ANALISIS FINANCIERO MERCADO Y BOLSA

Presentado por:
ANDREA NATALIA DELGADO ZAPATA – 000598154 – NRC 27394
JULIAN ECHEVERRI MEDINA – 000617706 - NRC 27394
ANA MARIA BEDOYA BETANCUR -000599239- NRC 27394
CAROLINA LONDOÑO-27394

Profesor:
KENYA DEL SOCORRO LEMOS MORENO

Asignatura:

ANALISIS FINANCIERO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

UNIMINUTO – SECCIONAL BELLO
FACULTAD DE EDUCACIÓN
CONTADURÍA PÚBLICA - DISTANCIA
BELLO, COLOMBIA
2019
 INFORME

4.1 DESCRIPCIÓN RESUMIDA DE LA EMPRESA

MERCADO Y BOLSA es una sociedad comisionista miembro de la Bolsa Mercantil de Colombia y

vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia, que desde el año 2.004 gestiona la
confianza de sus clientes ofreciendo asesoría especializada para generar soluciones óptimas a sus
necesidades. Nuestra sociedad se encuentra comprometida en brindar servicios y alternativas que
contribuyen al desarrollo social y económico del país.
Contamos con un equipo profesional y asesores certificados por el Autoregulador del Mercado de
Valores (AMV) preparados para brindarle asesoría oportuna e innovadora, generando seguridad a
todos nuestros vinculados.
buscando permanentemente el mejor costo beneficio para nuestro clientes.

Este análisis se realizó a través de la información financiera obtenida del Balance General y
Estados de Resultados publicados por las empresas en los periodos de tiempo establecidos para el
análisis. El costo de capital se determinó mediante la metodología WACC (Weighted Average Cost
of Capital), determinando el costo del patrimonio mediante el método CAPM (Capital Asset Pricing
Model), para el cálculo del EVA y la diferencia de la capitalización bursátil y el valor actual en libros
para el cálculo del MVA. Estos indicadores fueron empleados y comparados para mostrar la
relación y diferencia entre ambos, lo cual permite evaluar el comportamiento del mercado con
respecto al de la empresa y de esta forma contribuir en la toma de decisiones de los directivos y/o
accionistas.

4.3. ANÁLISIS Y CONCLUSIONES

Podemos observar en relación a la razón corriente de mercado y bolsa, su capacidad para hacer
frente a sus vencimientos financieros, deudas y pasivos en el corto plazo en el año 2016
fue de 1,14 y para el año 2017 fue de 1,30. Esto quiere decir que por cada peso de deuda que tiene
la empresa esta cuenta tanto en el año 2016 y 2017 con 1 peso para respaldarla, por lo que no tiene
un problema de solvencia que no le permita cubrir sus deudas.

Pasando a el análisis vertical y horizontal de sus estados; se puede notar que para el año
2017 aumentaron las ventas con respecto a las de 2016, pero los costos de la mercancía
vendida aumentaron también pasando a representar un 80% de las mismas, este aumento de
saldo en ventas quiere decir que la empresa tuvo una mayor acogida por parte del mercado
local, sin embargo, para el último trimestre de 2017 hubo un menor aumento con respecto
al periodo de 2016 pues para este caso fue de 34,45%.

Analizando el balance general se puede notar que caja y bancos aumento en el año 2017 del 4%
Con respecto al año 2016. Los deudores también aumentó para el 2017 en una proporción con
respecto al año 2016 del 84%, lo que nos indican que los servicios crecieron pero los pagos de los
clientes no se han realizado e incremento la cartera de deudores a la empresa.
Las cuentas por pagar también aumentaron un 74% con respecto al año 2016 lo que ocasiona que
la empresa no este generando valor, lo que influye en una disminución en la operación de la
empresa.
El capital social se mantuvo en los años 2016 y 2017 lo que nos indica que no hubieron mas
inversiones o aportes socios al capital.
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

MERCADO Y BOLSA S.A

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
Cifras expresadas en miles de pesos Colombianos
Activo 2017 2016 Variación
Efectivo y equivalentes de efectivo 100.279 86.545 13.734
Deudores 923.147 623.924 299.223
Diversos 2.338 2.334 4
Propiedad, planta y equipo 2.010.743 2.013.265 -2.522
Intangibles 54.971 162.662 -107.691
Inversiones 785.481 634.275 151.206
Gastos pagados por anticipado 6.480 5.251 1.229
Total activos 3.883.439 3.528.256 355.183

Pasivo
Cuentas por pagar 698.408 577.978 120.430
Obligaciones laborales 19.788 14.668 5.120
Provisiones 70.251 33.991 36.260
Total pasivos 788.447 626.637 161.810

Patrimonio
Capital social 1.368.400 1.368.400 0
Superávit o deficit de capital 1.610.453 1.563.201 47.252
Reservas 104.945 94.806 10.139
Ganancia del ejercicio 146.122 59.513 86.609
Resultados de ejercicios anteriores -134.927 -184.301 49.374
Total patrimonio 3.094.993 2.901.619 193.374
0
Total pasivo y patrimonio 3.883.440 3.528.256 355.184
 ESTADO DE RESULTADOS
MERCADO Y BOLSA S.A
ESTADO DE RESULTADO Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
del 1 de enero al 31 de Diciembre de 2017
(Cifras expresadas en miles de pesos Colombianos)
Ingresos 2017 2016
Ingresos de operaciones ordinarias generales
Comisiones fisicos 495.037 185.448
Comisiones financieros 32.780 50.360
Comisiones registro 1.089.836 1.164.720
Asesorias 2.181 -
Otros ingresos del periodo 21.576 31.758
Total Ingresos 1.641.410 1.432.286

GASTOS
Intereses creditos de bancos y otras obligaciones 3.843 64
Servicios administracion e intermediacion 4.850 4.019
Comisiones gastos bancarios y otros 685.062 598.166
Asambleas y simposios 1.494 1.525
Legales 4.360 3.191
Beneficios a empleados 359.276 351.713
Por venta de inversiones - -
Honorarios 72.171 85.208
Riesgo operativo-siniestros - 799
Impuestos y tasa 28.690 26.364
Arrendamiento 3.904 4.310
Contribuciones y afiliaciones 19.541 16.900
Seguros 17.011 17.310
Mantenimiento y reparaciones 25.109 13.479
Deterioro-intangibles 12.933 36.215
Depreciacion planta y equipo 19.302 33.814
Multas sanciones 12.520 4.137
Amortizaciones - 1.177
Diversos 133.303 129.763

Total gastos 1.403.369 1.328.154

Ganancia por actividad de operación 238.041 104.131

Gasto por impuesto 91.919 44.618
Ganancia (perdida) 146.122 59.513

Ganancias por accion

Ganancias por accion basica en operaciones continuadas 10,68 4,35
Ganancias por accion basica en operaciones descontinuadas - -
Total ganancias por accion 10,68 4,35

EVA

El EVA es el importe que queda una vez se han deducido de los ingresos la
totalidad de los gastos incluido el costo de oportunidad del capital y los
impuestos.

Formula: EVA=UOIDI - (ANF*CPPC)

 CALCULOS DE LAS HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO
2017
UODI= 171.541 ANF 3.793.401 CPPC 27,01
Obligaciones financieras LP - Participacion tasa de la deuda Promedio ponderado
Utilidad neta 146.122 Obligaciones financieras CP 698.408 Pasivos 788.447 20,30 35% 7,09
Gasto financiero 3.843 Bonos y papeles comerciales - Pasivo no corriente - - 35% 0,00
Ing no operacional 21.576 Patrimonio 3.094.993 Patrimonio 3.094.993 79,70 25% 19,92
171.541 3.793.401 total patri+pasiv 3.883.440 100,00 27,01

EVA - 853.056

2016
UAIDI= 91.335 ANF 3.479.597 CPPC 26,76
Obligaciones financieras LP - Participacion tasa de la deuda Promedio ponderado
Utilidad neta 59.513 Obligaciones financieras CP 577.978 Pasivos 626.637 17,76 35% 6,20
Gasto financiero 64 Bonos y papeles comerciales - Pasivo no corriente - - 35% 0,00
Ing no operacional 31.758 Patrimonio 2.901.619 Patrimonio 2.901.619 82,24 25% 20,56
91.335 3.479.597 3.528.256 100,00 26,76

EVA - 839.746

La UODI de la Empresa MERCADO Y BOLSA , se puede observar que la empresa obtiene en el año
2016 tiene un gasto financiero del del 0,07% respecto al año 2017 que tuvo un aumento del 2,24%
, esto indica que la empresa cuando empezó a funcionar tenia una retabilidad mayor al años
siguiente de funcionamiento ocasionando que la empresa no este generando valor agregado.

ANALISIS COSTO PROMEDIO PONDERADO:

En el año 2016 la tasa de rendimineto que obtuvo la empresa fue del 26,76% y en el año 2017 fue
del 27,01% lo que significa el costo de cada peso que tiene invertido en los activos

Formula: EVA=UAIDI (ANF*CPPC)

El EVA en ambos años arroja un resultado negativo lo que nos indica que no se está devolviendo a
los accionistas la rentabilidad mínima esperada en el momento de invertir en esta empresa, esta
empresa no está generando mayores rendimientos a los accionistas de lo que cuesta el capital.
 CONCLUSIONES

• Podemos considerar según los indicadores del EVA que el riesgo con que opera la empresa
es muy alto.

• Se deben implementar prácticas para controlar la empresa y que estas no la perjudiquen.

• El EVA es una herramienta que brinda información imprescindible sobre ciertos indicadores
financieros a la hora de analizar los resultados de la gestión financiera; entre ellos, los
factores que inciden en la generación de valor en la empresa, y específicamente, en el Valor
del Negocio

• Posiblemente para períodos futuros la empresa cuente con problemas de liquidez y

no pueda solventar sus deudas ya sean de corto o de largo plazo y deba recurrir a
terceros para financiarse.

• El flujo del efectivo de la empresa depende cien por ciento de servicios de bolsa sería
recomendable buscar fondos de inversión que generen utilidades.

• La empresa mantiene una regular administración de su flujo de efectivo y su capital

de trabajo, siendo esto reflejado en que se debe apalancar con terceros.

• Como conclusión general la empresa se encuentra financieramente regular, ya que

logra cumplir sus obligaciones financieras de corto y de largo plazo pero se debe
apalancar demasiado pero a pesar de esto genera utilidades para cada periodo
analizado y el capital social aumento. Consideramos que debe optar por nuevas
políticas de inversión que ayuden a masificar sus ganancias y que sus ingresos no
tengan una dependencia total de los servicios de bolsa.