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INSTITUTO SUPERIOR
“ANTONIO RAIMONDI”
CARRERA : ADMINISTRACION
PUCALLPA – PERU
2019
INDICE
Pág.
CARATULA ………………………………………………………………………… 01
DEDICATORIA ………………………………………………………………... 03
ANALISIS DE SOLVENCIA ………………………………………………… 04
ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO Ó APALANCAMIENTO ………………… 07
ANALISIS DE RENTABILIDAD ………………………………………………… 10
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DEDICATORIA
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ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO Ó APALANCAMIENTO Y ANALISIS
DE RENTABILIDAD
ANALISIS DE SOLVENCIA
Definimos solvencia como la capacidad que tiene la empresa de generar fondos para
atender, en las condiciones pactadas, los compromisos adquiridos con terceros.
No hay que confundir la solvencia con la liquidez, ya que la liquidez se obtiene a través
de recursos líquidos de su explotación (dependiendo en gran medida de la gestión de la
tesorería), mientras que la solvencia se puede conseguir con recursos no líquidos,
siempre que supongan un respaldo adecuado para liquidar las deudas. Así pues, toda
empresa que presente una buena liquidez, es solvente, mientras que no ocurre igual en
el sentido inverso, es decir, una empresa puede ser solvente pero no generar liquidez.
Refleja la relación existente entre la totalidad de los activos corrientes y la deuda a pagar
a corto plazo. El valor ideal de este ratio tiene que estar en torno a un 2.
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2º.- Ratio de Garantía
Lo que mide este ratio es el peso de la deuda sobre el activo total. Cuando el ratio es
bajo, en especial cuando se acerca a 1, la quiebra está a la vista. Si es menor de 1,
podemos decir que la empresa está en quiebra técnica*.
*Quiebra técnica: Las deudas con terceros superan los activos de la empresa, en este
momento los directivos de la empresa pueden optar por el concurso de acreedores o por
la inyección de fondos propios a través de una ampliación de capital.
El valor medio de este ratio se estima en 2, lo cual quiere decir que el 50% del activo
corriente está financiado por los créditos a largo plazo y el resto con fondos propios.
Este ratio deberá dar menor que 1, de lo contrario significaría que parte del activo
corriente se financia con pasivo no corriente, ello implica llevar a la empresa a una
situación de concurso de acreedores.
Si es menor que 1 una parte de los recursos permanentes van a financiar una parte del
activo corriente, esta es la situación normal de una empresa estructurada.
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5º.- Ratio de Endeudamiento
El endeudamiento es la relación que hay entre fondos ajenos y fondos propios.
El valor óptimo se sitúa, entre 0,4 y 0,6. Si es superior a 0,6, el volumen de deudas es
excesivo y la empresa pierde autonomía financiera frente a terceros. Si el valor es inferior
a 0,4 es posible que haya un exceso de capitales propios y que la empresa ganará
rentabilidad mediante endeudamiento.
Cuanto menor sea el ratio, mejor es la calidad de la deuda en lo que se refiere al plazo.
Se trata de un ratio que relaciona el flujo de caja, también conocido como cash
flow (beneficio neto más amortizaciones) con el saldo de los préstamos recibidos
pendientes de pago. Cuanto mayor sea el índice de este ratio, mayor será la capacidad
de devolución de los préstamos. Este ratio se basa en la opinión de que los préstamos
deben devolverse con el flujo de caja generado y mientras que para las deudas con
proveedores deben utilizarse los cobros a clientes.
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ninguna duda, a un análisis de liquidez y solvencia de vuestras empresas. Esperamos
que os sean de ayuda.
Se puede expresar tanto en tanto por cierto como en tanto por uno, porque ambos
cálculos representan las aportaciones de terceros en el total de recursos financieros de
la empresa. Las deudas hacen referencia al exigible total, es decir todos los pagos a
acreedores que deben llevarse a cabo tanto a largo como a corto plazo (después
veremos cómo diferenciar ambos plazos).
Según el sector en el que esté integrada la empresas o incluso dependiendo del tipo de
empresa, a esta puede interesarle un nivel elevado del coeficiente de endeudamiento.
Por ejemplo, ante un negocio exitoso, un alto endeudamiento puede conllevar una alta
rentabilidad de los recursos propios; Por el contrario, si el negocio no tuviera éxito, los
propietarios experimentan una pérdida moderada, ya que su inversión es pequeña. Es
por esta razón que los acreedores suelen preferir un porcentaje moderado, ya que a
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menor valor de ratio de endeudamiento, mayor protección ante una eventual insolvencia
de la empresa.
Además de la fórmula general, este cociente financiero puede indicar también la relación
que existe entre el volumen de los fondos propios de una compañía y las deudas que
mantienen tanto en el largo como en el corto plazo. Es preciso recordar que esta división
indica lo apalancada -mediante financiación ajena– que está la empresa entre la
financiación a largo y a corto plazo.
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Ejemplo para el cálculo del ratio de endeudamiento
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ANALISIS DE RENTABILIDAD
Es importante conocer estas cifras puesto que con un buen análisis financiero la empresa
podrá entender cuál es si situación financiera, cuáles son sus debilidades y fortalezas y
qué evoluciones han tenido las rentabilidades de le empresa a lo largo del tiempo.
El ROI es uno de los ratios de rentabilidad más utilizados y que significa Return of
Investment (traducido: retorno sobre la inversión). Conocer el ROI nos sirve para saber
cómo se está gestionando la empresa y para conocer la eficiencia de una empresa a la
hora de utilizar su activo para generar beneficios. Este ratio de rentabilidad también se
conoce como ROA (Return of Assets; traducido: retorno sobre activos).
Supongamos una empresa X que ha tenido durante su primer año de vida un volumen
neto de ventas de 1.200.000 €. Este volumen neto de ventas proviene de restar los
gastos (costes de producción, salarios, etc.) al total de ingresos por ventas. Es, por tanto,
un beneficio neto.
Sin embargo, para calcular el ROI también necesitamos conocer su valor en activos
(instalaciones, máquinas, inventario…). Supongamos que el de la empresa X es de
900.000 €. Dividiendo entre la inversión realizada la diferencia entre los ingresos y la
inversión realizada, obtenemos el ROI. Si, además, lo multiplicamos por 100, podremos
expresarlo como porcentaje.
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Por ejemplo, teniendo en cuenta que los ingresos de la empresa X en su primer año han
sido de 1.200.000 €, su ROI se calcularía así:
Pero no solo eso. El ROI también puede utilizarse para calcular la rentabilidad de cada
inversión específica dentro de la empresa. Por ejemplo, supongamos que la empresa X
invierte 900 € en una campaña SEM de Google AdWords, de la que espera obtener al
menos un 20% de beneficio. Con esta campaña, consigue vender 80 productos por un
valor de ganancias de 1.600 € (20 € por producto). Los costes de producción de cada
producto son de 4 € (en total, 320 € para los 80 productos).
Lo que implica un ROI del 31%. La empresa ha superado los beneficios que esperaba.
Al contrario que el ROI, el ROE (Return Of Equity; traducido: retorno sobre el patrimonio)
no se basa únicamente en las inversiones o en los activos, sino en el patrimonio neto.
Entendemos como patrimonio neto la diferencia entre los activos y las deudas. Por lo
tanto, la diferencia principal entre ambos ratios de rentabilidad es que el ROI no tiene en
cuenta las deudas de la empresa, mientras que el ROE sí lo hace.
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conocer su ROE tenemos que saber, además, su beneficio neto anual, que se calcula tal
y como vimos al hablar del ROI. Imaginemos que dicho beneficio neto es de 5.000.000
€. Entonces, podemos dividirlo entre el patrimonio neto de la empresa Y y así conocer
su ROE:
Fijémonos en que este valor tan positivo es posible gracias a que la empresa Y tiene más
activos que deudas. En caso de que las deudas fuesen mayores, su patrimonio neto
sería negativo y, con ello, el ROE también lo sería. En realidad, el ROE es realmente uno
de los ratios de rentabilidad que más interesa a los accionistas, mucho más que el ROI.
De esta forma, tenemos dos ratios de rentabilidad que nos ayudarán a conocer lo
rentable que está siendo una empresa y tomar decisiones en base a ello.
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