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INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................ 2
CAPITULO I............................................................................................................................. 3
1.1. Definición de la política económica .............................................................................. 3
1.2. Definición de la política fiscal ........................................................................................... 4
1.2.1 Tipos de la política fiscal ............................................................................................. 5
1.2.2 Objetivos de la política fiscal ....................................................................................... 7
1.3. Definición de la política monetaria .................................................................................... 8
1.3.1 tipos de la política monetaria........................................................................................ 8
1.3.2 objetivos de la política monetaria ............................................................................... 10
CAPITULO II ............................................................................................................................. 12
2.1. Mecanismos de la transmisión de la política fiscal y monetaria ...................................... 12
2.2. Relación entre crecimiento, inflación y política monetaria y fiscal ................................. 16
2.2.1. Relación entre inflación, crecimiento y la política monetaria ................................... 16
2.2.2. Relación entre inflación, crecimiento y la política fiscal .......................................... 18
CAPITULO III ............................................................................................................................ 19
3.1. La política fiscal y monetaria del Perú 2001 – 2006 ........................................................ 19
3.2 anexos…………………………………………………………………………………………………………………………14
Conclusiones ........................................................................................................................... 32
Bibliografía ..............................................................................Error! Bookmark not defined.
INTRODUCCIÓN
La economía peruana ha presentado cambios importantes durante los últimos 50 años. A
La evolución de la economía durante todo este período fue consecuencia del mal manejo
Es por esta razón que se necesita implementar políticas económicas por parte del ente
más poderoso, el gobierno, usando herramientas como la política de rentas, política del
exterior o política fiscal y monetaria, siendo estas dos últimas las más usadas por el
gobierno.
Es por esta razón que el siguiente trabajo, dará a conocer las características de la política
puede decir que el estado controla su economía mediante las herramientas de la economía
política.
Quienes la Aplican
directas o indirectas.
crecimiento económico.
Existen factores geológicos, sociales o ideológicos que hacen que un país sea único,
generando que la política económica implementada en cada país sea diferente, pues
política económica.
Banco Mundial que influyen en las decisiones del gobierno para la aplicación de política
económica.
Bruto (PIB) y el Producto Nacional Bruto (PNB) son los indicadores económicos más
significativos.
Este objetivo se basa en tratar de controlar la inflación, es decir, de controlar los precios
• Favorecer el Empleo.
El fin de este último es conseguir el pleno empleo. Los indicadores que miden el nivel de
del Estado (el gasto público, los ingresos públicos) las cuales sirven para asegurar la
estabilidad económica del país de esta manera evitar las inflaciones, el desempleo, etc.
Por ello el presupuesto de Estado consta de: el gasto público (el dinero empleado por el
Gobierno para suministrar bienes y servicios a los ciudadanos y así también las
transferencias que realiza el Gobierno, pero sin recibir nada a cambio como las
donaciones, ayudas sociales, etc.) y de los ingresos públicos (ingresos del Gobierno que
se obtienen de los impuestos, tasas, ingresos patrimoniales, las cuales serán utilizadas
Es aquella que genera un déficit en los presupuestos del Estado, es decir, cuando el gasto
Por ello se debe realizar los siguientes mecanismos: en primer lugar, se debe aumentar el
gasto público con ello para poder aumentar la producción y en segundo lugar aumentar el
gasto privado, bajando los impuestos la cual provocará un mayor consumo de las personas
En síntesis, la política fiscal expansiva cuando hay un aumento del gasto público y una
reducción de los impuestos lo que genera, es el aumento del consumo e inversión, con el
P2
P1
DA1 DA2
11 11
Q1 Q2
Cantidad
Interpretación:
Es aquella que genera un superávit, es decir, cuando los ingresos fiscales son superiores
al gasto público.
Por ello los mecanismos son: en primer lugar, reducir el gasto público, para bajar la
incrementando los impuestos para que de esta manera las personas tengan una renta
En síntesis, la política fiscal restrictiva cuando hay una disminución en los gastos públicos
y una subida en los impuestos pues generará una disminución del consumo e inversión,
con ello la disminución de la DA y de la producción por consecuente se dará una bajada
en los precios, todo esto generará un superávit público y disminución del empleo.
Nivel de precios
OA
P1
P2
DA2 DA1
11 11
Q2 Q1
Cantidad
Interpretación:
extensiva inflación.
financieros, para que de esta manera se cree las condiciones para el buen
Distribuir entre todo el ciudadano de una forma justa y equitativa por medio de la
recaudación tributaria los frutos económicos que han sido producidos por la
misma sociedad.
Apoyar el crecimiento económico sostenible generando infraestructuras
Garantizar todos los servicios sociales necesarios para la población y proteger los
Agrupa todas las acciones que disponen las autoridades monetarias (los bancos centrales)
para ajustar el mercado de dinero. Mediante la política monetaria los bancos centrales
dirigen la economía para alcanzar unos objetivos macroeconómicos concretos. Para ello
utilizan una serie de factores, como la masa monetaria o el coste del dinero (tipos de
interés). Los bancos centrales utilizan la cantidad de dinero como variable para regular la
economía.
Características
La política monetaria se basa en la relación entre las tasas de interés en una economía,
que es la base para calcular el precio al que el dinero es prestado por los bancos, y la
herramientas para el control de una o ambas de estas, para influir en resultados como el
inflación.
Se aplica utilizando los siguientes mecanismos:
Reducir la tasa de interés de los préstamos bancarios para que así sean más
Rebajar el coeficiente de caja para que los bancos puedan prestar más dinero. Si
Comprar deuda pública (bonos y obligaciones del Estado) que antes compran los
público. Cuando en una economía hay más dinero, aumenta la demanda agregada
producción y el empleo.
Los mecanismos que se utilizan para reducir el dinero disponible son las contrarias a las
Elevar las tasas de interés de los préstamos bancarios para que sean menos
Aumentar el coeficiente de caja, lo cual limitara el dinero que el banco presta. Por
ejemplo, al subir el interés, un banco ya no prestara 950 euros, sino que bajara a
agregada, por lo que se deberán tomar medidas para corregirlo. Por ejemplo, las
familias que estén pensando en cambiar de coche o realizar una reforma en sus
casas, se pensarán pedir los prestamos si sube el tipo de interés, ya que tendrán
que pagar más para disfrutar del dinero que les faciliten los bancos. Pero si los
tipos bajan el efecto será todo lo contrario: habrá más dinero y si se descuida la
cantidad de dinero disponible en una economía, y por medio del índice de precios de
consumo que compara la evolución de los precios de bienes y servicios. Los precios son
conseguirá a un precio mayor. Todo ello ocurrirá siempre que mantengamos constantes
expansivas.
la inversión y la contratación.
Conseguir crecimiento económico: Asegurar que la economía del país crece para
expansivas.
Mejorar el saldo de la balanza de pagos: Vigilar que las importaciones del país no
son mucho más elevadas que las exportaciones, porque podría provocar un
políticas fiscales que se coordinen con la política monetaria. De hecho, las políticas
monetarias tienen múltiples limitaciones, y por ello, muchos economistas están en contra
objetivos deseados, sino que alteran otros factores. Por ejemplo, si aumentamos la masa
monetaria de una economía para conseguir crecimiento económico, puede que lo único
inflación pasada o actual y más del objetivo establecido por el banco central, lo
que de hecho genera una base estable para la propia tasa de inflación.
de transmisión.
Suponiendo que la política que desarrolla el banco central es una subida del tipo de interés
oficial o de intervención (es decir, de las operaciones de mercado abierto mediante las
que provee de liquidez a corto plazo al sistema bancario), las distintas partes del
Al subir el coste con que las entidades de crédito obtienen fondos del banco central, se
corriente.
• Canal del Precio de los Activos
Uno de los determinantes del gasto privado es la riqueza de las familias. Como la subida
sino también menos accesible. Esto se debe a dos tipos de razones. Por un lado, la política
monetaria restrictiva reduce la liquidez de la que disponen los bancos, y eso limita su
capacidad para conceder créditos. Pero es que, además, la subida de tipos aumenta el
riesgo de que algunos prestatarios (altamente endeudados ahora) no puedan devolver las
deudas, con lo que se restringirá su capacidad para acceder a la financiación de sus planes
de gasto, incluso aunque estén dispuestos a pagar un tipo de interés mayor. Este efecto se
ve reforzado por el hecho de que la caída en el precio de otros activos, como las acciones,
este canal depende de la estructura bancaria del país y de la importancia que tenga este
tipo de financiación para las empresas (inversión) y las familias (consumo duradero)
Canales de Transmisión
hará que disminuya el crecimiento de los salarios y que las empresas ajusten sus
márgenes, con lo que la tasa de inflación disminuirá. Este efecto depende del grado de
central actuará para limitar las tasas de inflación, moderarán sus expectativas futuras de
precios y negociarán menores crecimientos salariales. De esta forma podrían evitarse, por
ejemplo, los “efectos de segunda ronda” que suelen seguir a aumentos en los precios del
petróleo.
inflación total.
Si las importaciones son bienes intermedios, se reducirán los precios de los demás
cerrada y mayor en países pequeños y muy abiertos con un tipo de cambio flexible.
2.2. Relación Entre Crecimiento, Inflación y Política Monetaria y Fiscal
2.2.1. Relación Entre Inflación, Crecimiento y la Política Monetaria
mercados internacionales.
Por otra parte, están las observaciones de corto plazo que pueden reflejar desviaciones
transitorias de la producción.
fenómeno se transpone, así que mientras sea el segundo caso la economía podrá crecer
¿Qué hace entonces la política monetaria? En primer lugar, esta no, puede contribuir de
depende de los factores reales, pero si puede contribuir al crecimiento en el largo plazo
manteniendo la estabilidad en los precios. Con esta medida se eliminan las distorsiones y
los focos de desinformación y confusión que pueden llevar a percibir erróneamente las
señales del mercado. Por otra parte, se elimina el impuesto inflación con lo que los más
pobres verán aliviada su carga impositiva, además de esto, las decisiones podrán ser
tomadas con mayor exactitud lo que aumenta las probabilidades de un óptimo social.
La competitividad en sí de la economía depende también de la estabilidad en los precios
internos y que decir de los niveles de ahorro e inversión, los cuales reciben un incentivo
ya que pueden manejar horizontes mucho más amplios para sus análisis financieros.
de interés real y de los recursos de crédito disponibles puede influir sobre la demanda
agregada. Claro está que se necesita que no toda la capacidad instalada esté en
plazo corto.
El análisis anterior puede hacerse en una economía abierta o semi-abierta. En estos casos
la política monetaria tiene limitaciones muy serias para afectar la demanda agregada.
Con tasa de cambio fija o semi-fija. En este caso el banco central está en la obligación de
intervenir para defender la tasa de cambio, esto lo hace con la venta de reservas
Con tasa de cambio flotante. En este caso es el mercado el que indica los niveles.
aumentan las expectativas de inflación. El conjunto de las dos anteriores presiona hacia
Tenemos así dos ideas fundamentales. En primer lugar, que una economía que está
ritmos altos en este caso la política monetaria contribuye manteniendo bajas las tasas
reales de interés. En segundo lugar, encontramos que la política monetaria puede influir
en la producción en el corto plazo en una economía abierta o semi-abierta, pero con tasa
de cambio flotante, que funcione por debajo de su nivel óptimo al determinar los recursos
La función de estabilización, que forma parte de la política fiscal, busca la estabilidad del
entonces debe tener como objetivo principal lograr el crecimiento económico, promover
inflacionarias.
cual, en los últimos años, debido del crecimiento del gasto, ha mostrado elevado déficit,
que ha tenido que ser financiado con otros recursos ya sea internos o externos, llevando
el producto, como los aumentos del gasto durante las épocas prósperas.
Los países también podrían reforzar los estabilizadores automáticos, pero no a través de
informe Monitor Fiscal se examinan las opciones para afianzar los estabilizadores y al
mismo tiempo evitar estos errores. Un buen punto de partida sería impedir que ciertas
recesiones.
CAPITULO III
3.1. La Política Fiscal y Monetaria del Perú 2001 – 2006
El gobierno de Toledo fue entre 2001 y 2006, periodo en el cual la economía creció
4.8% como promedio anual. El contexto externo fue muy favorable, debido al boom
del precio de los metales asociado al crecimiento de China, ya que este país requería
producir más para venderle a sus principales clientes: Estados Unidos y Europa que se
Un dato interesante es que la estrategia económica empleada desde el 2001 tuvo frutos
se pueden mostrar muchas cifras más. Sin embargo, el ciudadano no vive de las cifras.
La gestión de los recursos es clave, es decir, cómo generamos más riqueza y cómo
hasta alcanzar -0,3% en 2005, y según estimados del Banco Central de Reserva del
Perú (BCRP), es posible que 2006 finalice con un superávit ascendente a 0,2%, gracias
fiscales, se establecen dos condiciones: La primera plantea una meta de déficit fiscal
máxima de 1% del PBI, y la segunda, una meta de crecimiento anual del gasto no
Es importante señalar que las medidas administrativas puestas en marcha por la Sunat
elevado de 85,2% en 2001 a 87,3% en 2005, imprimiéndole una mayor rigidez al gasto
público. Este problema tendrá que ser enfrentado por el próximo gobierno.
largo de los últimos años –20,5% durante 2005–, su nivel como porcentaje del PBI se
redujo en promedio, entre 2001 y 2005, de 3,1% del PBI a 2,9%, no obstante, el BCRP
estima en su Reporte de Inflación de junio 2006 que ascendería a 3,2% del PBI para el
presente año.
Es necesario que la inversión pública tenga una mayor prioridad dentro del gasto
Para esto es preciso que se realice una reforma tributaria que permita incrementar la
al mismo tiempo, se requiere que este proceso configure una estructura tributaria más
muestra las mejoras en cuanto a sostenibilidad de las finanzas públicas, favorecida por
deuda interna dentro de la deuda pública total, como resultado del programa de
dentro de la deuda pública total sigue siendo bastante alto, al representar 74% del total,
Desde 2002, la política monetaria es guiada por el BCRP con un esquema de metas
tolerancia de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo, lo cual crea un rango meta
esta meta.
de 2,5% para el período de noviembre de 2003 a julio de 2004, y luego dos incrementos
sucesivos en la segunda mitad de 2004, para frenar las tendencias inflacionarias que
4,5% en mayo del 2006. Este incremento sucesivo de la tasa de referencia ha sido
volatilidad al alza del tipo de cambio debido a la incertidumbre del proceso electoral,
los precios, creando mayor confianza para las decisiones de inversión de los agentes
real.
Las fluctuaciones en la inflación se han debido sobre todo a choques de oferta,
inflación (cuadro 2). Estos shocks llegaron a representar 2,5% de la inflación de 2004,
año en el cual esta se ubicó en el límite superior del rango meta de inflación; ante esta
a los combustibles, que ayudaron a reducir las presiones inflacionarias, como podemos
tras una depreciación en el año 2002 que llevo al tipo de cambio a 3,65 nuevos soles
por dólar, seguida de una apreciación y estabilidad del tipo de cambio desde diciembre
de 2002 hasta junio de 2004, en el cual este se mantuvo a 3,48 nuevos soles por dólar,
luego se produjo una apreciación, en julio de 2004, y luego otra vez se mantuvo estable
alrededor de 3,25 nuevos soles por dólar entre enero y agosto de 2005.
El BCRP ha intervenido fuertemente en el mercado cambiario a través de operaciones
de mercado abierto (compra o venta de moneda extranjera), para evitar una alta
de largo plazo. Estas intervenciones han sido esterilizadas con la venta o compra de
el sistema y su influencia en las tasas de interés, que la desviara del nivel de referencia,
tendencias apreciatorios del tipo de cambio fueron la mayoría para todo el periodo, lo
de cambio ha sido importante para evitar los riesgos que hubieran podido conllevar
fluctuaciones fuertes en una economía como la peruana, pequeña, abierta y con un alto
tipo de cambio,
aumento brusco del tipo de cambio habrían originado problemas para el repago de las
deudas contraídas con el sistema financiero, lo que podría haber llevado a una
vulnerabilidad de este.
extranjera se ha vuelto menos estable que el de moneda nacional, con una tasa de
inflación baja y una tasa de interés poco variable. Este fue uno de los objetivos del
cual generaría que los agentes económicos no interioricen los riesgos cambiarios de
cambiario.
BCRP para estabilizar el tipo de cambio. Por eso, el BCRP ha venido incrementando
del PBI mundial ha tenido un efecto favorable en las cuentas externas. En primer lugar,
segundo lugar, la mayor demanda de materias primas por parte de nuestros principales
Dolarización Financiera
obligaciones ante un incremento del tipo de cambio, con un efecto negativo en el nivel
a estos riesgos, el BCRP había tomado medidas para reducir la dolarización financiera.
Asimismo, el alto nivel de activos líquidos en moneda extranjera del sistema bancario,
las fuertes fluctuaciones del tipo de cambio, crean condiciones para que el BCRP dé
una respuesta adecuada ante situaciones como las fuertes presiones al alza del tipo de
La política económica es una herramienta muy útil para la estabilidad de una economía
en cierto país.
Por ello la política monetaria es el proceso por el cual la autoridad monetaria (gobierno,
crecimiento económico.
Por ende, la política fiscal es el instrumento de desarrollo para crear el ahorro público
suficiente para que de esta manera se pueda incentivar el nivel de inversión pública. Pero
para tener un país en las mejores condiciones, que su población tenga beneficios, la clase
política tendría que dejar de crear impuestos que son oportunistas en beneficio de las
transnacionales que lo único que quieren es explotar a los trabajadores. Por ello como en
el caso del Perú, si se quiere lograr un buen desarrollo económico pues debe de empezarse
por una reforma política para que esta manera se puede sentar las bases de un buen rumbo
Es importante tomar en cuenta los escenarios de riesgos que se presentan en el futuro para
las finanzas públicas, ya que si no se toma en cuenta estos existe la posibilidad que pudiera
negativamente los ingresos y, en consecuencia, los gastos fiscales, sobre todo porque una
parte del incremento de los gastos de carácter permanente ha venido siendo financiada
Zanabria, s. e., & Gil, y. r. (enero de 2006). Una mirada a las políticas. Obtenido de
http://repositorio.pucp.edu.pe/index/bitstream/handle/123456789/47234/seguin.pdf
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