“AÑO DEL DIALOGO Y LA RECONCILIACION NACIONAL”

“MADRE DE DIOS CAPITAL DE LA BIODIVERSIDAD DEL

PERU”

UNIVERSIDAD NACIONAL AMAZONICA DE

MADRE DE DIOS

Facultad de ecoturismo
Escuela académico de
Contabilidad y finanzas

TEMA:
ANALISIS DE CREDITO DE FINANCIERA CONFIANZA

CURSO: GESTION FINANCIERA AVANZADA

DOCENTE: CPCC. MARLENY LAYME QUISPE

ALUMNOS:

 NORMA CAVERO SALAS

 ROSALIA PAULO JOACHIN
 RUTH AYDEHUAMANGUILLA QUISPE

SEMESTRE: IX

MADRE DE DIOS - PERU

2018-II
CAPITULO 1
EL ESTUDIO DE PROYECTOS
La preparación y evaluación (PEP) es un instrumento de uso prioritario entre
los agentes económicos, este libro tiene por objetivo proporcionar una
metodología que permite que sea rentable el objetivo de este capítulo es dar a
conocer conceptos, técnicas, para analizar de una manera sistemática donde
permitan juzgar cualitativa y cuantitativa las ventajas y desventajas.
Preparación y evaluación de proyectos
Un proyecto es la búsqueda de una solución al planteamiento de un problema
que tiende a resolver, o la idea que se pretende implementar el proyecto debe
evaluarse en términos de conveniencia económica según su idea según el
mercado.
La optimación de la solución, sin embargo, se inicia incluso antes de preparar y
evaluar un proyecto. Deberán prioritariamente buscarse todas las opciones que
conduzcan al objetivo, es decir, se determinará la magnitud de sus inversiones,
costos y beneficios. Estas etapas constituyen lo que se conoce como la
preinversión.
Los cambios en el contexto político también pueden generar profundas
transformaciones cualitativas y cuantitativas en los proyectos en marcha. Por
ejemplo: la expropiación de 51% de Repsol-YPF en Argentina. Chile, por
ejemplo, puede resultar económicamente rentable, ambos países.
Probablemente, si se resolviese el problema de la demanda marítima boliviana,
el proyecto podría implementarse y generar rentabilidad para ambas naciones.
No obstante, el exceso de información también es entrópico, pues no permite
enfocarse en lo relevante y retrasa el proceso decisional.
La toma de decisiones asociadas con un proyecto
Existen diversos mecanismos operacionales mediante los cuales un
empresario decide invertir recursos económicos en un determinado proyecto.
Los proyectos están asociados interdisciplinariamente y requieren diversas
instancias de apoyo técnico antes de ser sometidos a la aprobación de cada
nivel.
lo fundamental en la toma de decisiones es que estas se encuentren
cimentadas en antecedentes básicos concretos y con el debido conocimiento
de las distintas variables que entran en juego. A ese conjunto de antecedentes
justificatorios, mediante los cuales se establecen las ventajas y desventajas
que tiene la asignación de recursos para una idea o un objetivo determinado,
se denomina evaluación de proyectos.
Tipología de los proyectos
En este texto, la evaluación de proyectos se entenderá como un instrumento
que provee información a quien debe tomar decisiones de inversión. Uno de los
primeros problemas que se observan al evaluar un proyecto es la gran
diversidad de tipos que pueden encontrarse.
Para lograr el resultado deseado. Estos son:
a) Estudios para medir la rentabilidad del proyecto, es decir, del total de la
inversión, independientemente de dónde provengan los fondos.
b) Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el
proyecto o rentabilidad del inversionista.
c) Estudios para medir la capacidad del propio proyecto, a fin de enfrentar los
compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su
realización.
Según la finalidad o el objeto de la inversión proyectos que buscan crear
nuevos negocios o empresas buscan evaluar un cambio la evaluación se
concentrará en determinar todos los costos y beneficios asociados. En el
segundo, solo considerará aquellos que son relevantes para la decisión que se
deberá tomar. La incorporación de nuevas tecnologías de información,
innovación en el modelo de negocios
Según la finalidad del estudio, los proyectos se hacen para evaluar:
1. La rentabilidad del proyecto
2. La rentabilidad del inversionista
3. La capacidad de pago del proyecto
Según el objeto de la inversión, los proyectos se hacen para evaluar:
1. La creación de un nuevo negocio
2. Un proyecto de modernización en empresas en marcha, el cual puede incluir:
 Externalización
 Internalización
 Reemplazo
 Ampliación
 Cierre de negocio
La evaluación de proyectos
Si se encarga la evaluación de un mismo proyecto a dos especialistas
diferentes, la evaluación se basa en estimaciones de lo que se espera que
sean en el futuro los beneficios y costos “estima o simula”, evolución de la
demanda, evolución y comportamiento de la competencia.
La evaluación de proyectos pretende medir objetivamente ciertas variables
resultantes del estudio del proyecto, las cuales permiten obtener diferentes
indicadores financieros que finalmente sirven para evaluar la conveniencia
económica de implementar el proyecto.
Evaluación social de proyectos
La evaluación social de proyectos compara los beneficios y costos que una
determinada inversión puede tener para la comunidad de un país en su
conjunto.
Cuando un proyecto desde el punto de vista privado no resulta rentable, pero sí
lo es socialmente, la evaluación social permite determinar si el monto del
subsidio al inversor privado para que el proyecto le resulte rentable es
compensado por los beneficios sociales.
Asimismo, existen otras variables que la evaluación privada incluye y que
pueden ser descartadas en la evaluación social. Los precios privados de los
factores pueden corregirse a precios sociales.
Los beneficios directos se miden por el incremento que el proyecto provocará
en el ingreso nacional mediante la cuantificación de la venta monetaria de sus
productos, en la cual el precio social considerado corresponde al precio del
mercado.
Los beneficios y costos sociales intangibles, si bien no siempre se pueden
cuantificar monetariamente.
Los proyectos en la planificación del desarrollo
La planificación constituye un proceso mediador entre el futuro y el presente.
Ese porvenir afecta al presente, que es cuando puede hacerse algo para estar
en condiciones de aprovechar las oportunidades del futuro. Puede concluirse
que explorar e indagar sobre el futuro ayuda a decidir anticipadamente de
manera más eficaz.
Antes de emprender cualquier proyecto, debe decidirse cuánto será el monto
de la inversión que debe hacerse para su puesta en marcha. Sobre la base de
esa exploración del futuro se adopta hoy una decisión. Sobre la base de esa
exploración del futuro se adopta hoy una decisión.
Los indicadores que señalan el comportamiento de la economía de los países
son diversos. De esta manera, la globalización de las economías y de los
mercados conlleva desafíos que es necesario considerar en cualquier proyecto,
“Los procesos sociales, como procesos humanos ricos y complejos, No
podemos, por consiguiente, eliminar lo cualitativo de nuestros planes y
disociarlo de lo cuantitativo con el pretexto de que lo no medible no influye”.
De esta manera, la planificación, y dentro de ella la preparación y evaluación
de proyectos, Por otra parte, todo gobernante intenta establecer programas
sectoriales que redunden en resultados concretos para la población deberán
utilizarse las técnicas de preparación y evaluación de proyectos a fin de decidir
llevarlos a cabo. Deben utilizar y conocer la validez y riqueza que entregan las
técnicas. Pretender señalar que la preparación privada de proyectos está
divorciada de la evaluación social, Los inversionistas adoptan sus decisiones
observando las características de las políticas públicas, en especial las
económicas y laborales, Todas estas herramientas pretenden conseguir que la
asignación de recursos se efectúe con criterios de racionalidad.

CAPITULO 2
Identificación de oportunidades de negocio
El objetivo de este capítulo es establecer una metodología que permita
identificar y definir la idea de proyecto que pretende evaluarse. En efecto
puede constituir parte del proceso de formulación y preparación del mismo.
¿Dónde estamos?
Diagnosticar adecuadamente dónde estamos insertos constituye el punto de
partida del proceso de identificación de oportunidades de inversión. Debe
tenerse en consideración la transversalidad del diagnóstico contextualizar el
entorno mundial y local de un país, comprender y diagnosticar los diferentes
grupos afectados, pero siempre teniendo en consideración la integración de las
variables y las relaciones causa-efecto que hay en cada una de ellas.
El mundo se caracteriza por un vertiginoso incremento de los intercambios de
capitales, bienes y servicios, de información, ideas, tecnologías y pautas
culturales. Por ello, la idea de proyecto que se proponga no puede ser ajena
pensar en una idea de proyecto innovadora resulta fundamental entender las
tendencias en cuanto a la situación financiera global, hacia la utilización de los
recursos renovables no convencionales; la política económica en los distintos
países; aspectos culturales como la tendencia hacia el consumo de productos
naturales y orgánicos, hacia lo sustentable; los cambios mundiales en la
religión; las revoluciones sociales, como la primavera árabe en Túnez, Egipto y
Libia; el terrorismo mundial, el alcance de las redes sociales, como el boom de
Twitter y Facebook; el calentamiento global y sus consecuentes, la tendencia
de las empresas por disponer de una política de responsabilidad social
empresarial.
Los programas de gobierno pueden incentivarse iniciativas en los ámbitos
ambientales, educacional, de salud, de seguridad social, de transporte público,
de matriz energética, etcétera, crecimiento económico, PIB per cápita, nivel de
inflación, tasas de interés, tipo de cambio, etcétera, permiten y
comportamientos de las personas, como la tendencia hacia lo sustentable, el
rol de la mujer en la sociedad, la disminución de la discriminación sexual, la
cultura de lo desechable, entender y asimilar el contexto tecnológico también
es una fuente de inspiración de nuevas ideas.
El tercer eje de análisis del proceso de entendimiento y comprensión de dónde
estamos tiene relación con el análisis de los grupos afectados o stakeholders
externos. Entender las motivaciones de ciertas organizaciones ayuda a
comprender la existencia.
El cuarto eje tiene que ver con el entendimiento de la evolución de los
submercados en el plano de los segmentos de consumidores, proveedores,
competencia, auspiciadores y canales de distribución.
El quinto y último eje está compuesto por la empresa. La innovación y la
propuesta de nuevas oportunidades también nacen a partir de la propia
empresa.
¿Hacia dónde vamos?
Se tiene claridad respecto de dónde estamos en cada uno de los cinco niveles,
surge entonces la pregunta obvia: ¿cuál es el rumbo que se quiere tomar? Lo
anterior no se responde aduciendo a frases como “yo creo que” o “yo pienso
que”, sino que obedece a una problemática detectada a partir de lo que hoy
ocurre en el mundo que nos rodea, sino que nace de una identificación clara de
un problema, necesidad u oportunidad, el que probablemente aún no se
manifiesta.
La respuesta a esta interrogante surge del diseño de la propuesta de valor,
conocida también como el diseño de la estrategia competitiva, El análisis de
dónde estamos permitirá identificar una serie de problemáticas y necesidades,
parte del
Proceso es justamente responder hacia dónde se quiere ir. Por ello, la
respuesta a tal interrogante surge como consecuencia de la correlación e
interacción entre las oportunidades que brinda el mercado y las ventajas
competitivas, es fundamental priorizar las oportunidades de inversión.
¿Cómo vamos a llegar?
Una vez que se tiene claridad acerca de dónde estamos y de hacia dónde
queremos ir, entonces surge una interrogante ¿cómo lo vamos a lograr? Esta
pregunta obedece al diseño de la estrategia competitiva, de la estrategia
comercial y del modelo de negocio, el primer paso consiste en identificar los
nodos de orquestación, un nodo representa una industria o un eslabón que
constituirá parte de la propuesta de valor que se ofrecerá al consumidor. Por
ejemplo, cuando uno compra un libro electrónico, puede hacerlo desde un
teléfono móvil u otro dispositivo electrónico.
Definición del modelo de negocio
Hay que definir alternativas, las cuales en gran medida dependerán de la
posición competitiva que tenga el administrador del proyecto. Si la empresa
que lleva a cabo el proyecto tiene una posición dominante en una industria, un
producto o servicio con altas barreras a la entrada, exigir para la ejecución del
negocio serán completamente diferentes a las que podría exigir si nada de lo
anterior existiese, Por ejemplo, si se quiere evaluar un proyecto de traer a un
connotado artista musical para que participe en un recital masivo en una capital
de algún país que ofrecen servicios en forma responsable y de calidad sean
cada vez más escasas, entonces la posición competitiva cambiará en favor de
las productoras de eventos, pudiendo eliminar el pago variable por ventas y
auspiciadores, en cuyo caso la rentabilidad del proyecto cambiará.
El preparador y evaluador de proyectos debe estudiar y analizar las diferentes
alternativas de modelo de negocio existentes, y evaluar económica y
estratégicamente la conveniencia de cada una de ellas, por ejemplo, se
requiere preparar y evaluar un proyecto en un terreno municipal, el cual es
aportado por este último en concesión los costos de inversión y la rentabilidad
exigida a esta, pues al terminar el periodo de concesión el operador deberá
transferir las instalaciones al municipio o a la institución pública que se defina.
Este modelo implica que el operador tiene la responsabilidad en todas las
etapas y, por lo tanto, el riesgo es mayor para él. Es importante considerar que
todo el proceso antes señalado es dinámico, cambia día a día, por lo que las
interrogantes deben plantearse en forma permanente.
La estrategia de implementación
Es un aspecto importante de definir en una evaluación económica, introducción
de nuevos segmentos de consumidores e introducción de nuevos productos y
servicios complementarios constituyen aspectos importantes por definir. En
septiembre de 2012, se realizó un estudio encargado por el gobierno regional
de Santiago de Chile para implementar un proyecto de bicicletas públicas luego
de un análisis más exhaustivo, pudo demostrarse que solo nueve de ellas eran
aptas para la implementación inmediata del sistema. Asimismo, dado que su
grado de innovación implicaba altos grados de riesgo, viabilizar la
implementación, irían incorporándose al sistema. Por ello, desde el punto de
vista de la evaluación económica se definió evaluar hasta la etapa de
implementación inicial.
El proceso de innovación
Innovar significa sorprender al cliente, exige realizar algo novedoso, algo no
esperado, etc. en el mundo actual el consumidor busca resolver sus múltiples
necesidades en forma cada vez más dinámica. Muchas de estas respuestas
radican en la capacidad empática de observar el comportamiento de la
audiencia o de los segmentos relevantes a través de la interacción con ellos.
Conocer qué hacen en el contexto de sus vidas, descubrir las emociones y
valores que guían sus comportamientos, ayudan a detectar oportunidades de
negocio.
La tercera etapa consiste en idear, es decir, identificar las opciones que tiendan
a dar solución al problema detectado. Una vez que se establecen las ideas, se
debe determinar la viabilidad de su implementación.
Por último viene la etapa de testeo, que consiste en la generación de artefactos
de interacción por parte del usuario potencial.
CAPITULO 3

El proceso de preparación y evaluación de proyectos

La simulación precisa de cómo operaría un proyecto en marcha permitirá

determinar las consecuencias económicas. Alternativas con dudas por méritos
financieros, pero combinada con las proyecciones organizativas, comerciales,
legales, administrativas y financieras, puede ayudar a discernir entre
alternativas de acción estudio de impacto ambiental y los instrumentos de
medición son cualitativos, cualitativo-numéricos y cuantitativos.
Alcances del estudio de proyectos
Son varios los estudios particulares que deben realizarse para evaluar un
proyecto: Comercial, Técnica, Organizacional, Legal, Ambiental, Financiera o
económica, Vial, Ética y Social.
El estudio de la viabilidad comercial.- indicará si el mercado es o no sensible al
bien que producirá o al servicio que ofrecerá el proyecto y a la aceptabilidad
que tendría en su consumo.
El estudio de la viabilidad técnica.- analiza las posibilidades materiales, físicas
o químicas de producir el bien o servicio que desea generarse con el proyecto.
El estudio de la viabilidad organizacional es el que normalmente recibe menos
atención, a pesar de que muchos proyectos fracasan por falta de capacidad
administrativa para emprenderlos.
El estudio de la viabilidad financiera de un proyecto determina, en último
término, su aprobación o rechazo.
El estudio de viabilidad vial se refiere a aquellos proyectos que generan
impacto en el flujo vehicular con su implementación.
La viabilidad ética apunta más bien a aspectos de carácter valórico, pues un
determinado proyecto pudiera generar daño a la salud de las personas aun
cuando exista viabilidad legal, en cuyo caso pudiera surgir una incompatibilidad
moral
El estudio del proyecto como proceso cíclico
 Idea
Identifica distintas vías de solución, identifica una oportunidad de negocio,
define preliminarmente una estrategia y modelo de negocio por implementar
 Preinversión
Realizar distintos estudios de viabilidad
Perfil.- Se elabora a partir de información existente, juicio común y opinión de
experiencia, Presenta estimaciones estáticas y globales de las inversiones
Prefactibilidad.- Profundiza la investigación, Definir las variables principales
relativas al mercado y Estimación de inversiones probables
Actibilidad.- Las variables cualitativas son mínimas y Cálculo de las variables
financieras y económicas debe ser demostrativo.
 Inversión
 Operación
El estudio de proyectos, cualquiera que sea la profundidad con la que se
realice, distingue dos grandes etapas: la preparación y la evaluación.
 Preparación.
Objetivos.- Definir todas las características que tengan algún grado de efecto
en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y Calcular su
magnitud.
Durante esta etapa, es fundamental la definición de la estrategia y modelo de
negocio con los que se va a operar y realizar los estudios de perfil.
En la etapa de formulación y preparación se reconocen, a su vez, dos
subetapas: una que se caracteriza por recopilar información y Sistematizar la
información disponible como Flujo de caja proyectado donde se va a Medir la
rentabilidad de toda la inversión, Calcular rentabilidad de recursos aportados
por el inversionista y se va Definir capacidad de pago
 Evaluación
Objetivos.- Determinar la rentabilidad de la inversión en el proyecto
Medición de la rentabilidad del proyecto.- se hace sobre la base de un flujo de
caja que se proyecta, sobre la base de una serie de supuestos y escenario de
trabajo esperado.
Análisis de las variables cualitativas.- elementos no cuantificables que podrían
incidir en la decisión.
Sensibilización del proyecto.- Aspectos que podrían determinar cambios
importantes en la rentabilidad calculada y Comportamiento distinto al previsto.
Estudio de mercado
Define la cuantía de su demanda e ingresos de operación como por los costos
e inversiones implícitos.
Aspectos
El consumidor y las demandas del mercado
La competencia y las ofertas del mercado
La comercialización del producto o servicio
Los proveedores, así como la disponibilidad y el precio
El mercado externo como contexto de competencia y oportunidades.
Estudio técnico del proyecto
Provee información para cuantificar el monto de las inversiones y costos de
operación pertinentes a esta área
Técnicamente existirían diversos procesos productivos opcionales, cuya
jerarquización puede diferir de la que pudiera realizarse en función de su
impacto financiero estos pueden ser:
 Mano de obra por especialización
 Requerimientos de equipos de fábrica para la operación
 Espacio físico necesario
 Costo de mantenimiento
 Descripción del proceso productivo
 Conocer las materias primas
 Insumos restantes que este demandará.
 Tecnología involucrada
 Análisis de turnos laborales
Estudio organizacional-administrativo
Se encarga de factores propios de la actividad ejecutiva de la administración
del proyecto, atiende los factores propios de la actividad ejecutiva de la
administración del proyecto: organización, procedimientos administrativos y
normativas legales asociadas.
Influencia de procedimientos administrativos.- Costos específicos de operación,
Costos de personal e Inversión en estructura física
Costos ajenos.- Mecanismos de comunicación interna, Equipamiento de
implementos de prevención (de riesgos), Inclusión de la variable de retiro y
Recontratación de personal.
Estudio legal
Relaciones internas.- Proveedores, arrendatarios y trabajadores.
Las relaciones externas.- institucionalidad, organismos fiscalizadores, etcétera.
Aspectos legales.- Restringir localización y obligar a mayores costos de
transporte y Otorgar franquicias para incentivar desarrollo en algunas zonas.
Aspectos tributarios.- Otorgamiento de permisos y patentes, Constitución de la
empresa y Tasas arancelarias diferenciadas
Estudio financiero
Ordena y sistematiza la información de carácter monetario, Elaborar los
cuadros analíticos y datos adicionales para la evaluación del proyecto y
Estudiar los antecedentes para determinar su rentabilidad.
Las inversiones del proyecto pueden clasificarse, según corresponda, en
terrenos, obras físicas, equipamiento de fábrica y oficinas, capital de trabajo,
puesta en marcha y otros. Puesto que durante la vida de operación del
proyecto puede ser necesario incurrir en inversiones para ampliaciones de las
edificaciones las documentaciones que se deben presentar son un calendario
de inversiones y reinversiones o capex (gasto de capital). Como primer informe
etapa previa a la puesta en marcha y como segundo informe etapa de
operación.
Ingresos de operación.- se deducen de la información de precios y demanda
proyectada calculados en el estudio de mercado, de las condiciones de venta,
de las estimaciones de venta de residuos y del cálculo de ingresos por venta de
equipos
Impuesto a las ganancias.- Desembolso consecuencia directa de los resultados
contables de la empresa.
Análisis de sensibilidad.- Estudio del riesgo y la incertidumbre de la ocurrencia
de los beneficios que se esperan del proyecto.
Estudio del impacto ambiental
La importancia ambiental es cada vez más relevante en la implementación de
un proyecto, Consiste en la rentabilidad económica, social y ambiental.
Se debe considerar las exigencias ambientales, es decir, velar por las normas
existentes, no medir su impacto, las normas ISO 14000que son serie de
procedimientos asociados para dar un estándar internacional de gestión
ambiental y equilibrio entre rentabilidad y la reducción de impactos en el
ambiente es Sugerido por gestión ambiental y de la responsabilidad social
empresarial (RSE).
Gestión del impacto ambiental busca un proceso continuo de mejoramiento
ambiental desde el proveedor hasta el distribuidor final que lo entrega al cliente.
Se contempla todo el ciclo de producción como la extracción de insumos,
producción, transporte, extracción de insumos embalaje, Sistema de
distribución y Comercialización. Los métodos desde perspectiva social son
valoración contingente, costo evitado y precio hedónicos.
Desde la perspectiva de la evaluación privada de proyectos, lo que interesa es
medir los costos y beneficios que con mayor probabilidad enfrentará el
inversionista.
Declaración de Impacto Ambiental (DIA), es un documento descriptivo de una
actividad o proyecto que pretende realizarse.
..