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Lima-Perú
2019
Índice
1. Bonos: Definición ...................................................................................................... 3
2. Tasa de rendimiento ................................................................................................. 3
3. Valor actual de un bono ............................................................................................ 3
4. Bonos soberanos de la República del Perú ............................................................... 4
4.2 Reglamento del Perú de Bonos Soberanos............................................................. 4
4.3 Emisión de Bonos Soberanos en Perú ............................................................... 8
5. El mercado internacional de bonos ........................................................................ 14
5.1 El mercado de bonos extranjeros .................................................................... 14
5.1.1 Los principales mercados extranjeros en el mundo ................................. 14
5.2 El mercado de bonos externos o bonos internacionales simples ................... 17
5.2.1 Ventajas de la emisión de bonos internacionales .................................... 18
5.3 El Mercado de Eurobonos ................................................................................ 19
6. Bloomerg ................................................................................................................. 20
6.1 Definición ......................................................................................................... 20
6.2 Funciones ......................................................................................................... 21
1. Bonos: Definición
Cómo conceptualiza la Superintendencia de Banca y Seguros a los Bonos, textualmente lo
mencionan de la forma siguiente “los bonos son títulos valores representativos de deuda, que
son emitidos por empresas (principalmente en el mercado de valores) a fin de obtener recursos
para financiar sus actividades. Típicamente, mediante la emisión de bonos las empresas pueden
captar recursos de una gran variedad de inversionistas que decidan adquirir dichos instrumentos.
Debido a que cada bono representa sólo una fracción del total de dinero que necesita la empresa
facilita que sean comprados por inversionistas más pequeños”.
2. Tasa de rendimiento
El riesgo país o el EMBIG es un factor que siempre toman en cuenta los inversionistas cuando
demanda un título de renta fija o variable. Si este factor es bajo, la retribución que exigirían
estos agentes por el bono reflejará este mismo comportamiento, pero si exigirán una tasa de
interés que les compense su costo de oportunidad más el riesgo explicó que están asumiendo;
situación que le será favorable al país emisor que tiene bajo control el EMBIG. Por ello, es muy
importante que los gobiernos ensayen políticas públicas y económicas inteligentes para
mantener estables todos los escenarios del frente interno.
𝐈𝐛 = 𝐑𝐟 + 𝐄𝐌𝐁𝐈𝐆
Donde:
Ib: Tasa de emisión del bono soberano o tasa cupón
RF: Tasa libre de riesgo
EMBIG: Riesgo país (en puntos básicos)
En la fórmula que se detalla se puede apreciar la relación entre el precio y la tasa de rendimiento
de un bono.
𝑛
𝐶𝑢𝑝ó𝑛 𝑉𝑁
𝑉𝐴 = ∑ 𝑛
+
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)𝑛
𝑖=1
En donde:
N: Fecha de vencimiento
Si la tasa de mercado cae por debajo de la tasa cupón, el bono se hace más atractivo, por lo que
debido al aumento en su demanda aumentará su valor, por lo que se podrá entrar al mercado de
capitales obteniendo un premio o spread por su negociación. Caso contrario, sucede si la tasa de
mercado aumenta por encima de la tasa cupón.
Hay tres razones básicas por las que los inversionistas prefieren invertir en el mercado de bonos:
1) Se conoce anticipadamente el monto y la fecha en que se obtendrá el rendimiento; 2) Existe
certidumbre dado que son instrumentos de baja volatilidad; y, 3) Existe estabilidad y liquidez
por la existencia de un mercado secundario.
La República del Perú participa activamente en este mercado, a través de una gestión global de
activos y pasivos financieros, y mediante la promoción del desarrollo del mercado de valores de
deuda pública, realizará emisiones de Bonos Soberanos en el mercado primario, así como
recompras y reventas de esos mismos valores en el mercado secundario, con la finalidad de
alcanzar sus metas y objetivos estratégicos aprobados.
El Perú es representado en este marco por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), mediante
la Dirección General de Endeudamiento y Tesoro Público (DGETP).
El registro de propiedad de los titulares de los bonos, así como la transferencia y custodia de
dichos valores, se refleja exclusivamente en las anotaciones en cuenta que mantiene el Registro
Contable que administra CAVALI S.A. ICLV (en adelante CAVALI), o la entidad que haga sus
veces. Los bonos se listan en la Bolsa de Valores de Lima.
Cada bono tendrá un principal de S/. 1,000.00 (un mil y 00/100 Nuevos Soles) y podrán ser
emitidos, comprados o vendidos en múltiplos de S/. 1,000.00. La fijación del importe de los
cupones a pagar periódicamente, por concepto de intereses vencidos, se efectuará de la siguiente
manera:
Por ejemplo, si el monto principal del bono es S/. 20000 y la tasa de interés anual es 7%, y la
frecuencia del pago es mensual, el cupón periódico, es decir, los intereses mensuales que percibe
el tenedor del mismo es S/. 116,6 soles.
En los casos en los que se compre o se venda un bono en una fecha distinta de la del pago de su
cupón, los intereses devengados se calcularán aplicando el criterio de intereses vencidos de la
siguiente manera:
Con el anterior ejemplo, el valor del cupón mensual es S/.116,6. Suponiendo que pasaron 42 días
entre la liquidación del bono y el pago del cupón anterior, y 31 días entre el pago del cupón
anterior y el siguiente, entonces los intereses devengados serían 158,06 soles.
Rendimiento
Esta tasa se calcula a partir del valor principal más los cupones pendientes de pago y de su precio
de emisión, de recompra o de reventa de los valores, según corresponda.
Los bonos serán redimidos a través de CAVALI o la entidad responsable a cada uno de los
titulares finales resultantes de las operaciones que hayan sido liquidadas hasta un día hábil antes
de la fecha de redención. Esta unidad responsable remitirá la relación de los participantes y
titulares finales.
Modalidad de emisión
Todas las operaciones resultantes, tanto en el mercado primario como en el mercado secundario,
independientemente de la modalidad de negociación utilizada, se liquidarán bajo el mecanismo
de entrega contra pago a través de CAVALI, o la entidad que haga sus veces.
Ente Supervisor
Propuestas
Las propuestas competitivas son aquellas en las que las entidades elegibles indican la cantidad de
bonos, así como el rendimiento al que están dispuestos a participar en las subastas.
Las propuestas no competitivas son aquellas en las que las entidades elegibles que correspondan
sólo indican la cantidad de bonos involucrados, aceptando de antemano adjudicarse al
rendimiento promedio ponderado que resulte de la subasta involucrada.
Nivel local
Nivel internacional
• Mediante propuestas por cuenta propia: Entidad de seguros o Entidad de inversión:
• Mediante propuestas por cuenta propia y por cuenta de terceros: Entidad de valores y
Entidad de crédito
Mercado primario
Los participantes, dependiendo del tipo de entidad al que pertenezcan, podrán presentar
propuestas competitivas, por cuenta propia o de terceros, o propuestas no competitivas. El número
de bonos a consignar en las propuestas competitivas y no competitivas no puede incluir fracciones
de unidad, y en el caso de la tasa de rendimiento a considerar para las propuestas competitivas,
ésta debe indicarse con cuatro decimales
Mercado secundario
Rendimiento promedio
Deuda pública interna a corto, mediano y largo plazo en millones de soles (al 31 de marzo del
2019)
Crédito
Créditos
Bonos del Bonos
1.414 Tesoro
117.116,6
0
Fuente: Elaboración propia
La deuda pública interna hasta el 2019 refleja claramente a los bonos como principal fuente de
financiación, ascendiendo a 1.414 millones a corto plazo y a 117.116,60 millones a largo plazo.
Hasta la fecha, 3 millones de soles se considera de la deuda derivada por reconocimiento de
obligaciones por los Bonos de la Deuda Agraria y los 1.414 se componen de Letras del Tesoro
Público.
Deuda pública externa a corto, mediano y largo plazo en millones de soles (al 31 de marzo del
2019)
21.233,40
55.646
Créditos Bonos
Fuente:
Elaboración propia
Los datos recopilados del Reporte de la deuda pública del 2019 indican que la deuda externa está
conformada en aproximadamente un 72% por emisión de bonos soberanos, seguido de un 16%
de financiamiento por organismos internacionales y un 5% por bancos multinacionales, seguido
de Alemania, que forma parte del 2,46% . Los acreedores de la deuda pública especificamente se
extienden en el siguiente cuadro:
Los bonistas lideran la participación por acreedores con 55.646.073 miles de soles, seguidos del
Banco Interamericano de Desarrollo que participa con 4,463.670 miles de soles y del Banco
Internacional de Reconstrucción y Fomento como parte de bancos internacionales; de la
Cooperación Andina de Fomento, y de los bancos alemanes Deutsche Bank S.A.E. y KFW –
Alemania.
Por otra parte, podemos analizar el costo del financiamiento de los bonos a partir de la deuda
adquirida entre enero y marzo del presente año, en donde los bonos presentan el menor porcentaje
de intereses y comisiones por el monto total de endeudamiento.
Deuda Pública Externa adquirida de mediano y largo plazo, por fuente de financiamiento
Composición de financiamiento
OTROS
BONOS
CLUB DE PARIS
ORGANISMOS INTERNACIONALES
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
ORGANISMOS
CLUB DE PARIS BONOS OTROS
INTERNACIONALES
Principal 123.348 106.396 495.540 0
Intereses y comisiones 97.701 9.051 946.740 7.454
Otros: Corresponde al servicio atendido por concepto de: Banca Comercial, Proveedores sin
garantía y Otros gastos (comisión de gastos de asesorías y otros).
Fuente: Elaboración propia
5. El mercado internacional de bonos
Existen tres grandes mercados de bonos en el mundo; El mercado de bonos extranjeros (foreign
bond), el mercado de bonos externos o bonos internacionales simples y los eurobonos.
Los bonos extranjeros son aquellos que son emitidos y colocados por gobiernos, bancos o
empresas no financieras nacionales denominados en su moneda de origen y negociados en su
propio país. Es decir, todo mercado nacional para alguien es un mercado extranjero.
Los bonos externos o bonos internacionales simples son aquellos que se denominan en la
moneda nacional de aquel país donde se coloca y el emisor es extranjero. Este tipo de bonos, sin
embargo, es básicamente para los mercados más importantes o desarrollados en el mundo, por
lo que son denominados en divisas fuertes. a. Así, un ejemplo de bono internacional simple
podría ser si los bonos que emite el gobierno peruano fueran denominados en dólares
americanos y colocados en Estados Unidos.
El eurobono es aquel que se denomina en moneda extranjera para el país donde se coloca, sin
importar la nacionalidad del emisor, éste podrá ser emitido por nacionales o por extranjeros.
1. Bonos que emite el Gobierno Federal de Estados Unidos. En este caso hablamos de los
Treasury Bills (Tbill), Treasury Notes (T-notes) y Treasury Bonds (T-bonds) como los
más importantes.
2. Bonos emitidos por gobiernos estatales, provinciales, departamentales o municipales de
EUA. Algunos ejemplos son los bonos de obligación general conocidos simplemente
como GO (General Obligations).
3. Bonos emitidos por el Gobierno Federal de cualquier otro país. Estos bonos son
usualmente conocidos como bonos soberanos. En este caso encontramos a los Bonos de
Desarrollo del Gobierno Federal (bonds) de México, los bundesbond (en Alemania) y
las Letras del Tesoro (en España, Inglaterra y otros países).
4. Bonos emitidos por empresas estadounidenses en EUA. Todas aquellas compañías
estadounidenses que cotizan bonos en EUA como General Motors, Microsoft, entre
otras.
5. Bonos emitidos por empresas de otros países. Por ejemplo, el papel comercial que
puede emitir Teléfonos de México (Telmex).
a) Mercado estadounidense
Los bonos emitidos por el Gobierno Federal de EUA son los títulos más seguros del mundo,
dado que están garantizados por su principal gobierno, tanto, que su mercado nacional es
estudiado por muchos como el mercado de dinero internacional. El Departamento del Tesoro es
el mayor emisor de deuda en el mundo.
Todos los bonos emitidos por el Gobierno Federal de EUA tienen calificación “triple A plus”
(AAA+), es decir, a los ojos de los inversionistas internacionales prácticamente carecen de
riesgo, por esta razón, la demanda es muy elevada y precisamente por ello son bonos cuya
liquidez es inmediata.
Los bonos emitidos por el Gobierno Federal de los EUA más conocidos son:
➢ Treasury Bills (T-bill). Son bonos sin cupón con maduración menor a un año y valor
nominal de 1,000 dólares americanos o sus múltiplos. Son utilizados como colaterales,
es decir, como garantía para otras inversiones.
➢ Treasury Notes (T-note). Bonos con plazo de maduración entre 1 y 10 años con pago de
cupones trimestrales.
➢ Treasury Bond (T-bond). Su fecha de vencimiento se encuentra entre 11 y 30 años
pagando cupones trimestralmente.
En los mercados internacionales, aquellos bonos que devuelven el capital en un sólo pago en la
fecha de vencimiento se conocen como bullet. En los tres casos que hemos mencionado todos
son bonos bullet. Durante la subasta se aceptan “ofertas competitivas” y “no competitivas”,
estas últimas son aquellas en las que el inversionista paga cualquiera que sea el precio final de la
subasta y son las primeras en asignarse.
Otro de los mercados extranjeros con mayor importancia en los mercados internacionales es el
del Reino Unido.
A los títulos que emite el Gobierno Federal de este país se les conoce simplemente como gilts,
cuya expresión surge como una forma corriente de referirse a gilt-edged securities, nombre que
adquirieron los instrumentos debido a su reputación como una de las inversiones más seguras.
Casi todos los gilts pagan cupones fijos semestrales y el principal se devuelve en su totalidad al
vencimiento en un sólo pago, es decir, son bonos bullet. Se emiten en libras esterlinas y en
euros.
Los títulos públicos del Reino Unido se clasifican de acuerdo al número de años que faltan para
su maduración, no según el número de años de su vida especificados en su emisión. Existen tres
clases de títulos:
➢ Gilts a corto plazo. Son aquellos bonos a los que les falta 7 años o menos para su fecha
de vencimiento.
➢ Gilts a mediano plazo. Son aquellos títulos cuya fecha de vencimiento es mayor a 7
pero menor a 15 años.
➢ Gilts a largo plazo. Son los bonos que tienen aún más de 15 años para llegar a su fecha
de vencimiento.
Existen otro tipo de gilts, pero tienen poca participación en el mercado, por ejemplo, los gilts
convertibles, los de fecha dual y los relacionados con un índice.
Todos los gilts tienen una denominación mínima de 1,000 libras esterlinas y se registran
electrónicamente en la Gilts Central Office (GCO) del Banco de Inglaterra, quien paga los
cupones directamente.
c) Mercado francés
Un tercer mercado extranjero con importancia mundial es el francés, en cuyo caso los títulos
públicos son también los más importantes. Es el Banco de Francia quien emite los bonos y los
pagarés al portador en nombre del Gobierno Federal. Su colocación en el mercado también es a
través de subastas en las cuales se establece el precio y se colocan de acuerdo al plazo de
vencimiento. Los valores gubernamentales más importante son aquellos de largo plazo y son:
➢ Bonos du Trésor á Taux Fixe et á Interét Annuel (BTAN). Son títulos de deuda a
mediano plazo, con cupones y vencimiento entre 2 y 5 años a partir de su emisión.
➢ Obligations Assimilables du Trésor (OAT). Son bonos a largo plazo, con vencimientos
entre 6 y 30 años a partir de su emisión. Son bonos fungibles, lo que significa que,
dentro de un año, dado se emiten nuevos bonos con el mismo vencimiento como tramos
adicionales a los bonos existentes, los OAT pueden tener cupón fijo o flotante.
Ambos tipos de bonos (BTAN y OAT), pagan cupón anualmente y el principal se devuelve en
un sólo pago, o sea, forma parte de la familia de los bonos bullet. Se subastan mensualmente
mediante un sistema de subastas competitivas en el que los primary dealers, 1 los brokers y
otros intermediarios apuestan en pie de igualdad.
La denominación mínima para los BTAN es de 1 millón de euros y para los OAT de 5 millones.
Ambos instrumentos cotizan como porcentaje del valor nominal hasta el más cercano 0.001 por
ciento. La característica peculiar del mercado francés es que el interés se acumula a partir de la
operación y no de la fecha de liquidación
d) Mercado alemán
El mercado alemán también forma parte de los mercados extranjeros más importantes en el
mundo. El Estado alemán emite una amplia variedad de bonos en nombre del Estado Federal y
sus agencias (instituciones públicas que emiten bonos respaldados por el Gobierno Federal). Los
bonos emitidos por el Gobierno Federal se conocen como bundesanleihen o bunds,
generalmente su vencimiento es a 10 años, pero los vencimientos entre 6 y 30 años también son
posibles. Son títulos que garantizan el gobierno o alguna de sus agencias, dando así a una gran
variedad de bonos, por ejemplo:
El Bundesbank (Banco Central de Alemania), emite bonos al portador en nombre del Gobierno
Federal; dichos bonos tienen un cupón anual y el principal se devuelve todo en un solo pago. El
Gobierno Federal también emite pagarés a mediano plazo, conocidos como bundesobligationen
(bobls), su vencimiento es de 4 años.
Los bunds se emiten en general, todos los meses, aunque no hay un calendario fijo. El método
de emisión utiliza un sistema de precio comprador que tiene dos tramos, el primero tiene
términos fijos que indican el precio de emisión y el segundo se subasta al día siguiente con
precios ofrecidos mediante un grupo o sindicato. Tanto los bunds como los bobls cotizan en
todas las bolsas alemanas y su denominación son mínimo 500 y 50 euros respectivamente.
e) Mercado japonés
Por supuesto los títulos públicos emitidos por el Gobierno Federal japonés también forman parte
de los mercados extranjeros más importantes en el mundo y son conocidos simplemente como
JGB (Japanese Government Bonds). Hay cuatro tipos de bonos emitidos por el gobierno
japonés; 1) Letras del Tesoro de corto plazo (Treasury-bill short term); 2) Bonos de mediano
plazo; 3) Bonos de largo plazo; y, 4) Bonos de muy largo plazo (Super-long-term-bond).
Los bonos japoneses como los estadounidenses se pueden clasificar en bonos con cupón y
bonos sin cupón. Los más importantes son los de mediano y largo plazo, los primeros son títulos
cuya fecha de vencimiento va de 2 a 4 años y se emiten a través de subastas competitivas con
cupón fijo. También hay instrumentos de mediano plazo a 5 años que se emiten por medio de un
grupo sindicado.
Los bonos a largo plazo son emitidos con mayor frecuencia a 10 años, aunque los emitidos a 6 y
20 años también se usan. Tienen un cupón fijo semestral y se emiten por medio de un grupo
sindicado. En Japón se usan dos métodos de emisión, el primero es a través de un sindicato, el
cual implica un grupo de aproximadamente 2 mil bancos, agencias de valores y otras
instituciones financieras, y el segundo a través de subasta pública.
f) Mercados emergentes
Uno de los bonos más importantes en los mercados internacionales relacionados con los
mercados emergentes son los bonos Brady, los cuales básicamente representan una
reestructuración de la deuda bancaria que tenían los mercados emergentes. El 75% de la emisión
de bonos Brady se concentra en la emisión de cuatro países, Argentina, Brasil, México y
Venezuela.
Existen además dos tipos especiales de bonos internacionales que se operan en los mercados
financieros más importantes del mundo y son:
➢ Bonos Dragón. Este tipo de bonos puede emitirse en cualquier divisa, aunque
generalmente se hace en dólares americanos, con la peculiaridad que se coloca en al
menos dos de los mercados bursátiles clasificados como “dragón”, es decir, en alguna
de las plazas asiáticas más importantes, como pueden ser Hong Kong, Singapore o
Taiwan. La operación se realiza siempre dentro de la zona horaria asiática.
➢ Bonos Globales. Son los títulos de deuda que se colocan simultáneamente en el
euromercado y en uno o más mercados nacionales.
Los bonos internacionales tienen gran presencia en el mundo y son muy utilizados por los
gobiernos para poder captar las divisas necesarias para cubrir sus deudas, a la par que no
representan un riesgo cambiario para los inversionistas, dado que al ser colocados en su país de
origen y en su moneda local dicho riesgo no existe. Para llevar a cabo su colocación se ejecutan
cinco pasos esenciales, los cuales listamos a continuación:
5. Se realiza la colocación
El negocio resultó tan bueno, que rápidamente todos los bancos aceptaron depósitos en
eurodólares, pero pronto se expandió a otras monedas, por lo que se acuñó un nuevo término,
las eurodivisas.
Los eurobonos tienen ciertas características que los hacen operables en el mercado internacional
y son:
➢ No hay oferta directa al público. Aunque se puede invertir a través de los intermediarios
financieros que suscriben la emisión.
➢ No hay banco agente. No es necesario, pues estos bonos suelen estar administrados por
sus emisores al ser títulos al portador repartidos por todo el mundo.
➢ Pago directo. El monto por concepto de interés, así como la amortización del capital se
hace directamente al tenedor del bono.
➢ Públicos. Se deben anunciar públicamente, dando a conocer el beneficiario, la moneda
de emisión, la cantidad, el tipo de interés, el vencimiento y los bancos participantes, así
como el banco director.
➢ Acuerdos directos. Las condiciones específicas se establecen entre el emisor y el
sindicato suscriptor (tasas de interés y vencimiento). Se pueden determinar las
siguientes modalidades de interés.
o Interés fijo. En este tipo de bonos, si la fecha es prefijada se denomina STRAIGHT, lo que
significa el derecho incuestionable al pago de capital, además que no tienen ningún tipo de pago
adicional, ni de interés o de otro tipo.
o Variable. Se determina una tasa base más un spread o sobretasa, la base más común es la
London Interbank Ofered Rate (LIBOR).
➢ Maduración. Existen diferentes formas de amortización o pago de capital, entre las más
frecuentes tenemos.
o Amortización anticipada. Es decisión del tenedor y para ello se liga a un derecho de venta.
o Amortización forzosa. Es decisión del emisor y para ello se liga a un derecho de compra.
➢ Bonos convertibles. En este caso los bonos pueden ser cambiados en su fecha de
vencimiento por otro activo financiero, el cual pueden ser acciones u otro como una
divisa o incluso otro tipo de bono.
6. Bloomerg
6.1 Definición
Bloomberg es una compañía estadounidense que ofrece software financiero, datos y
noticias en tiempo real sobre las economías de todo el mundo. Suministra información
sobre todas las clases de activos financieros, desde renta fija a renta variable, pasando por
divisas, materias primas, derivados e incluso financiación de proyectos, integrándola en
un único lugar. Con este software trabajan muchas instituciones de inversión, agencias y
dependencias gubernamentales, corporaciones y organizaciones de noticias.
Bloomberg no publica sus precios, que, dicho sea de paso, son los más caros entre los
proveedores de datos financieros, pero la información con respecto al precio de sus
servicios se filtra constantemente.
Para contratar los servicios de Bloomberg es necesario llenar el formulario que parece en
su portal web, después de unos pocos días, un representante de ventas de Bloomberg se
pondrá con contacto con el prospecto de suscriptor para realizar la operación de
suscripción.
6.2 Funciones
1. Stock prices – example Tesco
Type TESCO into command line. Under Securities choose TSCO LN Equity (= Tesco
PLC London). Type HP into command bar and choose Historical Price Table. 1 year’s
daily data is displayed. Change dates and frequency as required using the amber-coloured
fields. Use tab 96 to export data to Excel. Alternative: Type TESCO into command line.
Under Securities choose TSCO LN Equity (= Tesco PLC London). Choose GP Historical
Line Chart.
Change date and frequency as required. Right click chart, choose Copy/export options,
Copy data to clipboard. Paste data into Excel.
2. Equity Index – example Dax Type DAX into command line. Under Securities choose
DAX Index Deutsche Börse AG German Stock Index. Type HP into command bar and
choose Historical Price Table. Set date range and frequency (period). Download data
using red tab 96 Export to Excel. Alternative: Type DAX into command line. Under
Securities choose DAX Index Deutsche Börse AG German Stock Index. Choose GP
Historical Line Chart. Change date and frequency as required. Right click chart, choose
Copy/export options, Copy data to clipboard. Paste data into Excel.
3. Beta – example Barclays Bank Type BARCLAYS into the command bar. Under
securities, choose Barc LN Equity (= Barclays PLC London). Type BETA into command
bar. Under Functions choose BETA (Beta calculations). Change dates and frequency as
required using the amber-coloured fields. Choose Copy above a chart to copy chart or
export it to PDF. To copy table, hold left click of mouse down, drag over table to highlight
it, release. Data is copied -- paste it into Excel.
4. Company accounts data – example Apple Type APPLE into command bar. Under
securities choose AAPL US Equity (= Apple Inc U.S.). Select FA Financial Analysis.
Company Accounts Data is presented on a number of grey tabs. Hover over any tab to
see a definition. Note – tab 8 = Environmental, Corporate and Social Governance
5. Economic indicators – example Spain unemployment rate Type ECST into command
bar. Under Functions choose ECST World Economic Statistics. Choose a country (in this
case type and select Spain) in the amber- coloured field. Choose Labor Market. In the
centre of the screen find datasets available on this subject. Click on any dataset name for
more detailed data. Click on the Graph icon to the right of any dataset(s) to create a chart.
Change date range etc. as required. Right click chart, choose Copy/export options, Copy
data to clipboard. Paste data into Excel. Alternative: create chart as above, choose 7
Workbench above the chart. Change date range etc. Use red tab 2 Export to export chart
or data.
6. Exchange rates – example £ - € Type GBPEUR into command line. Under Securities,
choose GPBEUR Curncy. Choose GP Historical Line Chart. Change date and frequency
(= period) as required. Right click chart, choose Copy/export options, Copy data to
clipboard. Paste data into Excel. Tip: to find a currency code use FXTF – FX Ticker
Finder - and browse by region. Or type a country – example Brazil - into command line.
Under Securities you will see BRL Curncy. This means the code for the Brazilian Real is
BRL. You can now use this to search for any Real exchange rates – for example
GBRBRL, USDBRL, BRLEUR...
7. Bonds
a) Government bonds – example UK 3-month Treasury bill Type BTMM into command
line. Under Functions choose BTMM Treasury and Money Markets. Change country to
United Kingdom. Locate 3M T-bill. Right click. Navigate to GP – Price Graph. Change
date and frequency as required. Right click chart, choose Copy/export options, Copy data
to clipboard. Paste data into Excel. Alternative: Locate 3M Treasury bill as above. Right
click. Navigate to HP – Historical Price. Change date and frequency (period) as required
using the amber-coloured fields. Use red tab 96 to export data to Excel. Alternative: GGR
- Generic Government Rates – is another source of government bonds data.
b) Corporate bonds – example Tata Steel 4.5% coupon Type TATA into command bar.
Under securities choose TATAIN Corp – Tata Steel LTD (Multiple Matches). Choose
the 4.5% coupon. Many options are available – YAS Yield and Spread Analysis, GC
Graph Curve, GP historical line chart, HP historical price table and so on.
8. Commodities – example crude oil Type CRUDE OIL into command bar. Under
Securities select CLA Comdty. Type HP into command bar and choose Historical Price
Table. 1 year’s daily data is displayed. Change dates and frequency as required using the
amber-coloured fields. Use tab 96 to export data to Excel. Alternative: Type CRUDE OIL
into command line. Under Securities choose CLA Comdty. Choose GP Historical Line
Chart. Change date and frequency as required. Right click chart, choose Copy/export
options, Copy data to clipboard. Paste data into Excel Note: press F9 CMDTY and then
Go for a full list of commodity data.
9. Selecting multiple datasets – example Morrisons, Sainsbury and Tesco, closing share
price, current market capitalisation and dividend yield. Download the Bloomberg Excel
Add-In. Choose the computer Start button – All Programs – Bloomberg – Install Excel
Add-In.
Open Excel. Choose the Bloomberg tab. At the top of the screen, choose Import data -
RealTime/Historical, then Historical End of Day.
The Bloomberg Data Wizard will open. Search for Morrissons and double-click on MRW
LN Equity to add it to the Selected securities box. Repeat for SBRY LN Equity and TSCO
LN Equity. Click Next. For closing share price, type in last price and search.
Choose Last Trade/price and double click to get it into the selected fields box. Repeat for
dividend yield and current market cap.
Click Next. Decide on a date range and a frequency (periodicity). Click Next. Complete
the Bloomberg Data Wizard (3 more screens). Click Finish.
Data will appear in Excel. Alternative - Create a Chart: in Bloomberg type G into
command line and under Functions select G Saved Custom Charts. Click red tab 1, Create
Chart, and select the default Standard G Chart.
Click Next. Change frequency (period) and date as required. Type Morrisons into the
amber-coloured security field and select MRW LN Equity. In the amber-coloured data
field you will see Last Price. Change if required. Repeat for Tesco and Sainsbury.
Click Next and Next again. Create chart. Right click chart, choose Copy/export options,
Copy data to clipboard. Paste data into Excel.
10. Constituent lists – example all companies on the CAC 40 Type CAC into command
line. Under Securities choose CAC 40 Index. Choose MEMB Member Weightings. Add
any data types you need to the table using grey tab 3 Fields.
Download data to Excel using red tab 6 Output. Other useful mnemonics: DES: for a
description of any dataset. Find the dataset first then run the DES function. Also handy,
find a company then run one of the following functions:
FXIP: Foreign Exchange Information Portal for currency rates, (plus an overview of gilts,
bonds and economic indicators)
N: News SECF: Security finder – for stocks and bonds Fun things:
7. CONCLUSIONES
2. Dadas las fortalezas de la economía peruana, se crea un escenario propicio para emitir
estos instrumentos de renta fija en el mercado de deuda, de esta forma financiaría sus
necesidades de capital
de largo plazo con un menor costo financiero, en comparación con otras alternativas de
financia- miento que pudiera encontrarse en el mercado global. Asimismo, esta decisión
gubernamental profundizaría y haría más inclusivo el Mercado de Valores.
3. El rendimiento de los bonos soberanos de las principales economías del mundo como
son: EE.UU., China, Brasil, proyectan un escenario de estabilidad y crecimiento de la
economía global. Los escenarios de incertidumbre que se origina- ron en la última crisis
financiera internacional ha sido sustituida por indicadores macroeconómicos sólidos y
con perspectivas de crecimiento.