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Equivalencias y conversión de tasas

En esta cartilla se muestra cómo convertir y establecer equivalencias entre
tasa efectiva anual, tasa periódica y tasa nominal.

1. Nominal vencida a efectiva anual. Para pasar de una tasa nominal

inom a una tasa efectiva anual, se calcula primero la tasa periódica:

inom
i= n
En esta fórmula n denota el número de períodos. Recuerde que esto significa
que en un año se paga en total un interés dado por la tasa nominal, pero
estos intereses se pagan n veces al año y no se reinvierten.

Por esta razón la tasa de interés que se paga en cada período es la tasa
nominal dividida por el número de períodos.

La tasa efectiva anual se calcula con la siguiente fórmula:

inom
iEA = (1+i) -1= 1+ n n
( ) -1
n

Ejemplo

¿Cuál será la tasa efectiva anual para un depósito que paga

14% NATV?
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

Solución. La tasa periódica está dada por:

14%
i= =3,5%
4
Entonces, al aplicar la fórmula se tiene que:

iEA = (1+3,5%)4 - 1 = 14,752%

Es decir, una tasa nominal anual trimestre vencido del 14 % equivalente
exactamente a una tasa efectivo anual del 14,752 %.

Su representación en el diagrama de flujo es:

En Excel
Para calcular la tasa efectiva en el programa Excel haga click en:
Menú fórmulas categorías financieras función: INT.EFECTIVO
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

En la siguiente imagen se muestra los argumentos de la función:

2. Nominal anticipada a efectiva anual

Para pasar de una tasa anticipada a una tasa efectiva anual, se calcula
primero la tasa periódica anticipada equivalente:

inom
i=
n
Y se utiliza la siguiente fórmula para calcular la tasa efectiva anual:

inom
iEA = 1- n ( ) -1
-n
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

Ejemplo

¿Cuál será la tasa efectiva para un depósito a término que

paga 10 % nominal anual trimestre anticipado (NATA)?

Si se aplica la fórmula, la respuesta sería:

iEA = 1-
4(
10%
) -1 = 10,658%
-4

En Excel
El programa Excel no tiene una función para convertir tasas nominales
anticipadas a efectivas, solo nominales vencidas a efectivas (ver función
TASA.NOM).

Por eso para realizar esta operación en Excel, la fórmula se puede

desarrollar de la siguiente manera:

Se calcula primero la tasa trimestral vencida equivalente a la tasa

anticipada:

2,5%
= 2,564%
1 - 2,5%
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

Luego se calcula usando la fórmula antes vista de tasa efectiva anual:

Se puede usar también la función VF y restar uno como se muestra a

continuación:

3. Efectiva anual a nominal vencida

Para convertir una tasa efectiva anual a una tasa nominal vencida se usa la
siguiente fórmula:

iNOM = n [(1+iEA) n - 1]
1
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

Ejemplo
¿Cuál será la tasa nominal anual semestre vencido de un
depósito a término a un año, si la entidad capta al 23%
efectivo anual?

Puede utilizar la fórmula matemática o hacer uso directamente de la

función TASA.NOMINAL como se muestra a continuación:

La tasa efectiva anual del 23% es equivalente a una tasa nominal anual
mes vencido del 21,81%.

4. Efectiva anual a nominal anticipada

Para convertir una tasa efectiva anual a una tasa nominal anticipada se
utiliza la siguiente fórmula:

iNOM = [1-(1+iEA) n] - n1
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

Ejemplo
¿Cuál sería la tasa nominal que paga un depósito a término a
90 días, si la entidad capta al 20% EA y se requiere la tasa
trimestre anticipado?

No existe una fórmula en Excel para calcular directamente dicha tasa. Se

sigue entonces el siguiente procedimiento:

Primero se calcula la tasa periódica equivalente, esto es, la tasa trimestral

vencida usando la función TASA:

=TASA(4,0,-1,1+20%)
El resultado es una tasa trimestral vencida del 4,66%. La tasa trimestral
anticipada se calcula con la expresión:

4,66%
= 4,46%
1 + 4,66%
El resultado es una tasa trimestral anticipada del 4,46%. Multiplicando este
resultado por 4 se obtiene que la tasa nominal anual trimestre anticipado
equivalente a una tasa efectiva anual del 20% es 4,46% · 4=17,82%

5. Nominal a nominal

La metodología para encontrar una tasa nominal anual equivalente, a partir

de otra tasa nominal anual bajo cualquier modalidad o periodicidad (TA, TV,
SA, SV, MA, MV, DV) es la siguiente:
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

a. A partir de la tasa nominal, se calcula la tasa periódica y luego la tasa

efectiva anual.
b. Con la tasa efectiva anual, se calcula la tasa periódica y luego la tasa
nominal.

Considere por ejemplo una tasa del 21,24% nominal anual mes anticipado,
y se desea calcular la tasa nominal anual trimestre vencido.

Para este cálculo se halla primero la tasa periódica mensual anticipada

equivalente:

inom iNAMA 21,24%

i= = = = 1,77%
n 12 12
Para esta conversión el número de periodos es 12, dado que hay 12
meses en un año. La tasa mensual vencida equivalente es:

1,77%
= 1,80%
1 - 1,77
La tasa efectiva anual se puede calcular en Excel con la función VF:

=VF(1,80%;12;0;-1)-1
También con la función INT.EFECTIVO

=INT.EFECTIVO(1,80*12;12)

De nuevo el número de periodos es 12. El resultado es una tasa EA del

23,9%. La tasa nominal trimestre vencido equivalente se calcula usando la
función TASA.NOMINAL

=TASA.NOMINAL(23,9%;4)
Valor del dinero en el tiempo / Cálculos con Excel / Cálculo de la tasa de interés

El nuevo número de periodos es 4, dado que hay 4 trimestres en un año. El

resultado es una tasa nominal anual trimestre vencido del 22,015%.

Esto es, la tasa del 21,24% nominal anual mes anticipado es equi- valente a
una tasa nominal anual trimestre vencido del 22,015%.

Lo invitamos a realizar los siguientes ejercicios en el programa Excel.

1. Considere dos oportunidades de inversión T2 y T6. T2 paga intereses a
una tasa del 12% nominal anual mes vencido. T6 paga intereses a razón
de 11.5% nominal anual día vencido.
¿Qué inversión proporciona el mejor rendimiento? Asuma que un año
tiene 365 días.
a) T2 b) T6
2. ¿Qué tasa efectiva anual es equivalente al 20% nominal anual bimestre
anticipado?
3. ¿Qué tasa nominal anual semestre vencido es equivalente al 5% nominal
anual semestre anticipado?
4. ¿Qué tasa nominal anual trimestre anticipado es equivalente al 25%
nominal anual mes anticipado?

¡Valide sus respuestas!

1. T2 3. 5,13% NASV
2. 22,56% EA 4. 24,48% NATA