Control de lectura política monetaria

Brayan Steven Guzman Moreno

Economía publica
2019-1
1. ¿En que consiste la teoría endógena del dinero? ¿Y cuáles son sus implicaciones
para la política monetaria?
La teoría endógena del dinero esta ligada a que el banco central no tiene control sobre la base
monetaria ni sobre las reservas bancarias lo que conlleva a que la cantidad de dinero esta
determinada por la demanda de créditos de los agentes, al igual que por las demandas y
necesidades del comercio lo que genera que sean los créditos los que generan los depósitos
a causa de que los bancos otorgan dichos créditos dependiendo de las condiciones crediticias
del prestatario, además la teoría endógena del dinero junto a la interpretación de la tasa de
interés facilitan considerar el instrumento de política monetaria como una variable
distributiva desconectada de la frugalidad y la productividad marginal del capital. Gracias a
que el dinero es endógeno no se puede explicar la inflación en el plano netamente monetaria
debido a que los choques exógenos generan un exceso de dinero que dada la demanda de este
se traduce en inflación.

2. ¿En qué consiste la regla justa distributiva?

La regla justa distributiva surge de los economistas heterodoxos que sostenían que la tasa de
interés era una variable de vital importancia para dejarla a manejo de banqueros centrales
conservadores por lo que proponen una regla pasiva para la tasa de interés que recomienda
que la tasa de interés real debe ser igual a la tasa de crecimiento de la productividad del
trabajo, lo anterior conlleva a que la distribución del ingreso no tenga modificaciones
manteniendo el status quo del reparto del ingreso nacional entre las distintas clases sociales.

3. ¿Cuáles han sido en Colombia los efectos distributivos de la política monetaria

implementada en el marco de la independencia del Banco Central de la
Republica?
Inicialmente entre 1991 y 1998 se evidencia en Colombia una desinflación moderada donde
la inflación disminuyo lentamente gracias a los cambios institucionales que le otorgaron la
independencia al Banco de la Republica y le asignaron el objetivo de controlar la inflación,
al igual que el aumento de los salarios reales de los trabajadores creció por debajo de la
productividad por varios periodos, lo que conllevo al debilitamiento de las organización
sindicales a causa de la flexibilización laboral y el desempleo, por lo anterior la inflación
se reduce un 13% entre 1990 y 1998, posteriormente la crisis a finales de siglo el banco de
la republica adelanto una política contractiva monetaria para defender la banca cambiaria
mediante el crecimiento del salario por debajo de la productividad lo que permitió reducir
la inflación a un digito y desde el 2001 se ha mantenido un régimen de inflación objetivo
caracterizado por un relativo control de la inflación.