CAP 2.

FACTORES COMO EL TIEMPO Y EL INTERES AFECTAN AL

DINERO

2.2 ¿Cuánto dinero puede desembolsar ahora Haydon Rheosystems, Inc., para un
sistema de administración de energía, si el software ahorraría a la empresa $21 300
anuales durante los siguientes cinco años? Use una tasa de interés de 10% anual.

2.4 La empresa Moller Skycar prueba una aeronave conocida como automóvil aéreo
personal (AAP) que espera la certificación de la FAA el 31 de diciembre de 2011. El
costo es de $985000, y un depósito de $100 000 apartaría uno de los primeros diez
“automóviles”. Suponga que un comprador paga el saldo de $885 000 tres años después
de depositar $100 000. Si la tasa de interés es de 10% anual, ¿cuál es el costo total
efectivo del AAP en el año 3?

2.6 Una de las vulnerabilidades mayores en un sistema de control son los dispositivos
de red, como los interruptores de redes ethernet en sitios al alcance de cualquiera. Los
interruptores DeltaX, fabricados por Dahne Security, permiten que el usuario bloquee y
desbloquee en forma automática el acceso a todos los interruptores de la red. La
compañía planea expandir sus líneas de manufactura hoy o bien dentro de tres años. Si
el costo hoy es de $1.9 millones, ¿cuál es la cantidad equivalente que podría
desembolsar la empresa dentro de tres años? La tasa de interés es de 15% anual.

2.8 La compañía Red Valve Co., de Carnegie, Pennsylvania, elabora un control para
válvulas que manejan lodos abrasivos y corrosivos, de uso en exteriores, de inserción,
rodamientos e incluso tipo satélite recubierto. ¿Cuánto debe gastar la empresa ahora en
el equipo nuevo en vez de desembolsar $75 000 dentro de cuatro años? La tasa de
retorno de la organización es de 12% anual.

2.10 CGK Rheosystems fabrica viscosímetros de alto rendimiento capaces de superar

pruebas de esfuerzo cortante estable en una superficie rugosa y compacta. ¿Qué
cantidad debe dedicar la empresa ahora para adquirir un equipo nuevo, en vez de gastar
$200 000 dentro de un año y $300 000 dentro de tres años, si la compañía utiliza una
tasa de interés de 15% anual?

2.12 La empresa Metso Automation, que manufactura actuadores dirigibles de un cuarto

de vuelta, planea dedicar $100 000 hoy y $150 000 en un año para posibles reemplazos
de los sistemas de calefacción y enfriamiento en tres de sus plantas más grandes. Si la
sustitución no será necesaria durante cuatro años, ¿cuánto tendrá en su
cuenta la empresa si gana una tasa de interés de 8% anual?
2.14 China gasta unos $100 000 anuales en tratar de provocar lluvias con el bombardeo
de nubes, lo que implica armamento antiaéreo y lanzadores de cohetes que transportan
yoduro de plata al cielo. En Estados Unidos, las instalaciones que operan las presas
hidroeléctricas están entre los más activos estimuladores de nubes, pues creen que es
una forma rentable de aumentar los suministros escasos de agua 10% o más. Si la
producción de los cultivos comerciales aumenta 4% anual durante los siguientes tres
años debido a la irrigación adicional por el bombardeo de nubes, ¿cuál es la cantidad
máxima que los agricultores deben gastar hoy en dicha actividad? El valor de los
cultivos comerciales sin agua adicional sería de $600 000 por año. Use una tasa de
interés de 10% anual.

2.16 La Ofi cina de Seguridad en el Tránsito en las Autopistas Nacionales aumentó el

promedio del estándar para la eficiencia en el consumo de combustible a 35.5 millas por
galón para los automóviles y camiones ligeros para el año 2016. Las regulaciones
costarán a los consumidores un promedio de $434 adicionales por vehículo en los
automóviles de modelo 2012. Si una persona compra un carro en dicho año y lo
conserva por cinco años, ¿cuánto debe ahorrar en combustible a fi n de que se justifique
el costo adicional? Considere una tasa de interés de 8% anual.

2.18 Texas Tomorrow Fund (TTF) es un programa que inició en 1996 en Texas con el
que los padres pueden pagar en forma anticipada la colegiatura de la universidad de sus
hijos para cuando crezcan. Los actuarios establecieron el precio con base en los costos y
las ganancias por la inversión en ese momento. Tiempo después, las leyes de Texas
permitieron que las universidades establecieran sus propias colegiaturas; los costos
aumentaron en forma muy notable. El costo de ingreso de un recién nacido en 1996 fue
de $10 500. Si el fondo TTF creció con una tasa de 4% anual y las colegiaturas lo
hicieron 7% por año, calcule el déficit estatal cuando el recién nacido ingrese a la
universidad, 18 años después.

2.20 Una compañía que fabrica hebillas de cierre automático para cinturones de
seguridad espera comprar nuevos equipos para su línea de producción en tres años. Si
las unidades nuevas costarán $350 000, ¿cuánto debe gastar cada año la empresa si su
cuenta gana 10% anual?

2.22 Encuentre el valor numérico de los factores siguientes con a) interpolación, b) la

fórmula y c) una función de hoja de cálculo.
1. (F_P,14%,62)
2. (A_F,1%45)
2.24 Para el factor (F/A,15%,52), determine la diferencia porcentual entre los valores
encontrados con interpolación y con la fórmula, y suponga que el correcto es el
obtenido con ésta.

Tasa de interés y tasa de retorno

2.38 Gesky Industrial Products fabrica fuelles sin cepillos para calderas, equipo de
cocina, hornos y celdas de combustible. La empresa obtuvo un préstamo de
$18 000 000 para una expansión de la planta y lo saldó en siete pagos anuales de
$3 576 420, e hizo el primer pago un año después de recibido el préstamo. ¿Cuál es la
tasa de interés por el préstamo? Obtenga la solución a mano y con hoja de cálculo.

2.40 El historial de crédito de una persona es importante para establecer la tasa de

interés por una hipoteca de vivienda. De acuerdo con el Servicio de Asesoría de Crédito
al Consumidor, un propietario con hipoteca de $100 000 e historial de 520 puntos
pagará $110 325 más en cargos por interés durante la vida de 30 años de un préstamo,
que otro con la misma hipoteca y un historial de 720 puntos. ¿Qué tan alta tendría que
ser la tasa de interés anual a fi n de que tomara en cuenta esta diferencia en los cobros
de intereses, en un pago único realizado al fi nal de los 30 años?

2.42 Una compañía nueva que fabrica sellos hidráulicos un préstamo de $800 000 para
expandir sus instalaciones de empaque y envío. El contrato requiere que la compañía
pague a los inversionistas por medio de un mecanismo novedoso llamado faux
dividends, que consiste en una serie de pagos anuales uniformes durante un periodo fijo.
Si la compañía pagó $250 000 anuales durante cinco años, ¿cuál fue la tasa de interés
por estepréstamo?

2.44 Las resinas epóxicas curables con luz ultravioleta se emplean para sellar y cerrar
aberturas, y como recubrimientos transparentes. Su jefe leyó un informe envía por el
director de finanzas (CFO) que decía que el valor anual equivalente de dar
mantenimiento al equipo de producción de resinas fue de $48 436 durante los últimos
cinco años. El informe afi rmaba que el costo en el año 1 fue de $42 000, y que aumentó
en forma aritmética $4 000 por año. Su jefe pensó que $48 436 era demasiado elevado,
de modo que pidió a usted que determinara la tasa de interés con que el CFO hizo sus
cálculos. ¿Cuál fue dicha tasa de interés?

2.46 Un ingeniero que planea su jubilación tenía $1.6 millones en su portafolios de

inversión; no obstante, una fuerte recesión hizo que disminuyera su valor a sólo 55% de
su valor original, de modo que siguió trabajando. Si pudiera invertir su dinero con una
tasa de retorno de 9% anual cuando terminara la recesión, ¿cuántos años tardaría en
recuperar el valor de $1.6 millones?
2.48 Una ingeniera previsora comenzó a ahorrar hace 15 años para su jubilación,
apartando con diligencia $18 000 cada año hasta el día de hoy. Invirtió en acciones que
promediaron una tasa de retorno de 12% en dicho periodo. Si hace la misma inversión
anual y logra la misma tasa de retorno en el futuro, ¿cuánto tiempo habrá transcurrido
después de hoy (momento cero) antes de que tenga $1 500 000 en su fondo de retiro?

2.50 Se espera que los costos de energía de una empresa que se dedica a los
recubrimientos en polvo de muebles de uso exterior aumenten a razón de $400 anuales.
Se espera que el costo al fi nal del año siguiente (año 1) sea de $13 000. ¿Cuántos años
después de hoy se requerirán antes de que el costo anual equivalente sea de $16 000 por
año si la tasa de interés es de 8% anual?

2.52 El valor anual equivalente de un gradiente aritmético en aumento es de $135 300.

Si el flujo de efectivo en el año 1 es de $35 000 y el gradiente es de $19 000, ¿cuál es el
valor de n con una tasa de interés de 10% anual?

CAP 3. COMBINACION DE FACTORES Y FUNCIONES DE HOJAS DE

CÁLCULO

3.2 Las empresas de consultoría en ingeniería civil que brindan servicios a las
comunidades de los suburbios son vulnerables ante varios factores que afectan su
condición financiera, por ejemplo, la emisión de bonos y desarrollos inmobiliarios. Una
empresa consultora pequeña participa en un contrato a precio alzado para un desarrollo
grande que genera un ingreso constante de $260 000 anual en los años 1 a 3. Al fi nal de
dicho periodo, una recesión afecta al desarrollo, de modo que las partes firman otro
contrato por $190 000 anuales durante dos años más. Determine el valor presente de
ambos contratos con una tasa de interés de 10% anual.

3.4 La energía para las instalaciones de bombeo de agua y otros equipos eléctricos se
obtiene por medio de generadores de diésel. Otra opción son generadores que funcionen
con gas natural, pero pasarían algunos años antes de disponer de gas en sitios alejados.
Las estimaciones indican que el cambio al gas ahorraría $22 000 anuales si se comienza
en el tercer año a partir de hoy. Con una tasa de interés de 8% anual, calcule el valor
presente en el año 0 de los ahorros proyectados que ocurrirán en los años 3 a 10.
3.6 El costo subsidiado de producir agua en la planta desalinizadora Kay Bailey
Hutchison (KBH) de El Paso Water Utilities (EPWU) es de $1.56 por cada 1 000
galones. Con un contrato que EPWU tiene establecido con Fort Bliss, la planta vende
agua al ejército con un precio descontado de $1.28 por cada 100 galones (la planta de
KBH se construyó en terrenos del ejército). Si Fort Bliss utiliza 2 mil millones de
galones de agua cada año, ¿cuál es el valor presente del descuento para un periodo de 20
años con una tasa de interés de 6% anual?

3.8 A continuación se muestra el flujo de efectivo asociado a la fabricación de

cinturones de seguridad con cierre automático. Calcule el valor presente neto (año 0)
con una tasa de interés anual de 10%.

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Ingresos 20 20 20 20 30 30 30 30 30 30
$1000
Costo 8 8 8 8 12 12 12 12 12 25
$1000

3.10 Los ingresos por la venta de herramientas manuales ergonómicas fueron de

$300 000 en los años 1 a 4, y de $465 000 en los años 5 a 9. Determine el ingreso anual
equivalente en los años 1 a 9 con una tasa de interés de 10% anual.

3.12 Los costos asociados a la manufactura de transductores piezoeléctricos de presión

muy sensibles son de $73 000 por año. Un ingeniero industrial inteligente descubrió que
si gasta $16 000 ahora para reconvertir la línea de producción y reprogramar dos de los
brazos robóticos, el costo disminuiría a $58 000 el próximo año y a $52 000 de los años
2 a 5. Con una tasa de interés de 10% anual, determine a) el costo anual equivalente de
las operaciones de manufactura y b) los ahorros anuales equivalentes en los años 1 a 5.
3.14 Para los siguientes fl ujos de efectivo, calcule el valor de x que hace que el valor
anual equivalente en los años 1 a 7 sea igual a $300 por año. Use una tasa de interés de
10% anual. Obtenga las soluciones a) a mano y b) con la herramienta Buscar objetivo.
Año Flujo de
efectivo $
0 200
1 200
2 200
3 200
4 x
5 200
6 200
7 200

3.16 Una compañía de administración de la construcción estudia sus requerimientos de

flujo de efectivo para los siguientes siete años. La empresa espera sustituir máquinas de
oficina y equipos de cómputo en varios momentos durante el periodo de planeación de
siete años. En específi co, la organización espera gastar $6 000 dentro de un año, $9 000
dentro de tres años y $10 000 en seis años. ¿Cuál es el valor anual (en los años 1 a 7) de
los gastos planeados con una tasa de interés de 10% anual?

3.18 Calcule el valor neto anual en los años 1 a 10 de la serie de ingresos y egresos
siguiente, si la tasa de interés es de 10% anual.

Año Ingresos $/año Egresos $/año

0 0 -2500
1-4 700 -200
5-10 2000 -300

3.20 Stadium Capital Financing Group es una compañía de Chicago que concibió la
llamada hipoteca deportiva, con la que los seguidores de un equipo pagan una cantidad
relativamente grande de dinero durante un periodo de 10 a 30 años por el derecho de
contar con asientos de primera fi la para los encuentros de futbol durante los siguientes
50 años. A cambio, los precios de los boletos permanecen bloqueados en los montos del
año en curso, y el paquete puede venderse en el mercado secundario con una donación
deducible de impuestos para alguna escuela. Suponga que un fanático adquiere una
hipoteca deportiva en West Virginia University en $150 000 que ha de pagarse durante
un periodo de 10 años con el derecho de comprar dos boletos para la temporada en $300
cada uno durante los siguientes 30 años. El primer pago se hace hoy (es decir, se paga al
comienzo del año), y al fi nal de cada uno de los siguientes 9 años se harán pagos
adicionales. Suponga que el fanático compra dos boletos para la temporada (también
con pagos al comienzo del año). ¿Cuál es la cantidad total del pago en cada uno de los
años 0 a 9? Use una tasa de interés de 10% anual.

3.22 Con el siguiente diagrama de fl ujo de efectivo calcule el valor futuro en el año 8 si
i = 10% anual.

Año 0 1 2 3 4 5 6
Flujo de efectivo, $ 100 100 100 100 100 300 300

3.24 La nueva tecnología de elementos de actuaría permite a los ingenieros simular

movimientos complejos en cualquier dirección controlados por computadora. Si la
tecnología da como resultado ahorros en los costos en el diseño de parques de
diversiones, ¿cuál es el valor futuro en el año 5 de ahorros de $70 000 ahora y de
$20000 anuales en los años 1 a 3, con una tasa de interés de 10% anual?

3.26 Para el siguiente diagrama de fl ujo de efectivo, determine el valor de W que haría
que el valor futuro equivalente en el año 8 fuera de $−500, con una tasa de interés de
10% anual.

3.28 Una pequeña compañía petrolera planea sustituir sus medidores de fl ujo Coriolis
por otros Emerson Hastelloy. El proceso de cambio costará a la empresa $50 000 en tres
años después de hoy. ¿Cuánto dinero debe apartar la organización comenzando ahora
(año 0) a fi n de tener disponible la cantidad total de inmediato después de hacer el
último depósito al final del año 3? Suponga que la empresa invierte sus fondos con 15%
anual.
3.30 Un director fi nanciero recién contratado quiere disminuir los costos futuros de
producción para mejorar las utilidades de la compañía, lo que aumentaría el valor de sus
acciones. El plan es invertir $40 000 ahora y $40 000 en cada uno de los siguientes dos
años para mejorar la productividad. ¿En cuánto deben disminuir los costos anuales en
los años 3 a 7 a fi n de recuperar la inversión más un rendimiento de 12% anual?

3.32 Para la siguiente serie de ingresos y egresos, calcule el valor equivalente en el año
9 con una tasa de interés de 12% anual. Obtenga la solución a) a mano y b) con hoja
de cálculo.

3.34 Cuatro estudiantes emprendedores recién graduados de ingeniería eléctrica tienen

el plan de iniciar una nueva compañía de equipos de energía solar con base en
tecnología ETS (energía térmica solar). Recurrieron a un grupo de inversionistas para
solicitarles un préstamo de $5 millones. Acuerdan que el préstamo se saldaría asignando
80% de las utilidades anuales de la empresa durante los primeros cuatro años. En el
quinto año la organización pagaría el saldo en efectivo. El plan de negocios de la
compañía indica que no se esperan utilidades el año próximo, pero en los años 2 a 4 las
estiman en $1.5 millones anuales. Si los inversionistas aceptan el trato con una tasa de
interés de 15% anual y el plan de negocios funciona a la perfección, ¿cuál es la cantidad
esperada del último pago (en el año 5)?

CAP 4 TASAS DE INTERES NOMINALES Y EFECTIVAS

4.2 A partir del enunciado de un interes de 1% mensual, determine los valores del
periodo de interes, periodo de capitalizacion y frecuencia de capitalización.
4.4 Para una tasa de interes de 1% bimestral, determine el numero de veces que se
capitalizaria el interes en a) dos meses, b) dos periodos semestrales y c) tres anos.

4.6 Clasifi que los siguientes enunciados de tasa de interés como nominal o efectiva: a)
1.5% mensual, con capitalización diaria; b) 17% anual, con capitalizacion trimestral;
c) 15% efectivo anual, con capitalizacion mensual;
d) 0.6% nominal por mes, con capitalizacion semanal;
e) 0.3% semanal, con capitalizacion semanal, y
f)% anual.

4.8 .Que tasa de interes nominal anual equivale a 11.5% anual, con capitalizacion
mensual?

4.10 El Second National Bank of Fullertum anuncia una TPA de 14% con capitalizacion
mensual para los prestamos a estudiantes. Determine el RPA. Obtenga la solucion a
mano y con hoja de calculo.

4.12 Las empresas de alta tecnologia como IBM, AMD e Intel han empleado
nanotecnologia durante muchos anos para fabricar microchips mas rapidos y de menor
consumo de energia. Una compania muy reconocida en la industria de los chips tuvo un
crecimiento rapido, de manera que utiliza una tasa minima atractiva de rendimiento de
60% anual. Si esta TMAR es una tasa efectiva anual con capitalizacion mensual,
determine la tasa mensual efectiva.

4.14 Una tasa de interes de 8% semestral con capitalización mensual, .a que tasa
efectiva trimestral equivale?

4.16 La compania ‘N Out Payday Loans anuncia que por una cuota de solo $10 se
obtienen prestamos inmediatos de hasta $200 por un mes. Si una persona acepta la
oferta, .cuales son a) la tasa de interes nominal anual y b) la tasa efectiva anual?
4.18 Julie tiene una mala califi cacion crediticia, ademas deque fue despedida de su
empleo hace dos meses. Consiguio otro nuevo en el que comienza la proxima semana
y en el que espera que le paguen su salario en dos semanas. Como tiene poco dinero
para pagar la renta, decidio pedir un prestamo de $100 a una empresa que le cobrara
solo $10 de intereses si paga los $110 en menos de una semana despues de que le den el
prestamo. Cuales son las tasas que pagara por este prestamo: a) nominal anual y b)
efectiva anual?

4.20 En una situacion en la que el interes se capitaliza en forma trimestral y los flujos de
efectivo unicos (es decir, F y P) estan separados por cinco anos, .cual debe ser el
periodo de capitalización de la tasa de interes si el valor de n en la ecuacion P/F o F/P
es a) n = 5, b) n = 20 o c) n = 60?

4.22 La empresa Pinpoint Laser Systems planea apartar hoy $260 000 para sustituir sus
motores sincronicos de cuatro polos y 38 MW cuando sea necesario. Si se espera que el
reemplazo ocurra en tres años, .cuanto habrá en la cuenta de inversión en que la
compania aparto el dinero? Suponga que se obtiene una tasa de rendimiento de 12%
anual, con capitalización trimestral.

4.24 .Cuanto puede prestar Wells Fargo a un desarrolladorque le pagaria con la venta de
seis lotes a $190 000 cada dos años despues de hoy? Suponga que el banco otorga
prestamos a una tasa nominal de 14% anual, con capitalizacion semestral.

4.26 La empresa Loadstars Sensors fabrica sensores sensibles a la fuerza de una carga
con base en tecnologia de capacitancia. La compania quiere tener en cuatro años $28
millones para expandir su planta. Si ya aparto $12 millones en una cuenta, .cuanto mas
debe agregar la empresa a la cuenta el ano proximo (es decir, un año despues de hoy) de
modo que tenga los $28 millones en cuatro años a partir de ahora? La cuenta paga un
interés de 12% anual, con capitalizacion trimestral.

4.28 La empresa Irvin Aerospace de Santa Ana, California, gano un concurso para
desarrollar un sistema de atenuación del aterrizaje con una bolsa de aire para una
capsula espacial avanzada, para el Centro de Investigacionesde la NASA en Langley. El
sistema de computo de la compania usa modelacion por interaccion con un fluido
estructural para probar y analizar cada concepto de diseno de bolsa de aire. .Cual es el
valor presente del contrato con 16% anual, con capitalizacion trimestral, si el costo por
trimestre en los anos 1 a 5 es de $2 millones por trimestre?
4.30 En 2010, la Administracion Nacional para la Seguridad en el Trafico en las
Autopistas elevo la especificacion de eficiencia del combustible a 35.5 millas por galon
(mpg) para los automoviles y camiones ligeros para el año 2016. Las reglas costaran a
los consumidores un promedio de $926 por vehiculo adicional en los modelos 2016.
Suponga que Yolanda comprara en dicho ano un automovil nuevo y planea pagarlo
durante cinco años. .De cuanto tendria que ser el ahorro mensual en el costo de la
gasolina para que Yolanda recuperara el gasto adicional? Use una tasa de interés de
0.75% mensual.

4.32 Al comenzar 2011, el ayuntamiento, las ofi cinas administrativas y los juzgados
municipales de la ciudad de El Paso, Texas, adoptaran una jornada de trabajo de 10
horas diarias con cuatro dias laborables a la semana, de principios de mayo a finales de
septiembre. La semana reducida afectara a 25% de los 6 100 empleados y generara un
ahorro de $42 600 por mes durante esos cinco meses, debido al menor consumo de
combustible, instalaciones y servicios de limpieza. Si este programa de trabajo se
siguiera durante los siguientes 10 añoos, .cual sería el valor futuro de los ahorros al final
de dicho plazo (es decir, al fi nal de 2020)? Utilice una tasa de interes de 0.5% mensual.

4.34 La empresa NRG Energy planea construir una planta solar gigante en Santa Teresa,
Nuevo Mexico, para suministrar electricidad a West Texas Electric. La planta tendrá
390 000 heliostatos que concentraran la luz solar en 32 torres de agua para generar
vapor. Se generara energia suficiente para abastecer a 30 000 viviendas.
Si la empresa gasta $28 millones por mes durante dos años en la construccion de la
planta, .cuanto tiene que obtener cada mes de los años 3 a 22 (es decir, durante 20 años)
para recuperar su inversion mas 18% anual, con capitalizacion mensual?

4.36 Bart es un graduado de ingenieria que no curso la materia de ingenieria economica

durante sus estudios de licenciatura. Despues de trabajar mas o menos un ano enfrento
problemas financieros y pidio un prestamo de $500 a un amigo en el departamento de
finanzas de su oficina. Bart estuvo de acuerdo en saldar el principal mas $75 de
intereses un mes despues. Los dos se separaron en distintos empleos y transcurrio un
año. El amigo escribio un correo electronico a Bart exactamente pasado el año y le pidio
el pago del prestamo mas el interes con capitalizacion mensual, pues Bart no hizo
ningun pago durante el año. a) .Cuanto adeuda ahora Bart a su amigo? b) .Cual es la
tasa efectiva anual que Bart paga por el prestamo de $500?
4.38 .Cual es el valor futuro de un costo presente de $285 000 para Monsanto, Inc.,
dentro de cinco años, con una tasa de interes de 2% mensual?

4.40 Para los fl ujos de efectivo que se presentan a continuacion, determine el valor
uniforme equivalente en los años 1 a 5 con una tasa de interes de 18% anual y
capitalizacion mensual.

4.42 De acuerdo con la Ofi cina de Contabilidad del Gobierno(OCG), si el Servicio

Postal de Estados Unidos no cambia su modelo de negocios perdera $480 millones el
proximo mes y $500 millones el mes siguiente a ese, y las perdidas aumentaran $20
millones mensuales durante los siguientes 10 anos. Con una tasa de interes de 0.25%
mensual, .cual es la cantidad uniforme equivalente por mes de las perdidas hasta el ano
10?

4.44 Si se depositan $1 000 por mes en una cuenta de inversion que paga una tasa de
interes de 6% anual con capitalizacion trimestral, .cuanto habra en la cuenta al cabo de
cinco años? No hay capitalizacion interperiodica.

4.46 Los ingresos por reciclamiento de papel y carton en el Centro de Maniobras de

Fort Benning del ejército estadounidense fueron de $3 000 en promedio por mes durante
dos años y medio. .Cual es el valor futuro de los ingresos (despues de los dos anos y
medio) con una tasa de interes de 6% anual y capitalizacion trimestral? Suponga que no
hay capitalizacion interperiodica.

4.48 .Cual es la tasa de interes efectiva anual que es igual a 1.2% mensual, con
capitalizacion continua? Obtenga la solucion a mano y con hoja de calculo.

4.50 .Que tasa nominal mensual es equivalente a una efectiva de 1.3% mensual, con
capitalizacion continua?
4.52 La empresa U.S. Steel planea una expansion de su planta que se espera tenga un
costo de $13 millones. .Cuanto dinero en total debe apartar la compania ahora para tener
el dinero requerido en dos anos? Los fondos de capital ganan intereses de 12% anual,
con capitalizacion continua.

4.54 Muchas companias pequenas usan cuentas por cobrar como garantia para obtener
prestamos con fi nes de continuación de operaciones y pago de nominas. Si una
compania pide $300 000 hoy con una tasa de interes de 1% mensual, pero la tasa
cambia a 1.25% por mes después de cuatro meses, .cuanto adeudara la empresa al cabo
de un ano?

4.56 Si se llenan nanotubos de carbono con alambres minúsculos de fi erro y carburo de

fi erro, es posible extruir nanoalambres increiblemente delgados por medio del impacto
de los nanotubos de carbono con un haz de electrones. Si Gentech Technologies planea
gastar $1.7 millones en el año 1, $2.1 en el año 2 y $3.4 millones en el año 3 para
desarrollar la tecnologia, determine el valor presente de las inversiones en el año 0 si la
tasa de interes en el año 1 es de 10%, y en los años 2 y 3 es de 12% anual.
CAP 5 ANALISIS DEL VALOR PRESENTE

5.2 a) .Cual es el signifi cado de la opcion de no hacer? b) .Cuando no es posible la

opcion de no hacer?

5.4 .Cual es la diferencia entre una alternativa de ingresos y otra de costos?

5.6 .Cuales son los dos enfoques para satisfacer el requerimiento de servicio igual?

5.8 El gerente de una planta de procesamiento de alimentos

debe decidir entre dos maquinas para etiquetar. La
maquina A tiene un costo inicial de $42 000, un costo
anual de operacion de $28 000 y una vida de servicio de
cuatro anos. La maquina B costara $51 000 al comprarla
y tendra un costo de operacion anual de $17 000
durante su vida de cuatro anos. Con una tasa de interes
de 10% anual, .cual debe seleccionarse segun el criterio
del analisis del valor presente?

5.10 Con objeto de retener a sus ingenieros de alto rendimiento,

una gran compania de semiconductores les da
acciones corporativas como parte de su paquete de
compensacion. En un ano en particular, la empresa
ofrecio 1 000 acciones de clase A o clase B. Las de
clase A se vendian en $30 cada una en ese momento, y
los analistas del mercado pronostican que se incrementara
a razon de 6% anual durante los proximos cinco
anos. Las acciones de clase B se vendian a $20 cada
una, pero se esperaba que su precio aumentara 12% por
ano. Con una tasa de interes de 8% anual, .cuales
acciones deben elegir los ingenieros con base en el criterio
del valor presente y un horizonte de planeacion de
cinco anos?

5.12 Delcon Properties es un desarrollador comercial de plazas

y centros comerciales en distintos lugares del pais.
La compania necesita analizar la factibilidad economica
del drenaje pluvial en un terreno de 60 acres que
planea desarrollar. Como el desarrollo no comenzara
antes de tres anos, el terreno esta expuesto a danos debido
a las tormentas intensas que erosionan y remueven el
suelo. Si no se instala el drenaje, se espera que el costo
de rellenar y recuperar el area sea de $1 500 por tormenta.
Otra manera seria instalar en forma temporal
tuberia de acero corrugado para impedir la erosion. El
costo de la tuberia seria de $3 por pie, y la longitud total
es de 7 000 pies. Parte del tubo es rescatable, con un
valor de $4 000 al fi nal del periodo de tres anos despues
de hoy y cuando comience la construccion. Si se supone
que las tormentas ocurren en forma regular con
intervalos de tres meses y comienzan dentro de tres
meses, .que alternativa debe seleccionarse segun el criterio
del valor presente y con una tasa de interes de 4%
trimestral?

5.14 El supervisor de una alberca de la comunidad elaboro

dos metodos para aplicar cloro en el agua. Si se aplica
en forma de gas se requiere un equipo con un costo inicial
de $8 000 y una vida util de cinco anos. El cloro
costaria $650 anuales, y la mano de obra, $800 por ano.
Otra manera es utilizar cloro seco en forma manual, con
costos anuales de $1 000 por el material y $1 900 por la
mano de obra. .Cual metodo debe emplearse si se evaluan
con el metodo del valor presente y una tasa de interes
de 10% anual?

5.16 Un ingeniero especialista en ductos en Kuwait trabaja

para el gigante petrolero BP y quiere hacer un analisis
del valor presente para dos tipos de tuberia, el primero
sobre todo en tierra y el segundo bajo el mar. La ruta
subacuatica es mas cara al principio debido a la proteccion
contra la corrosion y el costo de instalacion, pero
la seguridad y el mantenimiento son mas baratos, lo que
reduce los costos anuales. Efectue un analisis de valor
presente para el ingeniero, con una tasa de 15% anual.
5.18 La empresa Midwest and Light opera 14 plantas carboelectricas
en varias entidades de Estados Unidos. La
compania fi rmo hace poco un acuerdo para pagar $60
millones en costos de mitigacion por la lluvia acida. El
acuerdo incluye $21 millones para reducir las emisiones
de las barcazas y camiones en el valle del rio Ohio,
$24 millones para proyectos de conservacion de energia
y su produccion de fuentes alternas, $3 millones
para la bahia de Chesapeake, $2 millones para el parque
nacional Shenandoah y $10 millones para adquirir tierras
de conservacion vulnerables en los Apalaches. Se
enfrenta la cuestion de como distribuir el dinero a lo
largo del tiempo. El plan A implica gastar hoy $5
millones y los restantes $55 millones por igual durante
un periodo de 10 anos (es decir, $ 5.5 millones en cada
uno de los anos 1 a 10). El plan B requiere gastos de
$5 millones ahora, $25 millones dentro de dos anos y
$30 millones en siete anos. Determine el plan mas economico
de acuerdo con el analisis de valor presente
para un periodo de 10 anos y una tasa de interes de 10%
anual.

5.22 Un ingeniero estudia dos recubrimientos para un tanque

de evaporacion que recibiria una concentracion salina de
una planta desalinizadora. Un recubrimiento plastico
costaria al inicio $0.90 por pie cuadrado, y se necesitaria
sustituirlo en 15 anos cuando tuvieran que eliminarse los
solidos precipitados en el tanque por medio de equipo
pesado. Dicha remocion costaria $500 000. Un recubrimiento
de caucho elastomero es mas resistente, por lo
que se espera dure al menos 30 anos, pero costaria $2.20
por pie cuadrado. Si el tamano del tanque es de 110 acres
(1 acre = 43 560 pies cuadrados), .cual recubrimiento es
mas efectivo en cuanto a costo segun el criterio del valor
presente y una tasa de interes de 8% anual?
5.24 Una corporacion de procesamiento quimico estudia tres
metodos para deshacerse de un residuo no peligroso: aplicacion
en un terreno, incineracion en una capa fl uida y un
contrato privado para deshacerse de ellos. A continuacion
se presentan las estimaciones de cada metodo. Determine
cual es el de menor costo segun el criterio del valor presente
y 10% anual para los escenarios siguientes:
a) Las estimaciones tal como se muestran.
b) El costo del contrato se incrementa 20% al renovarlo

5.26 Un ingeniero industrial estudia la compra de dos robots

para una compania que fabrica fi bra optica. El robot X
tendria un costo inicial de $80 000, un costo de operacion
y mantenimiento (OyM) de $30 000 y un valor de
rescate de $40 000. El robot Y tendria un costo inicial
de $97 000, un costo anual de OyM de $27 000 y un
valor de rescate de $50 000. .Cual debe seleccionarse
segun el criterio del valor futuro y una tasa de interes de
15% anual? Use un periodo de estudio de tres anos.

5.28 Compare las siguientes alternativas de acuerdo con el

criterio del valor futuro y una tasa de interes de 8%
anual.
5.30 Un desarrollador de centros comerciales fi rmo un contrato
para construir uno de lujo por $100 millones en
City Center, debido a que los gobiernos de la ciudad y
el condado acordaron rebajas en impuestos a las ventas
por un total de $18.7 millones durante 10 anos. El contrato
establece que el desarrollador demuela los edifi -
cios actuales dos anos despues de la fi rma, y que el
centro comercial este construido al fi nal del ano 3. Sin
embargo, por la recesion en los bienes raices en Estados
Unidos, el desarrollador obtuvo un nuevo contrato que
requiere que se demuelan los edifi cios al fi nal del ano 1
pero que no se construya el centro comercial durante
siete anos despues de la fi rma. Suponga que el costo de
la demolicion es de $1.3 millones y que el desarrollador
no construye el centro comercial hasta dentro de siete
anos (con un costo de $100 millones). Determine la
diferencia en el costo del valor futuro en el ano 7 de los
dos contratos con una tasa de interes de 10% anual.

5.32 Bob, un fi lantropo, no esta seguro de la tasa de rendimiento

que sus donativos pueden generar una vez entregados
a su institucion favorita. Determine el costo
capitalizado de $10 000 cada cinco anos para siempre,
a partir de cinco anos despues de hoy, con una tasa de
interes anual de a) 3% y b) 8%. c) Explique la notable
diferencia entre los dos costos capitalizados.

5.36 El costo de mantener cierto monumento permanente en

Washington, D.C., ocurre con desembolsos periodicos
de $1 000 cada ano y $5 000 cada cuatro anos. Calcule
el costo capitalizado del mantenimiento con una tasa de
10% anual.

5.38 Un grupo patriota de bomberos reune dinero para levantar

un monumento permanente (es decir, de vida infi nita)
en la ciudad de Nueva York para honrar a los caidos
en el cumplimiento del deber. El costo inicial del monumento
sera de $150 000, y el mantenimiento anual costara
$5 000. Despues habra un costo unico adicional de
$20 000 en dos anos para agregar los nombres que se
hubieran omitido al inicio. Con una tasa de interes de
6% anual, .cuanto dinero debe reunirse ahora con objeto
de construir y dar mantenimiento al monumento para
siempre?