şi taxe, cu excepţia taxelor succesorale, comisioane, onorarii, amenzi, plăţi legate de cheltuieli de judecată, asistenţă tehnică, plăţi de
sume decurgând din drepturile de asigurări sociale, inclusiv pensii, într-un sistem public sau privat, câştiguri din jocuri de noroc, leasing
operaţional, cheltuieli cu întreţinerea proprietăţilor deţinute în străinătate, cheltuieli de reprezentare, cheltuieli guvernamentale, abonamente
la publicaţii, participare la organizaţii, cluburi;
c) repatrierea veniturilor nete sub formă de dividende, dobânzi, chirii şi altele asemenea provenind din operaţiuni valutare curente şi de
capital;
d) remiteri de sume pentru acoperirea cheltuielilor curente ce decurg din obligaţii legale de întreţinere a membrilor familiei - soţ, soţie,
copii ori alte persoane aflate în întreţinere;
e) cheltuielile care nu sunt de natura operaţiunilor valutare de capital, făcute de rezidenţi în străinătate în scop educaţional sau religios, de
recreere, vacanţă, sport, afaceri, vizite la rude sau la prieteni, misiuni, întâlniri, conferinţe, îngrijirea sănătăţii şi altele asemenea.
Art. 4. - Operaţiunile valutare de capital sunt operaţiunile valutare efectuate între rezidenţi şi nerezidenţi, care decurg din:
4.1. Investiţii directe:
a) în România ale nerezidenţilor;
b) în străinătate ale rezidenţilor.
4.2. Investiţii imobiliare, altele decât cele prevăzute la pct. 4.1, respectiv investiţii în bunuri imobile destinate unei investiţii directe:
a) în România ale nerezidenţilor;
b) în străinătate ale rezidenţilor.
4.3. Operaţiuni cu instrumente financiare tranzacţionate în mod curent pe piaţa de capital, neincluse la pct. 4.1 - investiţii directe, la pct.
4.4 - operaţiuni cu instrumente financiare tranzacţionate în mod curent pe piaţa monetară ori la pct. 4.5 - operaţiuni cu unităţi ale
organismelor de plasament colectiv:
a) admiterea instrumentelor financiare româneşti pe o piaţă de capital străină prin:
a.1) emisiune prin ofertă publică sau vânzare de către emitent, în mod direct sau printr-un intermediar;
a.2) cotarea în cadrul bursei, în conformitate cu proceduri specifice;
b) admiterea instrumentelor financiare străine pe piaţa de capital românească prin:
b.1) emisiune prin ofertă publică sau vânzarea de către emitent, în mod direct sau printr-un intermediar;
b.2) cotarea în cadrul bursei, în conformitate cu proceduri specifice;
c) tranzacţii ale nerezidenţilor cu instrumente financiare româneşti pe piaţa de capital:
c.1) achiziţionare de instrumente financiare româneşti tranzacţionate la bursă;
c.2) achiziţionare de instrumente financiare româneşti tranzacţionate în afara bursei;
d) tranzacţii ale rezidenţilor cu instrumente financiare străine pe piaţa de capital:
d.1) achiziţionare*) de instrumente financiare străine tranzacţionate la bursă;
d.2) achiziţionare*) de instrumente financiare străine tranzacţionate în afara bursei.
___________
*) Achiziţionarea de către rezidenţi de instrumente financiare sau unităţi ale organismelor de plasament colectiv româneşti, emise pe o piaţă
străină, este asimilată cu achiziţionarea de către aceştia de instrumente financiare sau unităţi ale organismelor de plasament colectiv străine.
4.4. Operaţiuni cu instrumente financiare tranzacţionate în mod curent pe piaţa monetară:

a) admiterea instrumentelor financiare româneşti pe o piaţă monetară străină prin:
a.2) acces pe o piaţă monetară, în conformitate cu proceduri specifice, după caz;
b) admiterea instrumentelor financiare străine pe piaţa monetară românească prin:
b.1) emisiune prin ofertă publică sau vânzare de către emitent, în mod direct sau printr-un intermediar;
b.2) acces pe piaţa monetară, în conformitate cu proceduri specifice, după caz;
c) tranzacţii privind achiziţionarea de către nerezidenţi de instrumente financiare româneşti pe piaţa monetară;
d) tranzacţii privind achiziţionarea*) de către rezidenţi de instrumente financiare străine pe piaţa monetară.
4.5. Operaţiuni cu unităţi ale organismelor de plasament colectiv:
a) admiterea unităţilor organismelor de plasament colectiv româneşti pe o piaţă de capital străină prin:
93
a.2) cotarea în cadrul bursei, în conformitate cu proceduri specifice;
b) admiterea unităţilor organismelor de plasament colectiv străine pe piaţa de capital românească prin:
b.1) emisiune prin ofertă publică sau vânzare de către emitent, în mod direct sau printr-un intermediar;
b.2) cotarea în cadrul bursei în conformitate cu proceduri specifice;
c) tranzacţii ale nerezidenţilor cu unităţi ale organismelor de plasament colectiv româneşti pe piaţa de capital:
c.1) achiziţionarea de unităţi ale organismelor de plasament colectiv româneşti tranzacţionate la bursă;
c.2) achiziţionarea de unităţi ale organismelor de plasament colectiv româneşti tranzacţionate în afara bursei;
d) tranzacţii ale rezidenţilor cu unităţi ale organismelor de plasament colectiv străine pe piaţa de capital:
d.1) achiziţionarea*) de unităţi ale organismelor de plasament colectiv străine tranzacţionate la bursă;
d.2) achiziţionarea*) de unităţi ale organismelor de plasament colectiv străine tranzacţionate în afara bursei.
___________
*) Achiziţionarea de către rezidenţi de instrumente financiare sau unităţi ale organismelor de plasament colectiv româneşti, emise pe o piaţă
străină, este asimilată cu achiziţionarea de către aceştia de instrumente financiare sau unităţi ale organismelor de plasament colectiv străine.
4.6. Credite legate de comerţul internaţional la care participă un rezident:

a) acordate de nerezidenţi rezidenţilor;
b) acordate de rezidenţi nerezidenţilor.
4.7. Credite şi împrumuturi financiare neincluse la pct. 4.1 - investiţii directe, la pct. 4.6 - credite legate de comerţul internaţional la care
participă un rezident şi la pct. 4.12 lit. a) - împrumuturi cu caracter personal:
4.8. Garanţii:
4.9. Operaţiuni în conturi curente:
a) deschise de nerezidenţi în România la instituţii de credit:
a.1) în monedă naţională;
a.2) în valută;
b) deschise de rezidenţi în străinătate la instituţii de credit şi la alte instituţii asimilate acestora:
b.1) în monedă naţională;
b.2) în valută.
4.10. Operaţiuni în conturi de depozit:
a) deschise de nerezidenţi în România la instituţii de credit:
a.1) în monedă naţională;
a.2) în valută;
b) deschise de rezidenţi în străinătate la instituţii de credit şi la alte instituţii asimilate acestora:
b.1) în monedă naţională;
b.2) în valută.
4.11. Transferuri aferente derulării contractelor de asigurare - transferuri de capital care constau în prime, anuităţi, sume asigurate,
indemnizaţii, decurgând din:
a) prime şi plăţi aferente asigurărilor de viaţă:
a.1) contracte încheiate între societăţi rezidente de asigurare de viaţă şi nerezidenţi;
a.2) contracte încheiate între societăţi nerezidente de asigurare de viaţă şi rezidenţi;
b) prime şi plăţi aferente asigurărilor de credite:
b.1) contracte încheiate între societăţi rezidente de asigurare de credit şi nerezidenţi;
b.2) contracte încheiate între societăţi nerezidente de asigurare de credit şi rezidenţi;
c) alte transferuri de capital aferente contractelor de asigurare.
4.12. Transferuri de capital cu caracter personal:
a) împrumuturi;
b) cadouri şi donaţii;
c) dote;
d) moşteniri şi legate;
e) achitarea de către imigranţi a datoriilor în ţara în care au avut stabilită anterior reşedinţa;
f) transferuri de active ale rezidenţilor, realizate în cazul emigrării acestora, în perioada premergătoare plecării, la data instalării sau pe
perioada şederii în străinătate;
g) transferuri de sume reprezentând economii ale imigranţilor, dispuse de aceştia pe perioada şederii în România, având ca destinaţie ţara în
care au avut stabilită anterior reşedinţa.
4.13. Import şi export fizic de active financiare:
a) valori mobiliare şi alte titluri negociabile;
b) instrumente de plată.
4.14. Alte mişcări de capital:
a) impozite şi taxe aferente moştenirilor;
b) despăgubiri rezultate din operaţiuni valutare de capital;
c) restituiri de sume în cazul anulării ori rezilierii contractelor sau restituiri de sume necuvenite decurgând din operaţiuni valutare de
capital;
d) drepturi de autor (redevenţe) decurgând din: patente, desene, mărci, invenţii (transmiterea/cesionarea şi transferurile decurgând din
acestea);
e) transferuri de sume în valută reprezentând prestări de servicii, neincluse la pct. 4.9 - operaţiuni în conturi curente;
f) alte transferuri de natura operaţiunilor valutare de capital, care nu pot fi încadrate în categoriile prevăzute la pct. 4.1- 4.13.
94
ANEXA nr.15
CATEGORII DE REZIDENŢI
care pot efectua operaţiuni în valută
Categoriile de rezidenţi şi situaţiile în care aceştia pot efectua operaţiuni în valută cu alţi rezidenţi sunt prezentate mai jos:
a) persoanele juridice care efectuează plăţi şi încasări nemijlocite decurgând din contracte de comerţ exterior şi prestări de servicii externe
(export-import de bunuri şi servicii), pe baza contractelor de comision încheiate între comisionar şi comitent sau între comisionarul unui
nerezident şi beneficiarul rezident, precum şi a contractelor de comerţ exterior respective;
b) persoanele juridice care efectuează nemijlocit plăţi şi încasări pe baza contractelor de subantrepriză decurgând din contracte de
colaborare (cooperare) economică internaţională, contracte de export al unor obiective complexe şi al unor produse cu ciclu lung de
fabricaţie;
c) persoanele fizice, juridice şi alte entităţi, pentru operaţiuni care decurg din acte de comerţ derulate în porturi, în zonele din aeroporturi şi
punctele de trecere a frontierei de stat, asimilate zonelor libere*), ori din acte de comerţ derulate pe parcurs extern în trenuri internaţionale, la
bordul aeronavelor şi navelor;
d) persoanele fizice, juridice şi alte entităţi, pentru operaţiuni stipulate de prevederi legale exprese;
e) persoanele fizice, pentru operaţiuni efectuate între acestea cu caracter ocazional;
f) persoanele fizice, juridice şi alte entităţi, pentru operaţiuni nemijlocite ce decurg din organizarea şi/sau prestarea de servicii externe, cum
ar fi transportul internaţional de mărfuri şi de persoane şi turismul internaţional;
g) persoanele fizice, juridice şi alte entităţi, pentru operaţiuni nemijlocite decurgând din contracte externe de prelucrare în regim "lohn", pe
baza contractelor de colaborare, în măsura în care colaboratorii rezidenţi sunt nominalizaţi în autorizaţia de perfecţionare activă;
h) persoanele fizice, juridice şi alte entităţi, pentru operaţiuni efectuate în străinătate;
i) persoane juridice şi alte entităţi, pentru plăţi efectuate către furnizorii şi subfurnizorii de bunuri şi servicii pentru produsele şi serviciile
exportate.
___________
*) Prin zone asimilate zonelor libere se înţelege zonele din aeroporturi şi punctele de trecere a frontierei de stat pe sensul de intrare în ţară,
în zona stabilită până la locurile unde se aplică viza de intrare, şi pe sensul de ieşire din ţară, după locurile stabilite pentru efectuarea
controlului vamal.
ANEXA nr.16
LISTA
operaţiunilor valutare de capital la care se face referire
la art. 148 alin. (1) din regulament
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Codul de clasificare conform art. 4 din
Denumirea operatiunii anexa nr. 14 a Regulamentul
Băncii Naţionale a Românieinr…../….. privind
piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat
administrată de Banca Naţională a României,
regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii.
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
Operaţiuni cu instrumente financiare tranzactionate Pct. 4.4
in mod curent pe piata monetara
Operatiuni cu unitati ale organismelor de plasament colectiv Pct. 4.5
Credite si imprumuturi financiare pe termen scurt Pct. 4.7
Operatiuni in conturi curente si de depozit Pct. 4.9 si 4.10
Transferuri de capital cu caracter personal: Pct. 4.12 lit. a)
- imprumuturi
Import si export fizic de active financiare: Pct. 4.13 lit. a) si b)
- valori mobiliare si alte titluri negociabile
- instrumente de plata
Alte miscari de capital: Pct. 4.14 lit. f)
- alte transferuri de natura operatiunilor valutare de
capital, pe termen scurt, care nu pot fi incadrate in
categoriile prevazute la art. 4 pct. 4.1-4.13 din
anexa nr. 14 la Regulamentul Băncii Naţionale a României nr…../….. privind piaţa monetară interbancară şi
a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul
rezervelor minime obligatorii.-----------------------------------------------------------------------------------------------------------
95
ANEXA nr.17
LISTA
măsurilor de salvgardare privind operaţiunile de capital la care
se face referire la art. 148 alin. (2) din regulament
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
Nr. Denumirea masurii de salvgardare
crt.
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
1. Obligarea rezidentilor si nerezidentilor de a notifica Bancii Nationale a Romaniei, cu
10 zile inainte, intentia de a efectua operatiuni valutare de capital pe termen scurt
2. Stabilirea de plafoane si alte limite pentru operatiuni valutare de capital pe termen
scurt care genereaza intrari/iesiri de capital ale nerezidentilor/rezidentilor
3. Retinerea, in cont la Banca Nationala a Romaniei, pe o durata determinata, a unei parti din
sumele in valuta/moneda nationala (leu) provenind din operatiuni valutare de capital pe
termen scurt si care genereaza intrari/iesiri de capital ale nerezidentilor/rezidentilor
4. Aplicarea unui comision la initierea tranzactiilor de pe piata valutara interbancara in scopul
efectuarii de operatiuni valutare de capital care au ca obiect cumpararea/vanzarea de valuta
5. Stabilirea unei rate mai mari a rezervelor minime obligatorii pentru sumele reprezentand intrari
de capital pe termen scurt, care sunt detinute de rezidenti si nerezidenti la institutii de credit
6. Instituirea unor restrictii de scadenta pentru unele operatiuni valutare de capital pe termen scurt
7. Introducerea de restrictii privind initierea de noi operatiuni valutare de capital pe termen scurt
8. Introducerea de masuri suplimentare de monitorizare a operatiunilor valutare de capital si/sau
de masuri de control valutar
---------------------------------------------------------------------------------------------------------
ANEXA nr.18
NOMENCLATOR
- Tranzacţie valutară - o tranzacţie ce constă în vânzarea sau cumpărarea de valută contra monedei naţionale sau contra altei valute.
- Operaţiuni la vedere (spot) - o tranzacţie de vânzare/cumpărare de valută cu decontare în maximum două zile de la data încheierii
tranzacţiei, la cursul de schimb stabilit între părţi (curs spot). În cazul în care ziua de decontare este o zi nebancară, decontarea are loc în
următoarea zi bancară. Fac excepţie cazurile în care între părţi există alte convenţii.
- Operaţiuni la termen (forward) - o tranzacţie de vânzare/cumpărare de valută cu decontare după mai mult de două zile de la data încheierii
tranzacţiei la cursul de schimb stabilit între părţi (curs forward). În cazul în care ziua de decontare este o zi nebancară, decontarea are loc în
următoarea zi bancară. (Fac excepţie cazurile în care între părţi există alte convenţii).
- Operaţiuni swap - o tranzacţie de cumpărare şi vânzare simultane ale aceleiaşi sume în valută cu aceeaşi contrapartidă, cu decontarea la
două date de valută diferite (de regulă spot şi forward) la cursuri de schimb stabilite (spot şi forward) la data tranzacţiei.
- Data tranzacţiei - data la care se încheie tranzacţia.
- Data valutei (value date) - data la care se face decontarea tranzacţiei:
• value today (same day value) - data valutei este aceeaşi cu data tranzacţiei;
• value tomorrow - data valutei este ziua bancară următoare faţă de data tranzacţiei;
• spot - data valutei este la două zile bancare de la data tranzacţiei;
• forward - orice dată a valutei ulterioară decontării spot.
- Cotaţie fermă (firm quotation) - cotarea unui preţ ferm care angajează instituţia de credit. Este recomandată adăugarea unor restricţii de
timp sau de sumă ("ferm pentru un minut" sau "ferm pentru un milion").
- Cotaţie orientativă (for info only) - cotaţii care nu sunt ferme, datorită imposibilităţii de a tranzacţiona din anumite motive (depăşirea
limitei de expunere etc.).
- Cotaţie directă - o cotaţie este directă atunci când moneda naţională este exprimată în funcţie de o unitate monetară a altei valute, numită
de bază.
- Cotaţie indirectă - o cotaţie este indirectă când o unitate monetară naţională, numită de bază, este exprimată în funcţie de o valută.
- Ordin la curs limitat - ordin ce trebuie executat până la cursul limită indicat de client. Înţelesul termenului limitat este "vindeţi cu cel
puţin", în cazul unui ordin de vânzare, şi "cumpăraţi cu cel mult", în cazul unui ordin de cumpărare. Ordinele trebuie să specifice perioada
pentru care sunt valabile (numărul de zile).
- Punct (pip) - ultima cifră a unei cotaţii.
96
ANEXA nr. 19
LISTA
documentelor necesare obţinerii autorizaţiei Băncii Naţionale a României
D1 - certificatul constatator/extrasul din registrul societăţilor, emis de oficiul registrului comerţului cu cel mult 30 de zile calendaristice
înainte de data depunerii cererii de autorizare/notificare la Banca Naţională a României, conţinând cel puţin informaţii privind obiectul de
activitate (cu precizarea codului CAEN), capitalul social, identitatea acţionarilor/asociaţilor societăţii comerciale;
D2 - copia legalizată/certificată a certificatului de înregistrare emis de oficiul registrului comerţului;
D3 - dovada posesiei spaţiului de lucru destinat schimbului valutar, cu acces public direct şi adresă identificabilă. Se consideră în posesia
casei de schimb valutar acele spaţii dobândite cu acte legale şi pentru care s-au efectuat înregistrările şi s-au obţinut toate avizele, potrivit
prevederilor legale aplicabile, inclusiv acordul proprietarului pentru desfăşurarea activităţii de schimb valutar, în situaţia în care contractul
prin care s-a dobândit posesia spaţiului nu este încheiat direct cu proprietarul acestuia;
D4 - dovada existenţei disponibilităţilor băneşti în monedă naţională şi/sau valută cotată. La momentul autorizării dovada se va face printr-
un extras de cont eliberat în data depunerii documentaţiei de autorizare la Banca Naţională a României;
D5 - certificatele de cazier judiciar ale personalului de conducere şi ale celui angajat în activitatea de schimb valutar, care nu trebuie să
conţină menţiuni referitoare la condamnări penale pronunţate prin hotărâri judecătoreşti definitive;
D6 - certificatul de clasificare şi brevetul de turism pentru persoana fizică ce asigură conducerea structurii de primire turistice, emise de
autoritatea competentă;
D7 - declaraţia pe propria răspundere, semnată de persoane împuternicite prin actul constitutiv să reprezinte societatea sau de persoane care
pot dovedi cu acte că au fost mandatate în mod expres să reprezinte societatea în relaţia cu Banca Naţională a României, din care să rezulte că
sunt îndeplinite toate prevederile legale aplicabile activităţii de schimb valutar pentru persoane fizice. Modelul declaraţiei este prezentat în
anexa nr. 20;
D8 - orice alte documente solicitate de Banca Naţională a României - Direcţia Reglementare şi Autorizare, dacă este cazul;
D9 - documentaţia tehnică a aparatului automat de schimb valutar;
D10 - contractul încheiat de entitate cu o instituţie de credit autorizată să funcţioneze în România, care este agent al unei entităţi emitente
de cecuri de călătorie sau este emitentă de cecuri de călătorie;
D11 - normele şi procedurile interne de lucru privind derularea operaţiunilor de depozitare, vânzare-cumpărare şi decontare a cecurilor de
călătorie;
D12 - declaraţia pe propria răspundere a administratorilor entităţii, referitoare la faptul că dispun de mijloacele şi tehnicile necesare
desfăşurării în condiţii corespunzătoare şi de siguranţă a operaţiunilor cu cecuri de călătorie;
D13 - acordul casei centrale, în cazul cooperativelor de credit, pentru înfiinţarea punctului de schimb valutar.
ANEXA nr. 20
Denumirea entităţii ...........................
Adresa ........................................
DECLARAŢIE
În vederea desfăşurării operaţiunilor de schimb valutar cu numerar şi

substitute de numerar pentru persoane fizice la punctul de schimb valutar
care urmează a se înfiinţa la adresa
..................................................................................................
...............................................................................................,
vă rugăm să ne luaţi în evidenţă prin atribuirea codului statistic.
Precizăm că:
- punctul de schimb valutar menţionat respectă prevederile Titlului III,
Capitolul III din
Regulamentul Băncii Naţionale a României nr…../….. privind
piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat administrată de Banca
Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime
obligatorii;
- societatea deţine avizul pentru proiectul sistemului de alarmare
împotriva efracţiei şi
(atunci când este cazul) pentru planul de pază ale punctului de schimb
valutar, eliberate de organele în drept*).
Numele şi prenumele
..................................
(semnătura autorizată şi ştampila conform prevederilor legale )
Data .............................
___________
97
*) Se va completa numai de către entităţile prevăzute la art. 162 lit. b) din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr…../….. privind
piaţa monetară interbancară şi a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime
obligatorii
ANEXA nr.21
Antetul instituţiei de credit

Data
BAZA DE CALCUL
pentru mijloacele băneşti în monedă naţională*)
- RON -
+-------+----------------------------------------------------------------------+
| | Elemente de pasiv |
| +-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
| | | > 2 ani, | | > 2 ani, | | |
| | |care prevad| | care nu | | |
|Data**)| | clauze de | sume in | prevad | împrumuturi | |
| |< 2 ani|rambursare,|tranzit***)| clauze de |nerambursabile| Total |
| | |retragere, | |rambursare,| | |
| | |transferare| |retragere, | | |
| | |anticipată | |transferare| | |
| | | | |anticipată | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |6=1+2+3+4+5|
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
|Total | | | | | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
|Medie | | | | | | |
|zilnica| | | | | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
*) Aşa cum au fost definite la art..... din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr…../….. privind
obligatorii;
**) Zile calendaristice din perioada de observare.
***) - Sumele în tranzit incluse în baza de calcul a rezervelor minime obligatorii se referă la operaţiunile intra şi interbancare în care
plătitorul sau beneficiarul sumei este un client nebancar;
- Suma este considerată în tranzit din momentul debitării contului clientului nebancar plătitor până în momentul creditării contului
clientului nebancar beneficiar al sumei sau, alternativ, al contului clientului bancar, în cazul în care beneficiarul final al sumei are contul
deschis la altă instituţie de credit;
- În baza de calcul intră soldul net creditor al conturilor în care sunt evidenţiate sumele în tranzit;
- Suma se află în tranzit şi este inclusă în baza de calcul a rezervelor minime obligatorii din momentul transferului unor sume de alte
instituţii de credit, fie prin contul de corespondent, fie prin contul deschis la Banca Naţională a României, până în momentul creditării
contului clientului nebancar;
Nu se includ în calculul sumelor în tranzit plăţile efectuate de instituţii de credit în numele propriu al acestora.
98
ANEXA nr. 22

Data
BAZA DE CALCUL
pentru mijloacele băneşti în EURO*)
- mii euro -
+-------+----------------------------------------------------------------------+
| +-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
| | | > 2 ani, | | > 2 ani, | | |
| | |care prevad| | care nu | | |
|Data**)| | clauze de | sume in | prevad | imprumuturi | |
| | |anticipata | |transferare| | |
| | | | |anticipata | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |6=1+2+3+4+5|
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
|Total | | | | | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
|Medie | | | | | | |
|zilnica| | | | | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
*) Aşa cum au fost definite la art. .... din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr…../….. privind
obligatorii;
99
ANEXA nr. 23

Data
BAZA DE CALCUL
pentru mijloacele băneşti în dolari S.U.A.*)
- mii dolari S.U.A. -

+-------+----------------------------------------------------------------------+
| +-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
| | | > 2 ani, | | > 2 ani, | | |
| | |care prevăd| | care nu | | |
|Data**)| | clauze de | sume în | prevăd | împrumuturi | |
| | |anticipată | |transferare| | |
| | | | |anticipată | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |6=1+2+3+4+5|
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
|Total | | | | | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
|Medie | | | | | | |
|zilnică| | | | | | |
+-------+-------+-----------+-----------+-----------+--------------+-----------+
*) Aşa cum au fost definite la art. ... din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr…../….. privind
obligatorii;
100
ANEXA nr. 24

Data
BAZA DE CALCUL
pentru mijloacele băneşti în valută*)
- echivalent mii euro sau mii dolari S.U.A. -

+-------+----------------------------------------------------------------------+
| +-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
| | | > 2 ani, | | > 2 ani, care | | |
| | |care prevăd| | nu prevăd | | |
|Data**)| | clauze de |sume în| clauze de | împrumuturi | |
| |< 2 ani|rambursare,|tranzit| rambursare, |nerambursabile| Total |
| | |retragere, | | retragere, | | |
| | |transferare| | transferare | | |
| | |anticipată | | anticipată | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |6=1+2+3+4+5|
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
|Total | | | | | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
|Medie | | | | | | |
|zilnică| | | | | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
|Curs de| | | | | | |
|schimb | | | | | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
*) Se completează de către instituţiile de credit care au optat pentru menţinerea integrală a rezervei minime obligatorii în valută în
echivalent euro sau dolari S U.A. Cuprinde elementele din anexele nr. 22 şi 23 plus elementele denominate în alte valute.
101
ANEXA nr. 25

Data
BAZA DE CALCUL
pentru mijloacele băneşti în alte valute*)
- echivalent mii euro sau mii dolari S.U.A. -

+-------+----------------------------------------------------------------------+
| +-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
| | | > 2 ani, | | > 2 ani, care | | |
| | |care prevăd| | nu prevăd | | |
|Data**)| | clauze de |sume în| clauze de | împrumuturi | |
| |< 2 ani|rambursare,|tranzit| rambursare, |nerambursabile| Total |
| | |retragere, | | retragere, | | |
| | |transferare| | transferare | | |
| | |anticipată | | anticipată | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |6=1+2+3+4+5|
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
|Total | | | | | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
|Medie | | | | | | |
|zilnică| | | | | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
|Curs de| | | | | | |
|schimb | | | | | | |
+-------+-------+-----------+-------+---------------+--------------+-----------+
*) Se completează de către instituţiile de credit care au optat pentru menţinerea separată a rezervei minime obligatorii în valută în echivalent
euro şi dolari S.U.A. Cuprinde elementele denominate în alte valute, transformate în funcţie de opţiunea formulată.
102
ANEXA nr. 26

Data
CALCULUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII ÎN PERIOADA

DE APLICARE ...................................
A. CONSTITUITE ÎN MONEDĂ NAŢIONALĂ
- RON -
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| | | | Rata |Nivel prevăzut|
|Nr. | DATE DE FUNDAMENTARE |Suma|rezervelor |al rezervelor |
|crt.| | | minime | minime |
| | | |obligatorii| obligatorii |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
|0 | 1 | 2 | 3 | 4=2*3 |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| 1. |Nivelul mediu al elementelor de pasiv cu | | | |
| |scadenţa mai mică de 2 ani de la finele | | | |
| |perioadei de observare | | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| |scadenţa reziduală mai mare de 2 ani de la | | | |
| |finele perioadei de observare care prevăd | | | |
| |clauze de rambursare, retragere, transferare | | | |
| |anticipată | | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| 3. |Nivelul mediu al sumelor în tranzit | | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| |finele perioadei de observare care nu prevăd | | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| 5. |Nivelul mediu al împrumuturilor nerambursabile| | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| 6. |NIVELUL PREVĂZUT AL REZERVELOR MINIME | | | |
| |OBLIGATORII ÎN MONEDA NAŢIONALĂ: |X | X | |
| |rd. 1 + rd. 2 + rd. 3 + rd. 4 + rd. 5 | | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+

Data
B. CONSTITUITE ÎN EURO*)
- mii euro -
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
|0 | 1 | 2 | 3 | 4=2*3 |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
103
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| |OBLIGATORII ÎN VALUTĂ: |X | X | |
| |rd. 1 + rd. 2 + rd. 3 + rd. 4 + rd. 5 | | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
*) Se va completa în funcţie de opţiunea formulată.

Data
C. CONSTITUITE ÎN DOLARI S.U.A.*)
- mii dolari S.U.A. -

+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
|0 | 1 | 2 | 3 | 4=2*3 |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
| |OBLIGATORII ÎN VALUTĂ: |X | X | |
| |rd. 1 + rd. 2 + rd. 3 + rd. 4 + rd. 5 | | | |
+----+----------------------------------------------+----+-----------+--------------+
*) Se va completa în funcţie de opţiunea formulată.
Numele şi prenumele persoanei care a întocmit lucrarea:

Telefon
Fax
Semnături autorizate şi ştampila

104
ANEXA nr. 27

Data ..................
DATELE
necesare calculării ratei medii a dobânzilor la vedere1)
+----+-------------------------------------------------+----------------+-------------+
|Nr. | Date de fundamentare | Sold |Rata dobânzii|
|crt.| | la data2) | (% pe an) |
+----+-------------------------------------------------+----------------+-------------+
| A. Depuneri la vedere în lei - mii lei - |
+----+-------------------------------------------------+----------------+-------------+
3
| 1. |Depuneri la vedere remunerate ) | | |
| 2. |Depuneri la vedere neremunerate | | |
| |[inclusiv sumele în tranzit4)] | | 0% |
| 3. |TOTAL DEPUNERI LA VEDERE: | | X |
+----+-------------------------------------------------+----------------+-------------+
| B. Depuneri la vedere în valută - mii dolari S.U.A./mii euro -|
+----+-------------------------------------------------+----------------+-------------+
| 1. |Depuneri la vedere în dolari S.U.A. remunerate3)| | |
| 2. |Depuneri la vedere în dolari S.U.A. neremunerate | | |
| 3. |TOTAL DEPUNERI LA VEDERE ÎN DOLARI S.U.A.: | | X |
| 4. |Depuneri la vedere în euro remunerate3) | | |
| 5. |Depuneri la vedere în euro neremunerate | | |
| 6. |TOTAL DEPUNERI LA VEDERE ÎN EURO: | | X |
+----+-------------------------------------------------+----------------+-------------+
1
) În relaţiile cu clienţii nebancari.
2
) Ultima zi calendaristică a perioadei de observare.
3
) Dacă instituţia de credit practică la conturile sau instrumentele plătibile la vedere mai multe rate de dobânzi, soldurile vor fi raportate pe
fiecare nivel de dobândă. Dacă instituţia de credit practică la conturile sau instrumentele plătibile la vedere mai multe rate de dobânzi
condiţionate de limite de sumă, soldurile vor fi raportate pe fiecare nivel de dobândă în funcţie de îndeplinirea/neîndeplinirea limitei de sumă
în ultima zi calendaristică a perioadei de observare.
4
) Aşa cum sunt definite în anexele nr....- .... din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr…../….. privind
obligatorii
Numele şi prenumele persoanei care a întocmit lucrarea:

Telefon .......................
Fax ...........................
Semnături autorizate şi ştampila

................................
105
ANEXA nr.28
ANTET oficial
Nr. înregistrare/Data
Către BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

Domnului(nei)............
Director
CERERE PENTRU DOBÂNDIREA CALITĂŢII DE

DEALER PRIMAR
......................…………………………............................................ cu sediul social în ............., str...........…….................................................……,

(denumirea completă a instituţiei solicitante)
nr...., telefon ........., fax..............., înmatriculată la Oficiul Naţional al Registrului Comerţului cu număr de ordine nr................., având codul unic de
înregistrare nr. …………..., atribut fiscal ..........., prin reprezentant legal/împuternicit legal al acestuia ........................................
................................................................ solicităm dobândirea calităţii de dealer primar în vederea efectuării de operaţiuni cu titluri de stat.
Anexăm prezentei cereri documentaţia prevăzută în Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. .... din data de ... privind piaţa monetară
interbancară şi a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, regimul valutar şi regimul rezervelor minime obligatorii, la Titlul V:
Operaţiuni cu titluri de stat şi certificate de depozit, Cap. I: Piaţa primară a titlurilor de stat administrată de către Banca Naţională a României, după
cum urmează:
…………………………………..
…………………………………..
…………………………………..
…………………………………..
…………………………………..
(Semnături autorizate şi ştampila

Nume:..................... Nume:......................
(LS) (LS)
Funcţia................... Funcţia....................
106
ANEXA nr.29
ANTET oficial

Domnului(nei)..............
Director
LISTA CU SPECIMENELE DE SEMNĂTURI

ale persoanelor desemnate să angajeze ...............................
în operaţiunile cu titluri de stat derulate pe piaţa primară
.........................…… ………………................................................................…….. desemnează pe fiecare din următoarele persoane ca având

(denumirea completă a dealerului primar)
semnatură autorizată pentru a angaja .....................................……….. …………………… în legătură
cu operaţiunile aferente pieţei primare a titlurilor de stat lansate de către Ministerul Finanţelor Publice şi certifică faptul că specimenul de semnătură
din dreptul fiecărui nume de persoană este original.
Nume Prenume Funcţie Semnătură

Titulari
____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
Înlocuitori
____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
Corespondenţa în legătură cu operaţiunile pieţei primare a titlurilor de stat va fi adresata d-lui (dnei) ........................... funcţia.........................,
departament................., telefon ........................., fax .................... .
(Semnături autorizate şi ştampila conform prevederilor legale)
Nume:................... Nume:................
(LS) (LS)
Funcţia................. Funcţia..............
ANEXA nr.30
ANTET oficial ………………………………

(denumirea dealerului primar)
Nr.înregistrare/Data
Către Banca Naţională a României
Situaţia deschiderilor de conturi de evidenţă

a titlurilor de stat
Nr. crt. Denumire client Categorie client∗ CUI** Simbol cont
(Semnături autorizate şi ştampila

Nume:.................... Nume:......................
(LS) (LS)
Funcţia:................. Funcţia:...................
∗
Se completează după caz: instituţie de credit (rezidentă/nerezidentă), client individual nebancar (persoană juridică/fizică,
rezidentă/nerezidentă), cont global de clienţi aferent intermediar persoană juridică rezidentă/nerezidentă.
**CNP pentru persoane fizice rezidente/echivalentul acestuia pentru persoane fizice nerezidente ; cod unic de înregistrare pentru persoane
juridice rezidente/echivalentul acestuia pentru persoane juridice nerezidente
ANEXA nr.31
Instituţie
Adresa
Cont evidenţă titluri de stat
Telefon
Fax
Către BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI Data ……………..
OFERTĂ DE CUMPĂRARE
PRIN SUBSCRIPŢIE PUBLICĂ
A. Elementele emisiunii:
Tipul titlului Seria Data/Perioada Data Data Rata dobânzii

de stat emisiunii subscripţiei emisiunii scadenţei (%)
B. Elementele ofertei de cumpărare:
Simbol cont Nr. titluri Valoare nominală

Valoare nominală
titluri de stat de stat totală
(buc.) individuală (moneda)
(moneda)
TOTAL, din care:
1. - în cont propriu
2. - în contul clienţilor - TOTAL
din care:
- nume client individual sau denumire cont global de

clienţi, după caz
C. Instrucţiuni de plată şi decontare:

1. În cazul titlurilor de stat denominate în lei se va completa :
În cazul acceptării Ofertei noastre de cumpărare, decontarea operaţiunilor aferente se efectuează în conformitate cu regulile sistemului de
depozitare şi decontare a instrumentelor financiare SaFIR şi ale sistemului cu decontare brută în timp real ReGIS.
În situaţia nerespectării termenului de decontare, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de către
Banca Naţională a României, la nivelul ratei dobânzii de subscriere plus nivelul ratei ROBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.
Ne-am însuşit termenii şi condiţiile emisiunii şi ne vom conforma acestora.
Am/nu am transmis alte oferte pentru subscrierea emisiunii din data menţionată mai sus.
2. În cazul titlurilor de stat denominate în alte valute se va completa :
În cazul acceptării Ofertei noastre de cumpărare ne obligăm să transferăm, la data decontării, în contul de ……………. al Băncii Naţionale a
României deschis la ……………….. (se va trece contul corespunzător valutei conform prevederilor Prospectului de emisiune) suma reprezentând
valoarea nominală aferentă titlurilor de stat denominate în …………….. (se va trece valuta conform prevederilor Prospectului de emisiune)
adjudecate.
În caz contrar, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de către Banca Naţională a României, la nivelul
ratei dobânzii de subscriere plus nivelul ratei EURIBOR-ON/LIBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.
Am / nu am transmis alte oferte pentru subscrierea emisiunii din data menţionată mai sus.

Nume:.................... Nume:.....................
(LS) (LS)
Funcţia:................. Funcţia:..................
109
ANEXA nr.32
Instituţie
Adresa
Telefon
Fax
Către Banca Naţională a României Data………………
OFERTĂ DE CUMPĂRARE
PRIN SUBSCRIPŢIE PUBLICĂ
Data/Perioada
Tipul titlului Seria Data Data Rata discont
subscripţiei
de stat emisiunii emisiunii Scadenţei (%)
B. Elementele ofertei de cumpărare:
Simbol cont Număr Valoare Cost

titluri de titluri total
DEFALCARE nominală
stat de stat
individuală
(buc.) (moneda)
(moneda)
TOTAL , din care:
1.- în cont propriu
2.- în contul clienţilor - TOTAL
din care:
- nume client individual sau denumire cont global de clienţi,

după caz

În situaţia nerespectării termenului de decontare, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de către
Banca Naţională a României, la nivelul randamentului de subscriere plus nivelul ratei ROBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.

Am / nu am transmis alte oferte pentru subscrierea emisiunii din data menţionată mai sus.
2.În cazul titlurilor de stat denominate în alte valute se va completa :
În cazul acceptării Ofertei noastre de cumpărare ne obligăm să transferăm, la data decontarii, în contul de ……………. al Băncii Naţionale a
costul titlurilor de stat denominate în …………….. (se va trece valuta conform prevederilor Prospectului de emisiune) adjudecate.
randamentului de subscriere plus nivelul ratei EURIBOR-ON/LIBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.
Am / nu am transmis alte oferte pentru subscrierea emisiunii din data menţionată mai sus
(Semnături autorizate şi ştampila conform prevederilor legale )

Nume:.................... Nume:.....................
(LS) (LS)
Funcţia:................. Funcţia:..................
110
ANEXA nr.33
Instituţie
Adresa
Telefon
Fax
Către Banca Naţională a României Data………………….
OFERTĂ DE CUMPĂRARE LA LICITAŢIE

- OFERTĂ NECOMPETITIVĂ -
Data
Tipul titlului Seria Data Data
de stat emisiunii licitaţiei emisiunii scadenţei
B. Elementele ofertei:
Valoare totală
Simbol cont
titluri de stat de investit
DEFALCARE (moneda)
1.- în contul clienţilor - TOTAL
din care:

clienţi, după caz

În situaţia nerespectării termenului de decontare, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de către Banca
Naţională a României, la nivelul ratei dobânzii/randamentului mediu de adjudecare plus nivelul ratei ROBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.

În cazul acceptării Ofertei noastre de cumpărare ne obligăm să transferăm, la data decontarii, în contul de ……………. al Băncii Naţionale a
valoarea nominală/costul titlurilor de stat denominate în …………….. (se va trece valuta conform prevederilor Prospectului de emisiune) adjudecate.
ratei dobânzii/randamentului mediu de adjudecare plus nivelul ratei EURIBOR-ON/LIBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.

Nume:................. Nume:....................
(LS) (LS)
Funcţia:.............. Funcţia:.................
ANEXA nr.34
Instituţie
Adresa
Telefon
Fax

-OFERTĂ COMPETITIVĂ-
Tipul titlului Seria Data Data Data

de stat emisiunii emisiunii scadenţei
licitaţiei
B. Oferta de cumpărare defalcată pe tranşe:

Nr.
Simbol Nr. titluri Valoare Valoare Rata
tranşă cont titluri nominală nominală totală dob.
de stat
DEFALCARE de stat individuală (moneda)
(buc.)
(moneda) (%)
1. TOTAL, din care:
– în cont propriu
– în contul clienţilor – TOTAL
din care:
- nume client individual sau denumire cont

global de clienţi, după caz
2.
TOTAL ***** *********

În situaţia nerespectării termenului de decontare, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de către Banca
Naţională a României, la nivelul ratei dobânzii de adjudecare plus nivelul ratei ROBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.
În cazul acceptării Ofertei noastre de cumpărare ne obligăm să transferăm, la data decontării, în contul de ……………. al Băncii Naţionale a
valoarea nominală aferentă titlurilor de stat denominate în …………….. (se va trece valuta conform prevederilor Prospectului de emisiune)
adjudecate.
In caz contrar, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de către Banca Naţională a României, la nivelul
ratei dobânzii de adjudecare plus nivelul ratei EURIBOR-ON/LIBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.

Nume:.................... Nume:......................
(LS) (LS)
Funcţia:................. Funcţia:...................
ANEXA nr.35
Instituţie
Adresa
Telefon
Fax
Către Banca Naţională a României Data……………..

Tipul titlului Seria Valoare nominală Data Data Data

de stat emisiunii individuală emisiunii scadenţei
licitaţiei
Nr. Simbol cont Număr Rată Preţ Randam. Cost

tranşă titluri de stat titluri disc.
DEFALCARE
de stat (moneda)
(%) (%)
(buc.) (%)
1. TOTAL, din care:
- în cont propriu
din care:
- nume client individual sau denumire

cont global de clienţi, după caz
2.
TOTAL ***** ********

În cazul acceptării Ofertei noastre de cumpărare, decontarea operaţiunilor aferente se efectuează în conformitate cu regulile sistemului
de depozitare şi decontare a instrumentelor financiare SaFIR şi ale sistemului cu decontare brută în timp real ReGIS.
În situaţia nerespectării termenului de decontare, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de
către Banca Naţională a României, la nivelul randamentului mediu de adjudecare plus nivelul ratei ROBOR-ON aferente fiecărei zile de
întârziere.
În cazul acceptării Ofertei noastre de cumpărare ne obligăm să transferăm, la data decontării în contul de ……………. al Băncii
Naţionale a României deschis la ……………….. (se va trece contul corespunzător valutei conform prevederilor Prospectului de emisiune)
suma reprezentând costul titlurilor de stat denominate în …………….. (se va trece valuta conform prevederilor Prospectului de emisiune)
adjudecate.
În caz contrar, pentru fiecare zi de întârziere, vom plăti o dobândă penalizatoare, calculată zilnic de către Banca Naţională a României, la
nivelul randamentului mediu de adjudecare plus nivelul ratei EURIBOR-ON/LIBOR-ON aferente fiecărei zile de întârziere.
(Semnături autorizate şi ştampila conform prvederilor legale)

Nume:.................... Nume:......................
(LS) (LS)
Funcţia:................. Funcţia:...................
ANEXA nr.36
Instituţie
Adresa
Telefon
Fax

- OFERTĂ NECOMPETITIVĂ -
Valoare
nominală Rata cupon
de stat emisiunii emisiunii/
licitaţiei scadenţei individuală (%)
redeschiderii
(RON)
OS benchmark
B. Elementele ofertei:
Simbol cont Valoare Dobânda

titluri de stat totală acumulată per titlu
DEFALCARE de investit (RON)
(RON)
În contul clienţilor - TOTAL
din care:

clienţi, după caz
C.Instrucţiuni de plată şi decontare:
către Banca Naţională a României, la nivelul ratei cuponului conform Prospectului de emisiune plus nivelul ratei ROBOR-ON aferente
fiecărei zile de întârziere.

Nume:................. Nume:....................
(LS) (LS)
Funcţia:.............. Funcţia:.................
ANEXA nr.37
Instituţie
Adresa
Telefon
Fax

Valoare
nominală Rata cupon
de stat emisiunii emisiunii/
licitaţiei scadenţei individuală (%)
redeschiderii
(RON)
OS benchmark

Nr.
Simbol Nr. Valoare Cotaţie Cost net Dobânda Cost brut
tran cont titluri titluri nominală totală preţ acumulată
total total
şă DEFALCARE de stat (moneda) totală
de stat (%) (moneda)
(moneda)
(buc) (moneda)
0 1 2 3 4 5 6 7 8
1. TOTAL, din care:
– în cont propriu
din care:
- nume client individual sau

denumire cont global de clienţi,
după caz
2.
TOTAL *** ********* ******* ******* *******

către Banca Naţională a României, la nivelul ratei cuponului conform Prospectului de emisiune plus nivelul ratei ROBOR-ON aferente
fiecărei zile de întârziere.

Nume:.................... Nume:......................
(LS) (LS)
Funcţia:................. Funcţia:...................
ANEXA nr.38
ANTET oficial

Domnului(nei)..............
Director
LISTA CU DETALIILE DE CONTACT

ale persoanelor desemnate de .........(denumirea completă a dealerului primar) să
transmită şi să primească mesaje electronice în reţeaua securizată VPN TFDnet aferente
operaţiunilor cu titluri de stat pe piaţa primară
A. .........................................………….. desemnează pe fiecare din următoarele persoane ca fiind

împuternicită pentru a transmite şi a primi mesaje în format electronic prin reţeaua securizată VPN TFDnet administrată de
Transfond S.A. în legătură cu ofertele de cumpărare de titluri de stat pe piaţa primară a titlurilor de stat.
Nume Prenume Funcţie Adresa de mesagerie VPN TFDnet

____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
B. .........................………….……….. desemnează pe fiecare din următoarele persoane ca fiind

împuternicită pentru a primi mesaje în format electronic prin reţeaua securizată VPN TFDnet administrată de Transfond S.A. în
legătură cu notificările de acceptare/refuz a ofertelor de cumpărare de titluri de stat pe piaţa primară a titlurilor de stat.
Nume Prenume Funcţie Adresa de mesagerie VPN TFDnet

____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
____________________________ _____________________
Nume: ................... Nume: .................

(LS) (LS)
Funcţie: ................. Funcţie: ................
ANEXA nr. 39
Raport tranzacţionare
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|NR.| Denumire | Format | Descriere |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 1 |Cod tranzacţie |4!a |Cod tranzacţie conform tabel 1 "Categorii tranzactii şi|
| | | |corespondenţa cu codurile operaţiunilor SaFIR" |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 2 |Cod operaţiune |3!n |Cod operaţiune, conform regulilor sistemului SaFIR, |
| | | |Anexa 8 |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 3 |Ora tranzacţiei |HHMM |Ora şi minutul la care s-a încheiat tranzacţia |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 4 |Data tranzactiei |YYYYMMDD |Data la care s-a încheiat tranzacţia |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 5 |Data scadentei |YYYYMMDD |Data la care se va iniţia decontarea tranzacţiei; |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 6 |ADEL |YYYYMMDD |Data limita pentru decontarea fondurilor pentru |
| | | |tranzactiile cu titluri denominate în valută |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 7 |Identificatorul |el2!c [4*35x] |Cod ISIN |
| |emisiunii | | |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 8 |Identificator |4!a2!a2!c[3!c]|Cod BIC |
| |vanzator | | |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
| 9 |Cont vanzator |4!a1!n |Simbol cont SaFIR |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|10 |Categorie client |2!n |In cazul în care vânzătorul este un client al |
| | | |intermediarului, conform tabelului 2 "Clasificare |
| | | |Clienţi" |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|11 |Identificator |4!a2!a2!c[3!c]|Cod BIC |
| |cumpărător | | |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|12 |Cont cumparator |4!a1!n |Simbol cont SaFIR |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|13 |Categorie client |1!n |In cazul în care cumpărătorul este un client al |
| | | |intermediarului, conform tabelului 2 "Clasificare |
| | | |Clienţi" |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|14 |Randament |15d |Pentru tranzacţiile LTR se va specifica rata repo |
| | | |Pentru tranzacţiile EDR câmpul nu se va completa |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|15 |Preţ net |15d | |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|16 |Preţ brut |15d | |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|17 |Suma de decontat |15d | |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|18 |Cod monedă |3!a |Cod monedă în care se efectuează tranzacţia: RON, USD, |
| | | |EUR |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|19 |Contract | |Acronimul contractului standardizat conform tabelului |
| |standardizat | |3, "Acronim contract standardizat"; |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|20 |Nr. contract |16!a |Numărul contractului; se aplică pentru tranzacţiile |
| | | |FWD, IDR, LTR, SBB, PLEX |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|21 |Confirmare |35!a |Câmp descriptiv care descrie modul în care s-a derulat |
| | | |confirmarea (tel., poştă electronică etc.) |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|22 |Modul de încheiere|35!a |Câmp descriptiv care precizează modalitatea de |
| |a tranzacţiei | |încheiere a tranzacţiei: telefonic, Reuters, etc. |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
|23 |Comentarii |35!a |Câmp descriptiv care poate conţine alte informaţii |
+---+------------------+--------------+-------------------------------------------------------+
Tabel 1
Categorii tranzacţii raportate şi corespondenţa

cu codurile operaţiunilor SaFIR
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Tip tranzacţie | Cod tranzacţie | Cod SaFIR |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Vânzări - Cumpărări spot | SPOT | 802 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Vânzări - Cumpărări today | TD | 802 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Vânzări - Cumpărări tomorrow | TM | 802 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Vânzări - Cumpărări forward | FWD | 802 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Repo/Reverse repo în cadrul zilei primul pas | IDR1 | 810 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Repo/Re verse repo în cadrul zilei pasul doi | IDR2 | 813 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Repo/Reverse repo pe termen lung primul pas | LTR1 | 811 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Repo/Reverse repo pe termen lung pasul doi | LTR2 | 814 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Sell-buyback/buy-sellback primul pas | SBB1 | 802 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Sell-buyback/buy-sellback pasul doi | SBB2 | 802 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
| Executări de gajuri prin vânzare | PLEX | 823 |
+------------------------------------------------+----------------+------------+
Tabel 2
Clasificare clienţi
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
|Categorie Client|Subcategorie Client| Descriere Client |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| 1 | |Persoane juridice rezidente |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 11 |Companii de asigurare |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 12 |Fonduri de investiţii |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 13 |Case de brokeraj |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 14 |ANL |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 15 |Fonduri de garantare |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 16 |Camera de Comerţ |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 17 |Companii nefinanciare |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 18 |Burse de Valori |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| | 19 |Altele |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| 2 | |Persoane fizice rezidente |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| 3 | |Persoane juridice ne-rezidente |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
| 4 | |Persoane fizice ne-rezidente |
+----------------+-------------------+-----------------------------------------+
Tabel 3
118
Acronim contract standardizat
+-------------------+-----------------------+----------------------------------+
| Contract | Acronim | Exemple |
+-------------------+-----------------------+----------------------------------+
|Contract cadru |NBR4!a, unde |NBRIDR: contract cadru aferent |
|standardizat |4!a: reprezintă |tranzacţiilor repo/reverse repo cu|
|propus sau |codificarea tranzacţiei|decontare în aceeaşi zi conform |
|încheiat cu |conform tabelului 1 |Regulamentului nr. 10/2005 privind|
|Banca Naţională | |facilităţile acordate de Banca |
|a României | |Naţională a României în scopul |
| | |fluidizării decontărilor în |
| | |sistemul ReGIS |
+-------------------+-----------------------+----------------------------------+
|Contract |4!a: reprezintă |SBB: contract aferent |
|nestandardizat, |codificarea tranzacţiei|tranzacţiilor sell-buyback/ |
|agreat bilateral de|conform tabelului 1 |buy-sellback, agreat bilateral |
|participanţii care | |REPO: contract aferent |
|încheie tranzacţia | |tranzacţiilor repo/reverse repo, |
| | |agreat bilateral |
+-------------------+-----------------------+----------------------------------+
ANEXA nr.40
Convenţii de calcul
+-------------+-----------+-----------------------+-------------------------------------------+
| | Regula de | | |
| Convenţii |determinare| Regula de determinare | Comentarii |
| |nr. zile pe| nr. zile pe an | |
| | lună | | |
+-------------+-----------+-----------------------+-------------------------------------------+
|Actual/360 |Nr. de zile|360 zile |De regulă, aplicabilă pentru emisiuni cu |
| |din luna | |scadenţa mai mică de un an |
| |curentă | | |
+-------------+-----------+-----------------------+-------------------------------------------+
|Actual/Actual|Nr. de zile|Nr. de zile din anul în|Perioada de cupon reprezintă intervalul |
| |din lună |care se regăseşte |dintre data de emisiune/precedentei plăţi |
| |curentă |scadenţa evenimentului |şi data următoarei plăţi, aşa cum sunt |
| | |de plata (365 zile, |stabilite prin prospect. |
| | |respectiv 366 zile |De regulă, aplicabilă pentru emisiuni cu |
| | |pentru anul bisect) |scadenţa mai mare de un an. |
+-------------+-----------+-----------------------+-------------------------------------------+
|Actual/Actual|Nr. de zile|Nr. de zile din anul în|Particularitatea metodei Actual/Actual ISMA|
|ISMA 99 |din luna |care se regăseşte |99 constă în faptul că perioadele de cupon |
| |curentă |scadenţa evenimentului |sunt considerate identice ca durată, |
| | |de plată |denumite perioade de cupon regulate (vezi |
| | | |descrierea de mai jos). |
| | | |De regulă aplicabilă pentru emisiuni cu |
| | | |scadenţa mai mare de un an |
+-------------+-----------+-----------------------+-------------------------------------------+
Descriere ISMA 99 Actual/Actual: Perioade de cupon regulate şi neregulate

O perioadă de cupon regulată este o fracţiune a anului, multiplu al unei luni şi se obţine prin împărţirea numărului de luni ale anului la
frecvenţa plăţilor de cupon.
Metodele ISMA Actual/Actual fac distincţie între perioadele de cupon regulate şi cele neregulate. Perioadele de cupon neregulate nu
respectă regula enunţată mai sus, pentru aceste cazuri fiind necesară construirea unor perioade de cupon nominale, care, conform regulilor
descrise mai sus, să reprezinte o perioadă regulată.
Perioade de cupon neregulate vor fi doar perioada primului cupon şi perioada ultimului cupon, pentru că celelalte perioade se determină
folosind una din convenţiile ISMA, Normal sau Ultimo, iar perioadele aferente următoarelor cupoane vor fi regulate. De asemenea, când se
generează o perioadă de cupon nominală, se pune în aplicare convenţia ISMA Ultimo.
Perioada nominală pentru primul cupon se determină generând "înapoi" o perioadă regulată de la data plăţii următorului cupon.
Perioada nominală pentru ultimul cupon se determină generând "înainte", de la data penultimului cupon, o perioadă regulată.
ANEXA nr. 41
Determinarea dobânzii acumulate

Determinarea datei finale a cuponului/dobânzii anterioare
Data finală a cuponului/dobânzii anterioare reprezintă data de la care începe perioada de dobândă/cupon avută în vedere pentru
determinarea dobânzii acumulate.
119
Dacă perioada de cupon avută în vedere este prima perioadă de cupon, data finală anterioară reprezintă data decontării licitaţiei.
În celelalte situaţii, data finală anterioară este reprezentată de scadenţa precedentului eveniment de plată.
Convenţii pentru determinarea datei finale a perioadei de acumulare/scadenţei evenimentului de plată
Pentru tranzacţiile derulate între bănci, în cazul în care decontarea tranzacţiilor are loc la o dată ulterioară datei tranzacţiei (ex.: T+2), data
până la care se calculează dobânda acumulată este data decontării respectivei tranzacţii.
Tabel 5.2
+----------------------+-------------------------------------------------------+
| Conventie | Descriere |
+----------------------+-------------------------------------------------------+
|RO |Data finală a cuponului/scadenţa emisiunii stabilită |
| |explicit prin prospectul de emisiune. |
| |Dacă data finală a cuponului/scadenţa emisiunii este |
| |(sau devine) o zi nelucrătoare, decontarea este amânată|
| |până la următoarea zi lucrătoare, fără să se perceapa |
| |dobânzi moratorii. |
+----------------------+-------------------------------------------------------+
|END-END |Dacă data de emisiune/data evenimentului de plată |
| |anterior reprezintă un sfârşit de lună, atunci şi data |
| |răscumpărării/evenimentului de plată următor va fi un |
| |sfârşit de lună. |
+----------------------+-------------------------------------------------------+
|ISMA Normal |Această metodă presupune că data cuponului se |
| |stabileşte la exact aceeaşi zi a lunii ca şi cuponul |
| |precedent, la intervale egale. Această convenţie se |
| |aplică complementar convenţiei de calcul ISMA-99. |
+----------------------+-------------------------------------------------------+
|ISMA Ultimo |Dacă data de emisiune/data evenimentului de plată |
| |anterior reprezintă un sfârşit de lună, atunci şi data |
| |răscumpărării/evenimentului de plata următor va fi un |
| |sfârşit de lună. Această convenţie se aplică |
| |complementar convenţiei de calcul ISMA-99. |
+----------------------+-------------------------------------------------------+
|Month-End Roll Back |Dacă data răscumpărării reprezintă un sfârşit de lună, |
| |iar această dată este sau devine o zi nelucrătoare, |
| |atunci data de scadenţă nu poate fi avansată în luna |
| |următoare, ci va fi devansată până la precedenta zi |
| |lucrătoare din luna curentă. |
+----------------------+-------------------------------------------------------+
Determinarea numărului de zile

Calculul numărului de zile de acumulare de dobândă între două date calendaristice se realizează conform următoarelor principii:
• data iniţială este exclusă din perioada care trebuie determinată;
• data finală este inclusă.
Numărul de zile aferente unei perioade de cupon reprezintă numărul de zile cuprinse între data de început de perioadă şi data de sfârşit de
perioadă.
Dacă data de sfârşit de perioadă coincide cu scadenţa evenimentului de plată, perioada pentru calculul dobânzii acumulate coincide cu
perioada de cupon şi prin urmare dobânda acumulată este egală cu cuponul de plată.
Calculul dobânzii acumulate şi a cuponului de plată
Dobânda acumulată se determină în funcţie de convenţiile aplicate fiecărui tip de instrument pentru care se calculează dobânda acumulată,
respectând principiul enunţat mai sus.
Convenţiile de calcul aplicabile în prezent sunt cele din tabelele de mai jos.
• instrumente cu scadenţa mai mică de un an.
+------------------------------------------------------------------------------+
|Titluri de stat cu dobândă |
| +------------------+---------------------------------------+
| |Convenţie scadenta|RO |
| +------------------+---------------------------------------+
| |Conventie calcul |Nr. zile/360 |
| +------------------+---------------------------------------+
| | |R*N/360 |
|Convenţii naţionale|Dobânda acumulată |R = rata dobânzii |
| | |N = nr. de zile de acumulare |
| +------------------+---------------------------------------+
| | |(R*C*VN)/360 |
| |Dobânda de plată |R = rata dobânzii |
| | |C = nr. de zile perioada dobânda |
| | |VN = valoarea nominală |
+-------------------+------------------+---------------------------------------+
| |Convenţie scadenta|END-END |
| | |Month-End Roll Back |
120
| +------------------+---------------------------------------+
| +------------------+---------------------------------------+
|Conventii | |R*N/360 |
|internationale |Dobanda acumulata |R = rata dobanzii |
| | |N = nr. de zile de acumulare |
| +------------------+---------------------------------------+
| | |(R*C*VN)/360 |
| |Dobanda de plata |R = rata dobanzii |
| | |C = nr. de zile perioada dobanda |
| | |VN = valoarea nominala |
+-------------------+------------------+---------------------------------------+
+------------------------------------------------------------------------------+
|Titluri de stat cu discont |
+-------------------------------+------------------+---------------------------+
| |Conventie scadenta|RO |
|Conventii nationale +------------------+---------------------------+
+-------------------------------+------------------+---------------------------+
| |Conventie scadenta|END-END |
|Conventii internationale | |Month-End Roll Back |
| +------------------+---------------------------+
+-------------------------------+------------------+---------------------------+
• instrumente cu scadenţa mai mare de un an
+------------------------------------------------------------------------------+
|Titluri de stat cu cupon fix |
| +------------------+--------------------------------------------+
| +------------------+--------------------------------------------+
| |Conventie calcul |Actual/Actual |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |R*N/365 (sau 366) |
|Conventii |Dobanda acumulata |R = rata cuponului |
|nationale | |N = nr. de zile de acumulare |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |(R*VN*C)/365 sau 366 |
| | |R = rata cuponului |
| |Cuponul de plata |C = nr. zile din perioada de cupon |
| +------------------+--------------------------------------------+
| |Conventie scadenta|ISMA Ultimo |
| +------------------+--------------------------------------------+
| |Conventie calcul |Actual/Actual ISMA 99 |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | | - Perioade cupon regulate |
| | |(R/F)*(N/C) |
| | |F = frecventa (F = 1 pt. cupon anual, F = 2 |
| | |pt. cupon semestrial etc.) |
| | |N = nr. zile de acumulare |
|Conventii | |C = nr. zile perioada cupon |
|internationale| | - Perioade cupon neregulate |
| |Dobanda acumulata |(R/F)*Suma(Ni/Ci) |
| | |Ni = nr. zile de acumulare scurse din |
| | |perioada de cupon nominala |
| | |Ci = nr. zile perioada cupon nominala |
| | | |
| | |Nota: se foloseste indicatorul "i" deoarece |
| | |poate fi necesara constituirea mai multor |
| | |perioade nominale de cupon |
+--------------+------------------+--------------------------------------------+
| | |(R/F)*VN |
| | |C = nr. zile perioada cupon |
121
| | | - Perioade cupon neregulate |
| | |VN*(R/F)*Suma(Ni/Ci) |
| |Cupon de plata |F = frecventa (F = 1 pt. cupon anual, F = 2 |
| | |poate fi necesara constituirea succesiva a |
| | |mai multor perioade nominale de cupon |
+--------------+------------------+--------------------------------------------+
|Titluri de stat cu cupon flotant |
+--------------+------------------+--------------------------------------------+
| | |Nota: Se aplica aceleasi reguli ca si pentru|
| |Conventie scadenta|rata dobanzii de referinta |
| | |END-END |
| | |Month-End Roll Back |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |Nota: Se aplica aceleasi reguli ca si pentru|
| |Conventie calcul |rata dobanzii de referinta |
| | |Nr. zile/360 |
| | |Actual/Actual |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |(RRef+D)*N*/Nr. zile an |
|Conventii | |Nr. zile an = 360 sau 365/366, in functie de|
|internationale| |conventia aplicata la rata dobanzii de |
| | |referinta |
| |Dobanda acumulata |RRef = rata de referinta conform |
| | |prevederilor prospectului de emisiune |
| | |D = discont/prima exprimata in procente |
| | |N = nr. zile de acumulare scurse din |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |(RRef+D)*C*/Nr. zile an |
| | |Nr. zile an = 360 sau 365/366 in functie de |
| |Cupon de plata |conventia aplicata la rata dobanzii de |
| | |referinta |
| | |RRef = rata de referinta conform |
| | |prevederilor prospectului de emisiune |
| | |D = discount/prima exprimate in procente |
+--------------+------------------+--------------------------------------------+
+------------------------------------------------------------------------------+
|Titluri de stat cu cupon indexat |
+--------------+------------------+--------------------------------------------+
| +------------------+--------------------------------------------+
| |Conventie calcul |Actual/Actual |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |(365 sau 366/N) [Pi(IPCi/100)-1]*100+M |
| | |N = nr. zile de acumulare scurse din |
| |Dobanda acumulata |perioada de cupon |
|Conventii | |M = marja exprimata procentual |
|nationale | |IPCi = indicele preturilor de consum pentru |
| | |lunile selectionate conform prospectelor de |
| | |emisiune |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |NV*R*(C/365) |
| | |NV*(365 sau 366/C) [Pi(IPCi/100)-1]*100+M |
| |Cuponul de plata |C = nr. zile din perioada de cupon |
| | |M = marja, exprimata procentual |
| | |IPCi = indicele preturilor de consum pentru |
| | |lunile selectionate conform prospectelor de |
| | |emisiune |
| +------------------+--------------------------------------------+
| |Conventie scadenta|ISMA Ultimo |
| +------------------+--------------------------------------------+
| |Conventie calcul |Actual/Actual ISMA 99 |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |(Rreal/F)*(N/C)*I |
122
| | |Rreal = rata reala a cuponului |
| | |N = nr. zile de acumulare |
|Conventii | |I = indicele inflatiei acumulate de la data |
|internationale| |emisiunii, determinat conform prospectului |
| |Dobanda acumulata |de emisiune |
| | |(Rreal/F)*Suma(Ni/Ci) |
| | |I = indicele inflatiei acumulate de la data |
| | |emisiunii, determinat conform prospectului d|
| | |emisiune |
| | |poate fi necesara construirea mai multor |
| | |perioade nominale de cupon |
| +------------------+--------------------------------------------+
| | |(Rreal/F)*VN*I |
| | |emisiunii, determinat conform prospectului |
| | |de emisiune |
| | |VN*(Rreal/F)*Suma(Ni/Ci)*I |
| | |F = frecventa (F = 1 pentru cupon anual, |
| | |F = 2 pentru cupon semestrial etc.) |
| |Cupon de plata |Rreal = rata reala a cuponului |
| | |i = identificatorul perioadei de cupon |
| | |pentru situatiile in care este necesara |
| | |construirea mai multor perioade de cupon |
| | |succesive (vezi Anexa 3) |
| | |emisiunii, determinat conform prospectului |
| | |de emisiune |
| | |Nota: pentru emisiunile cu cupon indexat la |
| | |care se aplica conventia internationala, |
| | |valoarea nominala de rascumparat se |
| | |actualizeaza cu valoarea indicelui I. |
ANEXA nr. 42
Convenţiile ISMA Actual/Actual - descriere şi exemple

Determinarea datei cuponului
Există două abordări care tratează diferit modul în care se determină datele de cupon: ISMA Normal şi ISMA Ultimo.
I.1 . ISMA Normal - această metodă presupune că data cuponului se stabileşte la exact aceeaşi zi a lunii ca şi cuponul precedent, la
intervale egale.
Ex. 1: emisiune cu cupon semestrial:
-----------------------------------------
Nr. cupon Data cupon
123
-----------------------------------------
1. 01/01/2004
2. 01/07/2004
3. Etc.
-----------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Nr. cupon Data cupon Nota
--------------------------------------------------------------------------------
1. 30/06/2004 30 este ultima zi a lunii iunie. ISMA Normal prevede ca
data urmatorului cupon va fi exact in aceeasi zi (si nu
ultima zi) a lunii decembrie.
2. 30/12/2004 31 este ultima zi a lunii decembrie.
3. Etc.
--------------------------------------------------------------------------------
Excepţie: dacă ziua următorului cupon nu există ca dată, atunci data cuponului se stabileşte ca fiind ultima zi a respectivei luni:
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
1. 30/07/2003
2. 29/02/2004 Pentru luna februarie nu exista data de 30, prin urmare,
data cuponului este precedenta zi a lunii.
3. Etc.
--------------------------------------------------------------------------------
I.2 . ISMA Ultimo - această metodă se poate aplica numai atunci când datele de cupon coincid cu ultima zi a lunii. Această metodă
presupune că data cuponului se stabileşte întotdeauna în ultima zi a lunii, la intervale egale.
Ex 4: emisiune cu cupon semestrial
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
1. 30/06/2004 30 este ultima zi a lunii iunie. ISMA Ultimo prevede ca
data urmatorului cupon va fi ultima zi (si nu aceeasi zi)
a lunii decembrie.
2. 31/12/2004 31 este ultima zi a lunii decembrie.
3. Etc.
--------------------------------------------------------------------------------
Perioade de cupon regulate şi neregulate

Metodele ISMA Actual/Actual fac o distincţie între perioadele de cupon regulate şi cele neregulate. O perioadă de cupon regulată
reprezintă un multiplu exact al unei luni şi este rezultat al frecvenţei plăţilor de cupon.
Ex. 5: Pentru o emisiune cu plata de cupon semestrială, perioada 01/01/2004 - 01/07/2004 este o perioadă de cupon regulată pentru că
reprezintă un multiplu exact: 6x1 lună. De asemenea, este rezultatul exact al frecvenţei de plată a cuponului: 12 luni/2 (2 reprezintă frecvenţa
semestrială).
Perioadele de cupon neregulate nu respectă regula enunţată mai sus. Pentru aceste cazuri, este necesar să se construiască "perioade de
cupon nominale" care să se încadreze în regulile descrise mai sus.
Ex 6: Pentru o emisiune cu plata de cupon semestrială, dar a cărei primă plată de cupon are loc la data de 01/03/2004, aceasta nu mai
reprezintă o plată regulată de cupon, ci una neregulată, deoarece chiar dacă este un multiplu exact (3x1 lună), nu mai este rezultat al
frecvenţei cuponului (12 luni/2).
II.1 . Calculul dobânzii acumulate şi a cuponului pentru perioadele regulate
P = rata anuală a cuponului/F;
A = (rata cuponului/F)*(N/C)
unde:
D1/M1/Y1 D3/M3/Y3
| |
| D2/M2/Y2|
| | |
| N = 85 | |
|------------------->| |
| | |
v v v
---------------------------------------------------------------------------------------------->
^ ^ ^ ^
124
| 183 | 182 | 183 |
|------------------->|------------------------>|--------------------->|
| | | |
22/04/20 22/10/2003 22/04/2004 22/10/2004
Cupon n-1 Cupon n Cupon n+1 Cupon n+2
C = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D3/M3/Y3;

N = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D2/M2/Y2;
F = frecvenţa (1 pt. plata de cupon anuală, 2 pt. plata semestrială etc.);
P - rata la care se calculează suma de plată;
A = dobânda acumulată (accrued interes t);
D1/M1/Y1 = data de la care se calculează dobânda acumulată;
D2/M2/Y2 = data până la care se calculează dobânda acumulată;
D3/M3/Y3 = următoarea dată de cupon.
Ex 7: emisiune cu plata de cupon semestrială, perioadele de cupon regulate

D1/M1/Y1 = 22/10/2003;
D2/M2/Y2 = 15/01/2004;
D3/M3/Y3 = 22/04/2004.
Rata anuală a cuponului = 10 %;
F = 2;
P = rata anuală a cuponului/F = 10%/2;
A = (rata anuală a cuponului/F)*(N/C) = (10%/2)*(85/182).
II.2 . Calculul dobânzii acumulate: A (accrued interest) şi a cuponului pentru perioadele neregulate.
Dacă perioada dintre D1/M1/Y1 şi D3/M3/Y3 nu respectă criteriile perioadelor regulate, atunci este considerată perioadă neregulată şi este
necesară construirea unei perioade de cupon nominale.
Perioade de cupon neregulate pot fi perioada primului cupon şi perioada ultimului cupon. Motivaţia acestui fapt este aceea că celelalte date
de cupon se determină folosind una din convenţiile ISMA Normal sau Ultimo, iar perioadele aferente următoarelor cupoane vor fi regulate.
Perioada nominală pentru primul cupon (când D1/M1/Y1 coincide cu data emisiunii) se generează numărând înapoi "o perioadă regulată"
de la data plăţii următorului cupon (D3/M3/Y3).
Perioada nominală pentru ultimul cupon (când D3/M3/Y3 coincide cu scadenţa emisiunii), se generează numărând înainte "o perioadă
regulată" de la data penultimului cupon.
Atunci când se generează perioadele de cupon nominale:
• dacă se aplică ISMA Normal, se foloseşte aceeaşi zi a lunii;
• dacă se aplică ISMA Ultimo, se foloseşte ultima zi a lunii.
Pentru perioadele neregulate, cuponul şi dobânda acumulată se obţin astfel:
A = (rata anuală a cuponului/F')*Sumă(Ni/Ci)
P = (rata anuală a cuponului/F')*Sumă(Ni/Ci)
unde:
F'= partea întreagă [12/F];
D1/M1/Y1 = data de la care se calculează dobânda acumulată;
D2/M2/Y2 = data până la care se calculează dobânda acumulată;
D3/M3/Y3 = următoarea dată de cupon;
C = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D3/M3/Y3;
N = numărul de zile între D1/M1/Y1 şi D2/M2/Y2;
P = rata la care se calculează suma de plată.
Ex 8: emisiune cu plata de cupon semestrială, perioade de cupon neregulate
D1/M1/Y1 = 15/08/2003
D2/M2/Y2 = 15/03/2004
D3/M3/Y3 = 15/07/2004
Ci = numărul de zile pentru dobânda acumulată;
Ni = numărul de zile aferente perioadelor de cupon nominale;
P = rata la care se calculează suma de plată;
Rata anuală a cuponului = 4%;
F = 2.
Prima perioadă de cupon (15/08/2003 şi 15/07/2004) nu respectă criteriile unei perioade regulate, prin urmare este necesară construirea
perioadelor nominale. Întrucât este vorba de primul cupon, determinarea datelor perioadelor nominale se realizează numărând înapoi de la
data celui de-al doilea cupon, dar respectând convenţia ISMA Normal.
Prima perioadă nominală: 15/01/2004 - 15/07/2004: 182 zile
Cea de-a doua perioadă nominală: 15/07/2003 - 15/01/2004: 184 zile
P = (rata anuală a cuponului/F')*Sumă(Ni/Ci) = 4/2*[(153/184)+(182/182)]
A = (rata anuală a cuponului/F')*Sumă(Ni/Ci) = (4/2)*[(153/184)+(60/182)]
D1/M1/Y1 D3/M3/Y3
| |
| D2/M2/Y2 |
| | |
| N = 85 | |
|------------------->| |
| 153 60 | |
|------------->----->| |
| | |
125
v v v
---------------------------------------------------------------------------------------------->
^ ^ ^ ^ ^
| | 184 | 182 | 184 |
|------+------------>|------------------>|------------------>|
| | | | |
15/07/2003 | 15/01/2004 15/07/2004 15/01/2005
Cupon Nominal| Cupon Nominal Cuponul 1 Cuponul 2
| |
|-------------------------------->|
Mai mare decat 12/F luni
126
ANEXA nr.43
RAPORT DE TRANZACŢIONARE
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|NR| Denumire | Format | Descriere |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|1 |Cod tranzacţie |4!a |Cod tranzacţie conform tabel 1 "Categorii tranzacţii|
| | | |şi corespondenţa cu codurile operaţiunilor SaFIR" |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|2 |Cod operaţiune |3!n |Cod operaţiune, potrivit regulilor sistemului SaFIR,|
| | | |Anexa 8 |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|3 |Ora tranzacţiei |HHMM |Ora şi minutul la care s-a încheiat tranzacţia |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|4 |Data tranzacţiei |YYYYMMDD |Data la care s-a încheiat tranzacţia |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|5 |Data scadenţei |YYYYMMDD |Data la care se va iniţia decontarea tranzacţiei |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|6 |ADEL |YYYYMMDD |Data limită pentru decontarea fondurilor pentru |
| | | |tranzacţiile cu titluri denominate în valută |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|7 |Identificatorul |e12!ca4*35x] |Cod ISIN |
| |emisiunii | | |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|8 |Identificator vânzător|4!a2!a2!ca3!c]|Cod BIC |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|9 |Cont vânzător |4!a1!n |Simbol cont SaFIR |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|10|Identificator |4!a2!a2!ca3!c]|Cod BIC |
| |cumpărător | | |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|11|Cont cumpărător |4!a1!n |Simbol cont SaFIR |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|12|Randament |15d |Pentru tranzacţiile LTR se va specifica rata repo. |
| | | |Pentru tranzacţiile IDR câmpul nu se va completa. |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|13|Preţ net |15d | |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|14|Preţ brut |15d | |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|15|Suma de decontat |15d | |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|16|Cod monedă |3!a |Cod monedă în care se efectuează tranzacţia: RON |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|17|Contract standardizat | |Acronimul contractului standardizat conform |
| | | |tabelului 2, "Acronim contract standardizat"; |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|18|Nr. contract |16!a |Numărul contractului; se aplică pentru tranzacţiile |
| | | |FWD, IDR, LTR, SBB, PLEX |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|19|Confirmare |35!a |Câmp descriptiv care descrie modul în care s-a |
| | | |derulat confirmarea (tel., poşta electronică etc.) |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|20|Modul de încheiere a |35!a |Câmp descriptiv care precizează modalitatea de |
| |tranzacţiei | |încheiere a tranzacţiei: telefonic, Reuters, etc. |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
|21|Comentarii |35!a |Câmp descriptiv care poate conţine alte informaţii |
+--+----------------------+--------------+----------------------------------------------------+
Tabel 1
Categorii tranzacţii raportate şi
corespondenţa cu codurile operaţiunilor SaFIR
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
| Tip tranzacţie | Cod tranzacţie | Cod SaFIR |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Vânzări-Cumpărări spot | SPOT | 802 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Vânzări-Cumpărări today | TD | 802 |
Pag. 127
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Vânzări-Cumpărări tomorrow | TM | 802 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Vânzări-Cumpărări forward | FWD | 802 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Repo/Reverse repo în cadrul zilei primul pas | IDR1 | 810 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Repo/Reverse repo în cadrul zilei pasul doi | IDR2 | 813 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Repo/Reverse repo pe termen lung primul pas | LTR1 | 811 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Repo/Reverse repo pe termen lung pasul doi | LTR2 | 814 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Sell-buyback/buy-sellback primul pas | SBB1 | 802 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Sell-buyback/buy-sellback pasul doi | SBB2 | 802 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
|Executări de gajuri prin vânzare | PLEX | 823 |
+-------------------------------------------------+---------------------+---------------------+
Tabel 2
Acronim contract standardizat
+-----------------------+--------------------------------+------------------------------------+
| Contract | Acronim | Exemple |
+-----------------------+--------------------------------+------------------------------------+
|Contract cadru |NBR4!a, unde |NBRIDR: contract cadru aferent |
|standardizat propus sau|4!a: reprezintă codificarea |tranzacţiilor repo/reverse repo cu |
|încheiat cu Banca |tranzacţiei conform tabelului 1 |decontare în aceeaşi zi conform |
|Naţională a României | |Regulamentului nr. 10/2005 privind |
| | |facilităţile acordate de Banca |
| | |Naţională a României în scopul |
| | |fluidizării decontărilor în |
| | |sistemul ReGIS |
+-----------------------+--------------------------------+------------------------------------+
|Contract |4!a: reprezintă codificarea |SBB: contract aferent tranzacţiilor |
|nestandardizat, agreat |tranzacţiei conform tabelului 1 |sell-buyback/buy-sellback, agreat |
|bilateral de | |bilateral |
|participanţii care | |REPO: contract aferent tranzacţiilor|
|încheie tranzacţia | |repo/reverse repo, agreat bilateral |
+-----------------------+--------------------------------+------------------------------------+
Pag. 128

Draft Law Interbank Money Con 2011 73 PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Draft Law Interbank Money Con 2011 73 PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

Expunere de motive asupra proiectului de

Obiectul proiectului de regulament

Proiectul de act normativ elaborat abordează în mod unitar reglementările şi procedurile

Principalele obiective ale proiectului de regulament

În anul 2010, Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a României a aprobat

Totodată, proiectul urmăreşte facilitarea aplicării cadrului legal de către instituţiile de

Stadiul procesului legislativ intern

Proiectul de regulament a fost analizat şi avizat de principiu în cadrul Comitetului de

Detaliile persoanei de contact

REGULAMENT nr...... din data de

Banca Naţională a României emite prezentul regulament:

2.1. Principii generale

Art. 5. Toate instituţiile de credit participante pe piaţa monetară interbancară au obligaţia de a

2.2. Principii în relaţiile dintre participanţii pe piaţa monetară

Art. 9. Conducerea instituţiei de credit participantă pe piaţa monetară interbancară va fi răspunzătoare

OPERAŢIUNILE DE PIAŢĂ MONETARĂ EFECTUATE DE BANCA NAŢIONALĂ

3.1. Cumpărări/vânzări reversibile de

3.2. Credite colateralizate cu active eligibile

3.3. Vânzări/cumpărări de active eligibile pentru tranzacţionare

3.4. Emitere de certificate de depozit

3.5. SWAP valutar

3.6. Atragerea de depozite

4.2. Facilitatea de depozit

Desfăşurarea operaţiunilor de piaţă monetară

5.1. Anunţarea licitaţiei

5.2. Ofertele de participare la licitaţie

5.3. Metode de alocare

5.4. Anunţarea rezultatelor

Desfăşurarea operaţiunilor de piaţă monetară

Transmiterea documentelor aferente operaţiunilor de piaţă monetară efectuate de către

PIAŢA VALUTARĂ INTERBANCARĂ

Art. 231. Prezentul capitol stabileşte:

2.2. Drepturile şi obligaţiile dealerilor primari

3.1. Conturi de evidenţă a titlurilor de stat

2. B - reprezintă cod categorie cont : 0 - pentru deţineri proprii;

3. CCCCCCCCCCCCC – reprezintă cod client şi identifică clientul în Registrul secundar al

primele 4 caractere din codul BIC al dealerului primar

primele 4 caractere din codul BIC al dealerului

13 caractere alfanumerice alocate de dealerul

b) cont global de clienţi deschis la dealerul primar de un alt intermediar:

primele 4 caractere din codul BIC al

13 caractere alfanumerice alocate de dealerul

primele 4 caractere din codul BIC al dealerului

primele 4 caractere din codul BIC al clientului

3.2. Documentele aferente operaţiunilor de plasare a titlurilor de stat

3.3. Transmiterea documentelor aferente licitaţiilor şi subscripţiilor de titluri de stat

3.5. Subscripţia publică

3.6 Decontarea operaţiunilor de piaţă primară

∑ valorile adjudecate de dealerul primar in nume propriu

Art. 326. (1) În conformitate cu prospectul de emisiune, convenţiile de calcul utilizate în

PIAŢA SECUNDARĂ NTERBANCARĂ A CERTIFICATELOR DE DEPOZIT

PB = 100 x [1 – (n x d)/(360 x 100)]

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

În temeiul Legii nr. 312/2004 privind Statutul Bancii Nationale a Romaniei şi al

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI PARTICIPANTUL ELIGIBIL

OFERTA DE PARTICIPARE LA LICITAŢIA DIN DATA DE .............. PENTRU

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI PARTICIPANTUL ELIGIBIL

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

In temeiul Legii nr. 312/2004 privind Statutul Băncii Naţionale a României şi al

BANCA NAŢIONALĂ A ROMANIEI PARTICIPANTUL ELIGIBIL

Nr. de referinţă al licitaţiei:

NOTĂ: În cazul licitaţiei la rată fixă se va transmite o singură opţiune.