Las 20 reglas del dinero

Sé humilde
Cuando no sepas una cosa, reconoce que no la sabes. He allí el
conocimiento. --Confucio

Invertir es apostar en un futuro desconocido. Lo sabio es aceptar

este desconocimiento. Confesémoslo, no es fácil. Nuestras mentes
están diseñadas para pensar que el futuro se parecerá al pasado
reciente. Además estamos preparados para actuar según las
predicciones de los expertos, que tampoco saben a ciencia cierta lo
que sucederá.

Ser humilde ante la incertidumbre te evita errores costosos. Antes

de invertir, te plantearás una pregunta clave: ¿Y si me equivoco?

Corre riesgos calculados

Quien es excesivamente precavido alcanzará pocas cosas. --Friedrich
von Schiller

Los beneficios que obtengas son proporcionales a los riesgos que

tomes. Esta es una ley fundamental de los mercados, y l a razón
por la cual los Certificados de depósito de cinco años pagan más
que los de seis meses. La historia comprueba sin lugar a dudas este
principio, en 1926, las acciones (un riesgo alto) pagaban más que
los bonos del Estado (un riesgo medio) que, a su vez, superaron a
las letras del Tesoro (un riesgo bajo).

Entre muchos puntos, esta ley sugiere:

• Para obtener beneficios suficientes que constituyan una verdadera

fortuna, tienes que invertir algún dinero en activos considerados
riesgosos, como las acciones –a la larga, son la única inversión que
le gana a la inflación.
• Si un vendedor financiero te dice que su producto ofrece alto
rendimiento sin riesgo alguno, que te lo ponga por escrito. Luego
envía el texto y su tarjeta de presentación a la Comisión de Valores
y Bolsas, seguramente está mintiendo.

Crea un fondo de emergencia

Mientras puedas, ahorra para la vejez y la necesidad, porque el sol de la
mañana no dura todo el día. --Benjamin Franklin

El primer paso al construir un plan financiero es crear un fondo de

emergencia donde haya dinero suficiente para los gastos de
manutención de tres a seis meses. Deposítalo en una cuenta
bancaria ultrasegura o en un fondo de inversión del mercado de
dinero. Sin este colchón financiero, cualquier gasto inesperado
puede estropear tus planes a largo plazo.

Afortunadamente, el fondo de emergencia no tiene por qué estar

inmovilizado; las mejores cuentas bancarias como la UFB Direct
(888-580-0049) y los siempre competitivos fondos de dinero como
el Vanguard Prime (800-851-4999) pagan hoy día más del 5% de
interés por guardar tu dinero.

Diversifica
De sabios es guardarse hoy para mañana y no aventurarse todo en un
día. -- Miguel de Cervantes

Nada puede quebrantar la ley del riesgo-beneficio, pero una cartera

diversificada puede inclinarla a tu favor. Al dividir tu dinero de
forma apropiada entre diferentes tipos de activos, el aumento de
unos compensará la caída de otros, mesurando así tu riesgo global
sin tener a cambio una caída proporcional. Para que la alquimia
funcione debes preferir activos cuyos ciclos de altibajos no ocurran
sincrónicamente: acciones (tanto nacionales como extranjeras, así
como de pequeñas y grandes compañías), bonos (con diferentes
plazos de vencimiento), dinero en efectivo, inmuebles y otros
bienes.

Optimiza la distribución de activos

La asignación de activos es, de manera abrumadora, la principal
estrategia para obtener rentabilidad. --Gary Brinson, Brian Singer and
Gilbert Beebower

La mayoría de los inversores se dedican a escoger las mejores

acciones y elegir el mejor momento para comprar o vender. Es una
pérdida de tiempo. Lo que realmente vale para tus rendimientos a
largo plazo es la asignación de activos, esto es, cómo divides tu
cartera.

Desde que los investigadores revelaron esta sorpresiva verdad hace

20 años, los expertos han discutido la importancia del factor
relativo a la distribución de activos. Algunos opinan que determina
el 40% de las diferencias de rendimientos del inversor; otros
afirmar que la proporción asciende al 90%. Pero nadie duda de que
su influencia sea considerable.

La media es la meta
La mejor manera de poseer acciones ordinarias es a través de un fondo
indexado. --Warren Buffett

Esta es la lógica detrás de los fondos indexados, cuyo objetivo es

igualar el rendimiento de un índice de mercado: El fondo promedio
en cualquier mercado siempre igualará el desempeño del mercado
menos los gastos de administración del fondo. Dado que los fondos
indexados igualan el mercado pero suponen costos más bajos que
otros fondos, a la larga siempre rendirán más que un fondo
promedio. Es difícil rebatir estos cálculos matemáticos, además, si
Warren Buffett, el más grande inversor de nuestro tiempo, afirma
que los fondos indexados son los mejores para invertir ¿no
deberíamos creerle?.

Practica la paciencia
No le debo mi fortuna a mis ideas, sino a mi postura. ¿Lo entienden?
Hay que permanecer inmóvil. --Edwin Lefevre

Esta tajante declaración apareció publicada en 1923, en las

memorias ficticias de Lefevre basadas, según se dice, en el
legendario hombre de negocios Jesse Livermore, y es citada por los
asesores financieros como si se tratara de la Biblia. 77 años
después, los profesores Terrance Odean y Brad Barber estudiaron
las transacciones de 66 mil familias entre 1991 y 1996, y
descubrieron que aquellos que realizaron menos operaciones
ganaron 7 puntos porcentuales al año más que los que efectuaron
más transacciones. Moraleja: Una vez que dispongas tus activos en
una asignación ideal, no juegues con ellos. Sopesa tus cuentas una
vez al año, pero si todo va bien, escucha a Livermore y quédate
quieto.

No calcules los movimientos del mercado

La verdadera clave para hacer dinero con acciones es no tenerles
miedo. --Peter Lynch

Qué agradable sería poder vender antes de que ocurriera un

descenso en los mercados y luego volver como en los viejos
tiempos. Pero es muy complicado. No todos saben cuándo
cambiarán los mercados. Y si sucede, los mercados tienden a
moverse en rápidas explosiones. Para cuando te das cuenta de que
el avance inició, ya es demasiado tarde. Si dejas pasar ese
momento, perderás muchas ganancias. La lección: la manera más
segura de invertir con éxito es comprar y mantenerse firme.
Sé tacaño
El rendimiento va y viene, pero los costos están allí siempre. --Jack
Bogle

Si eliges un fondo cuyos gastos de administración asciendan al año

a 1.5% prefiriéndolo sobre otro que cuesta 1%, el rendimiento de
tu fondo tendrá que superar al resto por medio punto anual de
manera que al menos no termines con pérdidas. Los rendimientos
del pasado no son garantía en el futuro, pero es muy probable que
los fondos de bajo costo permanezcan siendo bajos. Comprar este
tipo de fondos es la única manera segura de obtener algo de
ventaja.

No imites a la multitud
La moda se pasa de moda. --Coco Chanel

En las palabras del legendario financiero Sir James Goldsmith, “Si

ves a la gente subirse al carro de la moda, es demasiado tarde.”

A finales de los 90’s, la moda entre los inversores era el fondo valor
‘Firsthand Technology’. Tenía un rendimiento del 23.7%, pero los
inversores se abalanzaron sobre este fondo valor luego de que se
disparará a un increíble 190.4% en 1999. Sin embargo, estaba a
punto de ocurrir la caída en picada del 2000, y Firsthand pronto se
convirtió en un fondo pasado de moda. El resultado ejemplificó los
peligros de seguir a la multitud: A pesar de que el fondo registró un
rendimiento anual del 16% los cuatro años siguientes al 2001, el
accionista promedio tuvo pérdidas anuales de más del 31.6%.

Compra a precios bajos

Si un negocio vale un dólar y yo puedo comprarlo por 40 centavos, algo
bueno me espera. --Warren Buffett

Las mejores acciones del Dow Jones en la última década no

incluyen a Intel o a Microsoft. Caterpillar las supera con un
rendimiento del 212%. En 1997, a la mitad de la locura tecnológica,
el mercado estaba tan aburrido del negocio de esta empresa
(maquinaria industrial) que los inversores pagaban sólo 11.5
dólares por cada dólar ganacias. Si el valor actual de las acciones,
de 16.1 veces, es correcto, entonces esto significa un descuento de
casi 30%. Los inversionistas avispados no necesitaron prever el
boom de la construcción, sólo reconocieron la ganga y confiaron en
el mercado.

Invierte en el extranjero
El mundo es un libro, y quienes no viajan leen sólo una página. --San
Agustín

Durante la última década, una cartera dividida 80% -20% entre

inversiones domésticas en EU e inversiones internacionales tendría
un rendimiento anual promedio de 8.4%, aproximadamente el
mismo rendimiento de una cartera con el 100% de su inversión en
acciones domésticas. Sin embargo, dado que el mercado
estadounidense y el mercado exterior se compensan mutuamente
en sus altibajos, la cartera global fue 4% menos riesgosa que la
cartera exclusivamente americana. La mayoría de los inversores en
EU tienen menos dinero en fondos extranjeros del que recomiendan
los expertos (el porcentaje aconsejado varía de un 15 a un 25%),
pero no tienes que ser como ellos.

Mantén la perspectiva
No hay nada nuevo en el mundo, salvo la historia que ignoras. --Harry
Truman
Cuando el Dow Jones pierde 300 puntos en un día, es normal
sentirse perdido. Y cuando el mercado tiene un aumento repentino,
es fácil convencerse de que las acciones han entrado en “un nuevo
paradigma.” No te engañes, como solía decir Sir John Templeton:
“La cuatro palabras más costosas son –Esta vez será diferente-.”

Para no perder la perspectiva ten en cuenta lo siguiente:

• Desde 1970, en cada mercado alcista las acciones han caído un

10% o más al menos una vez. El tiempo promedio para
recuperarse: 107 días.

• Con el paso del tiempo, los mercados tienden a mantenerse fieles

a sus tendencias a largo plazo, a esto se le llama “regresión a la
media.” Las manías y las fobias no duran mucho.

Sólo hazlo
Desear y planear son acciones que necesitan de la misma energía. --
Eleanor Roosevelt

La planeación financiera es un acto antinatural. Nuestro cerebro

está conectado para infravalorar las metas a largo plazo y exagera r
el costo del sacrificio a corto plazo. Aún así, los estudios
demuestran que las personas que planean -aunque sea un poco- su
retiro ahorran el doble comparadas con aquellas que no planearon
en absoluto. Haz caso de las palabras atribuidas a la Sra. Roosvelt
tomando las siguientes medidas:

• Establece metas concretas y factibles. “Pagaré 100 dólares más al

mes en mi tarjeta de crédito” es una intención que tiene muchas
posibilidades de éxito.

• Comprométete. Cuéntale a alguien tu plan y acuerden una

penalización si fallas –por ejemplo, ayudar en las tareas del hogar
durante un mes si no conseguiste ahorrar el monto que te
propusiste.
Pide prestado con responsabilidad
Cuando la vida termina cercando a aquél que ha pedido prestado
demasiado dinero sobre la base de un exiguo ingreso, no hay para él
salidas de emergencia. --John Kenneth Galbraith

Enfrenta esta verdad: A los bancos hipotecarios y a los emisores de

tarjetas de crédito no les importa si tus pagos mensuales te
impiden reservar algo de dinero para tu plan de ahorro o el fondo
de tus hijos. Tienes que fijar tus propias reglas:

• No adquieras deudas de tarjeta de crédito. Cero deudas. No está

bien pagar 15% de interés porque pediste prestado para llegar a fin
de mes.

• Solicita préstamos sólo para comprar un activo valioso: Una casa,

sí. Educación, sí. ¿Unas vacaciones, una cena elegante o una
pantalla plana? No

Habla con tu pareja

En cada matrimonio hay lugar para un intérprete. --Stanley Kunitz

Tu socio principal no es tu agente de Bolsa, es tu pareja. Ya sabes,

es quien posiblemente posee la mitad de tus bienes y cuyo destino
está unido al tuyo. Sin embargo, las investigaciones arrojan que los
cónyuges no pueden ponerse de acuerdo en cosas tan básicas como
sus ingresos y ahorros. Llamada de atención: Para tomar las
decisiones correctas debes hablar, mejora la comunicación con tu
pareja.

• Hombres: No asuman que a ella no le importan estos temas. Sí le

importan. Pero tienes que dejar los tecnicismos y hablar con
claridad.
• Mujeres: No se lo dejen todo a él. Como mínimo, estén al tanto
del lugar donde guarda los papeles importantes y cómo invierte su
dinero.

• Ambos: Céntrese en las metas, no se trata de un concurso de

quién lleva la razón.

Ten la cortesía de heredar ordenadamente

Sólo aplaza para mañana aquello que estés dispuesto a dejar
inconcluso tras tu muerte. --Pablo Picasso

A pesar de esta frase, Picasso estaba dispuesto a morir sin planear

su herencia. Les tomó años a sus herederos llegar a un acuerdo con
las autoridades francesas. Aunque tu legado sea más modesto que
las obras de arte, no tienes excusa para no tomar las medidas
elementales para hacerles la vida más sencilla a los que te
sobrevivan. Cubrir lo básico no cuesta más de 1,500 dólares.

Pide a amigos y colegas que te recomienden un abogado o busca

referencias en Internet en los Colegios de abogados. Asesórate
también sobre cómo dividir tus pertenencias personales (revisa la
curiosa página ¿Quién hereda el plato amarillo de la abuela? - Who
Gets Grandma's Yellow Pie Plate? : yellowpieplate.umn.edu).

Tributa sólo lo que te corresponde

La evasión fiscal es el único ejercicio intelectual que conlleva algún
beneficio. --John Maynard Keynes

Está muy bien dedicarle tiempo a la elección de las inversiones,

pero estar consciente de los impuestos también lleva dinero a tus
bolsillos (o al menos previene que te quiten dinero, que es lo
mismo). Aprovecha la ventaja de los beneficios del impuesto
diferido en el trabajo, como los planes de ahorro y las cuentas
flexibles de gastos. Apégate a las inversiones como los fondos
indexados, que suponen pocos impuestos. Reclama cualquier
deducción a la que tengas derecho. De acuerdo a la Oficina
General de Auditoría de los EU, las contribuyentes que podrían
detallar pero eligen no hacerlo terminan pagando 450 dólares de
más. No seas uno de ellos.

Dona sabiamente
Siempre es el momento apropiado para hacer lo que es correcto. --
Martin Luther King Jr.

De acuerdo, el Dr. King no tenía en mente el dinero cuando dijo

estas palabras. Pero también pueden aplicarse a tu vida financiera,
pues dar es siempre un acto correcto. Aún así, hay mejores y
peores maneras de hacerlo.

• Ve más allá de los titulares. Está bien donar dinero cuando

ocurren desastres como un tsunami, pero recuerda que hay
pequeñas caridades que resultan insuficientes.

• No hagas donaciones telefónicas. El mercadeo por teléfono con

frecuencia se queda con el 50% de lo que das o más.

• Céntrate. Identifica una causa que realmente te interese, luego

dedica tu energía y tus dólares a las organizaciones que la apoyen
de la mejor manera.

Al César lo que es del César

Un hombre sabio debe tener dinero en su cabeza, pero no en su
corazón. --Jonathan Swift
Las personas que más valoran el dinero declaran con frecuencia ser
menos felices que aquellas otras personas que valoran más el amor
y la amistad. Sobran las explicaciones.