CASO PRACTICO UNIDAD 2 MERCADO DE CAPITALES

GUSTAVO ARNULFO VACCA MARTINEZ

UNIASTURIAS ASIGNATURA MERCADO DE CAPITALES UNIDAD RENTA FIJA

PRIVADA Y MERCADO DE DIVISAS

YOPAL – 2019
 Envió caso practico

1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio
de 22

se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a

25,5 €.

suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;

2. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de

0,95 €;
3. El rendimiento de la operación;
4. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta
el precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un

precio de mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el
precio de Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición.
El valor de mercado de una opción de venta sobre "at-the money" Bancolombia
con vencimiento dentro de dos meses es de $ 0,32.

¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia

pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5, 5?

b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

 SOLUCION

Flujo de caja= Precio de cotización – precio de ejercicio

Flujo de caja = 25,50- 22 = 3,50

Respuesta: el flujo de caja de la opción en la fecha de operación es de 3,50

Beneficio de la operación = Flujo de caja – prima anterior

Beneficio de la operación = 3,50-0,95 = 2,55

Rendimiento de la operación= Beneficio / prima anterior

Rendimiento de la operación = 3,50/0,95 = 3,69*100= 369%

Rendimiento de la operación = 369%

Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un

precio de mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el
precio de Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su
adquisición. El valor de mercado de una opción de venta "at-the money" sobre
Bancolombia con vencimiento dentro de dos meses es de $ 0,32.

¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del

Bancolombia pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $
5,5?
¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?
Con respecto a la primera pregunta, ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si
compra las acciones del Bancolombia pagando 7,5 $/título y transcurridos dos
meses el precio cae a $ 5,5? es obvio que la compradora incurrirá en una
pérdida:

Sea I la inversión efectuada por la compradora:

I = 200*7,5 = 1500 $ - Precio de Inversión

Pm= 200*5,5 = 1100 $ - Precio de Mercado de Acciones luego de 2 meses

G = Pm - I = -1100 - 1500 = - 400 $ ∴ G = -400 $ < 0 -> Pérdida

En referencia a la segunda pregunta, ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido

la opción de venta "at the money" con vencimiento dentro de 2 meses, con
precio subyacente de 0,32 $? la compradora no incurriría en pérdida aparente,
pues su inversión I fue:

I = 200*0,32 = 64 $ - Inversión

Pm = 5,5*200 = 1100 $ - Precio Mercado Acciones después de 2 meses

G = 1100 - 64 = 1036 $ - Ganancia después de 2 meses

∴ G = 1036 $ > 0 -> Ganancia.