INSTITUTO TECNOLÓGICO DE ESTUDIOS

SUPERIORES DE MONTERREY

Análisis Financiero
Tarea 3.6

Autor (es): Matricula(s):

Eduardo Ambriz López A01684176
Jorge Cortinas Cepeda A01685356
Maria Regina Velasco Chávez A01064550
Cesar Adrian Osorio Zuñiga A01684020
Iván Anibal Romero Martinez A01684539

Profesor(a) Titular:
Dr. Victor Guillermo Medina Gama

Profesor(a) Tutor(a):
Mtra. Mónica del Rosario Vargas Salazar

Monterrey, Nuevo León Fecha: 09 de Agosto de 2019

O DE ESTUDIOS
ONTERREY

ciero

Matricula(s):
A01684176
A01685356
A01064550
A01684020
A01684539

a: 09 de Agosto de 2019
 ESTADO DE RESULTADO
1992 1993
CONCEPTO

VENTAS NETAS 14,247,448 14,191,215

COSTO DE VENTAS 9,438,814 9,330,838
UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 4,808,634 4,860,377
GASTOS DE OPERACIÓN 3,850,918 4,226,193
ÚTIL. DE OPERACIÓN 957,716 634,184
INTERESES PAGADOS 80,989 129,962
INTERESES GANADOS 781,129 976,618
PERDIDA CAMBIARÍA -1,833 -2,009
RESUL. POS. MONETAR. Y OTROS GASTOS FINANCIEROS 273,498 168,647
C. I. F. -428,475 -680,018
OTROS INGRESOS (GASTOS) NETOS -971,943 -782,657
U. A. I. 2,358,134 2,096,859
I. S. R. e IMPAC y PTU 784,512 770,050

RESUL. DE SUBSID. 0 0
RESULTADO NETO POR OPERACIONES CONTINUAS 1,573,622 1,326,809
RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS (NETO) 0 0
PARTIDAS EXTRAOR.(GANACIA)
EFEC. AL INICIO DEL EJER. POR CAMB. EN PRIN. DE CONT.
PARTICIP. MINORITARIA 304 312
UTILIDAD NETA MAYORITARIA 1,573,318 1,326,497
DEPERCIACION MANUFACTURA 251,745 368,643

BALANCE
1992 1993
CONCEPTO

DISPONIBLE 1,657,732 2,777,612

CUENTAS POR COBRAR 3,024,844 3,359,035
INVENTARIOS 2,691,221 2,393,368
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 635,363 331,116
ACTIVO CIRCULANTE 8,009,160 8,861,131
ACTIVO FIJO 9,442,320 10,192,839
OTROS ACTIVOS 135,490 513,286
ACTIVO TOTAL 17,586,970 19,567,256
PROVEEDORES Y OTROS 1,687,735 1,381,811
PASIVO BANCARIO 792,382 921,719
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 659,584 694,809
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 3,139,701 2,998,339
PASIVO A LARGO PLAZO 0 1,460,812
OTROS PASIVOS 722,981 804,508
PASIVO TOTAL 3,862,682 5,263,659

CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 13,722,319 14,301,378

CAPITAL CONTABLE MINORITARIO 1,973 2,217
TOTAL CAPITAL 13,724,292 14,303,595
TOTAL CAPITAL MAS PASIVO 17,586,974 19,567,254

cifra control -4 2

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

1993
FLUJO DE OPERACION
INGRESOS OPERATIVOS:
VENTAS 14,191,215
VARIACION EN CARTERA -334,191
OTROS PRODUCTOS
TOTAL DE INGRESOS OPERATIVOS 13,857,024
EGRESOS OPERATIVOS:
COSTO DE VENTAS 8,962,195
GASTOS DE OPERACIÓN 4,226,193
VARIACION EN INVENTARIOS -297,853
VARIACIÓN EN OTROS ACTIVOS CIRCULANTES -304,247
VARIACION EN PROVEEDORES 305,924
VARIACIÓN EN OTROS PASIVOS CIRCULANTES -35,225
ISR Y PTU 770,050
TOTAL DE EGRESOS OPERATIVOS 13,627,037

FLUJO OPERATIVO 229,987

FLUJO NETO OPERATIVO 1,692,662

RESULTADO DESP DE OTRAS OP 1,692,662
UTILIDAD NETA 1,326,497

FLUJO DE INVERSION
(COMPRA) VENTA ACTIVO FIJO -1,119,162
(COMPRA) VENTA I AND D -377,796
SALDO NETO -1,496,958

FLUJO DE FINANCIAMIENTO
SERVICIO FINANCIERO -1,462,675
INCREMENTO (DECREMENTO) PCP 129,337
INCREMENTO (DECREMENTO) PLP 1,460,812
INCREMENTO (DECREMENTO) C DIF 81,527
APORTACIONES (DIVIDENDOS) CAP -747,506
SALDO 924,170
SALDO NETO INCRE (DECRE) 1,119,874
SALDO INICIAL 1,657,732
SALDO FINAL 2,777,606

cifra control -6
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

15,525,823 11,634,598 11,295,514 12,939,701 15,764,689 17,852,309 21,122,636

10,223,253 7,543,016 7,425,892 8,459,486 9,586,223 10,697,601 12,609,864
5,302,570 4,091,582 3,869,622 4,480,215 6,178,466 7,154,708 8,512,772
4,383,625 3,697,212 3,197,929 3,490,566 4,349,483 5,430,348 6,421,917
918,945 394,370 671,693 989,649 1,828,983 1,724,360 2,090,855
140,966 202,463 206,635 101,663 74,963 199,873 308,482
950,974 1,590,181 907,277 760,602 142,559 35,936 35,930
752,214 800,350 76,993 41,969 197,763 10,859 51,688
142,365 398,267 50,880 38,439 35,600 -59,844 -282,975
84,571 -189,101 -572,769 -578,531 165,767 114,952 41,265
-417,465 239,918 -29,566 -77,817 -161,403 -170,951 -280,216
1,251,839 343,553 1,274,028 1,645,997 1,824,619 1,780,359 2,329,806
493,971 325,568 232,085 184,425 325,959 260,495 738,526

0 0 0 0 0 0 0
757,868 17,985 1,041,943 1,461,572 1,498,660 1,519,864 1,591,280
0 0 0 0 0 0 0

144 160 228 260 415 697 505

757,724 17,825 1,041,715 1,461,312 1,498,245 1,519,167 1,590,775
463,699 418,226 288,536 294,937 287,814 330,885 415,680

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

1,742,335 2,767,487 1,912,131 1,530,407 696,160 535,228 243,383

4,373,140 2,331,618 1,832,037 2,764,210 3,245,921 4,292,412 5,708,838
2,157,669 1,653,789 1,812,156 2,517,320 2,437,822 2,362,305 3,265,854
635,300 350,410 156,621 325,450 279,898 672,746 965,603
8,908,444 7,103,304 5,712,945 7,137,387 6,659,801 7,862,691 10,183,678
11,302,433 9,232,966 8,061,309 9,268,146 10,018,528 10,842,630 11,484,897
952,381 1,291,140 1,013,527 34,538 331,104 327,654 403,312
21,163,258 17,627,410 14,787,781 16,440,071 17,009,433 19,032,975 22,071,887
 1,217,433 1,434,788 1,411,276 2,094,364 2,188,559 1,887,025 1,733,966
0 2,402,933 173,001 850,372 1,145,006 1,883,730 3,515,841
1,230,612 592,605 370,763 1,165,077 1,165,053 1,312,990 1,374,893
2,448,045 4,430,326 1,955,040 4,109,813 4,498,618 5,083,745 6,624,700
2,193,216 0 1,780,137 95,236 70,348 36,070 0
837,408 596,549 166,447 226,492 279,991 409,827 3,404,242
5,478,669 5,026,875 3,901,624 4,431,541 4,848,957 5,529,642 10,028,942

15,682,069 12,598,164 10,882,689 12,005,377 12,157,071 13,499,124 12,039,545

2,524 2,361 3,466 3,154 3,402 4,208 3,399
15,684,593 12,600,525 10,886,155 12,008,531 12,160,473 13,503,332 12,042,944
21,163,262 17,627,400 14,787,779 16,440,072 17,009,430 19,032,974 22,071,886

-4 10 2 -1 3 1 1

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

15,525,823 11,634,598 11,295,514 12,939,701 15,764,689 17,852,309 21,122,636

-1,014,105 2,041,522 499,581 -932,173 -481,711 -1,046,491 -1,416,426

14,511,718 13,676,120 11,795,095 12,007,528 15,282,978 16,805,818 19,706,210

9,759,554 7,124,790 7,137,356 8,164,549 9,298,409 10,366,716 12,194,184

4,383,625 3,697,212 3,197,929 3,490,566 4,349,483 5,430,348 6,421,917
-235,699 -503,880 158,367 705,164 -79,498 -75,517 903,549
304,184 -284,890 -193,789 168,829 -45,552 392,848 292,857
164,378 -217,355 23,512 -683,088 -94,195 301,534 153,059
-535,803 638,007 221,842 -794,314 24 -147,937 -61,903
493,971 325,568 232,085 184,425 325,959 260,495 738,526
14,334,210 10,779,452 10,777,302 11,236,131 13,754,630 16,528,487 20,642,189

177,508 2,896,668 1,017,793 771,397 1,528,348 277,331 -935,979

510,402 2,845,851 1,620,128 1,427,745 1,523,984 333,330 -697,028

510,402 2,845,851 1,620,128 1,427,745 1,523,984 333,330 -697,028
757,724 17,825 1,041,715 1,461,312 1,498,245 1,519,167 1,590,775
-1,573,293 1,651,241 883,121 -1,501,774 -1,038,196 -1,154,987 -1,057,947
-439,095 -338,759 277,613 978,989 -296,566 3,450 -75,658
-2,012,388 1,312,482 1,160,734 -522,785 -1,334,762 -1,151,537 -1,133,605

-332,894 50,817 -602,335 -656,348 4,364 -55,999 -238,951

-921,719 2,402,933 -2,229,932 677,371 294,634 738,724 1,632,111
732,404 -2,193,216 1,780,137 -1,684,901 -24,888 -34,278 -36,070
32,900 -240,859 -430,102 60,045 53,499 129,836 2,994,415
623,130 -3,102,053 -2,756,313 -339,196 -1,346,718 -177,005 -3,051,668
466,715 -3,133,195 -3,636,210 -1,286,681 -1,023,473 657,277 1,538,788
-1,035,271 1,025,138 -855,348 -381,721 -834,251 -160,930 -291,845
2,777,612 1,742,335 2,767,487 1,912,131 1,530,407 696,160 535,228
1,742,341 2,767,473 1,912,139 1,530,410 696,156 535,230 243,383

6 -14 8 3 -4 2 0
 EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

23,576,214 25,332,516 27,899,050 32,342,675 34,608,270 39,881,240 42,976,310

14,024,593 14,792,735 16,413,108 19,449,744 20,967,398 23,912,446 25,408,506
9,551,621 10,539,781 11,485,942 12,892,931 13,640,872 15,968,794 17,567,804
6,810,555 7,506,809 8,186,986 9,007,339 9,463,718 10,717,498 11,629,818
2,741,066 3,032,972 3,298,956 3,885,592 4,177,154 5,251,296 5,937,986
349,284 209,598 267,594 297,207 592,089 636,615 764,304
37,512 27,594 22,185 52,612 51,961 80,593 71,355
82,848 290,563 135,754 31,947 21,020 17,883 -10,521
-203,937 -31,251 -83,977 -97,385 -93,148 -112,565 103,423
190,683 441,316 297,186 179,157 468,000 461,340 600,047
-258,449 -135,304 -150,389 -197,482 -261,095 -283,586 155,628
2,808,832 2,726,960 3,152,159 3,903,917 3,970,249 5,073,542 5,493,567
905,938 881,109 1,106,035 1,160,165 1,071,341 1,475,742 1,662,065

0 0 0 0 0 0 0
1,902,894 1,845,851 2,046,124 2,743,752 2,898,908 3,597,800 3,831,502
0 0 0 0 0 0 0
1,421,008 -24,931

22 138 657 412 1,003 208 317

1,902,872 1,845,713 2,045,467 1,322,332 2,922,836 3,597,592 3,831,185
479,521 549,668 656,635 770,801 757,196 812,059 893,334

EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

178,143 112,814 755,976 114,730 221,126 1,022,458 729,986

6,761,346 8,277,006 9,072,304 12,575,293 13,955,336 13,664,084 14,916,370
2,515,815 3,036,975 3,099,703 3,418,408 4,079,445 4,479,952 6,094,645
1,222,953 1,645,862 1,629,699 1,976,630 2,102,813 1,537,383 1,934,702
10,678,257 13,072,657 14,557,682 18,085,061 20,358,720 20,703,877 23,675,703
12,824,669 13,827,352 15,025,748 17,061,242 19,026,359 21,187,600 23,727,162
410,283 460,597 356,626 396,982 550,996 1,473,515 2,183,068
23,913,209 27,360,606 29,940,056 35,543,285 39,936,075 43,364,992 49,585,933
 2,126,197 2,422,266 3,179,566 4,691,342 5,337,859 5,625,651 6,638,958
2,831,587 1,037,174 0 2,186,632 106,885 1,124,451 985,714
1,589,806 1,407,169 1,900,680 1,914,161 2,513,333 4,874,300 4,692,146
6,547,590 4,866,609 5,080,246 8,792,135 7,958,077 11,624,402 12,316,818
0 2,982,096 2,867,543 1,885,412 5,010,641 3,691,006 5,878,571
3,880,807 4,733,093 5,776,919 6,325,365 6,131,778 4,233,538 4,206,324
10,428,397 12,581,798 13,724,708 17,002,912 19,100,496 19,548,946 22,401,713

13,481,561 14,776,663 16,213,018 18,537,613 20,832,200 23,815,830 27,183,660

3,251 2,144 2,326 2,760 3,382 216 560
13,484,812 14,778,807 16,215,344 18,540,373 20,835,582 23,816,046 27,184,220
23,913,209 27,360,605 29,940,052 35,543,285 39,936,078 43,364,992 49,585,933

0 1 4 0 -3 0 0

EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

23,576,214 25,332,516 27,899,050 32,342,675 34,608,270 39,881,240 42,976,310

-1,052,508 -1,515,660 -795,298 -3,502,989 -1,380,043 291,252 -1,252,286

22,523,706 23,816,856 27,103,752 28,839,686 33,228,227 40,172,492 41,724,024

13,545,072 14,243,067 15,756,473 18,678,943 20,210,202 23,100,387 24,515,172

6,810,555 7,506,809 8,186,986 9,007,339 9,463,718 10,717,498 11,629,818
-750,039 521,160 62,728 318,705 661,037 400,507 1,614,693
257,350 422,909 -16,163 346,931 126,183 -565,430 397,319
-392,231 -296,069 -757,300 -1,511,776 -646,517 -287,792 -1,013,307
-214,913 182,637 -493,511 -13,481 -599,172 -2,360,967 182,154
905,938 881,109 1,106,035 1,160,165 1,071,341 1,475,742 1,662,065
20,161,732 23,461,622 23,845,248 27,986,826 30,286,792 32,479,945 38,987,914

2,361,974 355,234 3,258,504 852,860 2,941,435 7,692,547 2,736,110

2,429,740 49,222 3,111,707 871,185 2,734,530 7,514,793 2,291,691

2,429,740 49,222 3,111,707 871,185 2,734,530 7,514,793 2,291,691
1,902,872 1,845,713 2,045,467 1,322,332 2,922,836 3,597,592 3,831,185
-1,819,293 -1,552,351 -1,855,031 -2,806,295 -2,722,313 -2,973,300 -3,432,896
-6,971 -50,314 103,971 -40,356 -154,014 -922,519 -709,553
-1,826,264 -1,602,665 -1,751,060 -2,846,651 -2,876,327 -3,895,819 -4,142,449

-67,766 306,012 146,797 -18,325 206,905 177,754 444,419

-684,254 -1,794,413 -1,037,174 2,186,632 -2,079,747 1,017,566 -138,737
0 2,982,096 -114,553 -982,131 3,125,229 -1,319,635 2,187,565
476,565 852,286 1,043,826 548,446 -193,587 -1,898,240 -27,214
-461,026 -551,856 -609,587 -418,723 -603,699 -617,336 -463,328
-668,715 1,488,113 -717,488 1,334,224 248,196 -2,817,645 1,558,286
-65,239 -65,330 643,159 -641,242 106,399 801,329 -292,472
243,383 178,143 112,814 755,976 114,730 221,126 1,022,458
178,144 112,813 755,973 114,734 221,129 1,022,455 729,986

1 -1 -3 4 3 -3 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013

45,230,002 46,716,540 52,262,352 58,648,436 66,246,504 74,105,444

26,250,319 27,587,851 30,423,211 34,932,775 39,526,608 44,134,370
18,979,683 19,128,689 21,839,141 23,715,661 26,719,896 29,971,074
13,348,327 13,488,975 14,305,264 14,700,672 16,755,900 19,397,781
5,631,356 5,639,714 7,533,877 9,014,989 9,963,996 10,573,293
961,301 931,467 898,778 833,507 976,838 1,048,164
237,194 256,561 269,825 227,312 200,660 181,983
-73,581 73,435 79,197 -7,669 12,776 -38,236
0 0 0 -13,787 -8,290 -40,728
797,688 601,471 549,756 627,651 771,692 945,145
83,005 201,435 99,717 212,827 757,020 772,800
4,916,673 5,239,678 7,083,838 8,600,165 9,949,324 10,400,948
1,388,239 1,452,924 2,069,286 2,360,947 2,750,744 2,698,115

0 0 140,134 304,727 0 0
3,528,434 3,786,754 5,154,686 6,543,945 7,198,580 7,702,833
0 0 0 0 0 0

230 219 -272 580 880 903

3,528,204 3,786,535 5,154,958 6,543,365 7,197,700 7,701,930
1,063,128 1,207,710 1,213,268 1,282,746 1,462,907 1,700,245

2008 2009 2010 2011 2012 2013

1,613,478 6,510,779 6,604,564 2,565,514 2,910,124 1,618,060

16,690,400 15,977,687 18,635,299 15,990,126 17,561,621 21,436,709
6,657,344 6,135,802 8,028,167 10,109,023 10,558,247 11,421,969
2,028,292 1,848,195 1,950,783 2,025,356 2,506,677 2,663,169
26,989,514 30,472,463 35,218,813 30,690,019 33,536,669 37,139,907
26,720,379 26,743,007 28,469,868 32,422,198 26,490,563 29,054,263
1,803,193 1,952,575 4,588,889 9,910,842 25,082,622 28,387,275
55,513,086 59,168,045 68,277,570 73,023,059 85,109,854 94,581,445
 5,187,125 6,147,245 7,453,359 9,583,759 10,288,069 11,454,374
1,585,714 1,492,857 2,250,000 0 0 6,011,128
5,702,114 6,009,350 7,665,611 7,016,104 7,428,379 8,160,969
12,474,953 13,649,452 17,368,970 16,599,863 17,716,448 25,626,471
8,964,313 8,171,456 8,921,456 8,921,456 12,921,456 8,921,456
3,886,851 4,010,480 4,168,069 4,234,337 4,942,240 5,206,186
25,326,117 25,831,388 30,458,495 29,755,656 35,580,144 39,754,113

30,186,180 33,335,440 37,818,490 43,265,986 49,527,683 54,824,983

789 1,217 585 1,417 2,027 2,349
30,186,969 33,336,657 37,819,075 43,267,403 49,529,710 54,827,332
55,513,086 59,168,045 68,277,570 73,023,059 85,109,854 94,581,445

0 0 0 0 0 0

2008 2009 2010 2011 2012 2013

45,230,002 46,716,540 52,262,352 58,648,436 66,246,504 74,105,444

-1,774,030 712,713 -2,657,612 2,645,173 -1,571,495 -3,875,088

43,455,972 47,429,253 49,604,740 61,293,609 64,675,009 70,230,356

25,187,191 26,380,141 29,209,943 33,650,029 38,063,701 42,434,125

13,348,327 13,488,975 14,305,264 14,700,672 16,755,900 19,397,781
562,699 -521,542 1,892,365 2,080,856 449,224 863,722
93,590 -180,097 102,588 74,573 481,321 156,492
1,451,833 -960,120 -1,306,114 -2,130,400 -704,310 -1,166,305
-1,009,968 -307,236 -1,656,261 649,507 -412,275 -732,590
1,388,239 1,452,924 2,069,286 2,360,947 2,750,744 2,698,115
41,021,911 39,353,045 44,617,071 51,386,184 57,384,305 63,651,340

2,434,061 8,076,208 4,987,669 9,907,425 7,290,704 6,579,016

1,719,378 7,676,172 4,537,630 9,492,601 7,276,032 6,406,671

1,719,378 7,676,172 4,537,630 9,492,601 7,276,032 6,406,671
3,528,204 3,786,535 5,154,958 6,543,365 7,197,700 7,701,930
-4,056,345 -1,230,338 -2,940,129 -5,235,076 4,468,728 -4,263,945
379,875 -149,382 -2,636,314 -5,321,953 -15,171,780 -3,304,653
-3,676,470 -1,379,720 -5,576,443 -10,557,029 -10,703,052 -7,568,598

714,683 400,036 450,039 414,824 14,672 172,345

600,000 -92,857 757,143 -2,250,000 0 6,011,128
3,085,742 -792,857 750,000 0 4,000,000 -4,000,000
-319,473 123,629 157,589 66,268 707,903 263,946
-525,685 -637,066 -532,134 -790,890 -936,273 -2,405,211
2,840,584 -1,399,151 1,132,598 -2,974,622 3,771,630 -130,137
883,492 4,897,301 93,785 -4,039,050 344,610 -1,292,064
729,986 1,613,478 6,510,779 6,604,564 2,565,514 2,910,124
1,613,478 6,510,779 6,604,564 2,565,514 2,910,124 1,618,060

0 0 0 0 0 0
2014 2015 2016 2017 2018

81,213,588 91,292,889 100,441,536 122,168,279 135,534,751

48,193,961 54,148,772 60,107,806 73,387,487 81,620,873
33,019,627 37,144,117 40,333,730 48,780,792 53,913,878
21,906,321 24,488,809 26,927,339 33,549,108 36,988,508
11,113,306 12,655,308 13,406,391 15,231,684 16,925,370
1,156,598 964,624 1,344,225 2,770,722 2,737,569
201,761 256,514 335,426 681,631 936,271
-84,589 -167,534 749,801 -894,946
-8,191 -2,890
1,047,617 878,534 258,998 2,984,037 1,801,298
495,850 699,290 715,672 628,030 626,460
10,561,539 12,476,064 13,863,065 12,875,677 15,750,532
2,797,179 3,263,165 3,724,156 2,989,340 4,038,457

0
7,764,360 9,212,899 10,138,909 9,886,337 11,712,075
0

880 2,170 -1,523 647 7,726

7,763,480 9,210,729 10,140,432 9,885,690 11,704,349
1,910,298 2,215,082 2,644,521 3,118,790 3,311,275

2014 2015 2016 2017 2018

5,891,468 8,583,219 25,574,230 16,635,078 13,535,498

21,049,700 22,762,580 23,557,486 30,577,132 30,978,269
11,754,464 13,849,931 16,127,451 18,486,423 20,673,219
2,090,319 2,687,291 5,923,502 84,460 414,895
40,785,951 47,883,021 71,182,669 65,783,093 65,601,881
30,390,283 31,924,823 35,463,511 43,855,877 47,115,104
32,262,023 35,193,277 41,754,431 58,627,153 61,905,789
103,438,257 115,001,121 148,400,611 168,266,123 174,622,774
 12,949,987 15,210,742 19,106,919 25,039,704 26,261,484
0 0 2,100,000 0 554,307
10,570,858 11,032,852 12,991,823 10,764,694 7,536,207
23,520,845 26,243,594 34,198,742 35,804,398 34,351,998
13,343,876 14,096,066 28,471,826 33,358,545 34,158,874
3,907,115 3,802,010 3,981,437 9,020,803 5,411,613
40,771,836 44,141,670 66,652,005 78,183,746 73,922,485

62,663,243 70,854,195 81,744,861 89,858,090 100,469,836

3,178 5,256 3,745 224,287 230,453
62,666,421 70,859,451 81,748,606 90,082,377 100,700,289
103,438,257 115,001,121 148,400,611 168,266,123 174,622,774

0 0 0 0 0

2014 2015 2016 2017 2018

81,213,588 91,292,889 100,441,536 122,168,279 135,534,751

387,009 -1,712,880 -794,906 -7,019,646 -401,137
0 0
81,600,597 89,580,009 99,646,630 115,148,633 135,133,614

46,283,663 51,933,690 57,463,285 70,268,697 78,309,598

21,906,321 24,488,809 26,927,339 33,549,108 36,988,508
332,495 2,095,467 2,277,520 2,358,972 2,186,796
-572,850 596,972 3,236,211 -5,839,042 330,435
-1,495,613 -2,260,755 -3,896,177 -5,932,785 -1,221,780
-2,409,889 -461,994 -1,958,971 2,227,129 3,228,487
2,797,179 3,263,165 3,724,156 2,989,340 4,038,457
66,841,306 79,655,354 87,773,363 99,621,419 123,860,501

14,759,291 9,924,655 11,873,267 15,527,214 11,273,113

14,207,524 9,745,411 12,329,941 13,171,207 10,098,275

14,207,524 9,745,411 12,329,941 13,171,207 10,098,275
7,763,480 9,210,729 10,140,432 9,885,690 11,704,349
-3,246,318 -3,749,622 -6,183,209 -11,511,156 -6,570,502
-3,874,748 -2,931,254 -6,561,154 -16,872,722 -3,278,636
-7,121,066 -6,680,876 -12,744,363 -28,383,878 -9,849,138

551,767 179,244 -456,674 2,356,007 1,174,838

-6,011,128 0 2,100,000 -2,100,000 554,307
4,422,420 752,190 14,375,760 4,886,719 800,329
-1,299,071 -105,105 179,427 5,039,366 -3,609,190
74,729 -1,019,869 750,246 -1,552,566 -1,094,163
-2,813,050 -372,784 17,405,433 6,273,519 -3,348,717
4,273,408 2,691,751 16,991,011 -8,939,152 -3,099,580
1,618,060 5,891,468 8,583,219 25,574,230 16,635,078
5,891,468 8,583,219 25,574,230 16,635,078 13,535,498

0 0 0 0 0
 ESTADO DE RESULTADO 2000 % 2001 % 2002 % 2003 % 2004 %
CONCEPTO
VENTAS TOTALES 21,123 100 23,576 100 25,333 100 27,899 100 32,343 100
COSTO DE VENTAS 12,610 60 14,025 59 14,793 58 16,413 59 19,450 60
RESULTADO BRUTO 8,513 40 9,552 41 10,540 42 11,486 41 12,893 40
GASTOS DE OPERACIÓN 6,422 30 6,811 29 7,507 30 8,187 29 9,007 28
ÚTIL. DE OPERACIÓN 2,091 10 2,741 12 3,033 12 3,299 12 3,886 12
INTERESES PAGADOS 308 1 349 1 210 1 268 1 297 1
INTERESES GANADOS 36 0 38 0 28 0 22 0 53 0
PERDIDA CAMBIARÍA 52 0 83 0 291 1 136 0 32 0
RESUL. POS. MONETAR. -283 -1 -204 -1 -31 0 -84 0 -97 0
C. I. F. 41 0 191 1 441 2 297 1 179 1
PARTIDAS EXTRAOR.(GANACIA) -280 -1 -258 -1 -135 -1 -150 -1 -197 -1
U. A. I. 2,330 11 2,809 12 2,727 11 3,152 11 3,904 12
I. S. R. e IMPAC y PTU 739 3 906 4 881 3 1,106 4 1,160 4
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RESUL. DE SUBSID. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RESULTADO NETO POR
OPERACIONES CONTINUAS 1,591 8 1,903 8 1,846 7 2,046 7 2,744 8
RESULTADO POR OPERACIONES
DISCONTINUADAS (NETO) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PARTIDAS EXTRAOR.(GANACIA) 0 0 0 0 0 0 0 0 1,421 4
EFEC. AL INICIO DEL EJER. POR
CAMB. EN PRIN. DE CONT. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PARTICIP. MINORITARIA 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0
UTILIDAD NETA 1,591 8 1,903 8 1,846 7 2,045 7 1,322 4
DEPERCIACION MANUFACTURA 416 2 480 2 550 2 657 2 771 2

cifra control

BALANCE 2000 % 2001 % 2002 % 2003 % 2004 %

CONCEPTO
DISPONIBLE 243 1 178 1 113 0 756 3 115 0
CUENTAS POR COBRAR 5,709 26 6,761 28 8,277 30 9,072 30 12,575 35
INVENTARIOS 3,266 15 2,516 11 3,037 11 3,100 10 3,418 10
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 966 4 1,223 5 1,646 6 1,630 5 1,977 6
ACTIVO CIRCULANTE 10,184 46 10,678 45 13,073 48 14,558 49 18,085 51
ACTIVO FIJO 11,485 52 12,825 54 13,827 51 15,026 50 17,061 48
OTROS ACTIVOS 403 2 410 2 461 2 357 1 397 1
ACTIVO TOTAL 22,072 100 23,913 100 27,361 100 29,940 100 35,543 100

PROVEEDORES Y OTROS 1,734 8 2,126 9 2,422 9 3,180 11 4,691 13

PASIVO BANCARIO 3,516 16 2,832 12 1,037 4 0 0 2,187 6
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 1,375 6 1,590 7 1,407 5 1,901 6 1,914 5
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 6,625 30 6,548 27 4,867 18 5,080 17 8,792 25
PASIVO A LARGO PLAZO 0 0 0 0 2,982 11 2,868 10 1,885 5
OTROS PASIVOS 3,404 15 3,881 16 4,733 17 5,777 19 6,325 18
PASIVO TOTAL 10,029 45 10,428 44 12,582 46 13,725 46 17,003 48
CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 12,040 55 13,482 56 14,777 54 16,213 54 18,538 52
CAPITAL CONTABLE MINORITAR 3 0 3 0 2 0 2 0 3 0
TOTAL CAPITAL 12,043 55 13,485 56 14,779 54 16,215 54 18,540 52
TOTAL CAPITAL MAS PASIVO 22,072 100 23,913 100 27,361 100 29,940 100 35,543 100

cifra control 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
 EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V.
2005 % 2006 % 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 % 2012 %

34,608 100 39,881 100 42,976 100 45,230 100 46,717 100 52,262 100 58,648 100 66,247 100
20,967 61 23,912 60 25,409 59 26,250 58 27,588 59 30,423 58 34,933 60 39,527 60
13,641 39 15,969 40 17,568 41 18,980 42 19,129 41 21,839 42 23,716 40 26,720 40
9,464 27 10,717 27 11,630 27 13,348 30 13,489 29 14,305 27 14,701 25 16,756 25
4,177 12 5,251 13 5,938 14 5,631 12 5,640 12 7,534 14 9,015 15 9,964 15
592 2 637 2 764 2 961 2 931 2 899 2 834 1 977 1
52 0 81 0 71 0 237 1 257 1 270 1 227 0 201 0
21 0 18 0 -11 0 -74 0 73 0 79 0 -8 0 13 0
-93 0 -113 0 103 0 0 0 0 0 0 0 -14 0 -8 0
468 1 461 1 600 1 798 2 601 1 550 1 628 1 772 1
-261 -1 -284 -1 156 0 83 0 201 0 100 0 213 0 757 1
3,970 11 5,074 13 5,494 13 4,917 11 5,240 11 7,084 14 8,600 15 9,949 15
1,071 3 1,476 4 1,662 4 1,388 3 1,453 3 2,069 4 2,361 4 2,751 4
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 140 0 305 1 0 0

2,899 8 3,598 9 3,832 9 3,528 8 3,787 8 5,155 10 6,544 11 7,199 11

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-25 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0
2,923 8 3,598 9 3,831 9 3,528 8 3,787 8 5,155 10 6,543 11 7,198 11
757 2 812 2 893 2 1,063 2 1,208 3 1,213 2 1,283 2 1,463 2

EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V.

2005 % 2006 % 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 % 2012 %

221 1 1,022 2 730 1 1,613 3 6,511 11 6,605 10 2,566 4 2,910 3

13,955 35 13,664 32 14,916 30 16,690 30 15,978 27 18,635 27 15,990 22 17,562 21
4,079 10 4,480 10 6,095 12 6,657 12 6,136 10 8,028 12 10,109 14 10,558 12
2,103 5 1,537 4 1,935 4 2,028 4 1,848 3 1,951 3 2,025 3 2,507 3
20,359 51 20,704 48 23,676 48 26,990 49 30,472 52 35,219 52 30,690 42 33,537 39
19,026 48 21,188 49 23,727 48 26,720 48 26,743 45 28,470 42 32,422 44 26,491 31
551 1 1,474 3 2,183 4 1,803 3 1,953 3 4,589 7 9,911 14 25,083 29
39,936 100 43,365 100 49,586 100 55,513 100 59,168 100 68,278 100 73,023 100 85,110 100

5,338 13 5,626 13 6,639 13 5,187 9 6,147 10 7,453 11 9,584 13 10,288 12

107 0 1,124 3 986 2 1,586 3 1,493 3 2,250 3 0 0 0 0
2,513 6 4,874 11 4,692 9 5,702 10 6,009 10 7,666 11 7,016 10 7,428 9
7,958 20 11,624 27 12,317 25 12,475 22 13,649 23 17,369 25 16,600 23 17,716 21
5,011 13 3,691 9 5,879 12 8,964 16 8,171 14 8,921 13 8,921 12 12,921 15
6,132 15 4,234 10 4,206 8 3,887 7 4,010 7 4,168 6 4,234 6 4,942 6
19,100 48 19,549 45 22,402 45 25,326 46 25,831 44 30,458 45 29,756 41 35,580 42
20,832 52 23,816 55 27,184 55 30,186 54 33,335 56 37,818 55 43,266 59 49,528 58
3 0 0 0 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 2 0
20,836 52 23,816 55 27,184 55 30,187 54 33,337 56 37,819 55 43,267 59 49,530 58
39,936 100 43,365 100 49,586 100 55,513 100 59,168 100 68,278 100 73,023 100 85,110 100

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2013 % 2014 % 2015 % 2016 % 2017 % 2018 %

74,105 100 81,214 100 91,293 100 100,442 100 122,168 100 135,535 100
44,134 60 48,194 59 54,149 59 60,108 60 73,387 60 81,621 60
29,971 40 33,020 41 37,144 41 40,334 40 48,781 40 53,914 40
19,398 26 21,906 27 24,489 27 26,927 27 33,549 27 36,989 27
10,573 14 11,113 14 12,655 14 13,406 13 15,232 12 16,925 12
1,048 1 1,157 1 965 1 1,344 1 2,771 2 2,738 2
182 0 202 0 257 0 335 0 682 1 936 1
-38 0 -85 0 -168 0 750 1 -895 -1 0 0
-41 0 -8 0 -3 0 0 0 0 0 0 0
945 1 1,048 1 879 1 259 0 2,984 2 1,801 1
773 1 496 1 699 1 716 1 628 1 626 0
10,401 14 10,562 13 12,476 14 13,863 14 12,876 11 15,751 12
2,698 4 2,797 3 3,263 4 3,724 4 2,989 2 4,038 3
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

7,703 10 7,764 10 9,213 10 10,139 10 9,886 8 11,712 9

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
1 0 1 0 2 0 -2 0 1 0 8 0
7,702 10 7,763 10 9,211 10 10,140 10 9,886 8 11,704 9
1,700 2 1,910 2 2,215 2 2,645 3 3,119 3 3,311 2

2013 % 2014 % 2015 % 2016 % 2017 % 2018 %

1,618 2 5,891 6 8,583 7 25,574 17 16,635 10 13,535 8

21,437 23 21,050 20 22,763 20 23,557 16 30,577 18 30,978 18
11,422 12 11,754 11 13,850 12 16,127 11 18,486 11 20,673 12
2,663 3 2,090 2 2,687 2 5,924 4 84 0 415 0
37,140 39 40,786 39 47,883 42 71,183 48 65,783 39 65,602 38
29,054 31 30,390 29 31,925 28 35,464 24 43,856 26 47,115 27
28,387 30 32,262 31 35,193 31 41,754 28 58,627 35 61,906 35
94,581 100 103,438 100 115,001 100 148,401 100 168,266 100 174,623 100

11,454 12 12,950 13 15,211 13 19,107 13 25,040 15 26,261 15

6,011 6 0 0 0 0 2,100 1 0 0 554 0
8,161 9 10,571 10 11,033 10 12,992 9 10,765 6 7,536 4
25,626 27 23,521 23 26,244 23 34,199 23 35,804 21 34,352 20
8,921 9 13,344 13 14,096 12 28,472 19 33,359 20 34,159 20
5,206 6 3,907 4 3,802 3 3,981 3 9,021 5 5,412 3
39,754 42 40,772 39 44,142 38 66,652 45 78,184 46 73,922 42
54,825 58 62,663 61 70,854 62 81,745 55 89,858 53 100,470 58
2 0 3 0 5 0 4 0 224 0 230 0
54,827 58 62,666 61 70,859 62 81,749 55 90,082 54 100,700 58
94,581 100 103,438 100 115,001 100 148,401 100 168,266 100 174,623 100

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
 ESTADO DE RESULTADO
1992 1993
CONCEPTO

VENTAS NETAS 39,490,209 37,581,382

COSTO DE VENTAS 30,929,757 30,007,089
UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 8,560,452 7,574,293
GASTOS DE OPERACIÓN 5,738,393 5,608,554
ÚTIL. DE OPERACIÓN 2,822,059 1,965,739
INTERESES PAGADOS 2,893,079 3,052,231
INTERESES GANADOS 1,840,607 1,532,251
UTILIDAD (PERDIDA) CAMBIARÍA 261,731 140,712
OTROS INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS -1,526,356 -1,181,814
C. I. F. -212,153 478,878
OTROS INGRESOS (GASTOS) NETOS -75,975 -106,982
U. A. I. 3,110,187 1,593,843
I. S. R. e IMPAC y PTU 647,689 945,709

RESUL. DE SUBSID. -64,253 -103,264

RESULTADO NETO POR OPERACIONES CONTINUAS 2,398,245 544,870
RESULTADO POR OPERACIONES DISCONTINUADAS (NETO) -1,078,186 455,927
PARTIDAS EXTRAOR.(GANACIA)
EFEC. AL INICIO DEL EJER. POR CAMB. EN PRIN. DE CONT.
PARTICIP. MINORITARIA 191,927 9,841
UTILIDAD NETA MAYORITARIA 1,128,132 990,956
DEPERCIACION MANUFACTURA 2,014,780 2,107,293

BALANCE
1992 1993
CONCEPTO

DISPONIBLE 10,409,811 5,333,680

CUENTAS POR COBRAR 5,776,813 5,508,417
INVENTARIOS 6,492,242 5,274,973
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 1,382,823 1,335,774
ACTIVO CIRCULANTE 24,061,689 17,452,844
ACTIVO FIJO 35,973,426 34,511,631
OTROS ACTIVOS 4,431,258 5,944,533
ACTIVO TOTAL 64,466,373 57,909,008
PROVEEDORES Y OTROS 2,433,664 2,316,423
PASIVO BANCARIO 21,491,972 13,152,853
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 2,105,812 4,235,068
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 26,031,448 19,704,344
PASIVO A LARGO PLAZO 7,184,960 7,949,627
OTROS PASIVOS 0 0
PASIVO TOTAL 33,216,408 27,653,971

CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 26,637,995 26,484,542

CAPITAL CONTABLE MINORITARIO 4,611,970 3,770,495
TOTAL CAPITAL 31,249,965 30,255,037
TOTAL CAPITAL MAS PASIVO 64,466,373 57,909,008

cifra control 0 0

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

1993
FLUJO DE OPERACION
INGRESOS OPERATIVOS:
VENTAS 37,581,382
VARIACION EN CARTERA 268,396
OTROS PRODUCTOS
TOTAL DE INGRESOS OPERATIVOS 37,849,778
EGRESOS OPERATIVOS:
COSTO DE VENTAS 27,899,796
GASTOS DE OPERACIÓN 5,608,554
VARIACION EN INVENTARIOS -1,217,269
VARIACIÓN EN OTROS ACTIVOS CIRCULANTES -47,049
VARIACION EN PROVEEDORES 117,241
VARIACIÓN EN OTROS PASIVOS CIRCULANTES -2,129,256
ISR Y PTU 945,709
TOTAL DE EGRESOS OPERATIVOS 31,177,726

FLUJO OPERATIVO 6,672,052

FLUJO NETO OPERATIVO 6,300,156

RESULTADO DESP DE OTRAS OP 6,756,083
UTILIDAD NETA 990,956

FLUJO DE INVERSION
(COMPRA) VENTA ACTIVO FIJO -645,498
(COMPRA) VENTA I AND D -1,513,275
SALDO NETO -2,158,773

FLUJO DE FINANCIAMIENTO
SERVICIO FINANCIERO 371,896
INCREMENTO (DECREMENTO) PCP -8,339,119
INCREMENTO (DECREMENTO) PLP 764,667
INCREMENTO (DECREMENTO) C DIF 0
APORTACIONES (DIVIDENDOS) CAP -2,098,989
SALDO -9,673,441
SALDO NETO INCRE (DECRE) -5,076,131
SALDO INICIAL 10,409,811
SALDO FINAL 5,333,680

cifra control 0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

41,068,254 62,196,456 62,943,621 63,834,822 59,395,900 59,193,685 60,744,526

31,804,719 46,273,865 46,387,743 47,313,593 43,111,950 43,899,704 46,155,008
9,263,535 15,922,591 16,555,878 16,521,229 16,283,950 15,293,981 14,589,518
5,753,930 5,716,456 6,074,263 6,235,918 6,878,195 7,264,837 7,499,287
3,509,605 10,206,135 10,481,615 10,285,311 9,405,755 8,029,144 7,090,231
2,864,577 6,583,519 4,043,053 3,820,500 4,713,760 4,325,015 4,639,436
992,928 2,607,418 1,444,514 918,433 756,110 609,624 712,142
8,252,494 10,720,458 989,160 1,374,635 8,948,408 930,703 -17,938
-1,102,582 -11,426,012 -6,864,976 -4,201,661 -7,622,431 -5,816,119 -2,337,608
9,021,561 3,270,547 -3,277,277 75,041 5,283,627 -1,170,025 1,571,748
-139,682 108,723 969,782 7,665 -15,383 264,273 371,411
-5,372,274 6,826,865 12,789,110 10,202,605 4,137,511 8,934,896 5,147,072
700,536 820,762 1,104,550 1,152,177 617,209 1,536,652 1,708,450

-262,846 32,895 -5,200 -540,136 -1,070,034 -1,817,829 -497,911

-6,335,656 6,038,998 11,679,360 8,510,292 2,450,268 5,580,415 2,940,711
81,879 0 0 0 0 0 0

-1,553,325 1,020,519 2,794,390 1,884,998 750,635 1,217,158 636,905

-4,700,452 5,018,479 8,884,970 6,625,294 1,699,633 4,363,257 2,303,806
2,264,184 3,036,705 3,465,408 3,302,153 3,609,785 3,694,008 3,570,489

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

7,380,410 8,233,697 9,125,899 7,465,937 6,175,089 5,975,750 7,832,437

8,127,657 9,038,674 7,819,344 8,056,076 8,560,228 8,554,449 7,809,321
6,786,378 8,700,681 7,646,510 8,751,588 9,042,927 8,642,542 9,284,551
3,144,569 1,536,720 1,714,087 2,875,885 3,028,027 3,301,551 2,574,544
25,439,014 27,509,772 26,305,840 27,149,486 26,806,271 26,474,292 27,500,853
55,079,163 63,224,215 59,453,722 61,903,581 69,360,555 64,452,385 62,663,780
4,700,193 4,654,263 5,905,826 6,352,483 9,223,919 8,316,812 7,870,928
85,218,370 95,388,250 91,665,388 95,405,550 105,390,745 99,243,489 98,035,561
 4,416,091 6,705,747 4,518,652 4,921,790 5,304,793 6,282,611 6,781,268
20,918,093 12,591,998 8,589,340 9,096,070 11,970,251 9,528,622 7,945,541
5,012,831 7,141,842 4,228,746 4,684,418 4,424,000 3,729,449 3,196,370
30,347,015 26,439,587 17,336,738 18,702,278 21,699,044 19,540,682 17,923,179
17,152,701 26,878,563 25,398,970 29,952,253 39,059,838 33,714,663 36,567,345
0 0 1,683,199 1,582,273 1,462,221 1,637,535 10,025,524
47,499,716 53,318,150 44,418,907 50,236,804 62,221,103 54,892,880 64,516,048

27,916,100 31,233,658 35,647,995 35,382,034 33,147,040 33,297,961 24,438,103

9,802,554 10,836,442 11,598,486 9,786,712 10,022,602 11,052,648 9,081,410
37,718,654 42,070,100 47,246,481 45,168,746 43,169,642 44,350,609 33,519,513
85,218,370 95,388,250 91,665,388 95,405,550 105,390,745 99,243,489 98,035,561

0 0 0 0 0 0 0

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

41,068,254 62,196,456 62,943,621 63,834,822 59,395,900 59,193,685 60,744,526

-2,619,240 -911,017 1,219,330 -236,732 -504,152 5,779 745,128

38,449,014 61,285,439 64,162,951 63,598,090 58,891,748 59,199,464 61,489,654

29,540,535 43,237,160 42,922,335 44,011,440 39,502,165 40,205,696 42,584,519

5,753,930 5,716,456 6,074,263 6,235,918 6,878,195 7,264,837 7,499,287
1,511,405 1,914,303 -1,054,171 1,105,078 291,339 -400,385 642,009
1,808,795 -1,607,849 177,367 1,161,798 152,142 273,524 -727,007
-2,099,668 -2,289,656 2,187,095 -403,138 -383,003 -977,818 -498,657
-777,763 -2,129,011 2,913,096 -455,672 260,418 694,551 533,079
700,536 820,762 1,104,550 1,152,177 617,209 1,536,652 1,708,450
36,437,770 45,662,165 54,324,535 52,807,601 47,318,465 48,597,057 51,741,680

2,011,244 15,623,274 9,838,416 10,790,489 11,573,283 10,602,407 9,747,974

-6,870,635 12,244,004 12,145,911 10,707,783 6,305,039 11,508,159 7,804,815

-6,788,756 12,244,004 12,145,911 10,707,783 6,305,039 11,508,159 7,804,815
-4,700,452 5,018,479 8,884,970 6,625,294 1,699,633 4,363,257 2,303,806
-22,831,716 -11,181,757 305,085 -5,752,012 -11,066,759 1,214,162 -1,781,884
1,244,340 45,930 -1,251,563 -446,657 -2,871,436 907,107 445,884
-21,587,376 -11,135,827 -946,478 -6,198,669 -13,938,195 2,121,269 -1,336,000

8,881,879 3,379,270 -2,307,495 82,706 5,268,244 -905,752 1,943,159

7,765,240 -8,326,095 -4,002,658 506,730 2,874,181 -2,441,629 -1,583,081
9,203,074 9,725,862 -1,479,593 4,553,283 9,107,585 -5,345,175 2,852,682
0 0 1,683,199 -100,926 -120,052 175,314 8,387,989
13,454,548 -1,654,657 -6,508,179 -11,128,163 -5,519,406 -6,217,277 -14,269,718
30,422,862 -254,890 -10,307,231 -6,169,076 6,342,308 -13,828,767 -4,612,128
2,046,730 853,287 892,202 -1,659,962 -1,290,848 -199,339 1,856,687
5,333,680 7,380,410 8,233,697 9,125,899 7,465,937 6,175,089 5,975,750
7,380,410 8,233,697 9,125,899 7,465,937 6,175,089 5,975,750 7,832,437

0 0 0 0 0 0 0
 ALFA, S.A.B. DE C.V.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

57,383,170 62,665,252 54,907,896 65,609,313 74,857,063 79,496,471 106,832,698

45,408,035 48,624,578 42,262,505 51,994,452 58,595,081 62,848,310 87,676,624
11,975,135 14,040,674 12,645,391 13,614,861 16,261,982 16,648,161 19,156,074
7,202,111 7,651,891 7,159,904 7,738,392 9,188,151 10,531,219 12,699,906
4,773,024 6,388,783 5,485,487 5,876,469 7,073,831 6,116,942 6,456,168
3,808,693 2,722,223 1,289,385 1,304,623 1,510,253 1,715,220 2,450,310
524,938 330,711 160,785 191,585 540,289 1,487,014 549,323
397,762 -1,353,171 -630,580 25,802 -204,264 -190,327 -4,778
-3,012,236 2,950,819 1,324,928 -783,721 -165,946 -224,657 567,337
669,281 3,989,160 1,822,948 355,119 599,754 -186,778 1,338,428
1,142,092 58,990 522,047 1,121,640 57,948 109,678 -694,359
2,961,651 2,340,633 3,140,492 4,399,710 6,416,129 6,194,042 4,423,381
1,430,954 311,715 1,101,144 1,098,021 1,889,397 294,517 317,090

-987,081 -810,612 243,695 102,105 -232 0 30,430

543,616 1,218,306 2,283,043 3,403,794 4,526,500 5,899,525 4,136,721
0 0 -959,795 6,955,488 5,944,027 0 0
1,421,008 -24,931

-294,250 -487,030 174,657 4,085,059 2,084,899 520,502 585,755

837,866 1,705,336 1,148,591 4,853,215 8,410,559 5,379,023 3,550,966
3,417,259 3,531,164 2,317,756 2,425,888 2,610,671 2,750,656 4,299,729

ALFA, S.A.B. DE C.V.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

7,601,561 5,720,962 5,595,079 7,903,062 16,684,094 11,690,575 8,534,626

7,771,985 8,403,417 6,932,463 8,278,229 8,019,255 9,808,211 12,514,635
7,347,762 8,642,381 5,947,345 7,288,843 7,834,284 8,586,321 13,026,203
1,914,331 2,357,985 9,741,503 13,578,922 2,271,161 3,677,390 3,985,436
24,635,639 25,124,745 28,216,390 37,049,056 34,808,794 33,762,497 38,060,900
55,110,147 57,093,736 34,911,202 33,446,355 30,142,431 39,564,807 50,996,584
6,922,572 5,795,798 31,479,015 30,369,957 3,403,742 3,903,778 10,273,021
86,668,358 88,014,279 94,606,607 100,865,368 68,354,967 77,231,082 99,330,505
 5,576,496 7,042,844 5,893,167 8,139,188 8,219,858 8,887,273 14,907,238
10,838,986 4,657,131 3,932,606 4,069,477 1,457,177 1,643,681 3,981,030
2,730,389 3,571,381 7,487,042 8,092,101 2,853,523 3,946,254 5,128,185
19,145,871 15,271,356 17,312,815 20,300,766 12,530,558 14,477,208 24,016,453
27,934,588 30,710,191 17,794,549 17,202,957 14,311,130 17,071,006 24,549,671
9,833,391 9,885,696 24,998,354 18,609,340 6,418,270 6,735,106 7,470,656
56,913,850 55,867,243 60,105,718 56,113,063 33,259,958 38,283,320 56,036,780

23,483,467 26,152,995 27,849,316 27,371,370 31,379,889 34,295,035 38,182,770

6,271,041 5,994,041 6,651,573 17,380,935 3,715,120 4,652,727 5,110,955
29,754,508 32,147,036 34,500,889 44,752,305 35,095,009 38,947,762 43,293,725
86,668,358 88,014,279 94,606,607 100,865,368 68,354,967 77,231,082 99,330,505

0 0 0 0 0 0 0

ALFA, S.A.B. DE C.V.

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

57,383,170 62,665,252 54,907,896 65,609,313 74,857,063 79,496,471 106,832,698

37,336 -631,432 1,470,954 -1,345,766 258,974 -1,788,956 -2,706,424

57,420,506 62,033,820 56,378,850 64,263,547 75,116,037 77,707,515 104,126,274

41,990,776 45,093,414 39,944,749 49,568,564 55,984,410 60,097,654 83,376,895

7,202,111 7,651,891 7,159,904 7,738,392 9,188,151 10,531,219 12,699,906
-1,936,789 1,294,619 -2,695,036 1,341,498 545,441 752,037 4,439,882
-660,213 443,654 7,383,518 3,837,419 -11,307,761 1,406,229 308,046
1,204,772 -1,466,348 1,149,677 -2,246,021 -80,670 -667,415 -6,019,965
465,981 -840,992 -3,915,661 -605,059 5,238,578 -1,092,731 -1,181,931
1,430,954 311,715 1,101,144 1,098,021 1,889,397 294,517 317,090
49,697,592 52,487,953 50,128,295 60,732,814 61,457,546 71,321,510 93,939,923

7,722,914 9,545,867 6,250,555 3,530,733 13,658,491 6,386,005 10,186,351

5,911,541 5,497,717 3,905,560 2,053,974 13,000,789 6,463,105 8,153,564

5,911,541 5,497,717 2,945,765 9,009,462 18,944,816 6,463,105 8,153,564
837,866 1,705,336 1,148,591 4,853,215 8,410,559 5,379,023 3,550,966
 4,136,374 -5,514,753 19,864,778 -961,041 693,253 -12,173,032 -15,731,506
948,356 1,126,774 -25,683,217 1,109,058 26,966,215 -500,036 -6,369,243
5,084,730 -4,387,979 -5,818,439 148,017 27,659,468 -12,673,068 -22,100,749

1,811,373 4,048,150 2,344,995 1,476,759 657,702 -77,100 2,032,787

2,893,445 -6,181,855 -724,525 136,871 -2,612,300 186,504 2,337,349
-8,632,757 2,775,603 -12,915,642 -591,592 -2,891,827 2,759,876 7,478,665
-192,133 52,305 15,112,658 -6,389,014 -12,191,070 316,836 735,550
-5,295,702 363,610 1,274,300 -5,761 -20,128,055 -2,046,772 239,672
-11,227,147 -2,990,337 2,746,791 -6,849,496 -37,823,252 1,216,444 10,791,236
-230,876 -1,880,599 -125,883 2,307,983 8,781,032 -4,993,519 -3,155,949
7,832,437 7,601,561 5,720,962 5,595,079 7,903,062 16,684,094 11,690,575
7,601,561 5,720,962 5,595,079 7,903,062 16,684,094 11,690,575 8,534,626

0 0 0 0 0 0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013

116,190,437 115,632,028 136,394,573 182,763,415 200,166,710 203,455,793

96,818,659 92,226,705 110,147,829 150,561,424 164,598,360 166,828,649
19,371,778 23,405,323 26,246,744 32,201,991 35,568,350 36,627,144
13,531,212 14,643,015 15,488,589 17,427,470 19,214,504 20,330,946
5,840,566 8,762,308 10,758,155 14,774,521 16,353,846 16,296,198
3,062,156 4,465,816 3,802,201 3,814,408 2,159,598 1,774,932
662,168 772,961 263,460 150,463 267,005 206,975
-3,075,790 -128,047 723,007 -682,380 738,692 -348,542
-12,887,470 -616,452 -163,344 -411,628 -1,577,223 -2,140,127
18,363,248 4,437,354 2,979,078 4,757,953 2,731,124 4,056,626
-862,062 -1,130,158 -402,462 -1,431,946 -49,072 -2,252,444
-13,384,744 3,194,796 7,376,615 8,584,622 13,573,650 9,987,128
-3,437,904 903,640 1,706,674 2,689,686 3,390,042 3,192,053

3,509 -15,571 -1,403 -21,030 0 0

-9,943,331 2,275,585 5,668,538 5,873,906 10,183,608 6,795,075
0 0 0 0 0 0

-430,115 255,040 741,853 668,289 1,189,617 869,016

-9,513,216 2,020,545 4,926,685 5,205,617 8,993,991 5,926,059
4,637,488 5,518,066 5,193,612 6,391,978 7,962,306 7,931,586

2008 2009 2010 2011 2012 2013

12,175,144 11,486,499 8,495,221 9,031,343 13,660,742 11,902,083

13,204,352 14,337,428 14,739,789 19,685,337 17,784,968 18,421,094
13,281,031 11,254,002 14,653,346 20,576,810 21,727,731 22,691,587
4,744,574 4,196,147 4,397,974 5,233,435 5,800,758 6,635,815
43,405,101 41,274,076 42,286,330 54,526,925 58,974,199 59,650,579
54,532,280 54,732,988 52,096,316 63,261,664 74,067,937 73,974,299
13,032,627 12,081,607 17,872,033 20,773,005 20,816,200 31,765,361
110,970,008 108,088,671 112,254,679 138,561,594 153,858,336 165,390,239
13,686,417 14,532,480 15,847,682 20,254,020 19,868,438 20,933,850
14,466,592 5,655,967 3,688,784 5,191,885 3,929,554 10,354,962
10,593,110 6,189,347 8,720,256 10,330,162 9,833,887 11,411,359
38,746,119 26,377,794 28,256,722 35,776,067 33,631,879 42,700,171
30,547,057 37,243,894 39,741,920 54,099,522 46,927,551 46,670,286
6,958,629 8,107,668 8,015,179 8,926,770 12,521,555 10,850,775
76,251,805 71,729,356 76,013,821 98,802,359 93,080,985 100,221,232

29,551,474 31,722,224 31,374,808 35,757,231 52,042,345 56,440,717

5,166,729 4,637,091 4,866,050 4,002,004 8,735,006 8,728,290
34,718,203 36,359,315 36,240,858 39,759,235 60,777,351 65,169,007
110,970,008 108,088,671 112,254,679 138,561,594 153,858,336 165,390,239

0 0 0 0 0 0

2008 2009 2010 2011 2012 2013

116,190,437 115,632,028 136,394,573 182,763,415 200,166,710 203,455,793

-689,717 -1,133,076 -402,361 -4,945,548 1,900,369 -636,126

115,500,720 114,498,952 135,992,212 177,817,867 202,067,079 202,819,667

92,181,171 86,708,639 104,954,217 144,169,446 156,636,054 158,897,063

13,531,212 14,643,015 15,488,589 17,427,470 19,214,504 20,330,946
254,828 -2,027,029 3,399,344 5,923,464 1,150,921 963,856
759,138 -548,427 201,827 835,461 567,323 835,057
1,220,821 -846,063 -1,315,202 -4,406,338 385,582 -1,065,412
-5,464,925 4,403,763 -2,530,909 -1,609,906 496,275 -1,577,472
-3,437,904 903,640 1,706,674 2,689,686 3,390,042 3,192,053
99,044,341 103,237,538 121,904,540 165,029,283 181,840,701 181,576,091

16,456,379 11,261,414 14,087,672 12,788,584 20,226,378 21,243,576

-2,768,931 5,693,902 10,706,132 6,598,685 17,446,182 14,934,506

-2,768,931 5,693,902 10,706,132 6,598,685 17,446,182 14,934,506
-9,513,216 2,020,545 4,926,685 5,205,617 8,993,991 5,926,059
 -8,173,184 -5,718,774 -2,556,940 -17,557,326 -18,768,579 -7,837,948
-2,759,606 951,020 -5,790,426 -2,900,972 -43,195 -10,949,161
-10,932,790 -4,767,754 -8,347,366 -20,458,298 -18,811,774 -18,787,109

19,225,310 5,567,512 3,381,540 6,189,899 2,780,196 6,309,070

10,485,562 -8,810,625 -1,967,183 1,503,101 -1,262,331 6,425,408
5,997,386 6,696,837 2,498,026 14,357,602 -7,171,971 -257,265
-512,027 1,149,039 -92,489 911,591 3,594,785 -1,670,780
1,371,318 -650,044 -5,788,398 -2,376,559 10,834,508 -2,403,419
17,342,239 -1,614,793 -5,350,044 14,395,735 5,994,991 2,093,944
3,640,518 -688,645 -2,991,278 536,122 4,629,399 -1,758,659
8,534,626 12,175,144 11,486,499 8,495,221 9,031,343 13,660,742
12,175,144 11,486,499 8,495,221 9,031,343 13,660,742 11,902,083

0 0 0 0 0 0

0 32.17% 117.49% 45.65% 0.00% 40.56%

2014 2015 2016 2017 2018

229,226,266 258,299,739 293,782,081 317,627,256 366,432,030

187,704,436 204,311,845 226,422,177 254,283,647 292,573,888
41,521,830 53,987,894 67,359,904 63,343,609 73,858,142
24,421,722 31,662,069 43,146,701 52,148,633 38,152,758
17,100,108 22,325,825 24,213,203 11,194,976 35,705,384
3,900,514 4,856,047 7,196,000 8,988,000 21,785,360
175,787 357,114 597,000 1,034,000 13,046,852
-5,221,026 -4,920,273 -7,189,000 -1,264,000
-9,676,055 -5,070,292 -1,270,000 -1,694,000
18,621,808 14,489,498 15,058,000 10,912,000 8,738,508
-164,071 1,447,691 115,000 92,000 120,907
-1,685,771 9,284,018 9,270,203 374,976 27,087,783
-557,462 3,433,159 4,536,122 1,802,841 9,127,304

0
-1,128,309 5,850,859 4,734,081 -1,427,865 17,960,479
0

908,069 2,072,808 2,324,325 -2,051,000 13,142,502

-2,036,378 3,778,051 2,409,756 623,135 4,817,977
9,606,549 11,911,087 19,041,000 18,638,230 18,956,136

2014 2015 2016 2017 2018

22,141,330 26,121,277 24,633,236 32,813,228 26,410,835

21,832,702 23,945,928 43,069,648 41,009,128 45,139,213
30,758,166 34,128,477 40,922,625 44,340,633 51,790,439
10,611,069 13,137,075 3,142,864 3,972,400 4,043,734
85,343,267 97,332,757 111,768,373 122,135,389 127,384,221
93,907,658 106,376,179 149,502,890 153,642,275 153,388,917
53,630,250 62,996,482 87,291,950 83,190,553 89,055,222
232,881,175 266,705,418 348,563,213 358,968,217 369,828,360
 35,167,052 38,914,625 71,918,356 80,054,579 86,707,993
9,532,408 4,476,176 9,001,023 15,587,766 21,319,498
17,415,959 19,574,962 2,086,683 2,551,184 4,693,442
62,115,419 62,965,763 83,006,062 98,193,529 112,720,933
81,704,453 101,281,971 138,046,103 143,815,702 135,729,201
19,901,835 22,642,569 26,898,401 24,532,359 23,154,191
163,721,707 186,890,303 247,950,566 266,541,590 271,604,325

55,378,094 62,191,307 75,775,717 69,437,246 73,390,109

13,781,374 17,623,808 24,836,930 22,989,381 24,833,926
69,159,468 79,815,115 100,612,647 92,426,627 98,224,035
232,881,175 266,705,418 348,563,213 358,968,217 369,828,360

0 0 0 0 0

2014 2015 2016 2017

229,226,266 258,299,739 293,782,081 317,627,256 366,432,030

-3,411,608 -2,113,226 -19,123,720 2,060,520 -4,130,085

225,814,658 256,186,513 274,658,361 319,687,776 362,301,945

178,097,887 192,400,758 207,381,177 235,645,417 273,617,752

24,421,722 31,662,069 43,146,701 52,148,633 38,152,758
8,066,579 3,370,311 6,794,148 3,418,008 7,449,806
3,975,254 2,526,006 -9,994,211 829,536 71,334
-14,233,202 -3,747,573 -33,003,731 -8,136,223 -6,653,414
-6,004,600 -2,159,003 17,488,279 -464,501 -2,142,258
-557,462 3,433,159 4,536,122 1,802,841 9,127,304
193,766,178 227,485,727 236,348,485 285,243,711 319,623,282

32,048,480 28,700,786 38,309,876 34,444,065 42,678,663

13,262,601 15,658,979 23,366,876 23,624,065 34,061,062

13,262,601 15,658,979 23,366,876 23,624,065 34,061,062
-2,036,378 3,778,051 2,409,756 623,135 4,817,977
-29,539,908 -24,379,608 -62,167,711 -22,777,615 -18,702,778
-21,864,889 -9,366,232 -24,295,468 4,101,397 -5,864,669
-51,404,797 -33,745,840 -86,463,179 -18,676,218 -24,567,447

18,785,879 13,041,807 14,943,000 10,820,000 8,617,601

-822,554 -5,056,232 4,524,847 6,586,743 5,731,732
35,034,167 19,577,518 36,764,132 5,769,599 -8,086,501
9,051,060 2,740,734 4,255,832 -2,366,042 -1,378,168
5,118,770 4,804,788 16,063,451 -6,758,155 -12,163,071
48,381,443 22,066,808 61,608,262 3,232,145 -15,896,008
10,239,247 3,979,947 -1,488,041 8,179,992 -6,402,393
11,902,083 22,141,330 26,121,277 24,633,236 32,813,228
22,141,330 26,121,277 24,633,236 32,813,228 26,410,835

0 0 0 0 0

0.00% 0.00% 0.00% 1084.54% 252.45%

 ESTADO DE RESULTADO 1992 % 1993 % 1994 % 1995
CONCEPTO
VENTAS TOTALES 39,490 100 37,581 100 41,068 100 62,196
COSTO DE VENTAS 30,930 78 30,007 80 31,805 77 46,274
RESULTADO BRUTO 8,560 22 7,574 20 9,264 23 15,923
GASTOS DE OPERACIÓN 5,738 15 5,609 15 5,754 14 5,716
ÚTIL. DE OPERACIÓN 2,822 7 1,966 5 3,510 9 10,206
INTERESES PAGADOS 2,893 7.3 3,052 8.1 2,865 7.0 6,584
INTERESES GANADOS 1,841 4.7 1,532 4.1 993 2.4 2,607
PERDIDA CAMBIARÍA 262 0.7 141 0.4 8,252 20.1 10,720
RESUL. POS. MONETAR. -1,526 -3.9 -1,182 -3.1 -1,103 -2.7 -11,426
C. I. F. -212 -0.5 479 1.3 9,022 22.0 3,271
PARTIDAS EXTRAOR.(GANACIA) -76 -0.2 -107 -0.3 -140 -0.3 109
U. A. I. 3,110 7.9 1,594 4.2 -5,372 -13.1 6,827
I. S. R. e IMPAC y PTU 648 1.6 946 2.5 701 1.7 821
0 0.0 0 0.0 0 0.0 0
RESUL. DE SUBSID. -64 -0.2 -103 -0.3 -263 -0.6 33
RESULTADO NETO POR
OPERACIONES CONTINUAS 2,398 6.1 545 1.4 -6,336 -15.4 6,039
RESULTADO POR OPERACIONES
DISCONTINUADAS (NETO) -1,078 -2.7 456 1.2 82 0.2 0
PARTIDAS EXTRAOR.(GANACIA) 0 0.0 0 0.0 0 0.0 0
EFEC. AL INICIO DEL EJER. POR
CAMB. EN PRIN. DE CONT. 0 0.0 0 0.0 0 0.0 0
PARTICIP. MINORITARIA 192 0.5 10 0.0 -1,553 -3.8 1,021

UTILIDAD NETA MAYORITARIA 1,128 2.9 991 2.6 -4,700 -11.4 5,018
DEPERCIACION MANUFACTURA 2,015 5.1 2,107 5.6 2,264 5.5 3,037

cifra control

BALANCE 1992 % 1993 % 1994 % 1995

CONCEPTO
DISPONIBLE 10,410 16 5,334 9 7,380 9 8,234
CUENTAS POR COBRAR 5,777 9 5,508 10 8,128 10 9,039
INVENTARIOS 6,492 10 5,275 9 6,786 8 8,701
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 1,383 2 1,336 2 3,145 4 1,537
ACTIVO CIRCULANTE 24,062 37 17,453 30 25,439 30 27,510
ACTIVO FIJO 35,973 56 34,512 60 55,079 65 63,224
OTROS ACTIVOS 4,431 7 5,945 10 4,700 6 4,654
ACTIVO TOTAL 64,466 100 57,909 100 85,218 100 95,388

PROVEEDORES Y OTROS 2,434 3.8 2,316 4.0 4,416 5.2 6,706

PASIVO BANCARIO 21,492 33 13,153 23 20,918 25 12,592
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 2,106 3.3 4,235 7.3 5,013 5.9 7,142
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 26,031 40 19,704 34 30,347 36 26,440
PASIVO A LARGO PLAZO 7,185 11 7,950 14 17,153 20 26,879
OTROS PASIVOS 0 0.0 0 0.0 0 0.0 0
PASIVO TOTAL 33,216 52 27,654 48 47,500 56 53,318
CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO 26,638 41 26,485 46 27,916 33 31,234
CAPITAL CONTABLE MINORITAR 4,612 7.2 3,770 6.5 9,803 11.5 10,836
TOTAL CAPITAL 31,250 48 30,255 52 37,719 44 42,070
TOTAL CAPITAL MAS PASIVO 64,466 100 57,909 100 85,218 100 95,388

cifra control 0 0 0 0 0 0 0
 ALFA, S.A.B
% 1996 % 1997 % 1998 % 1999 % 2000 % 2001

100 62,944 100 63,835 100 59,396 100 59,194 100 60,745 100 57,383
74 46,388 74 47,314 74 43,112 73 43,900 74 46,155 76 45,408
26 16,556 26 16,521 26 16,284 27 15,294 26 14,590 24 11,975
9 6,074 10 6,236 10 6,878 12 7,265 12 7,499 12 7,202
16 10,482 17 10,285 16 9,406 16 8,029 14 7,090 12 4,773
10.6 4,043 6.4 3,821 6 4,714 7.9 4,325 7 4,639 8 3,809
4.2 1,445 2.3 918 1 756 1.3 610 1 712 1 525
17.2 989 1.6 1,375 2 8,948 15.1 931 2 -18 0 398
-18.4 -6,865 -10.9 -4,202 -7 -7,622 -12.8 -5,816 -10 -2,338 -4 -3,012
5.3 -3,277 -5.2 75 0 5,284 8.9 -1,170 -2 1,572 3 669
0.2 970 1.5 8 0 -15 0.0 264 0 371 1 1,142
11.0 12,789 20.3 10,203 16 4,138 7.0 8,935 15 5,147 8 2,962
1.3 1,105 1.8 1,152 2 617 1.0 1,537 3 1,708 3 1,431
0.0 0 0.0 0 0 0 0.0 0 0 0 0 0
0.1 -5 0.0 -540 -1 -1,070 -1.8 -1,818 -3 -498 -1 -987

9.7 11,679 18.6 8,510 13 2,450 4.1 5,580 9 2,941 5 544

0.0 0 0.0 0 0 0 0.0 0 0 0 0 0

0.0 0 0.0 0 0 0 0.0 0 0 0 0 0

0.0 0 0.0 0 0 0 0.0 0 0 0 0 0

1.6 2,794 4.4 1,885 3 751 1.3 1,217 2 637 1 -294

8.1 8,885 14.1 6,625 10 1,700 2.9 4,363 7 2,304 4 838

4.9 3,465 5.5 3,302 5 3,610 6.1 3,694 6 3,570 6 3,417

ALFA, S.A.B
% 1996 % 1997 % 1998 % 1999 % 2000 % 2001

9 9,126 10 7,466 8 6,175 6 5,976 6 7,832 8 7,602

9 7,819 9 8,056 8 8,560 8 8,554 9 7,809 8 7,772
9 7,647 8 8,752 9 9,043 9 8,643 9 9,285 9 7,348
2 1,714 2 2,876 3 3,028 3 3,302 3 2,575 3 1,914
29 26,306 29 27,149 28 26,806 25 26,474 27 27,501 28 24,636
66 59,454 65 61,904 65 69,361 66 64,452 65 62,664 64 55,110
5 5,906 6 6,352 7 9,224 9 8,317 8 7,871 8 6,923
100 91,665 100 95,406 100 105,391 100 99,243 100 98,036 100 86,668

7.0 4,519 4.9 4,922 5 5,305 5.0 6,283 6 6,781 7 5,576

13 8,589 9 9,096 10 11,970 11 9,529 10 7,946 8 10,839
7.5 4,229 4.6 4,684 5 4,424 4.2 3,729 4 3,196 3 2,730
28 17,337 19 18,702 20 21,699 21 19,541 20 17,923 18 19,146
28 25,399 28 29,952 31 39,060 37 33,715 34 36,567 37 27,935
0.0 1,683 1.8 1,582 2 1,462 1.4 1,638 2 10,026 10 9,833
56 44,419 48 50,237 53 62,221 59 54,893 55 64,516 66 56,914
33 35,648 39 35,382 37 33,147 31 33,298 34 24,438 25 23,483
11.4 11,598 12.7 9,787 10 10,023 9.5 11,053 11 9,081 9 6,271
44 47,246 52 45,169 47 43,170 41 44,351 45 33,520 34 29,755
100 91,665 100 95,406 100 105,391 100 99,243 100 98,036 100 86,668

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ALFA, S.A.B. DE C.V.
% 2002 % 2003 % 2004 % 2005 % 2006 % 2007 % 2008 % 2009

100 62,665 100 54,908 100 65,609 100 74,857 100 79,496 100 106,833 100 116,190 100 115,632
79 48,625 78 42,263 77 51,994 79 58,595 78 62,848 79 87,677 82 96,819 83 92,227
21 14,041 22 12,645 23 13,615 21 16,262 22 16,648 21 19,156 18 19,372 17 23,405
13 7,652 12 7,160 13 7,738 12 9,188 12 10,531 13 12,700 12 13,531 12 14,643
8 6,389 10 5,485 10 5,876 9 7,074 9 6,117 8 6,456 6 5,841 5 8,762
7 2,722 4 1,289 2 1,305 2 1,510 2 1,715 2 2,450 2 3,062 3 4,466
1 331 1 161 0 192 0 540 1 1,487 2 549 1 662 1 773
1 -1,353 -2 -631 -1 26 0 -204 0 -190 0 -5 0 -3,076 -3 -128
-5 2,951 5 1,325 2 -784 -1 -166 0 -225 0 567 1 -12,887 -11 -616
1 3,989 6 1,823 3 355 1 600 1 -187 0 1,338 1 18,363 16 4,437
2 59 0 522 1 1,122 2 58 0 110 0 -694 -1 -862 -1 -1,130
5 2,341 4 3,140 6 4,400 7 6,416 9 6,194 8 4,423 4 -13,385 -12 3,195
2 312 0 1,101 2 1,098 2 1,889 3 295 0 317 0 -3,438 -3 904
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-2 -811 -1 244 0 102 0 0 0 0 0 30 0 4 0 -16

1 1,218 2 2,283 4 3,404 5 4,527 6 5,900 7 4,137 4 -9,943 -9 2,276

0 0 0 -960 -2 6,955 11 5,944 8 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 1,421 2 -25 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-1 -487 -1 175 0 4,085 6 2,085 3 521 1 586 1 -430 0 255

1 1,705 3 1,149 2 4,853 7 8,411 11 5,379 7 3,551 3 -9,513 -8 2,021

6 3,531 6 2,318 4 2,426 4 2,611 3 2,751 3 4,300 4 4,637 4 5,518

ALFA, S.A.B. DE C.V.

% 2002 % 2003 % 2004 % 2005 % 2006 % 2007 % 2008 % 2009

9 5,721 7 5,595 6 7,903 8 16,684 24 11,691 15 8,535 9 12,175 11 11,486

9 8,403 10 6,932 7 8,278 8 8,019 12 9,808 13 12,515 13 13,204 12 14,337
8 8,642 10 5,947 6 7,289 7 7,834 11 8,586 11 13,026 13 13,281 12 11,254
2 2,358 3 9,742 10 13,579 13 2,271 3 3,677 5 3,985 4 4,745 4 4,196
28 25,125 29 28,216 30 37,049 37 34,809 51 33,762 44 38,061 38 43,405 39 41,274
64 57,094 65 34,911 37 33,446 33 30,142 44 39,565 51 50,997 51 54,532 49 54,733
8 5,796 7 31,479 33 30,370 30 3,404 5 3,904 5 10,273 10 13,033 12 12,082
100 88,014 100 94,607 100 100,865 100 68,355 100 77,231 100 99,331 100 110,970 100 108,089

6 7,043 8 5,893 6 8,139 8 8,220 12 8,887 12 14,907 15 13,686 12 14,532

13 4,657 5 3,933 4 4,069 4 1,457 2 1,644 2 3,981 4 14,467 13 5,656
3 3,571 4 7,487 8 8,092 8 2,854 4 3,946 5 5,128 5 10,593 10 6,189
22 15,271 17 17,313 18 20,301 20 12,531 18 14,477 19 24,016 24 38,746 35 26,378
32 30,710 35 17,795 19 17,203 17 14,311 21 17,071 22 24,550 25 30,547 28 37,244
11 9,886 11 24,998 26 18,609 18 6,418 9 6,735 9 7,471 8 6,959 6 8,108
66 55,867 63 60,106 64 56,113 56 33,260 49 38,283 50 56,037 56 76,252 69 71,729
27 26,153 30 27,849 29 27,371 27 31,380 46 34,295 44 38,183 38 29,551 27 31,722
7 5,994 7 6,652 7 17,381 17 3,715 5 4,653 6 5,111 5 5,167 5 4,637
34 32,147 37 34,501 36 44,752 44 35,095 51 38,948 50 43,294 44 34,718 31 36,359
100 88,014 100 94,607 100 100,865 100 68,355 100 77,231 100 99,331 100 110,970 100 108,089

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
% 2010 % 2011 % 2012 % 2013 % 2014 % 2015 % 2016 % 2017

100 136,395 100 182,763 100 200,167 100 203,456 100 229,226 100 258,300 100 293,782 100 317,627
80 110,148 81 150,561 82 164,598 82 166,829 82 187,704 82 204,312 79 226,422 77 254,284
20 26,247 19 32,202 18 35,568 18 36,627 18 41,522 18 53,988 21 67,360 23 63,344
13 15,489 11 17,427 10 19,215 10 20,331 10 24,422 11 31,662 12 43,147 15 52,149
8 10,758 8 14,775 8 16,354 8 16,296 8 17,100 7 22,326 9 24,213 8 11,195
4 3,802 3 3,814 2 2,160 1 1,775 1 3,901 2 4,856 2 7,196 2 8,988
1 263 0 150 0 267 0 207 0 176 0 357 0 597 0 1,034
0 723 1 -682 0 739 0 -349 0 -5,221 -2 #REF! ### -7,189 -2 -1,264
-1 -163 0 -412 0 -1,577 -1 -2,140 -1 -9,676 -4 -5,070 -2 -1,270 0 -1,694
4 2,979 2 4,758 3 2,731 1 4,057 2 18,622 8 #REF! ### 15,058 5 10,912
-1 -402 0 -1,432 -1 -49 0 -2,252 -1 -164 0 1,448 1 115 0 92
3 7,377 5 8,585 5 13,574 7 9,987 5 -1,686 -1 #REF! ### 9,270 3 375
1 1,707 1 2,690 1 3,390 2 3,192 2 -557 0 3,433 1 4,536 2 1,803
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 -1 0 -21 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2 5,669 4 5,874 3 10,184 5 6,795 3 -1,128 0 #REF! ### 4,734 2 -1,428

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 742 1 668 0 1,190 1 869 0 908 0 2,073 1 2,324 1 -2,051

2 4,927 4 5,206 3 8,994 4 5,926 3 -2,036 -1 #REF! ### 2,410 1 623

5 5,194 4 6,392 3 7,962 4 7,932 4 9,607 4 11,911 5 19,041 6 18,638

0 0 0 0 #REF! 0 0

% 2010 % 2011 % 2012 % 2013 % 2014 % 2015 % 2016 % 2017

11 8,495 8 9,031 7 13,661 9 11,902 7 22,141 10 26,121 10 24,633 7 32,813

13 14,740 13 19,685 14 17,785 12 18,421 11 21,833 9 23,946 9 43,070 12 41,009
10 14,653 13 20,577 15 21,728 14 22,692 14 30,758 13 34,128 13 40,923 12 44,341
4 4,398 4 5,233 4 5,801 4 6,636 4 10,611 5 13,137 5 3,143 1 3,972
38 42,286 38 54,527 39 58,974 38 59,651 36 85,343 37 97,333 36 111,768 32 122,135
51 52,096 46 63,262 46 74,068 48 73,974 45 93,908 40 106,376 40 149,503 43 153,642
11 17,872 16 20,773 15 20,816 14 31,765 19 53,630 23 62,996 24 87,292 25 83,191
100 112,255 100 138,562 100 153,858 100 165,390 100 232,881 100 266,705 100 348,563 100 358,968

13 15,848 14 20,254 15 19,868 13 20,934 13 35,167 15 38,915 15 71,918 21 80,055

5 3,689 3 5,192 4 3,930 3 10,355 6 9,532 4 4,476 2 9,001 3 15,588
6 8,720 8 10,330 7 9,834 6 11,411 7 17,416 7 19,575 7 2,087 1 2,551
24 28,257 25 35,776 26 33,632 22 42,700 26 62,115 27 62,966 24 83,006 24 98,194
34 39,742 35 54,100 39 46,928 31 46,670 28 81,704 35 101,282 38 138,046 40 143,816
8 8,015 7 8,927 6 12,522 8 10,851 7 19,902 9 22,643 8 26,898 8 24,532
66 76,014 68 98,802 71 93,081 60 100,221 61 163,722 70 186,890 70 247,951 71 266,542
29 31,375 28 35,757 26 52,042 34 56,441 34 55,378 24 62,191 23 75,776 22 69,437
4 4,866 4 4,002 3 8,735 6 8,728 5 13,781 6 17,624 7 24,837 7 22,989
34 36,241 32 39,759 29 60,777 40 65,169 39 69,159 30 79,815 30 100,613 29 92,427
100 112,255 100 138,562 100 153,858 100 165,390 100 232,881 100 266,705 100 348,563 100 358,968

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
% 2018 %

100 366,432 100

80 292,574 80
20 73,858 20
16 38,153 10
4 35,705 10
3 21,785 6
0 13,047 4
0 0 0
-1 0 0
3 8,739 2
0 121 0
0 27,088 7
1 9,127 2
0 0 0
0 0 0

0 17,960 5

0 0 0
0 0 0

0 0 0
-1 13,143 4

0 4,818 1
6 18,956 5

% 2018 %

9 26,411 7
11 45,139 12
12 51,790 14
1 4,044 1
34 127,384 34
43 153,389 41
23 89,055 24
100 369,828 100

22 86,708 23
4 21,319 6
1 4,693 1
27 112,721 30
40 135,729 37
7 23,154 6
74 271,604 73
19 73,390 20
6 24,834 7
26 98,224 27
100 369,828 100

0 0 0
Evaluación
Calificación Total Se solicita

Determinar el Flujo de Efectivo anual en

donde se desglose cada uno de sus
30%
elementos: flujo de operación, inversión y
financiamiento de cada empresa.

Interpretación del incremento o decremento

en la generación neta operativa en cada
18%
empresa, de acuerdo a lo explicado en
cápsulas o sesiones de webex.

Interpretación de la sección de inversión, las

decisiones tomadas y su relación con la
18%
generación neta operativa, de acuerdo a lo
explicado en cápsulas o sesiones de webex.

Interpretación la sección de financiamiento y

su relación con la generación neta operativa
18%
y las inversiones realizadas, de acuerdo a lo
visto en cápsulas o sesiones de webex.

Identificar si el flujo de la empresa alcanza

16% para pagar dividendos o si tienen que pedir
prestado.
 Nota de 60 Nota de 80

Se presenta un flujo de efectivo con un Presenta un flujo de efectivo en el cual

elemento del flujo de forma correcta. alguno de los tres elementos contiene error.

Se comenta la generación neta operativa

Solo se comenta si la variación de la
solo aritméticamente indicando si ha crecido
generación neta operativa es buena o mala.
o disminuido.

Se comenta solo si la sección de inversión Comenta sí la sección de inversión

es bueno o malo. aritméticamente ha crecido o disminuido.

Se comenta la sección de financiamiento

Solo comenta si el flujo de financiamiento es
solo aritméticamente indicando si ha crecido
bueno o malo.
o disminuido.

Se comenta solamente si pagó o no Se comenta si ha aumentado o disminuido

dividendos. el pago de dividendos.
 Nota de 100

Se presenta un flujo de efectivo con

operaciones correctas en cada uno de los
elementos del flujo. Y el incremento o
decremento en efectivo es correcto.

Se identifican y se comentan las variaciones

en la generación neta operativa de cada
empresa, y las fuentes o aplicaciones que la
provocan y lo vincula con lo visto en clase.

Presenta la sección de inversión en la que

comenta e identifica las aplicaciones o
fuentes que inciden en el flujo y realiza la
vinculación con la generación neta operativa
y lo relaciona con lo visto en clase.

Se comenta la sección de financiamiento,

identificando las operaciones que se han
llevado a cabo en el flujo. Y de qué manera
se relaciona con el flujo de inversión y la
generación operativa neta.

Se comenta la variación en pago de

dividendos y se analiza si la empresa pudo
cubrirlos.
 EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B.
DE C.V. Operación
FLUJO DE EFECTIVO
generación
RAZON FLUJO DE CAJA operativa/pasivo
OPERATIVO circulante

(generación
COBERTURA DE LOS operativa +
INTERESES intereses ganados
+
depreciacion)/inte
reses pagados
Operativa / Total
Capital Contable:
ROE DEL ABUELO

total ingresos
operativos /
CALIDAD DE VENTAS ventas

Generación neta
operativa/ utilidad
CALIDAD DE UTILIDADES neta
 RAZONES FINANCIERAS L
Observaciones 08

Esta razón nos indica si con la generación operativa del flujo de efectivo se
puede cubrir el pasivo circulante, sin embargo, en ningún año es posible 0.20
cubrir nuestro pasivo circulante. En promedio se puede cubrir en 41%

Esta razón nos indica la cobertura de los intereses pagados, es decir si con el
flujo proveniente de la operación más los intereses ganados y la depreciación
que es una partida que no disminuye el flujo se puede cubrir la carga
financiera. En este caso Liverpool cuenta con el flujo suficiente para hacer 3.88
frente al costo financiero de la deuda, ya que en promedio es 10.37 veces
mayor que la carga financiera. Sin embargo es de notar que los años 2007 y
2008 este indicador disminuyó considerablemente a niveles de 4.84 y 1.67
que sigue cubriendo los intereses pero la tendencia que lleva es a la baja.

8.06%
Indica la rentabilidad medida en flujo de efectivo.

Esta razón indica la calidad en las ventas, es decir, del total que se vendió
cuando ya es un ingreso operativo dependiendo de la cobranza, esta razón ha
0.96
disminuido 1 o 2% debido al aumento en las cuentas por cobrar, lo cual
impide que se agilize la entrada de efectivo.

Esta razón indica cuanto es mayor la generación operativa que la utilidad

neta, ya que dentro de esta primera se consideran las variaciones en el
capital de trabajo. En los últimos 10 años el flujo operativo ha sido mayor que 0.49
la utilidad neta por 4.23 veces, teniendo un incremento significante en 2008
y 2009 a raíz de la disminución en las ventas.
NES FINANCIERAS LIVERPOOL
09 10 11 12 13 14 15 16

0.59 0.29 0.60 0.41 0.26 0.63 0.38 0.35

10.24 7.20 13.70 9.17 8.07 14.59 12.85 11.05

24.23% 13.19% 22.90% 14.72% 12.00% 23.55% 14.01% 14.52%

1.02 0.95 1.05 0.98 0.95 1.00 0.98 0.99

2.03 0.88 1.45 1.01 0.83 1.83 1.06 1.22

MÁXIMO MÍNIMO PROMEDIO

0.63 0.20 0.41

14.59 3.88 10.08

24.23% 8.06% 16.35%

1.05 0.95 0.99

2.03 0.49 1.20

 ALFA, S.A.B. DE C.V.
Operación
FLUJO DE EFECTIVO

RAZON FLUJO DE CAJA generación

operativa/pasivo
OPERATIVO circulante

(generación
COBERTURA DE LOS operativa +
INTERESES intereses ganados
+
depreciacion)/inte
reses pagados
Operativa / Total
Capital Contable:
ROE DEL ABUELO

total ingresos
CALIDAD DE VENTAS
operativos /
ventas

CALIDAD DE UTILIDADES Generación neta

operativa/ utilidad
neta
 RAZONES FINANCIERAS ALFA
Observaciones 08

Esta razón nos indica si con la generación operativa del flujo de efectivo se
puede cubrir el pasivo circulante, sin embargo, en ningún año es posible 0.42
cubrir nuestro pasivo circulante. En promedio se puede cubrir en 47%

Esta razón nos indica la cobertura de los intereses pagados, es decir si con el
flujo proveniente de la operación más los intereses ganados y la depreciación
que es una partida que no disminuye el flujo se puede cubrir la carga
financiera. En este caso Liverpool cuenta con el flujo suficiente para hacer 7.10
frente al costo financiero de la deuda, ya que en promedio es 10.37 veces
mayor que la carga financiera. Sin embargo es de notar que los años 2007 y
2008 este indicador disminuyó considerablemente a niveles de 4.84 y 1.67
que sigue cubriendo los intereses pero la tendencia que lleva es a la baja.

47.40%
Indica la rentabilidad medida en flujo de efectivo.

Esta razón indica la calidad en las ventas, es decir, del total que se vendió
cuando ya es un ingreso operativo dependiendo de la cobranza, esta razón ha
0.99
disminuido 1 o 2% debido al aumento en las cuentas por cobrar, lo cual
impide que se agilize la entrada de efectivo.

Esta razón indica cuanto es mayor la generación operativa que la utilidad

neta, ya que dentro de esta primera se consideran las variaciones en el
capital de trabajo. En los últimos 10 años el flujo operativo ha sido mayor que 0.29
la utilidad neta por 4.23 veces, teniendo un incremento significante en 2008
y 2009 a raíz de la disminución en las ventas.
FINANCIERAS ALFA, S.A.B. DE C.V.
09 10 11 12 13 14 15 16

0.43 0.50 0.36 0.60 0.50 0.52 0.46 0.46

3.93 5.14 5.07 13.18 16.55 10.72 8.44 8.05

30.97% 38.87% 32.17% 33.28% 32.60% 46.34% 35.96% 38.08%

0.99 1.00 0.97 1.01 1.00 0.99 0.99 0.93

2.82 2.17 1.27 1.94 2.52 -6.51 4.14 9.70

MÁXIMO MÍNIMO PROMEDIO

0.60 0.36 0.47

16.55 3.93 8.69

47.40% 30.97% 37.30%

1.01 0.93 0.99

9.70 -6.51 2.04

 Interpretación del incremento o decremento en la generación neta operativa en cada empresa
18%
Se identifican y se comentan las variaciones en la generación neta operativa de cada empresa, y las fuentes o apl

Generación Neta
Operativa 2008 2009 2010 2011 2012

Liverpool 1,719,378.00 7,676,172.00 4,537,630.00 9,492,601.00 7,276,032.00

ALFA - 2,768,931.00 5,693,902.00 10,706,132.00 6,598,685.00 17,446,182.00

Liverpool
Revisando los estados operacionales de Liverpool, se puede observar que en los últimos 10 años el aumento de ventas
totales y pasivos. Se observa que el flujo de efectivo en el año 2008-2009 se proyecta un aumento aunque debido a los
incremento en los pasivos el 2010 sufrió decenso. Debido a que algunos años los pasivos incrementaban se puede
observar que la empresa tiene un flujo de operaciones positiva y se puede observar que en los ultimos años (2017 y
2018) obtuvieron mejores ingresos aunque con engresos más grandes por lo cual tiene una tendencia en disminución
de flujo operacional para el 2019 necesitamos más información en cuestion de ventas totales y los gastos generados en
ese año.

Interpretación de la sección de inversión, las decisiones tomadas y su relación con la generac

18%
Presenta la sección de inversión en la que comenta e identifica las aplicaciones o fuentes que inciden en el flujo y

Saldo Neto Flujo de 2008 2009 2010 2011 2012

Inversión
Liverpool - 3,676,470.00 - 1,379,720.00 - 5,576,443.00 - 10,557,029.00 - 10,703,052.00
ALFA - 10,932,790.00 - 4,767,754.00 - 8,347,366.00 - 20,458,298.00 - 18,811,774.00

Interpretación la sección de financiamiento y su relación con la generación neta operativa y la

18%
Se comenta la sección de financiamiento, identificando las operaciones que se han llevado a cabo en el flujo. Y de

Saldo Flujo de 2008 2009 2010 2011 2012

Financiamiento
Liverpool 2,840,584.00 (1,399,151.00) 1,132,598.00 (2,974,622.00) 3,771,630.00
ALFA 17,342,239.00 (1,614,793.00) (5,350,044.00) 14,395,735.00 5,994,991.00

Liverpool
Al revisar los estados financieros de Liverpool, se observa un constante aumento tanto en el capital como en sus pasivos
totales. De esto es posible interpretar que la compañía ha financiado su crecimiento mediante la emisión de capital y
deuda por encima de los préstamos bancarios. A su vez, se puede apreciar que la compañía procura mantener una
política de pago de dividendos a sus accionistas, salvo en pocos años en donde existió una retención de utilidades que
fueron utilizadas para incrementar sus inversiones, un ejemplo de esto lo podemos ver en el periodo del 2016 al 2017,
en donde no hubo pago de dividendos en el 2016 y para el 2017 se reporta un incremento en el saldo del flujo de
inversión.
 en donde no hubo pago de dividendos en el 2016 y para el 2017 se reporta un incremento en el saldo del flujo de
inversión.

Identificar si el flujo de la empresa alcanza para pagar dividendos o si tienen que pedir prestad
16%
Se comenta la variación en pago de dividendos y se analiza si la empresa pudo cubrirlos.

Liverpool 2008 2009 2010 2011 2012

Saldo Flujo Efectivo 883,492.00 4,897,301.00 93,785.00 - 4,039,050.00 344,610.00
Dividendos - 525,685.00 - 637,066.00 - 532,134.00 - 790,890.00 - 936,273.00

ALFA 2008 2009 2010 2011 2012

Saldo Flujo Efectivo 3,640,518 -688,645 -2,991,278 536,122 4,629,399
Dividendos 1,371,318 -650,044 -5,788,398 -2,376,559 10,834,508

Liverpool

Analizando los estados financieros de Liverpool, podemos apreciar que se práctica una política de pago de
dividendos que van en incrementos hasta el año 2,013, luego desde el año 2,014
se observa que en algunos períodos hay retención de utilidades que fueron destinadas a las inversiones.
Si bien es cierto se aprecia un crecimiento en el flujo operativo, sin embargo
hay mucha inversión, financiado por Capital y deuda a largo plazo.
Por otro lado cabe mencionar que los dividendos tienen un promedio del 12% comparado a las
utilidades, lo que significa que existe una política muy clara respecto al reparto de utilidades para
apostar por la reinversión.
ativa en cada empresa, de acuerdo a lo explicado en cápsulas o sesiones de webex.
mpresa, y las fuentes o aplicaciones que la provocan y lo vincula con lo visto en clase.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

6,406,671.00 14,207,524.00 9,745,411.00 12,329,941.00 13,171,207.00 10,098,275.00

14,934,506.00 13,262,601.00 15,658,979.00 23,366,876.00 23,624,065.00 34,061,062.00

ALFA
Revisando los estados operacionales de Alfa, se puede apreciar que el año 2008 tuvo Ingresos superiores a egresos a
ese año tuvo un servicio financiero alto el cual el flujo neto operativo hace que sea negativo. Conforme los años pasa
empresa fue incrementando a excepción del año 2011 y 2013 el cual se puede observar que tuvo grandes ingresos au
también obtuvo un gran porcentaje en pasivos comparando con un año anterior, el cual hizo que el flujo neto decaye
en los otros años obtuvo mejor porcentaje en ingreso que egreso por lo cual generá mayor flujo neto operativos.

elación con la generación neta operativa, de acuerdo a lo explicado en sesiones de webex.

es que inciden en el flujo y realiza la vinculación con la generación neta operativa y lo relaciona con lo visto en clase.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

- 7,568,598.00 - 7,121,066.00 - 6,680,876.00 - 12,744,363.00 - 28,383,878.00 - 9,849,138.00

- 18,787,109.00 - 51,404,797.00 - 33,745,840.00 - 86,463,179.00 - 18,676,218.00 - 24,567,447.00

ón neta operativa y las inversiones realizadas, de acuerdo a lo visto en sesiones de webex.

ado a cabo en el flujo. Y de qué manera se relaciona con el flujo de inversión y la generación operativa neta.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

(130,137.00) (2,813,050.00) (372,784.00) 17,405,433.00 6,273,519.00 (3,348,717.00)

2,093,944.00 48,381,443.00 22,066,808.00 61,608,262.00 3,232,145.00 (15,896,008.00)

ALFA
En los últimos 10 años, podemos percibir que ALFA muestra un incremento en su flujo de efectivo para la secc
financiamiento, y al analizar sus estados financieros podemos corroborar que el aumento en esta sección puede d
inversión constante que han mantenido en su capital fijo, es decir, la empresa desde hace 10 años al menos, se e
creciendo. Otro indicador que nos permite corroborar esto es el aumento en las partidas de la sección operativa, d
aumentado las ventas, costos de ventas e inventarios. Este crecimiento ha sido financiado mediante préstamos b
emisiones de deuda, para las cuales, realizan retención de utilidades que les permitan disminuir la carga financier
aprecia en el periodo del 2014 al 2016.
 emisiones de deuda, para las cuales, realizan retención de utilidades que les permitan disminuir la carga financier
aprecia en el periodo del 2014 al 2016.

enen que pedir prestado.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

- 1,292,064.00 4,273,408.00 2,691,751.00 16,991,011.00 - 8,939,152.00 - 3,099,580.00
- 2,405,211.00 74,729.00 - 1,019,869.00 750,246.00 - 1,552,566.00 - 1,094,163.00

2013 2014 2015 2016 2017 2018

-1,758,659 10,239,247 3,979,947 -1,488,041 8,179,992 -6,402,393
-2,403,419 5,118,770 4,804,788 16,063,451 -6,758,155 -12,163,071

ALFA

Luego de una evaluación exhaustiva a los análisis financieros , podemos indicar que no existe una política
clara de reparto de dividendos ya que existe intermitencia en este aspecto, algunos meses la empresa no cubre con e
para poder asumirlos y recurre al financiamiento mayormente con capital propio para
bajar la carga financiera; lo raro es que el año 2018 existe una cantidad muy alta de reparto de
dividendos aún teniendo un flujo de efectivo negativo y una utilidad neta muy por debajo de los
dividendos esto podría explicarse por el incremento en el flujo operativo.
uvo Ingresos superiores a egresos aunque en
a negativo. Conforme los años pasaron la
servar que tuvo grandes ingresos aunque
el cual hizo que el flujo neto decayerá mientras
rá mayor flujo neto operativos.

o en su flujo de efectivo para la sección de

l aumento en esta sección puede deberse a la
desde hace 10 años al menos, se encuentra
as partidas de la sección operativa, donde han
o financiado mediante préstamos bancarios y
ermitan disminuir la carga financiera como se
16.
ue no existe una política
os meses la empresa no cubre con el flujo

de reparto de
r debajo de los