Indicadores Financieros

Presentado por:

Silvio Herney Aza Rosero

Identificación. CC. 1152460688

Gestión Financiera

Universidad de Antioquia

Facultad de Ciencias Agrarias

Programa Zootecnia

Medellin

2019
 INTRODUCCIÓN

Los indicadores financieros son herramientas que se diseñan

utilizando la información financiera de la empresa, y son necesarias
para medir la estabilidad, la capacidad de endeudamiento, la
capacidad de generar liquidez, los rendimientos y las utilidades de la
entidad, a través de la interpretación de las cifras, de los resultados y
de la información en general. Las empresas generalmente hacen un reporte
durante cada año, las juntas directivas son las encargadas de mirar cómo está
funcionando su empresas, los cuales se rigen mediante los indicadores financieros los
cuales son utilizados para mostrar la relaciones que existen entre las diferentes
cuentas de los estados financieros. Desde el punto de vista del inversionista le sirve en
la predicción del futuro de la compañía , mientras que para la administración del
negocio, es útil como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de
partida para la planeación de aquellas operaciones que hayan de influir sobre su curso
futuro

Financieros. Los indicadores son entonces uno de los métodos más utilizados debido a
que tiene la capacidad de poder medir la eficacia y el comportamiento que tiene
una empresa, y además ayudan a realizar una adecuada evaluación de la condición
financiera, desempeño, tendenciasy variaciones en las principales cuentas de una
empresa.
Indicadores financieros

INDICADOR LIQUIDEZ : Estos indicadores nos hacen conocer la capacidad que tiene la
Institución para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y la confianza que pueden
tener sus ahorristas que se les devolverá su dinero al momento que éstos lo soliciten.

La liquidez se define como la capacidad que tiene la

organización de saldar las obligaciones que ha adquirido
a corto plazo a medida que éstas se vencen. Se refiere
no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino
también a su habilidad para convertir ciertos activos y
pasivos corrientes en efectivo.
A continuación se describen los diferentes Indicadores
de Liquidez que existen:
Indicadores de Liquidez: Razón Corriente
Indica cual es la capacidad que tiene la empresa de
cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o
pasivos a corto plazo. La división del activo corriente
entre el pasivo corriente, permite saber cuántos activos
corrientes se tienen para cubrir o respaldar los pasivos
exigibles a corto plazo.
Fórmula: Activo corriente/pasivo corriente.

Supongamos que una empresa tiene $10.000.000 de activos corrientes y tiene

$4.000.000 de pasivos corrientes. Aplicando la fórmula tendremos:

10.000.000/4.000.000 = 2.5.

 Si el resultado es 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.

 Si el resultado es más que 2, la empresa está en riesgo de tener activos ociosos.

 Si el resultado es menos que 2, la empresa está en riesgo de no cumplir con sus

obligaciones a corto plazo

Esto quiere decir que la empresa por cada peso que debe, tiene 2.5 pesos para
pagar o respaldar esa deuda.
Como se observa, este dato es muy interesante para determinar la capacidad de
pago que se tiene. Entre mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y
capacidad de pago se tiene, lo cual es una garantía tanto para la empresa de que
no tendrá problemas para pagar sus deudas, como para sus acreedores, puesto
que tendrán certeza de que su inversión no se perderá, que está garantizada.

Indicadores de Liquidez: Prueba Acida

Muestra la capacidad que tiene la empresa de cancelar
sus obligaciones corrientes, sin tener en cuenta la venta
de sus existencias, lo cual sería solo con los saldos de
efectivo, el producido de las cuentas por cobrar, las
inversiones temporales y otros activos de fácil liquidación,
que sea diferente a los inventarios.
Fórmula:
Activo Corriente – inventarios/ Pasivo corriente.

Supongamos un activo corriente de 10.000, unos inventarios de 6.000 y un pasivo

corriente de 5.000.

Tendríamos entonces:

(10.000-6.000)/5.000 = 0.8

 Si el resultado es 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.

 Si el resultado es más que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.

 Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus

obligaciones a corto plazo.

Quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa, dispone de 80 centavos
para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus
pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.

Se supone que el resultado ideal sería la relación 1:1, un peso que se debe y un
peso que se tiene para pagar, esto garantizaría el pago de la deuda a corto plazo y
llenaría de confianza a cualquier acreedor.
No quiere decir esto que si la relación es inferior a 1, sea un resultado negativo,
puesto que existen muchas variables más que inciden en la capacidad de pago
real.

Indicadores de Liquidez: Capital Neto de Trabajo

Permite evidenciar el monto de dinero que le quedaría a
la empresa, luego de haber pagado los pasivos de corto
plazo, lo cual hará posible la toma de decisiones de
inversión temporal por parte de la Gerencia.
Para determinar el Capital de Trabajo de una forma más objetiva, se debe restar de los
Activos Corrientes, los Pasivos Corrientes. De esta forma obtenemos lo que se llama el
Capital de Trabajo Neto Contable. Esto supone determinar con cuantos recursos cuenta la
empresa para operar si se pagan los pasivos a corto plazo.

Veamos como ejemplo la tienda minorista de Paula. Ella posee y opera una
tienda de ropa para mujeres que tiene los siguientes activos y pasivos
corrientes:

Efectivo: $10.000

Cuentas por cobrar: $5.000

Inventario: $15.000

Cuentas por pagar: $7.500

Gastos acumulados: $2.500

Otras deudas comerciales: $5.000

Paula podría usar una calculadora para calcular el capital de trabajo neto de
esta manera:

Capital de trabajo neto = ($10.000 + $5.000 + $15.000) – ($7.500 + $2.500 +

$5.000)

Capital de trabajo neto = ($30.000) – ($15.000) = $15.000

Dado que los activos corrientes de Paula superan a sus pasivos corrientes, su
capital de trabajo neto es positivo. Esto significa que Paula puede pagar todos
sus pasivos corrientes utilizando solo los activos corrientes.
 1. Investopedia (2018). Working Capital. Tomado de: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Net working capital. Accounting Tools. Tomado de:
accountingtools.com.
3. Finance Formulas (2018). Net Working Capital. Tomado de:
financeformulas.net.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Analiza el porcentaje o grado de participación de la totalidad de acreedores dentro de la empresa,

sin discriminación alguna del tipo de acreedor: proveedores de materias primas, el Gobierno
Nacional (impuestos pendientes de pago), entidades financieras, colaboradores, los mismos
socios en calidad de prestamistas (cuando éstos conceden créditos a la empresa por fuera de
los aportes de capital), entre otros.
Matemáticamente, este indicador viene dado por la siguiente fórmula:
Endeudamiento Total = Pasivo Total / Activo Total

𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
Nivel de endeudamiento= 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 ∗ 100%
1215943
(2007)=5348302 ∗ 100%=22,7351223

1469369
(2008) 5336553 ∗ 100%=27,5340%

Interpretación: podemos concluir que la participacion para los acreedores para los
años:

2007 es de 22.73% y para el año 2008 es 27%. Sobre el total de los activos de
la conpañia lo cual no es un nivel riegoso.,

Como se indicó anteriormente, el análisis de este indicador debe ser analizado de acuerdo con la naturaleza
de las empresas. Por ejemplo, en una empresa industrial o comercializadora, es bueno que este indicador
se mantenga en niveles relativamente bajos (por ejemplo, por debajo del 50%), pero este mismo criterio no
aplica en entidades bancarias o crediticias.

Apalancamiento Total
También conocido como leverage (por su término en inglés), el apalancamiento total analiza el grado de
participación de los pasivos de una empresa respecto de su patrimonio. En términos prácticos, indica el
grado de cobertura que puede tener el patrimonio respecto a las obligaciones contraídas con terceros, y
también permite identificar el nivel en el que los acreedores y los socios participan para la financiación de
los activos de la empresa.
Para calcular el apalancamiento total, su fórmula viene dada por:
Apalancamiento Total = Pasivo Total / Patrimonio
 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
Nivel de endeudamiento=𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

1215.943
(2007)= 4129395 = 0.2944 veces
1469369
(2008)=3864433= 0.3802 veces

Interpretacion: podemos ver que la empresa no presenta un nivek de endeudamiento alto con
acreedores es decir que para el año 2007 fue el 29.44% y para el año 2018 fue de 38.02% de
su patrimonio esta comprometido con los acreedores.

Apalancamiento a Corto Plazo

Permite analizar el grado de compromiso que tiene el patrimonio de la empresa, para una
eventual cobertura de obligaciones de corto plazo, ante una eventual exigibilidad por parte de los
acreedores. Su fórmula viene dada por:
Apalancamiento a Corto Plazo = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pese a que este indicador analiza el grado de endeudamiento a corto plazo, está muy relacionado
con los indicadores de liquidez, puesto que ante un eventual nivel bajo de activos corrientes o de
alta liquidez, el pago de obligaciones de corto plazo debería ser respaldado con el patrimonio de
la organización.

Razón de Deuda a Largo Plazo

Permite analizar el grado de participación o de apalancamiento que tiene la empresa para
mantener su operación en el largo plazo. La fórmula matemática con mayor validez entre los
teóricos de las finanzas viene dada por:

Razón de Deuda a Largo Plazo = Pasivo No Corriente / (Pasivo No Corriente + Patrimonio)

La suma del Pasivo No Corriente y el Patrimonio es conocida como la Capitalización Total de la

empresa, y elimina el efecto de la variación del Pasivo Corriente, que puede ser producto de las
prácticas comerciales, más que de la política de gestión de la deuda.

Con este indicador, se analiza con mayor profundidad la participación y los riesgos asociados a
los acreedores financieros de largo plazo, que usualmente pueden ser entidades bancarias u otr

INDICADORES DE RENTABILIDAD:

Posiblemente, el grupo de indicadores para realizar el análisis financiero de una empresa que es preferido
por los accionistas o inversionistas de una empresa, es el de rentabilidad.

Este grupo de indicadores permite analizar la capacidad que tiene la empresa para generar ganancias y
rendimientos a sus accionistas, a partir de los fondos o activos con los que cuenta. Así mismo, este grupo
de indicadores permite analizar la eficiencia en el manejo de las erogaciones que tiene la organización
(costos y gastos), para determinar el grado en que las ventas se están convirtiendo en utilidades.

Para los accionistas o terceros interesados en la empresa (posibles inversionistas, acreedores financieros,
proveedores), estos indicadores permiten analizar la forma en que se están generando las
remuneraciones o retornos por los montos que han sido invertidos.

Cabe aclarar que un análisis financiero debe ser realizado de forma integral a través de los cuatro grupos
de indicadores. Por ello, un análisis de rentabilidad no puede ser realizado por sí solo, considerando que
 existen otros factores que pueden incidir en el éxito de una organización. Un ejemplo de ello es la liquidez:
los indicadores de rentabilidad pueden ser favorables por un alto nivel de ventas, pero la operación de la
empresa puede verse comprometida si estas ventas no se traducen en generación de efectivo (es decir,
si se hacen ventas a crédito con plazos que superen los tiempos en que se debe cumplir con los pagos a
terceros).

Los indicadores que componen el grupo de rentabilidad son los siguientes:

1. Margen neto de utilidad

Es la relación existente entre la utilidad neta y las ventas totales (ingresos
operacionales). Es la primera fuente de rentabilidad en los negocios y de ella
depende la rentabilidad sobre los activos (bienes de la empresa) y el
patrimonio (capital de la empresa). Este indicador de rentabilidad mide el
rendimiento de ingresos operacionales.

El ingreso neto es el cálculo final en el estado de ingresos y mantener un

margen de utilidad neto alto muestra que la empresa está en buena posición
para ganar utilidades en el mercado actual.

Margen Neto de Utilidad = Utilidad neta ÷ Ventas netas

2. Margen bruto de utilidad

Es la relación entre la utilidad bruta (diferencias entre las ventas y el costo de
los bienes vendidos) y las ventas totales (ingresos operacionales). Es el
porcentaje que queda de los ingresos operacionales una vez se ha descontado
el costo de venta. Entre mayor sea este índice mayor será la posibilidad de
cubrir los gastos operacionales y el uso de la financiación de la organización.

Margen Bruto de Utilidad = Utilidad bruta ÷ Ventas netas

3. Margen operacional
Es la relación entre la utilidad operacional y las ventas totales (ingresos
operacionales). Mide qué tan eficientemente una empresa puede generar
ganancias de sus operaciones corporativas primarias. Este indicador debe
compararse con el costo ponderado de capital a la hora de evaluar la
verdadera rentabilidad de la empresa. Esta medida es especialmente útil para
los inversionistas que desean ver qué tan rentable y estable son las
operaciones de un negocio.

Margen Operacional de Utilidad = Utilidad Operacional ÷ Ventas netas

4. Rentabilidad sobre el patrimonio

Evalúa la rentabilidad (antes o después de los impuestos) que tienen los
propietarios de la empresa.

Rentabilidad del patrimonio = Utilidad neta ÷ PPatrimonio.

 Rentabilidad Operacional del Patrimonio. La rentabilidad operacional del patrimonio
permite identificar la rentabilidad que le ofrece a los socios o accionistas el capital que
han invertido en la empresa, sin tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos.

Esta razón se obtiene dividiendo la “Utilidad Antes de Intereses e Impuestos” o

“Utilidad
Operativa” entre el patrimonio neto de la empresa.

Rentabilidad Operacional del Patrimonio= Utilidad Operacional / Patrimonio

Este indicador permite conocer cómo se están empleando los capitales de una
empresa. Cuanto más alto sea el ROE, mayor será la rentabilidad que una
empresa puede llegar a tener en función de los recursos propios que emplea
para su financiación.
5 Rentabilidad Financiera

Cuando un accionista o socio decide mantener la inversión en la empresa, es porque la

misma le responde con un rendimiento mayor a las tasas de mercado o indirectamente
recibe otro tipo de beneficios que compensan su frágil o menor rentabilidad patrimonial.
De esta forma, la rentabilidad financiera se constituye en un indicador sumamente
importante, pues mide el beneficio neto (deducidos los gastos financieros, impuestos y
participación de trabajadores) generado en relación a la inversión de los propietarios de
la empresa. Refleja además, las expectativas de los accionistas o socios, que suelen
estar representadas por el denominado costo de oportunidad, que indica la rentabilidad
que dejan de percibir en lugar de optar por otras alternativas de inversiones de riesgo.
Si bien la rentabilidad neta se puede encontrar fácilmente dividiendo la utilidad neta para
el patrimonio, la fórmula a continuación permite identificar qué factores están afectando
a la utilidad de los accionistas.

CONCLUCIONES

Indicadores financieros nos permiten mirar relaciones consientes de una empresa al momento de estar en
estados de ganancias y perdidas que estas observaciones las miramos mediante el balance general de una
empresa.

Estos constituyen una gran herramienta de gran utilidad en el mundo gerencial, ya que permite evaluar la
rentabilidad de la empresa tomando en cuenta los factores externos como las amenzas y oportnuidades es
decir ventajas y desventajas al momento de tomar deciciones operativas de inversion y financiacion, mostrando
la realidad financiera de la empresa

Estos análisis de los indicadores financieros deben estar acompañados por una informacion comolementaria
de las características administrativas de la organización como es ploticas, planes, estrategias, mision y vision,
etc, de un buen comportamiento del entorno político, social cultural y economico de la empresa que esto
permite a su vez una análisis de competencia.

Estos indicadores fincnaieron nos hacen tomar deciciones que nos permiten determinnar las acciones
necesarias ppara alcanzar los objetivos en la empresa aue permiten tomar usos adecuado de estos obejtivos

Los indicadores financieros y económicos son relaciones o cocientes extractadas de los

estados financieros estado de ganancias y pérdidas, estado de flujo de efectivo y balance
general.
 Son expresiones cuantitativas de comportamiento cuya magnitud puede ser
comparada Con un nivel de referencia.
 Permite tomar tres clases de decisiones de carácter financiero: decisiones
operativas, de inversión y de financiación.
 Se pueden definir innumerables indicadores financieros y económicos, solo está
definida con el cociente de un numero y otro dependiendo de la naturaleza de la
empresa se puede definir los indicadores de financiero.

Bibliografia:

Harold Averkamp (2018). What is the acid test ratio? Accounting Coach. Tomado de:
accountingcoach.com
Humberto Martínez Rueda. INDICADORES FINANCIEROS Y SU INTERPRETACION

Carrillo de Rojas Gladys(1996) Análisis y administración financiera Santa Fe de Bogota carcas

editorial LTDA

Ortiz Anaya Héctor (1996) Analisis Financiero aplicado, Bogota D.C .Universidad del externado
Colombia