----------------C�MBIO----------------

QUANDO A ECONOMIA CRESCE, AS A��ES SOBEM COM PERSPECTIVAS DE LUCROS E A COTA��O DO

D�LAR CAI. E VICE VERSA.

QUANDO OS AGENTES INTERNOS PROCURAM MUITO POR D�LAR, SEU PRE�O SOBE.

SE EXPORTA��ES AUMENTAM, AS EMPRESAS QUE RECEBEM EM D�LAR, PRECISA TROCAR POR REAL,
GERANDO AUMENTO DE D�LAR NO MERCADO.

TAXA DE JUROS INTERNA ALTA

GERA AUMENTO DE FLUXO DE DIVISAS EXTRANGEIRAS PARA O PA�S
AUMENTA A OFERTA DE D�LLAR
QUEDA DA TAXA DE C�MBIO
DESTIMULA AS EXPORTA��ES

DESVALORIZA��O DA MOEDA GERA INFLA��O NA IND�STRIA POIS PRECISA COMPRAR PRODUTOS

MAIS CAROS E TAMB�M PRECISA RENOVAR SUAS M�QUINAS.

MOEDA FORTE PERMITE QUE IND�STRIAS COMPREM BENS DE CAPITAL A PRE�OS BAIXOS,
TORNANDO-SE MAIS PRODUTIVAS, AUMENTANDO A QUALIDADE DOS PRODUTOS, SE TORNANDO MAIS
COMPETITIVAS.

TODOS OS BENS DE QUALIDADE S�O PRODUZIDOS EM PA�SES COM INFLA��O BAIXA E MOEDA
FORTE.
EX: ALEMANHA, SU��A, JAP�O, EUA, COREANOS...

- ESTRAT�GIA DO GOVERNO PARA VALORIZAR MOEDA INTERNA.

GOVERNO COLOCA A VENDA, D�LAR NO MERCADO GERANDO QUEDA NO PRE�O DO MESMO EM RELA��O
A MOEDA INTERNA.
PRODUTOS IMPORTADOS FICAM MAIS BARATOS, FOR�ANDO A IND�STRIA INTERNA A BAIXAR SEUS
PRE�OS E REDUZIR A INFLA��O.
OBS: AS RESERVAS EM D�LAR TEM UM LIMITE E PODEM ACABAR.
OUTRA ESTRAT�GIA � A VINDA DE ESPECULADORES ESTRANGEIROS PARA O MERCADO, TRAZENDO
MAIS D�LAR, SEM QUE SEJA NECES�RIO QUEIMAR AS RESERVAS.

- EM JULHO DE 1994 O GOVERNO ATRAV�S DO BANCO CENTRAL, DEIXOU DE COMPRAR D�LAR E

COMO ERA O MAIOR COMPRADOR DO MERCADO, O PRE�O DO D�LAR CAIU, FAZENDO O REAL VALER
MAIS QUE O D�LAR.
PREJUDICA A IND�STRIA QUE EXPORTA: POIS OS PRODUTOS NACIONAIS FICAM MAIS CAROS E
PERDEM COMPETITIVIDADE.

OS IMPORTADORES PRECISAM COMPRAR D�LARES NO BRASIL PARA PAGAR AS IMPORTA��ES E A

MAIOR FONTE DESSES D�LARES VEM DOS EXPORTADORES QUE PRECISAM TROCAR OS D�LARES POR
REAIS PARA CONTINUAR PRODUZINDO NO BRASIL.
IMPORTA��ES AUMENTANDO E EXPORTA��ES DIMINUINDO, EM POUCO TEMPO A PROCURA POR D�LAR
VAI SER MAIOR, POR IDDO QUE � DIF�CIL MANTER O REAL VALORIZADO.
-CONCLUS�O: O PA�S TERIA QUE PRODUZIR PRODUTOS DE QUALIDADE E DE TECNOLOGIA
COMPETITIVA PARA AS PESSOAS N�O QUISESSE IMPORTAR OU QUE O VALOR DAS EXPORTA��ES
FOSSEM MAIOR QUE AS IMPORTA��ES.

O GOVERNO AUMENTA A TAXA SELIC (AUMENTA A TAXA DE JUROS NO PA�S) PARA UMA MAIOR
RENTABILIZA��O DOS T�TULOS DO GOVERNO, ISSO TAMB�M TORNA MAIS ATRATIVO A VINDA DE
CAPITAL ESTRANGEIRO. INVESTIDORES FICAM DE OLHO NA INSTABILIDADE POL�TICA POIS SE O
PA�S N�O CONSEGUIR CONTROLAR O C�MBIO, A MOEDA SE DESVALORIZA E IR�O SAIR COM MENOS
DINHEIRO DO QUE QUANDO CHEGARAM.
---QUALQUER SINAL DO GOVERNO N�O CONSEGUIR CONTROLAR O C�MBIO, OS INVESTIDORES
COME�AM A TIRAR SEU DINHEIRO.
O GOVERNO OFERECE GARANTIA ATRAV�S DA RESERVA DE D�LAR
_____________________________________________________

---------------TAXA SELIC--------------------------

TAXA SELIC - TAXA DE REFER�NCIA DO MERCADO

BANCO PEGA DINHEIRO DOS POUPADORES ABAIXO DA SELIC E EMPRESTA PARA OUTRAS PESSOAS
ACIMA DA SELIC.

SELIC - SISTEMA DE LIQUIDA��O E CUST�DIA

RESPONS�VEL POR GUARDAR OS T�TULOS P�BLICOS FEDERAIS
- TAXA QUE REMUNERA OS T�TULOS P�BLICOS FEDERAIS

A TAXA OBEDECE A UMA HIERARQUIA ENTRE PA�SES

QUANTO MENOR RISCO DE O PA�S DAR MORAT�RIA, MENOR � A TAXA
OBS: O BRASIL S� BAIXOU PRA AT� 7,25a.a PORQUE A MAIORIA DOS PA�SES DESENVOLVIDOS
ESTAVA MERGULHADA EM CRISE.
MAS O PA�S N�O PODE BAIXAR MUITO POIS SE N�O O OS INVESTIDORES TIRAM SEU DINHEIRO E
COLOCAM EM UM PA�S COM MENOS RISCO.

ECONOMIA COM BAIXO CRESCIMENTO, O GOVERNO BAIXA A SELIC PARA IMULSIONAR O CR�DITO E
O CONSUMO.

__________________________________________________________

-----RENDA FIXA (VC EMPRESTA DINHEIRO PARA ALGUMA INSTITUI��O)

----T�TULO DO TESOURO, EMPRESTA PARA O (GOVERNO), DEB�NTURE PARA A(EMPRESA)

PR� FIXADO - J� SABE QUANTO VAI RECEBER

P�S FIXADO - ATRELADO A ALGUM INDICADOR (EX: CDI, SELIC, IPCA)

___________________________________________________________________

---CRISE DE 2008 NO BRASIL E NO MUNDO

- NA CRISE DE 2008 O BRASIL TEVE UMA RECESS�O PROFUNDA, POR�M CURTA E CONCENTRADA
NO SETOR INDUSTRIAL.
- O GOVERNO REAGIU A CRISE ESTIMULANDO O CRESCIMENTO DA DEMANDA.
- TAXA SELIC CAIU DE 13,75% PARA 8,75%, EXPANDINDO O CR�DITO DE BANCOS.
- CORTADOS IMPOSTOS E AMPLIADOS OS GASTOS P�BLICOS REDUZINDO O SUPERAVIT PRIM�RIO,
POIS COM O CORTE O GOVERNO ARRECADA MENOS.
- ECONOMIA SAIU RAPIDAMENTE DA RECESS�O E A PRODU��O VOLTOU AO NORMAL.
- GOVERNO CONTINUOU ESTIMULANDO A EXPANS�O DA DEMANDA E EM 2010 O PIBO FOI DE 7,5%.
- A IND�STRIA DE TRANSFORMA��O ELEVOU A PRODU��O, RESPONDENDO � AMPLIA��O DA
DEMANDA, MAS A PARTIR DO IN�CIO DE 2010, N�O MAIS CONSEGUIU CRESCER.
- TODOS ESSES ESTIMULOS, GEROU A DIMINUI��O CONT�NUA DA TAXA DE DESEMPREGO, GERANDO
EM CONSEQU�NCIA O AUMENTO DOS SAL�RIOS, CHEGANDO PR�XIMO DO PLENO EMPREGO: SEM
DESEMPREGO, SEM M�O DE OBRA DISPON�VEL.
- O AQUECIMENTO EXCESSIVO DO MERCADO DE TRABALHO, PUXA OS SAL�RIOS PARA ACIMA DA
INFLA��O E ACIMA DA PRODUTIVIDADE DA ECONOMIA, AUMENTA CUSTO DE PRODU��O.
- SETOR DE SERVI�OS ATUA SEM CONCORR�NCIA INTERNACIONAL.

-----O QUE AFETOU A DIMINUI��O NA OFERTA DE M�O DE OBRA------------

- SALDO NEGATIVO DO FAT - INDICA QUE MUITA GENTE DEIXOU DE PROCURAR EMPREGO, PORQUE
FICA SENDO SUSTENTADO PELO SEGURO DESEMPREGO.
- 40% DA FOR�A DE TABALHO (NEM TRABALHA E NEM ESTUDA).
___________________________________________________________

-----PRODU��O INDUSTRIAL N�O CRESCE DESDE 2010

- SETOR DE SERVI�OS: GRANDE NO MERCADO DE M�O-DE-OBRA, ELEVADA PARTICIPA��O NO PIB,

FECHADO AO COM�RCIO INTERNACIONAL, OPERA COMO FIXADOR DE PRE�OS.
- SETOR DA IND�STRIA: MENOR NO MERCADO DE M�O-DE-OBRA E NO PIB, MUITO ABERTO AO
MERCADO INTERNACIONAL, OPERA COMO TOMADOR DE PRE�OS.
- UM AUMENTO NA DEMANDA DE M�O DE OBRA PELO SETOR DE SERVI�OS QUE � O GRANDE
EMPREGADOR, PRODUZ CRESCIMENTO NOS SAL�RIOS REAIS NO SETOR DA IND�STRIA.
- A TAXA DE ELEVA��O CONT�NUA DO SAL�RIO REAL NA IND�STRIA, N�O SERIA UM PROBLEMA
SE A TAXA DE PRODUTIVIDADE DA M�O DE OBRA ESTIVESSE CRESCENDO PR�XIMO DA ELEVA��O
DOS SAL�RIOS, MANTENDO O CUSTO UNIT�RIO FLUTUANDO EM TORNO DE UM PATAMAR EST�VEL.
- A PARTIR DE 2010, H� QUEDA GUADUAL DA PRODUTIVIDADE DA IND�STRIA, AO LADO DA
ELEVA��O GRADUAL DOS SAL�RIOS.
- NA CRISE O SETOR DE SERVI�OS SOFREU MUITO POUCO, MANTENDO O N�VEL DE EMPREGO E OS
SAL�RIOS REAIS N�O DECLINARAM.
- NO AUGE DA CRISE O CUSTO UNIT�RIO DO TRABALHO EXPLODIU DEVIDO A IMPLOS�O DA
PRODUTIVIDADE, LOGO CORRIGIDO AP�S PASSAR A RECESS�O E AP�S 2010 O (CUT) SE ELEVA.

- SE A IND�STRIA FOSSE UM FIXADOR DE PRE�OS, PARTE DESSE CUSTO PODERIA SER

REPASSADO PARA OS PRE�OS. MAS COMO � UM TOMADOR, A ELEVA��O DO (CUT) LEVA AO
ESTREITAMENTO DAS MARGENS, O QUE DESESTIMULA A PRODU��O INDUSTRIAL.

____________________________________________________________________

-----------(CDB - CERTIFICADO DE DEP�SITO BANC�RIO)

O BANCO EMITE PRA MIM E EU EMPRESTO DINHEIRO PARA ELE

PR�-FIXADA OU
P�S-FIXADA - ATRELADA AO CDI (SE APROXIMA DA TAXA: SELIC)
RENTABILIDADE: DI�RIA, N�O PRECISA ESPERAR FECHAR O M�S COMO � O CASO DA POUPAN�A
EXISTE CDB COM LIQUIDEZ IMEDIATA E COM CAR�NCIA DE DIAS
O RISCO: QUE O BRANCO VENHA A QUEBRAR

SEGREDO:
- CDB CONTA COM UM FUNDO GARANTIDOR DE CR�DITO, MANT�M A LIQUIDEZ E NO CASO DE O
BANCO VENHA A QUEBRAR ELE PAGA HOJE R$ 250 MIL POR CADA INSTITUI��O.
- BUSCAR CDB DE BANCOS MENORES POIS ELES ME PAGAM TAXAS MELHORES