MATEMÁTICA FINANCIERA CICLO II-2019

UNIDAD I: FUNDAMENTOS DE MATEMÁTICA FINANCIERA

OBJETIVO DE LA UNIDAD:

Reconocer los diferentes factores que entran en juego en el interés simple y compuesto y a
la vez aplicarlos en la solución de problemas cotidianos que se presentan en el análisis
financiero y realizar cálculo de intereses, monto y capital, teniendo la capacidad de manejar
los diagramas de flujo de caja y construir flujo de caja necesarios para la solución de
problemas.

1. Interés simple.
1.1. Conceptos básicos.

En cualquier situación de la vida cotidiana una persona se puede encontrar ante “amplias
necesidades y recursos escasos”, principalmente recursos financieros. Una persona ante
una emergencia puede verse en la necesidad de adquirir un préstamo para sufragar la
emergencia que la aqueja y luego que se queda con el compromiso de cancelar el préstamo
que adquirió. Otras situaciones en las cuales se pueden contratar préstamos es para alguna
inversión específica, por ejemplo la compra de un vehículo, una vivienda (que son los más
usuales) o un crédito de estudios. En todos ellos el común denominador es: adquirir un
préstamo que le permitirá financiar el destino específico y luego pagar ese préstamo
mediante las condiciones pactadas.

No solo las personas adquieren este tipo de obligaciones financieras, también lo hacen las
sociedades o empresas con destinos que van desde el financiamiento de corto plazo para
apalancar su ciclo operativo o préstamos de largo plazo para financiar inversiones en activo
fijo como compra de inmuebles, vehículos, maquinaria, montaje de plantas de producción,
entre otros.

En todos estos casos, cuando se cancela el préstamo recibido se cancela una cantidad extra
que es el “costo de usar dinero de otros”. De lo anterior se pueden extraer los siguientes
términos:

 Capital o principal (P): Es la cantidad de dinero tomada en préstamo.

 Interés (I): Dinero que se paga por el uso del dinero ajeno. Otro concepto es:
Retribución económica que devuelve el capital inicial por período transcurrido, de
tal manera que compense la desvalorización del dinero en el tiempo.
 Monto o valor futuro (M): Es la suma del capital más el interés ganado que se pagará
finalizado el plazo del préstamo.

Ejemplo 1: Juan obtiene un crédito por $10,000 y adquiere el compromiso de devolverlo en

un mes pagando $276 de intereses, ¿Qué monto debe pagar?

Docente: Juan Henríquez Vásquez 1

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Solución:

Definidos los conceptos, el monto es la suma del capital más los intereses, entonces:

𝑀 =𝑃+𝐼

Ejemplo 2: Enrique pidió un préstamo por $15,200 y dentro de tres meses va a pagar
$15,650 para pagar su deuda, ¿Cuánto va a pagar de intereses en este plazo?

Hay dos elementos fundamentales a considerar en todas las operaciones de préstamos y

son:

 Tasa de interés (i): Es un porcentaje pactado sobre el cual se calcularán los intereses
a pagar por el capital recibido por unidad de tiempo. Es conocido como el costo de
obtener dinero de otros.
 Tiempo (n): Plazo para el cual ha sido contratado un préstamo.

Las tasas de interés se expresan por unidad de tiempo que generalmente es un año, no
obstante, se pueden expresar en unidades menores como mensual, trimestral,
cuatrimestral o semestral.

La cantidad de intereses a pagar depende del capital prestado, la tasa de interés y plazo
pactado, por lo cual:

𝐼 = 𝑃𝑖𝑛

Cabe destacar que, el interés simple usualmente se pacta en operaciones de corto (un año
o menos).

Ejemplo 3: Se van a invertir $20,000 a un plazo de 3 meses y un tasa del 2.0% mensual,

a) ¿Cuáles son los intereses que se van a generar en los tres meses?
b) ¿Cuál será el monto a devolver transcurrido el plazo?

Formula a considerar para la solución (deberá identificar en cuál de los puntos se utilizará):

𝑀 = 𝑃(1 + 𝑖𝑛)

Ejemplo 4: Diana tiene un capital de $40,000 y decide invertir un 60% de su capital al 3.2%
trimestral, 30% al 9.0% semestral y el restante a un 2.2% bimestral, ¿Cuánto es el interés
que va a recibir en un plazo de dos meses?

Ejemplo 5: ¿Cuál es el plazo en que se duplicaría una cantidad de dinero invertida al 20% de
interés simple?

Docente: Juan Henríquez Vásquez 2

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Ejemplo 6: María quiere comprar un vehículo cuyo costo es de $4,000. Solicita un préstamo
en un banco y le comunican que debe otorgar una prima del 20% y luego de tres meses
deberá cancelar $3,392. ¿Qué tasa de interés simple anual estaría pactando?

1.2. Interés simple ordinario e interés simple exacto.

Existen situaciones en las que el plazo de una operación se especifica mediante fechas en
lugar de mencionar un número de meses o años.

En estos casos es necesario calcular el número de días entre las fechas y es indispensable
convertir la tasa de interés anual a una tasa de interés diaria. Cuando la tasa se convierte a
diaria utilizando el año natural como divisor en la fórmula del interés simple o del monto
(365 días o 366 si es año bisiesto). Con esto, el interés obtenido se llama interés exacto.

Si la división se realiza utilizando como divisor 360 (lo que se conoce como año comercial o
bancario) el interés obtenido se llama interés comercial o interés ordinario.

Ejemplo 1: ¿Cuál será el monto de un capital de $10 mil que se depositó el 21 de abril y se
retirará el 27 de diciembre y cuya tasa de interés es del 15% simple?

 Calcule el interés ordinario.

 Calcule el interés exacto.
 Comente, ¿A qué responde la diferencia entre ambos? ¿Cuál le conviene más al
prestamista y cuál al prestatario?

Ejemplo 2: Calcule el interés ordinario y exacto que producirán $35,000 a 4 meses plazo al
16% de interés simple.

Ejemplo 3: ¿Cuáles serán los intereses ordinarios y exactos generados por un préstamo de
$19,000 que fue firmado el 10 de enero de 2018 con fecha de vencimiento el 27 de
septiembre del mismo año firmado a una tasa del 1.8% mensual?

Ejemplo 4: Un documento fue firmado el 11 de julio a una tasa de 18% de interés y un capital
de $1,700, ¿En qué fecha los intereses llegarán a $150?

Docente: Juan Henríquez Vásquez 3

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1.3. Ecuaciones de valor equivalentes con interés simple.

Hay operaciones financieras en las que intervienen dos o más transacciones diferentes que
deben replantearse para transformarlas ya sea en una operación única o en otras
transacciones diferentes a las planteadas originalmente pero que son equivalentes a esas.

Conceptos importantes a tomar en cuenta:

 Ecuación equivalente: Es una igualdad que establece que la suma de los valores de
un conjunto de deudas es igual a la suma de valores de un conjunto de deudas
propuesto para reemplazar al conjunto original, una vez sus fechas de vencimientos
se han trasladado a una fecha común o focal.
 Fecha focal: Es la fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las diferentes
operaciones, en otras palabras, es la fecha a la cual se deberán llevar todos los
valores de la ecuación.
 Tasa de equivalencia:

Ejemplo 1: Una empresa firma un pagare por $120,000 a 90 días, a 25%. Treinta días
después, contrae una deuda por $100,000 para pagarla 2 meses después, sin intereses. Dos
meses después de la primera fecha, acuerda con un acreedor pagar $150,000 en ese
momento y, para saldar el resto de su deuda, hacer un pago final 3 meses después de la
última fecha, con interés de 30%. Determine el pago final convenido.

Ejemplo 2: Una persona contrajo una deuda hace 8 meses por $200 000 con 40% de interés
simple, que vence dentro de 4 meses. Además debe pagar otra deuda de $150 000
contraída hace 2 meses, con 35% de interés simple y que vence dentro de dos meses.
Considerando un interés de 42%, ¿Qué pago deberá hacer hoy para saldar sus deudas, si se
compromete a pagar $100 000 dentro de 6 meses?

Ejemplo 3: Desarrolle el ejercicio anterior con fecha focal dentro de 6 meses. ¿Qué
conclusiones puede sacar al comparar el resultado de usar la fecha focal hoy versus la fecha
focal dentro de 6 meses?

Ejemplo 4: La Srta. Renderos presta el 14 de julio $3 500 a 5 meses y medio a 10% de interés
simple. También presta, 4 meses después, otros $2 000 con 14% de interés y vencimiento a
3 meses. Si considerara para la equivalencia una tasa de 15%, ¿Qué cantidad recibida por la
Srta. Renderos el 14 de diciembre liquidaría esos préstamos?

Docente: Juan Henríquez Vásquez 4

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1.4. Descuento con interés simple.

En algunas operaciones de crédito se acostumbra cobrar el interés en el mismo momento

en que se efectúa el préstamo.

Las definiciones necesarias para entender el descuento son:

 Descuento (D): Es el cobro de los intereses por adelantado en lugar de cobrarlo

hasta la fecha de vencimiento.
 Valor efectivo (VE): Cantidad de dinero que recibe el solicitante del préstamo una
vez descontados los intereses.
 Monto (M): es el valor que tendrá que restituirse al final del período del préstamo y
que, tratándose de operaciones de descuento, es el valor que se pactó y al cual se
le aplica el descuento.
 Tasa de descuento (d): tasa de interés que se cobrará por anticipado.

Ejemplo 1: Una persona solicita un préstamo a 2 meses plazo por $10 mil y los intereses se
cobrarán por adelantado a una tasa del 3% mensual. Calcular:

a) El valor de los intereses anticipados.

b) El valor efectivo a recibir.

Las fórmulas a considerar son:

𝐷 = 𝑀𝑑𝑡

𝑉𝐸 = 𝑀 − 𝐷

𝑉𝐸 = 𝑀 − 𝑀𝑑𝑡

𝑉𝐸 = 𝑀(1 − 𝑑𝑡)

Ejemplo 2: Diana solicita un préstamo por $118,000 a un plazo de 60 días con una tasa del
27% de descuento, ¿Cuál será el descuento y cuál será el valor efectivo?

Ejemplo 3: Si el préstamo hubiera sido de $118,000 al mismo plazo y una tasa de interés
simple del 27%, ¿Cuáles hubiesen sido las diferencias respecto al préstamo tomado con
descuento?

La práctica del descuento le permite al prestamista obtener de inmediato el dinero de los

intereses y asimismo, le permite obtener por las operaciones de crédito de descuento una
tasa de interés mayor a la que se ha pactado. Esta tasa se conoce como Tasa de rendimiento
y se simboliza con la letra r.

Ejemplo 4: Calcular la tasa de rendimiento de ejemplo N° 2.

Docente: Juan Henríquez Vásquez 5

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La fórmula a considerar es la siguiente:

𝑀 − 𝑉𝐸
𝑟=
(𝑉𝐸)𝑡

Ejemplo 5: Un banco le cobra $445 de descuento a un cliente por un préstamo a un mes de

plazo. Si la tasa de descuento es del 30% anual:

a) ¿Cuánto debe pagar al vencimiento?

b) ¿Cuánto recibe el cliente?
c) ¿Cuál es la tasa de rendimiento que está ganando el banco?

Ejemplo 6: ¿Qué cantidad debe solicitar en préstamo una persona que necesita $80 mil a
pagar en 3 meses si la tasa que le ofrece el banco es de 30% anual?

Ejemplo 7: Calcule la tasa de rendimiento del ejemplo anterior.

𝑑
Aplique la siguiente fórmula: 𝑟 = 1−𝑑𝑡

Ejemplo 8: Una empresa descontó un documento por el que recibe $945.05. Si la tasa de
descuento es de 25% y el valor nominal del documento era de $1,000, ¿Cuánto tiempo
faltaba para el vencimiento del documento?

DESCUENTO DE DOCUMENTOS

El tenedor de un pagaré o letras de cambio no puede exigir el cobro del mismo antes de la
fecha de vencimiento; por tanto, si desea hacerlo efectivo antes de dicha fecha lo puede
vender a una institución bancaria, empresa o institución de factoraje, o bien, a cualquier
persona, natural o jurídica, que lo acepte. El nuevo dueño se convierte en el beneficiario.
Esta característica del pagaré lo hace un instrumento valioso en el mundo de los negocios.
Al comprar un pagaré antes de la fecha de vencimiento, el comprador aplica una tasa de
descuento sobre el valor de vencimiento del documento, por el tiempo que falta para que
el pagaré venza. Esta operación recibe el nombre de descuento de un pagaré.
Descontar un pagaré equivale a un préstamo igual al valor de vencimiento del documento
que el banco, u otra persona natural o jurídica, concede al propietario del mismo,
aceptando como garantía el documento en cuestión.
Un pagaré se puede descontar una o más veces antes de la fecha de vencimiento, y cada
comprador descuenta el pagaré por el tiempo que falta para su vencimiento.

Docente: Juan Henríquez Vásquez 6

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Por lo general, la tasa de interés aplicada en el préstamo original y la tasa de descuento

aplicada al venderlo no son iguales, pues de esto proviene la ganancia que tendrá el
comprador del documento.
Se llama valor efectivo del pagaré a la cantidad que resulta después de restar el descuento
del valor de vencimiento. Esto es, valor efectivo de un pagaré es el valor que éste tiene en
la fecha en que se descuenta.
Ejemplo 9: El 14 de abril, la empresa Productos Químicos Alfa vende diversos reactivos a un
laboratorio por un valor total de $53160. El dueño del laboratorio firma un pagaré con
vencimiento el 14 de julio e interés de 24.36% anual. Si el 25 de mayo la empresa descuenta
el pagaré en un banco, ¿cuál es la cantidad que recibe sabiendo que la tasa de descuento
fue de 27% anual?

Docente: Juan Henríquez Vásquez 7