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Resultados
2T19
Unidas S.A. | Resultados 2T19
ALUGUEL DE CARROS
Desempenho no Período
O volume de diárias de Aluguel de Carros (excluindo franquias) do 2T19 renovou o maior patamar histórico da Companhia ao
alcançar 3,3 milhões de diárias em um único trimestre, desempenhando um forte crescimento anual de 84,0%. No acumulado dos
seis primeiros meses do ano, alcançamos o total de 6,5 milhões de diárias, com crescimento anual de 71,8% e equivalente ao
mesmo número de diárias de todo o ano de 2017.
Número de Diárias²
(Exclui Franquias, Mil)
8.554 Recorde
+31,9%
6.486 +71,8% 6.484

Recorde
4.797
3.973 3.773 +84,0%
3.509 3.328
1.809
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19
(1) O Número de Diárias não considera as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas.
Em paralelo ao forte crescimento do volume de diárias, a Tarifa Média diária do 2T19 apresentou pequena queda de 0,7% em
comparação ao 2T18, totalizando R$70,3.
No 2T19, devido à forte expansão de 92,7% da frota média operacional própria destinada a este segmento, a Taxa de Ocupação do
RAC foi de 75,5%. A Companhia seguirá com a ampliação da oferta de veículos à fim de atender a demanda dos próximos trimestres,
garantindo assim, os níveis de qualidade de atendimento aos nossos clientes, e pronta para capturar o maior crescimento possível
dentro dos níveis de rentabilidade-alvo da administração.
Tarifa Média Diária (R$) Taxa de Ocupação
Var. 2T19 vs. 2T18 Var. 2T19 vs. 2T18

-0,7% -4,0 p.p.
83,6%
76,7 81,6%
74,5 74,0 79,5%
73,9 76,7% 76,6% 75,5%
70,8 70,3
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
(1) Tarifa Média – Aluguel de Carros é calculada com base na receita bruta dividida pelo número de diárias, excluindo as diárias de locação interna.
(2) O cálculo da Taxa de Ocupação inclui as diárias de sublocação para o segmento de Terceirização de Frotas.
1
ALUGUEL DE CARROS
Como resultado das conquistas operacionais acima mencionadas, a Receita Líquida do segmento de Aluguel de Carros (sem
franquias) totalizou R$211,9 milhões no 2T19, um crescimento de 82% frente aos R$116,5 milhões alcançados no 2T18. Com
relação ao 1S19, a receita líquida totalizou R$426,0 milhões, montante maior em 70,9% frente aos R$249,3 do mesmo período do
ano anterior, e no mesmo patamar de receita de todo o ano de 2017.
Receita Líquida de Aluguel de Carros¹

(Exclui Franquias, R$ Milhões)
+36,4% 578,7 Recorde
424,4 +70,9% 426,0
324,5
273,0 289,5
249,3 +82,0%
211,9
116,5
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19
Rede de Atendimento
A nossa rede de atendimento de Aluguel de Carros totalizou 207 lojas ao final de junho de 2019, sendo 129 lojas próprias e 78
franquias, presentes em todos os 26 estados brasileiros e Distrito Federal. O crescimento de 20 lojas próprias em 12 meses reflete
o plano de expansão da oferta de serviços para este segmento em todo o território nacional, seja inaugurando lojas em novas
localidades ou incorporando lojas de franqueados. A redução de 31 lojas de Franquias para o mesmo período comparativo é também
reflexo do trabalho diligente da Companhia em manter lojas que apresentem resultados positivos e que justifiquem sua manutenção.
Número de Lojas – Aluguel de Carros¹
-6 lojas
227
216 210 218
207
196
162
128 112 89 109 78
102
78
121 129
94 99 104 109
84
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19
Lojas Próprias Franquias
2
TERCEIRIZAÇÃO DE FROTAS
No 2T19, a Receita Líquida proveniente do negócio de Terceirização de Frotas apresentou um aumento de 7,5% com relação a
receita do 2T18, passando de R$95,1 milhões para R$102,3 milhões. Já no 1S19, a receita totalizou R$199,6 milhões, um aumento
de 10,0% com relação ao mesmo período do ano anterior.
Receita Líquida de Terceirização de Frotas

(R$ Milhões)
CAGR +7,9%
(2014-2018)
+28,3% 379,2
327,0
280,6 295,5
279,6 +10,0%
199,6
181,5 +7,5%
95,1 102,3
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19
SEMINOVOS
No 2T19, a receita foi de R$477,0 milhões, representando um aumento de 98,7% em relação à receita obtida no 2T18 que foi de
R$240,0 milhões, resultado este devido ao aumento de 88,2% na quantidade de veículos vendidos e pelo aumento de 20,5% no
preço médio de venda dos veículos no comparativo entre os períodos.
Receita de Venda de Veículos¹

(R$ Milhões)
+19,8% Recorde
1.024,9
855,8 +88,2%
872,7 Recorde
595,2 +98,7%
521,9 477,0
419,6 463,7
240,0
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19

(1) Considera o imposto sobre retorno financeiro com redutor da Receita de Seminovos.
No 2T19, a margem bruta de seminovos apresentou uma queda de 5,9 p.p., alcançando 6,7%. No 1S19, a margem
foi de 7,0%, 4,0 p.p. inferior à observada no 1S18.
Resultados de Seminovos¹ Var. Var.

2T19 2T18 1S19 1S18
(R$ milhões) 2T19 vs 2T18 1S19 vs 1S18
(+) Receita de Seminovos 477,0 240,0 98,7% 872,7 463,7 88,2%

(-) Custo dos Veículos Vendidos (445,0) (209,7) 112,2% (811,2) (412,7) 96,6%
= Resultado Seminovos 31,9 30,3 5,4% 61,5 51,0 20,6%
% Margem Bruta de Seminovos 6,7% 12,6% (5,9) p.p. 7,0% 11,0% (4,0) p.p.
3
FROTA
A frota no final de período da Rede Unidas (considera a Frota do Franqueado) atingiu 95.789 veículos no 2T19, apresentando um
crescimento de 48,3% no comparativo com a frota de 64.590 veículos do 2T18.
Abertura da Frota Final – Consolidado
100 .000
95.789 100 .000
95.789
+48,3% 48,3%
90.0 00
13.200 90.0 00 3.889

80.0 00
6.453 80.0 00
70.0 00 64.590 70.0 00 64.590

60.0 00
7.996 60.0 00
3.816 67.083
50.0 00
2.702
50.0 00
35.193
76.136
40.0 00 40.0 00
53.892
30.0 00 30.0 00
20.0 00 20.0 00
10.0 00 10.0 00
25.581 24.817
- -
2T18 2T19 2T18 2T19

Operacional Implantação Desmobilização Terceirização de Frotas Aluguel de Carros Aluguel de Carros - Franquias
RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA
No 2T19, a Receita Líquida Consolidada da Companhia foi de R$796,7 milhões, apresentando uma elevação de 72,9%, quando
comparada aos R$460,7 milhões obtidos no 2T18. No 1S19, a receita totalizou o montante de R$1.513,6 milhões, uma expansão
de 65,6% sobre a receita do 1S18.
Receita Líquida Consolidada por Segmento

(R$ Milhões)
2.019,3
+25,1%
1.613,9
1.513,6
+65,6%
1.024,9
1.278,6
1.125,5 855,8
1.000,6 872,7
595,2 913,8
+72,9%
522,0 796,7
419,6
615,2 463,7
462,6 460,7 477,0
356,3
301,4 322,9 441,3
268,6 240,0
379,2 217,5
279,6 280,6 327,1 295,5 125,6
181,5 199,6
95,1 102,3
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19
Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias Seminovos
4
CUSTOS E DESPESAS
Custos Operacionais
No 2T19, o total dos custos de locação apresentou um crescimento de 37,6%, devido principalmente ao crescimento da frota
operacional que impactou os custos de manutenção e à abertura de novas lojas próprias que impactou o custo de pessoal. No 1S19,
o total de custos destinados à locação foi 34,0% superior ao observado no 1S18. Em ambos os períodos, a representatividade do
Custo Total em relação à Receita Líquida de Locação apresentou quedas de 0,8 p.p. e de 4,8 p.p. no 2T19 e no 1S19,
respectivamente.
Custos Operacionais¹ Var. Var.

2T19 2T18 1S19 1S18
(R$ milhões) 2T19 vs 2T18 1S19 vs 1S18
(-) Custos de manutenção (104,7) (73,4) 42,6% (201,7) (132,6) 52,1%
(-) Custo de Pessoal (13,1) (10,2) 28,2% (35,2) (25,8) 36,3%
(+) Recuperação de créditos de PIS/COFINS 25,8 16,3 58,1% 49,9 31,4 58,8%
(-) Outros custos operacionais (8,4) (4,6) 82,8% (22,5) (13,4) 68,0%
= Custo Caixa de Locação (100,4) (71,9) 39,6% (209,5) (140,4) 49,2%
(-) Depreciação de Veículos (55,9) (41,7) 34,1% (98,9) (89,7) 10,3%
= Total dos Custos de Locação (156,3) (113,6) 37,6% (308,4) (230,1) 34,0%
Custo Caixa como % da Receita Líquida de Locação 15,7% 16,0% (0,3) p.p. 13,8% 15,4% (1,6) p.p.
Depreciação como % da Receita Líquida de Locação 8,7% 9,3% (0,6) p.p. 6,5% 9,8% (3,3) p.p.
Custo Total como % da Receita Líquida de Locação 24,4% 25,2% (0,8) p.p. 20,4% 25,2% (4,8) p.p.
Despesas Operacionais
No 2T19, o total de despesas operacionais recorrentes foi de R$76,4 milhões no 2T19, apresentando um crescimento de 39,5%
comparado ao 2T18. Já para o 1S19, totalizamos uma despesa recorrente no montante de R$156,2 milhões, um aumento de 49,5%
versus o 1S18. O aumento desta linha em ambas as comparações é um reflexo da expansão dos negócios em Seminovos por todo
o país e pela aceleração no segmento de Aluguel de Carros com a abertura de novas lojas e subsequente contratação de mais mão
de obra.
É importante citar que no 1S18, especificamente no 1T18, tivemos despesas não recorrentes de R$31,3 milhões devido ao processo
de fusão Locamerica-Unidas (despesas de assessoria financeira e jurídica, pagamento de bônus extraordinário e despesas de
cancelamento do programa de stock options).
Var.
Despesas Operacionais¹ Var.
2T19 2T18 1S19 1S18 1S19 vs
(R$ milhões) 2T19 vs 2T18
1S18
(-) Despesas de Vendas Recorrentes (57,6) (30,3) 90,2% (105,4) (54,6) 93,0%
(-) Despesas Gerais e Administrativas Recorrentes (17,5) (22,7) (22,6)% (35,4) (43,2) (18,1)%
(-) Outras Despesas (Receitas) Operacionais Recorrentes 3,0 (1,2) (346,1)% 0,0 (3,0) (101,4)%
= Total de Despesas Operacionais (72,2) (54,2) 33,3% (140,7) (100,8) 39,6%
(-) Depreciação e Amortização de Outros Ativos (4,2) (0,6) 555,3% (15,5) (3,7) 320,8%
= Total de Despesas Operacionais Recorrente (76,4) (54,8) 39,5% (156,2) (104,5) 49,5%
Despesas Operacionais como % Receita Líquida 9,1% 11,8% (2,7) p.p. 9,3% 11,0% (1,7) p.p.
Despesas Operacionais Recorrentes como % Receita Líquida 9,6% 11,9% (2,3) p.p. 10,3% 11,4% (1,1) p.p.
(+) Itens Extraordinários - - - - (31,3) -
= Total de Despesas Operacionais Contábil (76,4) (54,8) 39,5% (156,2) (135,8) 15,0%
5
EBITDA
No 2T19, o EBITDA Consolidado Recorrente¹ apresentou um crescimento de 42,7%, passando de R$125,0 milhões no 2T18 para
R$178,4 milhões no 2T19, decorrente das variações de receita por segmento, custos e despesas, conforme já explicado
anteriormente.
EBITDA Recorrente¹
(R$ Milhões)
600,0
+29,7% 537,5
500,0
414,3
380,5 242,4 +35,6%
352,2
400,0
332,7 345,0
191,5 +42,7%
300,0
259,8 128,4
232,3 178,4
181,8 186,1
125,0
200,0
122,2 77,4
251,6
184,3 82,2
207,9
100,0
118,1 121,3 121,1 105,1 130,2

61,5
-
32,8 37,6 27,1 38,5 43,5 32,5 15,9 21,3 10,7
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19
Seminovos Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frotas
(1) No 1S18, mais especificamente no 1T18, a Companhia gerou despesas não recorrentes de R$31,3 milhões devido ao processo de fusão Locamerica-Unidas (despesas
de assessoria financeira e jurídica, pagamento de bônus extraordinário e despesas de cancelamento do programa de stock options). Já em 2017, as despesas não
recorrentes de R$7,5 milhões são referentes à tentativa de abertura de capital (IPO) da Companhia, cancelada em fevereiro/17 e ao pagamento de bônus extraordinário
referente ao exercício de 2016.
Conforme norma da CVM segue abaixo a tabela com a conciliação do EBITDA da Companhia:
EBITDA (R$ mil) Controladora¹ Consolidado

30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019
(=) Lucro Líquido do período 36.977 86.689 36.977 86.689
(+) Impostos sobre os lucros 19.607 45.024 18.840 46.483
(+) Despesas financeiras líquidas 75.298 96.152 79.400 104.591
(+) Depreciação e amortização 89.195 97.778 93.322 114.453
(-) Participação em sociedades controladas 628 (2.789) - -
(+) Gastos com Despesas Não Recorrentes 31.286 - 31.286 -
(=) EBITDA 252.991 322.854 259.825 352.216
EBITDA de Locação 220.448 306.926 227.282 336.291

Receita líquida de locação 307.339 441.020 450.073 640.880
Margem EBITDA de Locação (%) 71,7% 69,6% 50,5% 52,5%
(1) Na Controladora o saldo é líquido da recuperação das despesas de serviços compartilhados com partes relacionadas.
6
EBIT
No 2T19, o EBIT Consolidado Recorrente¹ apresentou um crescimento de 42,9%, passando de R$82,7 milhões no 2T18 para
R$118,2 milhões no 2T19. Já para o primeiro semestre de 2019, alcançamos um EBIT na marca de R$237,8 milhões, um aumento
de 42,8% em comparação aos R$166,5 milhões registrados no 1S18.
EBIT Recorrente¹
(R$ Milhões)
+46,3%
361,1
+42,8%
246,9 237,8
217,2
175,4 166,5
158,9 +42,9%
118,2
82,7
2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19

(1) no 1T18 a Companhia gerou despesas não recorrentes de R$31,3 milhões devido ao processo de fusão Locamerica-Unidas (despesas de assessoria financeira e jurídica,
pagamento de bônus extraordinário e despesas de cancelamento do programa de stock options). Já em 2017, as despesas não recorrentes de R$7,5 milhões são referentes à
tentativa de abertura de capital (IPO) da Companhia, cancelada em fevereiro/17 e ao pagamento de bônus extraordinário referente ao exercício de 2016.
RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro recorrente apresentou um aumento de 41,7% no 2T19, devido principalmente ao aumento da dívida líquida
no período.
Despesas Financeiras Líquidas Var. Var.

2T19 2T18 1S19 1S18
(R$ Milhões) 2T19 vs 2T18 1S19 vs 1S18
(-) Despesas Financeiras (124,4) (48,5) 156,4% (120,8) (44,2) 173,2%
(+) Receitas Financeiras 67,7 7,5 802,4% 16,2 (35,2) (146,0)%
= Resultado Financeiro (56,7) (41,0) 38,3% (104,6) (79,4) 31,7%
(+) Itens Extraordinários - 1,0 - - 1,0 -
= Resultado Financeiro Recorrente (56,7) (40,0) 41,7% (104,6) (78,4) 33,4%
Resultado Financeiro Recorrente como % Receita Líquida¹ 17,7% 18,1% (0,4) p.p. 16,3% 17,4% (1,1) p.p.
(1) Indicadores calculados sobre a Receita Líquida de Locação.
ENDIVIDAMENTO
A seguir demonstramos alguns indicadores financeiros da Companhia:
Indicadores de Dívida 2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19

Dívida líquida (R$ milhões) 717,7 761,5 912,4 1.275 1.531,4 1.364,4 1.939,3
Dívida líquida/ Valor da frota 58,8% 60,6% 56,1% 57,0% 45,9% 52,3% 48,9%
Dívida líquida/ EBITDA Recorrente 2,2x 2,2x 2,4x 3,1x 2,8x 2,8x 3,1x
Dívida líquida/ Patrimônio líquido 1,0x 1,0x 1,2x 1,6x 1,9x 1,7x 1,5x
EBITDA Recorrente / Resultado Financeiro 3,5x 2,9x 2,4x 2,5x 3,3x 3,1x 3,4x
% da Frota Alienada em Leasing - - 1,8% 5,6% 4,1% 5,4% -
7
RESULTADO LÍQUIDO CONSOLIDADO
No 2T19, o Lucro Líquido Recorrente foi de R$40,4 milhões, superior em 47,5% aos R$27,4 milhões obtidos no 2T18. Já no 1S19,
este montante foi de R$86,7 milhões, um aumento de 37,0% frente aos R$37,0 milhões registrados para o mesmo período do ano
anterior.
Demonstração do Resultado (R$MM) 2T19 2T18 Var. 1S19 1S18 Var.

Receita Líquida 796,7 460,7 72,9% 1.513,6 913,8 65,6%
Custos Operacionais (601,3) (323,3) 86,0% (1.119,6) (642,8) 74,2%
Lucro Bruto 195,3 137,4 42,2% 394,0 271,0 45,4%
Despesas Operacionais (77,1) (54,8) 40,8% (156,2) (135,8) 15,0%
Despesas Financeiras Líquidas (56,6) (41,0) 38,0% (104,6) (79,4) 31,7%
Lucro antes dos Impostos (EBT) 61,6 41,6 48,3% 133,2 55,8 138,6%
Imposto Corrente (IRPJ e CSLL) (10,3) (2,6) 295,0% (12,4) (5,3) 133,9%
Imposto Diferido (10,8) (11,5) -5,9% (34,0) (13,5) 151,8%
Lucro Líquido do Período 40,4 27,4 47,5% 86,7 37,0 134,4%
Conciliação do Lucro Líquido (R$MM) 2T19 2T18 Var. 1S19 1S18 Var.
Lucro Líquido do Período 40,4 27,4 47,5% 86,7 37,0 134,4%
(+) Gastos com Despesas Não Recorrentes - 1,0 - - 32,3 -
(-) Efeito dos Impostos - (0,3) - - (11,0) -
Lucro Líquido Recorrente 40,4 28,1 44,0% 86,7 58,3 48,7%
(1) no 1S18 a Companhia gerou despesas não recorrentes de R$31,3 milhões devido ao processo de fusão Locamerica-Unidas (despesas de
assessoria financeira e jurídica, pagamento de bônus extraordinário e despesas de cancelamento do programa de stock options).
A Alíquota do Imposto Corrente (Caixa) da Companhia, no comparativo do 2T19 com o 2T18, aumentou em 10,3 p.p., passando de
6,3% no 2T18 para 16,6% no 2T19. No 1S19, a alíquota corrente permaneceu praticamente estável em 9,3% (-0,2 p.p. YoY). Já
alíquota total (considerando imposto corrente e diferido) atingiu 34,0%, estável na comparação frente ao 2T18. Já no semestre,
esta alíquota apresentou um aumento de 1,2 p.p.
CONTATOS
MARCO TÚLIO DE CARVALHO OLIVEIRA

Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
RODRIGO ARAUJO DE FARIA

Gerente de Relações com Investidores
Telefones: (11) 3155-5826 / (11) 3155-5892
E-mail: ri@unidas.com.br
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AVISOS
Esse material possui informações resumidas, sem intenção de serem completas. Maiores informações sobre a Unidas
S.A., suas atividades, situação econômico-financeira e riscos inerentes a sua atividade podem ser encontradas nas
suas informações trimestrais – ITR, demonstrações financeiras e informações públicas.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e
suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou
não. Muitos dos fatores que irão determinar os valores e resultados futuros estão além da capacidade de controle
ou previsão da Companhia.
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ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2019 - UNIDAS S.A. Versão : 1
Índice
Dados da Empresa
Composição do Capital 1
DFs Individuais
Balanço Patrimonial Ativo 2
Balanço Patrimonial Passivo 3
Demonstração do Resultado 4
Demonstração do Resultado Abrangente 5
Demonstração do Fluxo de Caixa 6
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019 7
DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 8
Demonstração do Valor Adicionado 9
DFs Consolidadas
Balanço Patrimonial Ativo 10
Balanço Patrimonial Passivo 11
Demonstração do Resultado 12
Demonstração do Resultado Abrangente 13
Demonstração do Fluxo de Caixa 14
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019 15
DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 16
Demonstração do Valor Adicionado 17

Dados da Empresa / Composição do Capital
Número de Ações Trimestre Atual

(Unidades) 30/06/2019
Do Capital Integralizado
Ordinárias 54.540.394
Preferenciais 0
Total 54.540.394
Em Tesouraria
Ordinárias 0
Preferenciais 0
Total 0
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DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Trimestre Atual Exercício Anterior
Conta 30/06/2019 31/12/2018
1 Ativo Total 5.183.243 3.938.984
1.01 Ativo Circulante 1.435.243 678.481
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 309.345 58.432
1.01.02 Aplicações Financeiras 137.236 26.174
1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do 137.236 26.174
Resultado
1.01.03 Contas a Receber 221.899 135.873
1.01.03.01 Clientes 210.882 135.026
1.01.03.02 Outras Contas a Receber 11.017 847
1.01.04 Estoques 482.676 259.353
1.01.06 Tributos a Recuperar 29.293 28.866
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 29.293 28.866
1.01.07 Despesas Antecipadas 28.386 2.972
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 226.408 166.811
1.02 Ativo Não Circulante 3.748.000 3.260.503
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 33.737 45.609
1.02.01.04 Contas a Receber 2.092 4.260
1.02.01.04.01 Clientes 2.092 4.260
1.02.01.07 Tributos Diferidos 0 10.427
1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 0 10.427
1.02.01.08 Despesas Antecipadas 81 30
1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 31.564 30.892
1.02.02 Investimentos 38.359 35.564
1.02.02.01 Participações Societárias 37.509 34.714
1.02.02.01.02 Participações em Controladas 37.509 34.714
1.02.02.02 Propriedades para Investimento 850 850
1.02.03 Imobilizado 3.600.172 3.106.181
1.02.03.01 Imobilizado em Operação 3.537.895 3.106.181
1.02.03.02 Direito de Uso em Arrendamento 62.277 0
1.02.04 Intangível 75.732 73.149
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DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Conta 30/06/2019 31/12/2018
2 Passivo Total 5.183.243 3.938.984
2.01 Passivo Circulante 1.556.262 1.567.914
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 8.727 5.315
2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 8.727 5.315
2.01.02 Fornecedores 1.278.359 1.336.374
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 1.278.359 1.336.374
2.01.02.01.01 Fornecedores 867.196 708.681
2.01.02.01.02 Cessão de créditos por fornecedores 411.163 627.693
2.01.03 Obrigações Fiscais 8.973 9.727
2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 8.973 9.727
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 8.973 9.727
2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 96.381 135.312
2.01.04.02 Debêntures 77.269 135.312
2.01.04.03 Financiamento por Arrendamento 19.112 0
2.01.05 Outras Obrigações 163.822 81.186
2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 138.455 27.419
2.01.05.01.02 Débitos com Controladas 138.455 27.419
2.01.05.02 Outros 25.367 53.767
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 0 26.101
2.01.05.02.04 Provisão para perda de investimento 8.121 8.115
2.01.05.02.05 Outras contas a pagar 12.818 17.371
2.01.05.02.06 Instrumentos financeiros derivativos 4.428 2.180
2.02 Passivo Não Circulante 2.293.514 1.524.487
2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 2.239.395 1.495.675
2.02.01.02 Debêntures 2.196.230 1.495.675
2.02.03 Tributos Diferidos 25.695 0
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 25.695 0
2.02.04 Provisões 28.424 28.812
2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 28.424 28.812
2.03 Patrimônio Líquido 1.333.467 846.583
2.03.01 Capital Social Realizado 1.150.526 750.526
2.03.02 Reservas de Capital 2.745 1.147
2.03.02.04 Opções Outorgadas 2.745 1.147
2.03.04 Reservas de Lucros 96.214 96.214
2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 86.689 0
2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial -2.707 -1.304
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DFs Individuais / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Trimestre Atual Acumulado do Atual Igual Trimestre do Acumulado do Exercício
Conta 01/04/2019 à 30/06/2019 Exercício Exercício Anterior Anterior
01/01/2019 à 30/06/2019 01/04/2018 à 30/06/2018 01/01/2018 à 30/06/2018
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 703.025 1.313.757 400.428 771.044
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -547.817 -1.006.483 -279.879 -557.692
3.03 Resultado Bruto 155.208 307.274 120.549 213.352
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -41.048 -79.409 -35.405 -81.470
3.04.01 Despesas com Vendas -30.861 -54.974 -14.462 -27.253
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -12.800 -27.265 -11.353 -50.796
3.04.02.01 Despesas Gerais e Administrativas 0 0 -11.353 -50.796
3.04.04 Outras Receitas Operacionais 2.902 41 0 0
3.04.05 Outras Despesas Operacionais 0 0 -8.409 -2.793
3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -289 2.789 -1.181 -628
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 114.160 227.865 85.144 131.882
3.06 Resultado Financeiro -52.607 -96.152 -39.136 -75.298
3.06.01 Receitas Financeiras 11.914 14.730 6.870 10.571
3.06.02 Despesas Financeiras -64.521 -110.882 -46.006 -85.869
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 61.553 131.713 46.008 56.584
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -21.153 -45.024 -18.574 -19.607
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 40.400 86.689 27.434 36.977
3.11 Lucro/Prejuízo do Período 40.400 86.689 27.434 36.977
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01 Lucro Básico por Ação
3.99.01.01 ON 0,00000 1,59000 0,00000 0,68000
3.99.02 Lucro Diluído por Ação
3.99.02.01 ON 0,00000 1,58000 0,00000 0,68000
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DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/06/2019 01/04/2018 à 30/06/2018 01/01/2018 à 30/06/2018
4.01 Lucro Líquido do Período 40.400 86.689 27.434 36.977
4.02 Outros Resultados Abrangentes -1.130 -1.404 0 0
4.02.01 Hedge accounting - fluxo de caixa -2.109 -2.127 0 0
4.02.02 Imposto de renda e contribuição social hedge accounting 979 723 0 0
4.03 Resultado Abrangente do Período 39.270 85.285 27.434 36.977
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DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Acumulado do Atual Acumulado do Exercício
Conta Exercício Anterior
01/01/2019 à 30/06/2019 01/01/2018 à 30/06/2018
6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -482.122 1.032
6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 1.147.474 656.279
6.01.01.01 Lucro líquido do período 86.689 36.977
6.01.01.02 Depreciação e amortização 97.778 89.195
6.01.01.03 Provisão de veículos roubados e sinistrados 26.851 14.717
6.01.01.04 Valor residual dos veículos em desativação para renovação 811.234 412.678
de frota baixados
6.01.01.05 Equivalência patrimonial -2.789 628
6.01.01.06 Provisão para contingências -388 1.121
6.01.01.07 Provisão para créditos de liquidação duvidosa e baixa de -8.630 -2.050
títulos não recuperáveis
6.01.01.08 Despesa de stock options 1.598 3.296
6.01.01.09 Apropriação do arrendamento de imóveis- despesa 742 0
financeira
6.01.01.10 Encargos financeiros sobre financiamento e swap 79.099 73.961
6.01.01.11 Outros -11 1.440
6.01.01.12 Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido 45.024 19.607
6.01.01.13 Valor residual dos veículos PT baixados 10.277 4.709
6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -1.629.596 -655.247
6.01.02.01 Contas a receber -65.058 -9.747
6.01.02.02 Impostos e contribuições sociais a compensar -416 -1.648
6.01.02.03 Créditos com partes relacionadas -57.724 -72.516
6.01.02.04 Outros ativos circulantes e não circulantes -36.305 -22.733
6.01.02.05 Fornecedores (exceto montadoras de veículos) -3.848 -4.888
6.01.02.07 Tributos a recolher -6.334 -3.167
6.01.02.08 Outros passivos circulantes e não circulantes 171.430 48.947
6.01.02.09 Pagamento de imposto de renda e contribuição social -3.322 -443
6.01.02.10 Aquisição de veículos líquido do saldo a pagar a -1.628.019 -589.052
fornecedores - montadoras e cessão de montadoras
6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -205.121 -39.150
6.02.01 Aquisição de outros imobilizados e direito de uso de imóveis -88.560 -1.531
6.02.02 Adição ao intangível -5.496 -2.401
6.02.03 Movimentação líquida de títulos e valores mobiliários -111.062 -35.218
6.02.04 Alienação de intangíveis e outros imobilizados -3 0
6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 938.156 -108.437
6.03.01 Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures - 1.000.000 487.601
líquido dos custos de captação
6.03.02 Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures -369.794 -495.062
6.03.03 Pagamento de juros de empréstimos e debêntures -65.949 -73.440
6.03.04 Aumento de capital 400.000 0
6.03.07 Pagamento de juros sobre capital próprio -26.101 -27.536
6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 250.913 -146.555
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 58.432 197.083
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 309.345 50.528
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DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes
Ações em Tesouraria
5.01 Saldos Iniciais 750.526 1.147 96.214 0 -1.304 846.583
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 750.526 1.147 96.214 0 -1.304 846.583
5.04 Transações de Capital com os Sócios 400.000 1.598 0 0 0 401.598
5.04.01 Aumentos de Capital 400.000 0 0 0 0 400.000
5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.598 0 0 0 1.598
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 86.689 -1.404 85.285
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 86.689 0 86.689
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.404 -1.404
5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -2.127 -2.127
5.05.02.02 Tributos s/ Ajustes Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 723 723
5.07 Saldos Finais 1.150.526 2.745 96.214 86.689 -2.708 1.333.466
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DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes
5.01 Saldos Iniciais 750.526 5.393 52.814 0 0 808.733
5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0 -48.666 0 -48.666
5.02.01 Adocao IFRS 9 0 0 0 -48.666 0 -48.666
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 750.526 5.393 52.814 -48.666 0 760.067
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 -4.973 0 8.269 0 3.296
5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.296 0 0 0 3.296
5.04.09 Cancelamento de plano de remuneração baseado em 0 -8.269 0 8.269 0 0

ações
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 36.977 0 36.977
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 36.977 0 36.977
5.07 Saldos Finais 750.526 420 52.814 -3.420 0 800.340
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DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/06/2019 01/01/2018 à 30/06/2018
7.01 Receitas 1.351.620 801.456
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.359.395 803.134
7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -7.775 -1.678
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -912.621 -513.498
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -72.360 -67.077
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -29.027 -33.743
7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos -811.234 -412.678
7.03 Valor Adicionado Bruto 438.999 287.958
7.04 Retenções -124.629 -103.912
7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -97.778 -89.195
7.04.02 Outras -26.851 -14.717
7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 314.370 184.046
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 11.859 9.943
7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 2.789 -628
7.06.02 Receitas Financeiras 9.070 10.571
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 326.229 193.989
7.08 Distribuição do Valor Adicionado 326.229 193.989
7.08.01 Pessoal 30.779 44.930
7.08.01.01 Remuneração Direta 22.855 40.700
7.08.01.02 Benefícios 5.539 3.470
7.08.01.03 F.G.T.S. 2.385 760
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 102.395 22.703
7.08.02.01 Federais 101.156 22.348
7.08.02.03 Municipais 1.239 355
7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 106.366 89.379
7.08.03.01 Juros 95.035 77.549
7.08.03.02 Aluguéis 1.144 3.510
7.08.03.03 Outras 10.187 8.320
7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 86.689 36.977
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 86.689 36.977
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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Conta 30/06/2019 31/12/2018
1 Ativo Total 5.143.014 3.945.562
1.01 Ativo Circulante 1.315.922 664.992
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 310.475 75.633
1.01.02 Aplicações Financeiras 137.236 26.174
1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do 137.236 26.174
Resultado
1.01.03 Contas a Receber 288.708 247.876
1.01.03.01 Clientes 277.165 246.737
1.01.03.02 Outras Contas a Receber 11.543 1.139
1.01.04 Estoques 482.936 259.613
1.01.06 Tributos a Recuperar 34.207 33.756
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 34.207 33.756
1.01.07 Despesas Antecipadas 28.854 4.456
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 33.506 17.484
1.01.08.03 Outros 33.506 17.484
1.02 Ativo Não Circulante 3.827.092 3.280.570
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 66.888 75.678
1.02.01.04 Contas a Receber 2.528 4.883
1.02.01.04.01 Clientes 2.528 4.883
1.02.01.07 Tributos Diferidos 29.312 36.940
1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 29.312 36.940
1.02.01.08 Despesas Antecipadas 1.100 1.149
1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 33.948 32.706
1.02.02 Investimentos 850 850
1.02.02.02 Propriedades para Investimento 850 850
1.02.03 Imobilizado 3.679.449 3.127.058
1.02.03.01 Imobilizado em Operação 3.566.291 3.127.058
1.02.03.02 Direito de Uso em Arrendamento 113.158 0
1.02.04 Intangível 79.905 76.984
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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Conta 30/06/2019 31/12/2018
2 Passivo Total 5.143.014 3.945.562
2.01 Passivo Circulante 1.488.540 1.571.592
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 16.234 10.832
2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 16.234 10.832
2.01.02 Fornecedores 1.286.701 1.341.942
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 1.286.701 1.341.942
2.01.02.01.01 Fornecedores 875.538 714.249
2.01.02.01.02 Cessão de créditos por fornecedores 411.163 627.693
2.01.03 Obrigações Fiscais 16.899 17.112
2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 122.619 135.312
2.01.04.02 Debêntures 77.269 135.312
2.01.05 Outras Obrigações 46.087 66.394
2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 23.801 14.173
2.01.05.01.04 Débitos com Outras Partes Relacionadas 23.801 14.173
2.01.05.02 Outros 22.286 52.221
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 0 26.101
2.01.05.02.04 Instrumentos financeiros derivativos 4.428 2.180
2.01.05.02.05 Outras contas a pagar 17.858 23.940
2.02 Passivo Não Circulante 2.321.008 1.527.387
2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 2.264.038 1.495.675
2.02.01.02 Debêntures 2.196.230 1.495.675
2.02.03 Tributos Diferidos 25.695 0
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 25.695 0
2.02.04 Provisões 31.275 31.712
2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 31.275 31.712
2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 1.333.466 846.583
2.03.01 Capital Social Realizado 1.150.526 750.526
2.03.02 Reservas de Capital 2.745 1.147
2.03.02.04 Opções Outorgadas 2.745 1.147
2.03.04 Reservas de Lucros 96.214 96.214
2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 86.689 0
2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial -2.708 -1.304
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DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/06/2019 01/04/2018 à 30/06/2018 01/01/2018 à 30/06/2018
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 795.951 1.513.617 460.712 913.778
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -601.329 -1.119.638 -323.271 -642.774
3.03 Resultado Bruto 194.622 393.979 137.441 271.004
3.04 Despesas/Receitas Operacionais -76.440 -156.216 -54.762 -135.787
3.04.01 Despesas com Vendas -57.619 -105.381 -30.265 -54.531
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -21.774 -50.877 -23.304 -78.294
3.04.02.01 Despesas Gerais e Administrativas 0 0 -23.304 -78.294
3.04.04 Outras Receitas Operacionais 2.953 42 0 0
3.04.05 Outras Despesas Operacionais 0 0 -1.193 -2.962
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 118.182 237.763 82.679 135.217
3.06 Resultado Financeiro -56.631 -104.591 -41.034 -79.400
3.06.01 Receitas Financeiras 12.700 16.181 7.531 11.844
3.06.02 Despesas Financeiras -69.331 -120.772 -48.565 -91.244
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 61.551 133.172 41.645 55.817
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -21.151 -46.483 -14.211 -18.840
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 40.400 86.689 27.434 36.977
3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 40.400 86.689 27.434 36.977
3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 40.400 86.689 27.434 36.977
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01 Lucro Básico por Ação
3.99.01.01 ON 0,00000 1,59000 0,00000 0,68000
3.99.02 Lucro Diluído por Ação
3.99.02.01 ON 0,00000 1,58000 0,00000 0,68000
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DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/06/2019 01/04/2018 à 30/06/2018 01/01/2018 à 30/06/2018
4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 40.400 86.689 27.434 36.977
4.02 Outros Resultados Abrangentes -1.130 -1.404 0 0
4.02.01 Hedge accounting - fluxo de caixa -2.109 -2.127 0 0
4.02.02 Imposto de renda e contribuição social - hedge accounting 979 723 0 0
4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 39.270 85.285 27.434 36.977
4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 39.270 85.285 27.434 36.977
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DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/06/2019 01/01/2018 à 30/06/2018
6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -424.752 21.009
6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 1.165.019 664.841
6.01.01.01 Lucro líquido do período 86.689 36.977
6.01.01.02 Depreciação e amortização 114.450 93.322
6.01.01.03 Provisão de veículos roubados e sinistrados 26.851 14.717
6.01.01.04 Valor residual dos veículos em desativação para renovação 811.234 412.678
de frota baixados
6.01.01.06 Provisão para contingências -437 1.124
6.01.01.07 Provisão para créditos de liquidação duvidosa e baixa de -13.787 3.205
títulos não recuperáveis
6.01.01.08 Provisão de pagamento baseado em ações 1.598 3.296
6.01.01.09 Apropriação do arrendamento de imóveis- despesa 2.573 0
financeira
6.01.01.10 Encargos financeiros sobre financiamento e swap 79.099 73.961
6.01.01.11 Outros -11 2.012
6.01.01.12 Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido 46.483 18.840
6.01.01.13 Valor residual dos veículos PT baixados 10.277 4.709
6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -1.589.771 -643.832
6.01.02.01 Contas a receber -14.286 -7.719
6.01.02.02 Impostos e contribuições sociais a compensar -440 -3.636
6.01.02.03 Créditos com partes relacionadas -16.022 -3.200
6.01.02.04 Outros ativos circulantes e não circulantes -35.998 -23.054
6.01.02.05 Fornecedores (exceto montadoras de veículos) -1.074 -6.609
6.01.02.07 Tributos a recolher -7.811 -1.574
6.01.02.08 Outros passivos circulantes e não circulantes. 119.532 -5.556
6.01.02.09 Pagamento de imposto de renda e contribuição social -5.562 -3.368
6.01.02.10 Aquisição de veículos líquido do saldo a pagar a -1.628.110 -589.116
fornecedores - montadoras e cessão de montadoras
6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -278.562 -42.466
6.02.01 Aquisição de outros imobilizados -161.023 -3.284
6.02.02 Adição ao intangível -6.475 -3.964
6.02.03 Resgate de títulos e valores mobiliários -111.062 -35.218
6.02.04 Alienação de intangíveis e outros imobilizados -2 0
6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 938.156 -108.437
6.03.01 Empréstimos, debêntures e notas promissórias captados 1.000.000 487.601
6.03.02 Pagamentos de empréstimos e debêntures -369.794 -495.062
6.03.03 Pagamento de juros de empréstimos e debêntures -65.949 -73.440
6.03.04 Aumento de capital social 400.000 0
6.03.07 Pagamento de juros sobre capital próprio -26.101 -27.536
6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 234.842 -129.894
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 75.633 198.563
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 310.475 68.669
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DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido Participação dos Não Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes Controladores Consolidado
5.01 Saldos Iniciais 750.526 1.147 96.214 0 -1.304 846.583 0 846.583
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 750.526 1.147 96.214 0 -1.304 846.583 0 846.583
5.04 Transações de Capital com os Sócios 400.000 1.598 0 0 0 401.598 0 401.598
5.04.01 Aumentos de Capital 400.000 0 0 0 0 400.000 0 400.000
5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.598 0 0 0 1.598 0 1.598
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 86.689 -1.404 85.285 0 85.285
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 86.689 0 86.689 0 86.689
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.404 -1.404 0 -1.404
5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -2.127 -2.127 0 -2.127
5.05.02.02 Tributos s/ Ajustes Instrumentos 0 0 0 0 723 723 0 723

Financeiros
5.07 Saldos Finais 1.150.526 2.745 96.214 86.689 -2.708 1.333.466 0 1.333.466
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DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido Participação dos Não Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes Controladores Consolidado
5.01 Saldos Iniciais 750.526 5.393 52.814 0 0 808.733 0 808.733
5.02 Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0 0 -48.666 0 -48.666 0 -48.666
5.02.01 Adocao IFRS 9 0 0 0 -48.666 0 -48.666 0 -48.666
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 750.526 5.393 52.814 -48.666 0 760.067 0 760.067
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 -4.973 0 8.269 0 3.296 0 3.296
5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 3.296 0 0 0 3.296 0 3.296
5.04.09 Cancelamento de plano de remuneração 0 -8.269 0 8.269 0 0 0 0

baseado em ações
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 36.977 0 36.977 0 36.977
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 36.977 0 36.977 0 36.977
5.07 Saldos Finais 750.526 420 52.814 -3.420 0 800.340 0 800.340
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DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/06/2019 01/01/2018 à 30/06/2018
7.01 Receitas 1.563.735 948.754
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.576.486 957.637
7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -12.751 -8.883
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -1.022.649 -588.059
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -115.140 -111.208
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -96.275 -64.173
7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos -811.234 -412.678
7.03 Valor Adicionado Bruto 541.086 360.695
7.04 Retenções -141.301 -108.039
7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -114.450 -93.322
7.04.02 Outras -26.851 -14.717
7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 399.785 252.656
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 10.001 11.844
7.06.02 Receitas Financeiras 10.001 11.844
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 409.786 264.500
7.08 Distribuição do Valor Adicionado 409.786 264.500
7.08.01 Pessoal 69.387 75.535
7.08.01.01 Remuneração Direta 51.321 62.434
7.08.01.02 Benefícios 13.466 11.181
7.08.01.03 F.G.T.S. 4.600 1.920
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 127.019 37.480
7.08.02.01 Federais 125.480 37.120
7.08.02.03 Municipais 1.539 360
7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 126.691 114.508
7.08.03.01 Juros 95.101 77.670
7.08.03.02 Aluguéis 12.099 23.264
7.08.03.03 Outras 19.491 13.574
7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 86.689 36.977
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 86.689 36.977
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Unidas S.A.
Balanço patrimonial
Em milhares de reais
Con t r ol a dor a Con sol i da do
A t iv o 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
Ci r cu l a n t e
Ca ix a e equ iv a len t es de ca ix a Not a 5a 3 09 .3 4 5 5 8 .4 3 2 3 1 0.4 7 5 7 5 .6 3 3
T ít u los e v a lor es m obiliá r ios Not a 5b 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4
Con t a s a r eceber de clien t es Not a 6 2 1 0.8 8 2 1 3 5 .02 6 2 7 7 .1 6 5 2 4 6 .7 3 7
V eícu los em desa t iv a çã o pa r a r en ov a çã o de fr ot a Not a 9 4 8 2 .6 7 6 2 5 9 .3 5 3 4 8 2 .9 3 6 2 5 9 .6 1 3
Im post os a r ecu per a r CP 2 9 .2 9 3 2 8 .8 6 6 3 4 .2 07 3 3 .7 5 6
Despesa s a n t ecipa da s 2 8 .3 8 6 2 .9 7 2 2 8 .8 5 4 4 .4 5 6
Pa r t es r ela cion a da s A Not a 7 2 2 6 .4 08 1 6 6 .8 1 1 3 3 .5 06 1 7 .4 8 4
Ou t r a s con t a s a r eceber 1 1 .01 7 847 1 1 .5 4 3 1 .1 3 9
T ot a l do a t i v o ci r cu l a n t e 1 .4 3 5 .2 4 3 6 7 8 .4 8 1 1 .3 1 5 .9 2 2 6 6 4 .9 9 2
Nã o ci r cu l a n t e
Con t a s a r eceber de clien t es LP Not a 6 2 .09 2 4 .2 6 0 2 .5 2 8 4 .8 8 3
Despesa s a n t ecipa da s LP 81 30 1 .1 00 1 .1 4 9
Im post os difer idos a tivo s LP Not a 1 6 1 0.4 2 7 2 9 .3 1 2 3 6 .9 4 0
Depósit os ju dicia is Not a 1 7 3 1 .5 6 4 3 0.8 9 2 3 3 .9 4 8 3 2 .7 06
3 3 .7 3 7 4 5 .6 09 6 6 .8 8 8 7 5 .6 7 8
Pr opr ieda des pa r a in v est im en t o 85 0 85 0 85 0 85 0

Im obiliza do Not a 10 3 .5 3 7 .8 9 5 3 .1 06 .1 8 1 3 .5 6 6 .2 9 1 3 .1 2 7 .05 8
Dir eit o de u so de a r r en da m en t o Not a 11 6 2 .2 7 7 1 1 3 .1 5 8
In v est im en t os Not a 8 3 7 .5 09 3 4 .7 1 4
In t a n g ív el Not a 12 7 5 .7 3 2 7 3 .1 4 9 7 9 .9 05 7 6 .9 8 4
T ot a l do a t i v o n ã o ci r cu l a n t e 3 .7 4 8 .000 3 .2 6 0.5 03 3 .8 2 7 .09 2 3 .2 8 0.5 7 0
T ot a l do a t i v o 5 .1 8 3 .2 4 3 3 .9 3 8 .9 8 4 5 .1 4 3 .01 4 3 .9 4 5 .5 6 2
As notas explicativas são parte integrante das informações financeiras trimestrais.
1 de 49
Unidas S.A.
Balanço patrimonial
Pa ssi v o e pa t r i m ôn i o l í qu i do 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
Ci r cu l a n t e
For n ec edor es Not a 13 8 6 7 .1 9 6 7 08 .6 8 1 8 7 5 .5 3 8 7 1 4 .2 4 9
Cessã o de c r édit os por for n ec edor es Not a 14 4 1 1 .1 6 3 6 2 7 .6 9 3 4 1 1 .1 6 3 6 2 7 .6 9 3
Em pr ést im os, fin a n c ia m en t os e debên t u r es CP Not a 15 7 7 .2 6 9 1 3 5 .3 1 2 7 7 .2 6 9 1 3 5 .3 1 2
In st r u m en t os fin a n c eir os der iv a t iv os P CP Not a 4 .1 4 .4 2 8 2 .1 8 0 4 .4 2 8 2 .1 8 0
A r r en da m en t o de im óv eis CP Not a 11 1 9 .1 1 2 4 5 .3 5 0
Sa lá r ios, en c a r g os e c on t r ibu iç ões soc ia is 8 .7 2 7 5 .3 1 5 1 6 .2 3 4 1 0.8 3 2
Obr ig a ç ões t r ibu t á r ia s 8 .9 7 3 9 .7 2 7 1 6 .8 9 9 1 7 .1 1 2
Div iden dos e ju r os sobr e c a pit a l pr ópr io a pa g a r 2 6 .1 01 2 6 .1 01
Pa r t es r ela c ion a da s P Not a 7 1 3 8 .4 5 5 2 7 .4 1 9 2 3 .8 01 1 4 .1 7 3
Pr ov isã o pa r a per da c om in v est im en t o Not a 8 8 .1 2 1 8 .1 1 5
Ou t r a s c on t a s a pa g a r 1 2 .8 1 8 1 7 .3 7 1 1 7 .8 5 8 2 3 .9 4 0
T ot a l do pa ssi v o ci r cu l a n t e 1 .5 5 6 .2 6 2 1 .5 6 7 .9 1 4 1 .4 8 8 .5 4 0 1 .5 7 1 .5 9 2
Nã o ci r cu l a n t e
Em pr ést im os, fin a n c ia m en t os e debên t u r es LP Not a 15 2 .1 9 6 .2 3 0 1 .4 9 5 .6 7 5 2 .1 9 6 .2 3 0 1 .4 9 5 .6 7 5
A r r en da m en t o de im óv eis LP Not a 11 4 3 .1 6 5 6 7 .8 08
Im post os difer idos pa ssiv os Not a 16 2 5 .6 9 5 2 5 .6 9 5
Pr ov isã o pa r a c on t in g ên c ia s Not a 17 2 8 .4 2 4 2 8 .8 1 2 3 1 .2 7 5 3 1 .7 1 2
T ot a l do pa ssi v o n ã o ci r cu l a n t e 2 .2 9 3 .5 1 4 1 .5 2 4 .4 8 7 2 .3 2 1 .008 1 .5 2 7 .3 8 7
T ot a l do pa ssi v o 3 .8 4 9 .7 7 6 3 .09 2 .4 01 3 .8 09 .5 4 8 3 .09 8 .9 7 9
Pa t r i m ôn i o l í qu i do Not a 1 8
Ca pit a l soc ia l 1 .1 5 0.5 2 6 7 5 0.5 2 6 1 .1 5 0.5 2 6 7 5 0.5 2 6
Reser v a de c a pit a l e opç ões ou t or g a da s 2 .7 4 5 1 .1 4 7 2 .7 4 5 1 .1 4 7
Reser v a de lu c r os 9 6 .2 1 4 9 6 .2 1 4 9 6 .2 1 4 9 6 .2 1 4
A ju st es de a v a lia ç ã o pa t r im on ia l (2 . 7 0 7 ) (1 . 3 0 4 ) (2 . 7 0 8 ) (1 . 3 0 4 )
Lu c r os a c u m u la dos 8 6 .6 8 9 8 6 .6 8 9
T ot a l do pa t r i m ôn i o l í qu i do 1 .3 3 3 .4 6 7 8 4 6 .5 8 3 1 .3 3 3 .4 6 6 8 4 6 .5 8 3
T ot a l do pa ssi v o e do pa t r i m ôn i o l í qu i do 5 .1 8 3 .2 4 3 3 .9 3 8 .9 8 4 5 .1 4 3 .01 4 3 .9 4 5 .5 6 2
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Unidas S.A.
Demonstração do resultado
Períodos de três meses e seis meses findos em 30 de junho
Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Per íodo de t r ês m eses fin do em 30 de ju n h o Per íodo de seis m eses fin do em 30 de ju n h o
Con t r ol a dor a Con sol ida do Con t r ol a dor a Con sol ida do
2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018
Receit a oper a cion a l líqu ida Not a 1 9 7 0 3 .0 2 5 4 0 0 .4 2 8 7 9 5 .9 5 1 4 6 0 .7 1 2 1 .3 1 3 .7 5 7 7 7 1 .0 4 4 1 .5 1 3 .6 1 7 9 1 3 .7 7 8

Cu st os de loca çã o e v en da de v eícu los Not a 2 0 (5 4 7 .8 1 7 ) (2 7 9 .8 7 9 ) (6 0 1 .3 2 9 ) (3 2 3 .2 7 1 ) (1 .0 0 6 .4 8 3 ) (5 5 7 .6 9 2 ) (1 .1 1 9 .6 3 8 ) (6 4 2 .7 7 4 )
Lu cr o br u t o 1 5 5 .2 0 8 1 2 0 .5 4 9 1 9 4 .6 2 2 1 3 7 .4 4 1 3 0 7 .2 7 4 2 1 3 .3 5 2 3 9 3 .9 7 9 2 7 1 .0 0 4
Despesa s com v en da s Not a 2 1 (3 0 .8 6 1 ) (1 4 .4 6 2 ) (5 7 .6 1 9 ) (3 0 .2 6 5 ) (5 4 .9 7 4 ) (2 7 .2 5 3 ) (1 0 5 .3 8 1 ) (5 4 .5 3 1 )

Despesa s g er a is e a dm in ist r a t iv a s Not a 2 2 (1 2 .8 0 0 ) (1 1 .3 5 3 ) (2 1 .7 7 4 ) (2 3 .3 0 4 ) (2 7 .2 6 5 ) (5 0 .7 9 6 ) (5 0 .8 7 7 ) (7 8 .2 9 4 )
Ou t r a s r eceit a s (despesa s) oper a cion a is 2 .9 0 2 (8 .4 0 9 ) 2 .9 5 3 (1 .1 9 3 ) 41 (2 .7 9 3 ) 42 (2 .9 6 2 )
Resu lt a do de equ iv a lên cia pa t r im on ia l Not a 8 (2 8 9 ) (1 .1 8 1 ) 2 .7 8 9 (6 2 8 )
Lu cr o a n t es do r esu l t a do fin a n ceir o
l íqu ido e im post os sobr e o l u cr o 1 1 4 .1 6 0 8 5 .1 4 4 1 1 8 .1 8 2 8 2 .6 7 9 2 2 7 .8 6 5 1 3 1 .8 8 2 2 3 7 .7 6 3 1 3 5 .2 1 7
Receit a s fin a n ceir a s Not a 2 3 1 1 .9 1 4 6 .8 7 0 1 2 .7 0 0 7 .5 3 1 1 4 .7 3 0 1 0 .5 7 1 1 6 .1 8 1 1 1 .8 4 4

Despesa s fin a n ceir a s Not a 2 3 (6 4 .5 2 1 ) (4 6 .0 0 6 ) (6 9 .3 3 1 ) (4 8 .5 6 5 ) (1 1 0 .8 8 2 ) (8 5 .8 6 9 ) (1 2 0 .7 7 2 ) (9 1 .2 4 4 )
Despesa s fin a n ceir a s, l íqu ida s Not a 2 3 (5 2 .6 0 7 ) (3 9 .1 3 6 ) (5 6 .6 3 1 ) (4 1 .0 3 4 ) (9 6 .1 5 2 ) (7 5 .2 9 8 ) (1 0 4 .5 9 1 ) (7 9 .4 0 0 )
Lu cr os a n t es dos im post os sobr e o l u cr o 6 1 .5 5 3 4 6 .0 0 8 6 1 .5 5 1 4 1 .6 4 5 1 3 1 .7 1 3 5 6 .5 8 4 1 3 3 .1 7 2 5 5 .8 1 7

Im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l Not a 1 6 (2 1 .1 5 3 ) (1 8 .5 7 4 ) (2 1 .1 5 1 ) (1 4 .2 1 1 ) (4 5 .0 2 4 ) (1 9 .6 0 7 ) (4 6 .4 8 3 ) (1 8 .8 4 0 )
Lu cr o l íqu ido do per íodo 4 0 .4 0 0 2 7 .4 3 4 4 0 .4 0 0 2 7 .4 3 4 8 6 .6 8 9 3 6 .9 7 7 8 6 .6 8 9 3 6 .9 7 7
Lu cr o líqu ido por a çã o - bá sico - R$ Not a 2 6 1 ,5 9 0 ,6 8 1 ,5 9 0 ,6 8
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Demonstração do resultado abrangente

Períodos de três meses e seis meses findos em 30 de junho
Con t r ol a dor a e Con sol ida do
Per íodo de t r ês m eses Per íodo de seis m eses

fin do em 30 de ju n h o fin do em 30 de ju n h o
2019 2018 2019 2018
Lu cr o líqu ido do per íodo 4 0 .4 0 0 2 7 .4 3 4 8 6 .6 8 9 3 6 .9 7 7

Ou t r os com pon en t es do r esu lt a do a br a n g en t e
Hedge accounting - flu x o de ca ix a (2 .1 0 9 ) (2 .1 2 7 )
Im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l - hedge accounting 97 9 7 23
T ot a l do r esu l t a do a br a n gen t e do per íodo 3 9 .2 7 0 2 7 .4 3 4 8 5 .2 8 5 3 6 .9 7 7
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Demonstração das mutações do patrimônio líquido

Período de seis meses findo em 30 de junho
Reser v a de ca pit a l e
opções ou t or ga da s Reser v a s de l u cr os
A ju st e de
Ca pit a l Opções Reser v a Reser v a Reser v a de Lu cr os (pr eju ízos) a v a l ia çã o
socia l ou t or ga da s de ca pit a l l ega l l u cr os a cu m u l a dos pa t r im on ia l T ot a l
Em 1º. de ja n eir o de 2018 7 5 0 .5 2 6 5 .3 9 3 6 .4 2 8 4 6 .3 8 6 8 0 8 .7 3 3
Efeit o da a doçã o in icia l do IFRS 9 (4 8 .6 6 6 ) (4 8 .6 6 6 )
Sa l do in icia l a ju st a do 7 5 0 .5 2 6 5 .3 9 3 6 .4 2 8 4 6 .3 8 6 (4 8 .6 6 6 ) 7 6 0 .0 6 7
Lu cr o líqu ido do per íodo 3 6 .9 7 7 3 6 .9 7 7
Ca n cela m en t o de pla n o de
r em u n er a çã o ba sea do em a ções (8 .2 6 9 ) 8 .2 6 9
Opções ou t or g a da s Not a 1 8 3 .2 9 6 3 .2 9 6
Em 30 de ju n h o de 2018 7 5 0 .5 2 6 420 6 .4 2 8 4 6 .3 8 6 (3 .4 2 0 ) 8 0 0 .3 4 0
Em 1º. de ja n eir o de 2019 7 5 0 .5 2 6 1 .1 4 7 1 1 .9 2 3 8 4 .2 9 1 (1 .3 0 4 ) 8 4 6 .5 8 3

Hedg e a ccou n t in g – flu x o de ca ix a Not a 4 .1 (2 .1 2 7 ) (2 .1 2 7 )
IR/CSLL – h edg e a ccou n t in g Not a 4 .1 7 23 7 23
T ot a l do r esu l t a do a br a n gen t e do per íodo 8 6 .6 8 9 (1 .4 0 4 ) 8 5 .2 8 5

A u m en t o de ca pit a l Not a 1 8 4 0 0 .0 0 0 4 0 0 .0 0 0
Opções ou t or g a da s Not a 1 8 1 .5 9 8 1 .5 9 8
Em 30 de ju n h o de 2019 1 .1 5 0 .5 2 6 2 .7 4 5 1 1 .9 2 3 8 4 .2 9 1 8 6 .6 8 9 (2 .7 0 8 ) 1 .3 3 3 .4 6 6
As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras trimestrais.
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Demonstração dos fluxos de caixa

Con t r ol a dor a Con sol ida do
2019 2018 2019 2018

Fl u xos de ca ixa de a t iv ida des oper a cion a is
Im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l cor r en t e e difer ido 4 5 .0 2 4 1 9 .6 0 7 4 6 .4 8 3 1 8 .8 4 0
Resu lt a do de equ iv a lên cia pa t r im on ia l (2 .7 8 9 ) 628
Depr ecia çã o e a m or t iza çã o 9 7 .7 7 8 8 9 .1 9 5 1 1 4 .4 5 0 9 3 .3 2 2
Pr ov isã o de v eícu los r ou ba dos e sin ist r a dos 2 6 .8 5 1 1 4 .7 1 7 2 6 .8 5 1 1 4 .7 1 7
V a lor r esidu a l dos v eícu los em desa t iv a çã o pa r a r en ov a çã o de
fr ot a ba ix a dos 8 1 1 .2 3 4 4 1 2 .6 7 8 8 1 1 .2 3 4 4 1 2 .6 7 8
V a lor r esidu a l dos v eícu los PT ba ix a dos 1 0 .2 7 7 4 .7 0 9 1 0 .2 7 7 4 .7 0 9
Pr ov isã o de pa g a m en t o ba sea do em a ções 1 .5 9 8 3 .2 9 6 1 .5 9 8 3 .2 9 6
En ca r g os fin a n ceir os sobr e fin a n cia m en t o e sw a p 7 9 .0 9 9 7 3 .9 6 1 7 9 .0 9 9 7 3 .9 6 1
A pr opr ia çã o do a r r en da m en t o de im óv eis- despesa fin a n ceir a 7 42 2 .5 7 3
Pr ov isã o pa r a cr édit os de liqu ida çã o du v idosa e ba ix a de t ít u los (8 .6 3 0 ) (2 .0 5 0 ) (1 3 .7 8 7 ) 3 .2 0 5
Pr ov isã o pa r a con t in g ên cia s (3 8 8 ) 1 .1 2 1 (4 3 7 ) 1 .1 2 4
Ou t r os (1 1 ) 1 .4 4 0 (1 1 ) 2 .0 1 2
1 .1 4 7 .4 7 4 6 5 6 .2 7 9 1 .1 6 5 .0 1 9 6 6 4 .8 4 1
Con t a s a r eceber de clien t es (6 5 .0 5 8 ) (9 .7 4 7 ) (1 4 .2 8 6 ) (7 .7 1 9 )

Im post os a r ecu per a r (4 1 6 ) (1 .6 4 8 ) (4 4 0 ) (3 .6 3 6 )
Cr édit os com pa r t es r ela cion a da s (5 7 .7 2 4 ) (7 2 .5 1 6 ) (1 6 .0 2 2 ) (3 .2 0 0 )
Ou t r os a t iv os cir cu la n t es e n ã o cir cu la n t es (3 6 .3 0 5 ) (2 2 .7 3 3 ) (3 5 .9 9 8 ) (2 3 .0 5 4 )
For n ecedor es (ex cet o m on t a dor a s de v eícu los) (3 .8 4 8 ) (4 .8 8 8 ) (1 .0 7 4 ) (6 .6 0 9 )
T r ibu t os a r ecolh er (6 .3 3 4 ) (3 .1 6 7 ) (7 .8 1 1 ) (1 .5 7 4 )
Pa g a m en t o de im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l (3 .3 2 2 ) (4 4 3 ) (5 .5 6 2 ) (3 .3 6 8 )
Ou t r os pa ssiv os cir cu la n t es e n ã o cir cu la n t es 1 7 1 .4 3 0 4 8 .9 4 7 1 1 9 .5 3 2 (5 .5 5 6 )
A qu isiçã o de v eícu los líqu ido do sa ldo a pa g a r a for n ecedor es -
m on t a dor a s e cessã o de m on t a dor a s (1 .6 2 8 .0 1 9 ) (5 8 9 .0 5 2 ) (1 .6 2 8 .1 1 0 ) (5 8 9 .1 1 6 )
Ca ixa l íqu ido ger a do pel a s (a pl ica do n a s) a t iv ida des
oper a cion a is (4 8 2 .1 2 2 ) 1 .0 3 2 (4 2 4 .7 5 2 ) 2 1 .0 0 9
Fl u xos de ca ixa da s a t iv ida des de in v est im en t o

A qu isiçã o de ou t r os im obiliza dos e dir eit o de u so de im óv eis (8 8 .5 6 0 ) (1 .5 3 1 ) (1 6 1 .0 2 3 ) (3 .2 8 4 )
A diçã o a o in t a n g ív el (5 .4 9 6 ) (2 .4 0 1 ) (6 .4 7 5 ) (3 .9 6 4 )
A lien a çã o de in t a n g ív eis e ou t r os im obiliza dos (3 ) (2 )
Mov im en t a çã o líqu ida de t ít u los e v a lor es m obiliá r ios (1 1 1 .0 6 2 ) (3 5 .2 1 8 ) (1 1 1 .0 6 2 ) (3 5 .2 1 8 )
Ca ixa l íqu ido a pl ica do n a s a t iv ida des de in v est im en t o (2 0 5 .1 2 1 ) (3 9 .1 5 0 ) (2 7 8 .5 6 2 ) (4 2 .4 6 6 )
Fl u xos de ca ixa da s a t iv ida des de fin a n cia m en t o

A u m en t o de ca pit a l socia l 4 0 0 .0 0 0 4 0 0 .0 0 0
Ca pt a çã o de em pr ést im os, fin a n cia m en t os e debên t u r es - 1 .0 0 0 .0 0 0 4 8 7 .6 0 1 1 .0 0 0 .0 0 0 4 8 7 .6 0 1
A m or t iza çã o de em pr ést im os, fin a n cia m en t os e debên t u r es (3 6 9 .7 9 4 ) (4 9 5 .0 6 2 ) (3 6 9 .7 9 4 ) (4 9 5 .0 6 2 )
Ju r os pa g os sobr e em pr ést im os, fin a n cia m en t os e debên t u r es (6 5 .9 4 9 ) (7 3 .4 4 0 ) (6 5 .9 4 9 ) (7 3 .4 4 0 )
Ju r os sobr e ca pit a l pr ópr io pa g os (2 6 .1 0 1 ) (2 7 .5 3 6 ) (2 6 .1 0 1 ) (2 7 .5 3 6 )
Ca ixa l íqu ido a pl ica dos n a s a t iv ida des de fin a n cia m en t o 9 3 8 .1 5 6 (1 0 8 .4 3 7 ) 9 3 8 .1 5 6 (1 0 8 .4 3 7 )
A u m en t o (r edu çã o) de ca ixa e equ iv a l en t es de ca ixa 2 5 0 .9 1 3 (1 4 6 .5 5 5 ) 2 3 4 .8 4 2 (1 2 9 .8 9 4 )
Ca ixa e equ iv a l en t es de ca ixa n o in ício do per íodo 5 8 .4 3 2 1 9 7 .0 8 3 7 5 .6 3 3 1 9 8 .5 6 3

Ca ixa e equ iv a l en t es de ca ixa n o fin a l do per íodo 3 0 9 .3 4 5 5 0 .5 2 8 3 1 0 .4 7 5 6 8 .6 6 9
Div u l ga çã o su pl em en t a r sobr e a s in for m a ções do fl u xo de ca ixa Con t r ol a dor a Con sol ida do
Dem on st r a çã o do ca ixa pa go pel a a qu isiçã o de v eícu l os 2019 2018 2019 2018

T ot a l de v eícu los e a cessór ios a dqu ir idos pa r a o a t iv o im obiliza do (1 .5 6 6 .1 0 2 ) (8 8 5 .1 2 6 ) (1 .5 6 6 .1 0 4 ) (8 8 5 .1 2 6 )
V a r ia çã o líqu ida do sa ldo de for n ecedor es - m on t a dor a s e cessã o (5 4 .1 6 8 ) 2 9 7 .8 3 8 (5 4 .2 5 7 ) 2 9 7 .8 3 8
Efeit o do cu st o de cessã o n o r esu lt a do 7 .7 4 9 3 .3 5 7 7 .7 4 9 3 .4 2 1
A qu isiçã o por a r r en da m en t o m er ca n t il fin a n ceir o 1 .5 9 3 1 .5 9 3
T ot a l do ca ixa pa go ou pr ov ision a do n a a qu isiçã o de v eícu l os (1 .6 2 8 .0 1 9 ) (5 8 9 .0 5 2 ) (1 .6 2 8 .1 1 0 ) (5 8 9 .1 1 6 )
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Demonstração dos fluxos de caixa

A t iv ida des qu e n ã o a fet a m o ca ixa

Efeit o da a doçã o in icia l 2019 2018 2019 2018
Efeit o da a doçã o in icia l IFRS 9 - Con t a s a r eceber 2 8 .0 9 9 4 8 .6 6 6
Efeit o da a doçã o in icia l IFRS 1 6 - A r r en da m en t o 1 1 .6 0 2 7 1 .4 9 4
1 1 .6 0 2 2 8 .0 9 9 7 1 .4 9 4 4 8 .6 6 6
Der iv a t iv os – Hedge
Hedg e a ccou n t in g - flu x o de ca ix a (2 .1 2 7 ) (2 .1 2 7 )
Im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l - h edg e a ccou n t in g 7 23 7 23
(1 .4 0 4 ) (1 .4 0 4 )
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Unidas S.A.
Demonstração do valor adicionado

2019 2018 2019 2018

Receit a s
Receit a br u t a dedu zida de descon t os 1 .3 5 9 .3 9 5 8 0 3 .1 3 4 1 .5 7 6 .4 8 6 9 5 7 .6 3 7
Per da est im a da com cr édit os de liqu ida çã o du v idosa e
ba ix a de t ít u los n ã o r ecu per á v eis (7 .7 7 5 ) (1 .6 7 8 ) (1 2 .7 5 1 ) (8 .8 8 3 )
1 .3 5 1 .6 2 0 8 0 1 .4 5 6 1 .5 6 3 .7 3 5 9 4 8 .7 5 4
In su m os a dqu ir idos de t er ceir os
Cu st os da s loca ções de ca r r os/fr ot a s (7 2 .3 6 0 ) (6 7 .0 7 7 ) (1 1 5 .1 4 0 ) (1 1 1 .2 0 8 )
Ma t er ia is, en er g ia , ser v iços de t er ceir os e ou t r os (2 9 .0 2 7 ) (3 3 .7 4 3 ) (9 6 .2 7 5 ) (6 4 .1 7 3 )
Cu st o de v en da de v eicu los (8 1 1 .2 3 4 ) (4 1 2 .6 7 8 ) (8 1 1 .2 3 4 ) (4 1 2 .6 7 8 )
(9 1 2 .6 2 1 ) (5 1 3 .4 9 8 ) (1 .0 2 2 .6 4 9 ) (5 8 8 .0 5 9 )
V a l or a dicion a do br u t o 4 3 8 .9 9 9 2 8 7 .9 5 8 5 4 1 .0 8 6 3 6 0 .6 9 5
Depr ecia çã o e a m or t iza çã o (9 7 .7 7 8 ) (8 9 .1 9 5 ) (1 1 4 .4 5 0 ) (9 3 .3 2 2 )

Pr ov isã o de v eícu los r ou ba dos e sin ist r a dos (2 6 .8 5 1 ) (1 4 .7 1 7 ) (2 6 .8 5 1 ) (1 4 .7 1 7 )
V a l or a dicion a do l íqu ido ger a do 3 1 4 .3 7 0 1 8 4 .0 4 6 3 9 9 .7 8 5 2 5 2 .6 5 6
V a l or a dicion a do r ecebido em t r a n sfer ên cia

Resu lt a do de equ iv a lên cia pa t r im on ia l 2 .7 8 9 (6 2 8 )
Receit a s fin a n ceir a s 9 .0 7 0 1 0 .5 7 1 1 0 .0 0 1 1 1 .8 4 4
V a l or a dicion a do r ecebido em t r a n sfer ên cia 1 1 .8 5 9 9 .9 4 3 1 0 .0 0 1 1 1 .8 4 4
V a l or a dicion a do t ot a l a dist r ibu ir 3 2 6 .2 2 9 1 9 3 .9 8 9 4 0 9 .7 8 6 2 6 4 .5 0 0
Dist r ibu içã o do v a l or a dicion a do

Pessoa l
Rem u n er a çã o dir et a 2 2 .8 5 5 4 0 .7 0 0 5 1 .3 2 1 6 2 .4 3 4
Ben efícios 5 .5 3 9 3 .4 7 0 1 3 .4 6 6 1 1 .1 8 1
FGT S 2 .3 8 5 7 60 4 .6 0 0 1 .9 2 0
Im post os, t a xa s e con t r ibu ições
Feder a is 1 0 1 .1 5 6 2 2 .3 4 8 1 2 5 .4 8 0 3 7 .1 2 0
Mu n icipa is 1 .2 3 9 355 1 .5 3 9 360
Rem u n er a çã o de ca pit a is de t er ceir os
Ju r os 9 5 .0 3 5 7 7 .5 4 9 9 5 .1 0 1 7 7 .6 7 0
A lu g u éis 1 .1 4 4 3 .5 1 0 1 2 .0 9 9 2 3 .2 6 4
Despesa s de Sw a p 1 .1 0 8 146 1 .1 0 8 146
V a r ia ções m on et á r ia s e ca m bia is pa ssiv a s 54 24 54 25
Ou t r a s despesa s fin a n ceir a s 9 .0 2 5 8 .1 5 0 1 8 .3 2 9 1 3 .4 0 3
Rem u n er a çã o de ca pit a is pr ópr ios

V a l or a dicion a do t ot a l dist r ibu ído 3 2 6 .2 2 9 1 9 3 .9 8 9 4 0 9 .7 8 6 2 6 4 .5 0 0
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Unidas S.A.
Notas explicativas da administração às informações

financeiras trimestrais em 30 de junho de 2019
1 Contexto operacional
A Unidas S.A. (“Companhia” ou “Unidas”) é uma sociedade anônima de capital aberto domiciliada no
Brasil, com sede social em São Paulo – SP, na Alameda Santos, 438 – Vila Mariana, constituída em 27 de
fevereiro de 1985.
A Companhia e suas controladas (conjuntamente, “a Companhia e suas controladas”) têm por objeto as
seguintes atividades: (a) a locação de veículos automotores e equipamentos; (b) a concessão de licenças
para uso de sua marca de locação e do sistema operacional de locação; (c) o uso sob licença, ou sub
licenciamento de marcas de locação e do sistema operacional de locação das empresas do grupo ou de
terceiros; (d) o agenciamento de publicidade em veículos de comunicação e a prestação de serviços de
propaganda e marketing; (e) a prestação de serviços de transporte em geral, sob qualquer título e
modalidade; (f) a prestação de serviços de terceirização de frotas, com o respectivo gerenciamento de
seus veículos e equipamentos componentes, bem como do pessoal e dos recursos humanos que os
operam; (g) a prestação de serviços gráficos; (h) a participação em outras sociedades, como sócia,
acionista ou sócia quotista; (i) a locação e sublocação de motocicletas e outros meios de transporte.
Como parte de seu programa de renovação de frotas, a Companhia vende seus veículos usados.
Em 30 de junho de 2019, a estrutura da Companhia e suas controladas, incluindo seus franqueados, é

composta por: (dados não revisados) 280 pontos de atendimento (267 pontos em 31 de dezembro de
2018), dos quais 129 eram lojas próprias de aluguel de carros (121 em 31 de dezembro de 2018) e 53 lojas
próprias de venda de seminovos (36 em 31 de dezembro de 2018), ambos operados pela Unidas e 98
empresas franqueadas (110 em 31 de dezembro de 2018), sendo 78 lojas de aluguel de carros (89 em 31
de dezembro de 2018) e 20 lojas de vendas de seminovos (21 em 31 de dezembro de 2018). O sistema de
franquias da Unidas é administrado pela controlada Unidas Franquias do Brasil S.A.
Em 30 de junho de 2019, a frota total da Unidas é composta por: (dados não revisados) 94.476 veículos
(81.359 veículos em 31 de dezembro de 2018), sendo 24.817 no negócio de aluguel e terceirização de
frotas (“fleet”) (26.137 em 31 de dezembro de 2018) e 69.659 pertencentes ao negócio de locação de
veículos (“rent a car” ou “RAC”) (55.222 em 31 de dezembro de 2018). A frota é renovada após sua vida
útil econômica, sendo que no segmento de “rent a car” normalmente varia de 12 a 18 meses, já a frota de
terceirização de frotas (“fleet”) varia normalmente entre 12 e 37 meses. Após o encerramento da vida
útil-econômica, os veículos são vendidos, sendo uma parte significativa vendida a consumidores finais.
(a) Capital circulante líquido
O capital circulante líquido da Companhia em 30 de junho de 2019 está negativo na controladora e no

consolidado, em R$121.019 e R$172.618, respectivamente (R$889.433 e R$906.600 negativos,
respectivamente, em 31 de dezembro de 2018).
A Administração entende que esta posição ocorre em um cenário onde a Companhia passa por um ciclo
de crescimento em seus segmentos de locação, já que requer um montante significativo de investimentos
na compra de veículos, que irão compor o ativo operacional, e gerar receita em exercícios futuros.
Considerando o retorno que será obtido com relação aos contratos vigentes junto aos clientes de
terceirização de frota e aluguel de veículos e após o término dos contratos a venda de veículos, sua
geração de caixa futura é considerada suficiente para honrar seus compromissos de curto prazo.
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Unidas S.A.

(b) Aprovação das demonstrações financeiras
A emissão destas informações financeiras intermediárias foi autorizada pela Diretoria e Conselho de
Administração em 5 de agosto de 2019.
2 Resumo das principais políticas contábeis
As informações trimestrais foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil

incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as normas
internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas
pelo International Accounting Standards Board (IASB)), e evidenciam todas as informações relevantes
próprias das informações trimestrais, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela
administração na sua gestão.
As principais políticas contábeis aplicadas na preparação dessas informações trimestrais estão definidas
abaixo. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente nos períodos apresentados, salvo disposição
em contrário.
2.1 Base de preparação
As informações trimestrais foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor, que, no
caso de certos ativos financeiros e passivos financeiros (inclusive instrumentos derivativos) é ajustado
para refletir a mensuração ao valor justo. As informações trimestrais foram preparadas e estão sendo
apresentadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) – Demonstração Intermediária e
com a Norma Internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting emitida pelo International Accounting
Standards Board (IASB), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as
normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis à elaboração das Informações
Trimestrais (ITR).
A preparação das informações trimestrais requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também
o exercício de julgamento por parte da administração da Companhia e suas controladas no processo de
aplicação das políticas contábeis do Grupo. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e têm
maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as
informações financeiras trimestrais estão divulgadas na Nota 3.
Não ocorreram mudanças nas políticas contábeis das informações trimestrais consolidadas ou
individuais, exceto pelas novas normas internacionais de relatórios financeiros (“IFRS”) conforme
apresentado na Nota 2.3, em relação àquelas apresentadas nas demonstrações financeiras do exercício
findo em 31 de dezembro de 2018.
As informações financeiras intermediárias, devem ser lidas em conjunto com as demonstrações

financeiras anuais aprovadas pela Diretoria e pelo Conselho de Administração em 25 de fevereiro de
2019 e arquivadas na mesma data.
(a) Informações financeiras trimestrais individuais e consolidadas
As informações financeiras trimestrais consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas

conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê
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Unidas S.A.

de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e conforme as normas internacionais de relatório financeiro

(International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards
Board (IASB)).
A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, é requerida pela

legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a Companhias
abertas. A DVA foi preparada de acordo com os critérios definidos no pronunciamento técnico CPC 09 –
“Demonstração do Valor Adicionado”. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como
consequência, pelas IFRS, essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem
prejuízo do conjunto das informações financeiras.
(b) Consolidação
As informações consolidadas em 30 de junho de 2019 incluem as operações da Companhia e das

seguintes controladas, cuja participação percentual nas datas dos balanços é assim resumida:
Pa r t i ci pa çã o Pa r t i ci pa çã o
% %
Em pr esa s Di r et a In di r et a A t i v i da de pr i n ci pa l Loca l i za çã o
Un ida s Com er cia l de V eícu los Lt da . 9 9 ,9 9 Com ér cio de v eícu los u sa dos Sã o Pa u lo
Un ida s Loca dor a de V eícu los Lt da . 9 9 ,9 9 Loca çã o de v eícu los – “ Rent a Car ” Sã o Pa u lo
Un ida s Fr a n qu ia s do Br a sil S. A . 1 00 Loca çã o de v eícu los Sã o Pa u lo
As controladas são integralmente consolidadas a partir da data na qual a Companhia obtém o controle, e
continuam a ser consolidadas até a data em que esse controle deixa de existir.
2.2 Apresentação de informações por segmento
Segmentos operacionais são definidos como componentes que desenvolvem atividades de negócios: (i)
que podem obter receitas e incorrer em despesas; (ii) cujos resultados operacionais são regularmente
revistos pela administração para a tomada de decisões; e (iii) para os quais haja informação financeira
individualizada disponível.
A Companhia e suas controladas definiram dois segmentos operacionais, que são gerenciados
separadamente, com base nos relatórios utilizados para a tomada de decisões estratégicas pela Diretoria
e pelo Conselho de Administração.
A administração considera que as operações da Companhia e suas controladas compõem dois segmentos
operacionais identificáveis: (i) a locação de veículos através de contratos de longa duração (“fleet”); (ii) e
a locação de veículos através de contratos de curta duração (“RAC” ou “rent-a-car”), realizada pela sua
controlada Unidas Locadora. A administração entende que a atividade de renovação de frota
(seminovos) não se trata de um segmento operacional separado, já que sua essa atividade é inerente ao
processo dos segmentos de “fleet” e do “RAC”.
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2.3 Normas, alterações e interpretações de normas
2.3.1 Pronunciamentos contábeis e interpretações emitidos recentemente
 IFRS 16 – Operações de Arrendamento Mercantil
Com essa nova norma, os arrendatários passam a ter que reconhecer o passivo dos pagamentos futuros e
o direito de uso do ativo arrendado para praticamente todos os contratos de arrendamento mercantil,
incluindo os operacionais, podendo ficar fora do escopo dessa nova norma determinados contratos de
curto prazo ou de pequenos montantes. Os critérios de reconhecimento e mensuração dos
arrendamentos nas demonstrações financeiras dos arrendadores ficam substancialmente mantidos. O
IFRS 16 entrou em vigor para exercícios iniciados em ou após 1º de janeiro de 2019 e substitui o IAS
17/CPC 06 - "Operações de Arrendamento Mercantil" e correspondentes interpretações.
A Companhia e suas controladas definiram uma equipe para o projeto que revisou todos os contratos de
arrendamento da Companhia e suas controladas durante o último ano em face das novas regras
contábeis de arrendamento no IFRS 16. A norma afetou, em especial, a contabilização dos
arrendamentos operacionais da Companhia e suas controladas.
A Companhia optou por utilizar as isenções propostas pela norma para contratos de arrendamento de
curto prazo ou cujo ativo objeto seja de baixo valor. A Companhia e suas controladas possuem
arrendamentos de determinados equipamentos de escritório (como impressoras e copiadoras) que são
considerados de baixo valor.
A Companhia e suas controladas aplicaram o modelo prospectivo simplificado da norma e não irão
reapresentar os valores comparativos para o ano anterior à primeira adoção.
O impacto da adoção inicial sobre as informações trimestrais anteriormente apresentadas foi:

A ju st es Sa l do de A ju st es Sa l do de
Con for m e a doçã o a ber t u r a Con for m e a doçã o a ber t u r a
a pr esen t a do IFRS 16 a ju st a do a pr esen t a do IFRS 16 a ju st a do
Ba l a n ço pa t r i m on i a l
A t iv o
Ci r cu l a n t e 6 7 8 .4 8 1 6 7 8 .4 8 1 6 6 4 .9 9 2 6 6 4 .9 9 2
Nã o ci r cu l a n t e 3 .2 6 0.5 03 1 1 .6 02 3 .2 7 2 .1 05 3 .2 8 0.5 7 0 7 1 .4 9 4 3 .3 5 2 .06 4
Dir eit o de u so de a r r en da m en t o 1 1 .6 02 1 1 .6 02 7 1 .4 9 4 7 1 .4 9 4
Ou t r os a t iv os n ã o cir cu la n t es 3 .2 6 0.5 03 3 .2 6 0.5 03 3 .2 8 0.5 7 0 3 .2 8 0.5 7 0
T ot a l do a t i v o 3 .9 3 8 .9 8 4 1 1 .6 02 3 .9 5 0.5 8 6 3 .9 4 5 .5 6 2 7 1 .4 9 4 4 .01 7 .05 6
Pa ssi v o
Ci r cu l a n t e 1 .5 6 7 .9 1 4 6 .4 9 0 1 .5 7 4 .4 04 1 .5 7 1 .5 9 2 3 1 .9 8 1 1 .6 03 .5 7 3
A r r en da m en t o de im óv eis 6 .4 9 0 6 .4 9 0 3 1 .9 8 1 3 1 .9 8 1
Ou t r os pa ssiv os cir cu la n t es 1 .5 6 7 .9 1 4 1 .5 6 7 .9 1 4 1 .5 7 1 .5 9 2 1 .5 7 1 .5 9 2
Nã o ci r cu l a n t e 1 .5 2 4 .4 8 7 5 .1 1 2 1 .5 2 9 .5 9 9 1 .5 2 7 .3 8 7 3 9 .5 1 3 1 .5 6 6 .9 00
A r r en da m en t o de im óv eis 5 .1 1 2 5 .1 1 2 3 9 .5 1 3 3 9 .5 1 3
Ou t r os pa ssiv os n ã o cir cu la n t es 1 .5 2 4 .4 8 7 1 .5 2 4 .4 8 7 1 .5 2 7 .3 8 7 1 .5 2 7 .3 8 7
Pa t r i m ôn i o l í qu i do 8 4 6 .5 8 3 8 4 6 .5 8 3 8 4 6 .5 8 3 8 4 6 .5 8 3
T ot a l do pa ssi v o e pa t r i m ôn i o
l í qu i do 3 .9 3 8 .9 8 4 1 1 .6 02 3 .9 5 0.5 8 6 3 .9 4 5 .5 6 2 7 1 .4 9 4 4 .01 7 .05 6
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Unidas S.A.

A Companhia e suas controladas reconheceram ativos de direito de uso de R$11.602 e R$71.494, na

controladora e consolidado, respectivamente, em 1º de janeiro de 2019 e passivos de arrendamento de
R$12.761 e R$82.202, na controladora e consolidado, respectivamente. Na nota explicativa 11 está
demonstrada a movimentação do saldo de direito de uso e abertura do passivo de arrendamento.
2.3.2 Normas novas que ainda não estão em vigor
Não há outras normas IFRS ou interpretações IFRIC que ainda não entraram em vigor que poderiam ter
impacto significativo sobre as informações financeiras da Companhia e suas controladas.
3 Estimativas e julgamentos contábeis críticos
As estimativas e os julgamentos contábeis são continuamente avaliados e baseiam-se na experiência

histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, considerados razoáveis para as
circunstâncias.
Com base em premissas, a Companhia e suas controladas fazem estimativas com relação ao futuro. Por
definição, as estimativas contábeis resultantes raramente são iguais aos respectivos resultados reais. As
estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um ajuste
relevante nos valores contábeis de ativos e passivos, estão contempladas a seguir:
(a) Valor residual de veículos
A Companhia e suas controladas estimam frequentemente o valor residual dos veículos (valor estimado
de venda depois de sua vida útil menos as despesas estimadas de vendas), que impacta
consequentemente nos custos de depreciação dos veículos operacionais.
Esta estimativa leva em consideração diversas premissas com alto grau de julgamento, tais como preço
estimado de venda. Quaisquer mudanças nessas premissas utilizadas podem implicar na alteração do
resultado e, consequentemente, na valorização ou desvalorização desses ativos.
(b) Valor justo de derivativos
O valor justo de instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos é determinado
mediante o uso de técnicas de avaliação. A Companhia e suas controladas utilizam seu julgamento para
escolher métodos e definir premissas que se baseiam principalmente nas condições de mercado
existentes na data do balanço.
(c) Provisão para perdas estimadas em crédito com liquidação duvidosa (“PECLD”)
A Companhia e suas controladas consideram na mensuração da PECLD, as perdas de créditos esperadas,

conforme descrito na nota 2.18.1 das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro
de 2018. Adicionalmente, a Companhia e suas controladas avaliam continuamente sua carteira de
recebíveis de forma a identificar se existem indícios de “impairment” sobre os títulos de cada cliente que
compõe a carteira. Se sim, a Companhia e suas controladas avaliam se o cliente inadimplente deu
garantias reais e se as mesmas são suficientes para cobrir a exposição líquida da Companhia e suas
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Unidas S.A.

controladas. Caso as garantias reais não sejam suficientes, a provisão para créditos com liquidação
duvidosa é reconhecida no resultado, classificada como “despesa com vendas”.
(d) Perda (impairment) do ágio
Anualmente, a Companhia e suas controladas testam eventuais perdas (impairment) no ágio, de acordo
com as políticas contábeis apresentadas. Os valores recuperáveis de Unidades Geradoras de Caixa
(UGCs) são determinados com base em cálculos do valor em uso, efetuados com base em estimativas. O
ágio é alocado às Unidades Geradoras de Caixa (UGCs), identificadas de acordo com o segmento
operacional.
(e) Arrendamentos (IFRS 16)
A Companhia e suas controladas optaram pela adoção da abordagem prospectiva como método de
transição em 1º de janeiro de 2019, sendo que os períodos comparativos não estão sendo
reapresentados. A utilização desta abordagem impactou substancialmente os contratos de aluguel de
lojas de seminovos, lojas de “rent-a-car” e imóveis administrativos mantidos até a adoção da norma
como arrendamento mercantil operacional. De forma a aplicar o IFRS 16, a Companhia e suas
controladas adotaram as seguintes premissas significativas:
 Começo do prazo de arrendamento mercantil – A Companhia e suas controladas definiram o início
do prazo de arrendamento mercantil a data em que passa a exercer o direito de usar o imóvel. Nesse
sentido, determinou a
data de assinatura dos contratos, uma vez que a partir dessa data passa a controlar aspectos
operacionais do imóvel
como reformas e preparação do ambiente físico. Para os contratos existentes na data de transição (1º de
janeiro de 2019), foi considerado como data início do contrato a data de transição do IFRS 16;
 Prazo de arrendamento mercantil – período pelo qual a Companhia e suas controladas contrataram
o arrendamento mercantil do imóvel. Foi adotado o prazo de cada contrato adicionado de expectativas
de utilização do imóvel excedentes ao prazo original do contrato, quando é previsto contratualmente a
opção de renovação concomitante com a relevância do imóvel na operação, bem como a disponibilidade
de ativos similares.
 Contratos com prazo indeterminado – A Companhia e suas controladas são arrendatárias em alguns
contratos com prazo indeterminado. Considerando que tanto o locador quanto o locatário têm o direito
de cancelar o contrato a qualquer momento, o entendimento é que esses contratos serão contabilizados
considerando um prazo de curto prazo (1 ano).
 Pagamentos fixos em essência - são os pagamentos durante o prazo do arrendamento mercantil que
a Companhia e suas controladas estão ou possam vir a ser obrigadas a fazer. A Companhia e suas
controladas determinaram como pagamentos fixos em essência os valores determinados como fixos pelo
arrendador (aluguéis mínimos contratuais). A Companhia e suas controladas não consideraram, para
fins de mensuração do ativo de direito de uso e do passivo de arrendamento, os pagamentos de aluguéis
variáveis decorrente do faturamento, sendo esses registrados como despesa no resultado do exercício ao
longo do prazo do arrendamento.
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Unidas S.A.

 Taxa de juros incremental de financiamento do arrendatário – A Companhia e suas controladas

consideraram, para todos os contratos com partes relacionadas e terceiros, taxas de juros necessárias
para adquirir ativos em condições similares àqueles aluguéis contratados na data de assinatura. As taxas
adotadas consideram o custo de captação baseado no CDI (Certificado de Depósito Interbancário)
somado a um spread de risco do Grupo. Essas taxas de juros foram avaliadas considerando o período do
arrendamento mercantil com os efeitos da intenção de renovação.
 Depreciação do ativo de direito de uso – Os contratos de arrendamento não possuem cláusulas que
permitam exercer a aquisição da propriedade do ativo (lojas de seminovos e de rent-a-car) ao final do
prazo de arrendamento mercantil. Dessa forma a vida útil desses ativos na ausência de perda ao valor
recuperável será o prazo contratual, o que for menor. A Companhia e suas controladas adotam a
alocação da depreciação do ativo de direito de uso de forma sistemática e linear. Ressalta-se que será
reavaliada periodicamente a vida útil dos direitos de uso sempre que apresentar alterações nos planos
comerciais estratégicos e intenções dos locadores na continuidade do contrato.
 Encargos financeiros decorrentes dos contratos de arrendamento – O encargo financeiro é

reconhecido como despesa financeira e apropriado a cada período durante o prazo do arrendamento
mercantil. Os pagamentos contingentes são registrados como despesa no resultado do exercício a
medida em que são incorridos.
 Valor recuperável do ativo de direito de uso – A Companhia e suas controladas continuarão

aplicando o Pronunciamento Técnico CPC 01 - Redução ao Valor Recuperável de Ativos, sendo que
efetuarão periodicamente avaliação de indicadores de perda por valor recuperável.
4 Gestão de risco financeiro e valor justo
4.1 Fatores de risco financeiro
As atividades da Companhia e suas controladas as expõe a diversos riscos financeiros: risco de mercado
(incluindo risco de fluxo de caixa ou valor justo associado com a taxa de juros), risco de crédito e risco de
liquidez. O programa
de gestão de risco global da Companhia e suas controladas concentra-se na imprevisibilidade dos

mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos adversos em seu desempenho financeiro. A
Companhia e suas controladas usam instrumentos financeiros derivativos para proteger certas
exposições a risco.
A gestão de risco é realizada pela tesouraria da Companhia. A tesouraria da Companhia identifica, avalia
e protege a Companhia e suas controladas contra eventuais riscos financeiros.
A Diretoria tem responsabilidade global pelo estabelecimento e supervisão da estrutura de

gerenciamento de risco da Companhia e suas controladas e se reporta regularmente ao Conselho de
Administração sobre as suas atividades.
As práticas de gerenciamento de risco da Companhia e suas controladas são estabelecidas para

identificar e analisar os riscos, para definir limites e controles, para monitorar riscos e aderência aos
limites.
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Unidas S.A.

(a) Risco de mercado
(i) Risco do fluxo de caixa ou valor justo associado com taxa de juros
Decorre da possibilidade de a Companhia e suas controladas sofrerem ganhos ou perdas decorrentes de

oscilações de taxas de juros incidentes sobre seus ativos e passivos financeiros. Visando à mitigação
desse tipo de risco, a Companhia e suas controladas buscam diversificar a captação de recursos em
termos de taxas prefixadas ou pós-fixadas com instituições financeiras.
A Companhia e suas controladas mantém operações com instrumentos financeiros. A administração

desses instrumentos é efetuada por meio de estratégias operacionais e controles internos visando
assegurar liquidez, rentabilidade e segurança. A contratação de instrumentos financeiros com o objetivo
de proteção é feita por meio de uma análise periódica da exposição ao risco que a Administração
pretende cobrir o qual é apreciado pela Diretoria para aprovação e operacionalização da estratégia
apresentada. A prática da Administração para controle consiste em um acompanhamento permanente
das condições contratadas versus condições vigentes no mercado. A Companhia e suas controladas não
efetuaram aplicações de caráter especulativo, em derivativos ou quaisquer outros ativos de risco. Os
resultados obtidos com estas operações estão condizentes com as práticas e estratégias definidas por sua
Administração.
Conforme sua prática de gerenciamento de riscos financeiros, a Companhia e suas controladas

contratam instrumentos financeiros derivativos com a finalidade de proteger sua exposição de taxa de
juros nos custos financeiros dentro de determinados níveis.
Na data das informações financeiras, o perfil dos instrumentos financeiros remunerados por juros é:
V a l or con t á bi l 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

In st r u m en t os fin a n ceir os a t r ela dos a o CDI e IPCA
A t iv os fin a n ceir os 4 4 5 .9 8 3 8 0.2 7 5 4 4 6 .03 6 9 3 .7 5 8
Pa ssiv os fin a n ceir os (2 . 2 7 7 . 9 2 7 ) (1 . 5 9 6 . 4 1 4 ) (2 . 2 7 7 . 9 2 7 ) (1 . 6 3 3 . 1 6 7 )
Exposi çã o l í qu i da (CDI e IPCA ) (1 . 8 3 1 . 9 4 4 ) (1 . 5 1 6 . 1 3 9 ) (1 . 8 3 1 . 8 9 1 ) (1 . 5 3 9 . 4 0 9 )
(ii) Instrumentos financeiros derivativos
No período findo em 30 de junho de 2019, a Companhia e suas controladas contrataram, com caráter
exclusivo de proteção, operações de swap, que trocam a variação de 100% do CDI por taxa pré-fixada.
Na determinação do valor justo do swap foram utilizados preços de mercado ativo, para instrumentos
financeiros idênticos, segregamos os instrumentos para demonstrar o efeito ativo e passivo de cada
grupo de instrumentos, sendo demonstrado como segue:
Con t r ol a dor a e Con sol i da do
Em 30 de ju n h o de 2019 T a xa s A ccr u a l MT M
Per í odo
Oper a ções (m eses) Ju r os A t iv o Pa ssi v o A t iv o Pa ssi v o Resu l t a do A t iv o Pa ssi v o Lí qu i do
1 00% a 7 ,1 1 % a
CDI x T a x a pr é 1 2 a 3 6 m eses T r im est r a is 1 1 7 ,5 % CDI 1 2 ,3 2 % 1 8 5 .5 3 6 (1 8 5 .8 6 2 ) (3 2 6 ) 2 .1 0 2 (6 .2 0 4 ) (4 .1 0 2 )
Sa l do 1 8 5 .5 3 6 (1 8 5 .8 6 2 ) (3 2 6 ) 2 .1 0 2 (6 .2 0 4 ) (4 .1 0 2 )
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Em 31 de dezem br o de 2018 T a xa s A ccr u a l MT M
Per í odo
Oper a ções (m eses) Ju r os A t iv o Pa ssi v o A t iv o Pa ssi v o Resu l t a do A t iv o Pa ssi v o Lí qu i do
1 00% a 8 ,1 4 % a
CDI x T a x a pr é 1 2 a 3 6 m eses T r im est r a is 1 1 7 , 5 % CDI 1 2 ,3 2 % 9 9 .1 7 9 9 9 .3 8 4 (2 0 5 ) 951 2 .9 2 6 (1 . 9 7 5 )
Sa l do 9 9 .1 7 9 9 9 .3 8 4 (2 0 5 ) 951 2 .9 2 6 (1 . 9 7 5 )
Abaixo encontra-se a movimentação do instrumento financeiro derivativo no período findo em 30 de

junho de 2019:

Em 31 de Ou t r os Efeit o Em 30 de
dezem br o Resu l t a dos Resu l t a do Ca pt a ções / ju n h o de
de 2018 A br a n gen t es do per íodo Liqu ida ções 2019
In st r u m en t os fin a n ceir os sw a p 2 .1 8 0 (2 .1 2 7 ) (1 .1 0 9 ) 5 .4 8 4 4 .4 2 8
In st r u m en t os fin a n ceir os der iv a t iv os 2 .1 8 0 (2 .1 2 7 ) (1 .1 0 9 ) 5 .4 8 4 4 .4 2 8
A marcação a mercado dos instrumentos financeiros derivativos (“hedge accounting”) é reconhecida na

demonstração dos resultados abrangentes e realizada no resultado do exercício em que os instrumentos
financeiros derivativos forem liquidados.
(b) Risco de crédito
O risco de crédito decorre de caixa e equivalentes de caixa, instrumentos financeiros derivativos,

depósitos em bancos e outras instituições financeiras, bem como de exposições de crédito a clientes,
incluindo contas a receber em aberto e operações compromissadas. Para bancos e outras instituições
financeiras, são aceitos somente títulos de entidades consideradas de 1ª linha, com boas classificações de
rating na escala de Standard and Poor's.
Para o caso de clientes, a Companhia e suas controladas aplicam a IFRS 9/CPC 48 para a mensuração de
perdas de crédito esperadas considerando uma provisão para perdas esperadas ao longo da vida útil para
todas as contas a receber de clientes. A área de análise de crédito avalia a qualidade do crédito do cliente,
levando em consideração sua posição financeira, experiência passada e outros fatores. Os limites de
riscos individuais são determinados com base em classificações internas ou externas de acordo com os
limites determinados pelo Grupo. A utilização de limites de crédito é monitorada regularmente.
Não foi ultrapassado nenhum limite de crédito durante o exercício, e a Administração não espera
nenhuma perda decorrente de inadimplência dessas contrapartes superior ao valor já provisionado.
O valor contábil dos ativos financeiros representa a exposição máxima do crédito. A exposição máxima
do risco do crédito na data das demonstrações financeiras é:
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
Ca ix a e equ iv a len t es de ca ix a Not a 5a 3 0 9 .3 4 5 5 8 .4 3 2 3 1 0 .4 7 5 7 5 .6 3 3

T ít u los e v a lor es m obiliá r ios Not a 5b 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4
Con t a s a r eceber de clien t es Not a 6 2 1 2 .9 7 4 1 3 9 .2 8 6 2 7 9 .6 9 3 2 5 1 .6 2 0
Pa r t es r ela cion a da s Not a 7 2 2 6 .4 0 8 1 6 6 .8 1 1 3 3 .5 0 6 1 7 .4 8 4
Ou t r a s con t a s a r eceber 1 1 .0 1 7 847 1 1 .5 4 3 1 .1 3 9
T ot a l 8 9 6 .9 8 0 3 9 1 .5 5 0 7 7 2 .4 5 3 3 7 2 .0 5 0
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(i) Qualidade do crédito dos ativos financeiros
A qualidade do crédito dos ativos financeiros que não estão vencidos ou impaired é avaliada mediante
referência às classificações externas de crédito, para caixa e equivalente de caixa e títulos e valores
mobiliários, ou às informações históricas sobre os índices de inadimplência de contrapartes:
Caixa e equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários

Depósi t os ba n cá r i os em con t a s cor r en t es
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
AAA 3 .5 7 3 4 .07 7
AA 27 590 1 .09 4 3 .8 3 0
A- 3 00 44 328 65
AA- (1 4 4 ) (1 4 3 )
Ca ix a 27 1 268 253 220
T ot a l de ca ix a e depósit os ba n cá r ios 598 4 .3 3 1 1 .6 7 5 8 .04 9

A pl ica ções fin a n ceir a s
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
AAA 1 0 9 .0 2 7 5 0 .0 2 9 1 0 9 .0 8 0 5 0 .0 2 9
AA 1 4 6 .0 3 7 1 4 6 .0 3 7 1 3 .4 8 3
A+
A- 5 3 .6 8 3 9 5 3 .6 8 3 9
AA- 4 .0 6 3 4 .0 6 3
T ot a l de a plica ções fin a n ceir a s 3 0 8 .7 4 7 5 4 .1 0 1 3 0 8 .8 0 0 6 7 .5 8 4
T ot a l de ca ixa e equ iv a l en t es de ca ixa 3 0 9 .3 4 5 5 8 .4 3 2 3 1 0 .4 7 5 7 5 .6 3 3

T ít u l os e v a l or es m obil iá r ios
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
AAA 3 7 .1 5 5 2 6 .1 7 4 3 7 .1 5 5 2 6 .1 7 4
A+ 1 0 0 .0 8 1 1 0 0 .0 8 1
T ot a l de t ít u l os e v a l or es m obil iá r ios 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4
(c) Risco de liquidez
Risco de liquidez é o risco de que a Companhia e suas controladas encontrem dificuldades em cumprir
com as obrigações associadas com seus passivos financeiros que são liquidados com pagamentos à vista
ou com outro ativo financeiro. A abordagem da Companhia e suas controladas na administração de
liquidez é de garantir, o máximo possível, que sempre tenha liquidez suficiente para cumprir com suas
obrigações ao vencerem, sob condições normais e de estresse, sem causar perdas inaceitáveis ou com
risco de prejudicar sua reputação.
A seguir, estão apresentadas as maturidades contratuais de passivos financeiros, incluindo pagamentos

de juros estimados e excluindo o impacto de acordos de negociação de moedas pela posição líquida.
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Con t r ol a dor a
V a l or
con t á bi l em Fl u xo En t r e 2 e 5 A ci m a de 5
30/06/2019 con t r a t u a l Até 1 ano a n os a n os T ot a l
Pa ssi v os
For n ecedor es Not a 13 8 6 7 .1 9 6 8 6 7 .1 9 6 8 6 7 .1 9 6 8 6 7 .1 9 6
Cessã o de cr édit os por for n ecedor es Not a 14 4 1 1 .1 6 3 4 1 1 .1 6 3 4 1 1 .1 6 3 4 1 1 .1 6 3
Em pr ést im os, fin a n cia m en t os e debên t u r es Not a 15 2 .2 7 3 .4 9 9 3 .1 8 0.6 5 6 8 0.8 4 7 2 .9 7 7 .1 4 2 1 2 2 .6 6 7 3 .1 8 0.6 5 6
In st r u m en t os fin a n ceir os der iv a t iv os Not a 4 4 .4 2 8 4 .4 2 8 4 .4 2 8 4 .4 2 8
A r r en da m en t o de im óv eis Not a 11 6 2 .2 7 7 7 1 .4 4 0 1 9 .8 5 2 4 9 .2 2 9 2 .3 6 0 7 1 .4 4 1
Pa r t es r ela cion a da s Not a 7 1 3 8 .4 5 5 1 3 8 .4 5 5 1 3 8 .4 5 5 1 3 8 .4 5 5
Ou t r a s con t a s a pa g a r 1 2 .8 1 8 1 2 .8 1 8 1 2 .8 1 8 1 2 .8 1 8
T ot a l 3 .7 6 9 .8 3 6 4 .6 8 6 .1 5 6 1 .5 3 4 .7 5 9 3 .02 6 .3 7 1 1 2 5 .02 7 4 .6 8 6 .1 5 7
Con sol i da do
V a l or
con t á bi l em Fl u xo En t r e 2 e 5 A ci m a de 5
30/06/2019 con t r a t u a l Até 1 ano a n os a n os T ot a l
Pa ssi v os
For n ecedor es Not a 13 8 7 5 .5 3 8 8 7 5 .5 3 8 8 7 5 .5 3 8 8 7 5 .5 3 8
Cessã o de cr édit os por for n ecedor es Not a 14 4 1 1 .1 6 3 4 1 1 .1 6 3 4 1 1 .1 6 3 4 1 1 .1 6 3
Em pr ést im os, fin a n cia m en t os e debên t u r es Not a 15 2 .2 7 3 .4 9 9 3 .1 8 0.6 5 6 8 0.8 4 7 2 .9 7 7 .1 4 2 1 2 2 .6 6 7 3 .1 8 0.6 5 6
In st r u m en t os fin a n ceir os der iv a t iv os Not a 4 4 .4 2 8 4 .4 2 8 4 .4 2 8 4 .4 2 8
A r r en da m en t o de im óv eis Not a 11 1 1 3 .1 5 8 1 2 9 .4 08 4 7 .06 8 7 9 .9 8 0 2 .3 6 0 1 2 9 .4 08
Pa r t es r ela cion a da s Not a 7 2 3 .8 01 2 3 .8 01 2 3 .8 01 2 3 .8 01
Ou t r a s con t a s a pa g a r 1 7 .8 5 7 1 7 .8 5 7 1 7 .8 5 7 1 7 .8 5 7
T ot a l 3 .7 1 9 .4 4 4 4 .6 4 2 .8 5 1 1 .4 6 0.7 02 3 .05 7 .1 2 2 1 2 5 .02 7 4 .6 4 2 .8 5 1
(d) Análise de sensibilidade adicional requerida pela CVM
A Companhia e suas controladas contrataram operações de swap junto a instituições financeiras com o
objetivo de reduzir sua exposição à taxa de juros variável. Análise de Sensibilidade dos efeitos nos seus
resultados, advindos de uma alta nas taxas CDI e IPCA de 25% e 50%, para ativos e passivos financeiros
atrelados, é demonstrada como segue:
Con t r ol a dor a
Sa l do
con t á bil Cen á r io pr ov á v el Cen á r io possív el Cen á r io r em ot o
T a xa Ga n h o T a xa Ga n h o T a xa Ga n h o
Sen sibil ida de 30/06/2019 (% ) (Per da ) (% ) (Per da ) (% ) (Per da )
A plica ções fin a n ceir a s e t ít u los e v a lor es
m obiliá r ios in dex a da s a o CDI 4 4 5 .9 8 3 6 ,0 1 % 1 8 .6 8 4 7 ,5 1 % 2 2 .6 3 8 9 ,0 1 % 2 6 .3 1 9
In st r u m en t os fin a n ceir os der iv a t iv os (4 .4 2 8 ) 6 ,0 1 % (4 .2 9 8 ) 7 ,5 1 % (2 .0 7 6 ) 9 ,0 1 % 124
Dív ida in dex a da a o CDI a pa g a r (2 .1 6 9 .2 1 4 ) 6 ,0 1 % (1 4 5 .4 7 6 ) 7 ,5 1 % (1 7 9 .2 6 6 ) 9 ,0 1 % (2 1 2 .7 7 7 )
Dív ida in dex a da a o IPCA a pa g a r (1 0 4 .2 8 5 ) 3 ,7 0 % (1 0 .7 7 6 ) 4 ,6 5 % (1 1 .6 4 0 ) 5 ,6 0 % (1 2 .5 1 1 )
Efeit o n a s despesa s fin a n ceir a s (1 4 1 .8 6 6 ) (1 7 0 .3 4 4 ) (1 9 8 .8 4 5 )
V a r ia çã o n o r esu l t a do em r el a çã o a o
cen á r io pr ov á v el (2 8 .4 7 8 ) (5 6 .9 7 9 )
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Con sol i da do
Sa l do
con t á bi l Cen á r i o pr ov á v el Cen á r i o possí v el Cen á r i o r em ot o
T a xa Ga n h o T a xa Ga n h o T a xa Ga n h o
Sen si bi l i da de 30/06/2019 (% ) (Per da ) (% ) (Per da ) (% ) (Per da )
A plica ções fin a n ceir a s e t ít u los e v a lor es
m obiliá r ios in dex a da s a o CDI 4 4 6 .0 3 6 6 ,0 1 % 1 8 .6 8 4 7 ,5 1 % 2 2 .6 3 8 9 ,0 1 % 2 6 .3 1 9
In st r u m en t os fin a n ceir os der iv a t iv os (4 .4 2 8 ) 6 ,0 1 % (4 .2 9 8 ) 7 ,5 1 % (2 .0 7 6 ) 9 ,0 1 % 124
Dív ida in dex a da a o CDI a pa g a r (2 .1 6 9 .2 1 4 ) 6 ,0 1 % (1 4 5 .4 7 6 ) 7 ,5 1 % (1 7 9 .2 6 6 ) 9 ,0 1 % (2 1 2 .7 7 7 )
Dív ida in dex a da a o IPCA a pa g a r (1 0 4 .2 8 5 ) 3 ,7 0 % (1 0 .7 7 6 ) 4 ,6 5 % (1 1 .6 4 0 ) 5 ,6 0 % (1 2 .5 1 1 )
Efei t o n a s despesa s fi n a n cei r a s (1 4 1 .8 6 6 ) (1 7 0 .3 4 4 ) (1 9 8 .8 4 5 )
V a r i a çã o n o r esu l t a do em r el a çã o a o
cen á r i o pr ov á v el (2 8 .4 7 8 ) (5 6 .9 7 9 )
4.2 Gestão de capital
A política da Diretoria é manter uma sólida base de capital para manter a confiança do acionista, credor,
mercado e o desenvolvimento futuro do negócio. O capital consiste na soma dos recursos obtidos com os
acionistas e com instituições financeiras, líquido do caixa e equivalentes de caixa.
A Diretoria procura manter um equilíbrio entre os mais altos retornos possíveis com níveis mais
adequados de empréstimos e as vantagens e a segurança proporcionada por uma posição de capital
saudável.
A dívida líquida para relação ajustada do capital ao final do período é apresentada a seguir:

30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
Em pr ést im os, fin a n cia m en t os e debên t u r es, e in st r u m en t os
fin a n ceir os der iv a t iv os pa ssiv os Not a 1 5 e 4 . 1 (2 . 2 7 7 . 9 2 7 ) (1 . 6 3 3 . 1 6 7 ) (2 . 2 7 7 . 9 2 7 ) (1 . 6 3 3 . 1 6 7 )
(-) Ca ix a e equ iv a len t es de ca ix a e t ít u los e v a lor es
m obiliá r ios Not a 5 a e 5 b 4 4 6 .5 8 1 8 4 .6 06 4 4 7 .7 1 1 1 01 .8 07
Dí v i da l í qu i da (1 . 8 3 1 . 3 4 6 ) (1 . 5 4 8 . 5 6 1 ) (1 . 8 3 0 . 2 1 6 ) (1 . 5 3 1 . 3 6 0 )
T ot a l do pa t r im ôn io líqu ido (1 . 3 3 3 . 4 6 7 ) (8 4 6 . 5 8 3 ) (1 . 3 3 3 . 4 6 7 ) (8 4 6 . 5 8 3 )
T ot a l do ca pi t a l (3 . 1 6 4 . 8 1 3 ) (2 . 3 9 5 . 1 4 4 ) (3 . 1 6 3 . 6 8 3 ) (2 . 3 7 7 . 9 4 3 )
Rela çã o ca pit a l de t er ceir os sobr e o pa t r im ôn io líqu ido 5 8% 65% 5 8% 64%
4.3 Estimativa do valor justo
Pressupõe-se que os saldos de contas a receber de clientes e contas a pagar aos fornecedores pelo valor
contábil, menos a perda (impairment) no caso de contas a receber, estejam próximos de seus valores
justos.
A tabela abaixo classifica os instrumentos financeiros contabilizados ao valor justo de acordo com o
método de avaliação. Os diferentes níveis foram definidos como segue:
 Nível 1 - preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos.
 Nível 2 - informações, além dos preços cotados incluídas no nível 1, que são observáveis pelo
mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preços) ou indiretamente (ou
seja, derivados dos preços).
 Nível 3 - informações para os ativos ou passivos que não são baseadas em dados observáveis
pelo mercado (ou seja, premissas não observáveis).
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A tabela a seguir apresenta os valores contábeis e os valores justos dos ativos e passivos financeiros,
incluindo seus níveis na hierarquia do valor justo:
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

V a l or V a l or V a l or V a l or V a l or V a l or V a l or V a l or
Ní v el con t á bi l ju st o con t á bi l ju st o con t á bi l ju st o con t á bi l ju st o
A t i v os fi n a n cei r os
V a l or ju st o por m ei o do r esu l t a do
A plica ções fin a n ceir a s Not a 5 a 1 3 0 8 .7 4 7 3 0 8 .7 4 7 5 4 .1 0 1 5 4 .1 0 1 3 0 8 .8 0 0 3 0 8 .8 0 0 6 7 .5 8 4 6 7 .5 8 4
T ít u los e v a lor es m obiliá r ios Not a 5 b 1 1 3 7 .2 3 6 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4 2 6 .1 7 4 1 3 7 .2 3 6 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4 2 6 .1 7 4
T ot a l 4 4 5 .9 8 3 4 4 5 .9 8 3 8 0 .2 7 5 8 0 .2 7 5 4 4 6 .0 3 6 4 4 6 .0 3 6 9 3 .7 5 8 9 3 .7 5 8
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

V a l or V a l or V a l or V a l or
Niv el con t á bil V a l or ju st o con t á bil V a l or ju st o con t á bil V a l or ju st o con t á bil V a l or ju st o
Pa ssiv os fin a n ceir os
Pa ssiv os pel o cu st o a m or t iza do
Cessã o de cr édit os por for n ecedor es Not a 1 4 2 (4 1 1 .1 6 3 ) (4 1 4 .9 3 6 ) (6 2 7 .6 9 3 ) (6 3 9 .5 3 5 ) (4 1 1 .1 6 3 ) (4 1 4 .9 3 6 ) (6 2 7 .6 9 3 ) (6 3 9 .5 3 5 )
Em pr ést im os, fin a n cia m en t os e debên t u r es Not a 1 5 2 (2 .2 7 3 .4 9 9 ) (2 .2 7 6 .9 3 4 ) (1 .6 3 0 .9 8 7 ) (1 .6 4 7 .4 8 6 ) (2 .2 7 3 .4 9 9 ) (2 .2 7 6 .9 3 4 ) (1 .6 3 0 .9 8 7 ) (1 .6 4 7 .4 8 6 )
T ot a l (2 .6 8 4 .6 6 2 ) (2 .6 9 1 .8 7 0 ) (2 .2 5 8 .6 8 0 ) (2 .2 8 7 .0 2 1 ) (2 .6 8 4 .6 6 2 ) (2 .6 9 1 .8 7 0 ) (2 .2 5 8 .6 8 0 ) (2 .2 8 7 .0 2 1 )
(i) Stock options e ações restritas
O valor justo das opções das ações de empregados e os direitos sobre valorização de ações são
mensurados utilizando-se o modelo de precificação de opções Black-Scholes. Este modelo leva em
consideração as variações de mensuração que incluem valor justo na data de mensuração, o preço de
período do instrumento, a volatilidade esperada baseada no valor das ações de concorrentes para planos
contratados, a vida média ponderada dos instrumentos, dividendos esperados e taxa de juros livres de
risco (baseada em títulos públicos) e total de ações do capital social. Condições de serviço e condições de
desempenho fora de mercado inerentes às transações não são levadas em conta na apuração do valor
justo.
O valor justo das opções outorgadas aos diretores e principais gerentes executivos é mensurado na data
da outorga e a despesa é reconhecida no resultado, durante o exercício no qual o benefício é adquirido
conforme pré-requisitos específicos. A Administração revisa as estimativas quanto a quantidade de
opções nas datas dos balanços, cujo os direitos devem ser reconhecidos com base nas condições pré-
definidas no resultado do exercício em contrapartida do patrimônio líquido, quando aplicável.
5 Caixa e equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários
(a) Caixa e equivalentes de caixa

30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

Ca ix a e ba n cos 598 4 .3 3 1 1 .6 7 5 8 .0 4 9
A plica ções fin a n ceir a s 3 0 8 .7 4 7 5 4 .1 0 1 3 0 8 .8 0 0 6 7 .5 8 4
T ot a l de ca i xa e equ i v a l en t es de ca i xa 3 0 9 .3 4 5 5 8 .4 3 2 3 1 0 .4 7 5 7 5 .6 3 3
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Unidas S.A.

As aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez, são prontamente conversíveis em um

montante conhecido de caixa e estão sujeitos a um insignificante risco de mudança de valor. A
Companhia e suas controladas possuem opção de resgate antecipado das referidas aplicações
financeiras, sem penalidade de perda de rentabilidade. Estes instrumentos financeiros referem-se a
certificado de depósito bancário e aplicações em operações compromissadas, com remuneração média
de 99,52% do Certificado de Depósito Interbancário (CDI) em 30 de junho de 2019.
(b) Títulos e valores mobiliários
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

T ít u los e v a lor es m obiliá r ios 3 7 .1 5 5 2 6 .1 7 4 3 7 .1 5 5 2 6 .1 7 4
Cot a s em fu n dos de in v est im en t os 1 0 0 .0 8 1 1 0 0 .0 8 1
T ot a l e t í t u l os e v a l or es m obi l i á r i os 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4 1 3 7 .2 3 6 2 6 .1 7 4
Em 30 de junho de 2019 os títulos e valores mobiliários do Grupo compreendem a aplicações em

Fundos, Certificado de Depósito Bancário e aplicações em operações compromissadas com remuneração
média de 99,52% CDI na controladora e no consolidado. Esses títulos possuem restrição de resgate com
objetivo de constituir garantias para operações de debêntures da Companhia de Locação das Américas,
controladora da Unidas S.A.
As cotas em fundos de investimentos compreendem aplicações em fundos de investimento de renda fixa

cujas carteiras de investimento são compostas substancialmente por papéis que não atendem todas as
condições para serem classificados como caixa e equivalentes de caixa.
As aplicações financeiras classificadas como caixa e equivalentes de caixa e como títulos e valores
mobiliários são avaliadas mediante referência às classificações externas de crédito e estão apresentadas
na nota 5 (a).
Em 30 de junho de 2019 não existiam diferenças entre o valor contábil e o valor justo de caixa e
equivalentes de caixa, bem como de títulos e valores mobiliários. A avaliação do valor justo está
apresentada na nota 4.3.
6 Contas a receber de clientes

30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

Loca ções 1 5 5 .3 3 4 1 6 1 .4 6 5 2 7 4 .5 2 0 3 2 1 .1 0 9
Ca r r os a lien a dos pa r a r en ov a çã o da fr ot a 1 4 1 .2 3 7 5 2 .7 8 8 1 4 1 .2 3 7 5 2 .7 8 8
2 9 6 .5 7 1 2 1 4 .2 5 3 4 1 5 .7 5 7 3 7 3 .8 9 7
Per da est im a da com cr édit os de liqu ida çã o du v idosa (8 3 .5 9 7 ) (7 4 .9 6 7 ) (1 3 6 .0 6 4 ) (1 2 2 .2 7 7 )
T ot a l 2 1 2 .9 7 4 1 3 9 .2 8 6 2 7 9 .6 9 3 2 5 1 .6 2 0
Cir cu la n t e 2 1 0 .8 8 2 1 3 5 .0 2 6 2 7 7 .1 6 5 2 4 6 .7 3 7
Nã o cir cu la n t e 2 .0 9 2 4 .2 6 0 2 .5 2 8 4 .8 8 3
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Unidas S.A.

A Companhia e suas controladas possuem o montante de R$55.887 de suas contas a receber como
garantia das operações de debêntures em 30 de junho de 2019.
A exposição máxima ao risco de crédito na data das demonstrações financeiras é o valor contábil. A
abertura do saldo por idade de vencimento está demonstrada a seguir:
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

A fa t u r a r 4 .0 0 3 4 .1 9 1 3 3 .3 2 5 3 6 .2 6 4
Fa t u r a dos:
A v en cer 1 7 5 .7 3 7 1 2 2 .9 8 9 2 1 6 .4 2 1 2 0 8 .4 2 0
V en cidos
1 a 3 0 dia s 2 2 .6 1 7 1 0 .5 0 5 2 6 .4 6 6 1 0 .4 2 8
3 1 a 6 0 dia s 1 1 .2 9 1 6 .3 1 4 1 3 .8 8 2 8 .1 1 3
6 1 a 9 0 dia s 1 0 .5 9 7 6 .1 9 2 1 1 .3 8 6 2 0 .1 4 8
9 1 a 1 2 0 dia s 6 .6 6 2 3 .3 4 3 8 .0 3 9 4 .2 6 7
1 2 1 a 3 6 5 dia s 1 5 .9 8 1 2 2 .7 8 9 2 1 .9 9 9 2 8 .7 0 8
V en cidos a m a is de 1 a n o 4 9 .6 8 3 3 7 .9 3 0 8 4 .2 3 9 5 7 .5 4 9
2 9 6 .5 7 1 2 1 4 .2 5 3 4 1 5 .7 5 7 3 7 3 .8 9 7
Em 30 de junho de 2019, a controladora possui o montante de R$33.234 (R$12.106 em 31 de dezembro

de 2018) vencido, mas não impaired (com perda embutida), enquanto no consolidado possui o
montante de R$29.947 (R$6.936 em 31 de dezembro de 2018) vencido, mas não impaired (com perda
embutida). A movimentação da perda estimada com créditos de liquidação duvidosa é apresentada a
seguir:
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

Sa ldos n o in ício do per íodo (7 4 .9 6 7 ) (6 9 .0 6 5 ) (1 2 2 .2 7 7 ) (1 0 8 .8 7 6 )
Con st it u içã o da PECLD (9 .6 6 9 ) (2 2 .8 1 5 ) (1 5 .0 8 9 ) (3 4 .2 7 0 )
Rev er sões e ba ix a s 1 .0 3 9 1 6 .9 1 3 1 .3 0 2 2 0 .8 6 9
Sa ldo n o fin a l do per íodo (8 3 .5 9 7 ) (7 4 .9 6 7 ) (1 3 6 .0 6 4 ) (1 2 2 .2 7 7 )
A despesa com a constituição de perdas estimadas em créditos de liquidação duvidosa foi registrada na
rubrica de despesas de vendas na demonstração de resultado do exercício. Quando não existe
expectativa de recuperação do montante provisionado, os valores são compensados contra a baixa
definitiva do título.
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Unidas S.A.

7 Partes relacionadas
(a) Remuneração do pessoal-chave da administração
A remuneração do pessoal-chave da administração (diretores estatutários) por categoria para os

períodos findos em 30 de junho de 2019 e 2018 é como segue:
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Rem u n er a çã o dir et a , pa r t icipa çã o n os r esu lt a dos e ben efícios
in dir et os 3 .6 2 7 1 7 .1 6 7 4 .2 7 5 1 7 .7 3 8
St ock opt ion s 610 2 .8 3 5 610 2 .8 3 5
4 .2 3 7 2 0 .0 0 2 4 .8 8 5 2 0 .5 7 3
Em 2018, os Acionistas decidiram premiar certos colaboradores e diretores de forma discricionária, em

forma pecuniária, pela efetivação da Combinação de Negócios ocorrida em 9 de março de 2018, junto a
Companhia de Locação das Américas S.A., sendo esta de natureza eventual, ou seja, fora do curso
normal de suas atividades, no
valor total de R$18.039, sendo R$16.260 de honorários da administração e R$1.779 de despesas de

pessoal, classificadas no grupo de despesas gerais e administrativas.
(b) Transações com partes relacionadas

30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
Pa r t e r el a ci on a da s (Pa t r i m on i a l ) A t iv o Pa ssi v o A t iv o Pa ssi v o
Un ida s Loc a dor a de V eíc u los Lt da . 2 1 1 .9 6 3 1 5 2 .2 6 9 1 1 1 .2 5 1 9 01

Un ida s Com er c ia l de V eíc u los Lt da . 7 .1 5 6 7 .2 4 9
Un ida s Fr a n qu ia s do Br a sil S. A . 7 .2 8 1 7 .2 9 3 2 7 .1 7 8 2 6 .5 1 8
Com pa n h ia de Loc a ç ã o da s A m ér ic a s 8 26 5 .1 5 1 7 99 357 2 6 .4 3 1
En t er pr ise H oldin g s Br a zil LLC 2 8 .3 5 5 1 6 .6 8 5 2 3 .4 4 4 1 3 .8 4 3
2 2 6 .4 08 1 6 6 .8 1 1 1 3 8 .4 5 5 2 7 .4 1 9 3 3 .5 06 1 7 .4 8 4 2 3 .8 01 4 0.2 7 4

30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018
Pa r t e r el a cion a da s (Resu l t a do) Receit a Cu st o Receit a Cu st o
Un ida s Loca dor a de V eícu los Lt da . 3 0 8 .7 2 7 1 6 8 .9 8 2 (5 .4 1 8 ) (7 .2 9 2 )

Un ida s Fr a n qu ia s do Br a sil S.A . 56
Com pa n h ia de Loca çã o da s A m ér ica s 8 .3 9 3 (1 .8 1 2 )
En t er pr ise Holdin g s Br a zil LLC 2 7 .4 5 6 1 1 .3 3 5 (1 2 .7 5 6 ) (6 .2 1 3 )
3 0 8 .7 2 7 1 6 9 .0 3 8 (5 .4 1 8 ) (7 .2 9 2 ) 3 5 .8 4 9 1 1 .3 3 5 (1 4 .5 6 8 ) (6 .2 1 3 )
(c) Grau de relacionamento exercido entre a Companhia e as partes relacionadas
 Enterprise Holdings Brazil LLC. - Operação de locações em parceria com a Enterprise. O saldo a
pagar refere-se a comissões relacionadas a tais operações e o saldo a receber refere-se ao repasse do
contas a receber de locações pagos pelos clientes diretamente à Enterprise.
 Companhia de Locação das Américas - Operação de locação de veículos.
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Unidas S.A.

 Unidas Comercial de Veículos Ltda. – Referem-se a despesas indiretas incorridas pela Unidas S.A.
em favor da controlada, sem remuneração e que serão liquidadas futuramente, e a despesas
incorridas pela controlada em favor da Unidas S.A, sem remuneração e que serão liquidadas
futuramente.
 Unidas Locadora de Veículos Ltda. - Operação de locação de veículos com a Unidas S.A.
 Unidas Franquias do Brasil S.A. – Referem-se a despesas indiretas incorridas pela Unidas S.A. em
favor da controlada, sem remuneração e que serão liquidadas futuramente, e a despesas incorridas
pela controlada em favor da Unidas S.A, sem remuneração e que serão liquidadas futuramente.
8 Investimentos
(a) Composição dos investimentos
Con t r ol a dor a
Equ i v a l ên ci a Pr ov i sã o pa r a per da
pa t r i m on i a l V a l or do i n v est i m en t o com i n v est i m en t o
Con t r ol a da s 30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

Un ida s Loca dor a de V eícu los Lt da . 2 .7 9 5 (6 2 1 ) 3 7 .5 09 3 4 .7 1 4
Un ida s Com er cia l de V eícu los Lt da . (6 ) (7 ) (8 . 1 2 1 ) (8 . 1 1 5 )
2 .7 8 9 (6 2 8 ) 3 7 .5 09 3 4 .7 1 4 (8 . 1 2 1 ) (8 . 1 1 5 )
(b) Resumo das informações financeiras
O quadro abaixo apresenta um resumo das informações financeiras das controladas:
30/06/2019 31/12/2018
Un ida s Un ida s Un ida s Un ida s Un ida s Un ida s

Loca dor a de Com er cia l Fr a n qu ia s Loca dor a Com er cia l Fr a n qu ia s
V eícu l os de V eícu l os do Br a sil de V eícu l os de V eícu l os do Br a sil
Lt da . Lt da . S.A . (a ) Lt da . Lt da . S.A . (a )
A t iv o 3 5 6 .8 4 6 1 .0 3 8 3 2 .6 7 0 2 2 9 .7 1 7 1 .1 3 4 3 1 .9 9 0
Pa ssiv o 3 1 9 .3 3 7 9 .1 5 9 1 0 .4 3 0 1 9 5 .0 0 3 9 .2 5 0 1 0 .6 5 9
Pa t r im ôn io líqu ido 3 7 .5 0 9 (8 .1 2 1 ) 2 2 .2 4 0 3 4 .7 1 4 (8 .1 1 5 ) 2 1 .3 3 1
Resu lt a do do per íodo de seis m eses 2 .7 9 5 (6 ) 9 09 (6 2 1 ) (7 ) 1 .6 0 2
(a) Controlada indireta da Unidas S.A.
9 Veículos em desativação para renovação de frota

30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018
V eícu los em desa t iv a çã o 6 2 7 .3 3 1 3 7 7 .1 5 7 6 2 7 .5 9 1 3 7 7 .4 1 7
Pr ov isã o pa r a v eícu los r ou ba dos e sin ist r a dos (1 4 4 .6 5 5 ) (1 1 7 .8 0 4 ) (1 4 4 .6 5 5 ) (1 1 7 .8 0 4 )
T ot a l 4 8 2 .6 7 6 2 5 9 .3 5 3 4 8 2 .9 3 6 2 5 9 .6 1 3
25 de 49
Unidas S.A.

Os veículos destinados à venda, estão registrados pelo custo, líquido da depreciação acumulada até a
data da retirada da frota, ou valor líquido estimado de realização, dos dois o menor.
A provisão para veículos roubados e sinistrados refere-se exclusivamente aos veículos roubados ou
sinistrados para os quais não há cobertura de seguros.
Não há ativos relacionados a veículos em desativação para renovação de frota mantidos como garantia.
Os veículos mantidos como garantia estão divulgados na nota explicativa 15 (Empréstimos,
financiamentos e debêntures).
10 Imobilizado
(a) Movimentação do custo e depreciação
Con t r ol a dor a
Ou t r os
Cu st o V eí cu l os A cessór i os i m obi l i za dos T ot a l
Em 31 de dezem br o de 2017 2 .2 09 .3 6 0 2 0.5 4 1 2 3 .03 0 2 .2 5 2 .9 3 1

A dições 2 .2 4 4 .4 09 7 .6 8 2 1 1 .9 04 2 .2 6 3 .9 9 5
A lien a ções e ba ix a s (1 1 . 1 3 1 ) (1 1 . 7 7 2 ) (2 2 . 9 0 3 )
T r a n sfer ên cia s (1 . 0 0 0 ) (1 . 0 0 0 )
T r a n sfer ên cia de v eícu los em desa t iv a çã o
pa r a r en ov a çã o de fr ot a (1 . 2 0 2 . 8 0 6 ) (1 . 2 0 2 . 8 0 6 )
Em 31 de dezem br o de 2018 3 .2 5 0.9 6 3 1 7 .09 2 2 2 .1 6 2 3 .2 9 0.2 1 7

A dições 1 .5 6 6 .1 02 7 .7 4 9 2 0.9 7 2 1 .5 9 4 .8 2 3
A lien a ções e ba ix a s (1 . 9 4 2 ) (5 1 4 ) (2 . 4 5 6 )
pa r a r en ov a çã o de fr ot a (1 . 1 5 7 . 7 1 8 ) (1 . 1 5 7 . 7 1 8 )
Em 30 de ju n h o de 2019 3 .6 5 9 .3 4 7 2 2 .8 9 9 4 2 .6 2 0 3 .7 2 4 .8 6 6
Depr eci a çã o a cu m u l a da
Em 31 de dezem br o de 2017 (1 5 1 . 8 7 2 ) (9 . 5 0 1 ) (1 2 . 7 4 3 ) (1 7 4 . 1 1 6 )
Depr ecia çã o (1 5 6 . 2 4 5 ) (6 . 7 9 0 ) (3 . 0 6 4 ) (1 6 6 . 0 9 9 )
A lien a ções e ba ix a s 1 0.3 8 8 1 0.2 8 9 2 0.6 7 7
T r a n sfer ên cia s 150 150
pa r a r en ov a çã o de fr ot a 1 3 5 .3 5 2 1 3 5 .3 5 2
Em 31 de dezem br o de 2018 (1 7 2 . 7 6 5 ) (5 . 9 0 3 ) (5 . 3 6 8 ) (1 8 4 . 0 3 6 )
Depr ecia çã o (8 6 . 0 3 2 ) (2 . 8 3 3 ) (2 . 5 6 3 ) (9 1 . 4 2 8 )
A lien a ções e ba ix a s 1 .9 4 2 518 2 .4 6 0
pa r a r en ov a çã o de fr ot a 8 6 .03 3 8 6 .03 3
Em 30 de ju n h o de 2019 (1 7 2 . 7 6 4 ) (6 . 7 9 4 ) (7 . 4 1 3 ) (1 8 6 . 9 7 1 )
V a l or r esi du a l l í qu i do
Em 30 de ju n h o de 2019 3 .4 8 6 .5 8 3 1 6 .1 05 3 5 .2 07 3 .5 3 7 .8 9 5
Em 31 de dezem br o de 2018 3 .07 8 .1 9 8 1 1 .1 8 9 1 6 .7 9 4 3 .1 06 .1 8 1
26 de 49
Unidas S.A.

Con sol ida do
Ou t r os
Cu st o V eícu l os A cessór ios im obil iza dos T ot a l
Em 31 de dezem br o de 2017 2 .2 0 9 .2 6 4 2 1 .0 4 8 4 9 .0 7 9 2 .2 7 9 .3 9 1
A dições 2 .2 4 4 .4 0 4 8 .0 5 7 2 4 .9 0 1 2 .2 7 7 .3 6 2
A lien a ções e ba ix a s (1 1 .2 7 6 ) (2 1 .2 4 7 ) (3 2 .5 2 3 )
T r a n sfer ên cia s (1 .0 0 0 ) (1 .0 0 0 )
pa r a r en ov a çã o de fr ot a (1 .2 0 2 .8 0 5 ) (1 .2 0 2 .8 0 5 )
Em 31 de dezem br o de 2018 3 .2 5 0 .8 6 3 1 7 .8 2 9 5 1 .7 3 3 3 .3 2 0 .4 2 5
A dições 1 .5 6 6 .1 0 4 7 .8 4 3 3 1 .0 6 6 1 .6 0 5 .0 1 3
A lien a ções e ba ix a s (2 .0 1 8 ) (2 .6 4 2 ) (4 .6 6 0 )
pa r a r en ov a çã o de fr ot a (1 .1 5 7 .7 1 8 ) (1 .1 5 7 .7 1 8 )
Em 30 de ju n h o de 2019 3 .6 5 9 .2 4 9 2 3 .6 5 4 8 0 .1 5 7 3 .7 6 3 .0 6 0
Depr ecia çã o a cu m u l a da
Em 31 de dezem br o de 2017 (1 5 1 .7 3 7 ) (9 .7 7 6 ) (2 5 .2 0 4 ) (1 8 6 .7 1 7 )
Depr ecia çã o (1 5 6 .2 4 3 ) (6 .9 0 7 ) (7 .3 7 8 ) (1 7 0 .5 2 8 )
A lien a ções e ba ix a s 1 0 .5 3 3 1 7 .8 4 4 2 8 .3 7 7
T r a n sfer ên cia s 150
pa r a r en ov a çã o de fr ot a 1 3 5 .3 5 1 1 3 5 .3 5 1
Em 31 de dezem br o de 2018 (1 7 2 .6 2 9 ) (6 .1 5 0 ) (1 4 .5 8 8 ) (1 9 3 .3 6 7 )
Depr ecia çã o (8 6 .0 3 2 ) (2 .9 1 3 ) (5 .1 5 4 ) (9 4 .0 9 9 )
A lien a ções e ba ix a s 2 .0 1 8 2 .6 4 6 4 .6 6 4
pa r a r en ov a çã o de fr ot a 8 6 .0 3 3 8 6 .0 3 3
Em 30 de ju n h o de 2019 (1 7 2 .6 2 8 ) (7 .0 4 5 ) (1 7 .0 9 6 ) (1 9 6 .7 6 9 )
V a l or r esidu a l l íqu ido

Em 30 de ju n h o de 2019 3 .4 8 6 .6 2 1 1 6 .6 0 9 6 3 .0 6 1 3 .5 6 6 .2 9 1
Em 31 de dezem br o de 2018 3 .0 7 8 .2 3 4 1 1 .6 7 9 3 7 .1 4 5 3 .1 2 7 .0 5 8
27 de 49
Unidas S.A.

(b) Conciliação da depreciação e amortização para fins de elaboração da demonstração dos

fluxos de caixa
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Depr ecia çã o Not a 1 0 (9 1 .4 2 8 ) (8 8 .3 2 5 ) (9 4 .0 9 9 ) (9 0 .5 4 8 )
Depr ecia çã o dir eit o de u so Not a 1 1 (5 .3 1 1 ) (1 6 .7 9 9 )
A m or t iza çã o Not a 1 2 (2 .9 1 2 ) (2 .3 5 1 ) (3 .5 5 2 ) (2 .7 7 4 )
Repa sse de despesa s e cu st os
en t r e em pr esa s 1 .8 7 3 1 .4 8 1
T ot a l (9 7 .7 7 8 ) (8 9 .1 9 5 ) (1 1 4 .4 5 0 ) (9 3 .3 2 2 )
11 Direito de uso de arrendamento e arrendamento de imóveis
A Companhia e suas controladas, em decorrência de suas operações, alugam imóveis para instalação de
suas lojas para o segmento de RAC e Seminovos, incluindo lojas de rua, shoppings e aeroportos.
(a) Movimentação de direito de uso de arrendamento
Con t r ol a dor a
Cu st o Di r ei t o de u so
Em 31 de dezem br o de 2018
Efeit o da a doç ã o in ic ia l IFRS 1 6 1 1 .6 02
A diç ões 5 5 .9 8 6
Em 30 de ju n h o de 2019 6 7 .5 8 8
Depr ec ia ç ã o n o per íodo (5 . 3 1 1 )
Em 30 de ju n h o de 2019 (5 . 3 1 1 )
Em 30 de ju n h o de 2019 6 2 .2 7 7
28 de 49
Unidas S.A.

Con sol i da do
Cu st o Di r ei t o de u so
Efeit o da a doçã o in icia l IFRS 1 6 7 1 .4 9 4
A dições 5 8 .4 6 3
Em 30 de ju n h o de 2019 1 2 9 .9 5 7
Depr ecia çã o n o per íodo (1 6 .7 9 9 )
Em 30 de ju n h o de 2019 (1 6 .7 9 9 )
Em 30 de ju n h o de 2019 1 1 3 .1 5 8
(b) Composição de arrendamento de imóveis
O passivo de arrendamento foi mensurado ao valor presente dos pagamentos de arrendamento

remanescentes, descontado pela taxa incremental sobre empréstimo, na data de aplicação inicial (1º de
janeiro de 2019). A taxa média de desconto utilizada é de 7,27%.
30/06/2019 30/06/2019
A r r en da m en t o de im óv eis 7 3 .6 0 9 1 3 2 .6 3 1
(-) A ju st e a v a lor pr esen t e (1 1 .3 3 2 ) (1 9 .4 7 3 )
T ot a l 6 2 .2 7 7 1 1 3 .1 5 8
Cir cu la n t e 1 9 .1 1 2 4 5 .3 5 0
Nã o cir cu la n t e 4 3 .1 6 5 6 7 .8 0 8
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12 Intangível
Con t r ol a dor a
Dir eit o de A cor do de n ã o Ca r t eir a Fu n do de

Cu st o Soft wa r es u so de m a r ca com pet içã o Á gio de cl ien t es com ér cio T ot a l
Em 31 de dezem br o de 2017 3 0 .3 2 9 1 0 .2 2 4 7 29 4 8 .8 4 1 1 7 .9 9 1 550 1 0 8 .6 6 4

A dições 7 .0 5 7 77 7 .1 3 4
A lien a ções e ba ix a s (2 1 .1 1 7 ) (2 1 .1 1 7 )
Em 31 de dezem br o de 2018 1 6 .2 6 9 1 0 .2 2 4 7 29 4 8 .8 4 1 1 7 .9 9 1 627 9 4 .6 8 1

A dições 5 .4 9 6 5 .4 9 6
A lien a ções e ba ix a s (9 8 3 ) (1 ) (9 8 4 )
Em 30 de ju n h o de 2019 2 0 .7 8 2 1 0 .2 2 4 7 28 4 8 .8 4 1 1 7 .9 9 1 627 9 9 .1 9 3
A m or t iza çã o a cu m u l a da
Em 31 de dezem br o de 2017 (2 3 .9 6 9 ) (5 .5 6 0 ) (6 5 6 ) (7 .3 6 6 ) (2 1 2 ) (3 7 .7 6 3 )
A m or t iza çã o (2 .5 5 0 ) (4 7 6 ) (7 2 ) (1 .6 3 6 ) (1 1 1 ) (4 .8 4 5 )
A lien a ções e ba ix a s 2 1 .0 7 6 2 1 .0 7 6
Em 31 de dezem br o de 2018 (5 .4 4 3 ) (6 .0 3 6 ) (7 2 8 ) (9 .0 0 2 ) (3 2 3 ) (2 1 .5 3 2 )
A m or t iza çã o (1 .7 9 4 ) (2 3 8 ) (8 1 8 ) (6 2 ) (2 .9 1 2 )
A lien a ções e ba ix a s 983 983
Em 30 de ju n h o de 2019 (6 .2 5 4 ) (6 .2 7 4 ) (7 2 8 ) (9 .8 2 0 ) (3 8 5 ) (2 3 .4 6 1 )

Em 30 de ju n h o de 2019 1 4 .5 2 8 3 .9 5 0 4 8 .8 4 1 8 .1 7 1 242 7 5 .7 3 2
Em 31 de dezem br o de 2018 1 0 .8 2 6 4 .1 8 8 1 4 8 .8 4 1 8 .9 8 9 3 04 7 3 .1 4 9
Con sol ida do
Dir eit o de A cor do de n ã o Ca r t eir a Fu n do de

Cu st o Soft wa r e u so de m a r ca com pet içã o Á gio de cl ien t es com ér cio T ot a l
Em 31 de dezem br o de 2017 3 2 .0 3 5 1 0 .2 2 3 7 28 4 8 .8 4 3 1 7 .9 9 1 4 .1 3 5 1 1 3 .9 5 5
A dições 7 .0 5 5 2 .1 8 0 9 .2 3 5
A lien a ções e ba ix a s (2 1 .1 7 2 ) (2 1 .1 7 2 )
Em 31 de dezem br o de 2018 1 7 .9 1 8 1 0 .2 2 3 7 28 4 8 .8 4 3 1 7 .9 9 1 6 .3 1 5 1 0 2 .0 1 8
A dições 5 .4 9 9 97 6 6 .4 7 5
A lien a ções e ba ix a s (1 .0 3 8 ) (2 ) (1 .0 4 0 )
Em 30 de ju n h o de 2019 2 2 .3 7 9 1 0 .2 2 3 7 28 4 8 .8 4 1 1 7 .9 9 1 7 .2 9 1 1 0 7 .4 5 3
A m or t iza çã o a cu m u l a da
Em 31 de dezem br o de 2017 (2 5 .4 1 8 ) (5 .5 6 6 ) (6 5 6 ) (7 .3 6 3 ) (1 .3 0 5 ) (4 0 .3 0 8 )
A m or t iza çã o (2 .6 2 9 ) (4 7 6 ) (7 2 ) (1 .6 3 6 ) (1 .0 4 4 ) (5 .8 5 7 )
A lien a ções e ba ix a s 2 1 .1 3 1 2 1 .1 3 1
Em 31 de dezem br o de 2018 (6 .9 1 6 ) (6 .0 4 2 ) (7 2 8 ) (8 .9 9 9 ) (2 .3 4 9 ) (2 5 .0 3 4 )
A m or t iza çã o (1 .8 2 4 ) (2 3 8 ) (8 1 8 ) (6 7 2 ) (3 .5 5 2 )
A lien a ções e ba ix a s 1 .0 3 8 1 .0 3 8
Em 30 de ju n h o de 2019 (7 .7 0 2 ) (6 .2 8 0 ) (7 2 8 ) (9 .8 1 7 ) (3 .0 2 1 ) (2 7 .5 4 8 )

Em 30 de ju n h o de 2019 1 4 .6 7 7 3 .9 4 3 4 8 .8 4 1 8 .1 7 4 4 .2 7 0 7 9 .9 0 5
Em 31 de dezem br o de 2018 1 1 .0 0 2 4 .1 8 1 4 8 .8 4 3 8 .9 9 2 3 .9 6 6 7 6 .9 8 4
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A Companhia e suas controladas adotam o método linear para amortização dos softwares, acordos de
não competição e fundo de comércio pelo prazo 5 anos. O valor de direitos de uso de marca e carteira de
clientes identificados em cada aquisição é apropriado de forma linear conforme vida útil remanescente
apurada de acordo com laudo de avaliação, cuja amortização acontecerá no prazo médio de 15 e 11 anos,
respectivamente.
Alocação do ágio às unidades geradoras de caixa
Os ágios e as marcas foram submetidos ao teste de redução ao valor recuperável (“impairment”) em 31

de dezembro de 2018, e não foi identificada necessidade de ajustes aos valores dos ágios e mais valia de
carteira de clientes. O teste será realizado novamente para o exercício findo em 31 de dezembro de 2019.
Os valores do ágio por expectativa de rentabilidade futura (“goodwill”) foram alocados por entidade
legal, sendo que no entendimento da Administração, esta alocação representa o mais baixo nível no qual
o ágio é monitorado em seus relatórios internos.
Teste da redução ao valor recuperável do ágio (impairment)
A metodologia utilizada para os cálculos de impairment foi a de rentabilidade futura, que se baseia na
análise retrospectiva, na projeção de cenários e em fluxo de caixa descontado.
A modelagem econômico-financeira inicia-se com as definições das premissas macroeconômicas de

vendas, produção, custos e investimentos da empresa ou unidade de negócio que está sendo avaliada. As
usadas neste trabalho estão fundamentadas nas estimativas divulgadas pelo IBGE, Banco Central,
BNDES e outros. As previsões de volume e preço de venda de serviços, custos e investimentos foram
realizadas de acordo com o business plan da administração.
Na elaboração dos testes do valor recuperável dos ativos, foram consideradas premissas de crescimento
com taxa de desconto de 12,4% e taxa de perpetuidade 3,8% de acordo com a realidade de demanda dos
seus mercados e
taxas de ocupação da capacidade instalada. Essas premissas de crescimento de receita foram embasadas
por iniciativas presentes no plano de negócios, assumindo um crescimento médio anual da receita
líquida em decorrência de volume e preço.
O valor recuperável do ágio, proveniente da aquisição da empresa Best Fleet, foi definido como o maior
montante entre o seu valor justo líquido de despesas de vendas e o seu valor em uso, com base no valor
presente do fluxo de caixa na data-base de 31 de dezembro de 2018 e é testado anualmente.
O valor recuperável estimado de acordo com o cálculo do valor econômico efetuado, foi superior ao seu
valor contábil e, portanto, não identificamos indícios de perda de valor.
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13 Fornecedores
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

Mon t a dor a s de v eícu los 8 5 7 .5 3 0 6 9 5 .1 6 7 8 5 7 .5 3 0 6 9 5 .1 6 7
Ou t r os 9 .6 6 6 1 3 .5 1 4 1 8 .0 0 8 1 9 .0 8 2
8 6 7 .1 9 6 7 0 8 .6 8 1 8 7 5 .5 3 8 7 1 4 .2 4 9
14 Cessão de créditos por fornecedores
A Companhia e suas controladas tem como parte estratégica de sua operação a realização de grandes
volumes de aquisições de veículos junto às montadoras, de forma a obter melhores condições
financeiras. Essas compras são negociadas com os fornecedores com prazos de pagamento inferiores a 6
meses.
Os fornecedores, por sua vez, descontam os títulos junto a instituições financeiras de primeira linha
através de uma operação de cessões de crédito, a qual consiste, basicamente, na venda desses recebíveis,
sem direito de regresso. Desta forma, os títulos deixam de ser pagos aos fornecedores e passam a ser
pagos às instituições financeiras, as quais levam em consideração o risco de crédito da Companhia e suas
controladas.
Em 30 de junho de 2019 as taxas de desconto nas operações de cessão realizadas por nossos
fornecedores junto às instituições financeiras no mercado interno ficaram entre 0,57% a 0,62% ao mês
dos valores destas operações, sendo os custos financeiros pagos pela Companhia e suas controladas.
Dessa forma, em 30 de junho de 2019, os saldos referentes a estas operações são conforme abaixo:
30/06/2019 31/12/2018
Cessã o de cr éditos por for n ecedor es 4 1 4 .9 3 7 6 3 9 .5 3 6
Cu stos a a m or tiza r (3 .7 7 4 ) (1 1 .8 4 3 )
4 1 1 .1 6 3 6 2 7 .6 9 3
Abaixo encontra-se a estratificação, por prazo de vencimento, destes valores em 30 de junho de 2019:
30/06/2019 31/12/2018
De 1 a 3 0 dia s 3 4 8 .9 2 7 2 3 4 .6 1 0
En t r e 3 1 e 1 2 0 dia s 6 6 .01 0 3 9 8 .3 03
A cim a de 1 2 1 dia s 6 .6 2 3
4 1 4 .9 3 7 6 3 9 .5 3 6
Essas operações foram classificadas na demonstração dos fluxos de caixa como parte das atividades
operacionais.
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15 Empréstimos, financiamentos e debêntures
30/06/2019 31/12/2018
Lea sin g fin a n c eir o 3 6 .6 6 4
Debên t u r es 7 7 .2 6 9 9 8 .6 4 8
Pa ssi v o ci r cu l a n t e 7 7 .2 6 9 1 3 5 .3 1 2
Lea sin g fin a n c eir o 89

Debên t u r es 2 .1 9 6 .2 3 0 1 .4 9 5 .5 8 6
Pa ssi v o n ã o ci r cu l a n t e 2 .1 9 6 .2 3 0 1 .4 9 5 .6 7 5
T ot a l 2 .2 7 3 .4 9 9 1 .6 3 0.9 8 7
O valor justo dos empréstimos, financiamentos e debêntures não diferem significativamente dos seus
respectivos saldos contábeis e está divulgado na Nota 4.
Em 30 de junho de 2019, os empréstimos, financiamentos e debêntures registrados no passivo, líquidos

de custo de captação, têm a seguinte composição, por ano de vencimento:
V en ci m en t os 30/06/2019 31/12/2018
2 01 9 7 3 .6 9 0 1 3 5 .3 1 2
2 02 0 4 1 .4 2 0 1 8 4 .7 1 4
2 02 1 2 0 5 .6 8 1 3 5 5 .5 7 8
2 02 2 à 2 02 5 1 .9 5 2 .7 0 8 9 5 5 .3 8 3
2 .2 7 3 .4 9 9 1 .6 3 0 .9 8 7
15.1 Leasing financeiro
A Companhia e suas controladas possuíam veículos em sua frota adquiridos por meio de leasing
financeiro, os quais, foram contabilizados como parte do seu ativo imobilizado. Os contratos possuíam
prazo médio de duração de 24 meses, contados a partir da entrega do bem, cláusula de opção de compra
ao término do contrato e são remunerados a uma taxa média de CDI + 4,31% a.a. (CDI + 4,31% a.a. em
31 de dezembro de 2018). Todos os contratos foram liquidados no segundo trimestre de 2019.
Não são previstos pagamentos contingentes, assim como não há operação de subarrendamento
mercantil financeiro para as operações mencionadas acima.
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Abaixo é demonstrada a movimentação do saldo:
Sa l do em A pr opr i a çã o de Pa ga m en t o Pa ga m en t o Sa l do em
31/12/2018 A di ções ju r os de ju r os de pr i n ci pa l 30/06/2019
Lea sin g fin a n c eir o 3 6 .7 5 3 3 .2 8 2 (5 . 2 4 1 ) (3 4 . 7 9 4 )
T ot a l 3 6 .7 5 3 3 .2 8 2 (5 . 2 4 1 ) (3 4 . 7 9 4 )
Sa l do em A pr opr i a çã o de Pa ga m en t o Pa ga m en t o Sa l do em
31/12/2017 A di ções ju r os de ju r os de pr i n ci pa l 31/12/2018
Lea sin g fin a n c eir o 1 05 .1 9 1 1 .5 9 3 7 .6 8 9 (1 1 . 0 8 4 ) (6 6 . 6 3 6 ) 3 6 .7 5 3
T ot a l 1 05 .1 9 1 1 .5 9 3 7 .6 8 9 (1 1 . 0 8 4 ) (6 6 . 6 3 6 ) 3 6 .7 5 3
15.2 Debêntures e notas promissórias
As debêntures e notas promissórias da Companhia e suas controladas não são conversíveis em ações e
suas principais características estão apresentadas a seguir:
T í t u l o de dí v i da T a xa A n o de v eci m en t o Ga r a n t i a s
CDI + 1 ,2 0 % a .a 1 ª sér ie 2 0 2 0 - 1 ª sér ie Cessã o fidu ciá r ia de dir eit os cr edit ór ios or iu n dos
Debên t u r es 1 0 ªEm issã o de con t r a t os de loca çã o de fr ot a ou a plica ções
CDI + 1 ,6 0 % a .a 2 ª sér ie 2 0 2 2 - 2 ª sér ie
fin a n ceir a s (*)
Ga r a n t ia flu t u a n t e sobr e os a t iv os da em issor a e
Debên t u r es 1 1 ªEm issã o 1 1 7 ,5 % do CDI 2 02 3
g a r a n t ia fideju ssór ia a dicion a l ou t or g a da
1 1 0 ,6 % do CDI 1 ª sér ie 2 0 2 3 - 1 ª sér ie Ga r a n t ia qu ir og r a fá r ia e g a r a n t ia fideju ssór ia
Debên t u r es 1 2 ªEm issã o IPCA + 7 ,3 0 3 2 % 2 ª sér ie 2 0 2 5 - 2 ª sér ie a dicion a l ou t or g a da
1 0 7 ,9 % do CDI 1 ª sér ie 2 0 2 4 - 1 ª sér ie

Ga r a n t ia qu ir og r a fá r ia e g a r a n t ia fideju ssór ia
1 1 0 ,5 % do CDI 2 ª sér ie 2 0 2 7 - 2 ª sér ie
a dicion a l ou t or g a da
Debên t u r es 1 3 ªEm issã o 1 1 2 ,0 % do CDI 3 ª sér ie 2 0 2 9 - 3 ª sér ie
(*) Os direitos decorrentes das garantias são equivalentes a no mínimo 50% do saldo devedor das debêntures. Adicionalmente, a garantia de cessão
fiduciária de direitos creditórios provenientes de contratos de terceirização de frota refere-se ao fluxo de receita futura de contas de terceirização de
frota a performar, portanto, não são ativos financeiros contidos no balanço patrimonial e de contas a receber performada, conforme nota 6.
A Companhia e suas controladas, durante o prazo de vigência das debêntures e notas promissórias, está
sujeita ao cumprimento de determinados índices e limites financeiros relacionados a endividamento e
alavancagem, apurados trimestralmente pelo agente fiduciário com base nas demonstrações financeiras
consolidadas em até cinco dias úteis após a divulgação à CVM, quer sejam:
A pl icá v el a Con diçã o con t r a t u a l Rest r içã o

1 0 ª, 1 1 ª, 1 2 ª e 1 3 ª em issões de Ín dice obt ido da div isã o da dív ida fin a n ceir a líqu ida pelo EBIT DA < 3 ,5 0
debên t u r es Ín dice obt ido da div isã o do EBIT DA pelo r esu lt a do fin a n ceir o > 1 ,7 5
Ín dice obt ido da div isã o da Dív ida Fin a n ceir a Líqu ida pelo Pa t r im on io
1 1 ª e 1 2 ª em issões de debên t u r es < 3 ,5 0
Liqu ido
Nã o pode h a v er a lien a çã o qu e r esu lt e n a r edu çã o de 3 0 % da r eceit a
1 0 ª Em issã o oper a cion a l en t r e o per íodo de 1 2 m eses a n t er ior es a o det er m in a do n a (3 0 %)
r espect iv a em issã o
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Em 30 de junho de 2019 e em 31 de dezembro de 2018, a Companhia cumpriu com todos os índices e

limites financeiros previstos.
Custos de captação a apropriar
Os custos de captação incorridos na emissão das debêntures e notas promissórias, ainda não
apropriados ao resultado são apresentados reduzindo o saldo do passivo e apropriados ao resultado pelo
método da taxa efetiva de juros.
Os custos a serem apropriados ao resultado em exercícios subsequentes são compostos como segue:
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 T ot a l

Debên t u r es e n ot a s pr om issór ia s (2 .1 5 9 ) (4 .3 1 8 ) (4 .3 1 8 ) (3 .7 8 5 ) (1 .1 0 8 ) (7 4 9 ) (1 .6 5 0 ) (1 8 .0 8 7 )
(2 .1 5 9 ) (4 .3 1 8 ) (4 .3 1 8 ) (3 .7 8 5 ) (1 .1 0 8 ) (7 4 9 ) (1 .6 5 0 ) (1 8 .0 8 7 )
Abaixo demonstramos a movimentação de saldo das debêntures e notas promissórias:

Cu st os de A pr opr i a çã o
Sa l do em A pr opr i a çã o t r a n sa çã o de cu st os de Pa ga m en t o Pa ga m en t o Sa l do em Cu r t o
31/12/2018 A di ções de ju r os i n cor r i do t r a n sa çã o de ju r os de pr i n ci pa l 30/06/2019 pr a zo Lon go pr a zo
Deb. 7 ªEm issã o 3 4 .4 3 3 1 .5 3 7 (2 0 ) 664 (1 .6 1 4 ) (3 5 .0 0 0 )
Deb. 9 ªEm issã o 3 0 2 .6 3 6 7 .7 2 7 (2 3 ) 3 .3 5 7 (1 3 .6 9 7 ) (3 0 0 .0 0 0 )
Deb. 1 0 ªEm issã o 5 0 1 .4 4 3 1 9 .3 7 3 (2 ) 1 .0 6 7 (1 9 .0 6 1 ) 5 0 2 .8 2 0 4 7 .6 2 0 4 5 5 .2 0 0
Deb. 1 1 ªEm issã o 5 0 2 .7 9 7 1 8 .1 0 7 718 (1 7 .9 5 9 ) 5 0 3 .6 6 3 7 .6 1 2 4 9 6 .0 5 1
Deb. 1 2 ªEm issã o 2 5 2 .9 2 5 1 1 .2 5 3 (8 7 ) 191 (8 .3 7 7 ) 2 5 5 .9 0 5 7 .7 6 3 2 4 8 .1 4 2
Deb. 1 3 ªEm issã o 1 .0 0 0 .0 0 0 1 4 .6 3 2 (3 .6 0 4 ) 83 1 .0 1 1 .1 1 1 1 4 .2 7 4 9 9 6 .8 3 7
1 .5 9 4 .2 3 4 1 .0 0 0 .0 0 0 7 2 .6 2 9 (3 .7 3 6 ) 6 .0 8 0 (6 0 .7 0 8 ) (3 3 5 .0 0 0 ) 2 .2 7 3 .4 9 9 7 7 .2 6 9 2 .1 9 6 .2 3 0

Cu st os de A pr opr ia çã o
Sa l do em A pr opr ia çã o t r a n sa çã o de cu st os de Pa ga m en t o Pa ga m en t o Sa l do em Cu r t o
31/12/2017 A dições de ju r os in cor r ido t r a n sa çã o de ju r os de pr in cipa l 31/12/2018 pr a zo Lon go pr a zo
Deb. 3 ªEm issã o 1 7 .6 3 7 27 7 25 (7 5 5 ) (1 7 .1 8 4 )
Deb. 5 ªEm issã o 8 1 .7 5 7 2 .3 4 5 349 (4 .4 5 1 ) (8 0 .0 0 0 )
Deb. 6 ªEm issã o 5 1 .9 2 2 1 .4 4 0 (3 0 ) 147 (3 .4 7 9 ) (5 0 .0 0 0 )
Deb. 7 ªEm issã o 1 6 8 .8 9 6 9 .1 5 0 (3 2 3 ) 1 .2 3 8 (9 .5 2 8 ) (1 3 5 .0 0 0 ) 3 4 .4 3 3 3 4 .4 3 3
Deb. 8 ªEm issã o 1 5 0 .6 9 4 6 .9 7 3 (2 4 ) 1 .2 1 8 (8 .8 6 1 ) (1 5 0 .0 0 0 )
Deb. 9 ªEm issã o 3 0 3 .7 6 8 2 7 .1 0 4 (1 .8 2 4 ) 1 .3 3 3 (2 7 .7 4 5 ) 3 0 2 .6 3 6 4 .5 4 1 2 9 8 .0 9 5
Deb. 1 0 ªEm issã o 5 0 3 .9 4 3 3 9 .3 0 5 (3 .0 4 1 ) 1 .9 6 2 (4 0 .7 2 6 ) 5 0 1 .4 4 3 4 7 .3 0 9 4 5 4 .1 3 4
Deb. 1 1 ªEm issã o 5 0 0 .0 0 0 2 7 .7 3 0 (7 .1 7 8 ) 1 .0 7 5 (1 8 .8 3 0 ) 5 0 2 .7 9 7 7 .4 6 4 4 9 5 .3 3 3
Deb. 1 2 ªEm issã o 2 5 0 .0 0 0 5 .2 7 7 (2 .4 7 1 ) 119 2 5 2 .9 2 5 4 .9 0 1 2 4 8 .0 2 4
NP 6 ªEm issã o 3 0 .1 1 2 1 .1 3 0 1 01 (7 .3 4 3 ) (2 4 .0 0 0 )
NP 7 ªEm issã o 5 9 .7 3 6 3 .6 0 9 5 82 (5 .9 2 7 ) (5 8 .0 0 0 )
1 .3 6 8 .4 6 5 7 5 0 .0 0 0 1 2 4 .3 4 0 (1 4 .8 9 1 ) 8 .1 4 9 (1 2 7 .6 4 5 ) (5 1 4 .1 8 4 ) 1 .5 9 4 .2 3 4 9 8 .6 4 8 1 .4 9 5 .5 8 6
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16 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos
(a) Impostos diferidos no balanço patrimonial
O imposto de renda e a contribuição social diferidos ativos e passivos foram constituídos considerando
as alíquotas vigentes e têm a seguinte composição:
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

Pr eju ízo fisc a l e ba se n eg a t iv a 8 2 .7 7 2 8 3 .2 9 9 8 5 .4 1 6 8 7 .7 7 0
Per da est im a da c om c r édit os de liqu ida ç ã o du v idosa 2 8 .4 7 1 2 5 .4 8 8 4 5 .6 7 0 4 0.8 9 0
Pr ov isã o (r ev er sã o) a pa g a r a for n ec edor es e ou t r os (4 . 0 6 7 ) (1 . 2 1 5 ) 5 .3 8 8 5 .4 8 0
Pr ov isões de v eíc u los r ou ba dos e sin ist r a dos 4 9 .1 8 3 4 0.05 4 4 9 .1 8 3 4 0.05 4
Pr ov isã o pa r a r isc os e disc u ssões ju dic ia is 9 .5 1 7 9 .7 9 6 9 .5 1 7 9 .7 9 6
Despesa s de s to c k o ptio ns 85 7 313 85 7 313
In t a n g ív eis dec or r en t es da a qu isiç ã o/in c or por a ç ã o de
c on t r ola da (2 . 7 8 0 ) (2 . 6 8 7 ) (2 . 7 8 0 ) (2 . 6 8 7 )
A m or t iza ç ã o fisc a l do á g io (1 6 . 6 0 6 ) (1 5 . 7 7 6 ) (1 6 . 6 0 6 ) (1 5 . 7 7 6 )
Depr ec ia ç ã o a c u m u la da de v eíc u los (1 7 5 . 4 0 1 ) (1 2 9 . 6 9 0 ) (1 7 5 . 4 0 1 ) (1 2 9 . 6 9 0 )
V a r ia ç ã o c a m bia l de em pr ést im os e s w ap 7 86 269 7 86 269
Pr êm io de opç ões – c all DI 17 17 17 17
Hedge ac c o unting (*) 1 .3 9 5 67 2 1 .3 9 5 67 2
Ou t r os 161 (1 1 3 ) 175 (1 6 8 )
T ot a l dos i m post os di fer i dos (2 5 . 6 9 5 ) 1 0.4 2 7 3 .6 1 7 3 6 .9 4 0
(*) O efeito de hedge accounting não gera impacto no resultado, sendo este demonstrado no patrimônio líquido.
O Imposto de renda e a contribuição social diferidos são registrados para refletir os efeitos fiscais futuros
atribuíveis às diferenças temporárias entre a base fiscal dos ativos e passivos e os seus respectivos
valores contábeis.
Os créditos tributários sobre saldo de prejuízo fiscal e bases negativa possuem expectativa de realização
conforme demonstrado abaixo:

2 01 9 1 3 .0 3 9 1 5 .6 8 3
2 02 0 1 6 .7 1 6 1 6 .7 1 6
2 02 1 1 7 .7 0 9 1 7 .7 0 9
2 02 2 1 8 .5 8 2 1 8 .5 8 2
A pa r t ir de 2 0 2 3 1 6 .7 2 6 1 6 .7 2 6
T ot a l 8 2 .7 7 2 8 5 .4 1 6
A expectativa de realização é determinada de acordo com as projeções de resultados para os exercícios

seguintes limitado a restrição legal de compensação de no máximo 30% sobre os lucros tributáveis
apurados. Os referidos créditos não possuem prazo prescricional.
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Os impostos diferidos tiveram a seguinte movimentação no período findo em 30 de junho de 2019:
Con t r ol a dor a
Em Mov i m en t a çã o Mov i m en t a çã o Em
31/12/2017 n o r esu l t a do 31/12/2018 n o r esu l t a do 30/06/2019
Pr eju ízo fisca l e ba se n eg a t iv a 8 8 .2 8 0 (4 . 9 8 1 ) 8 3 .2 9 9 (5 2 7 ) 8 2 .7 7 2
Per da est im a da com cr édit os de liqu ida çã o du v idosa 9 .007 1 6 .4 8 1 2 5 .4 8 8 2 .9 8 3 2 8 .4 7 1
Pr ov isã o (r ev er sã o) a pa g a r a for n ecedor es e ou t r os 4 .2 1 9 (5 . 4 3 4 ) (1 . 2 1 5 ) (2 . 8 5 2 ) (4 . 0 6 7 )
Pr ov isões de v eícu los r ou ba dos e sin ist r a dos 2 7 .8 4 3 1 2 .2 1 1 4 0.05 4 9 .1 2 9 4 9 .1 8 3
Pr ov isã o pa r a r iscos e discu ssões ju dicia is 9 .7 7 6 20 9 .7 9 6 (2 7 9 ) 9 .5 1 7
Despesa s de s to ck o ptio ns 1 .8 3 4 (1 . 5 2 1 ) 313 544 85 7
Pr êm io de opções – call DI 630 (6 1 3 ) 17 17
Hedg e a ccou n t in g (**) 67 2 67 2 7 23 1 .3 9 5
V a r ia çã o ca m bia l de em pr ést im os e s w ap 121 148 269 517 7 86
T ot a l dos i m post os di fer i do a t i v os 1 4 1 .7 1 0 1 6 .9 8 3 1 5 8 .6 9 3 1 0.2 3 8 1 6 8 .9 3 1
A m or t iza çã o fisca l do á g io (1 2 . 4 5 4 ) (3 . 3 2 2 ) (1 5 . 7 7 6 ) (8 3 0 ) (1 6 . 6 0 6 )
Depr ecia çã o a cu m u la da de v eícu los (8 6 . 4 2 7 ) (4 3 . 2 6 3 ) (1 2 9 . 6 9 0 ) (4 5 . 7 1 1 ) (1 7 5 . 4 0 1 )
In t a n g ív eis decor r en t es da a qu isiçã o/in cor por a çã o de
con t r ola da (1 . 7 8 3 ) (9 0 4 ) (2 . 6 8 7 ) (9 3 ) (2 . 7 8 0 )
Ou t r os (4 4 0 ) 327 (1 1 3 ) 27 4 161
T ot a l dos i m post os di fer i dos pa ssi v os (1 0 1 . 1 0 4 ) (4 7 . 1 6 2 ) (1 4 8 . 2 6 6 ) (4 6 . 3 6 0 ) (1 9 4 . 6 2 6 )
T ot a l dos i m post os di fer i dos l í qu i dos 4 0.6 06 (3 0 . 1 7 9 ) 1 0.4 2 7 (3 6 . 1 2 2 ) (2 5 . 6 9 5 )
Con sol i da do
Em Mov i m en t a çã o Mov i m en t a çã o Em
31/12/2017 n o r esu l t a do 31/12/2018 n o r esu l t a do 30/06/2019
Pr eju ízo fisca l e ba se n eg a t iv a 9 3 .7 00 (5 . 9 3 0 ) 8 7 .7 7 0 (2 . 3 5 4 ) 8 5 .4 1 6
Per da est im a da com cr édit os de liqu ida çã o du v idosa 1 2 .3 5 5 2 8 .5 3 5 4 0.8 9 0 4 .7 8 0 4 5 .6 7 0
Pr ov isã o (r ev er sã o) a pa g a r a for n ecedor es e ou t r os 7 .4 01 (1 . 9 2 1 ) 5 .4 8 0 (9 2 ) 5 .3 8 8
Pr ov isões de v eícu los r ou ba dos e sin ist r a dos 2 7 .8 4 3 1 2 .2 1 1 4 0.05 4 9 .1 2 9 4 9 .1 8 3
Pr ov isã o pa r a r iscos e discu ssões ju dicia is 9 .7 7 6 20 9 .7 9 6 (2 7 9 ) 9 .5 1 7
Despesa s de s to ck o ptio ns 1 .8 3 4 (1 . 5 2 1 ) 313 544 85 7
Pr êm io de opções – call DI 630 (6 1 3 ) 17 17
Hedg e a ccou n t in g (**) 67 2 67 2 7 23 1 .3 9 5
V a r ia çã o ca m bia l de em pr ést im os e s w ap 121 148 269 517 7 86
T ot a l dos i m post os di fer i do a t i v os 1 5 3 .6 6 0 3 1 .6 01 1 8 5 .2 6 1 1 2 .9 6 8 1 9 8 .2 2 9
A m or t iza çã o fisca l do á g io (1 2 . 4 5 4 ) (3 . 3 2 2 ) (1 5 . 7 7 6 ) (8 3 0 ) (1 6 . 6 0 6 )
Depr ecia çã o a cu m u la da de v eícu los (8 6 . 4 2 7 ) (4 3 . 2 6 3 ) (1 2 9 . 6 9 0 ) (4 5 . 7 1 1 ) (1 7 5 . 4 0 1 )
In t a n g ív eis decor r en t es da a qu isiçã o/in cor por a çã o
de con t r ola da (1 . 7 8 3 ) (9 0 4 ) (2 . 6 8 7 ) (9 3 ) (2 . 7 8 0 )
Ou t r os (4 8 6 ) 318 (1 6 8 ) 343 175
T ot a l dos i m post os di fer i dos pa ssi v os (1 0 1 . 1 5 0 ) (4 7 . 1 7 1 ) (1 4 8 . 3 2 1 ) (4 6 . 2 9 1 ) (1 9 4 . 6 1 2 )
T ot a l dos i m post os di fer i dos l í qu i dos 5 2 .5 1 0 (1 5 . 5 7 0 ) 3 6 .9 4 0 (3 3 . 3 2 3 ) 3 .6 1 7
(**) O efeito de hedge accounting não gera impacto no resultado, sendo este demonstrado no patrimônio líquido.
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(b) Impostos corrente e diferido no resultado
A despesa de imposto de renda e contribuição social é calculada pela aplicação das alíquotas fiscais,
nominais combinadas, e registrada no resultado.

30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018
Lu cr o con t á bil a n t es do im post o de r en da e con t r ibu içã o
socia l 1 3 1 .7 1 3 5 6 .5 8 4 1 3 3 .1 7 2 5 5 .8 1 7
A líqu ot a fisca l com bin a da 34% 34% 34% 34%
Im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l pela a líqu ot a fisca l
com bin a da 4 4 .7 8 2 1 9 .2 3 9 4 5 .2 7 8 1 8 .9 7 8
Equ iv a lên cia pa t r im on ia l (9 4 8 ) 214
Depesa s in dedu t iv eis 1 .4 2 8 (8 1 ) 1 .7 1 0 (1 0 4 )
Ou t r os (2 3 8 ) 235 (5 0 5 ) (3 4 )
T ot a l da despesa de i m post o de r en da e con t r i bu i çã o
soci a l 4 5 .02 4 1 9 .6 07 4 6 .4 8 3 1 8 .8 4 0
A l í qu ot a efet i v a 34% 35% 35% 34%
Im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l difer idos 3 6 .8 4 5 1 4 .8 3 0 3 4 .04 6 1 3 .5 2 3

Im post o de r en da e con t r ibu içã o socia l cor r en t es 8 .1 7 9 4 .7 7 7 1 2 .4 3 7 5 .3 1 7
T ot a l da despesa de i m post o de r en da e con t r i bu i çã o
soci a l n o r esu l t a do 4 5 .02 4 1 9 .6 07 4 6 .4 8 3 1 8 .8 4 0
17 Provisão para contingências e depósitos judiciais
A Companhia e suas controladas são partes em demandas judiciais de caráter cível, trabalhista e
tributário decorrentes do curso normal de seus negócios. A Administração acredita que a provisão para
riscos e discussões judiciais constituída é suficiente para cobrir as eventuais perdas com os processos
judiciais. As provisões para contingências foram constituídas para os processos, cuja possibilidade de
perda foi avaliada como mais provável que não, com base na opinião de seus advogados e consultores
legais externos. O resultado desfavorável em seus processos, individualmente ou no agregado, não terá
efeito adverso relevante nas condições financeiras ou nos negócios.
A movimentação da provisão para riscos e discussões judiciais, e os respectivos depósitos judiciais, por
natureza, estão apresentados a seguir:
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Sa l dos em Sa l dos em Sa l dos em Sa l dos em

31/12/2018 In gr essos A t u a l iza ções Ba ixa s 30/06/2019 31/12/2018 In gr essos A t u a l iza ções Ba ixa s 30/06/2019
Tr ibu t á r ia s 1 9 .8 0 9 9 08 319 (7 9 ) 2 0 .9 5 7 2 2 .7 0 9 1 .0 0 5 546 (4 5 2 ) 2 3 .8 0 8
Cív eis 2 .0 4 0 1 .2 4 7 (2 .5 0 1 ) 7 86 2 .0 4 0 1 .2 4 7 (2 .5 0 1 ) 7 86
Tr a ba lh ist a s 6 .9 6 3 863 (1 .1 4 5 ) 6 .6 8 1 6 .9 6 3 863 (1 .1 4 5 ) 6 .6 8 1
2 8 .8 1 2 3 .0 1 8 319 (3 .7 2 5 ) 2 8 .4 2 4 3 1 .7 1 2 3 .1 1 5 546 (4 .0 9 8 ) 3 1 .2 7 5
Sa l dos em Sa l dos em Sa l dos em Sa l dos em

31/12/2017 In gr essos A t u a l iza ções Ba ixa s 31/12/2018 31/12/2017 In gr essos A t u a l iza ções Ba ixa s 31/12/2018
Tr ibu t á r ia s 1 9 .2 7 9 657 (1 2 7 ) 1 9 .8 0 9 2 2 .2 3 5 656 (1 8 2 ) 2 2 .7 0 9
Cív eis 1 .8 5 6 1 00 590 (5 0 6 ) 2 .0 4 0 1 .8 5 6 1 00 590 (5 0 6 ) 2 .0 4 0
Tr a ba lh ist a s 7 .6 2 0 365 76 (1 .0 9 8 ) 6 .9 6 3 7 .6 2 0 365 76 (1 .0 9 8 ) 6 .9 6 3
2 8 .7 5 5 465 1 .3 2 3 (1 .7 3 1 ) 2 8 .8 1 2 3 1 .7 1 1 465 1 .3 2 2 (1 .7 8 6 ) 3 1 .7 1 2
(a) Depósitos judiciais
A composição dos saldos dos depósitos, por tipo de causa, está demonstrada abaixo:
30/06/2019 31/12/2018 30/06/2019 31/12/2018

Tr ibu t á r ia s 2 4 .5 2 5 2 3 .7 5 9 2 5 .1 5 7 2 4 .2 3 7
Cív eis 2 .5 4 2 2 .6 8 4 3 .5 4 8 3 .4 9 4
Tr a ba lh ist a s 4 .4 9 7 4 .4 4 9 5 .2 4 3 4 .9 7 5
3 1 .5 6 4 3 0 .8 9 2 3 3 .9 4 8 3 2 .7 0 6
(b) Processos com perda provável
Processos cíveis
A Companhia e suas controladas são partes em ações judiciais cíveis, de natureza indenizatória de
vítimas de acidentes automobilísticos envolvendo carros de sua frota, em que se pleiteiam danos morais
e materiais supostamente decorrentes destes eventos, para os quais foi constituída provisão considerada
suficiente para fazer face a eventuais perdas. A composição de tais processos é pulverizada, e estes se
encontram em diferentes instâncias judiciais, não sendo possível presentemente atribuir jurisprudência
sobre os mesmos. A Companhia e suas controladas mantém ainda depósitos judiciais para parcela
dessas discussões.
Não é possível apontar a tendência majoritária da jurisprudência sobre os processos de natureza cível,
pois os mesmos versam, em sua maioria, sobre acidentes automobilísticos. As decisões judiciais acerca
desse tipo de acidente são proferidas com base nas circunstâncias de cada acidente e nas provas
apresentadas em cada caso, ou seja, não possuem padrão estabelecido.
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Unidas S.A.

Processos trabalhistas
Correspondem principalmente a pleitos de indenização por reclamações de horas extras, verbas

rescisórias, verbas salariais, férias, comissões e reconhecimento de vínculo empregatício para os quais
foi constituída provisão considerada suficiente para fazer face a eventuais perdas.
As decisões judiciais acerca de discussões laborais com relação às horas extras e pagamentos de verbas
trabalhistas são proferidas com base nas circunstâncias e nas provas apresentadas em cada caso, e,
considerando a composição pulverizada dos referidos processos, não é possível apresentar posição clara
da jurisprudência sobre esses assuntos. Entretanto, com relação ao reconhecimento de vínculo
empregatício de empregados contratados por meio de cooperativa, existe entendimento firmado pelo
Tribunal Superior do Trabalho no sentido de que a cooperativa não passa de uma mera fornecedora de
mão de obra, não havendo impedimento para o reconhecimento de vínculo empregatício diretamente
com a cooperativa e a Companhia. Entendemos que há probabilidade da Companhia e suas controladas
enfrentarem decisões desfavoráveis nesses casos, razão pela qual foram constituídas provisões relativas
a esses processos.
Processos tributários
A provisão para riscos tributários foi constituída principalmente pelo não recolhimento do PIS no
período de agosto a novembro de 2002 e da COFINS no período de agosto de 2002 a janeiro de 2004,
em virtude de questionamento judicial quanto à incidência destes tributos sobre as receitas
provenientes da locação de veículos.
Existem decisões proferidas pelo Superior Tribunal de Justiça que consideram que as locações de bens
móveis caracterizam faturamento e, portanto, deveriam ser incluídas na base de cálculo do PIS e da
COFINS. Em
setembro de 2010, foram efetuados depósitos judiciais de R$10.092 e R$440, referentes à COFINS e ao
PIS, respectivamente, pois a União Federal ingressou com execução fiscal para instrumentalizar a
cobrança dos valores mencionados.
A Companhia e suas controladas mantém a provisão de processos tributários total no montante de

R$20.957 e R$23.808 em 30 de junho de 2019, na controladora e consolidado, respectivamente
(R$19.809 e R$22.709 em 31 de dezembro de 2018, na controladora e no consolidado,
respectivamente). A Companhia e suas controladas aguarda julgamento em segunda instância pelo
Tribunal Regional Federal.
(c) Processos e discussões com perda possível
Os processos classificados como perda possível pelos assessores jurídicos da Companhia e suas
controladas referem-se basicamente a ações cíveis, trabalhistas e tributárias de mesma natureza
daquelas mencionadas no item a). Esses processos totalizam, aproximadamente, R$198.586 em 30 de
junho de 2019 (R$167.839 em 31 de dezembro de 2018).
Em 21 de maio de 2009, a Secretaria da Receita Federal do Brasil (“SRFB”) emitiu à Unidas S.A. autos
de infração relativos à cobrança de débitos de Imposto de Renda Sobre Pessoa Jurídica e Contribuição
Social Sobre o Lucro Líquido, relativos principalmente a dedutibilidade da amortização de ágio nos
exercícios compreendidos entre 2004 e 2007, no valor atualizado total de R$ 56.775 em 30 de junho de
2019 (R$55.999 em 31 de dezembro de 2018).
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Unidas S.A.

Em 11 de dezembro de 2014, a SRFB emitiu à Unidas S.A. autos de infração relativos à cobrança de
débitos de Imposto de Renda Sobre Pessoa Jurídica e Contribuição Social Sobre o Lucro Líquido,
relativos principalmente a dedutibilidade da amortização de ágio e despesas de contratos de swap
referente ao ano base de 2009, no valor atualizado de R$33.984 em 30 de junho de 2019 (R$33.384 em
31 de dezembro de 2018).
A Companhia e suas controladas, por discordarem dos fundamentos que presidiram a emissão dos
referidos autos, instaurou, com observância dos prazos legais aplicáveis, processos de impugnação
administrativa em relação a cada um deles e aguarda julgamento.
Na opinião da Administração, suportada em pareceres emitidos por seus assessores jurídicos, são
possíveis as chances de perda na instância final dos referidos processos, motivo pelo qual não foi
constituída provisão. Na data de emissão dessas demonstrações financeiras individuais e consolidadas,
os referidos autos encontravam-se em andamento.
18 Patrimônio líquido
(a) Capital social
O capital social subscrito e integralizado está representado por 54.540.394 ações ordinárias nominativas
adquiridas em sua totalidade pela Companhia de Locação das Américas (Locamerica) correspondentes a
R$ 1.150.526.
Em assembleia geral extraordinária realizada em 15 de março de 2019, foi aprovada a integralização,

pela controladora Companhia de Locação das Américas, no valor de R$400 milhões, ao capital social da
Companhia.
(b) Reserva de capital e opções outorgadas
A Companhia constitui reserva de capital correspondente as opções do plano de remuneração baseado

em ações. O saldo da reserva de capital em 30 de junho de 2019 é de R$2.745 (R$ 1.147 em 31 de
dezembro de 2018).
(c) Reserva de lucros
 Reserva legal
Reserva legal constituída conforme determina a legislação societária, com a destinação de 5% do lucro
líquido do exercício, limitada a: (i) 20% do capital social realizado ou (ii) quando o saldo dessa reserva
somado ao montante das reservas de capital atingir 30% do capital social realizado. A reserva legal tem
por fim assegurar a integridade do capital social e somente poderá ser utilizada para a compensação de
prejuízos ou aumento de capital. O saldo da reserva legal em 30 de junho de 2019 é de R$ 11.923 (R$
11.923 em 31 de dezembro de 2018).
 Reserva de lucros
Com o objetivo de assegurar recursos para a renovação da frota, manutenção da operação e capital de
giro da Companhia, a Administração mentém reserva de retenção de lucros no montante de R$84.291
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Unidas S.A.

referente ao saldo remanescente do lucro de exercícios anteriores (R$84.291 em 31 de dezembro de

2018).
(d) Pagamentos baseado em ações (opções de ações, ações restritas e programa de matching
de ações)
O Grupo possui três modalidades de pagamento baseado em ações que tem como objetivo incentivar e
reter profissionais considerados estratégicos para o alcance dos objetivos do Grupo: “Opções de ações”,
“Ações restritas” e “Matching e Ações”. No primeiro modelo o beneficiário ao final do período de vesting
tem a opção de compra das ações, enquanto no segundo o beneficiário recebe em transferência as ações
outorgadas, desde que cumpridas as condições previamente estabelecidas e no terceiro, o beneficiário
recebe um múltiplo em transferência as ações, desde que cumpridas as condições previamente
estabelecidas. Além desta, outra diferença entre as modalidades é a incidência de encargos tal como
qualquer outra remuneração para os colaboradores que recebem o incentivo por meio de ações restritas
e matching de ações.
Os planos de “pagamento baseado em ações” (opções exercidas e a exercer) da Companhia

correspondem a 2,49% do total de ações do capital social da Companhia (31 de dezembro de 2018-
2,52%), limitado a 5.915 mil opções (4% do total do capital social) em 31 de dezembro de 2018 (base
para emissão do plano de baseado em ações).
Os planos de outorga de opção de compra de ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal da
Companhia, foram firmados nos termos do artigo 168, parágrafo 3º da Lei das Sociedades por Ações, e
abrangem beneficiários a serem indicados pelo nosso Conselho de Administração.
O exercício das opções pelo beneficiário, bem como a transferência das ações restritas, estão
condicionadas a permanência obrigatória e ininterrupta no Grupo na qualidade de empregado ou de
administrador, desde a data de celebração do contrato de outorga até o cumprimento de cada período de
carência (vesting).
Em ambos os casos, a rescisão do contrato será automática caso o beneficiário deixe de manter vínculo
empregatício ou estatutário com a Companhia ou na hipótese de não ocorrência de uma das condições
de “serviço” a contar da data de assinatura do contrato de opção ou, ainda, após o exercício de todas as
opções de compra de ações, ou transferência de todas as ações restritas, o que ocorrer primeiro.
Os serviços recebidos dos beneficiários durante o exercício são reconhecidos como despesas
independentemente das condições (vesting) de não aquisição de direito terem sido satisfeitas.
As principais características dos programas do plano de outorga são como segue:
Vesting
Data da (Cláusula de Preço de Prazo final
Plano Programa outorga serviço) exercício de exercício
2 3 02/04/2018 Até 5 anos 23,90 01/04/2028
Ações restritas Único 21/11/2018 Até 5 anos 29,11 20/11/2028
Matching de Ações Único 21/03/2019 Até 6 anos 39,35 21/03/2025
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Unidas S.A.

A movimentação das opções de cada programa para o período findo em 30 de junho de 2019 é
demonstrada como segue:
Movimentação em opções para o período findo em 30 de junho de 2019

Data da Saldo Novas Prescritas/ Saldo
Plano Programa outorga Inicial outorgas canceladas Exercidas Final
2 3 02/04/2018 350.000 (100.000) (22.000) 228.000
Ações restritas Único 21/11/2018 155.000 155.000
Matching de Ações Único 21/03/2019 32.700 32.700
537.700 (100.000) 415.700
Abaixo a movimentação dos pagamentos baseados em ações para o período de seis meses findo em 30 de
junho de 2019:
Saldo de stock options e ações restritas em 31 de dezembro de 2018 1.147
M0ntante de despesas com planos de remuneração reconhecidas no resultado 1.598
Saldo de stock options e ações restritas em 30 de junho de 2019 2.745
A Companhia registra a remuneração dos colaboradores baseada em ações nas demonstrações

financeiras com base no seu valor justo. Os valores justos dos programas foram estimados com base no
modelo de valorização de opções Black & Scholes, tendo sido considerado as seguintes premissas:
Data da Taxa Livre Período da Valor justo da opção/

Plano Programa outorga de Risco cláusula de serviço ação (em reais)
2 3 02/04/2018 6,96% Até 5 anos 12,30
Ações restritas Único 21/11/2018 6,90% Até 5 anos 29,11
Matching de Ações Único 21/03/2019 6,90% Até 6 anos 39,35
A volatilidade esperada foi calculada pelo histórico da Companhia até a data do início de cada plano,
com exceção das outorgas emitidas antes da abertura de capital da Companhia que foram utilizados a
volatilidade de empresas atuantes no mesmo segmento de mercado. A taxa de juros livre de risco
considerou os prazos de vencimento das opções outorgadas, na data de início de cada plano.
(e) Ajuste de avaliação patrimonial
A Companhia e suas controladas reconheceram no período findo em 30 de junho de 2019 outros

resultados abrangentes no valor de R$ 1.405 (líquidos de impostos) referente a operação de hedge.
19 Receita operacional líquida

Abaixo apresentamos a reconciliação entre as receitas brutas e as receitas apresentadas nas
demonstrações de resultado (receita líquida) para os períodos findos em 30 de junho de 2019 e 2018:
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Unidas S.A.

Con t r ol a dor a
Per íodo de 3 m eses fin do em Per íodo de 6 m eses fin do em
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Receit a br u t a 7 3 0 .0 9 8 4 2 3 .0 0 4 1 .3 6 7 .6 3 6 8 1 6 .2 6 4
Im post os sobr e loca ções (2 3 .6 2 1 ) (1 6 .9 0 4 ) 3.3 (4 5 .6 3 8 ) (3 2 .0 9 0 )
Descon t os e ca n cela m en t os (3 .4 5 2 ) (5 .6 7 2 ) 3.2 (8 .2 4 1 ) (1 3 .1 3 0 )
Receit a l íqu ida 7 0 3 .0 2 5 4 0 0 .4 2 8 1 .3 1 3 .7 5 7 7 7 1 .0 4 4
Con sol ida do
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Receit a br u t a 8 3 0 .8 7 8 4 9 4 .8 9 1 1 .5 9 2 .1 9 3 9 8 2 .8 8 5
Im post os sobr e loca ções (3 2 .3 3 0 ) (2 2 .2 0 0 ) 3.3 (6 2 .8 6 9 ) (4 3 .8 5 9 )
Descon t os e ca n cela m en t os (2 .5 9 7 ) (1 1 .9 7 9 ) 3.2 (1 5 .7 0 7 ) (2 5 .2 4 8 )
Receit a l íqu ida 7 9 5 .9 5 1 4 6 0 .7 1 2 1 .5 1 3 .6 1 7 9 1 3 .7 7 8
A composição da receita líquida reconhecida durante o período em cada categoria significativa é como
segue:
Con t r ol a dor a
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Loca çã o de v eícu los 2 5 4 .3 0 5 1 7 7 .3 7 3 4 9 0 .5 5 6 3 3 9 .4 2 9
V en da de v eícu los 4 7 7 .6 7 5 2 3 9 .9 5 9 8 7 4 .1 7 3 4 6 3 .7 0 5
Im post os sobr e loca ções (2 8 .9 5 5 ) (1 6 .9 0 4 ) (5 0 .9 7 2 ) (3 2 .0 9 0 )
Receit a l íqu ida 7 0 3 .0 2 5 4 0 0 .4 2 8 1 .3 1 3 .7 5 7 7 7 1 .0 4 4
Con sol ida do
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Loca çã o de v eícu los 3 5 5 .1 2 1 2 4 1 .7 6 5 7 0 5 .7 4 9 4 9 1 .0 3 9
Franchis ing 867 1 .1 8 8 1 .9 4 6 2 .8 9 3
V en da de v eícu los 4 7 7 .6 7 5 2 3 9 .9 5 9 8 7 4 .1 7 3 4 6 3 .7 0 5
Im post os sobr e loca ções (3 7 .7 1 2 ) (2 2 .2 0 0 ) (6 8 .2 5 1 ) (4 3 .8 5 9 )
Receit a l íqu ida 7 9 5 .9 5 1 4 6 0 .7 1 2 1 .5 1 3 .6 1 7 9 1 3 .7 7 8
Não há a incidência dos impostos PIS e COFINS sobre a venda de seminovos já que os mesmos são
caracterizados como “ativo imobilizado”.
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Unidas S.A.

20 Custos de locação e venda de veículos

Con t r ol a dor a
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Cu st o de v en da dos v eícu los sem in ov os (4 4 5 .0 2 6 ) (2 0 9 .6 8 9 ) (8 1 1 .2 3 4 ) (4 1 2 .6 7 8 )
Cu st os de m a n u t en çã o (7 6 .8 7 8 ) (4 6 .0 3 4 ) (1 4 5 .6 5 2 ) (7 8 .2 0 4 )
Cu st o com depr ecia çã o v eícu los da fr ot a (a ) (4 6 .5 2 7 ) (3 9 .7 3 6 ) (8 9 .5 0 9 ) (8 7 .5 5 8 )
Recu per a çã o de cr édit os de PIS/COFINS 2 4 .6 0 3 1 6 .2 7 7 4 6 .8 3 7 3 1 .3 1 3
Ou t r os cu st os oper a cion a is (3 .9 8 9 ) (6 9 7 ) (6 .9 2 5 ) (1 0 .5 6 5 )
T ot a l (5 4 7 .8 1 7 ) (2 7 9 .8 7 9 ) (1 .0 0 6 .4 8 3 ) (5 5 7 .6 9 2 )
Con sol ida do
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Cu st o de v en da dos v eícu los sem in ov os (4 4 5 .0 2 6 ) (2 0 9 .6 8 9 ) (8 1 1 .2 3 4 ) (4 1 2 .6 7 8 )
Cu st os de m a n u t en çã o (1 0 4 .6 5 2 ) (6 4 .2 2 3 ) (2 0 1 .6 4 4 ) (1 1 5 .9 4 1 )
Cu st o com depr ecia çã o v eícu los da fr ot a (a ) (5 5 .9 3 3 ) (4 1 .6 6 7 ) (9 8 .9 5 6 ) (8 9 .6 4 0 )
Recu per a çã o de cr édit os de PIS/COFINS 2 5 .7 6 7 1 6 .2 9 4 4 9 .9 0 1 3 1 .3 7 7
Ou t r os cu st os oper a cion a is (2 1 .4 8 5 ) (2 3 .9 8 6 ) (5 7 .7 0 5 ) (5 5 .8 9 2 )
T ot a l (6 0 1 .3 2 9 ) (3 2 3 .2 7 1 ) (1 .1 1 9 .6 3 8 ) (6 4 2 .7 7 4 )
21 Despesas com vendas

Con t r ol a dor a
Per í odo de 3 m eses fi n do em Per í odo de 6 m eses fi n do em
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Pessoa l (6 . 6 1 9 ) (7 . 2 9 6 ) (1 5 . 7 8 7 ) (9 . 1 4 4 )
Com issões (1 1 . 5 9 3 ) (5 . 5 2 4 ) (2 0 . 9 7 8 ) (1 1 . 9 1 0 )
Pr opa g a n da e m a r k et in g (2 7 7 ) (5 8 5 ) (8 1 0 ) (2 . 0 2 5 )
Per da est im a da em cr édit os de liqu ida çã o
du v idosa e ba ix a de t ít u los n ã o r ecu per á v eis (6 . 8 0 5 ) 1 .4 03 (8 . 6 3 0 ) (1 . 6 7 8 )
Ou t r a s despesa s de v en da s (5 . 5 6 7 ) (2 . 4 6 0 ) (8 . 7 6 9 ) (2 . 4 9 6 )
T ot a l
(3 0 . 8 6 1 ) (1 4 . 4 6 2 ) (5 4 . 9 7 4 ) (2 7 . 2 5 3 )
Con sol i da do
Per í odo de 3 m eses fi n do em Per í odo de 6 m eses fi n do em
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Pessoa l (1 1 . 1 3 0 ) (9 . 0 0 9 ) (2 0 . 4 4 9 ) (1 2 . 5 0 6 )
Com issões (2 7 . 2 1 2 ) (1 1 . 8 8 9 ) (5 0 . 6 7 0 ) (2 3 . 3 8 2 )
Pr opa g a n da e m a r k et in g (3 . 8 6 4 ) (3 . 0 7 0 ) (9 . 6 9 6 ) (6 . 8 9 7 )
Per da est im a da em cr édit os de liqu ida çã o
du v idosa e ba ix a de t ít u los n ã o r ecu per á v eis (8 . 1 5 6 ) (3 . 6 8 8 ) (1 3 . 7 8 7 ) (8 . 8 8 3 )
Ou t r a s despesa s de v en da s (7 . 2 5 7 ) (2 . 6 0 9 ) (1 0 . 7 7 9 ) (2 . 8 6 3 )
T ot a l (5 7 . 6 1 9 ) (3 0 . 2 6 5 ) (1 0 5 . 3 8 1 ) (5 4 . 5 3 1 )
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Unidas S.A.

22 Despesas gerais e administrativas
Con t r ol a dor a
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Despesa s com pessoa l (4 .0 2 7 ) (6 .5 1 1 ) (1 0 .5 2 8 ) (3 0 .9 0 5 )
Hon or á r ios, con su lt or ia e t er ceir os (2 .9 7 6 ) (2 .5 8 7 ) (5 .5 0 4 ) (1 5 .9 3 8 )
Depr ecia çã o e a m or t iza çã o (a ) (5 .1 0 9 ) (5 6 6 ) (8 .2 6 9 ) (1 .6 3 7 )
Ou t r a s despesa s a dm in ist r a t iv a s (6 8 8 ) (1 .6 8 9 ) (2 .9 6 4 ) (2 .3 1 6 )
T ot a l
(1 2 .8 0 0 ) (1 1 .3 5 3 ) (2 7 .2 6 5 ) (5 0 .7 9 6 )
Con sol ida do
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Despesa s com pessoa l (7 .2 8 6 ) (1 2 .3 7 7 ) (1 6 .7 1 9 ) (4 3 .4 2 8 )
Hon or á r ios, con su lt or ia e t er ceir os (7 .2 5 9 ) (5 .8 3 5 ) (1 1 .6 4 1 ) (2 3 .0 8 4 )
Depr ecia çã o e a m or t iza çã o (a ) (4 .2 3 3 ) (6 4 6 ) (1 5 .4 9 4 ) (3 .6 8 2 )
Ou t r a s despesa s a dm in ist r a t iv a s (2 .9 9 6 ) (4 .4 4 6 ) (7 .0 2 3 ) (8 .1 0 0 )
T ot a l
(2 1 .7 7 4 ) (2 3 .3 0 4 ) (5 0 .8 7 7 ) (7 8 .2 9 4 )
23 Despesas financeiras, líquidas
Con t r ol a dor a
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Ju r os de clien t es 1 .0 1 5 1 .4 8 8 2 .1 6 7 2 .9 0 9
Ju r os a plica ções fin a n ceir a s 6 .0 0 9 5 .3 5 7 7 .6 6 7 7 .4 4 4
Receit a oper a ções s w ap 4 .8 6 2 4 .8 6 2
Ou t r a s r eceit a s fin a n ceir a s 28 25 34 218
T ot a l da s r eceit a s fin a n ceir a s 1 1 .9 1 4 6 .8 7 0 1 4 .7 3 0 1 0 .5 7 1
Cu st o de ca pt a çã o e ju r os de cessã o (1 2 .7 9 3 ) (8 .8 5 8 ) (2 4 .1 2 3 ) (1 3 .9 1 4 )
Ju r os sobr e fin a n cia m en t o (4 4 .3 3 4 ) (3 1 .7 6 1 ) (7 7 .3 0 1 ) (6 9 .4 0 0 )
Sw a p* (5 .4 4 9 ) (5 6 ) (5 .9 7 1 ) (1 4 6 )
A r r en da m en t o de im óv eis (a ) (5 8 9 ) (7 4 2 )
Ou t r a s despesa s fin a n ceir a s (1 .3 5 6 ) (5 .3 3 1 ) (2 .7 4 5 ) (2 .4 0 9 )
T ot a l da s despesa s fin a n ceir a s

(6 4 .5 2 1 ) (4 6 .0 0 6 ) (1 1 0 .8 8 2 ) (8 5 .8 6 9 )
Despesa s fin a n ceir a s, l íqu ida s
(5 2 .6 0 7 ) (3 9 .1 3 6 ) (9 6 .1 5 2 ) (7 5 .2 9 8 )
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Unidas S.A.

Con sol ida do
30/06/2019 30/06/2018 30/06/2019 30/06/2018

Ju r os de clien t es 1 .5 8 6 2 .1 7 3 3 .3 6 5 4 .1 9 1
Ju r os a plica ções fin a n ceir a s 6 .1 9 8 5 .3 3 3 7 .8 9 2 7 .3 9 6
Receit a oper a ções s w ap 4 .8 6 2 4 .8 6 2
Ou t r a s r eceit a s fin a n ceir a s 54 25 62 257
T ot a l da s r eceit a s fin a n ceir a s 1 2 .7 0 0 7 .5 3 1 1 6 .1 8 1 1 1 .8 4 4
Cu st o de ca pt a çã o e ju r os de cessã o (1 2 .8 2 0 ) (8 .9 0 6 ) (2 4 .1 8 8 ) (1 4 .0 3 5 )
Ju r os sobr e fin a n cia m en t o (4 4 .3 3 4 ) (3 1 .7 6 1 ) (7 7 .3 0 1 ) (6 9 .4 0 0 )
Sw a p* (5 .4 4 9 ) (5 6 ) (5 .9 7 1 ) (1 4 6 )
A r r en da m en t o de im óv eis (a ) (1 .5 1 2 ) (2 .5 7 3 )
Ou t r a s despesa s fin a n ceir a s (5 .2 1 6 ) (7 .8 4 2 ) (1 0 .7 3 9 ) (7 .6 6 3 )
T ot a l da s despesa s fin a n ceir a s
(6 9 .3 3 1 ) (4 8 .5 6 5 ) (1 2 0 .7 7 2 ) (9 1 .2 4 4 )
Despesa s fin a n ceir a s, l íqu ida s (5 6 .6 3 1 ) (4 1 .0 3 4 ) (1 0 4 .5 9 1 ) (7 9 .4 0 0 )
* 100% do saldo é referente a Accrual
24 Cobertura de seguros (não revisado)

A Companhia e suas controladas têm por política manter cobertura de seguros no montante que a
Administração considera adequado para cobrir os possíveis riscos e eventuais perdas com sinistros de
seus ativos imobilizados. Em 30 de junho de 2019 e 31 de dezembro de 2018, as coberturas de seguros
são as seguintes:
A t i v os segu r a dos Moda l i da de 30/06/2019 31/12/2018

V eícu los Cober t u r a de t er ceir os (da n os m a t er ia is) 2 .3 9 0.5 7 0 2 .4 4 0.3 6 0
V eícu los Cober t u r a de t er ceir os (da n os pessoa is) 1 .8 3 8 .9 00 1 .8 7 7 .2 00
Pr edia l Cober t u r a t ot a l (da n os m a t er ia is) 3 5 .03 6 1 0.000
Pr edia l Cober t u r a t ot a l (da n os pessoa is e m or a is) 1 00
T ot a l 4 .2 6 4 .6 06 4 .3 2 7 .5 6 0
25 Informações por segmento
Segmentos operacionais são definidos como componentes que desenvolvem atividades de negócios: (i)
que podem obter receitas e incorrer em despesas; (ii) cujos resultados operacionais são regularmente
revistos pela administração para a tomada de decisões; e (iii) para os quais haja informação financeira
individualizada disponível.
A Companhia e suas controladas definiram dois segmentos operacionais, que são gerenciados
separadamente, i) a locação de veículos através de contratos de longa duração (“fleet”); (ii) e a locação de
veículos através de contratos de curta duração (“RAC” ou “rent-a-car”) realizada pela sua controlada
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Unidas S.A.

indireta Unidas Locadora de Veículos Ltda., com base nos relatórios utilizados para a tomada de
decisões estratégicas pela Diretoria e pelo Conselho de Administração. As políticas contábeis desses
segmentos operacionais são as mesmas descritas na nota 2 ou nas notas explicativas das respectivas
rubricas.
Abaixo segue a demonstração de resultado por segmento, que não contempla os resultados inerentes a
renovação de frota:
30/06/2019 30/06/2018
Fl eet RA C Con sol i da do Fl eet RA C Con sol i da do

Rec eit a de loc a ç ã o 1 9 9 .6 1 0 4 3 9 .8 3 4 6 3 9 .4 4 4 1 8 1 .4 6 3 2 6 8 .6 1 0 4 5 0.07 3
Rec eit a de v en da de v eíc u los 1 3 9 .4 9 8 7 3 4 .6 7 5 8 7 4 .1 7 3 1 1 9 .3 3 8 3 4 4 .3 6 7 4 6 3 .7 05
Recei t a l í qu i da 3 3 9 .1 08 1 .1 7 4 .5 09 1 .5 1 3 .6 1 7 3 00.8 01 6 1 2 .9 7 7 9 1 3 .7 7 8
Cu st os de loc a ç ã o e v en da de v eíc u los (1 7 2 . 1 7 9 ) (8 4 8 . 5 0 3 ) (1 . 0 2 0 . 6 8 2 ) (1 3 2 . 6 7 8 ) (4 2 0 . 4 5 6 ) (5 5 3 . 1 3 4 )
Cu st os de l oca çã o e v en da de v eí cu l os
sem depr eci a çã o e a m or t i za çã o (1 7 2 . 1 7 9 ) (8 4 8 . 5 0 3 ) (1 . 0 2 0 . 6 8 2 ) (1 3 2 . 6 7 8 ) (4 2 0 . 4 5 6 ) (5 5 3 . 1 3 4 )
Lu cr o br u t o sem depr eci a çã o e
a m or t i za çã o 1 6 6 .9 2 9 3 2 6 .006 4 9 2 .9 3 5 1 6 8 .1 2 3 1 9 2 .5 2 1 3 6 0.6 4 4
Com er c ia is (1 2 . 9 9 5 ) (9 2 . 3 8 6 ) (1 0 5 . 3 8 1 ) (1 0 . 4 3 3 ) (4 4 . 0 9 8 ) (5 4 . 5 3 1 )
G er a is e a dm in ist r a t iv a s sem
depr ec ia ç ã o e a m or t iza ç ã o (4 . 3 6 3 ) (3 1 . 0 2 0 ) (3 5 . 3 8 3 ) (3 9 . 2 7 2 ) (3 5 . 3 4 0 ) (7 4 . 6 1 2 )
Ou t r a s (despesa s) r ec eit a s oper a c ion a is,
líqu ida s 5 37 42 (2 6 1 ) (2 . 7 0 1 ) (2 . 9 6 2 )
EBIT DA (n ã o r ev i sa do) 1 4 9 .5 7 6 2 02 .6 3 7 3 5 2 .2 1 3 1 1 8 .1 5 7 1 1 0.3 8 2 2 2 8 .5 3 9
Depr ec ia ç ã o e a m or t iza ç ã o (4 3 . 8 9 1 ) (7 0 . 5 5 9 ) (1 1 4 . 4 5 0 ) (4 4 . 5 9 6 ) (4 8 . 7 2 6 ) (9 3 . 3 2 2 )
EBIT (n ã o r ev i sa do) 1 05 .6 8 5 1 3 2 .07 8 2 3 7 .7 6 3 7 3 .5 6 1 6 1 .6 5 6 1 3 5 .2 1 7
Despesa s fin a n c eir a s, liqu ida s (2 7 . 7 4 7 ) (7 6 . 8 4 4 ) (1 0 4 . 5 9 1 ) (3 0 . 5 9 2 ) (4 8 . 8 0 8 ) (7 9 . 4 0 0 )
EBT (n ã o r ev i sa do) 7 7 .9 3 8 5 5 .2 3 4 1 3 3 .1 7 2 4 2 .9 6 9 1 2 .8 4 8 5 5 .8 1 7
Im post o (2 7 . 1 7 0 ) (1 9 . 3 1 3 ) (4 6 . 4 8 3 ) (1 4 . 5 0 3 ) (4 . 3 3 7 ) (1 8 . 8 4 0 )
Lu cr o do per í odo 5 0.7 6 8 3 5 .9 2 1 8 6 .6 8 9 2 8 .4 6 6 8 .5 1 1 3 6 .9 7 7
A Companhia e suas controladas entendem que a atividade de renovação de frota (seminovos) não se
trata de um segmento operacional separado, já que sua essa atividade é inerente ao processo dos
segmentos de “fleet” e do “RAC”.
A Companhia e suas controladas não segregam seus ativos e passivos por segmento para administração
dos seus negócios desta forma não realiza a apresentação do balanço patrimonial por segmento de
negócios.
26 Lucro básico e diluído por ação
(a) Resultado básico por ação
O resultado básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas da
Companhia, pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o exercício,
excluindo as ações ordinárias compradas pela Companhia e mantidas como ações em tesouraria.
30/06/2019 30/06/2018
Qu a n t ida de m édia pon der a da de a ções or din á r ia s em cir cu la çã o (m ilh a r es) 5 4 .5 4 0 5 4 .5 4 0
Lu cr o bá si co por a çã o - R$ 1 ,5 9 0,6 8
48 de 49
Unidas S.A.

(b) Resultado diluído por ação
O lucro diluído por ação é calculado mediante o ajuste da quantidade média ponderada de ações
ordinárias em circulação, para presumir a conversão de todas as ações ordinárias potenciais com efeitos
diluidores. Para as opções de compra de ações, é feito um cálculo para determinar a quantidade de ações
que poderiam ter sido adquiridas pelo valor justo (determinado como o preço médio anual de mercado
da ação da Companhia), com base no valor monetário dos direitos de subscrição vinculados às opções de
compra de ações em aberto. A quantidade de ações assim calculadas conforme descrito anteriormente é
comparada com a quantidade de ações em circulação, pressupondo-se o exercício das opções de compra
das ações.
30/06/2019 30/06/2018
Qu a n t ida de m édia pon der a da de a ções or din á r ia s em cir cu la çã o (m ilh a r es) 5 4 .5 4 0 5 4 .5 4 0
A ju st es de opções de com pr a de a ções (m ilh a r es) 395
Qu a n t ida de m édia pon der a da de a ções or din á r ia s pa r a o lu cr o dilu ído por
a çã o (m ilh a r es) 5 4 .9 3 5 5 4 .5 4 0
Lu cr o dil u ído por a çã o - R$ 1 ,5 8 0 ,6 8
27 Eventos subsequentes
Em 23 de julho de 2019, a Companhia aprovou em Reunião do Conselho de Administração, a

contratação de empréstimo externo com swap junto ao Banco Citibank N.A para reforço de caixa, do
qual será garantidora. A operação tem o montante autorizado de até US$50.000 (cinquenta milhões de
dólares) em Credit Agreement, com prazo mínimo de cinco anos.
* * *
49 de 49
Declaração dos Diretores sobre as Informações trimestrais
Pelo presente instrumento, o Diretor Presidente e Diretor Financeiro e de Relações com Investidores da
Unidas S.A., sociedade por ações de capital aberto, com sede à Rua Alameda Santos, 438, Vila Mariana,
inscrita no CNPJ sob nº 04.437.534/0001-30, para fins do disposto no inciso VI do artigo 25 da
Instrução CVM nº 480, de 7 de dezembro de 2009, declaram que:
Reviram, discutiram e concordaram com as informações financeiras da Companhia Unidas S.A. relativas
ao período findo em 30 de junho de 2019.
São Paulo, 5 de agosto de 2019
Luis Fernando Porto - Diretor Presidente
Marco Túlio de Carvalho Oliveira - Diretor Financeiro e de Relações com Investidores

Declaração dos Diretores sobre o relatório dos auditores independentes
Pelo presente instrumento, o Diretor Presidente e o Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
da Unidas S.A., sociedade por ações de capital aberto, com sede à Rua Alameda Santos, 438, Vila
Mariana , inscrita no CNPJ sob nº 04.437.534/0001-30, para fins do disposto no inciso V do artigo 25
da Instrução CVM nº 480, de 7 de dezembro de 2009, declaram que:
Reviram, discutiram e concordam com a conclusão no relatório dos auditores Independentes (PwC
Auditores Independentes), relativamente às informações financeiras da Companhia Unidas S.A.
relativas ao período findo em 30 de junho de 2019.
São Paulo, 5 de agosto de 2019
Luis Fernando Porto - Diretor Presidente
Marco Túlio de Carvalho Oliveira - Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
* * *

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6.486 +71,8% 6.484

2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19

Tarifa Média Diária (R$) Taxa de Ocupação

Var. 2T19 vs. 2T18 Var. 2T19 vs. 2T18

Receita Líquida de Aluguel de Carros¹

+36,4% 578,7 Recorde

424,4 +70,9% 426,0

2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19

Número de Lojas – Aluguel de Carros¹

2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19

Lojas Próprias Franquias

Receita Líquida de Terceirização de Frotas

2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19

Receita de Venda de Veículos¹

2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19

Resultados de Seminovos¹ Var. Var.

(+) Receita de Seminovos 477,0 240,0 98,7% 872,7 463,7 88,2%

Abertura da Frota Final – Consolidado

13.200 90.0 00 3.889

70.0 00 64.590 70.0 00 64.590

2T18 2T19 2T18 2T19

RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA

Receita Líquida Consolidada por Segmento

Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias Seminovos

Custos Operacionais¹ Var. Var.

118,1 121,3 121,1 105,1 130,2

Seminovos Aluguel de Carros + Franquias Terceirização de Frotas

EBITDA (R$ mil) Controladora¹ Consolidado

EBITDA de Locação 220.448 306.926 227.282 336.291

2014 2015 2016 2017 2018 1S18 1S19 2T18 2T19

Despesas Financeiras Líquidas Var. Var.

(1) Indicadores calculados sobre a Receita Líquida de Locação.

A seguir demonstramos alguns indicadores financeiros da Companhia:

Indicadores de Dívida 2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19

Demonstração do Resultado (R$MM) 2T19 2T18 Var. 1S19 1S18 Var.

MARCO TÚLIO DE CARVALHO OLIVEIRA

RODRIGO ARAUJO DE FARIA

Telefones: (11) 3155-5826 / (11) 3155-5892

Balanço Patrimonial Passivo 3

Demonstração do Resultado Abrangente 5

Demonstração do Fluxo de Caixa 6

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019 7

DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 8

Demonstração do Valor Adicionado 9

Balanço Patrimonial Passivo 11

Demonstração do Resultado Abrangente 13

Demonstração do Fluxo de Caixa 14

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019 15

DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 16

Demonstração do Valor Adicionado 17

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações Trimestre Atual

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

DFs Individuais / Demonstração do Resultado

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 750.526 1.147 96.214 0 -1.304 846.583

5.04 Transações de Capital com os Sócios 400.000 1.598 0 0 0 401.598

5.04.01 Aumentos de Capital 400.000 0 0 0 0 400.000

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.598 0 0 0 1.598