En los mercados financieros, la volatilidad que se presenta por las decisiones de los agentes

tiene efectos sobre el comportamiento en términos de los precios de los mercados. En el

caso Colombiano, los efectos externos en la mayor parte de los sectores económicos
inciden de manera significativa.
Cada efecto tiene impacto sobre las decisiones de inversión tanto en el corto como en el
largo plazo en los activos, particularmente en aquellos donde existe un efecto implícito de
la variabilidad transformado este en tener que contabilizar la probabilidad de ocurrencia de
efectos que pueden ser considerados adecuados o inadecuados en términos monetario para
los agentes.
En este sentido utilizando las herramientas econométricas se busca estimar la variabilidad
total obtenida en el mercado Colombiano por efecto de la volatilidad ocurrida en el
mercado americano y el mercado mexicano.
Como se observa, la representación funcional se realiza en términos de los índices más
representativos de cada uno de los mercados, y este análisis se enfoca en una muestra
obtenida de manera mensual para el periodo comprendido entre 2011 y 2019.
Para este análisis deberá transformar las variables obteniéndose consigo la medición de la
volatilidad, la cual se va a obtener a partir de la varianza de la estimación. Debe recordar
que la volatilidad en términos estadísticos es la desviación estándar:
· Tomando los rendimientos diarios de cada uno de los índices
Con los siguientes modelos deberá analizar lo siguiente:
a. La estimación resultante, con los análisis de los estimadores
b. El análisis de los supuestos de MCO, y los ajustes requeridos en los casos que no se
cumplan.
c. El análisis del coeficiente de determinación
d. El análisis de significancia individual y global de las estimaciones
e. El rango de la variabilidad de los estimadores
 Desarrollo
a. La estimación resultante, con los análisis de los estimadores

Análisis de significancia individual

T calculado
rend_nasdag_100 0.76
rend_ipc_mx 4.56
_cons -0.89

Análisis de significancia global

F calculado
14.72

Análisis de R^2

 R^2= 0.2310 las variables independientes explican en un 23.10 % el

comportamiento de la variable dependiente
 R^2= 0.2153 las variables independientes explican en un 21.53 % el
comportamiento de la variables dependiente
Intervalos de confianza
  b0= A un nivel de confianza del 95%, el estimador fluctúa entre -1.079201 y
0.4084037 por lo tanto es significativo a nivel individual
 b1= A un nivel de confianza del 95%, el estimador fluctúa entre 0.3030782 y
0.7704706 por lo tanto es significativo a nivel individual
 b2= A un nivel de confianza del 95%, el estimador fluctúa entre -0.1205754 y
0.2688029 por lo tanto es significativo a nivel individual

Análisis de significancia individual

T calculado
rend_nasdag_100 0.53
rend_ipc_mx 4.65

Análisis de significancia global

F calculado
14.46

Análisis de R^2
  R^2= 0.2260 las variables independientes explican en un 22.60 % el
comportamiento de la variable dependiente
 R^2= 0.2104 las variables independientes explican en un 21.04 % el
comportamiento de la variables dependiente
Intervalos de confianza

 b0= A un nivel de confianza del 95%, el estimador fluctúa entre 0.3122582 y

0.7777033 por lo tanto es significativo a nivel individual
 b1= A un nivel de confianza del 95%, el estimador fluctúa entre -0.1371192 y
0.2363987 por lo tanto es significativo a nivel individual

Análisis de significancia individual

T calculado
rend_ipc_mx 5.37

Análisis de significancia global

F calculado
28.84
Análisis de R^2
  R^2= 0.2239 las variables independientes explican en un 22.39% el
comportamiento de la variable dependiente
 R^2= 0.2161 las variables independientes explican en un 21.61 % el
comportamiento de la variables dependiente
Intervalos de confianza

 b0= A un nivel de confianza del 95%, el estimador fluctúa entre 0.3598784 y

0.7815506 por lo tanto es significativo a nivel individual
b. El análisis de los supuestos de MCO, y los ajustes requeridos en los casos que no
se cumplan.
 La varianza de la variable independiente debe ser finita y positiva.

 El valor esperado de los términos de perturbación debe ser igual a cero.

No se cumple este supuesto, por lo cual no se puede ajustar.

 Homocedasticidad (Varianza mínima y constante a lo largo de las

observaciones)

a) Prueba de White

No se puede estimar en regresiones sin intercepto

b) Prueba de ARCH – LM
H0: a1=a2=a3=ap=0;No existe efecto ARCH hasta el rezago p
 Ha: a1=a2=a3=ap=/=0;Existe efecto ARCH, en algunos de los rezagos hasta el
orden p

Chi2 calculado Chi2 critico Decisión

0.56 < 3.84145882 Se rechaza Ho

No se rechaza hipótesis nula; lo que quiere decir que el proceso es

homocedastico, es decir que la varianza es mínima y constante a lo largo de las
observaciones y se cumple el supuesto.
 Autocorrelación
a) Durbin Watson

dl 1.654
du 1.694
4- dl 2.346
4-du 2.306
Debido a que el DW se encuentra en la zona de no autocorrelación, se puede
inferir que no existe necesariamente niveles de asociación entre los términos de
perturbación.
b) Autocorrelaciones de las distancias cuadradas del término de perturbación.

* Segun los valores de los niveles de asociación en el tiempo de las distancias

cuadradas del término de perturbación no son iguales a cero, indica
autocorrelación.
 Ajuste de la Autocorrelación, modelos con operadores de diferencia

 Independencia
 La varianza de los términos de perturbación no es independiente a la varianza
explicada de la variable independiente. Por lo cual, no se cumple este supuesto y
además y no se puede ajustar.

 Multicolinealidad
Este modelo es univariado por lo siguiente no se puede realizar este supuesto.
c. El análisis del coeficiente de determinación

Pseudo_R^2 0.22385287

d. El análisis de significancia individual y global de las estimaciones

Análisis de significancia individual
T calculado T critico Decisión
Rend_NASDAQ_100 0.76 < 1.98 No se rechaza
la Ho
Rend_IPC_MX 4.56 > 1.98 Se rechaza la
Ho
_Cons -0.89 < -1.98 No se rechaza
la Ho

Análisis de significativa global

F calculado F critico Decisión
14.72 > 3.09 Se rechaza la Ho
Se rechaza la hipótesis nula, por ende, la regresión es significativa a nivel global
 La variable Rend_NASDAQ_100, no es significativo a nivel individual, por lo cual
se elimina de la estimación.
 La variable Rend_IPC_MX, es seignificativa a nivel individual, por lo cual se
mantinen en la estimación.
 La constante no es significativa a nivel individual por lo siguiente se elimina de la
estimación