CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

VALORACION DE EMPRESAS II

“VALORACION DE ACTIVOS, ACTIVOS

INTANGIBLES”

INTEGRANTES:

 AMAGUAÑA LIZETH
 CORAL ALISON
 MÉNDEZ ANA
 PILLAJO MAURICIO

CURSO:

B66 – 691

QUITO – ECUADOR
Tabla de contenido
Valoración de activos de la empresa .......................................................................................... 3
Criterios de Valorización ........................................................................................................ 3
Métodos de Valoración de activos.......................................................................................... 4
1. Modelos absolutos de valoración (descuento de flujos de caja): ............................. 4
2. Modelos de valor relativo (múltiplos comparables): ................................................ 4
3. Modelos de valoración de opciones: .......................................................................... 4
4. Métodos cuantitativos ................................................................................................. 5
5. Métodos cualitativos (evaluación) .............................................................................. 6
Revalorización ............................................................................................................................. 6
Activos fijos no sujetos a ser revalorización ......................................................................... 6
Modelo de revalorización........................................................................................................ 7
Contabilización de la revalorización ..................................................................................... 7
1. Revalorización de Inmuebles...................................................................................... 7
2. Revalorización de Bienes Muebles ............................................................................. 8
Deterioro de un Activo ............................................................................................................ 9
Activos intangibles .................................................................................................................... 10
¿Qué es un activo intangible?............................................................................................... 10
Clasificación de activos intangibles ..................................................................................... 11
1. Según su posibilidad de tener identidad propia. .................................................... 11
2. Según su forma de incorporación. ........................................................................... 11
3. Según su posibilidad de venderlos por separado. ................................................... 11
4. Según su plazo de vida legal. .................................................................................... 11
5. Según su posibilidad de reconocerlos contablemente. ........................................... 11
¿Por qué valorar activos intangibles? ................................................................................. 11
 Fusiones y adquisiciones: .............................................................................................. 11
 Operaciones de compraventa: ...................................................................................... 12
 Propósitos contables:..................................................................................................... 12
 Creación de valor: ......................................................................................................... 12
Revelación de activos intangibles ......................................................................................... 12
Ejemplos ................................................................................................................................. 12
Bibliografía ................................................................................................................................ 13
 Valoración de activos de la empresa
La valoración de activos es el proceso de estimar de valor de un bien. Los elementos que
normalmente se valoran son un activo o un pasivo financiero. Las valoraciones se puede
hacer de los activos (por ejemplo, las inversiones en títulos y valores mobiliarios, tales
como acciones, opciones, empresas o activos intangibles tales como patentes y marcas
registradas) o de pasivos (por ejemplo, los bonos emitidos por una empresa o el estado).
Las valoraciones son necesarias por muchas razones, tales como el análisis de inversión,
presupuesto de capital, fusiones y operaciones de adquisición, informes financieros, etc

(FINANCIERA, 2018)

Criterios de Valorización

En función de la coyuntura, el mercado de operación, el tipo de empresa o la clase de

producto comercializado el valor de un activo será mayor o menor. Veamos algunos de
los criterios de evaluación que más se emplean en este proceso:

 Coste histórico: hace referencia al valor que ha constituido un activo durante el

tiempo en el que la empresa ha estado activa. Hay activos que han nacido con la
empresa y otros que se han anexado en etapas posteriores.
 Valor razonable: es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o
liquidado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas
 Valor neto realizable: es el precio estimado de venta de un activo en el curso
normal de la operación menos los costos estimados para terminar su producción
y los necesarios para llevar a cabo la venta.
 Valor actual: un activo no siempre tiene el mismo valor cuando se le cataloga
como tal que cuando se realiza su valoración. Algunos pierden valor a lo largo del
 tiempo; otros, en cambio, aumentan el suyo. Lo importante es saber definir el
valor actual y su impacto en la empresa.
 Valor en uso: es el valor presente de los flujos futuros estimados de efectivo que
se esperan, tanto de su funcionamiento continuado en el tiempo, como de su
eventual desapropiación al final de la vida útil.
 Coste amortizado: se calcula mediante una sencilla ecuación. La idea es que se
obtenga la diferencia entre el valor inicial menos los cobros o pagos de esa misma
cantidad o de sus intereses. En este cálculo es necesario computar los intereses
derivados del tipo de interés efectivo.
 Valor neto contable: es el valor actualizado del bien, pues se ha tenido en cuenta
el paso del tiempo o el uso del mismo. Este valor contable sería el que se debería
tener en cuenta a la hora de vender o enajenar el bien.
 Valor residual: constituye el valor de un activo cuando ésta ya ha acabado su
vida útil, es decir, en su etapa de depreciación.
(INNOVACION, 2016)

Métodos de Valoración de activos

Valoración de los activos financieros mediante en análisis fundamental se realiza
utilizando uno o más de estos tipos de modelos:

1. Modelos absolutos de valoración (descuento de flujos de caja):

Que determinan el valor presente de los flujos futuros de efectivo de un activo.

Este tipo de modelos son generalmente de dos tipos: modelos multiperiodo que
descuentan los flujos de efectivo de los años futuros o de un solo período como el
modelo de Gordon.

2. Modelos de valor relativo (múltiplos comparables):

Que determinan el valor basado en la comparación de los distintos múltiplos

financieros de la empresa con los de su sector.

3. Modelos de valoración de opciones:

Se utilizan para ciertos tipos de activos financieros (por ejemplo, warrants,

opciones de venta, opciones de compra, opciones de compra de acciones,
inversiones con opciones implícitas, tales como un bono convertible).
 Términos comunes para el valor de un activo o pasivo es el valor justo de mercado,
el valor razonable y el valor intrínseco. Los significados de estos términos son
diferentes. Por ejemplo, cuando un analista cree que el valor intrínseco de una
acción es mayor (menor) que su precio de mercado, el analista recomendará
"comprar" ("vender") recomendación. Por otra parte, el valor intrínseco de un
activo está sujeto a la opinión personal y varían entre los analistas.
(FINANCIERA, 2018)

4. Métodos cuantitativos

A continuación, se enumeran y esbozan algunos de los métodos cuantitativos más

importantes. El orden en el que se presentan no está relacionado con su bondad.

 Método basado en el coste:

Debe emplearse cuando la finalidad de la valoración es contable y tiene la

ventaja de su facilidad de cálculo.
1. Si la empresa ha comprado el activo, se valora por el precio pagado.
2. Si la empresa ha producido el activo, los costes que la empresa deberá
imputar serán los costes directos en los que haya incurrido para producirlo
(materiales, salarios, tasas y honorarios para el registro).
 Método basado en el mercado:

El valor se estima a partir del precio pagado en una transacción sobre un activo
similar entre partes no vinculadas. El método encuentra su utilidad principal
en el ámbito fiscal, para la determinación del valor normal de mercado en
operaciones intra-grupo, en el contexto del incentivo fiscal "patent box".
  Método de descuento de flujos de caja:

El valor coincidiría con los flujos de caja que se prevé obtener en el futuro por
el uso comercial del activo intangible, descontados a una tasa apropiada.

En general, se tratará de los flujos de caja (cobros y pagos, entradas y salidas

de dinero) resultantes de la explotación del activo. El uso de este método está
bastante extendido y es normalmente aceptado, sobre todo, en el contexto de
una posible inversión de una ronda de financiación.

5. Métodos cualitativos (evaluación)

Dentro de este grupo irían todos los métodos que se basan en el análisis de
indicadores que idealmente cubran todos los aspectos relacionados con el valor
del activo: legales, tecnológicos, de mercado, etc.
Normalmente, el método se implementa a través de un formulario en el que hay
que valorar el activo en una escala (por ejemplo, del 1 al 10) en relación con los
indicadores relevantes. El resultado será normalmente un perfil del activo,
destacando sus aspectos fuertes y débiles en función de la evaluación efectuada.
(CEVIPYME, 2017)

Revalorización

La revalorización persigue un objetivo básico: facilitar que los distintos elementos del
activo que se han de incorporar al patrimonio en épocas diferentes y por tanto figuran en
cuentas valoradas en unidades monetarias de distinto poder adquisitivo, se acerquen a su
valor real actual. ”Las revalorizaciones no pueden ser selectivas, sino que se aplica a todos
los elementos que compongan una clase de inmovilizado material.

(FINANCIERA, 2018)

Activos fijos no sujetos a ser revalorización

No deben revalorizarse los activos fijos totalmente depreciados o aquellos que tengan un
valor neto en libros igual al valor residual. Los bienes localizados en el país bajo el
régimen de internación temporal no deben revalorizarse. Los bienes con reserva de
dominio no son propiedad de la compañía y no deben revalorizarse.

(FINANCIERA, 2018)
Modelo de revalorización

La NIC 16 Inmovilizado Material (Propiedad Planta y Equipo), plantea que la Valoración

Posterior al Reconocimiento se lo realizara por el modelo del coste y el de revalorización
como tratamiento alternativo.

Además, se efectuarán con la suficiente regularidad, para asegurar que el importe en

libros, en todo momento, no difiera significativamente del que podría determinarse
utilizando el valor razonable en la fecha de balance.

La NIC 16 plantea que si la variación es:

 Significativa la frecuencia de revaluación debe ser permanente.

 Insignificantica la frecuencia de revaluación debe ser cada 3 o 5 años.

Contabilización de la revalorización

1. Revalorización de Inmuebles

Dentro de los inmuebles están los terrenos y edificios, la revalorización de estos

se realizará por separado sobre la base del avalúo o revalúo.

Los terrenos por su naturaleza no están sujetos a depreciación mientras que los
edificios si se deprecian, por ésta diferencia la contabilización va a tener un ligero
cambio en la aplicación.
2. Revalorización de Bienes Muebles
Para realizar la revalorización de los activos fijos se deberá observar que el estado
de los bienes que han terminado su vida útil todavía reporten beneficios por
algunos años más. Ante este hecho se determina el valor actual del bien, en las
condiciones de uso, la revalorización.

Ejemplo:
Deterioro de un Activo

Un activo estará contabilizado por encima de su importe recuperable cuando su importe

en libros exceda del importe que se pueda recuperar del mismo a través de su utilización
o de su venta. Se deteriora el valor de un activo cuando su importe en libros exceda a su
importe recuperable. La entidad evaluará, en cada fecha de cierre del balance, si existe
algún indicio de deterioro del valor de algún activo. Si existiera tal indicio, la entidad
estimará el importe recuperable del activo.

(FINANCIERA, 2018)

Con independencia de la existencia de cualquier indicio de deterioro del valor, la entidad

también:
Comprobará anualmente el deterioro del valor de cada activo intangible con una vida útil
indefinida, así como de los activos intangibles que aún no estén disponibles para su uso,
comparando su importe en libros con su importe recuperable. Esta comprobación del
deterioro del valor puede efectuarse en cualquier momento dentro del ejercicio anual,
siempre que se efectúe en la misma fecha cada año. La comprobación del deterioro del
valor de los activos intangibles diferentes puede realizarse en distintas fechas. No
obstante, si un activo intangible se hubiese reconocido inicialmente durante el ejercicio
anual corriente, se comprobará el deterioro de su valor antes de que finalice el mismo.

La pérdida por deterioro del valor se reconocerá inmediatamente en el resultado del

ejercicio, a menos que el activo se contabilice por su valor revalorizado.

Cualquier pérdida por deterioro del valor, en los activos revalorizados, se tratarán como
un decremento de la revalorización. (INNOVACION, 2016)

Una pérdida por deterioro del valor asociada a un activo no revalorizado se reconocerá
en el resultado del ejercicio. No obstante, la pérdida por deterioro del valor
correspondiente a un activo revalorizado se reconocerá directamente como un cargo
contra las reservas por revalorización, hasta el límite del importe de la reserva de
revalorización para ese activo.

Tras el reconocimiento de una pérdida por deterioro del valor, los cargos por amortización
del activo se ajustarán en los ejercicios futuros, con el fin de distribuir el importe en libros
revisado del activo, menos su eventual valor residual, de una forma sistemática a lo largo
de su vida útil restante. (FINANCIERA, 2018)

Activos intangibles
¿Qué es un activo intangible?

Un activo intangible es definido por su propio nombre, es decir, no es tangible, no puede

ser percibido físicamente. El activo intangible es, por tanto, de naturaleza inmaterial. Por
ejemplo, el valor de una marca, que no puede ser medido de manera física.

Se tiene en cuenta en la contabilidad porque posee la capacidad de generar beneficios

económicos futuros que pueden ser controlados por la entidad económica.

En definitiva, son bienes de uso que se caracterizan por carecer de sustancia física
susceptible de valoración económica. (DEBITTOR, 2015)
Clasificación de activos intangibles

Por lo general, se suele decir que los intangibles son activos identificables, de carácter no
monetario y sin apariencia física. Sin embargo, pueden no serlo o tener otras muchas
características. Por ello, los activos intangibles se clasifican en:

1. Según su posibilidad de tener identidad propia.

Identificables: marcas, derechos de autor, licencias de uso, etc.

No identificables: publicidad, gastos de organización, etc.

2. Según su forma de incorporación.

Adquiridos (intercambio con terceros): concesión, franquicia.

Desarrollados por la propia entidad: gastos de desarrollo.

3. Según su posibilidad de venderlos por separado.

Vendibles por separado.

No vendibles por separado.

4. Según su plazo de vida legal.

Limitada por ley o contrato: patentes o concesiones.

Perpetua: marca renovable.

5. Según su posibilidad de reconocerlos contablemente.

Registrables contablemente
No registrables contablemente

(DEBITTOR, 2015)
¿Por qué valorar activos intangibles?

Las principales motivaciones para valorar activos intangibles son las siguientes:

 Fusiones y adquisiciones:

La valoración de activos intangibles permite orientar un rumbo estratégico

respecto a inversiones futuras que puedan resultar en sinergias valiosas y en un
mayor retorno en flujos futuros.
  Operaciones de compraventa:

Una valoración precisa de activos intangibles permite a un comprador (vendedor)

definir un límite superior (inferior) de consideración transferida (recibida). En
otras palabras, entrega un sustento para simplificar y facilitar negociaciones
complejas respecto al precio.

 Propósitos contables:

La normativa contable es cada vez más exigente respecto a la valoración de activos

intangibles. En particular, la norma NIC 36 exige anualmente una prueba de
deterioro para estos activos con vida útil indefinida, independiente de cualquier
indicio de deterioro de valor.

 Creación de valor:

Un entendimiento de los activos intangibles permite identificar drivers de valor y

mejorar la eficiencia en la gestión de estos activos.

La valoración de un activo intangible requiere tanto de conocimientos técnicos

como de experiencia. Entre los problemas más recurrentes se encuentran errores
gerenciales a nivel estratégico da la incapacidad de cuantificar su impacto,
inversiones y adquisiciones erróneas en cuanto a consideraciones de precio,
dificultades desde perspectivas contables; entre otros.

(DELOITTE, 2018)

Revelación de activos intangibles

Deberá hacerse en las notas de los estados financieros por cada uno de los activos
intangibles presentados, señalando entre los activos generados por la propia entidad y los
adquiridos en forma independiente. (NIF C-8, párrafo 121).

(WIKIPEDIA, 2018)

Ejemplos
Como algunos ejemplos de activos intangibles podemos encontrar:
Patentes, marcas registradas, licencias y permisos, franquicias, derechos de autor.
  La empresa “Ecuador Cia. Ltda.” Adquiere un software de ventas y control de
inventarios por $8.000 mas IVA $960.000 cancela con cheuque. Se estima una
vida útil de 5 años, valor residual cero.

Fecha Detalle Parcial Debe Haber

Software y licencias informáticas 8000
IVA compras 960
Bancos 8960
P/R adquisición de un software

Amortización

Fecha Detalle Parcial Debe Haber

Amortización software y licencias
informáticas 933,31
Amortización acumulada software y licencias
933,31
informáticas

P/r amortización promocional del software, al final del primer ejercicio económico

Asiento de baja

Fecha Detalle Parcial Debe Haber

Amortización software y licencias
informáticas 933,31
Deterioros activos intangibles 7066,69
Software y licencias informáticas 8000
P/r la baja de activos intangibles

Bibliografía

CEVIPYME. (28 de Agosto de 2017). Centro de Apoyo a la PYME en materia de gestion de

derechos de propiedad industrial, intelectual e innovacion. Obtenido de
http://www.cevipyme.es/herramientas/aspectoseconomicos/Paginas/metodosvalorac
ion.aspx

DEBITTOR. (02 de Julio de 2015). Glosario de contabilidad. Obtenido de

https://debitoor.es/glosario/definicion-activo-intangible

DELOITTE. (05 de Septiembre de 2018). Valoracion de Activos Intangibles Parte 1. Obtenido de

https://www2.deloitte.com/cl/es/pages/finance/articles/valoracion-de-activos-
intangibles-parte-I.html
FINANCIERA, E. (05 de Julio de 2018). Valoracion de Activos. Obtenido de
https://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/valoraciondeactivos.ht
m

INNOVACION, T. &. (15 de Marzo de 2016). OBS Business School. Obtenido de

https://www.obs-edu.com/int/blog-investigacion/finanzas/activo-definicion-y-
criterios-de-valoracion

WIKIPEDIA. (26 de Abril de 2018). La enciclopedia libre. Obtenido de

https://es.wikipedia.org/wiki/Activo_intangible