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Se señala que la economía mundial creció un 3% con respecto al año 2018. Si bien el inicio del año
fue prometedor por el repunte de la manufactura y el comercio internacional, en los meses
siguientes la confianza de los inversionistas fue perdiendo fuerza debido a la imposición de
mayores aranceles y discursos proteccionistas en las economías más desarrolladas.
El crecimiento económico mundial parece firme pero está encubriendo riesgos y desequilibrios
que no salen a la superficie y las tasas de crecimiento que presentan muchos países se han
acercado a su potencial en el 2018.
En cuanto a las economías en desarrollo, las regiones de Asia Oriental y Meridional han
continuado en una trayectoria de crecimiento, en tanto en América latina salió de la recesión y
estuvo liderada por la recuperación de las economías de Chile y Brasil. Países productores de
petróleo se recuperan gradualmente, aunque siguen expuestos a la volatilidad de los precios
internacionales.
La economía de América Latina creció 1.2%, Los efectos de la brusca caída de los precios de
metales básicos y el petróleo y el menor ingreso de capitales en la región cuyos resultados
influyeron la desaceleración de las principales economías del mundo.
Por otro lado, la economía de Chile tuvo uno de los mejores desempeños de la región,
principalmente por la recuperación del precio del cobre y la confianza de las empresas y los
consumidores. Sin embargo, en Argentina la economía se contrajo como consecuencia de la
inflación, la devaluación de la moneda y el contexto internacional.
Se ha previsto para 2017 y 2018 se indica más una estabilización económica que una reactivación
robusta y sostenida de la demanda mundial. Dado que los precios de los productos básicos
tienden a aumentar, es probable que las economías exportadoras de productos básicos
experimenten una relativa recuperación en el crecimiento.
Para 2019, las perspectivas señalan que la economía global continuará debilitándose, y para las
economías emergentes y los países productores de materias primas habrá expectativa en el
desenlace que tengan las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
DIAGNOSTICO DE LA ECONOMIA NACIONAL
En el Perú la economía se vio afectada por cuatro variables. Estas fueron el fenómeno El Niño
Costero durante el verano, la caída del gasto público durante la primera mitad del año, el
escándalo de corrupción Lava Jato y la conflictividad política entre los poderes Ejecutivo y
Legislativo.
Sin embargo, debido a la mejora del entorno internacional, el Perú pudo seguir creciendo. Este
impulso externo, junto con la reactivación de la inversión pública a partir del tercer trimestre,
ayudó a dinamizar los sectores más afectados por la desaceleración, como la minería, la
construcción y la industria
El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), informó que la economía peruana creció
2.3% durante el año 2017 una tasa más alta que la de sus pares de la Alianza del Pacifico. Para el
año 2018 tuvo un impulso en su crecimiento alcanzando el 4% mostrando que nuestro país
continúa siendo una de las economías más sólidas de la región, lo cual se traduce en creación de
empleo y mejores salarios para la población.
Los factores que empujaron el motor de nuestra economía fueron la recuperación de la inversión
minera, la mejora en el ritmo de ejecución de obras públicas y el fuerte crecimiento de la pesca de
anchoveta. Además, el sector agroexportador y el empleo formal mantuvieron su dinamismo.
El mercado de valores a diciembre de 2018 tuvo un desempeño negativo, destacando las acciones
del sector construcción, pero marcado también por un componente de volatilidad, principalmente
por la cotización de los minerales.
El precio de los commodities registró una ligera caída en 2018. De acuerdo al London Bullion
Market Association (LBMA), el principal referente en el mercado de metales preciosos, en
diciembre el precio promedio de la onza de oro fue de US$ 1,249.89, mientras que en 2017 cerró
en US$ 1,302.80 la onza. El precio de la plata fue de US$ 14.69 la onza, en comparación con los
US$ 16.94 registrados en 2017.
Por su parte, London Metal Exchange (LME) reportó que la tonelada de cobre cerró en 2018 a US$
5,964.00 frente a los US$ 7,156.00 registrados en 2017, y la tonelada de zinc concluyó el año en
US$ 2,509.50, en comparación con los US$ 3,308.50 del año anterior. El plomo, por su parte, cerró
el año en US$ 2,008.00 la tonelada, frente los US$ 2,494.45 alcanzados en 2017, y el estaño en
US$ 19,475.00 la tonelada, en línea con los US$ 19,770.00 del año anterior
COMPAÑÍA MINAS BUENAVENTURA
La cotización de la acción de Buenaventura creció 24.8% durante el año 2017, cerrando en US$
14.08. A ello contribuyó la mejora en los precios de los metales y el aumento en la producción
gracias a la puesta en operación de Tambomayo a comparación del año 2018 que disminuyó la
cotización de la acción de Buenaventura en un 11.7% durante el año, cerrando en US$ 16.22.
Cabe precisar que durante 2017 la compañía tuvo una utilidad neta de US$ 64.4 millones, en
comparación con la pérdida neta de US$ 327.8 millones del ejercicio 2016 que se explicó
principalmente por el efecto en las pérdidas de Yanacocha. En el año 2018, la compañía tuvo una
pérdida neta de US$ 11.7 millones, en comparación con la ganancia de US$ 64.4 millones del
ejercicio de 2017, que se explicó principalmente por el gasto registrado (non-cash) de Cerro Verde
de US$ 406.6 millones (100%) correspondiente a multas e interés de litigios por regalías mineras
mantenidas con la SUNAT.
Recordemos que la industria minera es una actividad “tomadora de precios”, en los cuales s
enfoco en reducir costos, incrementar las eficiencias en todos nuestros procesos operativos y
optimizar la generación de flujo de efectivo, para así maximizar la creación de valor a través de los
recursos naturales.
En el ámbito laboral debemos indicar que cerramos el año con una fuerza laboral total de 15,678
trabajadores, incluyendo a las empresas contratistas que brindan servicios a nuestras operaciones.
1. ANALISIS BASE CIEN DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
TOTAL ACTIVO 4,217,219 100% 4,332,813 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,217,221 100% 4,332,813 100%
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2018
100%
100% 71.84%
80%
60%
28.16%
40%
20%
0%
1
Activo 100%
Pasivo 28.16%
Patrimonio 71.84%
60%
29.29%
40%
20%
0%
1
Activo 100%
Pasivo 29.29%
Patrimonio 70.71%
COMENTARIO DEL ACTIVO, PASIVO Y PATRIMONIO
La Empresa COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. durante el periodo 2018 tuvo inversiones que alcanzaron a S/. 4,217,221, la cual es
inferior a las inversiones obtenidas en el año 2017 por S/. 115,592, es decir que disminuyo en 2.67%.
Las inversiones de la empresa COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. se centran mayormente en inversiones fijas, representando el
81.95% del total de inversiones, teniendo el restante enfocado a las inversiones corrientes.
Dichas inversiones fueron financiados por recursos provenientes de terceros que representan un total del 28.16% del total del financiamiento a
comparación del financiamiento con recursos propios que es el 71.84%. Es decir que la empresa recurre principalmente al financiamiento con
recursos propios, lo que genera cierta independencia en las inversiones de la empresa ya que no dependerá en gran medida de los recursos de
terceros.
1.1 ACTIVO
1.1.1 ACTIVO CORRIENTE
1.1 ACTIVO
1.1.1 ACTIVO CORRIENTE
CUENTA Nota 2018 % 2017 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 6 369,200 48.51% 214,551 30.57%
Cuentas por cobrar comerciales y
diversos, neto 7 (a) 211,715 27.82% 314,308 44.78%
Inventarios, neto 8 (a) 135,919 17.86% 132,287 18.85%
Saldo a favor por impuestos a las
ganancias 24,396 3.21% 23,165 3.30%
Gastos contratados por anticipado 9 (a) 17,145 2.25% 17,551 2.50%
Instrumentos financieros
derivados de cobertura 32 2,759 0.36% -
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 761,134 18.05% 701,862 16.20%
27.82
%
ACTIVO CORRIENTE 2017
3.30%
2.50%
18.85 30.57
% %
44.78
%
COMENTARIO DEL ACTIVO CORRIENTE:
Las inversiones corrientes de la empresa están conformadas en su mayoría por efectivo y equivalente de
efectivo, siendo estos el 48.51% de las inversiones seguidos por las cuentas por cobrar que representan el
27.82%. A comparación del año 2017 el efectivo y equivalente de efectivo incremento en $/. 154,649.00 y las
cuentas por cobrar comerciales disminuyeron en $/. 102,593.00, lo que podría mostrar que las ventas
(clientes nacionales, clientes extranjeros y entidades relacionadas) referentes al giro del negocio (minera)
están disminuyendo.
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE CUENTAS POR COBRAR
2018 - 2017 2018 - 2017
EFECTIVO COMERCIALES
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE 369,200 - CUENTAS POR COBRAR 211,715 -
EFECTIVO 214,551 COMERCIALES 314,308
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE CUENTAS POR COBRAR
154,649 -102,593
EFECTIVO COMERCIALES
84.45%
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 2017
0.15%
24.21%
75.63%
58.24
% 52.81
%
41.46
62.56 %
%
TOTAL CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y DIVERSAS, NETO 252,308 100% 358,499 100%
50.00% 42.63%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
1.17% 0.11% 0.01% 0.01% 1.11% 0.77% 0.73%
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
ACTIVO NO CORRIENTE 2017
60.00% 53.69%
50.00%
42.33%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
1.22% 0.09% 0.09% 0.01% 1.19% 0.76% 0.63%
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
COSTO 2017
40.00% 36.02%
35.00%
30.00% 25.71%
25.00% 19.94%
20.00%
15.00%
10.00% 7.62%
4.07% 3.80%
5.00% 0.58% 0.29%0.36% 0.07% 1.52%
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
DEPRECIACION Y AMORTIZACION
ACUMULADA 2018
40.00% 36.13%
35.00% 31.44%
30.00%
25.00%
20.00% 16.32%
15.00% 9.81%
10.00%
2.50% 2.59%
5.00% 0.08% 0.52% 0.61%
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
DEPRECIACION Y AMORTIZACION
ACUMULADA 2017
40.00% 35.90%
35.00% 31.92%
30.00%
25.00%
20.00% 16.11%
15.00% 9.09%
10.00% 3.80%
2.17% 0.46% 0.55%
5.00%
0.00%
1 2 3 4 5 6 7 8
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y
14 (a)
diversas 639 0.08% 663 0.09%
Provisiones y pasivos contingentes 15 (a) 199,762 25.34% 164,877 22.04%
Obligaciones financieras 16 (a) 540,896 68.60% 549,092 73.41%
Pasivo financiero por contraprestación
27 (b)
contingente 15,755 2.00% 17,570 2.35%
Pasivo por impuesto a las ganancias
28 (b)
diferido, neto 31,422 3.99% 15,790 2.11%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 788,474 66.39% 747,992 58.93%
TOTAL PASIVO 1,187,656 28.16% 1,269,186 29.29%
47.12%
PASIVO CORRIENTE 2017
5.51%
16.12% 18.46%
0.40%
14.74%
44.77%
68.60%
22.04%
73.41%
COMENTARIO DE PASIVO:
La empresa COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. De acuerdo al análisis del año 2018, es financiado por
terceros, es decir que tiene un 33.61% de recursos ajenos a corto plazo y un 66.39% de recursos ajenos a largo plazo, lo
cual es inferior respecto al año 2017 en $/. 81,530.
47.12%
PASIVO CORRIENTE 2017
5.51%
16.12% 18.46%
0.40%
14.74%
44.77%
TOTAL CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y DIVERSAS 188,723 100% 234,018 100%
82.15%
83.22%
68.60
%
22.04%
73.41%
1.3 PATRIMONIO
3.1 PATRIMONIO
Nota 2018 % 2017 %
PATRIMONIO NETO 17
Capital emitido 750,497 26.72% 750,497 26.35%
Acciones de inversión 791 0.03% 791 0.03%
Capital adicional 218,450 7.78% 218,450 7.67%
Reserva legal 163,115 5.81% 163,071 5.73%
Otras reservas 269 0.01% 269 0.01%
Resultados acumulados 1,675,909 59.68% 1,728,847 60.70%
Otras reservas de patrimonio -703 -0.03% -13,888 -0.49%
Participación neto atribuible a los
accionistas de la controladora 2,808,328 92.70% 2,848,037 92.96%
Participación de los accionistas no
controladores 221,237 7.30% 215,590 7.04%
TOTAL PATRIMONIO NETO 3,029,565 71.84% 3,063,627 70.71%
PATRIMONIO 2018
100.00% 92.70%
80.00%
59.68%
60.00%
40.00% 26.72%
PATRIMONIO 2017
100.00% 92.96%
80.00%
60.70%
60.00%
40.00% 26.35%
COMENTARIO DE PATRIMONIO:
El patrimonio de la empresa asciende a $/. 3,029,565 siendo este inferior a la del año anterior 2017 en 1.11%, en el
patrimonio del año 2018 se tiene una mayor proporción en lo que corresponde a resultados acumulados y capital
emitido, que cuentan con una participación de 59.68% y 26.72% respectivamente.
Si nos centramos en un análisis del Capital de la empresa, podemos decir que esta está representada por 750,497
acciones comunes que tienen un valor nominal de S/.53.60 que conforma el 26.72% de los recursos propios de la
empresa; además se cuenta con un capital adicional que es reflejado en el estado de situación financiera por $/.
218,450 que simboliza el 7.78% del patrimonio.
La empresa aún mantiene sus acciones de inversión que están representadas por 791 acciones cuyo valor nominal es de
S/. 10, es necesario precisar que dichas acciones de inversión no otorgan derecho a voto ni a participar en la Junta de
Accionistas, si otorga el derecho a participar en la distribución de dividendos.
Con respecto a los Resultados acumulados, estos ascienden a $/. 1,675,909, las mismas que mediante acuerdo de Junta
General se acordaron a distribuir a fecha de cierre por un monto total de $/. 7,621, los cuales corresponden a los
accionistas no controladores que no fueron distribuidas en el periodo 2016.
ESTADO DE RESULTADO DE LA COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA
S.A.A.
Nota 2018 2017
US$(000) US$(000)
Operaciones continuadas
Ingresos de operación:
Costos de operación
Costo de ventas de bienes, sin considerar depreciación y amortizacion 19(a) -380,313.00 -400,419.00
Operaciones descontinuadas
Pérdida neta por operaciones descontinuadas atribuibles a la controladora 1(e) -7,203.00 -10,098.00
13,185.00 -12,105.00
ANALISIS HORIZONTAL
ESTRUCTURA DE INGRESOS
ESTRUCTURA DE INGRESOS
Para poder analizar este estado de resultado tomaremos en cuenta la estructura de ingresos y la estructura de costos y
gastos.
2018 2017
0.59% 0.56%
0.15% -0.26%
Contratos con
clientes por la
venta de
bienes
98.85%
100.11% Ajuste de
Contratos con clientes por la venta de bienes
liquidaciones
del período Ajuste de liquidaciones del período actual
actual
Contratos con clientes por la venta de bienes
Que los ingresos por ventas netas de bienes fueron disminuyendo en cuanto a los contratos con clientes por la venta
de bienes ya que no muestra que hubo una disminución de US$(000) 66,554 entre los periodos 2017 y 2018 ;del
mismo modo al con un monto de US$(000) 3,244 así como en contratos con clientes por la venta de bienes con la
diferencia de US$(000) 2,687 demostrando de esta manera que la compañía minera buenaventura efectivamente
disminuyo en cuanto a las ventas netas de bienes.
2018 % 2017 %
Costo de ventas de bienes, sin considerar
depreciación y amortización 19(a) S/ 380,313 75.28% S/ 400,419 82.04%
INTERPRETACION:
De manera general mencionaremos que la estructura de costos y gastos de la compañía minera buenaventura
muestra un aumento considerable e n cuanto se refiere a costos y gastos que realizo la compañía minera
buenaventura mostrando una diferencia de US$(000) 17,147, entre los periodos 2017 y 2018 Respecto a los costos
financieros hay un incremento en la tasa porcentual respeto al año 2017 que tuvo un 2.10% y 2018 que tuvo un
3.66%mostrando de esta manera una diferencia de 1.56% motivo por el cual la compañía minera ha estado
desembolsando más dinero para cubrir los mencionados gastos.
En conclusión, decimos que la estructura de costos y gastos de la compañía minera Buenaventura nos muestra
claramente que para el periodo 2018 hubo un incremento en todos los rubros excepto en Costo de ventas de bienes, sin
considerar depreciación y amortización 19(a) quien muestra una disminución respecto al año anterior.
Para tener una mejor interpretación será necesario ampliar en las notasN°19(a) ,N° 22 Y N°25 quienes han tenido
mayor participación en las variaciones porcentuales de la compañía minera Buenaventura S.A.A.
NOTA N°19. Costo de ventas, sin considerar depreciación ni amortización
El rubro costo de ventas podemos ver que dos de las cuentas (servicios prestados por terceros y mantenimiento y
reparación) se han incrementado significativamente:
Hubo un incremento en servicios prestados por terceros respecto al año 2017 y 2018 de 2.86% equivalente a un
US$(000) 8,837 . Mientras que en la cuenta mantenimiento y reparación muestra una disminución de 0.43%
equivalente a s/ 1980 respecto al año 2018.
DISTRIBUCION DE INGRESOS
El objetivo de la distribución de ingresos es determinar en qué medida los ingresos de la compañía minera
buenaventura han de ayudar para el pago de IR.
Podemos observar que en el año 2017 la compañia tuvo una utilidad neta de s/60,823muy a pesar de los costos y gastos
que habia generado duenate el año pero pasado elmperiodo vimos que el resultado cambio esto quiere decir que la
compañía minera tuvo una perdida de 13,445 demostrando de esta manera que la empresa no tuvo rentabilidad,
entendiendo que renatbilidad son los beneficios obtenidos por invertir dinero en recursos financieros, es decir, el
rendimiento que se obtiene a consecuencia de realizar inversiones.
Una de las causas de la perdida es que en el año 2018 se realizo muchos gastos como se mostro en la estructura de
costos y gastos,asi como lo vemos a continuacion:
Interpretación:
Del total de los ingresos de la compañía de minas
en el periodo 2018 se obtuvo 1, 193,999 millones
ESTRUCTURA DE INGRESOS
donde el 94.05% representa las ventas netas que
2% 2%
la compañía ha realizado ya sea por la venta de
oro o cualquier otro mineral; las ventas netas de
Ventas netas de
servicios representa 24,001 millones el cual es el
bienes
2.01% del total de ingresos, estos representan los
Ventas netas de
rubros por las cuales a empresa obtuvo mayores
servicios
ingresos durante el periodo.
96% Ingresos por
regalías
ANALISIS A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
20(A) ventas por región geográfica
Los ingresos del Grupo resultan básicamente de las ventas de oro y de metales preciosos en forma de concentrados,
incluyendo concentrado de plata-plomo, de plata-oro, de zinc, de plomo-oro-cobre y onzas de oro. A continuación, se
presentan las ventas por contratos con clientes:
INTERPRETACION:
Del total de ingresos por región geográfica, la venta de concentrado de metales en el peru es 47.60% a comparación de
américa que representa un 32.81% entre las regiones con menores índices de venta son: Asia y Europa que representan
el 19.19%
2018
%
US$(000)
Ingresos por tipo de bien o servicio:
Ventas por metal:
Oro 411,926 31.07%
Plata 369,167 27.85%
Cobre 274,761 20.73%
Zinc 174,048 13.13%
Plomo 89,059 6.72%
Sulfato de manganeso 6,655 0.50%
Indio − 0.00%
total de ingreso por contratos con clientes 1,325,616 100.00%
Deducciones comerciales -195,865
1,129,751
Ingresos por servicios - 24,001
Ingresos por regalías - 20,385
Total ingreso por contratos con clientes 1,174,137
INTERPRETACION:
Dentro de los metales que la compañía vende tenemos al oro y la plata donde el 31.07% y 27.85% respectivamente, sin
embargo el metal indio en este ejercicio no se ha logrado vender.
e st ru ct u ra d e co st o s y g a st o s
rubro nota 2018 %
Cos to de ve ntas de bie ne s , s in cons ide rar
de pre ciación y am ortización
21(a) -625,484 51.88%
Cos to de ve ntas de s e rvicios , s in cons ide rar
de pre ciación y am ortización
21(b) -4,318 0.36%
Exploración e n unidade s de ope ración 22 -90,343 7.49%
De pre ciación y am ortización -241,286 20.01%
Re galías m ine ras 23 -21,526 1.79%
Gas tos de adm inis tración 24 -78,760 6.53%
Exploración e n áre as no ope rativas 25 -36,307 3.01%
Gas to de ve ntas -27,522 2.28%
Otros , ne to 26 -5,012 0.42%
Cos tos financie ros 27 -38,456 3.19%
Ganancia (pé rdida) ne ta por dife re ncia e n
cam bio
-1,366 0.11%
Participación ne ta e n re s ultados de as ociadas 10(b) -1,144 0.09%
Im pue s tos a las ganancias corrie nte 28(c) -16,928 1.40%
Im pue s tos a las ganancias dife rido 28(c) -9,998 0.83%
Opera ci ones desconti nua da s 0.00%
Pé rdida por ope racione s de s continuadas
atribuible s a la controladora
1(e ) -7,203 0.60%
total -1,205,653 100%
ESTRUCTURA DE EGRESOS
GRAFICA:
ESTRUCTURA DE EGRESOS
100.00%
51.88%
20.01%
0.36% 6.53% 2.28% 3.19%
0.00%
Series1
INTERPRETACION:
De la estructura de egresos decimos que el costo de ventas representa el 51.88% y el costo de servicios el 0.36%
respecto a la maquinaria de la compañía que es utilizada para la producción de minerales presenta una depreciación y
amortización del 20.01%. Mientras que Los gatos de administración y los gastos de ventas que la compañía incurre
representan el 6.53% y 2.28% respectivamente.
2018
US$(000)
Costo de producción %
Servicios prestados por terceros 245,705 38.57%
Consumo de repuestos y suministros 136,991 21.50%
Gastos de personal 96,612 15.17%
Electricidad y agua 51,226 8.04%
Transporte 24,805 3.89%
Mantenimiento y reparación 24,459 3.84%
Alquileres 31,156 4.89%
Seguros 11,550 1.81%
Provisión (reversión) neto para pérdida de valor productos 0.00%
terminados y en proceso nota 8(c) 4,521 0.71%
Costo de concentrado adquirido a asociada -
Otros costos de producción 10,025 1.57%
Total del costo de producción del período 637,050 100%
Saldo final de productos terminados y en proceso,
neto de depreciación y amortización -49,206
INTERPRETACION:
La compañía incurre a un conjunto e gastos para la elaboración de los minerales donde los servicios prestados por
terceros representa el 38.57% siendo el mayor costo incurrido en la compañía.
Otro de los gastos donde la compañía gasta más es en el rubro de consumo de repuestos y suministros ya sea para
maquinarias u otras equipos de operación consumiendo un total de 136, 991 millones anuales la cual representa el
21.50% del total de costos y gastos.
En los servicios de personal, electricidad, agua, transporte, alquileres, seguro así como el mantenimiento y reparación
representa un total de gastos de 37.64%.
INTERPRETACION:
Dentro de todos los aspectos considerados en este análisis lo más importante es el resultado del ejercicio en el periodo
2018.
La compañía de minas buen aventura en el ejercicio de sus operaciones ha obtenido perdida por el monto de 11,6540
millones
La pérdida que ha obtenido la compañía asciende a un total de 11,654 millones de toda la información recaudada de
todas las sucursales que se encuentran en Perú.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
VARIACION VARIACION
Cuenta NOTA 2018 2017 (+) (-) % %(+) %(-)
ABSOLUTA RELATIVA
Flujo de Efectivo de Actividades de Operación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operación
Venta de Bienes y Prestación de Servicios 1,216,294 1,197,523 18,771 18771 1.57 1.57 1.57
Regalías, Cuotas, Comisiones, Otros Ingresos de Actividades Ordinarias 20,013 21,565 -1,552 -1552 -7.20 -7.20 -7.20
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar 0 0 0
Arrendamiento y Posterior Venta de Activos Mantenidos para Arrendar a Terceros 0 0 0
Otros Cobros de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación 7g 145,449 102,548 42,901 42901 41.84 41.84 41.84
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operación 0
Proveedores de Bienes y Servicios -861,282 -872,467 11,185 11185 -1.28 -1.28 -1.28
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar 0 0 0
Pagos a y por Cuenta de Los Empleados -151,602 -160,891 9,289 9289 -5.77 -5.77 -5.77
Elaboración o Adquisición de Activos para Arrendar y Otros Mantenidos para la Venta 0 0 0
Otros Pagos de Efectivo relativos a las Actividades de Operación -13,190 -20,165 6,975 6975 -34.59 -34.59 -34.59
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Operaciones 355,682 268,113 87,569 87569 32.66 32.66 32.66
Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 2,383 3,169 -786 -786 -24.80 -24.80 -24.80
Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) -27,699 -30,402 2,703 2703 -8.89 -8.89 -8.89
Dividendos Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 30a 46,792 9,823 36,969 36969 376.35 376.35 376.35
Dividendos Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados -30,898 -38,121 7,223 7223 -18.95 -18.95 -18.95
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo 0 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de
Operación 346,260 212,582 133,678 133678 62.88 62.88 62.88
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión 0 0 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión 0 0 0
Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros 30a 0 124,800 -124,800 -124800 -100.00 -100.00 -100.00
Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0 0
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o deuda de Otras Entidades 0 0 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0 0
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 2,240 1,962 278 278 14.17 14.17 14.17
Venta de Activos Intangibles 0 0 0
Venta de Otros Activos de Largo Plazo 0 0 0
Subvenciones del Gobierno 0 0 0
Intereses Recibidos 0 0 0
Dividendos Recibidos 0 0 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión 0 0 0
Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 0
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0 0
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o deuda de Otras Entidades 0 0 0
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0 0
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 0
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 0
Compra de Propiedades, Planta y Equipo 11a -111,270 -259,507 148,237 148237 -57.12 -57.12 -57.12
Compra de Activos Intangibles 0 0 0
Compra de Otros Activos de Largo Plazo 0 0 0
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión 12 -8,529 -5,405 -3,124 -3124 57.80 57.80 57.80
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de
Inversión -117,559 -138,150 20,591 20591 -14.90 -14.90 -14.90
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación 0 0 0
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación: 0 0 0
Obtención de Préstamos 13,16f 95,000 421,215 -326,215 -326215 -77.45 -77.45 -77.45
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en
Pérdida de Control 0 0 0
Emisión de Acciones 0 0 0
Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0 0
Subvenciones del Gobierno 0 0 0
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación: 0 0 0
Amortización o Pago de Préstamos 13,16f -140,222 -332,599 192,377 192377 -57.84 -57.84 -57.84
Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en
Pérdida de Control 0 0 0
Recompra o Rescate de Acciones de la entidad (Acciones en Cartera) 0 0 0
Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0 0
Intereses Pagados 0 0 0
Dividendos Pagados 14c,17d -28,420 -28,135 -285 -285 1.01 1.01 1.01
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0 0
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación 7e,18a -410 -906 496 496 -54.75 -54.75 -54.75
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de
Financiación -74,052 59,575 -133,627 -133627 -224.30 -224.30 -224.30
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, Antes de las
Variaciones en las Tasas de Cambio 154,649 134,007 20,642 20642 15.40 15.40 15.40
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al
Efectivo 0 0 0
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 154,649 134,007 20,642 20642 15.40 15.40 15.40
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 6 214,551 80,544 134,007 134007 166.38 166.38 166.38
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 6 369,200 214,551 154,649 154649 72.08 72.08 72.08
ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
ESTRUCTURA DE INGRESOS
CUENTA 2018 2018% 2017 2017%
Venta de Bienes y Prestación de Servicios 1,216,294 82.24 1,197,523 64.05
Regalías, Cuotas, Comisiones, Otros Ingresos de
Actividades Ordinarias 20,013 1.35 21,565 1.15
Otros Cobros de Efectivo Relativos a las
Actividades de Operación 145,449 9.83 102,548 5.48
Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos
Concedidos a Terceros 0 0.00 124,800 6.68
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 2,240 0.15 1,962 0.10
Obtención de Préstamos 95,000 6.42 421,215 22.53
TOTAL 1,478,996 100% 1,869,613 100%
90.00% 82.24%
80.00%
64.05%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00% 22.53%
30.00%
20.00% 9.83%
5.48% 6.68% 6.42%
10.00% 1.35% 1.15% 0% 0.15% 0.10%
0.00%
Venta de Bienes y Regalías, Cuotas, Otros Cobros de Reembolso de Venta de Obtención de
Prestación de Comisiones, Otros Efectivo Relativos Adelantos de Propiedades, Préstamos
Servicios Ingresos de a las Actividades Préstamos y Planta y Equipo
Actividades de Operación Préstamos
Ordinarias Concedidos a
Terceros
Durante el año 2018 la empresa capto ingresos en efectivo y equivalente de efectivo por 1, 478,996
soles inferior al año anterior que fue de 1,869.613, de las cuales el 82.24% proviene de una de las
actividades de operación, específicamente de la venta de bienes y prestación de servicios, lo que
nos da a entender que la empresa cuenta en su estructura financiera con una capacidad para
cumplir con sus compromisos y hacer frente a las eventualidades y también cuenta con la
capacidad para generar efectivo. Otro punto a tomar en cuenta es que para el año 2018 la empresa
incurrió en un mínimo porcentaje a la obtención de préstamos lo cual reafirma lo antes comentado.
Obtención de Préstamos
La empresa en el año 2017 capto ingresos en efectivo y equivalente de efectivo por 1, 869,613 soles de
los cuales el 64,05% proviene de la venta de bienes y prestación de servicios, 0.10% proviene de los
reembolsos de adelantos de préstamos a terceros.
ESTRUCTURA DE EGRESOS
Series1 Series2
La salida de efectivo en el 2018 alcanzo a s/ 968665 monto inferior a los ingresos, esta situación a
determinado el aumento del efectivo y equivalente de efectivo. El concepto por el cual hubo mayor
salida de efectivo en un total del 88.91% fue por el rubro proveedores y servicios, lo cual manifiesta
que la empresa le da mayor importancia a los recursos que procedentes de las operaciones
principales y ordinarias de la empresa.
En año 2017 el 44% ha sido destinado al pago de proveedores, lo cual implica que la empresa tiene
responsabilidades de deuda a terceros en un buen porcentaje, y también cuenta con un 8% de
efectivo destinado a pagos a cuenta de empleados Y los demás rubros en un mínimo porcentaje.
ESTRUCTURA DE LOS EGRESOS DEL 2018
En año 2018 el 42% ha sido destinado al pago de proveedores, también vemos que se tomo
consideración con las actividades de operación al tener un 13% en las compras de propiedades,
plantas y equipos.
EFE
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio
369,200
214,551 214,551
80,544
2018 2017
El estado de flujo de efectivo es muy importante ya que refleja El flujo de efectivo que es el
movimiento de dinero que se presenta en una empresa, es la manera en que el dinero es generado
y aprovechado durante la operación de la empresa. Existe un ciclo en el cual sale dinero de la
empresa el cual es el costo por producir bienes y/o servicios que se entregan a los clientes y obtiene
dinero de parte de ellos para generar más riqueza. Por ello observamos que en el 2018 hubo un
aumento significativo del efectivo, pero fue en menor cantidad a comparación del año 2017.
RATIOS FINANCIEROS Y SU INTERPRETACIÓN
1. Ratios de liquidez
BUENA AVENTURA
2018 2017
Capital de Trabajo
Activo corriente 761,134 - 399,182 = 361,952 701,862 - 521,194 = 180,668
- pasivo
corriente
Corriente o
Circulante 761,134 ÷ 399,182 = 1.90 701,862 ÷ 521,194 = 1.34
Activo corriente/
Pasivo corriente
Prueba Ácida
Activo Corriente – 761,134 - 135,919 = 1.56 701,862 - 132,287 = 1.09
Existencias / Pasivo 399,182 521,194
Corriente
Prueba Tesorería
Disponible + Realizable 57,425 = 0.14 52,280 = 0.10
/ Pasivo Corriente 399,182 521,194
NOTA
Indicador financiero 2017 2018 Interpretación
BUENA AVENTURA
2018 2017
Rotación de
cuentas por
1,167,381 = 5.51 1,274,378 = 4.05
cobrar
Ventas / Cuentas
211,715 314,308
por cobrar
Días
(Cuentas. por cobrar 211,715*360 = 65
x 360) / Ventas
314,308 * 360 = 89
1,167,381
1,274,378
Rotación de
cuentas por pagar
982,957 = 5.22 980,254 = 4.20
Costo de
188,084 233,355
Ventas /
Cuentas por
pagar
Días
(Cuentas por pagar 188,084*360 = 69 233,355* 360 = 86
x 360) / Costo de 982,957 980,254
Ventas
Rotación de
inventarios
982,957 = 7.23 980,254 = 7.41
Costo de Ventas /
Existencias 135,919 132,287
Días: 135,919 * 360 = 50 132,287 * 360 = 49
(Existencias x 982,957 980,254
360) / Costo de ventas
Rotación de
activo total 1,167,381 = 0.28 1,274,378 = 0.30
Ventas/Activos 4,217,221 4,332,813
Rotación del
activo fijo neto 1,167,381 = 0.64 1,274,378 = 0.66
Ventas / Activos 1,847,615 1,949,555
Fijos
Indicador financiero 2017 2018 Interpretación
INDICADOR
RATIO 2018 2017 INTERPRETACION
FINANCIERO
La razón de endeudamiento ha
disminuido en comparación del 2017 y
el 2018, esto debido a que la empresa
COMPAÑIA DE MINAS
BUENAVENTURA S.A.A adquiere
menos obligaciones financieras para
el 2018 por lo que sus costos de
obtencion de obligaciones financieras
tambien disminuyeron. Se adquiere
mas préstamo financiero con el banco
TOTAL
BCP, BBVA Banco Continental y con
Grado de PASIVO/TOTAL
0.28 0.29 CorpBanca New York Branch. Tambien
endeudamiento PASIVO Y
podemos apreciar que sus
PATRIMONIO
subsidiarias adquieren prestamos en
el banco BCP pon concepto de
arrendamiento financiero. El
resultado nos indica que en el 2018 el
28% de las inversiones ha sido
financiado por recursos ajenos a corto
y largo plazo. En el 2017 el resultado
nos indica que el 29% de las
inversiones ha sido financiado por
recursos ajenos a corto plazo.
Podemos visualizar que del activo
total de la empresa, le pertenece al
patrimonio el 72% en el 2018. En el
Grado de PATRIMONIO/ 2017 del activo total de la empresa, le
0.72 0.71
propiedad ACTIVO TOTAL pertenece al patrimonio el 71%,
podemos decir que la empresa no
tiene una dependencia del
financiamiento externo.
Se puede visualizar que las
obligaciones con terceros
disminuyen, esto gracias a que la
empresa se encuentra mayormente
financiada por capital propio. El
TOTAL resultado en el 2018 nos indica que el
Endeudamiento
PASIVO/TOTAL 0.39 0.41 39% del patrimonio se encuentra
Patrimonial
PATRIMONIO comprometido por obligaciones a
corto y largo plazo. Y en el 2017 el
resultado nos indica que el 41% del
patrimonio se encuentra
comprometido por obligaciones a
corto y largo plazo.
4. RAZONES DE RENTABILIDAD
BUENAVENTURA
2018 2017
Margen sobre las (11,654)/1,16 64,435/1,27
-0.01 0.05
ventas 7,381 4,378