LAW AND PRACTICE PERÚ

1. FinTech Market
1.1 Evolution of the FinTech Market
Peru has experienced an exponential growth of the FinTech industry in the last year. By May 2017,
47 FinTech businesses were on the radar. There are now more than 75 businesses. Regulatory
initiatives are being discussed in order to promote the development of the industry by having
transparent and objective rules. The most relevant is the forthcoming Law of Crowdfunding that is
being drafting by the Peruvian supervisor of the financial system (SBS), the Peruvian supervisor of
capital markets (SMV) and the Peruvian central bank (BCRP).
Peruvian regulatory initiatives follow the Principles for FinTech Regulation adopted by all the Pacific
Alliance country members (Peru, Chile, Colombia and Mexico) in July 2018. These Principles have
the aim of fostering financial inclusion and technological initiatives among the region; it is expected
that forthcoming regulation will boost the growth of the FinTech industry in each country member.
The co-operation and partnerships between banks and FinTech companies is another factor that is
shaping the evolution of the FinTech market. Open banking is seen by most Peruvian banks as an
opportunity for a collaborative ecosystem where traditional banks and new agents can work together
with the aim of bringing the best user experience to the clients.
The issues that will impact the FinTech industry in the coming months are the following:

 RegTech – technology applied for compliance processes – will drastically reduce legal
contingencies;

 InsurTech – the insurance sector will need flexible, transparent and personalised
insurance offers, and for that to be fostered in Peru it will be necessary to promote an
adequate culture of prevention and risk management;

 Open banking – the use of open APIs (application programming interfaces) that enable
third-party providers (including FinTech companies) to build around the financial
institution applications services for the customer;

 Digital payments – because of the recent exponential growth of e-commerce in Peru,

consumers need flexible and efficient means for daily transactions such as digital
payments, especially in the use of QR codes (ie, matrix barcodes).

2. FinTech Verticals
2.1 Predominant Business Models
The main business models that predominate are the following:

 Currency exchange;
 Payment services (including money transfers and remittances);
 Alternative finance platforms (eg, crowdfunding);
 Enterprise financial management.

2.2 Regulatory Regime

FinTech businesses operating in Peru do not have any specific regulations. Nevertheless, they must
comply with the general applicable rules such as: personal data protection, consumer protection,
taxation and the civil law. Also, it must be noted that there are some reserved activities that require a
licence and the fulfilment of the applicable regulation. Reserved activities in Peru include deposit
taking, e-money, factoring, trusts and other financial activities specifically reserved for financial
entities.
It is important to mention that, for the development of certain FinTech activities, such as lending,
factoring and money exchange, FinTech companies must be registered before the Peruvian financial
services supervisor (Superintendency of Banking, Insurance and Private Pension Funds
Administrators – SBS) and fulfil certain requirements set out in Resolution SBS No 6338-2012 and
No 789-2018.
As for e-money issuing, according to Law No 29985 and its complementary regulation, it can only be
carried out by companies operating under the supervision and regulation of the SBS, listed in Article
16 (A) and Article 17 (6) of Law No 26702.
2.3 Variations Between the Regulation of FinTech and Legacy Players
Although there is no specific regulation for the FinTech industry, general rules apply such as in any
business, which are referred to above in 2.2 Regulatory Regime.
It must be noted that regulation applicable to FinTech businesses differs from that for legacy players
in terms of taxation and interest rate caps. In fact, financial institution services are not affected by the
18% value added tax (VAT), while FinTech services are. Also, loans in the financial system do not
have an interest rate cap while FinTech loans have. This creates a disadvantage for the FinTech
sector and represents an unlevel playing field.
Another difference is the application of prudential measures (capital requirements, provisions, debtor
classification) and the market conduct rules (transparency, adequate offer of products and claim
management) which are highly demanding for traditional financial institutions, in contrast to the
FinTech sector.
2.4 Regulatory Sandbox
In Peru, there is no policy for the application of regulatory sandboxes.
2.5 Jurisdiction of Regulators
In Peru, four authorities have jurisdiction in matters of financial services: (i) SBS as the authority for
the supervision of indirect financial intermediation, lending transactions and e-money; (ii) SMV
(Capital Markets Supervisor) in charge of the supervision of the securities market and direct financial
intermediation; (iii) BCRP (Peruvian Central Bank) in charge of the supervision of payment services,
and (iv) INDECOPI (Consumer Protection Authority) in charge of protection of the financial consumer.
2.6 Outsourcing of Regulated Functions
Regulated activities can be outsourced, but the responsibility always rests on the regulated entity that
renders the service. Regarding the convenience of outsourcing functions to a regulated entity, it
demands a case-by-case analysis, depending on the functions involved.
2.7 Significant Enforcement Actions
There are currently no significant enforcement actions by regulators for the vertical. However, it is
important to mention that the SBS and the SMV have legal powers to restrict reserved activities
carried out by non-supervised agents, especially those that imply raising funds from the public.
2.8 Implications of Additional Regulation
AML regulation is highly demanding for legacy players who have several norms and requirements to
observe. Some FinTech businesses are under the scope of AML regulation, but this regulation is less
burdensome and only applies to lending, factoring, money exchange and crowdfunding activities.
As for privacy laws, data protection rules apply to any business that handles clients’ personal data,
including FinTech businesses. The main legal provisions for personal data protection are the
following: (i) the implementation of adequate data protection systems, (ii) the designation of the data
manager, (iii) the prior consent of personal data owners for data processing, and (iv) the recognition
of the owner’s right to cancel or adjust the data provided.
At the moment, there is no cybersecurity regulation for the private sector.
2.9 Regulation of Social Media and Similar Tools
The use of social media and similar tools are subject to general regulation such as publicity, data
protection and consumer protection. The objectives of these regulations is to give timely and truthful
information to the public, respect their personal data, protect consumers' rights to acquire appropriate
products and services, as well as to have their claims and queries properly addressed.
2.10 Review of Industry Participants by Parties Other Than Regulators
Besides that provided by regulators, there are no other enforceable reviews. Accounting or auditing
firms act in response to industry demand.
2.11 Conjunction of Unregulated and Regulated Products and Services
Financial services, if reserved activities, cannot be provided by an unregulated entity. Consequently,
if the unregulated company intend to offer a regulated product, it needs to act through a regulated
entity.
3. Robo-advisers
3.1 Requirement for Different Business Models
The asset class is under the scope of the SMV, although it does not require different business models
in this jurisdiction.
3.2 Legacy Players' Implementation of Solutions Introduced by Robo-advisers
Legacy players are gradually implementing solutions introduced by robo-advisers for which they are
considering the applicable regulation. There is no specific regulation for robo-advisers' initiatives.
3.3 Issues Relating to Best Execution of Customer Trades
The SMV issues norms to ensure that agents under its scope act properly and fairly when executing
customer trades.
4. Online Lenders
4.1 Differences in the Business or Regulation of Loans Provided to Different Entities
There are no significant differences in that regard. However, differences exist between loans given
by financial institutions and loans granted by non-financial entities (eg, FinTech), in terms of VAT and
interest rate cap, as mentioned above in 2.3 Variations Between the Regulation of FinTech and
Legacy Players.
4.2 Underwriting Processes
There are no specific underwriting processes required by Peruvian regulation.
4.3 Sources of Funds for Loans
Online lenders, non-regulated entities, obtain the funds for loans from: savings and founders’ loans,
friends, family, business incubators, peer-to-peer and venture capital.
The most relevant regulatory issue associated with the source of funding is that it cannot come from
the public because that would imply deposit-taking activities. Beyond this, general rules apply, both
civil and taxation.
4.4 Syndication of Loans
Due to the fact that the industry is still developing, there is no evidence of syndicated loans in this
matter.
5. Payment Processors
5.1 Payment Processors' Use of Payment Rails
Usually, payment processors use the existing payment rails, but they are not banned from creating
or implementing new ones.
6. Fund Administrators
6.1 Regulation of Fund Administrators
Fund administrators are regulated by the SMV. They require a licence for their activities and must
obey the business conduct rules dictated by such authority. In Peru, there are two types of funds:
investment funds and mutual funds of investment, both managed by regulated agents.
6.2 Contractual Terms
There are provisions, generally dictated by the SMV as the supervisor, to assure the suitability and
properness of the fund administrators.
The main requirements for fund administrators to assure performance and accuracy are established
in the Regulation of Investment Funds and their Administrators (Resolution SMV 029-2014): integrity
and suitability, demonstrated technical capacity, appropriate management of conflict of interest, and
respect of the market conduct and insider trading rules. To assess integrity and suitability, authorities
must evaluate criminal records, civil actions against individuals, sanctions applied by regulators,
previous questionable business practices, etc.
6.3 Fund Administrators as 'Gatekeepers'
Agents under the supervision of the SMV must comply with risk-management procedures, among
which are identifying and mitigating events of fraud and unlawfulness. Regulation does not require
agents to speak up, unless it is a matter related to AML legislation. This means that the acts related
to AML legislation must be informed to the competent authority, the Financial Intelligence Unit, for the
investigation and analysis of the potential crime. As per other acts that fund administrators find illegal,
they must be reported to the Public Prosecutor's Office directly.
7. Exchanges and Trading Platforms
7.1 Permissible Trading Platforms
As long as the trading platforms do not relate to securities, they can be freely implemented. There is
no specific regulation for these platforms.
7.2 Regulation of Different Asset Classes
There is no specific regulation in this regard.
7.3 Impact of the Emergence of Cryptocurrency Exchanges
The emergence of crypto-currency has not yet resulted in a change in the regulation. In fact, this
activity is not regulated in Peru. Nevertheless, the BCRP has given public statements raising its
concerns related to transactions with crypto-currencies and warning the public about the risks
involved.
7.4 Listing Standards
There is no specific regulation in regard to listing standards.
7.5 Order-handling Rules
There is no specific regulation in regard to order-handling rules.
7.6 Rise of Peer-to-peer Trading Platforms
There is no specific regulation on this matter.
7.7 Issues Relating to Best Execution of Customer Trades
There is no specific regulation on this matter.
7.8 Rules of Payment for Order Flow
There is no specific regulation in regard to rules of payment for order flow.
8. High-frequency and Algorithmic Trading
8.1 Creation and Usage Regulations
There are no specific creation and usage regulations.
8.2 Exchange-like Platform Participants
There is no specific regulation in regard to exchange-like platform participants.
8.3 Requirement to Register as Market Makers When Functioning in a Principal Capacity
There is no specific regulation in this regard.
8.4 Issues Relating to the Best Execution of Trades
There is no specific regulation in regard to the best execution of trades.
8.5 Regulatory Distinction Between Funds and Dealers
There is no specific regulation in this regard.
8.6 Rules of Payment for Order Flow
There is no specific regulation regarding rules of payment for order flow.
9. Financial Research Platforms
9.1 Registration
There is no specific regulation in this regard.
9.2 Regulation of Unverified Information
There is no specific regulation in regard to unverified information.
9.3 Conversation Curation
There is no specific regulation in regard to conversation curation.
9.4 Platform Providers as 'Gatekeepers'
In Peru, platform providers do not act as 'gatekeepers'.
10. InsurTech
10.1 Underwriting Processes
Insurance activities are regulated by Law No 26702 and its complementary rules, under which any
insurance company requires a licence to pursue operations in Peru; insurance contracts are highly
regulated. The underwriting processes used by industry participants are not specifically regulated.
They are part of the risk-management processes of each insurance company. Insurance institutions
always keep the responsibility that surrounds underwriting processes.
10.2 Treatment of Different Types of Insurance
There is a wide variety of insurance types – notably, life insurance, health insurance, risky work
supplementary insurance (SCTR) and compulsory traffic-accident insurance (SOAT). Depending on
the type of insurance and the coverage there are different regulations.
In matters of health insurance, the insurer is obliged, within the limits established in the law and in
the contract, to repair the economic consequences caused by the insured's illness. In life insurance
the insurer is obliged, within the limits established in the law and in the contract, to pay the beneficiary
the agreed sum in case of death and sometimes in case of other agreed events. Risky work insurance
provides coverage to workers for occupational accidents and occupational diseases. Compulsory
traffic accident insurance (SOAT) covers the risk of death and injury to all affected individuals in the
event of a traffic accident.
Each type of insurance described above has a specific regulation and applicable technical rules.
11. RegTech
11.1 Regulation of RegTech Providers
RegTech services are not regulated in Peru.
11.2 Contractual Terms to Assure Performance and Accuracy
RegTech services are not regulated in Peru.
11.3 RegTech Providers as 'Gatekeepers'
In Peru, there are as yet no Regtech providers.
12. Blockchain
12.1 Use of Blockchain in the Financial Services Industry
There have been some approaches from legacy players (banks, financial institutions) to blockchain
technology. For example, one of the most important banks in Peru, Banco de Credito del Peru (BCP),
entered into the R3 consortium in 2017 and is currently testing the technology.
12.2 Local Regulators’ Approach to Blockchain
Local authorities have expressed their thoughts regarding blockchain and they are conscious of the
importance of being technologically neutral when regulating. In general, they are not blockchain fans
nor they are against this technology, they have a neutral position. They have not worked out any
proposal yet. Local regulators assume that regulation of blockchain technology is not needed at the
moment.
12.3 Classification of Blockchain Assets
There has not been any classification of blockchain technology. Therefore, blockchain assets are not
considered regulated financial instruments.
12.4 Regulation of 'Issuers' of Blockchain Assets
There is no specific regulation of issuers of blockchain assets (or related).
12.5 Regulation of Blockchain Asset-trading Platforms
There is no specific regulation of blockchain asset trading platforms or secondary market trading of
blockchain assets.
12.6 Regulation of Invested Funds
There is no specific regulation in regard to funds invested in blockchain assets.
12.7 Virtual Currencies
There is no specific regulation on virtual currencies or blockchain assets.
12.8 Impact of Privacy Regulation on Blockchain
In Peru, the Privacy Law is regulated by the Law No 29733. This has to be considered when
implementing any blockchain product. For example, one of the privacy rights that individuals have is
the right to cancel or delete personal data, when certain requirements are met. Hence, this has to be
evaluated when implementing blockchain.
13. Open Banking
13.1 Regulation of Open Banking
The concept of open banking is quite recent in Peru, so there is not yet a specific regulation that
promotes or allows the development of this initiative. However, most Peruvian banks answered a
survey conducted by the law firm Vodanovic Legal in November 2018 – on a report entitled The
landscape of the FinTech industry in Peru – indicating that they agree that open banking is the future
of banking.
13.2 Concerns Raised by Open Banking
In Peru, there is currently no application of open banking.
DERECHO Y PRACTICA

1. Mercado de FinTech
1.1 Evolución del mercado de FinTech.
Perú ha experimentado un crecimiento exponencial de la industria de FinTech en el último año. Para
mayo de 2017, 47 empresas de FinTech estaban en el radar. Ahora hay más de 75 empresas. Se
están discutiendo iniciativas regulatorias para promover el desarrollo de la industria al tener reglas
transparentes y objetivas. La más relevante es la próxima Ley de financiamiento colectivo que está
siendo redactada por el supervisor peruano del sistema financiero (SBS), el supervisor peruano de
mercados de capital (SMV) y el banco central peruano (BCRP).
Las iniciativas regulatorias peruanas siguen los Principios para el Reglamento FinTech adoptados
por todos los países miembros de la Alianza del Pacífico (Perú, Chile, Colombia y México) en julio
de 2018. Estos Principios tienen el objetivo de fomentar la inclusión financiera y las iniciativas
tecnológicas en la región; se espera que la próxima regulación impulse el crecimiento de la industria
de FinTech en cada país miembro.
La cooperación y las asociaciones entre los bancos y las empresas de FinTech es otro factor que
está configurando la evolución del mercado de FinTech. La mayoría de los bancos peruanos
consideran la banca abierta como una oportunidad para un ecosistema de colaboración donde los
bancos tradicionales y los nuevos agentes pueden trabajar juntos con el objetivo de brindar la mejor
experiencia de usuario a los clientes.
Los problemas que afectarán a la industria de FinTech en los próximos meses son los siguientes:

 RegTech, la tecnología aplicada para los procesos de cumplimiento, reducirá

drásticamente las contingencias legales;

 InsurTech: el sector de seguros necesitará ofertas de seguros flexibles, transparentes

y personalizadas, y para que esto se fomente en Perú será necesario promover una
cultura adecuada de prevención y gestión de riesgos;

 banca abierta: el uso de API abiertas (interfaces de programación de aplicaciones) que

permiten a los proveedores externos (incluidas las compañías de FinTech) desarrollar
los servicios de aplicaciones de la institución financiera para el cliente;

 Pagos digitales: debido al reciente crecimiento exponencial del comercio electrónico en

Perú, los consumidores necesitan medios flexibles y eficientes para las transacciones
diarias, como los pagos digitales, especialmente en el uso de códigos QR (es decir,
códigos de barras de matriz).

2. Verticales de FinTech
2.1 Modelos de negocio predominantes
Los principales modelos de negocio que predominan son los siguientes:

 cambio de divisas;
 servicios de pago (incluidas transferencias de dinero y remesas);
 plataformas financieras alternativas (por ejemplo, crowdfunding);
 Gestión financiera empresarial.
2.2 Régimen regulatorio
Las empresas de FinTech que operan en el Perú no tienen regulaciones específicas. Sin embargo,
deben cumplir con las normas generales aplicables, tales como: protección de datos personales,
protección al consumidor, impuestos y el derecho civil. Además, debe tenerse en cuenta que hay
algunas actividades reservadas que requieren una licencia y el cumplimiento de la normativa
aplicable. Las actividades reservadas en Perú incluyen la captación de depósitos, dinero electrónico,
factoring, fideicomisos y otras actividades financieras específicamente reservadas para entidades
financieras.
Es importante mencionar que, para el desarrollo de ciertas actividades de FinTech, tales como
préstamos, factoraje y cambio de moneda, las compañías de FinTech deben estar registradas ante
el supervisor de servicios financieros peruanos (Superintendencia de Banca, Administradores de
Seguros y Fondos de Pensiones Privados - SBS) y cumplir con ciertos requisitos establecidos en la
Resolución SBS No 6338-2012 y No 789-2018.
En cuanto a la emisión de dinero electrónico, de acuerdo con la Ley Nº 29985 y su reglamento
complementario, solo puede ser realizado por compañías que operan bajo la supervisión y regulación
de la SBS, enumeradas en el Artículo 16 (A) y el Artículo 17 (6) de la Ley. No 26702.
2.3 Variaciones entre la regulación de FinTech y los jugadores heredados
Aunque no existe una regulación específica para la industria de FinTech, las reglas generales se
aplican como en cualquier negocio, que se mencionan anteriormente en 2.2 Regulatory Regime.
Se debe tener en cuenta que la regulación aplicable a los negocios de FinTech difiere de la de los
jugadores legados en términos de impuestos y límites de tasa de interés. De hecho, los servicios de
las instituciones financieras no se ven afectados por el impuesto al valor agregado (IVA) del 18%,
mientras que los servicios de FinTech sí lo están. Además, los préstamos en el sistema financiero
no tienen un límite de tasa de interés mientras que los préstamos de FinTech sí lo tienen. Esto crea
una desventaja para el sector de FinTech y representa un campo de juego sin nivel.
Otra diferencia es la aplicación de medidas prudenciales (requisitos de capital, provisiones,
clasificación de deudores) y las reglas de conducta del mercado (transparencia, oferta adecuada de
productos y gestión de reclamaciones) que son muy exigentes para las instituciones financieras
tradicionales, en contraste con el sector de FinTech.
2.4 Caja de arena reglamentaria
En Perú, no existe una política para la aplicación de espacios limitados regulatorios.
2.5 Jurisdicción de los reguladores
En Perú, cuatro autoridades tienen jurisdicción en materia de servicios financieros: (i) SBS como la
autoridad para la supervisión de la intermediación financiera indirecta, las transacciones de préstamo
y el dinero electrónico; (ii) SMV (Supervisor del Mercado de Capitales) a cargo de la supervisión del
mercado de valores y la intermediación financiera directa; (iii) BCRP (Banco Central del Perú) a cargo
de la supervisión de los servicios de pago, y (iv) INDECOPI (Autoridad de Protección al Consumidor)
a cargo de la protección del consumidor financiero.
2.6 Externalización de funciones reguladas
Las actividades reguladas se pueden subcontratar, pero la responsabilidad siempre recae en la
entidad regulada que presta el servicio. En cuanto a la conveniencia de las funciones de outsourcing
para una entidad regulada, exige un análisis caso por caso, dependiendo de las funciones
involucradas.
2.7 Acciones de ejecución significativas
Actualmente no hay acciones de cumplimiento significativas por parte de los reguladores para la
vertical. Sin embargo, es importante mencionar que la SBS y la SMV tienen poderes legales para
restringir las actividades reservadas realizadas por agentes no supervisados, especialmente
aquellas que implican recaudar fondos del público.
2.8 Implicaciones de la regulación adicional
La regulación de la AML es muy exigente para los jugadores heredados que tienen varias normas y
requisitos para observar. Algunas empresas de FinTech están bajo el alcance de la regulación ALD,
pero esta regulación es menos onerosa y solo se aplica a los préstamos, el factoring, el intercambio
de dinero y las actividades de financiación colectiva.
En cuanto a las leyes de privacidad, las reglas de protección de datos se aplican a cualquier empresa
que maneje los datos personales de los clientes, incluidas las empresas de FinTech. Las principales
disposiciones legales para la protección de datos personales son las siguientes: (i) la implementación
de sistemas adecuados de protección de datos, (ii) la designación del administrador de datos, (iii) el
consentimiento previo de los propietarios de datos personales para el procesamiento de datos, y (iv)
) el reconocimiento del derecho del propietario a cancelar o ajustar los datos proporcionados.
Por el momento, no existe una regulación de ciberseguridad para el sector privado.
2.9 Regulación de los medios sociales y herramientas similares
El uso de las redes sociales y herramientas similares están sujetos a regulaciones generales como
la publicidad, la protección de datos y la protección del consumidor. Los objetivos de estas
regulaciones son brindar información oportuna y veraz al público, respetar sus datos personales,
proteger los derechos de los consumidores a adquirir productos y servicios apropiados, así como
que sus reclamos y consultas sean atendidos adecuadamente.
2.10 Revisión de los participantes de la industria por partes distintas de los reguladores
Además de lo proporcionado por los reguladores, no hay otras revisiones obligatorias. Las empresas
de contabilidad o auditoría actúan en respuesta a la demanda de la industria.
2.11 Conjunción de productos y servicios no regulados y regulados
Los servicios financieros, si son actividades reservadas, no pueden ser proporcionados por una
entidad no regulada. En consecuencia, si la empresa no regulada tiene la intención de ofrecer un
producto regulado, debe actuar a través de una entidad regulada.
3. Robo-asesores.
3.1 Requisito para diferentes modelos de negocios
La clase de activos está bajo el alcance de la SMV, aunque no requiere diferentes modelos de
negocios en esta jurisdicción.
3.2 Implementación de las soluciones de los jugadores heredados por Robo-asesores
Los jugadores heredados están implementando gradualmente las soluciones introducidas por robo-
asesores para las cuales están considerando la regulación aplicable. No existe una regulación
específica para las iniciativas de robo-asesores.
3.3 Problemas relacionados con la mejor ejecución de las operaciones del cliente
El SMV emite normas para garantizar que los agentes bajo su alcance actúen de manera adecuada
y justa cuando ejecutan las operaciones del cliente.
4. Prestamistas en línea
4.1 Diferencias en el negocio o regulación de los préstamos otorgados a diferentes entidades
No hay diferencias significativas al respecto. Sin embargo, existen diferencias entre los préstamos
otorgados por las instituciones financieras y los préstamos otorgados por entidades no financieras
(por ejemplo, FinTech), en términos de IVA y límite de tasa de interés, como se mencionó
anteriormente en 2.3 Variaciones entre la regulación de FinTech y Legacy Players .
4.2 Procesos de suscripción
No hay procesos específicos de suscripción requeridos por la regulación peruana.
4.3 Fuentes de Fondos para Préstamos
Los prestamistas en línea, las entidades no reguladas, obtienen los fondos para préstamos de:
ahorros y préstamos de fundadores, amigos, familiares, incubadoras de empresas, peer-to-peer y
capital de riesgo.
El problema regulatorio más relevante asociado con la fuente de financiamiento es que no puede
provenir del público porque eso implicaría actividades de captación de depósitos. Más allá de esto,
se aplican reglas generales, tanto civiles como tributarias.
4.4 Sindicación de los préstamos
Debido al hecho de que la industria aún se está desarrollando, no hay evidencia de préstamos
sindicados en este asunto.
5. Procesadores de pago
5.1 Uso de los procesadores de pago de los carriles de pago
Por lo general, los procesadores de pago utilizan los carriles de pago existentes, pero no se les
prohíbe crear o implementar nuevos.
6. Administradores de fondos
6.1 Regulación de los administradores de fondos
Los administradores de fondos están regulados por el SMV. Requieren una licencia para sus
actividades y deben obedecer las reglas de conducta comercial dictadas por dicha autoridad. En
Perú, existen dos tipos de fondos: fondos de inversión y fondos mutuos de inversión, ambos
administrados por agentes regulados.
6.2 Términos contractuales
Existen disposiciones, generalmente dictadas por el SMV como supervisor, para garantizar la
idoneidad y la amabilidad de los administradores del fondo.
Los requisitos principales para que los administradores de fondos aseguren el desempeño y la
precisión están establecidos en la Regulación de los Fondos de Inversión y sus Administradores
(Resolución SMV 029-2014): integridad y adecuación, capacidad técnica demostrada, manejo
adecuado de conflictos de intereses y respeto del mercado. Normas de conducta y de información
privilegiada. Para evaluar la integridad y la idoneidad, las autoridades deben evaluar los registros de
antecedentes penales, las acciones civiles contra individuos, las sanciones aplicadas por los
reguladores, las prácticas comerciales cuestionables anteriores, etc.
6.3 Administradores de fondos como "guardianes"
Los agentes bajo la supervisión de la SMV deben cumplir con los procedimientos de administración
de riesgos, entre los cuales se encuentran la identificación y mitigación de eventos de fraude e
ilegalidad. La regulación no requiere que los agentes se expresen, a menos que sea un asunto
relacionado con la legislación ALD. Esto significa que los actos relacionados con la legislación ALD
deben ser informados a la autoridad competente, la Unidad de Inteligencia Financiera, para la
investigación y análisis del delito potencial. Según otros actos que los administradores de fondos
consideran ilegales, deben ser reportados directamente a la Fiscalía.
7. Intercambios y plataformas de negociación.
7.1 Plataformas de comercio permitidas
Mientras las plataformas de negociación no se relacionen con valores, pueden implementarse
libremente. No existe una regulación específica para estas plataformas.
7.2 Regulación de las diferentes clases de activos
No existe una regulación específica al respecto.
7.3 Impacto de la aparición de los intercambios de criptomonedas
La aparición de cripto-moneda aún no ha dado lugar a un cambio en la regulación. De hecho, esta
actividad no está regulada en el Perú. Sin embargo, el BCRP ha emitido declaraciones públicas que
expresan sus inquietudes relacionadas con las transacciones con cripto-monedas y advierten al
público sobre los riesgos involucrados.
7.4 Estándares de listado
No existe una regulación específica con respecto a los estándares de listado.
7.5 Reglas de manejo de pedidos
No existe una regulación específica con respecto a las reglas de manejo de pedidos.
7.6 Aumento de las plataformas de comercio peer-to-peer
No existe una regulación específica al respecto.
7.7 Problemas relacionados con la mejor ejecución de las operaciones del cliente
No existe una regulación específica al respecto.
7.8 Reglas de pago para el flujo de órdenes
No existe una regulación específica con respecto a las reglas de pago para el flujo de pedidos.
8. Comercio de alta frecuencia y algorítmico
8.1 Normas de creación y uso.
No hay regulaciones específicas de creación y uso.
8.2 Participantes de la plataforma de intercambio
No existe una regulación específica con respecto a los participantes de la plataforma de tipo
intercambio.
8.3 Requisitos para registrarse como creadores de mercado cuando funcionan en una
capacidad principal
No existe una regulación específica al respecto.
8.4 Problemas relacionados con la mejor ejecución de operaciones
No existe una regulación específica respecto a la mejor ejecución de las operaciones.
8.5 Distinción reglamentaria entre fondos y operadores
No existe una regulación específica al respecto.
8.6 Reglas de pago para el flujo de órdenes
No existe una regulación específica con respecto a las reglas de pago para el flujo de pedidos.
9. Plataformas de investigación financiera.
9.1 Inscripción
No existe una regulación específica al respecto.
9.2 Regulación de la información no verificada
No existe una regulación específica con respecto a la información no verificada.
9.3 Curación de la conversación
No existe una regulación específica con respecto a la curación de la conversación.
9.4 Proveedores de la plataforma como "guardianes"
En Perú, los proveedores de plataformas no actúan como "guardianes".
10. InsurTech
10.1 Procesos de suscripción
Las actividades de seguros están reguladas por la Ley 26702 y sus normas complementarias, según
las cuales cualquier compañía de seguros requiere una licencia para realizar operaciones en
Perú; Los contratos de seguros están altamente regulados. Los procesos de suscripción utilizados
por los participantes de la industria no están específicamente regulados. Son parte de los procesos
de gestión de riesgos de cada compañía de seguros. Las instituciones de seguros siempre
mantienen la responsabilidad que rodea los procesos de suscripción.
10.2 Tratamiento de diferentes tipos de seguros
Existe una amplia variedad de tipos de seguros, en particular, seguros de vida, seguros de salud,
seguros complementarios de trabajo riesgosos (SCTR) y seguros obligatorios de accidentes de
tráfico (SOAT). Dependiendo del tipo de seguro y la cobertura existen diferentes regulaciones.
En materia de seguro de salud, el asegurador está obligado, dentro de los límites establecidos en la
ley y en el contrato, a reparar las consecuencias económicas causadas por la enfermedad del
asegurado. En el seguro de vida, el asegurador está obligado, dentro de los límites establecidos en
la ley y en el contrato, a pagar al beneficiario la suma acordada en caso de fallecimiento y, en
ocasiones, en el caso de otros eventos acordados. El seguro de trabajo riesgoso proporciona
cobertura a los trabajadores en caso de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales. El
seguro obligatorio de accidentes de tráfico (SOAT, por sus siglas en inglés) cubre el riesgo de muerte
y lesiones a todas las personas afectadas en caso de un accidente de tráfico.
Cada tipo de seguro descrito anteriormente tiene una regulación específica y normas técnicas
aplicables.
11. RegTech
11.1 Regulación de los proveedores de RegTech
Los servicios de RegTech no están regulados en el Perú.
11.2 Términos contractuales para asegurar el rendimiento y la precisión
Los servicios de RegTech no están regulados en el Perú.
11.3 Proveedores de RegTech como 'Guardianes'
En Perú, todavía no hay proveedores de Regtech.
12. Blockchain
12.1 Uso de Blockchain en la industria de servicios financieros
Ha habido algunos enfoques de jugadores heredados (bancos, instituciones financieras) a la
tecnología blockchain. Por ejemplo, uno de los bancos más importantes de Perú, el Banco de Crédito
del Perú (BCP), ingresó al consorcio R3 en 2017 y actualmente está probando la tecnología.
12.2 Enfoque de los reguladores locales a blockchain
Las autoridades locales han expresado sus opiniones con respecto a la cadena de bloques y son
conscientes de la importancia de ser tecnológicamente neutrales al momento de regular. En general,
no son fanáticos de blockchain ni están en contra de esta tecnología, tienen una posición neutral. Aún
no han elaborado ninguna propuesta. Los reguladores locales asumen que la regulación de la
tecnología blockchain no es necesaria en este momento.
12.3 Clasificación de los activos de blockchain
No ha habido ninguna clasificación de la tecnología blockchain. Por lo tanto, los activos de blockchain
no se consideran instrumentos financieros regulados.
12.4 Regulación de 'Emisores' de Activos Blockchain
No existe una regulación específica de los emisores de activos de blockchain (o relacionados).
12.5 Regulación de las plataformas de intercambio de activos de blockchain.
No existe una regulación específica de las plataformas de negociación de activos de blockchain o de
las transacciones de mercado secundario de los activos de blockchain.
12.6 Regulación de Fondos Invertidos
No existe una regulación específica con respecto a los fondos invertidos en activos de blockchain.
12.7 Monedas virtuales
No existe una regulación específica sobre las monedas virtuales o los activos de blockchain.
12.8 Impacto de la regulación de privacidad en blockchain
En Perú, la Ley de Privacidad está regulada por la Ley No. 29733. Esto se debe tener en cuenta al
implementar cualquier producto de blockchain. Por ejemplo, uno de los derechos de privacidad que
tienen las personas es el derecho a cancelar o eliminar datos personales, cuando se cumplen ciertos
requisitos. Por lo tanto, esto tiene que ser evaluado al implementar blockchain.
13. Banca abierta
13.1 Reglamento de Banca Abierta
El concepto de banca abierta es bastante reciente en Perú, por lo que aún no existe una regulación
específica que promueva o permita el desarrollo de esta iniciativa. Sin embargo, la mayoría de los
bancos peruanos respondieron una encuesta realizada por el bufete de abogados Vodanovic Legal
en noviembre de 2018, en un informe titulado El panorama de la industria de FinTech en Perú, lo
que indica que están de acuerdo en que la banca abierta es el futuro de la banca.
13.2 Preocupaciones planteadas por la banca abierta
En el Perú, actualmente no existe ninguna aplicación de banca abierta.