Apalancamiento y estructura de capital

Informe de la empresa “Mercado y Bolsa” Apalancamiento

Claudia Rodríguez

635216

Daniela Corredor

634327

Camila Marín González

644400

Corporación Universitaria Minuto de Dios

Análisis Financiero

Administración Financiera IV
Apalancamiento y estructura de capital

Informe de la empresa “Mercado y Bolsa” Apalancamiento

DESCRIPCIÓN
ACTIVIDAD VIRTUAL
Los estudiantes realizarán un documento con el fin de reconocer el concepto de
apalancamiento operativo, financiero y total de una empresa y relacionarlos con sus
estados financieros. Con esta actividad se desarrollará la competencia de gestión de
conocimiento.
VER: lean el capítulo 13 "Apalancamiento y estructura de capital" del libro
guía "Principios de administración financiera" y "Estados Financieros Consolidados a
diciembre 31 de 2014 y 2013".
JUZGAR: a partir de la consulta de los recursos, identifiquen el concepto y los tipos de
apalancamiento, su relación y los tipos de capital.
ACTUAR: teniendo en cuenta los informes realizados en las unidades 4,6 y 7, elaboren
un documento de análisis con los siguientes criterios:
* Analicen los estados financieros de la empresa "Mercado y Bolsa" y argumenten el
tipo de apalancamiento (operativo, financiero o total) que requiere.
* Calculen el apalancamiento operativo, financiero o total que requiere la empresa y
realice la formulación de manera automática.
* Identifiquen las oportunidades de apalancamiento que tiene la compañía teniendo en
cuenta los resultados de los estados financieros.
* Relacionen los aspectos importantes que lograron identificar al momento de calcular
el apalancamiento.
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Desarrollo

APALANCAMIENTO FINANCIERO TOTAL

GAF

utilidad antes de interés 436.673

utilidad antes de interés- interés pagado-dividendo en efectivo 103.094

TOTAL 4,236
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APALANCAMIENTO OPERATIVO

GAO utilidad antes de interés 0,051

Inventario inicial 0,073

TOTAL 0,693

APALANCAMIENTO TOTAL
GAT
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APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO

TOTAL PASIVO CORRIENTE 900.629

PATRIMONIO 3.551.343
TOTAL 0,25360237

Teniendo un análisis con respecto a la empresa se opta por EL PALANCAMIENTO

OPERATIVO debido a varios datos como:
1. Dejando los Costos operativos fijos de la empresa, básicamente la estrategia que
permite convertir los costos variables en costos fijos logrando que a mayores
rangos de producción menor sea el costo por unidad producida.
2. Por cada punto de incremento en las ventas, a partir de 18,000 unidades de
producción, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos (UAII) se
incrementará en 1.7 puntos.
La meta propuesta es mantener los costos de producción dejándolos fijos aunque se
incremente la venta del producto.

* Identifiquen las oportunidades de apalancamiento que tiene la compañía

teniendo en cuenta los resultados de los estados financieros.

Uso de los costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las
ventas sobre la utilidad antes de interés e impuestos e la compañía.
Ej.: Un incremento en las ventas ocasiona un aumento más que proporcional en las
UAII, una disminución en las ventas da como resultado una disminución más que
proporcional en las UAII.
Apalancamiento financiero
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Uso de los costos fijos financieros para acrecentar los efectos que tiene los cambios en
las utilidades antes de impuestos e intereses sobre las ganancias por acción de la
empresa.
Ej.: El efecto del apalancamiento financiero es tal, que un incremento en las UAII de la
empresa ocasiona un aumento más que proporcional en sus ganancias por acción; por
otra parte, una diminución de la UAII de la compañía provoca una reducción más que
proporcional en las GPA
Apalancamiento total
Uso de los costos fijos tanto operativos como financieros, para acrecentar los efectos de
los cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de empresa.

Aspectos Importantes

 Desde este punto de vista, es importante reconocer que todas las decisiones
económicas y financieras que se toman a nivel empresarial, implican cierto
grado de incertidumbre o de riesgo. Una de las funciones de la Gerencia es
identificar los posibles riesgos con la finalidad de medirlos y controlarlos.
La identificación depende de cierta manera de la información disponible,
mientras que para el proceso de evaluación y medición es necesario recurrir
a modelos estadísticos, que permitan hacer inferencias sobre las
probabilidades que un evento suceda, estableciendo el grado de control que
se puede ejercer sobre dichos riesgos.
 Es importante mencionar que el riesgo financiero impacta la rentabilidad,
los ingresos netos y el nivel de inversión, y esto puede ocurrir por
decisiones internas o también por condiciones del mercado.
 Es importante tener en cuenta que los indicadores pueden ser índices como
en el caso del índice de liquidez (activo corriente dividido por el pasivo
corriente) o valores absolutos como el capital de trabajo y el patrimonio.
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BIBLIOGRAFÍA

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 Principios de administración financiera, autos Lawrence J. Gitman-Chad J.
Zutter
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