Sunteți pe pagina 1din 2

VB Săptămânal

Reluarea „ndreiradulooink
Acordului cu Uniunea Europeană | 29 iulie 2019
dr. Andrei Rădulescu Director Analiză Macroeconomică, Banca Transilvania | andrei.radulescu@btrl.ro | (+4)0374.697.575

REPUBLICA MOLDOVA piața monetară 26-Iul-2019 5 zile (%) an/an (%)


CHIBOR (3L) 9.16 0.4 7.0
Transferurile de mijloace bănești din străinătate efectuate în favoarea persoanelor fizice
au scăzut cu 6.9% lună/lună și cu 14.1% an/an la 100.9 milioane USD în iunie, conform CHIBOR (6L) 9.62 0.8 7.0
datelor Băncii Naționale a Moldovei (BNM). În semestrul I acest indicator s-a diminuat EURIBOR (3L) (0.368) 1.9 (15.0)
cu 7.9% an/an la 589.5 milioane USD, evoluție cu impact nefavorabil pentru dinamica EURIBOR (6L) (0.362) (2.3) (34.6)
consumului privat (principala componentă a PIB) pe termen scurt. LIBOR (3L) 2.2658 0.3 (3.1)
Comisia Europeană a decis reluarea sprijinului financiar acordat Republicii Moldova, în LIBOR (6L) 2.2049 2.8 (12.8)
contextul procesului de implementare a Acordului de Asociere, ceea ce exprimă piața de capital 26-Iul-2019 5 zile (%) an/an (%)
premise favorabile pentru dinamica investițiilor pe termen mediu. DJIA 27,192.5 0.1 6.8
Climatul extern și factorii interni au influențat piața financiară săptămâna trecută. EuroStoxx 50 3,524.5 1.3 (0.1)
La nivelul pieței monetare ratele de dobândă au crescut: CHIBOR la trei luni cu 0.4% la MOEX 2,715.7 0.6 18.4
9.16%, iar CHIBOR la șase luni cu 0.8% la 9.62%. BET 8,961.5 (1.4) 11.5
Curba randamentelor s-a consolidat: ratele de dobândă la bonurile de trezorerie pe piața valutară 26-Iul-2019 5 zile (%) an/an (%)
scadențele trei luni și șase luni la 4.58%, respectiv 5.99%. Ministerul Finanțelor nu a
EUR/USD 1.1128 (0.8) (4.4)
derulat licitații în a patra săptămână din iulie.
EUR/MDL 19.5805 (0.9) 0.6
La BNM EUR/MDL a scăzut cu 0.9% la 19.5805, iar USD/MDL s-a depreciat cu 0.2%,
USD/MDL 17.5776 (0.2) 5.6
la 17.5776.
RON/MDL 4.1458 (0.7) (1.4)
INTERNAȚIONAL cotații mărfuri 26-Iul-2019 5 zile (%) an/an (%)
În Zona Euro încrederea consumatorilor a crescut în iulie, iar ritmul anual al petrol (WTI) ($/bbl)
(19.3) 56.2 1.0
creditului neguvernamental a stagnat în iunie. Pe de altă parte, industria prelucrătoare aur ($/uncie) 1,418.9 (0.5) 16.0
a scăzut pentru a șasea lună consecutiv în iulie, perioadă în care serviciile au decelerat. macro indicatori perioada an/an (%) nivel (%)
Totodată, climatul de afaceri din Germania (prima economie a regiunii) s-a deteriorat PIB real T1 2019 4.4
în iulie (indicatorul IFO la minimul din aprilie 2013). La a cincea ședința de politică rata inflației IPC Iun-2019 4.4
monetară din 2019 Banca Centrală Europeană a menținut ratele de dobândă la minime rata șomajului T4 2018 2.9
istorice și a semnalat implementarea de noi măsuri de relaxare în septembrie. rata de dobândă de
din 19 iunie 2019 7.0
În Rusia climatul de afaceri s-a consolidat în iunie în zona maximelor din 2017. Pe de politică monetară
altă parte, banca centrală a redus rata de dobândă de referință cu 25 puncte bază la Sursa: BNM, BNS, Bloomberg
7.25% la a cincea ședință din 2019, pe fondul decelerării economiei și inflației. transferuri de mijloace băneşti din străinătate efectuate
în favoarea persoanelor fizice (milioane USD) sursa: BNM
În România creditul neguvernamental a urcat cu 0.8% lună/lună și 7.1% an/an la 200
259.6 miliarde RON în iunie, evoluție influențată de nivelul redus al costurilor reale de 180
finanțare, Programul Prima Casă, majorarea veniturilor populației și redinamizarea 160
investițiilor. Depozitele neguvernamentale au crescut cu 0.1% lună/lună și cu 7.7% 140
an/an la 337 miliarde RON în iunie, pe fondul majorării veniturilor populației și 120
tendinței ascendente a ratelor de dobândă. Totodată, rata creditelor restante s-a redus 100
80
de la 3% în mai la 2.8% în iunie (minimul din ultimii 10 ani). Moody’s previzionează 60
creșterea PIB-ului cu 3.3% an/an în 2019 și 3.5% an/an în 2020 (sub ritmul potențial 40
estimat la 4%), dar atrage atenția cu privire la riscuri: deteriorarea echilibrului 20
macroeconomic, rata redusă de absorbție a fondurilor UE și tensiunile politice. 0

Jan-18
Apr-18
Oct-14
Jan-15

Jan-16

Jan-17

Jan-19
Apr-15

Apr-16

Apr-17

Apr-19
Jul-14

Jul-15

Jul-16

Jul-18

Jul-19
Jul-17
Oct-15

Oct-18
Oct-16

Oct-17
Evoluțiile macroeconomice din principalele blocuri economice ale lumii (SUA, China și
Zona Euro), știrile din sfera companiilor listate (inclusiv raportările financiare
trimestriale) și dinamica cotațiilor internaționale la țiței și alte materii prime au ratele de dobândă la bonuri de trezorerie (%) sursa: BNM
9
influențat piața financiară în a patra săptămână din iulie. Ratele de dobândă la titlurile
de stat la 10 ani au evoluat mixt, indicii bursieri au crescut, iar cursul mediu al 8
dolarului american a înregistrat aprecieri generalizate. 7

Calendar macroeconomic săptămânal 6

R. Moldova 29 iulie Autorizațiile de construire (Iun) 5


R. Moldova 29 iulie Evoluția producției agricole (S1 2019) 4
România 29 iulie Tendințe în economie (Iul-Sep) 3 3 luni 6 luni

R. Moldova 30 iulie Investițiile în active imobilizate (2018)


Jan-19

Apr-19
Sep-17

Feb-18
Dec-17

Dec-18
Jan-18

Apr-18
Aug-17

Jul-18
Jul-17

Aug-18
Sep-18
Mar-18

Jul-19
Oct-17
Nov-17

Feb-19
May-18
Jun-18

Oct-18
Nov-18

Mar-19

May-19
Jun-19

Zona Euro 30 iulie Indicatorii de încredere, CE (Iul)


R. Moldova 31 iulie Ședința de politică monetară cursul de schimb (MDL) sursa: BNM
24.0 21.0
Zona Euro 31 iulie Dinamica PIB (T2 2019) 22.0
20.0
Zona Euro 31 iulie Rata șomajului (Iun) 20.0
19.0
Zona Euro 31 iulie Inflația (Iul) 18.0
18.0
România 31 iulie Autorizațiile de construire (Iun) 16.0
17.0
România 31 iulie Rata șomajului (Iun) 14.0
16.0
Zona Euro 1 august Industria prelucrătoare, ind. PMI (Iul) 12.0
EUR MDL USD MDL (axa dreaptă)
Rusia 1 august Industria prelucrătoare, ind. PMI (Iul) 10.0 15.0
Jun-17

Oct-17
Nov-17
Dec-17

May-19
Dec-18
Jan-18
Jan-17

Apr-18
Apr-17

Aug-17

Jan-19

Apr-19
Jul-17

Sep-17

Aug-18
Sep-18

Jul-19
Feb-17

Mar-18

Jul-18
Mar-17

Feb-19
Feb-18

Mar-19

Jun-19
May-18
Jun-18

Oct-18
Nov-18
May-17
ANALIZĂ VÂNZĂRI & TRANZACȚIONARE

dr. Andrei Rădulescu Natalia Paraschiv


Director Analiză Macroeconomică | Banca Transilvania Director Trezorerie | Victoriabank
(+4)0374.697.575 | (+4)0754.035.080 | (+4)0730.727.516 (+373) 22.576.350 | (+373) 69.295.131
andrei.radulescu@bancatransilvania.ro natalia.paraschiv@vb.md

Grupul Financiar Banca Transilvania


• cursuri case de schimb accesează AICI
• depozite – persoane juridice accesează AICI
• carduri bancare accesează AICI
• titluri de stat și operațiuni REPO accesează AICI
• tranzacționare pe Bursa de Valori din Moldova accesează AICI

• finanțări rapide către persoane fizice, credite de


consum pentru nevoi personale sau pentru achiziții în accesează AICI
rate în locațiile comercianților parteneri

• acces rapid și simplificat la suport financiar în vederea


achiziției de bunuri de folosință îndelungată; se
accesează AICI
adresează persoanelor juridice, companii mici, mijlocii
și corporate

• soluții de finanțare și management pentru folosința


autovehiculelor, împreună cu administrarea accesează AICI
externalizată a tuturor operațiunilor de care depinde
funcționarea flotei auto

• soluții de finanțare pentru afacerile mici accesează AICI

LIMITAREA RĂSPUNDERII
Acest raport este publicat în Republica Moldova de către Banca Comercială ”Victoriabank”, o instituție financiar-bancară ale cărei activități sunt reglementate și
supravegheate de Banca Națională a Moldovei (BNM) și Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF). În baza licenței CNPF de societate de investiții de categoria „C” seria
CNPF nr. 000820 din 15.03.2015, Banca Comercială ”Victoriabank” are dreptul să desfășoare cercetări în investiţii şi analiza financiară sau orice altă formă de recomandare
generală privind tranzacţiile cu instrumente financiare. Analiștii financiari și/sau persoanele care difuzează rapoartele emise de către Banca Comercială ”Victoriabank”, nu au
interese personale și nu se află în conflict de interese în raport cu instrumentele financiare la care se referă raportul. Remunerația autorilor rapoartelor de analiză nu este în
niciun fel influențată de opiniile exprimate în cadrul acestora. Informația cuprinsă în Rapoartele de analiză emise de către Banca Comercială ”Victoriabank” nu constituie o
informație privilegiată, în sensul Legii nr. 171/2012 privind piața de capital, Banca Comercială ”Victoriabank” respectînd în totalitate cerințele legale privind gestiunea
informației privilegiate și cele privind prevenirea abuzului de piață. Informațiile care stau la baza acestor rapoarte au fost obținute din surse publice, considerate, în limita
datelor disponibile publice, relevante și de încredere. Atragem atenția cu privire la faptul că acuratețea/corectitudinea acestor informații din surse publice nu poate fi
verificată, atestată și/sau contestată de instituția noastră. Opiniile analitice exprimate în rapoarte reflectă punctul de vedere al analiștilor la momentul publicării, rezultat prin
raționament independent cu metode analitice specifice. Opiniile au fost exprimate cu bună-credință, cu prezumția veridicității sursei, fără omisiuni intenționate și în condiții
limitate de acces la informații: a existat acces doar la datele și informațiile făcute publice de către instituții publice, organisme și organizații naționale și internaționale.
Rapoartele de analiză emise de către Banca Comercială ”Victoriabank” au un caracter pur informativ, nefiind concepute/prevăzute cu scopul utilizării ca instrumente auxiliare
în procesul de luare a deciziilor de investiții și nici cu scopul utilizării acestora în orice etapă a prestării unor servicii sau activități de investiții, Banca Comercială
”Victoriabank” neavând nici o obligație legală sau de orice altă natură față de persoana în discuție ce ar deriva din publicarea acestor rapoarte de analiză. Valoarea
instrumentelor financiare la care se face referire în analizele elaborate fluctuează în timp, iar performanța trecută nu constituie sub nicio formă un indicator pentru
performanța viitoare. Totodată, subliniem faptul că investițiilor le sunt asociați factori de risc, care nu sunt totalmente explicitați în rapoarte. Altfel spus, Banca Comercială
”Victoriabank” sau orice colaborator nu sunt responsabili pentru niciun fel de pierdere directă și/sau potențială rezultată din utilizarea elementelor publicate în raport.
Reproducerea totală sau parțială a acestui raport este permisă doar cu aprobare explicită și doar prin menționarea sursei.

S-ar putea să vă placă și