ANÁLISIS FINANCIERO A TRAVÉS DE RATIOS Y PLANIFICACIÓN EN LA EMPRESA

CASO PRÁCTICO UI

JUAN MANUEL SAMPER CUADRADO

ANÁLISIS FINANCIERO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

PROGRAMA DE ECONÓMIA
BOGOTÁ D.C.
2019
ENUNCIADO
La empresa GARCIA, S.A. ha presentado los siguientes estados financieros. Realice una
evaluación sobre su situación y la evolución de esta.

El departamento de riesgos, de cara a conceder o no

la operación de préstamos, encarga a su analista que
emita una conclusión sobre la conveniencia o no de
que la entidad financiera conceda o no la operación
crediticia. A continuación, se presentan los estados
financieros de la empresa GARCIA, S.A.
 ❖ Capacidad de Pago a Corto Plazo de GARCIA S.A.

✓ Liquidez: 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆⁄𝒑𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆

(𝐶𝑎𝑗𝑎 + 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 + 𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠) (600 + 900 + 450 + 200) 2150

𝑐 = = = 1.6 𝑒𝑛 2017
(𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑝 + 𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠) (750 + 500 + 100) 1350

(𝐶𝑎𝑗𝑎 + 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 + 𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠) (450 + 1000 + 550 + 150) 2150

𝑐 = = = 1.38 𝑒𝑛 2016
(𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑝 + 𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠) (900 + 550 + 100) 1550

Esta ratio mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto plazo, por lo
tanto, a partir del año 2017 GARCIA S.A., podía hacerlo, mientras que en 2016 reflejó un déficit
en 0.12 con respecto a la regla general.

𝑹𝒆𝒂𝒍𝒊𝒛𝒂𝒃𝒍𝒆 + 𝑫𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒊𝒃𝒍𝒆
✓ Tesorería: ⁄𝒑𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆

1500 1450
= 1.11 𝑒𝑛 2017 = 0.94 𝑒𝑛 2016
1350 1550

En esta ratio comparamos si la empresa es capaz de hacer frente a sus necesidades c/p solamente
con sus activos más líquidos, esto sólo fue posible para GARCIA S.A. a partir de 2017, para el 2016
presentaba un déficit de 0.06.

❖ Capacidad de Pago a Largo Plazo de GARCIA S.A.

✓ Endeudamiento: 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒔⁄(𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒏𝒆𝒕𝒐 + 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐𝒔)

𝑐 𝑙
(𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑝 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑝 + 𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠) (750 + 500 + 100 + 1000)
=
(𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑃𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠) (780 + 2350)

2350
= = 0.75 𝑒𝑛 2017
3130

𝑐 𝑙
(𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑝 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑝 + 𝑂𝑡𝑟𝑜𝑠) (900 + 550 + 100 + 950)
=
(𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑃𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠) (750 + 2500)

2500
= = 0.77 𝑒𝑛 2016
3250
Esta ratio nos aporta información sobre como la empresa se está endeudando, aunque es necesario
compararla con las demás empresas del sector, de todas maneras, a largo plazo la compañía
presenta un alto margen de endeudamiento, por encima de los estándares relacionados.

❖ Rentabilidad de la Empresa

✓ ROE: 𝑩𝒅𝒍⁄𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝑵𝒆𝒕𝒐

45.5 47.45
= 0.058 𝑒𝑛 2017 = 0.063 𝑒𝑛 2016
780.00 750.00

Indica la rentabilidad financiera que obtiene el accionista, esta ratio debe compararse también con
las demás empresas del sector, en este caso la rentabilidad sobre el patrimonio neto ha disminuido
en 2017 con respecto al año anterior.

✓ ROA: 𝑩𝑨𝑰𝑰⁄𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔

160 153
= 0.051 𝑒𝑛 2017 = 0.047 𝑒𝑛 2016
3130 3250

Indica cómo optimiza los activos de la empresa, al igual que la anterior debe ser comparada con las
demás empresas del sector, refleja que la rentabilidad sobre los activos ha aumentado en 2017 con
respecto al año anterior.

¿Si usted fuera el analista, concedería o no la operación?

Después de realizar los respectivos análisis financieros para la compañía GARCIA S.A., aunque la
empresa podría abonar una que otra obligación monetaria con plazo de vencimiento en corto
tiempo, esto no demuestra la suficiente solvencia como para responder ante posibles acreedores,
ni para asegurar ganancias seguras en caso de buscar prospectos para iniciar inversiones, por lo
anterior, no concedería la operación.