CURSO DE ADMINISTRACION FINANCIERA 04 de marzo de 2015 PROFESOR: Dr.

LUIS
ADRIAN BARRERA

1 ROL ACCIONISTA: Diga si es verdadera o falsa la siguiente afirmación

El modelo CAPM es parte esencial del pensamiento académico moderno sobre la estructura
de capital de la empresa. El MODELO afirma que el valor de una compañía no se ve afectado
por la forma en que ésta es financiada. Oponiéndose al punto de vista tradicional, el teorema
establece que es indiferente que la empresa logre el capital necesario para su funcionamiento
acudiendo a sus accionistas o emitiendo deuda.

2-ROL INVERSOR

Un bono cupon 0 cuando llegue a su vencimiento que tendrá un valor de US$ 1.000 en 5
años. Se venden por la mitad del precio, o sea de US$ 500.

Suponga ahora que tiene un bono que paga el 10 % anual amortizable en 5 años pagando
cada año capital más los intereses. Lo compra bajo la par en un 15%.

2.1 Diga bajo que condiciones invertiría toda su cartera al bono de cupón 0 y en que
condiciones al bono con riesgo.

2.2 Diga con una tasa de rendimiento requerida del 15 % como armaría su cartera de
inversión en donde necesariamente debe mezclar ambos bonos

3- ROL consumidor final

Una cafetera eléctrica se vende en un local a $ 770 por unidad si la pago de contado. Si la
pago con tarjeta de crédito en un pago sale $ 850 y la pago a 30 días. Si la pago en 3 cuotas
iguales de $ 300 el precio total es de $ 900 y también con el plan ahora 12 la puedo pagar en
12 cuotas de $ 95 cada una.. La tasa activa de mercado es el 48 % TNA capitalización
mensual .El costo de mantener una tarjeta de crédito es de $ 100 mensuales.

Se pide:

3.1) ¿Cuál es la mejor opción desde el punto de vista económico?

3.2) ¿Cuál es la mejor opción desde el punto de vista financiero?

3.3) Determine la tasa equivalente del sistema francés a la tasa directa para el caso de
12 cuotas.

4- ROL GERENTE

Se está pensando en una nueva inversión que requiere $ 1.500.000. Se trata de una máquina
etiquetadora. Generaría ingresos por $ 700.000 anuales al 100 % de utilización. Los costos
variables representan el 30 % de los ingresos, Los costos fijos suman $ 200.000 anuales la
tasa de IG del 35 % y la amortización del 20 % anual. Se ha fijado un horizonte de
planeamiento de 5 años
El escenario normal es del 70 % de utilización, el pesimista del 50 % y el optimista del 90 %.

El grado de probabilidad de ocurrencia es 50 % para el normal, y 25 % para el pesimista y

optimista.

SE PIDE:

1. Elaborar el flujo de fondos

2. Evaluar por los criterios tradicionales el escenario normal

3. Determine el valor medio y la dispersión del VAN del proyecto