Unidad2 - Pdf5comercio Internacional PDF


El Sistema Monetario Internacional

(I)
—
1 © 2019 Asturias Corporación Universitaria

El Sistema Monetario Internacional (I)
Índice
1 Introducción ............................................................................................................................................................ 3
1.1 El Fondo Monetario Internacional/International Monetary Fund (FMI/IMF) ....... 3
1.1.1 Objetivos ............................................................................................................................................ 5
1.1.2 Funciones...................................................................................................................................... 5
1.1.3 Asistencia Financiera ............................................................................................................ 11
1.1.4 Recursos ...................................................................................................................................... 15
1.1.5 Estructura Orgánica .............................................................................................................. 15
02 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®

Not a Técnica preparada por Ast urias Corporación Universit aria. Su difusión, reproducción o uso tot al o
parcial para cualquier otro propósit o queda prohibida. Todos l os derechos reservados.
1 Introducción
Como ya se ha señalado en la Introducción a esta clase, en las postrimerías de la SGM, la
Conferencia de Bretton Woods de 1944 se centró en evitar otra crisis económica como la
que había sido uno de los motores de la guerra. La Conferencia se pensó para el
establecimiento de la multilateralización de los pagos y para ordenar la ayuda al desarrollo
y a la reconstrucción tras la Gran Guerra.
Asimismo se acordó la creación de dos organismos para la gobernanza económica mundial:

el Fondo Monetario Internacional y el Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo
(BIRD), que fue el embrión de lo que ahora es el Grupo Banco Mundial.
Representantes de las 44 Delegaciones de países que firmaron el Acta de Bretton

Woods (Fte.: Banco Mundial)
1.1 El Fondo Monetario Internacional/International Monetary Fund (FMI/IMF)
El FMI tiene por objeto asegurar la estabilidad del

sistema monetario internacional
El FMI tiene por objeto asegurar la estabilidad del sistema monetario internacional, es
decir el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio que permite a los países (y
a sus ciudadanos) efectuar transacciones entre sí. Este sistema es esencial para
fomentar un crecimiento económico sostenible, mejorar los niveles de vida y reducir la
pobreza.

A mediados de la década pasada, en unos años de bonanza económica y de aparente

ausencia de crisis, el FMI era una institución decadente condenada a la irrelevancia que
parecía haberse quedado sin funciones y sin recursos para sufragar sus costes de
funcionamiento. Las economías emergentes, hasta entonces sus principales clientes, habían
ido distanciándose de la institución por diversas discrepancias. El establecimiento de límites
más estrictos a la financiación en caso de crisis y la absoluta condicionalidad de esta ayuda
(sobre todo a través de políticas fiscales restrictivas), habían inducido prácticas de
“autoaseguramiento” de los países emergentes y en desarrollo, mediante la acumulación de
reservas.
Ejemplos:
Muestras de la decadencia señalada:
 Reducción del personal en aproximadamente un 20%.
 Programa de ventas de oro.
 Decisión de rentabilizar más activamente su cartera de inversiones.
 Planteamiento de cobrar por su labor de asesoramiento y asistencia técnica a los

países.
Sin embargo, unos años después, la situación ha cambiado radicalmente como

consecuencia de la crisis financiera internacional. El Fondo, aun asumiendo ciertos
errores de enfoque y análisis, está desempeñando un papel crucial en la resolución de
la crisis bajo la dirección política del G20: los fondos a disposición de la institución han
aumentado exponencialmente, así como los países con programa de ayuda, y las
modalidades de ésta, que también se han multiplicado, con nuevas facilidades y un
enfoque más pragmático y flexible que en el pasado. A diferencia de crisis anteriores,
en esta ocasión muchos de los programas de ayuda han tenido como objetivo a países
desarrollados.
Ejemplo:
Noticia publicada por la agencia Reuters el día 30 de noviembre de 2012.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) extenderá por otros dos años una línea de crédito
flexible a México por unos 73,000 millones de dólares, dijo este viernes el organismo
multilateral.
El 5 de noviembre la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, informó que sostenía
discusiones con autoridades de México sobre la posible renovación de la línea de
crédito flexible que tiene el país con el organismo.
El pasado 28 de noviembre, el FMI recomendó a México buscar una reforma fiscal que
aborde las presiones sobre el presupuesto derivadas del envejecimiento de la
población y la reducción de los ingresos petroleros como porcentaje del Producto
Interno Bruto (PIB).
"Con este fin, es necesario aplicar medidas para movilizar ingresos públicos para
incrementar la relación de ingresos a PIB desde un nivel relativamente bajo, reducir la

dependencia de los ingresos petroleros y evitar una compresión excesiva de la inversión

pública", destacó en la evaluación del Directorio Ejecutivo del organismo financiero
internacional sobre la economía mexicana en 2012.
1.1.1 Objetivos
En el Artículo I del Convenio Constitutivo se establecen los principales objetivos del FMI:
 Fomentar la cooperación monetaria internacional.
 Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional.
 Fomentar la estabilidad cambiaria.
 Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos.
 Poner a disposición de los países miembros con dificultades de balanza de pagos

(con las garantías adecuadas) los recursos de la institución.
1.1.2 Funciones
Supervisión:
Para mantener la consecución de sus objetivos el FMI supervisa el sistema monetario

internacional y hace un seguimiento de las políticas económicas y financieras de sus más de
180 países miembros. Como parte de esta función, que se realiza tanto a escala mundial
como en cada uno de los países, el FMI pone de manifiesto los riesgos que pueden
comprometer la estabilidad y brinda asesoramiento sobre los ajustes de política económica
necesarios.
En el marco de esta supervisión, el FMI:
 Proporciona asesoramiento a los países miembros
 Recomienda políticas que promuevan la estabilidad económica, reduzcan la

vulnerabilidad a crisis económicas y financieras y mejoren los niveles de vida.
 Publica evaluaciones regulares sobre el panorama internacional y sobre la evolución

de las finanzas públicas, así como una serie de informes sobre las perspectivas
regionales.
La supervisión se justifica en una economía globalizada como la de nuestros días en que las
políticas de un país tienden a repercutir en muchos otros países y las crisis a producir el
llamado “efecto contagio”. Por ello la cooperación a escala mundial es esencial. Y el FMI
facilita esa cooperación.
Las labores de supervisión del FMI se desarrollan en dos ámbitos principales:
 La supervisión bilateral: evaluación de las políticas de cada uno de los países

miembros y el correspondiente asesoramiento.
 La supervisión multilateral: examen de la situación de la economía mundial.
La supervisión bilateral. Los economistas del FMI realizan un seguimiento continuo de

las economías de los países miembros visitándolos para mantener reuniones con los

gobiernos, legisladores, bancos centrales, representantes del sector empresarial,

sindicatos y sociedad civil a fin de determinar si existen riesgos que amenacen la
estabilidad interna y mundial que justifiquen la implementación de ajustes en sus
políticas económicas o financieras.
En los últimos años, la supervisión se ha hecho cada vez más transparente. En la

actualidad, casi todos los miembros publican una Nota de Información al Público sobre
las decisiones tomadas, como la que se copia a continuación sobre El Salvador.
EJEMPLO DE NOTA DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO
Directorio Ejecutivo del FMI Concluye la Consulta del Artículo IV de 2013 con El Salvador
Nota de Información al Público No. 13/59
21 de mayo de 2013
El 20 de mayo de 2013, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI)

concluyó la consulta del Artículo IV con El Salvador.1
Antecedentes
La economía se recuperó lentamente de la crisis financiera mundial de 2008-09. El

crecimiento económico fue bajo en 2010-12, debido a bajas tasas de inversión privada, una
disminución de la competitividad, y choques climáticos adversos. La inflación se mantuvo
baja, firmemente anclada por el régimen de dolarización. A pesar de la débil actividad
económica, el déficit de cuenta corriente se amplió a 5.25por ciento del Producto Interno
Bruto (PIB) en 2012, en parte debido a menores precios de exportaciones. Este déficit superó
el superávit subyacente de la cuenta financiera. La posición de reservas internacionales
existente a fines de 2012 podría no ser suficiente para absorber grandes choques adversos.
El déficit fiscal consolidado en 2012 se mantuvo cercano al 4 por ciento del PIB,
prácticamente al mismo nivel que en 2010-11. El aumento en la recaudación tributaria
producto de las medidas al impuesto sobre la renta adoptadas a principios de 2012 y el
estricto control de los gastos corrientes fueron compensados por el aumento en inversión
pública y el gasto en seguridad, salud, y otros proyectos sociales. Los subsidios
generalizados y los pagos de pensiones continuaron representando una carga para las
finanzas públicas. Las necesidades de financiamiento del gobierno fueron elevadas,
alcanzando casi el 8 por ciento del PIB en 2012. El nivel de deuda del sector público
continuó aumentando, alcanzando el 54.25 por ciento del PIB a finales de 2012.
El sistema bancario parece estar bien capitalizado y líquido. A finales de 2012, el coeficiente
de adecuación de capital promedio fue del 17 por ciento, mientras que los préstamos en
mora se redujeron a menos del 3 por ciento del total de préstamos, y las provisiones
cubrieron el total de estos préstamos. Durante 2012, los depósitos bancarios totales
aumentaron un 2.5 por ciento, mientras que el crédito al sector privado creció un 4 por
ciento.
Las elecciones presidenciales en El Salvador tendrán lugar a principios de 2014, y las

elecciones parlamentarias un año después. El largo período electoral podría reducir el

espacio para adoptar políticas fiscales correctivas. El crecimiento de la producción se

mantendría limitado por los bajos niveles de inversión, producto de las debilidades
estructurales que han perdurado por mucho tiempo. El déficit fiscal consolidado se
mantendría alrededor del 4 por ciento del PIB en 2013 y en años subsiguientes, aumentando
la deuda pública aun más, manteniendo elevadas las necesidades de financiamiento del
gobierno, y acrecentando las vulnerabilidades externas.
Evaluación del Directorio Ejecutivo
Los directores ejecutivos indicaron que, mientras El Salvador ha mantenido una inflación
baja y un sistema financiero sólido, el crecimiento económico es débil, y las
vulnerabilidades derivadas del déficit fiscal y la deuda son elevadas. Los directores instaron
a las autoridades a alcanzar un consenso amplio para desarrollar una estrategia a corto y
mediano plazo que garantice la sostenibilidad fiscal y de la deuda, y aumente la resistencia
de la economía a choques externos y su crecimiento potencial.
Los directores coincidieron en que la prioridad a corto plazo debe ser mantener la
estabilidad macroeconómica y la confianza de los inversionistas durante el período
electoral. También alentaron a las autoridades a contener los salarios del sector público y
los subsidios pobremente focalizados, y a ampliar el alcance de las medidas previstas en
materia de ingresos. En el mediano plazo, la reducción gradual del coeficiente de deuda
pública a los niveles anteriores a 2009 hacia el final de la década debería ser el ancla de la
estrategia macroeconómica de El Salvador. Esto lograría un balance apropiado entre
restaurar el espacio fiscal y mantener a su vez niveles adecuados de gasto en
infraestructura y proyectos sociales. Los directores enfatizaron que la consolidación fiscal
debe incluir medidas por el lado de los ingresos y gastos, incluyendo una mejora en la
focalización de los subsidios, una reducción en la pre-asignación de los ingresos, una
disminución del gasto tributario y de la evasión fiscal, y un aumento de la tasa del impuesto
al valor agregado. Los directores también hicieron énfasis en la necesidad de reformar el
sistema de pensiones para garantizar su sostenibilidad y reducir sus inequidades.
Los directores señalaron que un aumento temporal de los requerimientos de liquidez de los
bancos ayudaría a salvaguardar la estabilidad financiera durante el período electoral. Ellos
ven con beneplácito los planes de las autoridades para avanzar en la implementación de la
supervisión basada en riesgos y la supervisión consolidada transfronteriza de los bancos. A
su vez hicieron hincapié en la importancia de adoptar las recomendaciones pendientes de
la actualización del Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF) realizada en 2010,
incluyendo la puesta en marcha del esquema de prestamista de última instancia creado
recientemente, la facilitación de resolución bancaria, y el aumento de las reservas del fondo
de garantía de depósitos. Una adopción gradual de los principales estándares de Basilea III
también sería importante.
Los directores enfatizaron en que un aumento sostenido de la inversión es necesario para

elevar el crecimiento potencial de El Salvador. Asimismo consideraron esencial alcanzar un
acuerdo sobre una estrategia a mediano plazo para mejorar la competitividad y el clima de
negocios. En este sentido, apoyaron las iniciativas de las autoridades para promover la
inversión privada en áreas de infraestructura clave, establecer un marco efectivo para las

asociaciones público-privadas, y reducir los tramites que enfrentan los negocios.
El Salvador: Indicadores Económicos Seleccionados
I. Indicadores Sociales
Posición en el Índice de 107 Población (millones) 6.2

Desarrollo de UNDP de 2012 (de
186)
Ingreso per cápita (U.S. dólares) 3,864 Esperanza de vida al 71

nacimiento
% de la población por debajo de 43 Mortalidad infantil (cada 1,000 15

la línea de pobreza (2010) nacimientos)
Índice de Gini 47 Educación primaria completa 89

(porcentaje)
II. Indicadores Económicos
Prel. Proyecciones
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
(Variación porcentual, salvo indicación contraria)
Ingreso y Precios
PIB Real 1.3 -3.1 1.4 2.0 1.6 1.6 1.6
Precios al consumidor (fin de 5.5 0.1 2.1 5.1 0.8 2.3 2.6
período)
Deflactor del PIB 5.3 -0.5 2.3 5.7 1.5 1.7 2.4
(Porcentaje del PIB, salvo indicación contraria)
Dinero y Crédito

Crédito al sector privado 43.0 42.4 40.9 39.8 40.1 39.6 38.9
Dinero en sentido amplio 45.0 47.3 47.2 43.7 43.2 42.8 42.1
Tasa de interés (depósitos a 4.2 4.5 2.9 1.8 2.5 … …

plazo, porcentaje)
Sector Externo
Saldo de la balanza en cuenta -7.1 -1.5 -2.7 -4.6 -5.3 -5.0 -4.8
corriente
Saldo de la balanza comercial -21.8 -15.0 -16.5 -18.4 -18.7 -19.1 -19.1
Exportaciones, f.o.b. (incluyendo 21.9 19.0 21.4 23.4 23.0 23.0 23.1
maquila)
Importaciones, f.o.b. (incluyendo -43.8 -34.1 -37.8 -41.8 -41.7 -42.1 -42.3
maquila)
Servicios e ingresos (netos) -2.8 -3.1 -3.0 -2.9 -3.3 -2.9 -2.8
Transferencias (netas) 17.5 16.7 16.8 16.6 16.8 17.0 17.1
Inversión directa extranjera 3.8 1.8 0.5 1.7 2.2 1.0 1.1
Sector público no financiero
Balance global -3.2 -5.7 -4.3 -3.9 -3.9 -3.9 -3.8
Balance primario -0.8 -3.1 -1.9 -1.7 -1.6 -1.4 -1.3
Deuda del sector público 1/ 2/ 42.4 51.0 52.2 52.3 54.3 56.4 58.0
De la cual: Deuda externa 1/ 24.5 30.0 30.3 28.8 31.7 31.3 30.8
Servicio de la deuda externa del

sector público
(Porcentaje de exportaciones de 8.2 10.2 9.4 18.4 9.4 8.1 7.9

bienes y servicios)
Ahorro e inversión

Formación bruta de capital fijo 15.2 13.4 13.3 14.4 14.6 14.6 14.6
Ahorro interno bruto 8.1 11.9 10.6 9.8 9.3 9.5 9.8
Activos externos netos del

sistema financiero 3/
Millones de dólares de EE.UU. 2,208 3,028 3,378 2,811 3,370 2,708 2,797
Porcentaje de depósitos 24.4 32.4 34.5 28.8 34.0 26.1 26.2
Fuentes: Banco Central de Reserva de El Salvador, Ministerio de Finanzas, y

estimaciones y proyecciones del personal técnico del FMI.
1/ Incluye deuda bruta del sector público no financiero y deuda externa del banco
central.
2/ Excluye la deuda soberana emitida en noviembre de 2012 (3¼ porciento del PIB)
para pre-financiar la amortización de deuda a corto plazo en 2013.
3/ Comenzando en 2010, el oro en reservas internacionales es valuado al precio

determinado por London Bullion Market (resultando
en un aumento de valuación de US$170 millones).
1 En virtud del Artículo IV de su Convenio Constitutivo, el FMI sostiene consultas

bilaterales con los países miembros, generalmente cada año. Un equipo de funcionarios
visita el país, recoge información económica y financiera y examina con las autoridades
nacionales la evolución y las políticas económicas del país. A su regreso a la sede, los
funcionarios preparan un informe que sirve como base para las deliberaciones en el
Directorio Ejecutivo. Al finalizar estas deliberaciones, el Director Gerente, como
Presidente del Directorio, resume las opiniones vertidas por los directores ejecutivos en
una exposición sumaria que se transmite a las autoridades del país. Véase en
http://www.imf.org/external/spanish/np/sec/misc/qualifierss.htm una explicación de
las expresiones utilizadas en las exposiciones sumarias para reflejar el grado de
consenso en el Directorio.
Fte.: FMI
La supervisión multilateral. El FMI realiza también un seguimiento de las tendencias

económicas regionales y mundiales. Esta supervisión multilateral tiene lugar básicamente a
través de publicaciones periódicas:
 El informe sobre las Perspectivas de la economía mundial.
 El informe sobre la estabilidad financiera mundial (Global Financial Stability

Report).
 El Monitor Fiscal.

 Los informes económicos regionales (Regional Economic Outlook Reports)
Con el fin de corregir los errores cometidos en cuanto a la prevención de la crisis financiera
reciente, se han adoptado diferentes medidas y creado nuevos instrumentos de supervisión:
Desde 2009, el FMI ha apoyado los esfuerzos del G-20 en pro de la cooperación económica
mundial a través de los procesos de evaluación mutua por los que el FMI aporta un análisis
que permite determinar si las políticas aplicadas por los países miembros son coherentes
con un crecimiento mundial sostenido y equilibrado.
Desde 2011 el FMI ha elaborado informes sobre efectos de contagio en los que se
analiza el impacto de las políticas económicas de las cinco economías más grandes
(China, Estados Unidos, Japón, el Reino Unido y la zona del euro) en las economías de
los correspondientes países socios.
1.1.3 Asistencia Financiera
Una de las funciones centrales del FMI es suministrar préstamos a los países miembros
afectados por problemas efectivos o potenciales de balanza de pagos.
A diferencia de los bancos de desarrollo, el FMI no financia proyectos específicos.
Ya en su fundación aparecía como uno de sus objetivos fundamentales el apoyo

financiero, transitorio y con garantías, a los Estados miembros que se enfrentaban a
desequilibrios externos. Teóricamente, con esta financiación se perseguía un triple
objetivo:
 Evitar que los países con problemas experimentaran un colapso.
 Actuar como catalizador de otras fuentes de financiación (capital privado).
 Ayudar a prevenir posibles crisis.
Sin embargo la acción de financiación del Fondo ha tendido a ser siempre más
preventiva que reactiva, y su utilización variable a lo largo de los años.
Un país miembro puede solicitar asistencia financiera al FMI si tiene una necesidad (real
o potencial) de balanza de pagos, es decir, si no puede obtener financiación en montos
suficientes y en condiciones accesibles para hacer frente a sus pagos internacionales
netos (por ejemplo, importaciones, amortizaciones de la deuda externa) y al mismo

tiempo mantener un nivel adecuado de reservas para hacer frente a necesidades

futuras.
Al estallar la crisis financiera en 2008 se reabrió un debate de fondo sobre el papel del
FMI en tanto que prestamista, planteándose, por un lado, si la caída en picado de la
actividad de prestamista del FMI en los años centrales de la década pasada fue el
resultado de un entorno global muy favorable o fue más bien el reflejo de unas
modalidades de financiación inadecuadas. Y, por otro lado, si el estigma que padecían
los países que pedían ayuda ha constituido un factor inhibidor en el papel que puede
jugar el FMI en la prevención de las crisis.
Por ello, en el debate planteado, se concluyó sobre la necesidad de fortalecer la

capacidad del FMI para prevenir y resolver crisis.
Las reformas han abarcado un amplio número de temas, pero se han centrado en dos
grandes ejes: mejorar las modalidades de financiación por adelantado tales como el
acceso a ayudas con carácter preventivo, la simplificación del conjunto de herramientas
disponibles hasta la fecha o la flexibilización de la condicionalidad; y aumentar el monto
susceptible de ser prestado a los países miembros.
En el gráfico siguiente se puede ver la evolución de la asistencia financiera del FMI a lo

largo de los últimos años.

Los Derechos Especiales de Giro (DEG)
El FMI emite un activo de reserva internacional denominado derecho especial de giro

que puede complementar las reservas oficiales de los países miembros.
El DEG no es ni moneda ni activo frente al FMI. Más bien representa un activo potencial
frente a las monedas de libre uso de los países miembros del FMI. Además de esta
función, el DEG sirve como unidad de cuenta del FMI y de algunos organismos
internacionales.
Ejemplo:
El Convenios Internacional sobre los contratos de transporte de mercancías por

carretera establece el límite de responsabilidad del porteador en DEG’s.
Lo mismo ocurre con el Convenio sobre contrato de transporte marítimo.
La cesta de monedas que determina el valor del DEG está actualmente integrada por el
dólar de EE.UU., el euro, la libra esterlina y el yen japonés. El equivalente del DEG en las
distintas monedas se publica diariamente en el sitio del FMI en Internet y se calcula
sumando determinados montos de las cuatro monedas de la cesta valorados en
dólares de EE.UU., sobre la base de los tipos de cambio cotizados a mediodía en el
mercado de Londres.
Asistencia técnica
El FMI brinda asistencia técnica y capacitación para ayudar a los países miembros a
fortalecer las capacidades de concepción y ejecución de políticas eficaces. La asistencia
técnica abarca ámbitos tales como política y administración tributaria, administración
del gasto, políticas monetarias y cambiarias, supervisión y regulación de sistemas
bancarios y financieros, marcos legislativos y estadísticas.
Representa aproximadamente una cuarta parte del presupuesto operativo de la

institución. Se financia de fuentes internas y externas, incluyendo entre las segundas
fondos proporcionados por donantes tanto bilaterales como multilaterales.
Ejemplo
 Donantes bilaterales: Alemania, Arabia Saudita, Australia, Austria, Bélgica, Brasil,

Canadá, China, Dinamarca, España, Francia, India, Italia, JAPÓN (el mayor donante
bilateral desde 1990) Kuwait, Luxemburgo, México, Noruega, Nueva Zelanda, Omán,
Qatar, Países Bajos, Reino Unido, República de Corea, Singapur, Suecia, Suiza.
 Donantes multilaterales: Banco Africano de Desarrollo, Banco Asiático de Desarrollo,

Banco Centroamericano de Integración Económica, Banco de Desarrollo del Caribe,
Banco Europeo de Inversiones, Banco Interamericano de Desarrollo, Banco Islámico
de Desarrollo, Banco Mundial, Corporación Reto del Milenio, Fondo Monetario Árabe
y la Unión Europea.
La asistencia técnica es uno de los beneficios que reciben los miembros del FMI.
Alrededor de dos tercios de la asistencia técnica del FMI va dirigida a países de ingreso

bajo y medio bajo. Los países en situación de posconflicto también reciben un gran
volumen de asistencia técnica.
La asistencia técnica contribuye a la eficacia de los programas de supervisión y

préstamo del FMI y es un importante complemento de estas dos actividades también
básicas de la institución.
El FMI presta asistencia técnica de diversos modos. Según sea la naturaleza de la

asignación, con frecuencia el respaldo se presta a través de misiones de duración
limitada integradas por personal técnico de la sede, o enviando expertos y/o asesores
residentes por períodos que oscilan entre unas cuantas semanas y unos cuantos años.
También se proporciona asistencia mediante informes técnicos y de diagnóstico, cursos
de capacitación, seminarios, cursos prácticos y asesoramiento y respaldo en línea.
Cada vez más el FMI ha ido adoptando un enfoque regional para la prestación de la
asistencia técnica y de la capacitación.
Ejemplo:
Creación de Centros Regionales de Asistencia Técnica en el Pacífico, el Caribe, África

Oriental, África Occidental, África Central, África Meridional, Oriente Medio, América
Central
En los siguientes gráficos se puede ver la evolución de la asistencia técnica en función

del tipo de ingresos y por tema y región

1.1.4 Recursos
Los recursos del FMI son suministrados por sus países miembros, principalmente por medio
del pago de cuotas, que, en general, guardan relación con el tamaño de la economía del
país.
En la cumbre del G-20 celebrada en abril de 2009, los líderes mundiales se

comprometieron a apoyar una triplicación de los recursos crediticios del FMI, que
pasaron de unos US$250.000 millones a US$750.000 millones.
Las cuotas de cada país, se pueden consultar en la siguiente página web:
http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx
1.1.5 Estructura Orgánica

De manera aséptica se puede decir que el FMI rinde cuentas a los gobiernos de sus
países miembros. La instancia máxima de su estructura organizativa es la Junta de
Gobernadores, que está integrada por un gobernador y un gobernador suplente por
cada país miembro. La Junta de Gobernadores se reúne una vez al año en ocasión de
las Reuniones Anuales del FMI y del Banco Mundial. Los 24 gobernadores que conforman el
Comité Monetario y Financiero Internacional (CMFI) se reúnen generalmente dos veces por
año.
Las operaciones cotidianas del FMI son supervisadas por el Directorio Ejecutivo, que
tiene 24 miembros; esta labor es orientada por el CMFI y respaldada por el personal del
FMI. De acuerdo con un programa de reformas aprobadas por los gobernadores en
diciembre de 2010, se enmendará el Convenio Constitutivo para facilitar la transición
hacia un Directorio Ejecutivo más representativo en el que todos los directores sean
designados por medio de una elección. La Directora Gerente es la jefa del personal
técnico del FMI, preside el Directorio Ejecutivo y cuenta con la asistencia de cuatro
subdirectores gerentes.
El poder de voto en el Directorio Ejecutivo se basa en un esquema complejo que

depende de las cuotas de los países miembros, quienes a su vez se agrupan en “sillas”.
En dicho sistema tienen “ventaja” los países fundadores, que también gozan de ella en
cuanto a la fórmula de representación que descansa en variables que priman a las
economías europeas y a estadounidense en detrimento de los países emergentes. La
situación era insostenible.
Por ello en el año 2006 se hizo una reforma en la Conferencia de Singapur. Pero con la
llegada de la crisis financiera de 2008 se vio que dicha reforma no había sido suficiente,
por lo que en 2010 se ha planteado una más ambiciosa que supone un cambio
importante en las cuotas económicas y en el poder de voto en el FMI.
En la siguiente tabla se puede apreciar dicho cambio en relación con los 20 primeros
países y que, sin embargo, todavía no ha sido implementado.
LUGAR PAÍS CUOTA 2007 PAÍS CUOTA

REFORMA 2010
1 EE.UU. 17,30 EE.UU. 17,41
2 Japón 6,23 Japón 6,46
3 Alemania 6,09 China 6,39
4 Francia 5,02 Alemania 5,59
5 R. Unido 5,02 Francia 4,23
6 Italia 3,30 R. Unido 4,23

7 A. Saudita 3,27 Italia 3,16
8 Canadá 2,98 India 2,75
9 China 2,98 Rusia 2,71
10 Rusia 2,78 Brasil 2,32
11 Holanda 2,42 Canadá 2,31
12 Bélgica 2,15 A. Saudita 2,10
13 India 1,95 España 2,00
14 Suiza 1,62 México 1,87
15 Australia 1,51 Holanda 1,83
16 España 1,43 Rep. Corea 1,80
17 Brasil 1,42 Australia 1,38
18 Venezuela 1,24 Bélgica 1,34
19 México 1,21 Suiza 1,21
20 Suecia 1,12 Turquía 0,98


Unidad2 - Pdf5comercio Internacional PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Unidad2 - Pdf5comercio Internacional PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile



El Sistema Monetario Internacional

1 © 2019 Asturias Corporación Universitaria

1.1 El Fondo Monetario Internacional/International Monetary Fund (FMI/IMF) ....... 3

1.1.1 Objetivos ............................................................................................................................................ 5

1.1.3 Asistencia Financiera ............................................................................................................ 11

1.1.4 Recursos ...................................................................................................................................... 15

1.1.5 Estructura Orgánica .............................................................................................................. 15

02 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®

Asimismo se acordó la creación de dos organismos para la gobernanza económica mundial:

Representantes de las 44 Delegaciones de países que firmaron el Acta de Bretton

1.1 El Fondo Monetario Internacional/International Monetary Fund (FMI/IMF)

El FMI tiene por objeto asegurar la estabilidad del

03 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®

A mediados de la década pasada, en unos años de bonanza económica y de aparente

Muestras de la decadencia señalada:

 Reducción del personal en aproximadamente un 20%.

 Programa de ventas de oro.

 Decisión de rentabilizar más activamente su cartera de inversiones.

 Planteamiento de cobrar por su labor de asesoramiento y asistencia técnica a los

Sin embargo, unos años después, la situación ha cambiado radicalmente como

Noticia publicada por la agencia Reuters el día 30 de noviembre de 2012.

04 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®

dependencia de los ingresos petroleros y evitar una compresión excesiva de la inversión

 Fomentar la cooperación monetaria internacional.

 Facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional.

 Fomentar la estabilidad cambiaria.

 Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos.

 Poner a disposición de los países miembros con dificultades de balanza de pagos

Para mantener la consecución de sus objetivos el FMI supervisa el sistema monetario

En el marco de esta supervisión, el FMI:

 Proporciona asesoramiento a los países miembros

 Recomienda políticas que promuevan la estabilidad económica, reduzcan la

 Publica evaluaciones regulares sobre el panorama internacional y sobre la evolución

Las labores de supervisión del FMI se desarrollan en dos ámbitos principales:

 La supervisión bilateral: evaluación de las políticas de cada uno de los países

 La supervisión multilateral: examen de la situación de la economía mundial.

La supervisión bilateral. Los economistas del FMI realizan un seguimiento continuo de

05 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®

gobiernos, legisladores, bancos centrales, representantes del sector empresarial,

En los últimos años, la supervisión se ha hecho cada vez más transparente. En la

EJEMPLO DE NOTA DE INFORMACIÓN AL PÚBLICO

Nota de Información al Público No. 13/59

El 20 de mayo de 2013, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI)

La economía se recuperó lentamente de la crisis financiera mundial de 2008-09. El

Las elecciones presidenciales en El Salvador tendrán lugar a principios de 2014, y las

06 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®

espacio para adoptar políticas fiscales correctivas. El crecimiento de la producción se

Evaluación del Directorio Ejecutivo

Los directores enfatizaron en que un aumento sostenido de la inversión es necesario para

07 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®

asociaciones público-privadas, y reducir los tramites que enfrentan los negocios.

El Salvador: Indicadores Económicos Seleccionados

Posición en el Índice de 107 Población (millones) 6.2

Ingreso per cápita (U.S. dólares) 3,864 Esperanza de vida al 71

% de la población por debajo de 43 Mortalidad infantil (cada 1,000 15

Índice de Gini 47 Educación primaria completa 89

II. Indicadores Económicos

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

(Variación porcentual, salvo indicación contraria)

PIB Real 1.3 -3.1 1.4 2.0 1.6 1.6 1.6

(Porcentaje del PIB, salvo indicación contraria)

08 ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA 2019®